Оценка финансовой эффективности торгового предприятия

Содержание

Введение…………………………………………………………………………...3

    1. Оценка финансового состояния предприятия………………………………4
    2. Методы финансовой оценки предприятия…………………………………10

3.   Анализ финансового состояния торгового предприятия…………….……21

Заключение……………………………………………………………………….29

Список  использованной литературы…………………………………………...31

 

       Введение

      Финансовое  состояние предприятия характеризуется  системой показателей, отражающих реальные и потенциальные финансовые возможности  фирмы как объекта по бизнесу, объекта инвестирования капитала, налогоплательщика.

      Хорошее финансовое состояние – это эффективное  использование ресурсов, способность  полностью и в сроки ответить по своим обязательствам, достаточность  собственных средств, для исключения высокого риска, хорошие перспективы  получения прибыли и др.

      Плохое  финансовое положение  выражается в  неудовлетворительной  платежной  готовности, в низкой эффективности  использования ресурсов, в неэффективном  размещении средств, их иммобилизации. Пределом  плохого финансового  состояния предприятия является состояние банкротства, т. е. неспособность предприятия отвечать по своим обязательствам.

      Основная  цель оценки финансового состояния  предприятия – выявление и оценка тенденций развития финансовых процессов на предприятии. Менеджеру эта информация необходима для разработки адекватных управленческих решений по снижению риска и повышению доходности финансовой деятельности предприятия, инвестору – для решения вопроса целесообразности инвестирования, банкам – для определения условий кредитования фирмы, поставщикам – для своевременного получения платежей, налоговым инспекциям – для выполнения плана поступления средств в бюджет.1

     Актуальной  темы данной работы такова, что в условиях рыночной экономики необходимо владеть знаниями в области оценки финансового состояния предприятия и уметь применять их на практике. 

      Цель  данной работы – исследовать основные направления оценки финансового  состояния торгового предприятия. Для достижения поставленной цели необходимо решить следующие задачи:

  • исследовать сущность оценки финансового состояния предприятия и методы финансового анализа;
  • изучить важнейшие показатели финансового состояния предприятия;
  • рассмотреть применение финансовой отчетности для оценки предприятия.

 

       1. Оценка финансового состояния предприятия

     Под финансовым состоянием понимается способность предприятия финансировать свою деятельность. Оно характеризуется обеспеченностью финансовыми ресурсами, необходимыми для нормального функционирования предприятия, целесообразным их размещением и эффективным использованием, финансовыми взаимоотношениями с другими юридическими и физическими лицами, платежеспособностью и финансовой устойчивостью.

     Финансовое  состояние предприятия  может  быть устойчивым, неустойчивым и кризисным. Способность предприятия своевременно производить платежи, финансировать свою деятельность на расширенной основе свидетельствует о его хорошем (устойчивом) финансовом состоянии.

     Чтобы развиваться в условиях рыночной экономики и не допустить банкротства предприятия, нужно знать, как управлять финансами, какой должна быть структура капитала по составу и источникам образования, какую долю должны занимать собственные средства, а какую — заемные. Следует знать и такие понятия рыночной экономики, как финансовая устойчивость, платежеспособность, деловая активность, рентабельность и др.

     Главная цель анализа — своевременно выявлять и устранять недостатки в финансовой деятельности и находить резервы улучшения финансового состояния предприятия и его платежеспособности. При этом необходимо решать следующие задачи:

  1. На основе изучения взаимосвязи между разными показателями  производственной,  коммерческой  и  финансовой деятельности дать оценку выполнения плана по поступлению финансовых ресурсов и их использованию с позиции улучшения финансового состояния предприятия.
  2. Прогнозировать возможные финансовые результаты, экономическую рентабельность исходя из реальных условий хозяйственной деятельности, наличия собственных и заемных ресурсов и разработанных моделей финансового состояния при разнообразных вариантах использования ресурсов.
  3. Разрабатывать конкретные мероприятия, направленные на более эффективное использование финансовых ресурсов и укрепление финансового состояния предприятия.2

     Для оценки устойчивости финансового состояния предприятия используется система показателей, характеризующих изменения:

  • структуры капитала предприятия по его размещению и источникам образования;
  • эффективности и интенсивности использования капитала;
  • платежеспособности и кредитоспособности предприятия;
  • запаса финансовой устойчивости предприятия.

     Анализ  финансового состояния предприятия основывается главным образом на относительных показателях, так как абсолютные показатели баланса в условиях инфляции сложно привести к сопоставимому виду. Относительные показатели финансового состояния анализируемого предприятия можно сравнить:

  • с общепринятыми «нормами» для оценки степени риска и прогнозирования возможности банкротства;
  • с аналогичными данными других предприятий, что позволяет выявить сильные и слабые стороны предприятия и его возможности;
  • с аналогичными данными за предыдущие годы для изучения тенденции улучшения или ухудшения финансового состояния предприятия.

     Анализом  финансового состояния занимаются не только руководители и соответствующие службы предприятия, но и его учредители, инвесторы — с целью изучения эффективности использования ресурсов; банки — для оценки условий кредитования и определения степени риска; поставщики — для своевременного получения платежей; налоговые инспекции — для выполнения плана поступления средств в бюджет и т.д. В соответствии с этим анализ делится на внутренний и внешний (рис. 1).3 

     

     Рис. 1 Направления анализа хозяйственной  деятельности 

     Внутренний  анализ проводится службами предприятия, его результаты используются для планирования, контроля и прогнозирования финансового состояния предприятия. Его цель - обеспечить планомерное поступление денежных средств и разместить собственные и заемные средства таким образом, чтобы получить максимальную прибыль и исключить банкротство.

     Внешний анализ осуществляется инвесторами, поставщиками материальных и финансовых ресурсов, контролирующими органами на основе публикуемой отчетности. Его цель — установить возможность выгодного вложения средств, чтобы обеспечить максимум прибыли и исключить потери. Внешний анализ имеет следующие особенности:

  • множественность субъектов анализа, пользователей информацией о деятельности предприятия;
  • разнообразие целей и интересов субъектов анализа;
  • наличие типовых методик, стандартов учета и отчетности;
  • ориентация анализа только на внешнюю отчетность;
  • ограниченность задач анализа при использовании только внешней отчетности;
  • максимальная открытость результатов анализа для пользователей информации о деятельности предприятия.

     Как известно, предприятие — сложное  формирование, состоящее из партнерских групп, находящихся в тесном взаимном общении. Среди партнерских групп можно выделить основные и не основные.

     Перечень  основных партнерских групп, их вклад  в хозяйственную деятельность предприятия, требования в отношении компенсации своего участия и интересы, которых они добиваются в предпринимательской деятельности, систематизированы в табл. 1

     Основные  партнерские группы заинтересованы в успехах предприятия, так как от этого находится в прямой зависимости их благополучие.

     К не основным партнерским группам относятся группы, опосредованно заинтересованные в успехах предприятия - страховые компании, аудиторские и юридические фирмы и т.д.

     Практика  финансового анализа уже выработала методику анализа финансовых отчетов. Можно выделить шесть основных видов анализа:

  • горизонтальный (временной) анализ — сравнение каждой позиции отчетности с предыдущим периодом;
  • вертикальный (структурный) анализ — определение структуры финансовых показателей;
  • трендовый анализ — сравнение каждой позиции отчетности с рядом предшествующих периодов и определение тренда, т. е. основной тенденции динамики показателя, очищенного от случайных влияний  и индивидуальных особенностей отдельных периодов;
  • анализ относительных показателей (финансовых коэффициентов) — расчет числовых отношений различных форм отчетности, определение взаимосвязей показателей;
  • сравнительный анализ, который делится на:
  • внутрихозяйственный — сравнение основных показателей предприятия и дочерних предприятий, подразделений, межхозяйственный — сравнение показателей предприятия с показателями конкурентов, со среднеотраслевыми;
  • факторный анализ — анализ влияния отдельных факторов и причин, на результативный показатель.4
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
     Таблица 1.1 Основные партнерские группы
Партнерские

группы

 Вклад партнерской группы Требования  компенсации Объект финансового анализа
Собственники Собственный капитал Дивиденды Финансовые  результаты и финансовая устойчивость
Инвесторы, заимодавцы Заемный капитал Проценты      на вложенный   капитал Кредитоспособность
Руководители

(администрация)

 Знание дела и умение руководить Оплата труда  и доля прибыли сверх оклада Все стороны  деятельности предприятия
Рабочие Приведение  в действие средств и предметов труда Заработная  плата, премии, социальные условия Финансовые результаты предприятия
Поставщики  средств и предметов труда Обеспечение непрерывности и эффективности процесса производства продукции Договорная цена Платежеспособность
Покупатели

(клиенты)

 Реализация  продукции Договорная цена Финансовые  результаты предприятия
Налоговые органы Услуги общества Своевременная и полная оплата налогов Финансовые  результаты предприятия

      Основными источниками информации для анализа  финансового состояния предприятия служат:

  • бухгалтерский баланс (форма №1);
  • отчет о прибылях и убытках (форма № 2);
  • пояснения к бухгалтерскому балансу и отчету о прибылях и убытках:

    а) отчет о движении капитала (форма №3),

    б) отчет о движении денежных средств (форма №4),

    в) приложение к бухгалтерскому балансу (форма № 5),

    г) пояснительная записка.

     Анализ  финансового состояния предприятия  на этапе анализа финансовых отчетов начинается с «чтения» бухгалтерского баланса, при этом выявляются важнейшие характеристики:

  • общая стоимость имущества предприятия;
  • стоимость иммобилизованных и мобильных средств;
  • величина собственных и заемных средств предприятия и др.

      Проведение  горизонтального анализа позволяет  сопоставить между собой величины конкретных статей баланса в абсолютном и относительном выражении за рассматриваемый период и определить их изменение за этот период.

     Вертикальный  анализ устанавливает структуру  баланса и выявляет динамику ее изменения за анализируемый период (месяц, квартал, год).5

     Сопоставляя отдельные виды активов с соответствующими видами пассивов, определяют ликвидность  баланса предприятия.

     Таким образом, анализ финансовой отчетности является, по сути, предварительным анализом финансового состояния предприятия, позволяющим судить о его финансовой устойчивости и характере использования финансовых ресурсов.

 

       2. Методы финансовой оценки предприятия

      Методика  анализа финансового состояния  зависит от поставленных целей, а  также от различных факторов информационного, временного, методического и технического обеспечения.

      Финансовое  состояние компании можно оценивать  с точки зрения краткосрочной и долгосрочной перспектив. В первом случае критериями оценки являются ликвидность и платежеспособность фирмы, т.е. ее способность вовремя удовлетворять платежные требования поставщиков и заказчиков, возвращать кредиты, производить оплату труда персонала, вносить платежи в бюджет. С позиций долгосрочной перспективы финансовое состояние компании характеризуется структурой источников средств, степенью ее зависимости от внешних источников и кредиторов.

      В общем виде последовательность проведения анализа финансового состояния фирмы может быть следующим:

      1. оценка имущественного положения  и структуры капитала;

      2. анализ ликвидности и финансовой  устойчивости;

      3. анализ оборачиваемости;

      4. анализ эффективности финансовых  инвестиций.

      Имущество фирмы можно количественно определить как сумму хозяйственных средств, находящихся в ее распоряжении. Этот показатель дает обобщающую стоимостную оценку активов, числящихся на балансе компании. Рост данного показателя следует расценивать как рост ее имущественного потенциала.

      Анализ  имущественного положения целесообразно начинать с выяснения, каким капиталом располагает предприятие. С этой целью следует рассмотреть показатели пассива баланса: итог, собственный и заемный капитал. Затем проверяется правильность вложения средств в активы фирмы. При функционировании предприятия величина активов и их структура претерпевают постоянные изменения. Выявить имевшие место изменения в структуре средств и их источников призваны метода вертикального и горизонтального анализа. При прочих равных условиях признаками «хорошего» имущественного положения являются:

  • увеличение итога баланса в конце отчетного периода по сравнению с начальным;
  • превышение темпов прироста оборотных активов над внеоборотными;
  • превышение величины и темпов прироста кредиторской и дебиторской задолженности.

      Задача  анализа ликвидности и платежеспособности предприятия – оценить кредитоспособность, т.е. способности фирмы к выполнению своих обязательств. Она определяется соотношением величины задолженности и ликвидных средств, т.е. средств, которые могут быть использованы для погашения долгов (наличие денег, депозит, ценные бумаги, реализуемые элементы оборотных средств и др.).

      Ликвидность какого-либо актива обусловлена способностью его трансформироваться в денежные средства, а степень ликвидности – продолжительность периода, в течение которого эта трансформация может быть осуществлена. Ликвидность подразумевает наличие у фирмы оборотных средств, теоретически достаточных для погашения краткосрочных обязательств, хотя бы с нарушением сроков погашения.

      Платежеспособность (в отличие от ликвидности) означает наличие у фирмы средств, достаточных  для расчетов по краткосрочным обязательствам, требующим немедленного погашения. Таким образом, основными признаками платежеспособности предприятия являются наличие достаточных средств на расчетном счете и отсутствие просроченной кредиторской задолженности.

      Анализ  ликвидности заключается в сравнении  средств по активу, сгруппированных  по степени их ликвидности, с обязательствами  по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения.

      Ликвидность предприятия можно оперативно оценить, используя коэффициенты ликвидности.

      Коэффициент покрытия (Кпокр) характеризует отношение мобильных (оборотных) средств к краткосрочной задолженности: 

       ,                                                                (1)

      где  ОбС – оборотные средства (руб.);

              КК – краткосрочные кредиты  и заемные средства (руб.);

              КЗ – кредиторская задолженность  (руб.). 

      В торговле величина этого показателя в значительной степени определяется размерами товарных запасов, поэтому коэффициент покрытия является основным показателем ликвидности.

      Из  общей структуры оборотных средств  наибольшей ликвидностью обладают денежные средства и быстрореализуемые ценные бумаги, приравненные к денежным средствам.

      Коэффициент абсолютной ликвидности (Каб.ликв) отражает отношение денежных средств, готовых для платежей и расчетов, к краткосрочным обязательствам: 

         ,                                                            (2)

      где ДС – денежные средства (в кассе, на расчетном счете, в расчетах, в    пути, прочие денежные средства)(руб.);

      ЦБ  – ценные бумаги и краткосрочные  вложения (руб.). 

      Величина  этого показателя дает ответ на вопрос, какую часть своих краткосрочных долгов организация способна погасить на день составления баланса.

      Коэффициент быстрой ликвидности (Кбыстр.ликв) характеризует отношение ликвидных активов (денежных средств и дебиторской задолженности) к краткосрочной задолженности: 

         ,                                                 (3)

        где ДС – денежные средства (руб.);

        ЦБ – ценные бумаги и краткосрочные вложения (руб.);

        ДБ – дебиторская задолженность (руб.). 

      Для состояния фирмы, считающегося благополучным, коэффициент покрытия превышает 2, коэффициент абсолютной ликвидности – более 0,2, а коэффициент быстрой ликвидности должен быть более 1.

      Обобщающим  показателем ликвидности для  торговой организации является достаточность (недостаток) источников средств для  формирования товарных запасов. Поэтому анализ допустимо проводить либо только по величине товарных запасов, либо по итогу раздела II баланса «Запасы и затраты».

      Показатели  абсолютной и быстрой ликвидности  являются второстепенными для торговой организации. Между тем различные показатели ликвидности отвечают интересам различных внешних пользователей аналитической информации. Например, для поставщиков наиболее интересен коэффициент абсолютной ликвидности, а для банка, предоставляющего кредит, - коэффициент быстрой ликвидности.

      Под финансовой устойчивостью фирмы следует понимать ее независимость от внешних источников финансирования.

      Самым простым и приближенным способом оценки финансовой устойчивости является выполнение следующего соотношения:

      Оборотные активы =

      = Собственный капитал * 2 – Внеоборотные активы.

      Существуют  различные методики оценки финансовой устойчивости, но на практике наиболее часто используются коэффициент  автономии и коэффициент финансовой устойчивости.

      Коэффициент автономии (Кавт) характеризует независимость организации от заемных источников привлечения средств. Он отражает отношение собственного капитала к итогу баланса: 

         ,                                                                     (4)

      где СС – собственные средства (руб.);

             Б – итог баланса (руб.). 

      «Проедание» собственного капитала свидетельствует  об ухудшении финансового состояния, т.е. об утрате устойчивости фирмы.

      Коэффициент финансовой устойчивости (Куст) представляет собой соотношение собственных и заемных средств организации: 

         ,                                                                 (5)

      где ЗС – заемные средства (руб.);

      КЗ  – кредиторская задолженность (руб.). 

      Соотношение собственного и заемного капиталов  во многом определяется условием процентной ставки на заемные средства и эффективностью пользования предприятием собственного капитала. Превышение собственных средств над заемными свидетельствует о достаточном запасе финансовой устойчивости фирмы и ее относительной независимости от внешних источников финансирования.

      Финансовая  устойчивость компании определяется не только соответствием «нормативу»  коэффициента автономии (минимальное  значение данного показателя принимается  равным 0,6), но и правильностью вложений в ее активы собственного капитала. Практика свидетельствует о том, что не менее трети собственного капитала должно работать в составе оборотных средств.

      Величина  оборотных средств (СобС) определяется как разность между величиной собственных средств и основных средств и вложений: 

      СобС = СС – ОС ,                                                      (6)

      где СС – собственные средства (руб.);

      ОС  – основные средства и вложения (руб.). 

      Отношение собственного оборотного капитала в  процентах к общей сумме собственного капитала отражает коэффициент маневренности (Кман): 

       .                                                                (7) 

      Данный  коэффициент показывает, какая часть собственных средств организации находится в мобильной форме, позволяющей относительно свободно маневрировать ими. Обеспеченность собственных текущих активов собственным капиталом является гарантом финансовой устойчивости фирмы при неустойчивой кредитной политике.

    При анализе финансового состояния  фирмы целесообразно обратить внимание на правильность использования собственных оборотных средств и выявить их иммобилизацию, т.е. использование не по назначению (например, в основные средства, нематериальные активы и долгосрочные финансовые вложения).

    Анализ  деловой активности предприятия  представляет собой анализ эффективности его текущей деятельности, т.е. эффективности использования его капитала. В финансовом аспекте деловая активность проявляется прежде всего в скорости оборота его средств. Анализ деловой активности заключается в исследовании уровней и динамики разнообразных финансовых коэффициентов — показателей оборачиваемости.

Оценка финансовой эффективности торгового предприятия