Оценка финансовой устойчивости предприятия ООО «Модика»

ФЕДЕРАЛЬНОЕ АГЕНСТВО ПО ОБРАЗОВАНИЮ 

ГОСУДАРСТВЕННОЕ ОБРАЗОВАТЕЛЬНОЕ УЧРЕЖДЕНИЕ

ВЫСШЕГО ПРОФЕССИОНАЛЬНОГО ОБРАЗОВАНИЯ

ИВАНОВСКИЙ  ГОСУДАРСТВЕННЫЙ ХИМИКО-ТЕХНОЛОГИЧЕСКИЙ  УНИВЕРСИТЕТ 
 
 

КАФЕДРА «ЭКОНОМИКИ И ФИНАНСОВ» 
 
 

Курсовая  работа по специальности 

на тему: Оценка финансовой устойчивости предприятия ООО «Модика» 
 
 
 
 

                                                                                  Студент: Круглова Е.Е.__________

                                                                                             Ф.И.О.                     подпись

                                                                                  Форма обучения:   заочная

                                                                                                                             (на базе ИГХТУ)

                                                                                  Курс/группа: 4/79

                                                                                 Номер зачетной книжки: 80410

                                                                                 Руководитель: Миролюбова А.А. ______

                                                                                                Ф.И.О.        подпись 
 
 

Иваново 2011

АННОТАЦИЯ

     Целью данного курсового  проекта  явилась  оценка и пути повышения финансовой устойчивости предприятия. Работа включает в себя 2 главы: теоретические аспекты финансовой  устойчивости предприятия  и комплексный анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия ООО «Модика».

      Первая глава  содержит теоретические аспекты  финансовой устойчивости предприятия:  сущность и подходы к оценке. Раскрываются предмет, содержание  и задачи финансово-хозяйственной  деятельности предприятия, его  необходимость, описываются показатели, характеризующие финансовую устойчивость,  также  комплексная оценка финансового состояния предприятия.

       Вторая глава содержит непосредственно комплексный анализ финансового состояния и финансовых результатов деятельности  предприятия – ООО «Модика».

     Курсовая  работа содержит 20 таблиц, источников использованной литературы – 22, приложения, в которых представлена финансовая отчетность предприятия за 2010 год. Общее количество страниц – 63. 
 
 
 
 
 
 
 

СОДЕРЖАНИЕ

ВВЕДЕНИЕ………………………………………………………………………..5

ГЛАВА 1. ФИНАНСОВАЯ УСТОЙЧИВОСТЬ ПРЕДПРИЯТИЯ: СУЩНОСТЬ И ПОДХОДЫ К ОЦЕНКЕ

    1. Финансовая устойчивость предприятия: понятия и подходы к оценке...7
    2. Показатели, характеризующие финансовую устойчивость……………15
    3. Комплексная оценка финансовой устойчивости предприятия………...21
      1. Интегральная оценка финансовой устойчивости на основе

    скорингового  анализа (Савицкая Г.В.)…………………..…………………..23

      1. Балльная оценка финансового состояния

    (Донцова  Л.В., Никифорова Н.А.)…………………….……..…………………24

    1.3.3 Рейтинговая экспресс-оценка финансового состояния Шеремета А.Д., Сайфулина Р.С., Негашева Е.В……………………………..………….25

1.4. Направления повышения финансовой устойчивости предприятия….….29

ГЛАВА 2. ХАРАКТЕРИСТИКА ПРЕДПРИЯТИЯ ООО  «МОДИКА» И ЕГО ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ

2.1. Общая характеристика объекта исследования……………………………33

2.2 Экспресс-анализ  финансового состояния ООО «Модика»…………….....38

2.3 Анализ ликвидности  и платежеспособности………………………………39

2.4 Анализ деловой  активности………………………………………………...41

2.5 Анализ состава  и движения капитала организации……………………….43

2.6 Анализ дебиторской  и кредиторской задолженности…………………….46

2.7 Анализ финансовых  результатов деятельности предприятия……………48

2.8 Обеспеченность  запасов ООО «Модика» источниками  финансирования

     2.8.1. Трехкомпонентная  модель финансовой устойчивости ООО «Модика»…………………………………………………………………………………51

     2.8.2 Коэффициентный анализ  финансовой устойчивости  ООО «Модика»………………………………………………………………………………….53

2.9 Комплексная  оценка финансового состояния  ООО «Модика»………..…55

     2.9.1. Интегральная оценка финансовой устойчивости на основе скорингового анализа (Савицкая Г.В.)…………………………………………………….55

     2.9.2  Балльная оценка финансового состояния (Донцова Л.В.,

     Никифорова  Н.А.)……………………………………………………………………...57

     2.9.3 Рейтинговая экспресс-оценка финансового состояния Шеремета А.Д., Сайфулина Р.С., Негашева Е.В…………………………………………………58

ЗАКЛЮЧЕНИЕ………………………………………………………………….59

СПИСОК  ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ……………………………..62

ПРИЛОЖЕНИЯ…………………………………………………………………64

Приложение 1

Приложение 2

Приложение 3

Приложение 4

Приложение 5

Приложение 6 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

ВВЕДЕНИЕ

     В настоящее время происходит падение абсолютных размеров общественного производства и его эффективности, снижение уровня управляемости промышленностью. Наиболее существенными факторами, ограничивающими рост производства, по-прежнему чаще всего является неплатежеспособность и недостаток собственных средств предприятий, а также нестабильность налоговой и правовой политики, достаточно высокий процент коммерческого кредита.

     Актуальность  выбранной темы для курсовой работы определяется следующими положениями. К особенностям формирования рыночных отношений в нашей стране следует отнести усиление конкурентной борьбы, технологические изменения, компьютеризацию обработки экономической информации, непрерывные нововведения в налоговом законодательстве, изменяющиеся процентные ставки и курсы валют на фоне продолжающейся инфляции.

     В условиях нестабильной рыночной экономики, к которым трудно адаптируются отечественные  предприятия, залогом выживаемости и основой стабильного положения  предприятия служит его финансовая устойчивость. Она отражает такое состояние финансовых ресурсов, при котором предприятие способно путем эффективного их использования обеспечить дальнейшее развитие производства. Проблемы финансовой устойчивости относятся к числу наиболее важных не только финансовых, но и общеэкономических проблем. Недостаточная финансовая устойчивость может привести к отсутствию у предприятий средств для развития производства, их неплатежеспособности и даже к банкротству, а избыточная устойчивость будет препятствовать развитию, отягощая затраты предприятия излишними запасами и резервами.

     Избежать  подобного положения возможно с  помощью анализа финансового состояния предприятия. Его материалы позволяют выявить наиболее рациональные направления распределения материальных, трудовых и финансовых ресурсов. Известно, что любые ресурсы ограничены и добиться максимального эффекта их использования можно не только за счет увеличения объема, но и путем оптимального соотношения разных видов ресурсов. Особое внимание при этом следует уделить финансовым ресурсам предприятия, поскольку это единственный вид ресурсов, трансформируемый непосредственно и в минимальные сроки в любой другой вид ресурсов.

     Финансовое  состояние – комплексное понятие, которое характеризуется системой показателей, отражающих наличие, размещение и использование финансовых ресурсов предприятия, это характеристика его финансовой конкурентоспособности (т. е. платежеспособности, кредитоспособности), выполнения обязательств перед государством и другими хозяйствующими субъектами [2, стр.21]

     Цель  работы заключается в изучении теории и практики обеспечения финансовой устойчивости предприятия.

     Для достижения поставленной цели необходимо решить следующие задачи:

  • рассмотреть теоретические аспекты обеспечения финансовой устойчивости предприятий;
  • провести анализ финансовой устойчивости предприятия;
  • разработать рекомендации по повышению финансовой устойчивости предприятия.

     Объектом  работы выступает производственное предприятие ООО «Модика».

     Предметом исследования является финансовая устойчивость ООО «Модика». 

ГЛАВА 1. ФИНАНСОВАЯ УСТОЙЧИВОСТЬ ПРЕДПРИЯТИЯ: СУЩНОСТЬ И ПОДХОДЫ К  ОЦЕНКЕ

    1. Финансовая устойчивость предприятия: понятия и подходы к оценке

     Финансовая  сторона деятельности предприятия  является одним из основных критериев его конкурентного статуса. На базе финансовой оценки делаются выводы об инвестиционной привлекательности того или иного вида деятельности и определяется кредитоспособность предприятия.

     Перед финансовыми службами предприятия  ставятся задачи по оценке финансового состояния и разработке мер по повышению финансовой устойчивости.

     Финансовая  устойчивость обусловлена как стабильностью экономической среды, в рамках которой осуществляется деятельность предприятия, так и результатов его функционирования, его активного и эффективного реагирования на изменения внутренних и внешних факторов.

     Согласно  другому определению финансовая устойчивость характеризуется финансовой независимостью, способностью маневрировать собственными средствами, достаточной финансовой обеспеченностью бесперебойности основных видов деятельности, состоянием производственного потенциала. Финансовая устойчивость формируется в процессе всей производственно-хозяйственной деятельности и является главным компонентом финансового состояния предприятия.

     Анализ  устойчивости финансового состояния  на ту или иную дату позволяет выяснить, насколько правильно предприятие  управляло финансовыми ресурсами  в течение периода, предшествующего  дате. Оценка финансовой устойчивости позволяет определить финансовые возможности предприятия на длительную перспективу (более одного года). Важно, чтобы состояние финансовых ресурсов соответствовало требованиям рынка и отвечало потребностям развития предприятия, поскольку недостаточная финансовая устойчивость может привести к неплатежеспособности предприятия и отсутствию у него средств для развития производства, а избыточная – препятствовать развитию, отягощая затраты предприятия излишними запасами и ресурсами. Таким образом, сущность финансовой устойчивости определяется эффективным формированием, распределением и использованием финансовых ресурсов.

     Внешним проявлением финансовой устойчивости является платежеспособность. Финансовая устойчивость предприятия есть нечто иное, как надежно гарантированная платежеспособность, независимость от случайностей рыночной конъюнктуры и поведения партнеров.

     Платежеспособность  в международной практике означает достаточность ликвидных активов  для погашения в любой момент всех своих краткосрочных обязательств перед кредиторами. Превышение ликвидных активов над обязательствами данного вида означает финансовую устойчивость. Таким образом, главный признак устойчивости – это наличие чистых ликвидных активов определяемых как разность между всеми ликвидными активами и всеми краткосрочными обязательствами на тот или иной момент времени [4, стр.59].

     Ликвидные активы – это такие активы, которые  можно быстро превратить в денежные средства. Прежде всего это денежные средства, включая краткосрочные  ценные бумаги, и задолженность дебиторов.

     Краткосрочные обязательства – задолженность предприятия, которая должна быть погашена в течение года. Прежде всего, это задолженность кредиторам, краткосрочные кредиты и займы, полученные авансы.

     Оценка  платежеспособности дается на конкретную дату. Однако следует учитывать ее субъективный характер и то, что она может быть выполнена с различной степенью точности.

     Внешней формой устойчивости предприятия является его способность развиваться. Для  этого предприятие должно обладать гибкой структурой финансовых ресурсов и возможностью при необходимости привлекать заемные средства, то есть быть кредитоспособным. Кредитоспособным является предприятие при наличии у него предпосылок для получения кредита и способности своевременно возвратить взятую ссуду с уплатой причитающихся процентов, за счет собственных ресурсов.

     За  счет прибыли предприятия не только погашает свои обязательства перед  банком, бюджетом, страховыми компаниями и другими предприятиями, но и  инвестирует средства в капитальные  затраты. Для поддержания финансовой устойчивости важен не только рост абсолютной величины прибыли, но и ее уровня относительно вложенного капитала или затрат предприятия, то есть рентабельности. Следует помнить, что высокая прибыльность предприятия связана с более высоким риском, а это означает, что вместо дохода предприятие может понести значительные убытки и даже стать неплатежеспособным.

     Таким образом, финансовая устойчивость предприятия - это такое состояние его финансовых ресурсов, их распределение и использование, которое обеспечивает развитие предприятия на основе роста прибыли и капитала при сохранении платежеспособности и кредитоспособности в условиях допустимого уровня риска.

     На  устойчивость организаций оказывают  влияние различные факторы [9, с.372]:

     • Положение организаций на товарном рынке.

     • Производство дешевой и пользующейся спросом продукции.

     • Возможный потенциал предприятия  в деловом сотрудничестве.

     • Степень зависимости от внешних  кредиторов и инвесторов.

     • Наличие платежеспособных дебиторов.

     • Эффективность хозяйственных и финансовых операций и т. д.

     В зависимости от влияния различных  факторов можно выделить следующие  виды устойчивости [9, с.372]:

     Внутренняя  устойчивость — это такое общее финансовое состояние организаций, при котором обеспечивается стабильно высокий результат ее функционирования. В основе ее достижения лежит принцип активного реагирования на изменение внутренних и внешних факторов.

     Общая устойчивость организаций — это такое движение денежных потоков, которое обеспечивает постоянное превышение поступления средств (доходов) над расходованием (затратами).

     Финансовая  устойчивость —  определяется превышением доходов над расходами, которое обеспечивает свободное маневрирование денежными средствами организаций и бесперебойный процесс производства и реализации продукции. Финансовая устойчивость формируется в процессе всей производственно-хозяйственной деятельности и является главным компонентом общей устойчивости организаций.

     Исследования  показали, что оценка финансовой устойчивости основывается на коэффициентном методе (относительных показателях). В работе Л.А. Бернстайна указано, что коэффициенты принадлежат к числу самых известных и широко используемых инструментов финансового анализа [5, с. 67].

     Выделим следующие подходы к оценке финансовой устойчивости организации:

     – традиционный;

     – ресурсный;

     – ресурсно-управленческий;

     – основанный на использовании стохастического анализа;

     – основанный на использовании теории нечетких множеств;

     – основанный на использовании других специальных методов и моделей расчета.

     Традиционный, ресурсный и ресурсно-управленческий подходы реализуются в рамках коэффициентного метода.

     Традиционный  подход. К традиционному отнесем подход, который использует показатели, характеризующие активы организации, источники их формирования и другие стороны финансово-хозяйственной деятельности без группировки по определенному признаку.

     В методике показатели платежеспособности и финансовой устойчивости объединены в одну группу, содержащую 10 коэффициентов:

     – платежеспособность общая;

     – коэффициент задолженности по кредитам банков и займам;

     – коэффициент задолженности другим организациям;

     – коэффициент задолженности фискальной системе;

     – коэффициент внутреннего долга;

     – степень платежеспособности по текущим обязательствам;

     – коэффициент покрытия текущих обязательств оборотными активами;

     – собственный капитал в обороте;

     – доля собственного капитала в оборотных средствах;

     – коэффициент автономии [10, с. 5].

     Недостатки  этого метода:

     – разнообразие набора коэффициентов связано с различными источниками информации, используемыми авторами;

     – значимость каждого коэффициента зависит от квалификации экспертов;

     – коэффициенты, рассчитанные на основе данных бухгалтерской отчетности, отражают ретроспективные данные, что приводит к снижению качества оценки;

     – использование различных методов для рейтинговой оценки приводит к неоднозначным результатам.

     Ресурсный подход. Сущность ресурсного подхода заключается в том, что ресурсы рассматриваются как факторы производства, привлекаемые для достижения результата. Различают трудовые, материальные, финансовые, информационные, интеллектуальные ресурсы и пр. Их наличие, состав и эффективность использования определяют объем продаж (выручку), прибыль, себестоимость [10, с. 7].

     Как правило, при оценке и прогнозировании  развития организации не имеет смысла использовать большое число показателей. Показатели могут быть из различных по экономическому содержанию и назначению групп, но их назначение – характеристика типа «экономическое развитие производства» в соответствии со структурой и динамикой показателей, характеризующих использование ресурсов [11, с. 33].

     Различные сочетания динамики объема продаж (производства), потребляемых ресурсов и величины их отдачи определяют тип экономического развития производства и идентифицируют показатели, характеризующие финансовую устойчивость организации (Приложение Б).

     При оценке финансовой устойчивости организации  актуальным является вопрос о времени  ухудшения финансового состояния  предприятия. В рамках рассматриваемого подхода таким моментом будет  наличие экстенсивных факторов в  развитии производства. Наличие экстенсивных факторов свидетельствует об имеющихся резервах, использование которых может вывести организацию из наступающей кризисной ситуации [10, с. 8].

     Анализ  существующих и исследование новых  систем показывает, что для обеспечения  системной и структурной устойчивости сложных систем производства, экономики, живописи, музыки и других областей необходимо установить между основными показателями системы соотношения, соответствующие принципу «золотой пропорции» (таблица 1.1) [11, с. 180]. 
 

  Таблица 1.1

     Классификация финансовой устойчивости с учетом принципа «золотой пропорции» в зависимости  от типа экономического развития производства 

Вид финансовой устойчивости Тип развития производства Границы измерения
Абсолютная Интенсивный Более 62%
Нормальная Интенсивно-экстенсивный От 38% до 62%
Неустойчивое  финансовое сос-тояние Экстенсивно-интенсивный От 14% до 38%
Кризисное финансовое состояние Экстенсивный Менее 14%
 

  Ресурсно-управленческий подход. Эффективность используемых ресурсов зависит от качества управления организацией, что не учитывается в приведенных способах оценки устойчивости. Плохой менеджмент в организации может привести к кризисной ситуации. В связи с этим наращивание экономического потенциала следует дополнить следующим условием: темп роста управленческих расходов на объем выпуска продукции не должен превышать темп роста удельного расхода ресурсов для выпуска этого же объема продукции:

  при ,  (1.1) 

  где – темп роста управленческих расходов;

    – темп роста прямых затрат  на ресурсы.

  Рейтинговая оценка финансовой устойчивости организаций  по периодам исследования определяется в соответствии с алгоритмами. Значимость показателей может изменяться под  воздействием внешних условий функционирования организации [10, с. 9].

  Методы  и модели, основанные на стохастическом анализе. Выводы о вероятности потери финансовой устойчивости можно делать на основе сопоставления показателей данной и аналогичных организаций, обанкротившихся или избежавших банкротства. Однако в России найти в каждом случае подходящий аналог для сравнения весьма затруднительно, а часто и невозможно. Надежность выводов о возможности потери финансовой устойчивости существенно повышается, если дополнить финансовый анализ прогнозированием вероятности потери финансовой устойчивости организации с использованием методов многофакторного стохастического анализа [9, с. 92].

  Методические  подходы к построению многофакторных моделей прогнозирования банкротства  могут использоваться при прогнозировании финансовой устойчивости российских организаций. Для достижения более высокой точности результатов необходимо постоянно корректировать набор показателей и значения коэффициентов весового влияния каждого показателя с учетом вида экономической деятельности и других перечисленных условий [8, с. 7].

  Методы  и модели, основанные на теории нечетких множеств. Нечеткая логика является одной из наиболее успешных современных технологий для разработки и оценки сложных систем управления организацией. Она заполняет важный промежуток в методах проектирования незатронутыми математическими подходами (например, проект линейного управления) и логическими подходами (например, экспертными системами) в проектировании и оценке эффективности систем [10, с. 11].

  Изучив  основные подходы к оценке финансовой устойчивости предприятия, целесообразно  перейти к рассмотрению методики ее анализа. 
 
 

    1. Показатели, характеризующие финансовую устойчивость

     Финансовая  устойчивость характеризуется системой абсолютных и относительных показателей. Обобщающим абсолютным показателем финансовой устойчивости является излишек или недостаток источников средств формирования запасов и затрат, получаемый в виде разницы между величиной запасов и затрат. При этом имеется в виду обеспеченность запасов и затрат такими источниками, как собственные оборотные средства, долгосрочные краткосрочные кредиты займы, кредиторская задолженность только в части задолженности поставщикам, зачтенная банком при кредитовании.

     Для характеристики источников формирования запасов и затрат применяется несколько показателей, отражающих различную степень охвата разных видов источников:

  1. Наличие собственных оборотных средств. Определить эту величину можно как разность между реальным собственным капиталом и величинами внеоборотных активов (итог раздела 1 баланса) и долгосрочной дебиторской задолженности (стр. 230 баланса) по формуле:

     СОС=РСК-ВА-ДДЗ (стр.230) или СОС=

     =стр.490-стр.190-стр.230,

     где СОС – наличие собственных  оборотных средств (чистый оборотный  капитал); РСК – реальный собственный капитал; ВА– внеоборотные активы (1-ый раздел актива); ДДЗ - долгосрочная дебиторская задолженность.

Оценка финансовой устойчивости предприятия ООО «Модика»