Оценка финансового состояния предприятия ОАО "Газпром"

Введение

Целью данной работы является оценка финансового состояния организации на примере предприятия ОАО "Газпром". Для этого необходимо решить следующие задачи:

- рассмотреть теоретические  основы финансового анализа;

- раскрыть организационно-экономическую информацию предприятия;

- провести вертикальный  и горизонтальный анализ формы  № 1 "Бухгалтерский баланс";

- провести вертикальный и горизонтальный анализ формы № 2 "Отчёт о прибылях и убытках";

- проанализировать ликвидность  баланса;

- проанализировать платёжеспособность предприятия;

- проанализировать финансовую  устойчивость предприятия;

- проанализировать финансовые  результаты и показатели рентабельности;

- оценить вероятность  банкротства.

Объект исследования - финансовая устойчивость организации, предмет исследования - финансовая оценка организации, субъект исследования - ОАО "Газпром".

Финансовое состояние - важнейшая характеристика экономической  деятельности предприятия. Она отображает конкурентоспособность предприятия, его потенциал в деловом сотрудничестве, оценивает в какой степени гарантированы экономические интересы самого предприятия и его партнёров за финансовыми и другими отношениями. Ведь, чтобы предвидеть предкризисное состояние предприятия, а в дальнейшем - и банкротство, квалифицированный экономист должен владеть современными методами экономических исследований, методикой комплексного экономического анализа, мастерством точного, всестороннего, своевременного анализа результатов финансово - хозяйственной деятельности.

Предметом экономического анализа являются хозяйственные процессы, протекающие в организации, их социально-экономическая эффективность, конечные производственные и финансовые результаты деятельности, складывающиеся под воздействием объективных и субъективных факторов и получающие отражение в отчётности организации. В экономике, как и в других сферах человеческой деятельности, общепринятым является постоянное стремление к соответствию между потребностями и возможностями их удовлетворения. В свою очередь степень удовлетворённости рынка напрямую зависит от платёжеспособности потребителей (физических лиц, предприятий и т. д.).

1. Теоретические  основы финансового анализа

Финансовый анализ является существенным элементом финансового  менеджмента и аудита. Практически  все пользователи финансовых отчётов организаций применяют методы финансового анализа принятия решений. Анализ финансовой деятельности предприятия необходим для определения степени финансовой устойчивости организации, её платёжеспособности, оценки деловой активности, эффективности предпринимательской деятельности, оценки вероятности банкротства и т. д.

Для оценки финансового  состояния, его устойчивости используется ряд показателей, характеризующих:

- наличие и размещение  капитала, эффективность и интенсивность его использования;

- оптимальность структуры  активов и пассивов предприятия,  его финансовую независимость и степень финансового и производственного риска;

- платёжеспособность, ликвидность  и инвестиционную привлекательность предприятия;

- риск банкротства (несостоятельности);

- оптимальность структуры  источников формирования оборотных  активов;

- запас финансовой  устойчивости.

Главная цель финансовой деятельности сводится к одной стратегической задаче – увеличению активов предприятия и валюты баланса. Для этого оно должно постоянно поддерживать платёжеспособность и рентабельность, а также оптимальную структуру актива и пассива баланса.

Основные задачи анализа:

1. Своевременное выявление  и устранение недостатков в  финансовой деятельности и поиск  резервов улучшения финансового состояния предприятия и его платёжеспособности.

2. Прогнозирование возможных  финансовых результатов, экономической рентабельности, исходя из реальных условий хозяйственной деятельности и наличия собственных и заёмных ресурсов, разработка моделей финансового состояния при разнообразных вариантах использования ресурсов.

3. Разработка конкретных  мероприятий, направленных на  более эффективное использование финансовых ресурсов и укрепление финансового состояния предприятия.

Финансовое состояние организации характеризуется размещением и использованием средств (активов) и источников их формирования (собственного капитала и обязательств, т.е. пассивов). Эти сведения представлены в балансе предприятия.

Основными факторами, определяющими  финансовое состояние, являются, во-первых, выполнение финансового плана и пополнение по мере возникновения потребности собственного оборотного капитала за счёт прибыли, и, во-вторых, скорость оборачиваемости оборотных средств (активов).

Информационная база анализа и исследования финансово - хозяйственной деятельности организации основана на организационном нормировании, бухгалтерском учёте и отчётности, финансовой, статистической, специальной экономической, технической и иной информации.

Любое предприятие постоянно  нуждается в той или иной степени в дополнительных источниках финансирования. Найти их можно на рынке капиталов, привлекая потенциальных кредиторов и инвесторов путём объективного информирования их о своей финансово - хозяйственной деятельности, т. е., в основном, с помощью финансовой отчётности.

2. Организационно - экономическая  информация ОАО "Газпром"

Наименование компании:

полное - Открытое Акционерное  Общество «Газпром»

сокращённое - ОАО «Газпром»

сокращённое (на иностранном языке) - OAO Gazprom

Регистрационная информация:

свидетельство о государственной  регистрации № 022.726 (выдано Московской регистрационной Палатой 25.02.93 г.)

основной государственный регистрационный номер (ОГРН) - 1027700070518

идентификационный номер налогоплательщика (ИНН) - 7736050003

Место нахождения, почтовый адрес эмитента и контактные телефоны:

117997, Российская Федерация,  г. Москва, ул. Наметкина, д. 16, ГСП-7

Телефон: +7 (495) 719-30-01 (справочный)

Факс: +7 (495) 719-83-33

ОАО «Газпром» является крупнейшей компанией мира по величине запасов природного газа. По состоянию на 31 декабря 2010 г. запасы газа Группы по категориям А+В+С1 (российские стандарты) оценивались в 33,1 трлн м³, нефти и конденсата - 3 млрд т. По объёмам добычи газа ОАО «Газпром», на долю которой приходится 15% мировой добычи, находится в числе лидеров среди нефтегазовых компаний мира. В 2010 г. компанией добыто 508,6 млрд м³ природного и попутного газа, 11,3 млн т конденсата и 32 млн т нефти. ОАО «Газпром» владеет крупнейшей в мире газотранспортной системой, способной бесперебойно транспортировать газ на дальние расстояния потребителям Российской Федерации и за рубеж. Протяжённость магистральных газопроводов «Газпрома» составляет 161,7 тыс. км.

В Российской Федерации «Газпром» занимает лидирующее место в распределении газа. Поэтому газификация регионов России является одной из главных задач компании. В 2010 году в программе газификации участвовало 67 субъектов Российской Федерации. Уровень газификации регионов на конец 2010 года по сравнению с 2005 годом увеличился на 7,3%, составив в среднем по России 63,1%, в том числе в городах - 69,8%, в сельской местности - 46,7%. «Газпром» нацелен на расширение производства продуктов газохимии, повышение извлечения ценных компонентов из газа и увеличение производства продуктов более глубокой степени переработки. В 2010 г. компанией переработано 33,6 млрд м³ газа и 50,2 млн т нефти и конденсата.

Таблица 1 - Расчёт показателей эффективности  и интенсивности использования средств

В 2012 г. фондоотдача снизилась  на 2,38%, что повлекло повышение фондоёмкости на 2,52%, материалоёмкость и оборачиваемость оборотных активов не изменились. Оборачиваемость дебиторской задолженности снизилась на 1,27%, что повлекло повышение периода оборачиваемости дебиторской задолженности на 1,32%. Оборачиваемость кредиторской задолженности повысилась на 5,15%, что повлекло снижение периода оборачиваемости кредиторской задолженности на 5,26%. Оборачиваемость запасов повысилась на 4,86%, что повлекло снижение периода оборачиваемости запасов на 4,76%. Чем больше оборачиваемость, тем ниже период оборачиваемости.

3. Анализ финансового  состояния ОАО "Газпром"

3.1. Вертикальный и  горизонтальный анализ формы  № 1 "Бухгалтерский баланс"

Финансовая устойчивость организации в большей степени  зависит от правильности и целесообразности вложения финансовых ресурсов в активы. В процессе функционирования предприятия величина его активов и их структура претерпевают постоянные изменения. Наиболее общее представление об имевших место качественных изменениях в структуре средств и их источников, а также динамике этих изменений можно получить с помощью вертикального и горизонтального анализа отчётности. В данном случае, проведём вертикальный и горизонтальный анализ формы № 1 "Бухгалтерский баланс".

Таблица 2 - Вертикальный анализ баланса за период с 2010 по 2012 гг., %

Как видно из таблицы 2 повысилась доля оборотных активов  с 30,16 до 33,89% и уменьшилась доля внеоборотных активов с 69,84 до 66,11%, что свидетельствует о не значительном ухудшении финансово-хозяйственной деятельности предприятия, так как способствует замедлению оборачиваемости оборотных средств.

Анализируя структуру  пассива баланса, следует отметить как положительный момент финансовой устойчивости предприятия высокую долю капитала и резервов, т. е. собственных источников предприятия, хотя эта доля в источниках средств снизилась с 79,05 до 77,74%. Отрицательной оценки заслуживает увеличение доли кредиторской задолженности.

Рассмотрим горизонтальный анализ баланса.

Таблица 3 - Горизонтальный анализ баланса, %

На рассматриваемом  предприятии баланс увеличился за 2 года на 26,69% и составил на конец отчётного  периода 9916960468 тыс. руб., внеоборотные активы увеличились на 19,85%, оборотные активы - на 42,54%. Положительной оценки заслуживает увеличение основных средств - на 19,83%, III раздела "Капитал и резервы" - на 24,59%.

Отрицательным моментом является, рост дебиторской задолженности  на 51,28%, кредиторской задолженности - на 37,56%.

Выводы, которые можно  сделать на основании этих данных, сводятся к следующему: темпы роста основных статей значительно увеличились, что можно рассматривать как позитивную характеристику баланса.

3.2. Вертикальный и горизонтальный анализ формы № 2 "Отчёт о прибылях и убытках"

Проведём горизонтальный анализ отчёта о прибылях и убытках.

Таблица 4 - Горизонтальный анализ отчёта о прибылях и убытках

По данным таблицы 4 видно, что прибыль до налогообложения  снизилась на 20,75%, валовая прибыль - на 5,78%. Снижение прибыли от продаж на 12,84% обусловлено увеличением коммерческих расходов на 3,25%, управленческих расходов - на 25,22%, себестоимости продаж - на 4,69%.

Теперь рассмотрим вертикальный анализ отчёта о прибылях и убытках.

Таблица 5 - Вертикальный анализ отчёта о прибылях и убытках

Из таблицы 5 видно, что  удельный вес себестоимости продаж увеличился на 2,59%, коммерческих расходов - на 1,05%, управленческих расходов - на 0,3%, что повлекло снижение удельного веса валовой прибыли на 2,59%, прибыли от продаж - на 3,94%, прибыли до налогообложения - на 6,7%, а чистой прибыли - на 4,95%. Удельный вес налогов уменьшился на 1,75%.

3.3. Анализ ликвидности  баланса

Задача анализа ликвидности  баланса возникает в связи с необходимостью давать оценку кредитоспособности организации, то есть её способности своевременно и полностью рассчитываться по всем своим обязательствам. Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств организации её активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств. От ликвидности баланса следует отличать ликвидность активов, которая определяется как величина, обратная времени, необходимому для их превращения в денежные средства. Чем меньше время, которое потребуется, тем выше ликвидность активов.

Расчёт показателей ликвидности баланса ОАО "Газпром" отображён в таблице 6.

Таблица 6 - Анализ ликвидности баланса

Баланс считается абсолютно  ликвидным, если выполнены следующие  ограничения:

1) А1≥П1;

2) А2≥П2;

3) А3≥П3;

4) А4≤П4.

В данном случае, не выполнены 1 и 3 ограничения, поэтому баланс не является абсолютно ликвидным. Это вызвано превышением П1 над А1 и превышением П3 над А3. В 2010 г. П1 превысили А1 на 274973286 тыс. руб., в 2011 г. - на 314722450 тыс. руб., в 2012 г. - на 467710359 тыс. руб. В 2010 г. П3 превысили А3 на 737563123 тыс. руб., в 2011 г. - на 742390633 тыс. руб., в 2012 г. - на 735616614 тыс. руб. Сопоставление медленно реализуемых активов с долгосрочными пассивами отражает перспективную ликвидность. Текущая ликвидность свидетельствует же о платёжеспособности организации на ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени. Перспективная ликвидность - это прогноз платёжеспособности на основе сравнения будущих поступлений и платежей.

3.4. Анализ платёжеспособности  предприятия

На основании предыдущих расчётов проведём анализ платёжеспособности предприятия, который приведён в таблице 7

Таблица 7 - Расчёт и оценка платёжеспособности

Из таблицы 7 видно, что  коэффициент абсолютной ликвидности показывает положительную динамику, что даёт предприятию, возможность, гасить по краткосрочным обязательствам, имеющимися в наличии, денежными средствами. Коэффициент быстрой ликвидности имеет отклонения от рекомендуемых показателей в сторону завышения, но данных факт даёт возможность предприятию гасить краткосрочные обязательства собственными средствами, а вызвано это тем, что за 2 года А1 уменьшились на 3831090 тыс. руб., А2 увеличились на 1134682386 тыс. руб., П1 увеличились на 188905983 тыс. руб., П2 увеличились на 320502467 тыс. руб. Коэффициент текущей ликвидности в 2012 году имеет небольшие отклонения, но учитывая, что значения показателей находятся в пределах рекомендуемых, желательно сохранить данную динамику платёжеспособности по краткосрочным обязательствам предприятия, обеспеченных оборотными средствами (активами).

В целом, проанализировав  динамику показателей коэффициентов  соотношений, можно сделать вывод, что предприятие считается платёжеспособным и ликвидным.

3.5. Анализ финансовой  устойчивости организации

Задачей анализа финансовой устойчивости является оценка степени  независимости от заёмных источников финансирования. Соотношение стоимости материальных, оборотных средств и величины собственных и заёмных источников их формирования определяет степень финансовой устойчивости.

Собственный оборотный  капитал - оборотные активы, остающиеся у предприятия в случае единовременного  полного погашения краткосрочной  задолженности организации. Обобщающим показателем финансовой независимости является излишек или недостаток источников средств для формирования запасов.

1. Собственные оборотные  средства (СОС) = Капитал и резервы  - Внеоборотные активы.

2. Собственные и долгосрочные  источники формирования запасов  (СДИ) = Капитал и резервы + Долгосрочные  обязательства - Внеоборотные активы.

3. Основные источники  (ОИ) = Капитал и резервы + Долгосрочные  обязательства + Краткосрочные кредиты  и займы - Внеоборотные активы.

Далее сопоставляется величина источников формирования запасов с  величиной запасов (Зп). Определяется излишек или недостаток каждого источника формирования запасов. Виды финансовой устойчивости:

1. Абсолютная финансовая  устойчивость:

СОС > Зп

СДИ > Зп

ОИ > Зп

2. Нормальная финансовая  устойчивость:

СОС < Зп

СДИ > Зп

ОИ > Зп

3. Неустойчивое финансовое  состояние:

СОС < Зп

СДИ < Зп

ОИ > Зп

4. Предкризисное финансовое  состояние:

СОС < Зп

СДИ < Зп

ОИ < Зп

Для анализа финансовой устойчивости необходимо рассчитать абсолютные и относительные показатели финансовой устойчивости. Расчёт абсолютных показателей финансовой устойчивости приведён в таблице 8.

Таблица 8 - Абсолютные показатели финансовой устойчивости