Оценка финансовой устойчивости ООО «ТрансСтрой»
Министерство сельского хозяйства Российской
Федерации
ФГБОУ ВПО «Вологодская государственная
молочно хозяйственная академия им. Н.В.Верещагина»
Экономический факультет
Заочное отделение
Сокращенные сроки
Направление «Экономика»
Профиль «Финансы и кредит»
Кафедра финансов и кредита
Курсовая работа
по финансово-инвестиционному анализу
тема: "Оценка финансовой устойчивости ООО «ТрансСтрой»"
Выполнила
Студентка 3 курса
Шифр: 1145109
Проверила
Вологда – Молочное
2014
Содержание
Введение
Современные условия рыночной экономики требуют от предприятий повышения эффективности производства, конкурентоспособности продукции и услуг на основе внедрения достижений научно-технического прогресса, эффективных форм хозяйствования и управления производством, преодоления бесхозяйственности, активизации предпринимательства.
Важная роль в реализации этих задач отводится оценке и анализу финансовой устойчивости предприятия. Финансовая устойчивость как составная часть хозяйственной деятельности направлена на обеспечение планомерного поступления и расходования денежных средств, выполнение расчётной дисциплины, достижение рациональных пропорций собственного и заёмного капитала, а так же наиболее эффективное его использование.
Оценка финансовой устойчивости необходима как внутренним, так и внешним пользователям. Внутренний анализ проводится руководителем предприятия и финансовой службой для осуществления планирования, прогнозирования и контроля. Внешний анализ осуществляется инвесторами, поставщиками материальных и финансовых ресурсов, контролирующими органами на основе публикуемой отчётности. Он позволяет установить возможность выгодно вложить средства, чтобы обеспечить максимум прибыли и исключить риск потерь.
Результаты анализа финансовой устойчивости предприятия создают возможность выжить в условиях рыночной экономики и позволяют не допустить банкротства, что имеет довольно важное практическое значение при управлении финансовыми ресурсами.
Целью данной работы является разработка мероприятий, направленных на повышение финансовой устойчивости предприятия.
В соответствии с поставленной целью в работе решаются следующие задачи:
-изучить теоретические основы управления финансовой устойчивостью предприятия;
-дать организационно - экономическую характеристику предприятия;
-провести комплексный анализ финансовой устойчивости предприятия;
-разработать мероприятия, направленные на улучшение финансового состояния предприятия.
Объектом данной работы выбрано ООО «ТрансСтрой».
Предметом исследования являются факторы, определяющие уровень финансовой устойчивости предприятия.
В процессе выполнения работы были использованы следующие методы: расчетно-конструктивный, нормативный, монографический, графический, методы сравнения, статистический, абстрактно-логический.
Информационной основой исследования явилась специальная и справочная литература, а также бухгалтерская и финансовая отчетность ООО «ТрансСтрой» за 2010-2012 годы.
- Теоретические основы методики анализа финансовой устойчивости коммерческой организации
Финансовая устойчивость является важнейшей характеристикой финансово – экономической деятельности предприятия в условиях рыночной экономики. Если предприятие финансово устойчиво, то оно имеет преимущество перед другими предприятиями того же профиля и привлечений инвестиций, в получении кредитов, в выборе поставщиков и в подборе квалифицированных кадров. Наконец, оно не вступает в конфликт с государством и обществом, так как выплачивает своевременно налоги в бюджет, взносы в социальные фонды, заработную плату – рабочим и служащим, дивиденды – акционерам, а банкам гарантирует возврат кредитов и уплату процентов по ним.
Существует ряд интерпретаций понятия
финансовой устойчивости. Согласно одной
из них устойчивость предприятия представляет
собой такое финансовое состояние, при
котором хозяйственная деятельность обеспечивает выполнение
всех его обязательств. В свою очередь,
финансовая устойчивость определяется
как характеристика уровня риска деятельности
предприятия с точки зрения вероятности
его банкротства, сбалансированности
или превышения доходов над расходами.
Но данный подход представляется ограниченным,
поскольку при этом не учитываются другие
ключевые факторы эффективного функционирования
производственной системы, важнейшими
из которых являются производственно-
В.В. Бочаров считает, что сущность финансовой устойчивости характеризуется эффективным формированием и использованием денежных ресурсов, необходимых для нормальной производственно – коммерческой деятельности. К собственным финансовым ресурсам, которыми располагает предприятие, относятся прежде всего чистая (нераспределенная) прибыль и амортизационные отчисления. Внешним признаком финансовой устойчивости выступает платежеспособность хозяйствующего субъекта [11].
В.Е. Губин раскрывает сущность финансовой устойчивости как эффективное формирование, распределение и использование финансовых ресурсов [14].
Другое определение сущности финансовой устойчивости дает в своей работе А.Д. Шеремет. Автор считает, что сущность финансовой устойчивости является обеспеченность запасов источниками формирования, тогда как платежеспособность является ее внешним проявлением [33].
Мы согласны с мнением всех авторов, но считаем, что в представленной работе В.В. Бочарова дается более широкое и точное раскрытие сущности финансовой устойчивости.
Высшим типом финансовой устойчивости является способность предприятия развиваться преимущественно за счет собственных источников финансирования. Для этого оно должно иметь гибкую структуру финансовых ресурсов и возможность при необходимости привлекать заемные средства, то есть быть кредитоспособным. Кредитоспособным считается предприятие при наличии у него предпосылок для получения кредита и способности своевременно возвратить кредитору взятую ссуду с уплатой причитающихся процентов за счет собственных финансовых ресурсов.
За счет прибыли предприятие не только погашает ссудную задолженность перед банками, обязательства перед бюджетом по налогу на прибыль, но и инвестирует средства в капитальные затраты. Для поддержания финансовой устойчивости необходим рост не только абсолютной массы прибыли, но и ее уровня относительно вложенного капитала или операционных затрат, т.е. рентабельности. Следует иметь в виду, что высокая доходность связана со значительным уровнем риска. На практике это означает, что вместо прибыли предприятие может понести существенные убытки и даже стать несостоятельным (неплатежеспособным).
Финансовая устойчивость промышленного предприятия формируется под воздействием комплекса факторов внутренней и внешней среды. Их можно подразделить по методам на: экономические и неэкономические (политические, правовые, экологические); по способам: факторы прямого и косвенного воздействия.
Факторы внешней среды имеют различные уровни и направленности воздействия. Возможно их разделение на три уровня: региональный, национальный и вненациональный (международный). По своей направленности факторы являются стабилизирующими или дестабилизирующими. Факторы внешней среды национального и регионального уровня можно подразделить на две основные группы: прямого и косвенного воздействия [24].
Факторы прямого воздействия непосредственно влияют на функционирование предприятия и испытывают на себе влияние его операций. К данной группе факторов относят поставщиков трудовых, финансовых, информационных, материальных и пр. ресурсов, потребителей, конкурентов и т.д. Факторы косвенного воздействия играют роль фоновых факторов, увеличивающих или уменьшающих финансовую устойчивость. К данной группе факторов относят состояние экономики, природные, социально-политические, нормативно-правовые факторы и т.д.
Внешние факторы, влияющие на предприятие, характеризуют экономические условия ведения бизнеса, возможности привлечения кредитов для реализации намеченных инвестиционных программ. Если экономика находится в состоянии кризиса, это не может не отражаться на состоянии отдельного предприятия.
К внутренним факторам снижения финансовой устойчивости промышленного предприятия можно отнести следующие:
– дефицит собственного оборотного капитала как следствие неэффективной производственно-коммерческой деятельности или неэффективной инвестиционной политики;
– низкий технико-технологический уровень организации производства;
– снижение эффективности использования производственных ресурсов предприятия, его производственной мощности и как следствие высокий уровень себестоимости, убытки, «проедание» собственного капитала;
– создание сверхнормативных остатков незавершенного строительства, незавершенного производства, производственных запасов, готовой продукции, в связи, с чем происходит затоваривание, замедляется оборачиваемость капитала и образуется его дефицит. Это заставляет предприятие залезать в долги и может быть причиной его неустойчивости;
– отсутствие сбыта из-за низкого уровня организации маркетинговой деятельности по изучению рынков сбыта продукции, формированию портфеля заказов, повышению качества и конкурентоспособности продукции, выработке ценовой политики;
– привлечение заемных средств в оборот предприятия на невыгодных условиях, что ведет к увеличению финансовых расходов, снижению рентабельности хозяйственной деятельности и способности к самофинансированию;
– быстрое и неконтролируемое расширение хозяйственной деятельности, в результате чего запасы, затраты и дебиторская задолженность растут быстрее объема продаж. Отсюда появляется потребность в привлечении краткосрочных заемных средств, которые могут превысить чистые текущие активы (собственный оборотный капитал). В результате предприятие попадает под контроль банков и других кредиторов и может подвергнуться угрозе снижения его финансовой устойчивости [15].
Одна из важнейших характеристик финансового состояния предприятия – стабильность его деятельности с позиции долгосрочной перспективы. Желание получить какую-то выгоду всегда сопровождается необходимостью нести обязательства, в том числе и связанные с принятием на себя определенного риска.
Таким образом, финансовая устойчивость отображает стабильное превышение доходов над расходами и состояние ресурсов, которое обеспечивает свободное маневрирование денежными средствами организации и путем их эффективного использования способствует бесперебойному процессу производства и реализации, расширению и обновлению. Она отражает соотношение собственного и заемного капитала, темпы накопления собственного капитала в результате текущей, инвестиционной и финансовой деятельности, соотношение мобильных и иммобилизованных средств организации, достаточное обеспечение запасов собственными источниками. Финансовая устойчивость - это главный компонент общей устойчивости организации, так как она является характерным индикатором стабильно образующегося превышения доходов и расходов.
Исследователь Н. А. Васина обращает внимание на тот факт, что с точки зрения методологии проведения анализа финансовой устойчивости предприятия, российские и зарубежные аналитики «солидарны» между собой, и с точки зрения принципиальных подходов к исследованию состояния предприятия российская практика плавно вливается в мировую. В частности, при оценке финансового состояния предприятия главным образом используются четыре метода анализа – вертикальный, горизонтальный, факторный и сравнительный [13].
При этом рассматриваются следующие основные показатели финансовой устойчивости:
Один из важнейших показателей, характеризующих финансовую устойчивость предприятия, его независимость от заемных средств – коэффициент автономии. Он показывает долю собственных средств в общей сумме всех средств предприятия, авансированных им для осуществления уставной деятельности. Считается, что чем выше доля собственных средств, тем больше шансов у предприятия справиться с рыночной неопределенностью.
Коэффициент автономии рассчитывается по формуле (1.1):
(1.1)
где СК – собственный капитал, руб.;
А – активы, руб.
Минимальное пороговое значение коэффициента автономии оценивается на уровне 0,5; его рост свидетельствует об увеличении финансовой независимости, повышая гарантии погашения предприятием своих обязательств и расширяя возможности привлечения средств со стороны.
Коэффициент финансовой устойчивости характеризует роль собственного капитала и долгосрочных обязательств в деятельности организации.
Коэффициент финансовой устойчивости рассчитывается по формуле (1.2):
,
где СК – собственный капитал, руб.;
ДО – долгосрочные обязательства, руб.;
А – активы, руб.
Важной характеристикой финансовой устойчивости является также коэффициент маневренности, показывающий, какая доля собственных средств предприятия находится в мобильной форме, позволяющей более или менее свободно маневрировать этими средствами. С финансовой точки зрения повышение коэффициента и его высокий уровень всегда положительно характеризуют предприятие: собственные средства при этом мобильны, а большая часть их вложена не в основные средства и иные внеоборотные активы, а в оборотные средства. Оптимальной величиной коэффициента маневренности может считаться К > 0,5. Это означает, что менеджер предприятия и его собственники должны соблюдать паритетный принцип вложения собственных средств в активы мобильного и иммобильного характера, что обеспечит достаточную ликвидность баланса.
Коэффициент маневренности рассчитывается по формуле (1.3):
где СОС – собственные оборотные средства, руб.;
СК – собственный капитал, руб.
Коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными источниками показывает долю собственных оборотных средств в общей сумме основных источников средств для формирования запасов и затрат. Наиболее обобщающим показателем финансовой устойчивости предприятия является излишек (недостаток) определенных видов источников средств для формирования запасов и затрат.
Коэффициент обеспеченности запасов рассчитывается по формуле (1.4):
,
где СОК – собственный оборотный капитал, руб.;
А – активы, руб.
Коэффициент финансовой зависимости характеризует степень влияния предприятия от внешних источников финансирования, т.е. сколько заемных средств привлекло предприятие на 1 рубль собственного капитала. Показывает также меру способности предприятия, ликвидировав свои активы, полностью погасить кредиторскую задолженность.
Коэффициент финансовой зависимости рассчитывается по формуле (1.5):
где СПК – сумма привлеченного капитала, руб.;
СК – собственный капитал, руб. [8].
Понятия «платежеспособность» и «ликвидность» очень близки. От степени ликвидности баланса и предприятия зависит его платежеспособность. В то же время ликвидность характеризует как текущее, так и будущее состояние расчетов. Предприятие может быть платежеспособным на отчетную дату, но иметь неблагоприятные возможности в будущем, и наоборот.
Методы определения ликвидности актива баланса предприятия:
– анализ, основанный на выявлении типа ликвидности баланса и расчета наличия собственных оборотных средств для ведения финансовой деятельности (финансовая устойчивость);
– анализ на основе расчета финансовых коэффициентов.
Показатели ликвидности представляют собой относительные коэффициенты, в числителе которых – текущие активы, а в знаменателе – текущие (краткосрочные) обязательства.
Коэффициент текущей ликвидности (общий коэффициент покрытия долгов – Кт.л.) – отношение всей суммы оборотных активов, включая запасы и незавершенное производство, к общей сумме краткосрочных обязательств. Показывает степень покрытия оборотными активами оборотных пассивов. Коэффициент текущей ликвидности рассчитывается по формуле (1.6):
где ОА – оборотные активы, руб.;
ККЗ – краткосрочная кредиторская задолженность, руб.
Превышение оборотных активов над краткосрочными финансовыми обязательствами обеспечивает резервный запас для компенсации убытков, которые может понести предприятие при размещении и ликвидации всех оборотных активов, кроме наличности. Чем больше этот запас, тем больше уверенность кредиторов в том, что долги будут погашены. Нормативное значение коэффициента Кт.л.>2.
Коэффициент абсолютной ликвидности (норма денежных резервов) определяется отношением денежных средств и краткосрочных финансовых вложений ко всей сумме краткосрочных долгов предприятия. Он показывает, какая часть краткосрочных обязательств может быть погашена за счет имеющейся денежной наличности. Чем выше коэффициент, тем больше гарантия погашения долгов. Однако и при небольшом его значении предприятие может быть платежеспособным, если сумеет сбалансировать и синхронизировать приток и отток денежных средств по объему и срокам.
Коэффициент абсолютной ликвидности рассчитывается по формуле (1.7):
где ДС – денежные средства, руб.;
КФВ – краткосрочные финансовые вложения, руб.;
ККЗ – краткосрочная кредиторская задолженность, руб.
Коэффициент промежуточной ликвидности – отношение совокупности денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и краткосрочной дебиторской задолженности, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты, к сумме краткосрочных финансовых обязательств. Нормативное соотношение коэффициента составляет 0,7–1.
Коэффициент промежуточной ликвидности рассчитывается по формуле (1.8):
где ДС – денежные средства, руб.;
КФВ – краткосрочные финансовые вложения, руб.;
ДЗ – дебиторская задолженность, руб.;
ККЗ – краткосрочная кредиторская задолженность, руб.
Коэффициент соотношения денежных средств и чистого оборотного капитала – характеризует долю чистого оборотного капитала в денежных средствах.
Коэффициент соотношения денежных средств и чистого оборотного капитала рассчитывается по формуле (1.9):
где ДС – денежные средства, руб.;
Коэффициент соотношения запасов и краткосрочной задолженности характеризует степень зависимости платежеспособности предприятия от запасов при мобилизации средств от их конверсии в деньги для покрытия краткосрочных обязательств.
Коэффициент соотношения запасов и краткосрочной задолженности рассчитывается по формуле (1.10):
где З – запасы, руб.;
ККЗ – краткосрочная кредиторская задолженность, руб.
Коэффициент соотношения запасов и чистого оборотного капитала характеризует долю чистого оборотного капитала, связанного в нереализованных запасах.
Коэффициент соотношения запасов и чистого оборотного капитала рассчитывается по формуле (1.11):
где ЧОК – чистый оборотный капитал, руб.
Коэффициент соотношения дебиторской и кредиторской задолженности характеризует общее соотношение расчетов по видам задолженности предприятия.
Коэффициент соотношения дебиторской и кредиторской задолженности рассчитывается по формуле (1.12):
где ДЗ – сумма дебиторской задолженности, руб.;
КЗ – сумма кредиторской задолженности, руб. [27].
Кроме перечисленных показателей, при оценке финансовой устойчивости также проводится анализ показателей деловой активности, который строится на необходимости ускорения оборачиваемости активов предприятия. В этом случае анализируемый показатель совершает максимальное число циклов и, соответственно, оборот средств занимает минимальное время, что, в свою очередь, высвобождает значительные денежные средства.
Таким образом, анализ и оценка финансовой устойчивости предприятия представляет собой комплексный анализ на основе расчета коэффициентов и показателей, характеризующих структуру капитала, обеспеченность собственными источниками финансирования и платежеспособность предприятия.
Несмотря на наличие различных точек зрения на оценку финансовой устойчивости предприятия, общим является то, что особое внимание уделяется структуре капитала, т.е. источникам финансирования деятельности предприятия, а также его платежеспособности. Это связано с тем, что финансово устойчивое предприятия в современном представлении является надежным заемщиком и платежеспособным партнером.
2. Производственно-экономическая характеристика ООО «ТрансСтрой»
Общество с ограниченной ответственностью «ТрансСтрой» динамично развивающееся предприятие, организованное профессиональными менеджерами и специалистами различных отраслей. Юридический адрес предприятия: Россия, город Череповец, Московский пр., д. 49.
Основной целью ООО «ТрансСтрой» является: выполнение строительно-монтажных работ и извлечение из этой деятельности прибыли. За время работы на рынке строительства ООО «ТрансСтрой», зарекомендовало себя как стабильное и надёжное предприятие.
Постоянный и проверенный коллектив высококвалифицированных сотрудников является для предприятия гарантией качества выполняемых работ. Оно располагает коллективом лучших специалистов, которые постоянно повышают свой профессиональный уровень, проходя профильное обучение и сертификацию.
ООО «ТрансСтрой» производит работы с применением современных строительных материалов и технологий. Обладая достаточным парком современной высокопроизводительной спецтехники, обеспечивает высокое качество работ, соблюдение технологий строительства, а так же высокую производительность.
Производственные мощности предприятия, высокая квалификация кадров, грамотный подход к организации труда, позволяют качественно и в короткие сроки выполнять работы для клиентов ООО «ТрансСтрой».
Сегодня предприятие расширяет свой бизнес и делает ставку на интенсивное развитие российских регионов. В число партнёров входят различные компании: от крупных государственных и коммерческих организаций, до небольших фирм и частных предпринимателей.
Среди клиентов такие компании, как ОАО «Северсталь», «Аммофос», Администрация Вологодской области, Администрация Череповецкого района, Управление Капитального строительства и ремонтов Мэрии города Череповца, ОАО «Металлургремонт» и другие организации. Круг деятельности не ограничен и с каждым годом количество клиентов увеличивается.
Виды и направления деятельности:
- строительство и капитальный ремонт автомобильных дорог;
- устройство газо- и нефтепроводов;
- вертикальная планировка, в том числе: отсыпка территории, откопка котлованов, устройство насыпей и т.д.
- устройство наружных сетей коммуникации в том числе: водопровод, канализация,
- теплотрасса, дренаж, сети промышленного назначения;
- генподрядные услуги;
- строительство и капитальный ремонт железнодорожных путей;
- устройство буронабивных свай;
- электромонтажные работы;
- устройство фундаментов;
- монтаж и изготовление металлоконструкций;
- гидротехнические работы;
- монолитные работы;
- монтаж железобетонных конструкций;
- кровельные работы;
- отделочные работы;
- благоустройство и озеленение территории;
- фасадные работы .
Сфера деятельности не ограничивается указанным выше перечнем работ, более того перечень видов деятельности увеличивается.
Распределение должностных обязанностей осуществлено таким образом, чтобы каждый служащий был максимально нацелен на выполнение задач организации. Все полномочия идут от высшего звена управления к низшему. Среди преимуществ функциональной структуры управления можно выделить высокую компетентность специалистов, отвечающих за осуществление конкретных функций, также создается основа для использования в работе консультаций опытных специалистов, уменьшается потребность в специалистах широкого профиля.
Распределение функций в организации:
- бухгалтерия – учет финансово-хозяйственной деятельности предприятия;
- проектный отдел – осуществляет работу по регулированию, планированию и контролю качества проектов строительства;
- технический отдел занимается устройством внутренних инженерных систем и проведением работ по защите конструкций и оборудования, направляет на обучение персонал, связанный с повышением квалификации;
- строительная группа производит демонтажные работы земляные работы, монтаж металлоконструкций, возведение стен, устройство и усиление фундаментов, стен и перекрытий, устройство кровли;
- отделочная бригада занимается отделочными и облицовочными работами;
- автобаза – обслуживание строительной техники и автомашин;
- складское хозяйство – предоставляет информацию о товарных запасах, оборачиваемости, фактически произведенной отгрузке и приемке товара.
