Оценка финансовой несостоятельности (банкротства)

СОДЕРЖАНИЕ

ВВЕДЕНИЕ

          Внедрение в экономику России рыночных принципов хозяйствования открыло предприятиям возможность самостоятельно планировать собственные производственные и финансовые показатели. Однако свободный рынок наряду с экономической свободой принес в хозяйственную жизнь страны много проблем. 
           Целью любой коммерческой деятельности является рост благосостояния собственников путем     получения дохода. При этом любая коммерческая деятельность связана с риском и неопределенностью, поэтому источниками финансовых затруднений могут стать любые этапы производственной деятельности - от закупки сырья до сбыта готовой продукции. Связь риска и доходности имеет фундаментальное значение для понимания природы предпринимательской деятельности. Все владельцы финансовых ресурсов, вовлеченные в деятельность предприятия, предоставляя эти ресурсы, рассчитывают на определенный доход. Если деятельность предприятия достаточно эффективна, полученной прибыли бывает достаточно для того, чтобы удовлетворить как кредиторов, так и собственников. Если же прибыли оказывается недостаточно для этих целей, предприятие оказывается на грани банкротства.

 
       Актуальность темы исследования Выбор данной темы для исследования достаточно актуален и это объясняется, прежде всего тем, что явление финансовой несостоятельности предприятий присутствует в экономике любой страны с рыночной ориентацией отношений, не ново оно и для отечественных предприятий. В настоящее время в России проблема несостоятельности (банкротства) предприятий является крайне актуальной, причем как для различных государственных ведомств, контролирующих деятельность хозяйствующих субъектов, так и для менеджмента самого предприятия. Сегодня, в условиях мирового финансового кризиса, перед многими предприятиями стоит вопрос выживания. Причиной сложившейся ситуации является снижение платежеспособности хозяйствующих субъектов, в результате чего предприятия оказываются на грани банкротства. 

     Объектом исследования  данной работы выступает предприятие, работающее в РФ как составная часть гражданского законодательства.

      Предмет исследования является рассмотрение теории и практики в проведении анализа финансовой отчетности организации , изучение особенностей правового регулирования несостоятельности( бакеротства) предприятия.

      Цель работы  – раскрыть теоретические основы несостоятельности (банкротства), рассмотреть существующие методики анализа неплатёжеспособного предприятия,  проанализировать финансовое состояние конкретного предприятия ЗАО « ВСМЗ», дать практические  рекомендации по финансовому оздоровлению предприятия. 
      Цель работы предполагает решение следующих задач: изучение учебной и научной литературы; проанализировать финансовое состояние ЗАО «ВСМЗ» по одной из рассмотренных методик; обобщить результаты анализа и сделать выводы.  

   Задачами исследования является проведение теоретического анализа материалов различных авторов по вопросам оценки финансовой устойчивости организации.

      Новизна исследования обоснована недостаточной разработанностью настоящей темы и заключается в комплексном и всестороннем исследовании теории и практики оценки финансового состояния предприятия.

       Источниковая база исследования. При написании курсовой работы были использованы различные источники: нормативно-правовые акты ; учебная литература по курсу « экономического анализа»; материалы периодической печати ( «Экономика и жизнь»,  «Законодательство»,  «Консультант Свердловской области») и др.

       Методологическая основа исследования работы являлись такие общие методы исследования как анализ, синтез, обобщение, метод комплексного подхода; и частные: исторический, сравнительный, методы исследования.

       Теоретическая значимость работы состоит  комплексном подборе материалов по основным направлениям оценки финансовой деятельности предприятия.

    Практическая значимость работы состоит в возможности использования результатов, полученных при исследовании данной темы при оценке финансовой деятельности организации и выработке направлений вывода предприятия на работу с получением положительного финансового результата.

Структура работы .Название, структура и объем курсовой работы обусловлены актуальностью и целями исследования. Курсовая работа состоит из введения, пяти глав, включающих **** параграфов, заключения ,списка используемых источников и литературы и приложений.

1.НАУЧНЫЕ  ОСНОВЫ ЭКОНОМИЧЕСКОГО АНАЛИЗА  В УСЛОВИЯХ РЫНОЧНОЙ ЭКОНОМИКИ

1.1. Сущность, виды и причины  банкротства

До настоящего времени в отечественной науке и практике не выработан устойчивый понятийный аппарат в отношении понятия банкротства, которое многие исследователи данной проблематики часто отождествляют с несостоятельностью. Так, федеральный закон № 127-ФЗ «О несостоятельности (банкротстве)» определяет несостоятельность (банкротство) как «признанную арбитражным судом неспособность должника в полном объеме удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и (или) исполнить обязанность по уплате обязательных платежей». Как видно из приведенной дефиниции, действующее законодательство предполагает синонимичное употребление терминов «несостоятельность» и «банкротство», приводя последнее в скобках, то есть в качестве пояснения к термину «несостоятельность».

Ни для кого не секрет, что вопрос о том, правильно ли поступил российский законодатель, объединив эти понятия, является дискуссионным, и здесь имеются различные точки зрения.

Известные юристы дореволюционной России Г.Ф. Шершеневич, П.П. Цитович, А.Ф. Трайнин понимали банкротство как уголовно-правовую составляющую несостоятельности.

Г. Ф. Шершеневич считал, что «банкротство предполагает несостоятельность, при этом для констатации банкротства необходимо только одновременное наличие несостоятельности и преступных действий»1. А. Ф. Трайнин в своей работе «Несостоятельность и банкротство» писал: «Банкротство - деликт своеобразный: он слагается из двух элементов, из которых один (несостоятельность) - понятие гражданского права, другой (банкротское деяние) - понятие уголовного права». В свою очередь П. П. Цитович, разделяя понятия «банкротство» и «несостоятельность» отмечал, что «компания может быть объявлена несостоятельною, конечно, без квалификации несостоятельности в банкротство»2.

На современном этапе многие исследователи в области права и экономики, такие как М. В. Талан, А. Г. Лордкипанидзе, М. В. Телкжина, Ле Хоа, выступают против отождествления понятий «несостоятельность» и «банкротство».

По мнению Ле Хоа, понятия «несостоятельность» и «банкротство» нельзя понимать как синонимы. Несостоятельность - это неплатежеспособность, то есть ситуация, когда должник не способен своевременно надлежащим образом исполнять свои обязательства. Постоянная и продолжительная несостоятельность приводит к абсолютной неплатежеспособности, при которой должник не может восстановить свое финансовое положение, продолжение его деятельности становится невозможным и нецелесообразным. Банкрот - должник, в отношении которого принято решение о ликвидации.

В то же время один из разработчиков закона «О несостоятельности (банкротстве)» 1998 года П. Баренбойм отмечал, что «российский законодатель поступил правильно, подкрепив новый термин «несостоятельность» распространенным и достаточно энергичным термином «банкротство». Однако с этим мнением нельзя согласиться, поскольку речь идет не просто об употреблении терминов, а о принципиальной разнице между этими понятиями. Она, будучи законодательно закрепленной, должна повлечь различные правовые последствия для несостоятельных и банкротов, разное отношение к ним.

Если рассматривать банкротство как конечный результат в связи с принятием решения о признании должника банкротом, учитывая, что банкротство — это юридически признанная несостоятельность, употребление понятий «несостоятельность» и «банкротство» в качестве синонимов не вполне обоснованно. Использование вышеприведенных дефиниций, их разделение позволило бы избежать неоправданного смешения экономических и правовых понятий, более четко определить сущность и возможные последствия возникновения этих явлений.

Согласно российскому законодательству внешним признаком банкротства является неспособность юридического лица удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и (или) исполнить обязанность по уплате обязательных платежей, если соответствующие обязательства и (или) обязанность не исполнены им в течение трех месяцев с даты, когда они должны были быть исполнены.

Банкротство подразделяется на два вида:

1. Фиктивное  банкротство— заведомо ложное объявление предприятием о своей несостоятельности с целью введения в заблуждение кредиторов для получения от них отсрочки и (или) рассрочки причитающихся кредиторам платежей или скидки с долгов;

2. Преднамеренное  банкротство— умышленное формирование руководителем или собственником предприятия ложного мнения о его неплатежеспособности; нанесение ими ущерба предприятию в личных интересах или в интересах иных лиц; заведомо некомпетентное ведение дела.

Я привела сравнительную характеристику фиктивного и преднамеренного банкротства (Приложении 1).

Подъемы и спады в деятельности предприятия следует рассматривать как взаимодействие целого ряда факторов, одни из которых являются внешними по отношению к нему (на них предприятие не может влиять или его влияние может быть слабым). Другой ряд факторов внутреннего характера. Как правило, они зависят от организации работы самого предприятия (Приложение 2).

Банкротство предприятия является результатом совместного негативного действия и тех и других факторов, доля «вклада» которых может быть различной. Умение предприятия приспособиться к изменению технологических, экономических и социальных факторов служит гарантией не только выживания, но и его процветания.

Причины, из-за которых организация может потерпеть банкротство можно разделить на внутренние и внешние.

К внешним причинам относятся

- экономические: кризисное состояние экономики  страны, общий спад производства, инфляция, нестабильность финансовой системы, рост цен на ресурсы, изменение конъюнктуры рынка, неплатежеспособность и банкротство партнеров. Одной из причин несостоятельности субъектов хозяйствования может быть неправильная фискальная политика государства. Высокий уровень налогообложения может оказаться непосильным для предприятия.

- политические: политическая нестабильность общества, внешнеэкономическая политика государства, разрыв экономических связей, потеря рынков сбыта, изменение условий экспорта и импорта, несовершенство законодательства в области хозяйственного права, антимонопольной политики, предпринимательской деятельности и прочих проявлений регулирующей функции государства.

Внутренние причины:

- дефицит  собственного оборотного капитала  как следствие неэффективной производственно-коммерческой деятельности или неэффективной инвестиционной политики.

- низкий  уровень техники, технологии и  организации производства.

- снижение  эффективности использования производственных ресурсов предприятия, его производственной мощности и как результат высокий уровень себестоимости, убытки.

- создание  сверхнормативных остатков незавершенного  строительства, незавершенного производства, производственных запасов, готовой продукции, в связи с чем происходит затоваривание, замедляется оборачиваемость капитала и образуется его дефицит. Это заставляет предприятие залезать в долги и может быть причиной его банкротства.

- привлечение  заемных средств в оборот предприятия  на невыгодных условиях, что ведет  к увеличению финансовых расходов, снижению рентабельности хозяйственной деятельности и способности к самофинансированию.

Для российских предпринимателей трудно выделить приоритетность факторов. И все-таки в настоящее время, несмотря на низкую деловую активность и даже паралич активности, действуют в большей степени внешние факторы и среди них главный фактор — политическая, экономическая и финансовая нестабильность.

1.2. Процедура банкротства

Институт банкротства не направлен только на прекращение деятельности предприятия, ликвидация является крайней мерой, использованию которой предшествует применение предупредительных мер, указанных в ст. 30 и 31 закона «О несостоятельности (банкротстве)»:

1. В случае  возникновения признаков банкротства, установленных пунктом 2 статьи 3 настоящего  Федерального закона, руководитель  должника обязан направить учредителям (участникам) должника, собственнику  имущества должника - унитарного  предприятия сведения о наличии  признаков банкротства.

2. Учредители (участники) должника, собственник имущества  должника - унитарного предприятия, федеральные органы исполнительной  власти, органы исполнительной власти  субъектов Российской Федерации, органы местного самоуправления  в случаях, предусмотренных федеральным  законом, обязаны принимать своевременные  меры по предупреждению банкротства  организаций.

3. В целях  предупреждения банкротства организаций  учредители (участники) должника, собственник  имущества должника - унитарного  предприятия до момента подачи  в арбитражный суд заявления  о признании должника банкротом  принимают меры, направленные на  восстановление платежеспособности  должника. Меры, направленные на  восстановление платежеспособности  должника, могут быть приняты  кредиторами или иными лицами  на основании соглашения с  должником.

4. Учредителями (участниками) должника, собственником  имущества должника - унитарного  предприятия, кредиторами и иными  лицами в рамках мер по предупреждению  банкротства должнику может быть  предоставлена финансовая помощь  в размере, достаточном для погашения  денежных обязательств и обязательных  платежей и восстановления платежеспособности  должника (санация).

Ст. 27 закона «О несостоятельности (банкротстве)» определяет процедуры банкротства:

1. Наблюдение - процедура, применяемая в деле  о банкротстве к должнику в  целях обеспечения сохранности  его имущества, проведения анализа  финансового состояния должника, составления реестра требований  кредиторов и проведения первого  собрания кредиторов.

2. Финансовое  оздоровление - процедура, применяемая  в деле о банкротстве к должнику  в целях восстановления его  платежеспособности и погашения  задолженности в соответствии  с графиком погашения задолженности.

3.Внешнее  управление - процедура, применяемая  в деле о банкротстве к должнику  в целях восстановления его  платежеспособности.

4. Конкурсное  производство - процедура, применяемая  в деле о банкротстве к должнику, признанному банкротом, в целях  соразмерного удовлетворения требований  кредиторов.

5. Мировое  соглашение - процедура, применяемая  в деле о банкротстве на  любой стадии его рассмотрения  в целях прекращения производства  по делу о банкротстве путем  достижения соглашения между  должником и кредиторами.

Наблюдение осуществляется под контролем арбитражного суда в лице временного управляющего - лица, назначаемого арбитражным судом для наблюдения, осуществления мер по обеспечению сохранности имущества должника и иных полномочий, установленных Федеральным законом «О несостоятельности (банкротстве)». Введение процедуры наблюдения не является основанием для отстранения руководителя должника и иных его органов управления от своих полномочий. Они продолжают выполнять свои полномочия, хотя и с определенными ограничениями, например, заключать некоторые сделки только с согласия временного управляющего.

«Финансовое оздоровление вводится арбитражным судом на основании решения собрания кредиторов. Одновременно с введением финансового оздоровления арбитражный суд утверждает административного управляющего, который выполняет ряд специфических функций, в частности: рассматривает отчеты должника о ходе выполнения плана финансового оздоровления и графика погашения задолженности и предоставляет соответствующую информацию собранию кредиторов; осуществляет контроль за выполнением должником текущих требований кредиторов; требует от лиц, предоставивших обеспечение исполнения обязательств должником, выполнения графика погашения задолженности в случае неисполнения должником обязательств, вытекающих из такого обеспечения.

Существо же самой процедуры финансового оздоровления состоит в том, что должник в течение определенного срока (максимум два года) производит расчеты с кредиторами в соответствии с утвержденным судом графиком погашения задолженности, который предусматривает закрытие реестра кредиторов не позднее, чем за месяц до окончания срока финансового оздоровления, при том условии, что погашение требований кредиторов первой и второй очереди должно быть произведено не позднее шести месяцев с даты введения процедуры арбитражным судом»3.

Внешнее управление вводится на срок не более двенадцати месяцев, который может быть продлен не более чем на шесть месяцев. Внешнее управление осуществляется при наличии реальной возможности восстановления платежеспособности предприятия-должника с сохранением единого имущественного комплекса и самой организации в качестве субъекта права. Внешний управляющий имеет право самостоятельно распоряжаться имуществом должника, заключать от его имени мировое соглашение, заявлять отказ от исполнения договоров должника. Он обязан принять имущество должника и провести его инвентаризацию.

Основанием для открытия конкурсного производства является заявление должника, кредиторов, или одного из них, а также прокурора. Срок конкурсного производства не может превышать один год, но решением арбитражного суда его можно продлить на шесть месяцев и более. С момента принятия решения об открытии конкурсного производства правовое и имущественное положение должника значительно ограничивается. Так, предприятие-должник прекращает свое существование как субъект права. Все претензии имущественного характера могут быть предъявлены должнику только в рамках конкурсного производства. Сведения о финансовом состоянии должника прекращают относиться к категории сведений носящих конфиденциальный характер либо являющихся коммерческой тайной. При открытии конкурсного производства арбитражный суд выносит определение об отстранении руководителя от исполнения обязанностей по управлению предприятием-должником и назначает конкурсного управляющего.

На любой стадии рассмотрения арбитражным судом дела о банкротстве должник и кредиторы имеют возможность заключить мировое соглашение. Мировое соглашение - процедура достижения договоренности между должником и кредиторами относительно отсрочки или рассрочки исполнения обязательств должника; об уступке прав требования; об исполнении обязательств должника третьими лицами; о скидке с долга; об обмене требований на акции; об иных способах удовлетворения требований кредиторов. Мировое соглашение должно содержать положения о размерах, порядке и сроках исполнения обязательств должника или их прекращении. Мировое соглашение может быть заключено после погашения задолженности по требованиям кредиторов первой и второй очереди. Мировое соглашение подлежит утверждению арбитражным судом, после чего производство по делу о банкротстве прекращается.

2. МЕТОДЫ И ПРИЕМЫ ФИНАНСОВО-ХОЗЯЙСТВЕННОЙ  ДЕЯТЕЛЬНОСТИ

 
2.1 Диагностика вероятности банкротства

  Диагностика банкротства это процесс исследования результатов деятельности организации в целях выявления количественного измерения и идентификации кризисных тенденций, провоцирующих формирование финансовой несостоятельности, а также причин их образования и целесообразных путей нивелирования.

Все виды диагностики, несмотря на их множественность, в процессе диагностирования вероятности банкротства в качестве общей точки соприкосновения имеют предмет исследования – это результаты деятельности организации, которые находят своё отражение в системе взаимосвязанных формализованных и неформализованных показателей.

По целевой ориентации процесса диагностирования диагностику вероятности банкротства организации целесообразно классифицировать на антикризисную и кризисную диагностику.

Антикризисная диагностика представляет собой исследовательский процесс регулярного и досудебного мониторинга состояния организации с целью своевременного выявления вероятности формирования кризиса на ранних его стадиях, то есть в целях его предвидения и предотвращения.

Задачами антикризисной диагностики являются:

- своевременное  распознавание симптомов кризисной  ситуации и их количественное  измерение;

- оценка  деятельности предприятия как  целостной системы для определения  ориентиров;

- выявление  причин обоснования сложившегося  положения и выработка наиболее целесообразных мер по нивелированию их негативного воздействия на результаты деятельности организации.

Вероятным решением проблемы антикризисной диагностики является группа методов, основанных на детерминиронном анализе (Схема 1)4.

Однокритериальные модели позволяют осуществить диагностику вероятности наступления банкротства организации на основе локального параметрического анализа, то есть построения детерминированной модели в виде одного относительного частного показателя, позволяющего количественно оценить вероятность банкротства организации. Причём все показатели имеют единый подход к оценке вероятности банкротства, который строится на основе одной характеристики – ликвидности.

В основе детерминированных методов антикризисной диагностики с применением многокритериальных моделей (комплексных показателей) лежит тот факт, что деятельность предприятия представляет собой комплекс взаимосвязанных хозяйственных процессов, зависящих от многочисленных и разнообразных факторов.

Сущность методики скоррингового анализа заключается в классификации предприятий по степени риска, исходя из фактического значения показателей, которые отражают финансовое состояние организации и могут сравниваться с нормативными, со среднеотраслевыми или с экспертно установленными.

Другой вид диагностики, осуществление которого возможно при оценке вероятности банкротства хозяйствующих субъектов в ходе арбитражного процесса, то есть на стадии разбирательства дела о банкротстве, - это кризисная диагностика. Она представляет собой исследование сформировавшегося кризисного состояния организации в целях выявления возможностей его преодоления. Кризисная диагностика решает следующие задачи:

- оценка  масштабности кризиса;

- изучение  причин его образования по  бизнес-процессам для выделения  точек разрыва жизненного цикла  организации;

- выбор варианта  применения наиболее эффективных  процедур банкротства с точки  зрения законодательства (внешнее  управление, финансовое оздоровление, конкурсное производство, мировое  соглашение).

2.2 Классификация методов диагностики кризисного состояния организаций

В настоящее время в теории и практике экономических исследований сформировалось множество методов диагностики кризисного состояния организаций и вероятности их банкротства. Эти методы различаются областью применения, составом показателей, точностью диагностирования и так далее. Классификация методов диагностики кризисного состояния организаций приведена в таблице 1.

Таблица 1.

Классификация методов диагностики кризисного состояния организаций 5