Оценка финансовой устойчивости предприятия. 4

     ФЕДЕРАЛЬНОЕ АГЕНТСТВО ПО ОБРАЗОВАНИЮ

     ГОСУДАРСТВЕННОЕ ОБРАЗОВАТЕЛЬНОЕ УЧРЕЖДЕНИЕ

     ВЫСШЕГО ПРОФЕССИОНАЬНОГО ОБРАЗОВАНИЯ

     «УФИМСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ НЕФТЯНОЙ

     ТЕХНИЧЕСКИЙ УНИВЕРСИТЕТ» 
 
 
 

     Кафедра «Экономика и управление на предприятии  нефтяной и газовой промышленности» 
 

     КУРСОВАЯ  РАБОТА

     по  дисциплине: «Финансовый менеджмент»

     на  тему : «Оценка финансовой устойчивости предприятия» 
 
 
 
 
 
 

     Выполнил: студент группы ЭС-07___________________________З.Р.Ахтямова

     Проверил: асс. кафедры ЭНГП, к.э.н. _____________________А.Р.Абдрашитова 
 
 
 

     Уфа – 2011 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

     ОГЛАВЛЕНИЕ 

     ВВЕДЕНИЕ 

     Преобразования, происходящие в настоящее время в России, привели к коренному изменению положения предприятий в экономике. Деятельность предприятий и организаций осуществляется в постоянно меняющихся условиях рыночной среды.

     Усиление  неопределенности экономической среды  требует качественно иного подхода к формам и методам управления производством, к организации предпринимательской деятельности. Это ставит перед предприятиями задачи по разработке мер, которые обеспечили бы адаптацию к изменению внешнего окружения. Усложнение рыночной среды привело к необходимости обоснования принципиально новых положений по обеспечению экономической устойчивости предприятий. Таковыми являются управленческие решения по восстановлению платежеспособности предприятий, повышению их конкурентоспособности, эффективному использованию составляющих производственно-экономического потенциала, повышению инвестиционной активности, предупреждению предпринимательского риска и другие.

     Переход страны на новые экономические отношения  привел к усилению роли финансов предприятий и организаций и необходимости их прогнозирования. В современных условиях финансы становятся важной сферой денежных отношений. Это обусловлено тем, что в рыночных отношениях деньги (основа финансов), выполняя функцию средства обращения, становятся капиталом. Происходит смена приоритетов: постепенное снижение роли финансов на макроуровне и увеличение значения финансов на уровне микро.

       Финансовая   устойчивость  является  отражением стабильного превышения  доходов над расходами, обеспечивает  свободное маневрирование денежными средствами предприятия и путем эффективного их использования способствует бесперебойному процессу производства и реализации продукции. Иными словами,  финансовая   устойчивость  фирмы — это состояние ее  финансовых  ресурсов, их распределение и использование, которые обеспечивают развитие фирмы на основе роста прибыли и капитала при сохранении платежеспособности и кредитоспособности в условиях допустимого уровня риска. Поэтому  финансовая   устойчивость  формируется в процессе всей производственно-хозяйственной деятельности и является главным компонентом общей устойчивости предприятия.

     Залогом выживаемости и основой стабильности положения предприятия служит его  устойчивость. На устойчивость предприятия  оказывают влияние различные  факторы:

• положение предприятия на товарном рынке;
• производство и выпуск дешевой, пользующейся спросом продукции;
• степень зависимости от внешних кредиторов и инвесторов;
• наличие неплатежеспособных дебиторов;
• эффективность хозяйственных и  финансовых  операций и   т . п.

     Строительная  отрасль является одной из важнейших  отраслей материальной сферы, крупнейшей по своей значимости и масштабам. Переход строительных предприятий  на модель устойчивого функционирования должен осуществляться с учетом особенностей строительной отрасли и строительного производства. Устойчивое функционирование строительного предприятия предполагает целостное развитие всех сторон его деятельности в контексте общей среды хозяйствования. Поэтому объективно необходим теоретический поиск и разработка аналитических основ управленческих решений обеспечения устойчивого функционирования и развития строительных предприятий и организаций.

     Целью курсовой работы является оценки экономической устойчивости строительных предприятий в современных условиях хозяйствования. 
 
 
 
 
 
 
 
 

1. ФИНАНСОВАЯ  УСТОЙЧИВОСТЬ КАК ОДИН ИЗ ПОКАЗАТЕЛЕЙ  ОЦЕНКИ ФИНАНСОВОГО ПОКАЗАТЕЛЯ ПРЕДПРИЯТИЯ

     Чтобы обеспечивать выживаемость предприятия  в современных условиях, управленческому  персоналу необходимо, прежде всего, уметь реально оценивать финансовые состояния, как своего предприятия, так и существующих потенциальных конкурентов. Финансовое состояние - важнейшая характеристика экономической деятельности предприятия Она определяет конкурентоспособность, потенциал в деловом сотрудничестве, оценивает, в какой степени гарантированы экономические интересы самого предприятия и его партнёров в финансовом и производственном отношении. Однако одного умения реально оценивать финансовое состояние недостаточно для успешного функционирования предприятия и достижения им поставленной цели.

     Конкурентоспособность предприятию может обеспечить только правильное управление движением финансовых ресурсов и капитала, находящихся  на распоряжении.

     В рыночной экономике давно уже  сформировалась самостоятельное направление позволяющее решать ряд поставленных вами задач, известное как «Финансовое управление» или «Финансовый менеджмент».

     Финансовый  менеджмент как наука имеет сложную  структуру. Одной из составных его  частей является финансовый анализ, базирующийся на данных бухгалтерского учёта и вероятностных оценках будущих факторов хозяйственной жизни. Связь бухгалтерского учёта с управлением очевидна.

     Управлять - значит принимать решения. Управлять - значит предвидеть, а для этого  необходимо обладать информацией.

     В связи с этим бухгалтерская отчётность становится информационной основой последующих аналитических расчётов, необходимых для принятия управленческих решений.

     Решения финансового характера точны  настолько, насколько хороша и объективна информационная база.

     Финансовый менеджмент базируется на нескольких основных концепциях: временная ценность денежных ресурсов, денежные потоки, финансовый риск, цена капитала, эффективный рынок и др.

     Для финансового менеджера временная  ценность денежных ресурсов имеет особое значение, поскольку в аналитических расчётах приходится сравнивать денежные потоки, генерируемые в разные периоды времени.

     В настоящих условиях финансовый менеджер становится одним из ключевых фигур  на предприятии. Он ответственен за постановку проблем финансового характера, анализ целесообразности использования того или иного способа решения принятого руководством предприятия, и предложения наиболее приемлемого варианта действия.

     Деятельность  финансового менеджера в общем, виде может быть представлена следующими направлениями: общий финансовый анализ и планирование; обеспечение предприятия финансовыми ресурсами (управления источниками средств), распределение финансовых ресурсов (инвестиционная политика).

     Итак, успешное финансовое управление, направленное на:

• выживание фирмы в условиях конкурентной борьбы;
• избежание банкротства и крупных финансовых неудач;
• лидерств в борьбе с конкурентами;
• приемлемые темпы роста экономического потенциала фирмы;
• рост объёмов производства и реализации;
• максимизация прибыли;
• минимизация расходов;
• обеспечение рентабельной работы фирмы;

     и есть цель финансового менеджмента. 
 
 
 
 
 

     Анализ  финансово-хозяйственной деятельности  предприятия является важной частью, а по сути, основой принятия решений на микроэкономическом уровне, т.е. на уровне субъектов хозяйствования.

     Любой экономический субъект является сложной системой с множеством взаимосвязей как между его собственными составляющими, так и с внешней средой. C помощью аналитических процедур выявляются наиболее значимые характеристики и стороны деятельности предприятия и делаются прогнозы его будущего состояния, после чего на основе этих прогнозов строятся планы производственной и рыночной активности и разрабатываются процедуры контроля за их исполнением.

     Ключевой  целью финансового анализа является получение определенного числа основных параметров, дающих объективную и обоснованную характеристику финансового состояния предприятия. Это относится, прежде всего, к изменениям в структуре активов и пассивов, в расчетах с дебиторами и кредиторами, в составе прибылей и убытков.

     Основные  цели финансового анализа:

• определение финансового состояния предприятия;
• выявление изменений в финансовом состоянии в пространственно-временном разрезе;
• установление основных факторов, вызывающих изменения в финансовом состоянии;
• прогноз основных тенденций финансового состояния. Аналитика и управляющего (финансового менеджера) интересует как текущее финансовое положение предприятия (на месяц, квартал, год), так и его прогноз на более отдаленную перспективу.

     Анализ  должен представлять собой комплексное  исследование действия внешних и внутренних, рыночных и производственных факторов на количество и качество производимой предприятием продукции, финансовые показатели работы предприятия и указывать возможные перспективы развития дальнейшей производственной деятельности предприятия в выбранной области хозяйствования.

     Под финансовым состоянием понимается способность  предприятия финансировать свою деятельность. Финансовое состояние может быть устойчивым, неустойчивым и кризисным. Способность предприятия своевременно производить платежи, финансировать свою деятельность на расширенной основе свидетельствует о его хорошем финансовом состоянии.

     Финансовое  состояние предприятия (ФСП) зависит  от результатов его производственной, коммерческой и финансовой деятельности. Если производственный и финансовый планы успешно выполняются, то это  положительно влияет на финансовое положение  предприятия. И наоборот, в результате недовыполнения плана по производству и реализации продукции происходит повышение ее себестоимости, уменьшение выручки и суммы прибыли и как следствие — ухудшение финансового состояния предприятия и его платежеспособности.

     Устойчивое  финансовое положение в свою очередь оказывает положительное влияние на выполнение производственных планов и обеспечение нужд производства необходимыми ресурсами. Поэтому финансовая деятельность как составная часть хозяйственной деятельности направлена на обеспечение планомерного поступления и расходования денежных ресурсов, выполнение расчетной дисциплины, достижение рациональных пропорций собственного и заемного капитала и наиболее эффективного его использования.

     Главная цель анализа - своевременно выявлять и устранять недостатки в финансовой деятельности и находить резервы улучшения финансового состояния предприятия и его платежеспособности. 
 
 

     1.2 Оценка финансового положения 

     Финансовое  положение предприятия можно  оценивать с точки зрения краткосрочной  и долгосрочной перспектив. В первом случае критерии оценки финансового положения — ликвидность и платежеспособность предприятия, т.е. способность своевременно и в полном объеме произвести расчеты по краткосрочным обязательствам.

     Под ликвидностью какого-либо актива понимают способность его трансформироваться в денежные средства, а степень ликвидности определяется продолжительностью временного периода, в течение которого эта трансформация может быть осуществлена. Чем короче период, тем выше ликвидность данного вида активов.

     Говоря  о ликвидности предприятия, имеют  в виду наличие у него оборотных  средств в размере, теоретически достаточном для погашения краткосрочных  обязательств хотя бы и с нарушением сроков погашения, предусмотренных  контрактами.

     Платежеспособность означает наличие у предприятия денежных средств и их эквивалентов, достаточных для расчетов по кредиторской задолженности, требующей немедленного погашения. Таким образом, основными признаками платежеспособности являются: а) наличие в достаточном объеме средств на расчетном счете; б) отсутствие просроченной кредиторской задолженности.

     Очевидно, что ликвидность и платежеспособность не тождественны друг другу. Так, коэффициенты ликвидности могут характеризовать  финансовое положение как удовлетворительное, однако по существу эта оценка может быть ошибочной, если в текущих активах значительный удельный вес приходится на неликвиды и просроченную дебиторскую задолженность. Приведем основные показатели, позволяющие оценить ликвидность и платежеспособность предприятия.

     Величина  собственных оборотных средств, характеризует ту часть собственного капитала предприятия, которая является источником покрытия его текущих активов (т.е. активов, имеющих оборачиваемость менее одного года). Это расчетный показатель, зависящий как от структуры активов, так и от структуры источников средств. Показатель имеет особо важное значение для предприятий, занимающихся коммерческой деятельностью и другими посредническими операциями. При прочих равных условиях рост этого показателя в динамике рассматривается как положительная тенденция. Основным и постоянным источником увеличения собственных средств является прибыль. Следует различать «оборотные средства» и «собственные оборотные средства». Первый показатель характеризует активы предприятия (II раздел актива баланса), второй — источники средств, а именно часть собственного капитала предприятия, рассматриваемую как источник покрытия текущих активов. Величина собственных оборотных средств численно равна превышению текущих активов над текущими обязательствами. Возможна ситуация, когда величина текущих обязательств превышает величину текущих активов. Финансовое положение предприятия в этом случае рассматривается как неустойчивое; требуются немедленные меры по его исправлению. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

     1.3 Абсолютные и относительные показатели анализа финансовой устойчивости предприятия 

     Финансовая  устойчивость предприятия характеризуется  системой  финансовых коэффициентов. Рассматриваются следующие основные показатели:

1. Коэффициент  автономии  (K_а) представляет  собой  одну  из важнейших характеристик финансовой устойчивости предприятия,  его независимость от заемного капитала и равен доле источников  средств в общем итоге баланса:

       K_а = собственный капитал (стр. 380) / валюта баланса (стр.640)

       Чем  выше  значение  данного  коэффициента,  тем  финансово   устойчивее, стабильнее  и  более  независимо  от  внешних  кредиторов  предприятие.   На практике установлено, что  общая сумма  задолженности  не  должна  превышать сумму общественных источников финансирования, т.е. источники  финансирования должны быть хотя бы наполовину сформированы  за  счет  собственных  средств, таким образом, минимальное пороговое значение коэффициента  автономии оценивается на уровне 0,5.

2. Коэффициент  соотношения  заемного  и собственного   капитала,   или коэффициент финансового  риска,  показывает  соотношение  привлеченных средств и собственного капитала. Чем больше коэффициент превышает 1, тем больше зависимость предприятия от заемных средств. Допустимый уровень часто определяется условиями работы каждого предприятия, в первую очередь, скоростью оборота оборотных средств.

     K_фр = Привлеченные средства / Собственный капитал = (стр. 430 + стр.  480+ стр. 620 + стр. 630) / стр. 380

       Этот коэффициент дает наиболее  общую оценку финансовой  устойчивости.  Он имеет   довольно   простую   интерпретацию:   показывает   сколько    единиц привлеченных  средств  приходится  на  каждую  единицу   собственных.

3. Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных средств – определяется как отношение мобильных средств (итог по второму разделу) и долгосрочной дебиторской задолженности к иммобилизованным средствам (внеоборотным активам, скорректированным на дебиторскую задолженность долгосрочного характера). Нормативное значение специфично для каждой отрасли, но при прочих равных условиях увеличение коэффициента является положительной величиной.
4. Коэффициент маневренности собственного капитала показывает, какая часть собственного оборотного капитала находится в  обороте,  т.е.  в  той  форме, которая  позволяет  свободно  маневрировать  этими   средствами,   а   какая капитализирована.  Коэффициент  должен  быть   достаточно   высоким,   чтобы обеспечить гибкость в использовании собственных средств. K_ман = Собственные оборотные средства / Собственный капитал = (стр. 380 – стр. 080) / стр. 380.  В зависимости от структуры капитала  и отраслевой  принадлежности  этот показатель  может изменяться  (однако  нормативом  является  –  0,4  …  06). Нормальной считается ситуация, когда коэффициент  маневренности  в  динамике незначительно увеличивается.  Резкий  рост  данного  коэффициента  не  может свидетельствовать о нормальной  деятельности  предприятия,  т.к.  увеличение этого показателя возможно либо при росте собственного  оборотного  капитала, либо при уменьшении собственных источников финансирования.
5. Коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными средствами – равен отношению разности между суммой источников собственных оборотных средств, долгосрочных кредитов и займов и внеоборотных активов к величине запасов и затрат. Рекомендуемое значение 0,6-0,8.
6. Коэффициент имущества производственного назначения – характеризует структуру имущества предприятия и равен отношению суммы внеоборотных активов, запасов и затрат к валюте баланса.
7. Коэффициент долгосрочно привлеченных заемных средств – определяется как отношение долгосрочных кредитов и заемных средств к сумме источников собственных средств и долгосрочных кредитов и займов.
8. Коэффициент краткосрочной задолженности – характеризует долю краткосрочных обязательств в общей сумме обязательств.
9. Коэффициент кредиторской задолженности – характеризует долю кредиторской задолженности и прочих пассивов в общей сумме обязательств предприятия.

     Абсолютные  показатели финансовой устойчивости показаны в таблице 1.1

     Таблица 1.1-  Анализ финансовой устойчивости по абсолютным показателям

     2 ПРАКТИЧЕСКАЯ ЧАСТЬ. АНАЛИЗ ПОКАЗАТЕЛЕЙ ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ НА ПРИМЕРЕ ООО «Стройсервис» 

1. Общая характеристика ООО «Стройсервис»

     Организация начала свою работу в 2002 году. Директором ООО «Стройсервис» является Мартиросян Лева Теванович, главным бухгалтером – Маликова Альфира ТимерхановнаООО «Стройсервис» действует на основании свидетельства № С-017-0336-2010 о допуске к работам по строительству, реконструкции, капитальному ремонту объектов капитального строительства, которые оказывают влияние на безопасность объектов капитального строительства, выданный «Межрегиональным объединением дорожников «СОЮЗДОРСТРОЙ».

Почтовый  адрес: 452650, Россия, Республика Башкортостан, с.Бакалы, площадь Ворошилова, д. 15.

      Основной  целью создания Общества является осуществление коммерческой деятельности  для извлечения прибыли. Лицензируемые виды деятельности, перечень которых определяется законом, осуществляются на основании специального разрешения в порядке, предусмотренном действующим законодательством.

       Основными видами деятельности Общества являются:

• Ремонтно-строительные работы;
• Дорожно-транспортное строительство;                                          
• Торгово-закупочная, посредническая деятельность;
• Производство строительных материалов.

        Общество вправе заниматься другими видами деятельности, не запрещенными законодательством Российской Федерации.

      Основные  технико-экономические показатели деятельности ООО «Стройсервис»  2007, 2008 и 2009гг. представлены в таблице 2.1. 
 

      Таблица 2.1 – Основные технико-экономические показатели деятельности ООО «Стройсервис»