Оценка финансового состояния предприятия. 41

Оглавление 

Введение…………………………………………………………………………..3

1. Теоретические  основы анализа финансового состояния предприятия….…5

1.1 Роль  и значение анализа финансового  состояния предприятия в деятельности  предприятия ……………..……………………………………5

1.2 Показатели, характеризующие финансовое состояние предприятие……..8

2. Анализ финансового  состояния ОАО «ГАЗ»……………………………….14

2.1 Анализ движения  внеоборотных и оборотных активов…………………..14

2.2 Анализ финансовой устойчивости, платежеспособности, ликвидности...16

3. Пути улучшения финансового состояния предприятия……………………24

Заключение……………………………………………………………………….28

Список использованной литературы…………………………………………...30

Приложение 1…………………………………………………………………….31

Приложение 2…………………………………………………………………….34 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

    Введение

    В современных экономических условиях деятельность каждого хозяйствующего субъекта является предметом внимания обширного круга участников рыночных отношений (организаций и лиц), заинтересованных в результатах его функционирования. На основании доступной им отчетно-учетной информации указанные лица стремятся оценить финансовое положение предприятия.

    В рыночных условиях залогом выживаемости и основой стабильного положения  предприятия служит его финансовая устойчивость. Она отражает такое  состояние финансовых ресурсов, при котором предприятие, свободно маневрируя финансами, способно путем эффективного их использования обеспечить бесперебойный процесс производства и реализации продукции, а также затраты по его расширению и обновлению.

    Определение границ финансовой устойчивости предприятий относится к числу наиболее важных экономических проблем в условиях перехода к рынку, поскольку недостаточная финансовая устойчивость может привести к отсутствию у предприятий средств для развития производства, их неплатежеспособности и, в конечном счете, к банкротству, а избыточная устойчивость будет препятствовать развитию, отягощая затраты предприятия излишними запасами и резервами.

    Для оценки финансовой устойчивости предприятия  используется анализ его финансового  состояния. Финансовое состояние представляет собой совокупность показателей, отражающих наличие, размещение и использование финансовых ресурсов.

    Процесс эффективного управления предприятием в свободной конкурентной экономике  все более и более основывается наряду с умелыми действиями руководящего персонала на применении передовых информационных технологий. На предприятиях внедряются системы комплексной автоматизации управления предприятием - это системы автоматизации документооборота, что позволяет несколько облегчить процесс оценки финансово-экономического состояния предприятия, автоматизируя его расчетную часть.

    Вместе  с тем, финансовое состояние - это  важнейшая характеристика экономической  деятельности предприятия во внешней  среде. Оно определяет конкурентоспособность  предприятия, его потенциал в деловом сотрудничестве, оценивает, в какой степени гарантированы экономические интересы самого предприятия и его партнеров по финансовым и другим отношениям. Поэтому система приводимых показателей имеет целью показать его состояние для внешних потребителей, так как при развитии рыночных отношений количество пользователей финансовой информации значительно возрастает.

    Целью курсовой работы является исследование условий оценки финансового состояния ОАО «ГАЗ» и разработку рекомендаций по улучшению его финансового состояния. Цель анализа состоит не только и не сколько в том, чтобы установить и оценить финансовое состояние предприятия, но также и в том, чтобы постоянно проводить работу, направленную на его улучшение. Анализ финансового состояния показывает, по каком конкретном направлениям требуется вести эту работу. В соответствии с этим результаты анализа дают ответ на вопрос, каковы важнейшие способы улучшения финансового состояния предприятия в конкретный период его деятельности.

    Для осуществления поставленной цели необходимо произвести тщательный анализ финансового состояния данного предприятия. Для этого необходимо решить следующие задачи:

    - произвести анализ состояния  и структуры баланса;

    - произвести анализ финансовой  устойчивости;

    - оценить платежеспособность предприятия;

    - произвести анализ и оценку  финансовых результатов деятельности  предприятия.

    Объектом  исследования является ОАО «ГАЗ».

    1. Теоретические основы  оценки финансового  состояния предприятия

1. . Роль и значение оценки финансового состояния предприятия в деятельности предприятия

    Под финансовым состоянием понимается способность  предприятия финансировать свою деятельность. Финансовое состояние  характеризует совокупность показателей, отражающих наличие, размещение и использование финансовых ресурсов предприятия, а также состояние капитала в процессе его кругооборота.

    В результате снабженческой, производственной, сбытовой и финансовой деятельности происходит непрерывный процесс  кругооборота капитала, изменяются структура  активов и источников их формирования, наличие и потребность в финансовых ресурсах и капитале и как следствие финансовое состояние предприятия.

    Внешним проявлением финансового состояния  выступает платежеспособность. Платежеспособность - это способность юридического лица своевременно и полностью выполнять свои платежные обязательства, вытекающие из торговых, кредитных и иных операций платежного характера. Иначе говоря, это возможность своевременно производить платежи по своим срочным обязательствам.

    Финансовое  состояние может быть устойчивым, неустойчивым и кризисным. Способность своевременно производить платежи, финансировать свою деятельность на расширенной основе, переносить непредвиденные трудности и поддерживать свою платежеспособность в неблагоприятных обстоятельствах свидетельствует о его устойчивом финансовом состоянии, и наоборот.

    На  финансовое состояние предприятия  влияют и внешние факторы. Среди  них - государственная политика в  сфере налогов и финансирования расходов, процентная политика, государственная  амортизационная политика, положение на рынке, в том числе финансовом, уровень безработицы и инфляции в стране и др. С этой точки зрения финансовая устойчивость предприятия - процесс противодействия негативным внешним обстоятельствам, его реакция на внешние воздействия.

    Таким образом, финансовая устойчивость предприятия - это способность функционировать  и развиваться, сохранять равновесие своих активов пассивов в изменяющейся внутренней и внешней среде, гарантирующее  его постоянную платежеспособность и инвестиционную привлекательность в границах допустимого уровня риска.

    Одним из критериев устойчивого (нормального) финансового состояния, гарантирующего платежеспособность предприятия, является соблюдение следующего неравенства:

    Собственные краткосрочные

    Запасы  и затраты = оборотные + кредиты и займы

    средства  в пределах сроков

    Оценка  обеспеченности запасов и затрат соответствующим источникам их финансирования применяется в качестве обобщающего  показателя финансовой устойчивости. Используя этот критерий, можно охарактеризовать неустойчивое и кризисное финансовое состояние.

    При неустойчивом финансовом состоянии  сохраняется возможность восстановления равновесия за счет увеличения источников собственных средств и тем  самым собственных оборотных  средств, а также привлечения дополнительных заемных источников для пополнения оборотного капитала. При этом для покрытия запасов и затрат требуются не только собственные оборотные средства, краткосрочные кредиты и займы, но и дополнительные источники, ослабляющие финансовую напряженность. К последним можно отнести временно свободные средства фондов потребления, резерва предстоящих расходов и платежей, дооценку запасов, финансовую помощь от государства и других субъектов хозяйствования.

    Если  же для финансирования запасов и  затрат перечисленных источников недостаточно и предприятие использует задолженность кредиторам (бюджету, поставщикам, целевым бюджетным и внебюджетным фондам), то это можно оценивать как кризисное состояние. Неудовлетворительное финансовое состояние, как правило, характеризуется неэффективным размещением средств, их иммобилизацией. Плохой платежной дисциплиной, наличием просроченной задолженности по обязательствам.

    Для рыночной экономики важна стабильность. Поэтому в современных условиях актуальное значение приобретает серьезная аналитическая работа на предприятии.

    Цель  изучения финансового состояния  предприятия состоит в изыскании  дополнительных денежных средств для  наиболее рационального и экономного ведения хозяйственной деятельности. Устойчивое финансовое состояние является результатом умелого управления всем комплексом факторов, определяющих результаты финансово-хозяйственной деятельности предприятия. Существенная роль в решении этих вопросов принадлежит финансовому анализу. Анализ финансового положения - часть финансового анализа.

    Оценка  финансового положения включает: анализ динамики валюты баланса, структуры  источников капитала предприятия и  его размещения в активах, анализ равновесия активов и пассивов баланса, оценку платежеспособности предприятия  и ликвидности его баланса, анализ финансовых результатов. Вопросы анализа финансового положения тесно связаны с анализом реализации продукции и ее себестоимости. Этот круг вопросов обусловлен тем, что на финансовое положение решающее влияние оказывает прибыль. В свою очередь она зависит от объема продаж, себестоимости и цен, поэтому названные показатели являются взаимосвязанными и взаимообусловленными.

1.2. Показатели, характеризующие финансовое состояние предприятия

    Для оценки финансового состояния предприятия  используют в основном относительные показатели, так как они позволяют проводить сравнение: с установленными нормативами прогнозирования возможного банкротств; общепринятыми критериями оценки риска; аналогичными показателями других предприятий данной отрасли; показателями прошлых периодов; что позволяет установить тенденции улучшения или ухудшения финансового состояния предприятия.

    Финансовые  показатели, используемые для оценки финансового состояния предприятий, можно сгруппировать следующим образом:

    - характеризующие структуру источников капитала и его финансовую устойчивость;

    - характеризующие размещение капитала  и эффективность его использования;

    - показатели ликвидности;

    - показатели прибыльности (рентабельности).

    Основными показателями, используемыми для  оценки финансового состояния предприятия, являются:

    Коэффициент автономии (независимости) определяется на начало и на конец отчетного периода как отношение величины собственного капитала к величине валюты баланса:

    Ка = Кс / К (1.1)

    где К_с - собственный капитал предприятия;

    К - итог (валюта) баланса.

    Коэффициент автономии отражает независимость  предприятия от заемных источников средств. Нормальное значение в мировой  практике считается n_c = 0,5. Более низкое значение коэффициента автономии может таить угрозу интересам собственников предприятия (в том числе владельцев акций), кредитов, банков.

    Коэффициент финансовой напряженности (зависимости). Он определяется на начало и конец отчетного периода как отношение величины заемного капитала к общей сумме капитала (итогу баланса):

    Кфнапр = Кз / К (1.2)

    где К_з - сумма заемных средств;

    К - итог (валюта) баланса.

    Коэффициент финансовой напряженности характеризует  долю долга в общей сумме капитала. Его также можно рассчитать как  разность между единицей и коэффициентом  автономии. Если значение данного коэффициент не превышает 0,5, то это свидетельствует об устойчивом финансовом положении.

    Коэффициент финансовой неустойчивости (структуры капитала) также рассчитывается на начало и на конец отчетного периода как отношение величины заемного капитала к собственному:

    Ка = Кз / Кс(1.3)

    где К_з - сумма заемных средств;

    К_с - собственный капитал предприятия.

    Этот  коэффициент называют также коэффициентом  финансового риска, коэффициентом  финансового рычага. Он показывает, сколько заемных средств привлечено на 1 рубль собственных средств. Чем выше коэффициент финансовой неустойчивости, тем больше долговых обязательств предприятия, тем рискованнее сложившаяся ситуация. Считается, что коэффициент должен быть в пределах единицы, т. е. долги не должны превышать размер собственного капитала.

    Коэффициент покрытия задолженности (финансирования, финансовой устойчивости) определяется как отношение величины собственного капитала к заемному:

    Кпок = Кс / Кз (1.4)

    где К_з - сумма заемных средств;

    К_с - собственный капитал предприятия.

    Коэффициент показывает, насколько каждый рубль  долга подкреплен собственными средствами. Считается, что значение коэффициент, равное 2 и более, подтверждает устойчивое финансовое положение предприятия.

    Существенной  характеристикой устойчивости финансового состояния является коэффициент маневренности. Он равен отношению собственных оборотных средств (капитала) к общей величине источников собственных средств:

    Кман = ОСс / Кс (1.5)

    где ОС_с - собственные оборотные средства

    К_с - собственный капитал.

    Коэффициент маневренности показывает, какая  часть собственных средств предприятия  находиться в мобильной форме, позволяющей  относительно свободно маневрировать  этими средствами. Высокое значение коэффициент характеризуется положительно, однако каких-либо устоявшихся нормативов значений показателя в практике нет.

    Коэффициент обеспеченности запасов собственными оборотными средствами определяется на начало и на конец отчетного периода как отношение величины собственного оборотного капитала к величине запасов (материально-вещественных элементов оборотных средств):

    Коз = ОСс / З (1.6)

    где ОС_с - собственные оборотные средства (капитал);

    З - запасы.

    Показателями, характеризующими размещение капитала и эффективность его использования, являются:

    Соотношение монетарных активов (МА) и монетарных пассивов (МП). Монетарные активы не подлежат переоценке. К ним относятся денежные средства, депозиты, краткосрочные  финансовые вложения. Средства в расчетах. Монетарные пассивы включают кредиты  банка, кредиторскую задолженность, авансы полученные и другие виды привлеченных средств.

    Коэффициент накопления амортизации (износа) рассчитывается как отношение суммы износа основных средств и нематериальных активов к сумме их первоначальной стоимости:

    Кна = (Иоф + Инна) / (Поф + Пна) (1.7)

    где И_о.ф - износ основных средств;

    И_н.а - износ нематериальных активов;

    П_о.ф - первоначальная стоимость основных средств;

    П_н.а - первоначальная стоимость нематериальных активов.

    Коэффициент накопления амортизации отражает интенсивность накопления средств для обновления основного капитала. Уровень этого коэффициента зависит от срока эксплуатации фондов. При оценке К_а следует установить, не является ли быстрый рост этого показателя результатом ускоренной амортизации.

    Фондоотдача основных средств (нематериальных активов) определяется отношением суммы выручки за анализируемый период к средней стоимости основных фондов (нематериальных активов):

    Фос = В / С (1.8)

    где В - сумма выручки от реализации продукции, работ, услуг;

    С - среднегодовая стоимость основных фондов (нематериальных активов).

    Среднегодовая стоимость фондов определяется с  учетом их ввода в действие и выбытия.

    К показателям оценки финансового  состояния предприятия относятся  также показатели ликвидности. Показатели ликвидности применяются для оценки степени финансового риска, присущего хозяйственной единице до и после осуществления проектов, крупных сделок.

    Ликвидность баланса - это степень покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения  которых в денежную форму соответствует сроку погашения обязательств.

    Рассчитывают  следующие показатели ликвидности. Коэффициент текущей ликвидности определяется на начало и на конец отчетного периода как отношение текущих активов (мобильных средств) к величине текущих (краткосрочных) обязательств:

    Ктл = ОК / ТП (1.9)

    где ОК - размер оборотного капитала (текущих активов);

    ТП - текущие пассивы (краткосрочные обязательства).

    Нормальным  значением для данного коэффициент  традиционно считается 2 и выше. Однако, если предприятие имеет высокую оборачиваемость запасов и у него нет проблем с кредиторами, приемлемым может быть более низкое значение коэффициента текущей ликвидности.

    Коэффициент быстрой (промежуточной, оперативной, критической) ликвидности рассчитывается на начало и на конец отчетного периода как отношение наиболее ликвидных и быстро реализуемых активов к величине текущих (краткосрочных) обязательств:

    Кбл = (ДС + ДЗ) / ТП (1.10)

    где ДС - наиболее ликвидные активы (денежные средства на счетах и краткосрочные ценные бумаги);

    ДЗ - быстро реализуемые активы (дебиторская задолженность предприятия и прочие активы);

    ТП - текущие пассивы (краткосрочные обязательства).

    Теоретически  нормальной границей этого показателя считается = 0.8 - 1,0.

    Коэффициент промежуточной ликвидности характеризует ожидаемую платежеспособность предприятия на период, равный средней продолжительности одного оборота дебиторской задолженности.

    Коэффициент абсолютной ликвидности определяется на начало и на конец отчетного периода как отношение наиболее ликвидных активов (денежных средств и краткосрочных ценных бумаг) к величине краткосрочных обязательств:

    Кал  = ДС / ТП (1.11)

    где ДС - наиболее ликвидные активы (денежные средства на счетах и краткосрочные ценные бумаги);

    ТП - текущие пассивы

    Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какую часть краткосрочных обязательств предприятие может погасить в ближайшее время. Теоретически нормальное значение

    Финансовое  состояние оценивается  и показателями рентабельности.

    Показатели  прибыльности (рентабельности) являются относительными характеристиками финансовых результатов и эффективности деятельности предприятия.

    Рентабельность  собственного капитала:

    ROE = Чистая прибыль/Собственный капитал*100 % (1.12)

    Рентабельность  инвестиций:

    RI (доход*100)/(размер инвестиций) (1.13)

    Рентабельность  инвестированного капитала (рентабельность активов):

    ROIC = EBIT*(1-Ставка налога на прибыль)/Инвестированный  капитал *100 % (1.14)

    Рентабельность  продаж (оборота):

    ROS = Прибыль от продаж/Выручка *100 % (1.15)

    Рентабельность  реализуемой продукции:

    ROM = (ЧП/Себестоимость) *100 % (1.16)

2. Оценка финансового  состояния ОАО  «ГАЗ»

2.1 Анализ движения внеоборотных и оборотных активов

    Цель  анализа - изучение структуры и динамики средств и источников их формирования для ознакомления с общей картиной финансового состояния предприятия. Оценка имущественного положения проводят на основе сравнительного аналитического баланса, который можно получить из исходного путем уплотнения статей и дополнения его различными показателями:

    - показатели структуры (абсолютные величины и удельные веса);

    - показатели динамики (изменения);

    - показатели структурной динамики (изменения в % к величинам на  начало периода, изменения в  % к изменению валюты баланса).

    Этот  баланс фактически включает показатели горизонтального и вертикального анализа, что позволяет упростить работу по их проведению.

    Анализ  имущества предприятия проводится для выяснения общих тенденций  изменений структуры баланса, выявления  основных источников средств и направлений  их использования. В таблице 2.1 представлены абсолютные величины, их удельные веса в общей величине валюты баланса, изменения абсолютных величин и Данные таблицы показывают, что общая стоимость имущества предприятия увеличилась на 142224 млн. рублей или на 9,3%. Доля внеоборотных активов уменьшилась в общей сумме активов, а в стоимостном выражении увеличилась на 26039 млн. рублей, их прирост составил 3.4%. Доля оборотных активов увеличилась в общей сумме активов, их прирост оставил 15,3% или 116185 млн. рублей.

    Рост  стоимости имущества со стороны пассивов обусловлен увеличением собственных средств на 99758 млн. рублей, прирост их составил 8,1%. Доля краткосрочных обязательств уменьшилась на 40910 млн. руб., их снижение составило 1,3%. Доля долгосрочных обязательств уменьшилась на 40910 млн. руб., их снижение составило 59,8%. Удельный вес доли собственных средств уменьшился в общей сумме пассивов, это свидетельствует об опережающих темпах роста краткосрочных обязательств над темпами роста капитала и резервов.

    Результаты  расчетов для анализа структуры имущества предприятия содержатся в таблице 2.1.

    Таблица 2.1 - Сравнительный аналитический баланс ОАО «ГАЗ»