Оценка финансового состояния предприятия. 24

Министерство образования  и науки РФ

Федеральное агентство  по образованию

Владимирский Государственный  Университет

Экономический факультет

Кафедра менеджмента

 

 

 

 

 

 

Курсовая работа

не тему:

Оценка финансового  состояния предприятия

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Выполнил:

студент гр. М-32           

 Короткова К.Н.

Проверил:

Абрамова Е. А.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Владимир 2011

 

Содержание

 

 

Введение.

 

В условиях рыночной экономики  конкурентоспособность любому хозяйствующему субъекту (предприятию, товариществу, акционерному обществу и т.п.) может обеспечить только эффективное управление движением его финансовых ресурсов, иначе хозяйствующий субъект разорится и станет банкротом. Чтобы рационально управлять движением финансовых ресурсов, необходимо знать методы и приемы финансового анализа и овладеть умением применять их на практике. В этом заключается актуальность данной курсовой работы.

Целью работы является оценка финансового состояния предприятия, анализ полученных результатов, выявление характера проблемы и определение способов ее решения.

Объектом исследования данной работы является предприятие  полиграфической промышленности Владимирской области ОАО “Фабрика художественной упаковки”.

Работа состоит из введения, двух глав, заключения, списка литературы и приложений. Задача первой главы заключается в теоретическом ознакомлении с финансовым анализом. Задача первого пункта состоит в понимании важности финансового анализа предприятия, понимание его цели и ознакомлении с основными видами, приемами и методами анализа. Во втором пункте идет описание основ анализа кредитоспособности предприятия. В третьем - анализа его рентабельности; Цель второй главы – применение полученных теоретических знаний на конкретном предприятии. Задачей первого пункта является описание рассматриваемого предприятия -  ОАО “Фабрика художественной упаковки”: изготавливаемой им продукцией, технологическим процессом, конкурентами и преимуществами рассматриваемого предприятия перед ними. Задача второй главы состоит в непосредственном проведении анализа финансового состояния предприятия. Во втором пункте проводится анализ кредитоспособности, в третьей – анализ рентабельности, проводится расчет характеризующих эти анализы коэффициентов.

В ходе работы применялись  горизонтальный анализ баланса, а также  прием сравнения и прием сводки и группировки, характерные для  анализа финансового состояния  предприятия.

В работе использованы нормативно-справочные материалы, экономическая литература, законодательные акты РФ, отчетность предприятия, публикации отечественных  и западных авторов по указанным проблемам.

 

 

 

Глава 1. Теоретические основы оценки финансового состояния предприятия

1.1. Анализ финансового состояния предприятия

Финансовое состояние  хозяйствующего субъекта - это характеристика его финансовой конкурентоспособности (т.е. платежеспособности, кредитоспособности), использования финансовых ресурсов и капитала, выполнения обязательств перед государством и другими хозяйствующими субъектами. Финансовое состояние хозяйствующего субъекта включает анализ: доходности и рентабельности, финансовой устойчивости, кредитоспособности, использования капитала, валютной самоокупаемости. Движение любых товарно-материальных ценностей, трудовых и материальных ресурсов сопровождается образованием и расходованием денежных средств. Поэтому финансовое состояние хозяйствующего субъекта отражает все стороны его производственно - хозяйственной деятельности. Финансово устойчивым является такой хозяйствующий субъект, который за счет собственных средств покрывает средства, вложенные в активы (основные фонды, нематериальные активы, оборотные средства), не допускает не оправданной дебиторской и кредиторской задолженности и расплачивается в срок по своим обязательствам.

Главная цель анализа  – своевременно выявлять и устранять  недостатки в финансовой деятельности и находить резервы улучшения  финансового состояния и платежеспособности организации.1

 Источником информации для анализа финансового состояния служат бухгалтерский баланс и приложения к нему, статистическая и оперативная отчетность. Важными источниками информации являются баланс предприятия (форма № 1 по ОКУД); приложения к балансу «Отчет о финансовых результатах и их использовании» (форма № 2 по ОКУ Д и форма № 5 по ОКУ Д); государственная статистическая отчетность: форма № 4-Ф, почтовая - годовая «Отчет о наличии экспонатов из благородных металлов, драгоценных камней»; форма № 5-Ф, срочная - месячная (за l-й и 2-й месяцы каждого квартала) «Отчет о финансовых результатах); форма № 7-Ф, срочная - годовая «Отчет о запасах неустановленного оборудования, требующего монтажа, находящегося на складах в капитальном строительстве»; форма № 10-Ф, срочная - годовая «Отчет по отдельным показателям финансовой деятельности предприятия (организации);»2

Для анализа используются нормативы, действующие в хозяйствующем  субъекте. Каждый хозяйствующий субъект  разрабатывает свои плановые показатели, нормы, нормативы, тарифы и лимиты, систему  их оценки и регулирования финансовой деятельности. Часто эта информация составляет его коммерческую тайну. 

Основой финансовой устойчивости является рациональная организация  и использование оборотных средств. Поэтому в процессе анализа финансового  состояния вопросам рационального использования оборотных средств уделяют основное внимание. Актив баланса содержит сведения о размещении капитала, имеющегося в распоряжении предприятия. Каждому виду размещенного капитала соответствует отдельная статья баланса. Все активы баланса подразделяются на долгосрочные или основной капитал и текущие активы.

Средства предприятия  могут использоваться как в его  внутреннем обороте, так и за его  пределами (дебиторская задолженность, приобретение ценных бумаг, акций,  облигаций других предприятий). Оборотный капитал может находиться в сфере производства (запасы, незавершенное производство, расходы будущих периодов) и сфере обращения (готовая продукция на складах и отгруженная покупателям, средства в расчетах, краткосрочные финансовые вложения, денежная наличность в кассе и на счетах в банках, товарах и др.). В процессе анализа активов предприятия в первую очередь следует изучить изменения  в их составе и структуре и дать оценку.3

Анализ финансового  состояния предприятия преследует несколько целей:

  • Своевременное выявление и устранение недостатков в финансовой деятельности поиск резервов улучшения финансового состояния предприятия, его платежеспособности.
  • Прогнозирование возможных финансовых результатов, показателей рентабельности исходя из реальных условий хозяйственной деятельности и наличия собственных и заемных ресурсов , разработка моделей финансового состояния при разнообразных вариантах использования ресурсов.
  • Разработка конкретных мероприятий, направленных на более эффективное использование финансовых ресурсов и укрепление финансового состояния предприятия.

Достижение этих целей  достигается с помощью различных  методов и приемов.

Существуют различные  классификации методов финансового  анализа. Практика финансового анализа  выработала основные правила чтения (методику анализа) финансовых отчетов. Среди можно выделить основные:

Горизонтальный анализ (временной) - сравнение каждой позиции  отчетности с предыдущим периодом. Он заключается в построении одной или нескольких таблиц, в которых абсолютные балансовые показатели дополняются относительными темпами роста. Как правило, берут базисные темпы роста за ряд лет, что позволяет анализировать сужение отдельных балансовых статей, а также прогнозировать их значения.

Вертикальный анализ (структурный) - определение структуры итоговых финансовых показателей, с выявлением влияния каждой позиции отчетности на результат в целом. Преимущества такого вида анализа отчетности очевидны при сравнении отчетов. Вертикальный анализ баланса позволяет рассматривать соотношение оборотных и внеоборотных активов; определять удельный вес собственного и заемного капитала, структуру капитала по видам.

Трендовый анализ - сравнение  каждой позиции отчетности с рядом  предшествующих периодов и определение  тренда, т. е. основной тенденции динамики показателя. С помощью тренда ведется перспективный прогнозный анализ.

Анализ относительных  показателей (коэффициентов) - расчет отношений  между отдельными позициями отчета или позициями разных форм отчетности по отдельным показателям фирмы, определение взаимосвязи показателей.

Преимущества метода финансовых показателей заключается  в следующем: во-первых, он позволяет  получить информацию, представляющую интерес для всех категорий пользователей; во-вторых, позволяют выявить тенденции  в изменении финансового положения предприятия; просты и оперативны; а также предоставляют возможность оценить финансовое положение исследуемого предприятия относительно других аналогичных предприятий; позволяют устранить искажающее влияние инфляции.

Сравнительный анализ - это как внутрихозяйственный анализ сводных показателей отчетности по отдельным показателям фирмы, подразделений, цехов, так и межхозяйственный анализ показателей данной фирмы с показателями конкурентов, со средне отраслевыми и средними хозяйственными данными.4

Анализ финансового  состояния проводится с помощью  следующих основных приемов: сравнения, сводки и группировки, цепных подстановок. Прием сравнения заключается  в сопоставлении финансовых показателей  отчетного периода с их плановыми  значениями (норматив, норма, лимит) и с показателями предшествующего периода. Прием сводки и группировки заключается в объединении  информационных материалов в аналитические таблицы. Прием цепных подстановок применятся для расчетов величины влияния отдельных факторов в общем комплексе их воздействия на уровень совокупного финансового показателя. Этот прием используется в тех случаях, когда связь между показателями можно выразить математически в форме функциональной зависимости. Сущность приема цепных подстановок состоит в том, что, последовательно заменяя каждый отчетный показатель базисным (т.е. показателем, с которым сравнивается анализируемый показатель), все остальные показатели рассматриваются при этом как неизменные. Такая замена позволяет определить степень влияния каждого фактора на совокупный финансовый показатель.

 

1.2. Анализ кредитоспособности

 

Под кредитоспособностью  хозяйствующего субъекта понимается наличие  у него предпосылок для получения  кредита и его возврата в срок. Кредитоспособность заемщика характеризуется его аккуратностью при расчетах по ранее полученным кредитам, текущим финансовым состоянием и возможностью при необходимости мобилизовать денежные средства из различных источников. Банк, прежде чем предоставить кредит, определяет степень риска, который может быть предоставлен. Анализ условий кредитования предполагает изучение следующих вопросов:

  • солидность заемщика, которая характеризуется своевременностью расчетов по ранее полученным кредитам, качественностью представленных отчетов, ответственностью и компетентностью руководства;
  • способность заемщика производить конкурентоспособную продукцию;
  • доходы. При этом производится оценка прибыли, получаемой банком при кредитовании конкретных затрат заемщика по сравнению со средней доходностью банка. Уровень доходов банка должен быть увязан со степенью риска при кредитовании. Банк оценивает размер получаемой заемщиком прибыли с точки зрения возможности уплаты банку процентов при осуществлении нормальной финансовой деятельности;
  • цель использования кредитных ресурсов;
  • сумма кредита производится исходя из проведения заемщиком мероприятия ликвидности баланса, соотношения между собственными и заемными средствами;
  • погашение производится путем анализа возвращенности кредита за счет реализации материальных ценностей, предоставленных гарантий и использования залогового права;
  • обеспечение кредита, т.е. изучение устава и положения с точки зрения определения права банка брать в залог под выданную ссуду активы заемщика, включая ценные бумаги.

При анализе кредитоспособности  используют целый ряд показателей. Наиболее важными является норма прибыли на вложенный капитал  и ликвидность.

Норма прибыли на вложенный капитал  определяется отношением суммы прибыли к общей сумме пассива по балансу (формула 1).

  (1),

где Р — норма прибыли;

      П — сумма прибыли за отчетный период (квартал, год), руб.,

       К — общая сумма пассива, руб.5

Этот показатель, отражающий отношение прибыли, полученной предприятием, к стоимости имущества за вычетом его обязательств.

Под ликвидностью понимается способность любого актива трансформироваться в денежные средства. Степень ликвидности  определяется промежутком времени, в течение которого такая трансофрмация  может быть осуществлена, и чем  короче этот период времени, тем выше степень ликвидности данного вида актива.

Ликвидность хозяйствующего субъекта оперативно можно определить с помощью коэффициентов текущей  и абсолютной ликвидности.

Коэффициент текущей  ликвидности (К.т.л.) (коэффициент покрытия долгов) рассчитывается как отношение всей суммы текущих активов, включая запасы и незавершенное производство к общей сумме краткосрочных обязательств (III раздел пассива). Он показывает степень, в которой текущие активы покрывают текущие пассивы.

Нормативное ограничение  К.т.л. > или = 2. Чем больше величина этого запаса, тем больше уверенность кредиторов, что долги будут погашены.

Коэффициент абсолютной ликвидности (К.а.л.) (норма денежных резервов) дополняет предыдущий показатель. Он определяется отношением ликвидных  средств первой группы ко всей сумме краткосрочных долгов предприятия (III раздел пассива баланса).Значение коэффициента признается достаточным, если он составляет        0,20-0,25.             Ликвидность хозяйствующего субъекта также характеризуется коэффициентом финансовой устойчивости и коэффициентом привлечения средств.

 

1.3. Анализ прибыли и доходности (рентабельности)

 

Доходность хозяйствующего субъекта характеризуется абсолютными  и относительными показателями. Абсолютный показатель доходности - это сумма  прибыли (доходов). Относительный показатель- уровень рентабельности.

Реализуя созданную  продукцию, предприятие возмещает  затраты на производство, образующие себестоимость продукции, и получает денежные накопления – прибыль. Величина прибыли зависит от производственной, снабженческой, сбытовой  и  финансовой   деятельности   предприятия.  Поэтому прибыль является обобщающим качественным показателем эффективности хозяйствования.

Задачами анализа прибыли  является:

  • сравнение суммы прибыли и ее составных частей с данными предшествующих лет;
  • рассмотрение  источников получения прибыли, отражают ли они положительные или отрицательные стороны хозяйственной деятельности;
  • выявление резервов дальнейшего роста прибыли.

Общий финансовый результат  предприятия отражается в балансе и называется балансовой прибылью (балансовым убытком). Его сумма слагается из трех основных составных частей, а именно: прибыли от реализации товарной продукции, прибыли от прочей реализации и прочих внереализационных доходов и расходов. Каждая составная часть балансовой (общей) прибыли характеризует одну из сторон хозяйственной деятельности предприятия или объединения. В связи с тем, что основная задача промышленного предприятия состоит в производстве и реализации необходимой народному хозяйству продукции, главной составной частью балансовой прибыли является прибыль от реализации товарной продукции.

При анализе прибыли  изучают влияние на нее таких  факторов, как изменение объема реализованной  продукции, оптовых цен, себестоимости, структуры (ассортимента) реализованной продукции.

Помимо прибыли от реализации основной продукции промышленное предприятие, как правило, имеет  прибыль или убыток от реализации прочей продукции и услуг непромышленного  характера. При анализе устанавливают, реализация какого именно имущества оказало  особенно существенное влияние на общую сумму прибыли или убытка. При анализе внереализационных результатов полученные доходы и расходы за отчетный год сравниваются с результатами за предшествующий период. Внереализационные прибыли и убытки чаще всего вызываются недостатками в работе предприятия. Статьи внереализационных прибылей и убытков, как правило, не планируются. При анализе применяется сравнение их величин с прошлым годом, и изучаются причины их изменения. Такое сравнение позволяет в определенной мере судить об изменениях в работе различных служб предприятия. В связи с такой оценкой внереализационных результатов резервом увеличения прибыли от изменения этой их части считают снижение внереализационных убытков до размера соответствующих прибылей, если суммарным результатом является убыток.

Сумма или масса прибыли  является важным показателем при  характе-

ристике ресурсов, которыми располагает предприятие. Однако эта  абсолютная величина полностью еще  не характеризует результативность финансовой деятельности. Для такой характеристики массу полученной прибыли целесообразно сопоставить, соизмерить с другими показателями: со стоимостью тех элементов производства, которые способствовали ее созданию. Следовательно, речь идет об относительном показателе – рентабельности.

Таким образом, финансовый менеджмент – это система рационального  и эффективного использования капитала. Это можно рассматривать как механизм управления движением финансовых ресурсов. Характеристикой финансовой конкурентоспособности хозяйствующего субъекта и использования финансовых ресурсов является его финансовое состояние. Финансовой устойчивым называют тот субъект, который за счет собственных средств покрывает средства, вложенные в активы. Главная цель анализа – своевременно выявлять и устранять недостатки в финансовой деятельности и находить резервы улучшения финансового состояния и платежеспособности организации

Ликвидность баланса  предприятия означает его платежеспособность. Доходность хозяйствующего субъекта характеризуется абсолютными и относительными показателями, абсолютный показатель доходности - это сумма прибыли, относительный показатель - уровень рентабельности.

Прибыль является обобщающим качественным показателем эффективности хозяйствования. Величина прибыли зависит от производственной, снабженческой, сбытовой  и  финансовой   деятельности   предприятия. При анализе прибыли изучают влияние на нее таких факторов, как изменение объема реализованной продукции, оптовых цен, себестоимости, структуры (ассортимента) реализованной продукции.

Задачи, поставленные по первой главе, выполнены.

 

 

 

Глава 2. Анализ финансового состояния предприятия  ОАО «Фабрика художественной упаковки»

2.1.Краткая характеристика ОАО «Фабрика художественной упаковки»

 

Анализ финансовых показателей  проводится на базе данных ОАО «Фабрика художественной упаковки» г. Владимир. Чтобы полнее представить специфику экономической ситуации на предприятии познакомимся с его краткой характеристикой.

Базой для начала деятельности фабрики послужило оборудование одного из предприятий управления местной  промышленности: Фабрики художественных изделий. На новой фабрике было организовано производство изготовления простейшей упаковки из картона, изготовления этикеток, швейный участок.

 В 80х годах на фабрику было направлено первое полиграфическое оборудование для офсетной печати, это печатные машины из Германии для офсетной печати, тигельные прессы для высечки контура из Италии, другие станки и оборудование.

Основной профиль ОАО – изготовление многокрасочной упаковки.

Предприятие специализируется на изготовлении из картона «хром-эрзац», тиражами от нескольких тысяч до нескольких миллионов штук, красочных коробок для посуды, канцелярских товаров, бытовой химии, сувениров, пищевых продуктов, медицинских препаратов, игрушек, обуви и других видов продукции. Так же возможно изготовить цветные этикетки, календари, папки, короба из гофрокартона. Заказчиками выпускаемой продукции являются предприятия из различных регионов России. Имеется возможность выполнения заказов для иностранных партнеров, т.к. подготовка заказов к печати, сама печать, производятся на высокотехнологическом импортном оборудовании с применением импортных расходных материалов.

Производственные площади  предприятия составляют более                          2,5 тысяч квадратных метров, на которых  расположены современный производственный корпус, крытые гаражи, складские помещения. Основным сырьем, используемым на предприятии для изготовления упаковки и тары, является картон марок хром-эрзац и гофрокартон.

Длительное время фабрика  работает на поставке картона с Новодвинского, Ступинского комбинатов, Серпуховской бумажной фабрики и др. За 2007 год использовано в производстве картона хромэрзаца более 1000т, гофрокартона 300000 квадратных метров. Второй компонент сырья, без которого предприятие не может работать – это офсетные полиграфические краски и сопутствующие материалы. Налажены связи с Московским заводом полиграфических красок.

Это позволило предприятию  приобретать широкий ассортимент  печатных красок высших качеств, значительно  сократить время подготовки машин  к работе, улучшить качество выпускаемой продукции и увеличить ее выпуск.

Структура фабрики бесцеховая, работает 2 участка: офсетный и картонажный. Офсетный участок производит цветную  упаковку из картона и различные этикетки и бланки из бумаги, выполненные способом офсетной печати; картонажный участок выполняет работы по изготовлению упаковки без печати со сшивом или склейкой. Кроме того, на предприятии осуществляется торговля товарами народного потребления, поступающими по бартеру. Предприятие располагает хорошей полиграфической базой по изготовлению печатной продукции.

На протяжении 20 лет  своего существования фабрика является предприятием финансово-устойчивым, и  его продукция всегда пользуется спросом. Одним из факторов, влияющих на такое положение дел предприятия, является правильно организованный технологический цикл.

Предприятие располагает  достаточной полиграфической базой, высекательно-штамповочным оборудованием, оборудованием для фотографических  работ и др. Технологический процесс  начинается на участке подготовки производства, где картон (в основном поступающий в рулонах) разматывается и разрезается на необходимый формат на листорезальных машинах. Далее картон подвергается акклиматизации и после этого направляется на печатные машины, где на картон наносится рисунок. Затем на высекательно-штамповочном оборудовании высекается из листов контур различной упаковки. После этого продукция упаковывается, маркируется и сдается на склад.

Для того чтобы эта  технологическая цепочка постоянно  и бесперебойно работала, на фабрике  создан редакционно-монтажный участок, где выполняются фотоработы, монтажи форм, которые необходимы для выполнения печатного процесса. Длительность такого технологического цикла 10-14 дней.

 В настоящее время  для обеспечения жесткой конкуренции  с товарами, поступающими в Россию из других стран, сильно возросли требования к упаковке всевозможных товаров пищевой, фармацевтической, легкой промышленности и т.д. Не обошла эта проблема и промышленность г.Владимира и области, где единственным производителем высокохудожественной упаковки из картона является «Фабрика художественной упаковки». Деятельность предприятия направлена на удовлетворение интересов, нужд, запросов и потребностей заказчиков, пользователей производимой продукции и взаимовыгодное сотрудничество. 

Потребителями фабрики  являются  предприятия пищевой, парфюмерной, автомобильной, фармацевтической, химической промышленности, а также физические лица. Постоянными потребителями  выступают следующие юридические лица: Ковровский электромеханический завод, Владимирский булочно-кондитерский комбинат, Завод Автоприбор, ООО ВПО Прогресс ВОС, фирма Пигма (г.Нижний Новгород), ООО Полигрансервис (г.Москва), ООО Ваше хозяйство (г.Нижний Новгород), фирма АЗОТ (Московская обл.), АТО (Казахстан), Аромакс (г.Москва), Формакс (г.Киров) и др.

Поставщиками данного  предприятия являются, в основном, юридические лица.  Данное предприятие  заключает договора на поставку товаров в основном с заводами – изготовителями.

 Основными поставщиками  картона хром-эрцаз является компания  Петро Борд Трейдинг, импортного картона - Дельта (г.Москва). Поставщиками красок является  фирма Сан-Кэмикэм (г.Москва) и Торжокский завод полиграфических красок. Химические препараты поставляют Московские фирмы: Импекс, Депорт-Опторг, Гейдельберг, Итрако. Гофрокартон поступает с Рязанского картоннорубильного завода. Офсетные пластины поставляет Московский Полиэкспом.

ОАО ВФХУ оснащена современным  оборудованием для изготовления высокохудожественной упаковки для  пищевой, химической, стекольной, фармацевтической и других отраслей промышленности. Быстрота и точность выполнения заказов обеспечиваются наличием собственного участка по изготовлению печатных форм с образцов, фотографий и слайдов заказчика с применением компьютерной техники.

Основными производителями  в России красочной упаковки из картона хром-эрзаца, а значит и конкурентами являются:

  • Санкт-Петербургский КПК,
  • Курский КПК
  • АО “ГОТЭК” г. Железногорск
  • АО “Упак” г. Москва
  • АО “Славич” г. Переславль - Залесский

Большую роль в обеспечении  конкурентных преимуществ данного предприятия играют факторы, основные из которых представлены в Приложении 1.

С первыми четырьмя фирмами  фабрика не в состоянии конкурировать  по ценам выпускаемой продукции  при изготовлении коробок большими тиражами. В средних и малых  тиражах конкуренцию нашей фабрике составляет только  АО «Славич». Конкуренции в регионах Владимирской, Нижегородской, частично Московской областей на средние и малые тиражи нет.

В арсенале используемых методов, средств и инструментов продвижения продукции такие, как применение гибких скидок и льгот, уровень скидок зависит от объемов закупок, периодичности и срочности поставок, условий расчетов и форм оплаты, долговременности сотрудничества и т.д.; гибкая дифференциация цен; периодическое уточнение данных об изменении ценовых условий продаж на рынках сырья и материалов, снижение удельных затрат и расходов используемых ресурсов при сохранении стандарта качества продукции на высоком уровне, в том числе за счет целенаправленной рекламы активного участия предприятия на семинарах, ярмарках, выставках и презентациях.                                                                                                                                                                                                                             

Оценка финансового состояния предприятия. 24