Оценка финансового состояния предприятия. 42

Министерство  образования и науки Российской Федерации 

Консорциум  «Алтайские образовательные учреждения» 

Институт  развития дополнительного профессионального  образования 
 
 
 
 

КУРСОВАЯ (контрольная) РАБОТА

по дисциплине «Основы финансового менеджмента»

ТЕМА: Оценка финансового состояния предприятия 
 
 
 
 
 
 

    Слушатель программы «Финансовый менеджмент». 

 _____________________ Ананьин Е.В.                 

             Подпись 

    Научный руководитель: к.э.н., доцент  Чубур О.В.

                       должность, уч. звание, ФИО  

   ________________________  (Оценка )

                   Подпись 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Барнаул 2007  

Содержание 
 

Приложения:

Бухгалтерский баланс на 31 декабря 2006-2004гг.

Отчет о прибылях и убытках на период с 01 января по 31 декабря 2006-2004гг.

Введение 

      В условиях продолжающегося становления рыночных отношений «анализ финансового состояния организации» – одна из важнейших тематик. При нестабильных внешних условиях экономики важно вовремя оценить состояние организации, что поможет выявить причины и факты, повлиявшие на его изменение.

      Для сохранения нормальных темпов развития и недопущения банкротства, нужно знать, как управлять финансами организации, какова должна быть структура капитала по составу и источникам образования, какую долю должны занимать собственные и заемные средства. Для достижения этих целей используют такие понятия рыночной экономики, как финансовая устойчивость, платежеспособность, деловая активность, рентабельность и др., которые и являются содержанием финансового анализа. Полученные показатели (как относительные, как и абсолютные) можно сравнивать с общепринятыми нормами, с аналогичными данными других организаций, а  также данными за предыдущие периоды.

      Главная цель работы – выявить для последующего устранения недостатки в финансовой деятельности и найти резервы улучшения финансового состояния конкретной организации - ООО «МАКТ-АЛТАЙ» - и ее платежеспособности.

      Для достижения цели необходимо решить следующие задачи:

      1. Выявление изменений показателей  финансового состояния                   ООО «МАКТ-АЛТАЙ»

      2. Определение факторов, влияющих  на финансовое состояние;

      3. Оценка количественных и качественных изменений состояния;

      4. Оценка финансового положения  на определенную дату;

      5. Определение тенденций изменения  финансового состояния организации.

      Предметом исследования является финансовое состояние ООО «МАКТ-АЛТАЙ», общество является самостоятельным юридическим лицом, имеет отдельный баланс.

        Информационной базой для проведения анализа финансового состояния служат:

      1) Бухгалтерский баланс (форма №1);

      2) Отчет о прибылях и убытках  (форма №2);

      3) Приложение к балансу (форма №5).

      Большое количество трудов российских ученых посвящено разработке данной тематики, исследованиям в этой области. Наиболее известны авторы: Баканов М.И., Шеремет А.Д., Савицкая Г.В., Ковалев В.В., Ефимова Н.К., каждый из которых предлагает свою методику проведения финансового анализа состояния организации. Труды этих авторов широко применяются в учебных программах ВУЗов, при написании курсовых, дипломных работ. Методики проведения анализа Савицкой, Ефимовой, Ковалева приведены в первой главе работы.

      Независимо от выбранной методики для проведения анализа финансового состояния организации используются определенные методы сравнения, группировки, метод цепных подстановок, финансовых коэффициентов.

      Анализом  финансового состояния занимаются не только руководители и соответствующие службы организации, но и ее учредители, инвесторы – с целью изучения эффективности использования ресурсов; банки – для оценки условий кредитования и определения степени риска; поставщики – для своевременного проведения расчетов; налоговые органы – для выполнения плана поступлений средств в бюджет и т. д. Соответственно, анализ делится на внутренний, – для внутренних пользователей, и внешний, – для внешних пользователей.

1. Теоретические аспекты анализа финансового состояния организации
1. Сущность анализа финансового состояния организации

      Под финансовым состоянием понимается способность  организации финансировать свою деятельность. Оно характеризуется обеспеченностью финансовыми ресурсами, необходимыми для нормального функционирования организации, целесообразным их размещением и эффективным использованием, финансовыми взаимоотношениями с другими юридическими и физическими лицами, степенью платежеспособности и финансовой устойчивости.

      Финансовое  состояние организации может быть устойчивым, неустойчивым и кризисным. Способность своевременно производить платежи, финансировать свою деятельность на расширенной основе свидетельствует о устойчивом состоянии организации.

      Главная цель анализа – своевременно выявлять  и устранять недостатки в финансовой деятельности и находить резервы улучшения финансового состояния организации  и ее платежеспособности. При этом необходимо решать следующие задачи:

1. На основе изучения взаимосвязи между разными показателями производственной, коммерческой и финансовой деятельности дать оценку выполнения плана по поступлению финансовых ресурсов и их использованию с позиции улучшения финансового состояния организации;
2. Прогнозировать возможные финансовые результаты, экономическую рентабельность исходя из реальных условий хозяйственной деятельности, наличия собственных и заемных ресурсов и разработанных моделей финансового состояния  при разнообразных вариантах использования ресурсов;
3. Разрабатывать конкретные мероприятия, направленные на более эффективное использование финансовых ресурсов и укрепление финансового состояния организации.

     Для оценки устойчивости финансового состояния  предприятия используется система показателей, характеризующих изменения:

• Структуры капитала предприятия по его размещению и источникам образования;
• Эффективности и интенсивности использования капитала;
• Платежеспособности и кредитоспособности предприятия;
• Запаса финансовой устойчивости предприятия.

       Анализ состояния основывается  главным образом на относительных  показателях, так как абсолютные  показатели баланса в условиях инфляции сложно привести в сопоставимый вид. Относительные показатели финансового состояния анализируемой организации можно сравнить с общепринятыми нормами для оценки степени риска и прогнозирования возможности банкротства, с аналогичными данными других организаций (это позволяет выявить сильные и слабые стороны организации и ее возможности), с аналогичными данными за предыдущие годы (для изучения тенденции ухудшения или улучшения состояния).

      Все определения предмета анализа финансового  состояния организации, которые наиболее часто встречаются в литературе и соответствуют его сущности, можно сгруппировать следующим образом:

1. Хозяйственная деятельность предприятий;
2. Хозяйственные процессы и явления, происходящие на предприятии.

     При более внимательном рассмотрении этих определений можно заметить, что анализ изучает не саму хозяйственную деятельность как технологический или организационный процесс, а экономические результаты хозяйствования организации как экономических процессов. Поэтому в последнее время большинство исследователей этой проблемы предметом анализа считают экономические процессы, которые происходят в результате хозяйственной деятельности.

     Содержание  анализа финансового состояния  организации вытекает прежде всего из  функций, которые она выполняет.

     Одной из таких функций является изучение характера действия экономических законов, установление закономерностей и тенденций экономических явлений и процессов в конкретных условиях организации.

     Важной  функцией является научное обоснование  текущих и перспективных планов. Без глубокого экономического анализа результатов деятельности организации за прошлые годы (5 – 10 лет) и без обоснованных прогнозов на перспективу, без изучения закономерностей развития экономики организации и выявления имевших место недостатков и ошибок нельзя разработать научно обоснованный план, выбрать оптимальное управленческое решение.

     К функциям анализа также относится  контроль за выполнением планов и  управленческих решений, за экономным  использованием ресурсов. Анализ проводится не только с целью констатации фактов и оценки достигнутых результатов, но и с целью выявления недостатков, ошибок и оперативного воздействия на процесс производства. Именно поэтому необходимо повышать оперативность и действенность анализа.

     Центральная функция анализа, которую он выполняет на предприятии, - поиск резервов повышения эффективности деятельности на основе изучения передового опыта и достижений науки и практики.

     И, наконец, разработка мероприятий по использованию выявленных резервов в процессе хозяйственной деятельности – также одна из функций анализа.

     Аналитическое исследование, его результаты и их использование в управлении деятельностью должны соответствовать определенным требованиям. Эти требования накладывают свой отпечаток на само аналитическое исследование и должны обязательно выполняться при практическом использовании результатов анализа. Кратко остановимся на основных принципах анализа.

1. Анализ должен носить научный характер, т. е. учитывать требования экономических законов развития производства, использовать достижения НТП и передового опыта, новейшие методы экономических исследований.
2. Анализ должен быть комплексным. Комплексность исследования требует охвата всех звеньев и всех сторон деятельности и всестороннего изучения причинных зависимостей в экономике предприятия.
3. Анализ финансового состояния должен быть объективным, конкретным, точным. Он должен основываться на достоверной, проверенной информации, реально отражающей объективную деятельность, а выводы его должны обосновываться точными аналитическими расчетами.
4. Анализ должен производиться по плану, систематически, а не от случая к случаю, анализ должен быть оперативным. Оперативность означает умение быстро и четко проводить анализ, принимать управленческие решения и претворять их в жизнь.

      Финансовое  состояние организации выражается в соотношении структур ее активов и пассивов, то есть средств организации и их источников. Основные задачи анализа финансового состояния – определение качества финансового состояния, изучение причин его ухудшения, подготовка рекомендаций по повышению финансовой устойчивости и платежеспособности организации. Эти задачи решаются на основе исследования динамики абсолютных и относительных финансовых показателей и разбиваются на следующие аналитические блоки:

• Структурный анализ активов и пассивов;
• Анализ имущественного положения
• Анализ финансовой устойчивости;
• Анализ ликвидности;
• Анализ деловой активности и эффективности использования капитала.

     Информационными источниками для расчета показателей и проведения анализа служат годовая и квартальная бухгалтерская отчетность:

     Форма №1 «Бухгалтерский баланс»;

     Форма №2 «Отчет о прибылях и убытках»,;

          Форма №5 «Приложение к бухгалтерскому  балансу»,

а также  данные бухгалтерского учета и необходимые  аналитические расшифровки движения и остатков по синтетическим счетам.

      Основными методами анализа финансового состояния  являются горизонтальный, вертикальный, трендовый, коэффициентный и факторный. В ходе горизонтального анализа определяются абсолютные и относительные изменения величин различных статей баланса за определенный период. Цель вертикального анализа – вычисление удельного веса отдельных статей в итоге баланса, т. е. выяснение структуры активов и пассивов на определенную дату. Трендовый анализ заключается в сопоставлении величин балансовых статей за ряд лет для выявления тенденций, доминирующих в динамике показателей. Коэффициентный анализ сводится к изучению уровней и динамики относительных показателей, получаемых на основе отчетности или бухгалтерского учета. При анализе финансовых коэффициентов их значения сравниваются с базисными величинами, а также изучается их динамика за отчетный период  и за ряд смежных отчетных периодов. Факторный анализ применяется для выявления причин изменения абсолютных и относительных финансовых показателей, а также степени влияния различных причин на величину изменения показателя.

      Финансовый  анализ в России меняется под воздействием различных факторов, каждый из которых стимулирует (или тормозит) развитие того или иного направления.

      Среди таких факторов могут быть выделены следующие:

      формирование  рыночных отношений и возникновение  различных форм собственности;

      формирование  фондового рынка;

      развитие  рынка недвижимости;

      процесс формирования бухгалтерского учета  и отчетности; становление и развитие аудита;

      изменение законодательной базы.

      Система анализа, существовавшая в условиях централизованного планирования, соответствовала потребностям экономики с государственным характером собственности на средства производства. В настоящее время можно утверждать, что произошедшие за период развития рыночных отношений в России кардинальные изменения условий функционирования российских организаций предопределили изменения в методологии экономического анализа. Указанные изменения состоят в следующем:

      меняется целевая направленность анализа. Контрольная функция заменяется на функции обоснования управленческих и инвестиционных решений, определение направлений вложения капитала и оценки их целесообразности;

      меняется  субъект анализа. Круг субъектов  значительно расширяется.

      меняется  информационная база анализа. Изменения  в бухгалтерском учете и отчетности, связанные с процессом реформирования бухгалтерского учета в России носят  как количественный, так и качественный характер.

      расширяется инструментарий финансового анализа.

      Общая экономическая ситуация в стране оказывает непосредственное влияние  на финансовый анализ. При этом последствия  воздействия экономической среды на его методологию могут быть как позитивными так и негативными.

      Серьезным тормозом в развитии анализа является недостаточно высокий уровень финансовой подготовки руководителей организаций.  

2. Методики  анализа финансового  состояния организации

     Существует  множество методик проведения анализа  финансового состояния организации. Методики разных авторов во многом пересекаются, поскольку разработаны для достижения одной и той же цели – для выявления и устранения недостатков в финансовой деятельности. В качестве примера приведем и сравним методики проведения анализа Савицкой Г.В., Ефимовой Н.К., Ковалева В.В.

     Савицкая  Г.В. под методикой комплексного анализа хозяйственной деятельности понимает совокупность способов, правил наиболее целесообразного выполнения какой-либо работы. То есть, по ее мнению, методика анализа финансового состояния организации представляет собой совокупность аналитических способов и правил исследования экономики организации, определенным образом подчиненных достижению цели анализа, (6 с.60).

     По  мнению автора методика анализа будет  содержать в себе наказ или  методологические советы по исполнению аналитического исследования. Более подробно Савицкая останавливается на двух элементах методики анализа: последовательности выполнения аналитической работы и способах исследования изучаемых объектов.

     Итак, при выполнении комплексного анализа  выделяются следующие этапы:

1. Уточняются объекты, цель и задачи анализа, составляется план аналитической работы.
2. Разрабатывается система синтетических и аналитических показателей, с помощью которых характеризуется объект анализа.
3. Собирается и подготавливается к анализу необходимая информация (проверяется ее точность, приводится в сопоставимый вид и т. д.).
4. Проводится сравнение фактических результатов хозяйствования с показателями плана отчетного года, фактическими данными прошлых лет, с достижениями ведущих предприятий, отрасли в целом и т. д.
5. Выполняется факторный анализ: выделяются факторы и определяется их влияние на результат.
6. Выявляются неиспользованные и перспективные резервы повышения эффективности производства.
7. Происходит оценка результатов с учетом действия различных факторов и выявленных неиспользованных резервов, разрабатываются мероприятия по их использованию (6,с.67).

       В качестве важнейшего элемента  методики анализа выступают  технические приемы и способы анализа. Кратко эти способы можно назвать инструментарием анализа. Они используются на различных этапах исследования для первичной обработки собранной информации; изучения состояния и закономерностей развития исследуемых объектов; определения влияния факторов на результаты деятельности организаций; подсчета неиспользованных и перспективных резервов повышения эффективности производства; обобщения результатов анализа и комплексной оценки деятельности организации; обоснования планов экономического и социального развития, управленческих решений,  различных мероприятий.

     В анализе хозяйственной деятельности используется много различных способов. Среди них можно выделить традиционные способы, которые широко применяются и в других дисциплинах для обработки и изучения информации (сравнения, графический, балансовый, средних и относительных чисел, аналитических группировок).

            Савицкая придерживается системного  подхода в анализе финансового  состояния организации. Системный подход – это направление в методологии исследования. Он базируется на изучении объектов как сложных систем, которые состоят из отдельных элементов. Данный подход позволяет глубже изучить объект, получить белее полное представление о нем, выявить причинно-следственные связи между отдельными частями этого объекта.

     Главные особенности системного подхода – динамичность взаимодействия, взаимозависимость и взаимосвязь элементов системы, комплексность, целостность, соподчиненность, выделение ведущего звена. В самом процессе системного анализа можно выделить несколько последовательных этапов:

1. Объект анализа представляется как определенная система. Для этого сначала выделяются отдельные части объекта, которые могут рассматриваться как элементы системы. Кроме того, на первом этапе анализа должна быть сформулирована цель развития системы, задачи, которые она решает, связь с другими системами.
2. Подбор показателей, которые способны дать наиболее полную характеристику и качественную оценку всем без исключения элементам.
3. Разрабатывается общая структурно-логическая схема изучаемой системы. Графически она обычно представляется в виде блочного рисунка, где каждому элементу соответствует определенный блок.
4. Построение в общем виде экономико–математической модели системы.
5. «Работа с моделью» (6, с.77).

     Описанный подход к анализу имеет существенные преимущества по сравнению с другими: он обеспечивает комплексность и целенаправленность исследования; методологически обоснованную схему поиска резервов повышения эффективности производства; объективную оценку результатов; оперативность, действенность, обоснованность, точность анализа и его выводов.

      Ефимова Н.К. предлагает следующую методику проведения финансового анализа. Последовательность методики включает следующие основные этапы проведения:

                 1. Предварительная  оценка, включая оценку надежности информации, чтение информации и общую экономическую интерпретацию показателей  бухгалтерской отчетности. На данном этапе необходимо оценить риск, связанный с использованием имеющейся информации, сделать общие выводы относительно основных показателей, характеризующих величину оборотных и внеоборотных активов, собственного и заемного капитала, выявить основные тенденции поведения показателей, наметить направления детализации (углубления) анализа (1, с.133).

     Предварительная оценка финансового состояния организации  осуществляется на основании данных бухгалтерской отчетности. При этом отчетность рассматривается в двух основных аспектах: с точки зрения установления рациональности структуры имущества и его источников, обеспечивающей текущую и долгосрочную платежеспособность организации, а также с точки зрения выявления финансового результата. Первую задачу позволяет выполнить бухгалтерский баланс (ф.№1) в совокупности с поясняющей его информацией, вторую – отчет о прибылях и убытках (ф.№2).

     Итак, предварительная оценка финансового состояния включает:

1. Оценка надежности информации. Эта составляющая часть первого этапа особенно важна при проведении анализа внешними пользователями бухгалтерской информации, в частности банкам, решающим вопрос о целесообразности кредитования, поставщикам, подрядчикам, инвесторам. В этом случае обоснованность принимаемых решений будет в немалой степени определяться достоверностью информации бухгалтерской отчетности, включая всю пояснительную информацию.
2. Чтение информации. На данной стадии анализа формируется первоначальное представление о деятельности организации, выявляются изменения в составе ее имущества и источниках финансирования, устанавливаются взаимосвязи показателей отчетности. Общая экономическая интерпретация показателей бухгалтерской отчетности.

     2. Экспресс-анализ  текущего финансового  состояния, включая расчет финансовых коэффициентов и интерпретацию полученных результатов с позиции оценки текущей и долгосрочной платежеспособности, деловой активности на рынке ценных бумаг  (1, с.140).

     Главная цель аналитической работы на данном этапе – обратить внимание руководства организации, кредитного инспектора или другого лица, принимающего решения, на принципиальные моменты, характеризующее финансовое состояние организации, и сформулировать основные проблемы и ключевые вопросы, которые необходимо выяснить в процессе дальнейшего, более глубокого анализа.

     Внешним пользователям, которые не имеют  возможности привлекать внутренние данные организации, по результатам  такого анализа  необходимо оценить степень риска,  связанного с принятием решения о целесообразности деловых отношений с данным партнером;

     3. Углубленный финансовый  анализ с привлечением необходимой внутренней информации. Такой анализ может быть проведен узким кругом лиц, которые могут охарактеризовать причины возникших проблем на основе детального исследования внутренней информации. Так, например, одной из причин снижения рентабельности продаж может стать рост себестоимости. Перед углубленным анализом в этой связи стоит следующая задача – выяснить за счет каких статей расходов, видов продукции, центров ответственности произошло выявленное увеличение и какими в данном случае должны быть действия руководства (1, с.145);

     4. Прогнозный анализ  основных финансовых  показателей с учетом принимаемых решений и оценка на этой основе финансовой устойчивости. Задача анализа на данном этапе – выяснить, как прошлые события и сложившиеся тенденции, а также вновь принимаемые решения могут повлиять на способность организации сохранять финансовую устойчивость.

     По  мнению Ковалева В.В., детализация процедурной стороны методики анализа финансового состояния предприятия зависит от поставленных целей, а также различных факторов информационного, временного, методического, кадрового и технического обеспечения. Логика аналитической работы предполагает ее организацию в виде двухмодульной структуры:

     1. Экспресс – анализ финансово-хозяйственной деятельности;

     2. Углубленный анализ финансово-хозяйственной деятельности.

     Целью экспресс – анализа является оперативная, наглядная и простая оценка финансового благополучия и динамики развития хозяйствующего субъекта. В процессе анализа можно предложить расчет различных показателей и дополнить его методами, основанными на опыте и квалификации специалиста (4, с.150).

     Экспресс  – анализ целесообразно выполнять в три этапа.

     Цель  первого этапа – принять решение о целесообразности анализа финансовой отчетности и убедиться в ее готовности к чтению (4, с. 151).

     Первая  задача решается путем ознакомления с аудиторским заключением. Проверка готовности отчетности к чтению носит менее ответственный и в определенной степени технический характер. Эту работу часто приходится делать, работая с отчетностью небольших организации.