Оценка финансовой устойчивости предприятия в современных условиях

КАЗАХСКИЙ ЭКОНОМИЧЕСКИЙ  УНИВЕРСИТЕТ им. Т. РЫСКУЛОВА

ФАКУЛЬТЕТ “ЭКОНОМИКА И  УПРАВЛЕНИЕ”

КАФЕДРА “ЭКОНОМИКА ”

КУРСОВАЯ РАБОТА

по дисциплине “Предпринимательство”

на тему: «Оценка финансовой устойчивости предприятия в современных условиях»

                                                                             Выполнила:   студентка 4 курса

специальности  Экономика

                                                                          (5B050600)                                                                                                  

Искакова  М.Р

                                                           Научный руководитель:

Ст. преподаватель: Омаров Б.С.

Алматы – 2012

ВВЕДЕНИЕ

В рыночных условиях залогом выживаемости и основой  стабильного положения предприятия  служит его финансовая устойчивость. Она отражает состояние финансовых ресурсов предприятия, при котором  есть возможность свободно маневрировать  денежными средствами, эффективно их использовать, обеспечивая бесперебойный  процесс производства и реализации продукции, учитывать затраты по его расширению и обновлению.

Финансовая устойчивость обусловлена как стабильностью  экономической среды, в рамках которой  осуществляется деятельность предприятия, так и от результатов его функционирования, его активного и эффективного реагирования на изменения внутренних и внешних факторов.

Актуальность  темы заключается в том, что обеспечение  финансовой устойчивости любой коммерческой организации является важнейшей  задачей ее менеджмента. Финансовое состояние организации можно  признать устойчивым, если при неблагоприятных  изменениях внешней среды она  сохраняет способность нормально  функционировать, своевременно и полностью  выполнять свои обязательства по расчетам с персоналом, поставщиками, банками, по платежам в бюджет и внебюджетные фонды и при этом выполнять  свои текущие планы и стратегические программы.

Финансовые возможности  организации практически всегда ограничены. Задача обеспечения финансовой устойчивости состоит в том, чтобы  эти ограничения не превышали  допустимых пределов. В то же время  необходимо соблюдать обязательное в финансовом планировании требование осмотрительности, формирования резервов на случай возникновения непредвиденных обстоятельств, которые могли бы привести к утрате финансовой устойчивости.

Предпосылкой  обеспечения финансовой устойчивости организации является достаточный  объем продаж. Если выручка от реализации продукции или услуг не покрывает  затрат и не обеспечивает получения  необходимой для нормального  функционирования прибыли, то финансовое состояние организации не может  быть устойчивым.

Благодаря анализу  существует возможность исследовать  плановые, фактические данные, выявлять резервы повышения эффективности  производства, оценивать результаты деятельности, принимать управленческие решения, вырабатывать стратегию развития предприятия.

Таким образом, заметна  значимость финансовой устойчивости в  деятельности предприятия, а также  постоянного поддержания ее на определенном благоприятном для организации  уровне, и разработке мероприятий, способствующих эффективному росту финансовой устойчивости компании.

Цель курсовой работы - изучение анализа финансовой устойчивости и анализ типов, коэффициентов  финансовой устойчивости ТОО «Вершина».

В теоретической  части курсовой работы необходимо раскрыть понятие, факторы и информационную базу финансовой устойчивости предприятия.

В аналитической  части произвести в таблицах необходимые  расчеты для анализа финансовой устойчивости, оценить положительные  и отрицательные изменения, разработать  направления совершенствования деятельности ТОО «Вершина».

Источником информации для анализа финансовой устойчивости предприятия является форма № 1 - «Бухгалтерский баланс».

1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ  АНАЛИЗА ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ  ПРЕДПРИЯТИЯ

1.1 Понятие финансовой  устойчивости и его экономическая сущность.

Своеобразным зеркалом стабильно  образующегося на предприятии превышения доходов над расходами является финансовая устойчивость. Она отражает такое соотношение финансовых ресурсов, при котором предприятие, свободно маневрируя денежными средствами, способно путем эффективного их использования  обеспечить бесперебойный процесс  производства и реализации продукции, а также затраты по его расширению и обновлению. Определение границ финансовой устойчивости предприятия  относится к числу наиболее важных экономических проблем в условиях перехода к рынку, ибо непосредственная финансовая устойчивость может привести к неплатежеспособности предприятия  и отсутствию у него средств для расширения производства, а избыточная - будет препятствовать развитию, отягощая затраты предприятия излишними запасами и резервами. Следовательно, финансовая устойчивость должна характеризоваться таким состоянием финансовых ресурсов, которое соответствует требованиям рынка и отвечает потребностям развития предприятия.

Финансовая устойчивость - характеристика, свидетельствующая  о стабильном превышении доходов  над расходами, свободном маневрировании денежными средствами предприятия  и эффективном их использовании, бесперебойном процессе производства и реализации продукции. Финансовая устойчивость формируется в процессе всей производственно-хозяйственной  деятельности и является главным  компонентом общей устойчивости предприятия.

Финансовая устойчивость предприятия предопределяется влиянием совокупности внутренних и внешних  факторов. Финансовая устойчивость может считаться и считается главным компонентом финансового состояния предприятия. Это объясняется тем, что в условиях современной рыночной экономики, предполагающей высокую степень финансово-хозяйственной самостоятельности организаций, острую конкурентную борьбу за определенные рыночные позиции возникает необходимость быстро и своевременно принимать стратегические и оперативные управленческие решения при наличии неопределенности и риска. Выработка грамотных управленческих решений в первую очередь зависит от финансовой устойчивости хозяйствующего субъекта. В экономической литературе нет единства мнений относительно понятия «финансовая устойчивость». В настоящее время существуют различные подходы к трактовке финансовой устойчивости предприятия.

Так, в экономическом и  юридическом словаре под редакцией  А. Н. Азрилияна под финансовой устойчивостью понимается «стабильность финансового положения, выражающаяся в сбалансированности финансов, достаточной ликвидности активов, наличии необходимых резервов».

По мнению С.Е. Кована, экономическая  сущность финансовой устойчивости заключается  в обеспечении стабильной платежеспособности за счет достаточной доли собственного капитала в составе источников финансирования.

А.Д. Шеремет, Р.С. Сайфуллини Е.В. Негашев отмечают, что финансовая устойчивость выступает одной из важнейших характеристик финансового состояния предприятия. По их мнению, устойчивое финансовое положение предприятия является результатом умелого, просчитанного управления всей совокупностью производственных и хозяйственных факторов, определяющих результаты деятельности предприятия.

В словаре аудитора и бухгалтера под редакцией Л. Ш. Лозовского встречается  более широкое толкование: «финансовая  устойчивость компании характеризуется  соотношением собственных и заемных  средств с темпами накопления собственных средств в результате хозяйственной деятельности, соотношением долгосрочных и краткосрочных обязательств, обеспечением материальных оборотных средств собственными источниками».

Исходя из всего вышесказанного, можно сформулировать следующее  определение финансовой устойчивости – это составная часть финансового  состояния организации, которая  определяется стабильностью функционирования под воздействием меняющихся условий  окружающей среды, что определяется способностью данного субъекта хозяйствования поддерживать положительную динамику основных финансовых показателей, непрерывно наращивать величину собственных оборотных  средств и тем самым поддерживать постоянную доходность.

Так же рассмотрим мнения различных  авторов о сущности и содержании финансовой устойчивости (таблица 1).

Таблица 1 – Систематизация определений финансовой устойчивости

В настоящее время в  оценке финансовой устойчивости организации  используется много различных способов. Однако несмотря на многообразие методик отсутствует единый комплексный подход к отбору финансовых показателей, характеризующих финансовую устойчивость. Поэтому актуальным на данный момент является разработка методики расчета интегрального показателя финансовой устойчивости на основании данных бухгалтерского баланса. Проводить оценку финансовой устойчивости организации на основе данных бухгалтерского баланса является весьма обоснованным, так как он содержит существенную информацию о финансовом состоянии организации. Также необходимо отметить, что бухгалтерский баланс является наиболее информационным источником, что является весомым фактором.

Финансовая устойчивость предприятия – это способность  субъекта хозяйствования функционировать  и развиваться, сохранять равновесие своих активов и пассивов в  изменяющейся внутренней и внешней  среде.

Устойчивое финансовое положение  достигается при достаточности  собственного капитала, хорошем качестве активов, достаточном уровне рентабельности, стабильных доходах.

Для обеспечения финансовой устойчивости предприятие должно обладать гибкой структурой капитала, уметь  организовать его движение таким  образом, чтобы обеспечить постоянное превышение доходов над расходами  с целью сохранения платежеспособности и создания условий для самофинансирования.

Финансовое состояние  предприятия, его устойчивость и  стабильность зависят от результатов  его производственной, коммерческой и финансовой деятельности.

Основными задачами анализа  финансовой устойчивости предприятия  являются:

- своевременная и объективная  диагностика финансового состояния  предприятия;

- поиск резервов улучшения  финансового состояния предприятия,  его платежеспособности и финансовой  устойчивости;

- разработка конкретных  рекомендаций, направленных на более  эффективное использование финансовых  ресурсов;

- прогнозирование возможных  финансовых результатов.

1.2 Показатели  и методы оценки финансовой  устойчивости.

Одна из основных задач  анализа финансового состояния  — изучение показателей, характеризующих  его финансовую устойчивость. Для  нее свойственны превышение доходов  над расходами, маневрирование свободными денежными средствами и эффективное  их использование в процессе текущей (операционной) деятельности.

Анализ финансовой устойчивости на определенную дату (конец квартала, года) позволяет установить, насколько  рационально предприятие управляет  собственным и заемным капиталом  в течение периода, предшествующего  этой дате. Важно, чтобы состав и  структура собственных и заемных  источников средств отвечали стратегическим целям развития предприятия, т. к. недостаточная  финансовая устойчивость может привести к его неплатежеспособности, т. е. отсутствию денежных средств, необходимых  для расчетов с внутренними и  внешними партнерами, а также с  государством. В то же время наличие  значительных остатков свободных денежных средств часто усложняет деятельность предприятия за счет их иммобилизации  в излишние материально-производственные запасы и затраты.

Таким образом, содержание финансовой устойчивости характеризуют эффективным  формированием и использованием денежных ресурсов, необходимых для  нормальной производственно-коммерческой деятельности. К собственным финансовым ресурсам, которыми располагает предприятие, относят прежде всего чистую (нераспределенную) прибыль и амортизационные отчисления. Внешним признаком финансовой устойчивости выступает платежеспособность хозяйствующего субъекта. Она выражает способность фирмы выполнять свои финансовые обязательства, вытекающие из коммерческих, кредитных и иных сделок платежного характера.

Удовлетворительную платежеспособность предприятия определяют такие формальные параметры, как:

- наличие свободных денежных  средств на расчетных, валютных  и иных счетах в банках;

- отсутствие длительной  просроченной задолженности поставщикам,  подрядчикам, банкам, персоналу,  государству по налогам и сборам  и иным партнерам;

- наличие собственных  оборотных средств (чистого оборотного  капитала) на начало и конец  отчетного периода.

Низкая платежеспособность может быть случайной, временной  и длительной (хронической). Последний  ее тип может привести предприятие  к банкротству. Высший тип финансовой устойчивости — способность предприятия развиваться преимущественно за счет собственных источников финансирования. Для этого оно должно иметь гибкую структуру финансовых ресурсов и возможность привлекать при необходимости заемные средства, т.е. быть кредитоспособным. Кредитоспособным считают предприятие при наличии у него предпосылок для получения кредита и способности своевременно возвратить кредитору взятую ссуду с уплатой причитающихся процентов за счет собственных финансовых ресурсов.

За счет внутренних финансовых источников предприятие не только погашает ссудную задолженность перед  банками, обязательства перед бюджетом по налогу на прибыль, но инвестирует  средства на капитальные затраты. Для  поддержания финансовой устойчивости необходим рост не только абсолютной массы прибыли, но и ее уровня относительно вложенного капитала или текущих  издержек, т. е. рентабельности. Следует  помнить, что высокая доходность связана со значительным уровнем  риска. На практике это означает, что  вместо прибыли предприятие может  понести значительные убытки и даже стать несостоятельным (неплатежеспособным).

Следовательно, финансовая устойчивость хозяйствующего субъекта — такое состояние его денежных ресурсов, которое обеспечивает развитие предприятия преимущественно за счет собственных средств при сохранении достаточной платежеспособности и кредитоспособности при минимальном уровне предпринимательского риска.

На финансовую устойчивость хозяйствующего субъекта влияет множество  факторов:

- положение предприятия на товарном и финансовом рынках;

- выпуск и реализация конкурентоспособной и пользующейся спросом у покупателей продукции;

- его рейтинг в деловом сотрудничестве с партнерами;

- степень зависимости от внешних кредиторов и инвесторов;

- наличие неплатежеспособных дебиторов;

- величина и структура издержек производства, их соотношение с денежными доходами;

- размер оплаченного уставного капитала;

- величина резервного капитала;

- эффективность коммерческих и финансовых операций;

- состояние имущественного потенциала, включая соотношение между внеоборотными и оборотными активами;

- степень профессиональной подготовки производственных и финансовых менеджеров, их умение постоянно учитывать изменения во внутренней и внешней среде и др.

Практическую работу по анализу  показателей абсолютной финансовой устойчивости осуществляют на основании  данных бухгалтерской отчетности (форм № 1 и 5).

Таблица 2 - Основные показатели финансовой устойчивости

Как видно в таблицы 2 описана  структура производственного процесса на предприятии происходит постоянное пополнение запасов товарно-материальных ценностей. В этих целях используют как собственные оборотные средства, так и заемные источники (краткосрочные займы и кредиты). Изучая излишек или недостаток средств для формирования запасов, устанавливают абсолютные показатели финансовой устойчивости.

Таблица 3 - Четыре типа финансовой устойчивости предприятия.

Согласно 3 таблице методика анализа финансово-хозяйственной деятельности представляет собой совокупность аналитических процедур используемых для определения финансово – хозяйственного состояния предприятия.

Различные специалисты в  области анализа приводят разные методики определения финансово  – хозяйственного состояния предприятия. Однако основные принципы и последовательность процедурной стороны анализа  являются практически одинаковыми  с небольшими расхождениями.

Необходимо отметить, что  детализация процедурной стороны  методики анализа финансовой устойчивости зависит от поставленных целей и  различных факторов информационного, методического, кадрового и технического обеспечения, а также видения  аналитиком поставленной задачи. Поэтому  определенно можно сказать, что  не существует общепринятой методики анализа финансово-хозяйственной  деятельности предприятия, однако во всех существенных аспектах процедурные  стороны похожи.

Для проведения общего детализированного  анализа финансово-хозяйственной  деятельности предприятия требуются  сведения по установленным формам бухгалтерской  отчетности, а именно:

- форма №1 Бухгалтерский  баланс;

- форма №2 Отчет о  прибылях и убытках;

- форма №3 Отчет о  движении капитала;

- форма №4 Отчет о  движении денежных средств;

- форма №5 Приложение  к бухгалтерскому балансу.

Анализ финансово-хозяйственной  деятельности предприятия проводится в три этапа.

На первом этапе принимается  решение о целесообразности анализа  финансовой отчетности и проверяется  ее готовность к чтению. Задачу о  целесообразности анализа позволяет  решить ознакомление с аудиторским  заключением по данным документам. Если по финансовой отчетности фирмы  составлено безусловно-положительное или условно-положительное аудиторское заключение то проведение анализа целесообразно и возможно, так как отчетность во всех существенных аспектах объективно отражает финансово-хозяйственную деятельность предприятия.

Если же по финансовой отчетности фирмы составлено отрицательное  аудиторское заключение, то это означает, что документы недостоверно отражают финансово-хозяйственную деятельность предприятия или имеют существенные ошибки, что обуславливает невозможность  и нерациональность анализа.

Проверка готовности отчетности к чтению носит технический характер и связана с визуальной проверкой  наличия необходимых отчетных форм, реквизитов и подписей на них, а также  простейшей счетной проверкой промежуточных  итогов и валюты баланса.

Цель второго этапа  – ознакомление с пояснительной  запиской к балансу, это необходимо для того, чтобы оценить условия  функционирования предприятия в  данном отчетном периоде и учесть факторы воздействие которых повлекло изменения в имущественном и финансовом положении организации и которые нашли свое отражение в пояснительной записке.

Третий этап является основным в анализе хозяйственной деятельности. Целью этого этапа является оценка результатов хозяйственной деятельности и финансового состояний хозяйствующего субъекта. Необходимо отметить, что  степень детализации анализа  финансово-хозяйственной деятельности может варьировать в зависимости  от поставленных целей.

В начале анализа целесообразно  охарактеризовать финансово – хозяйственную  деятельность предприятия, указать  отраслевую принадлежность и прочие отличительные признаки.

В случае наличия сумм по этим статьям необходимо изучить  причины их появления. Весьма вероятно, что исчерпывающую информацию в  данном случае может дать лишь дальнейший анализ и окончательные выводы по этому поводу будут отражены в  резюме.

Оценка имущественного положения  складывается из следующих компонентов:

- анализа интегрированного  уклоненного баланса – нетто;

- оценки динамики имущества;

- анализа формализованных  показателей имущественного положения.

Анализ интегрированного уплотненного баланса – нетто  основывается на построении упрощенной модели баланса, в которой интегрируются  абсолютные и относительные (структурные) показатели статей. Этим достигается  интеграция «горизонтального» и  «вертикального» анализа баланса, что позволяет более полно  проследить динамику по статьям баланса. Многие специалисты предлагают проводить  «вертикальный» и «горизонтальный» анализ обособленно. Однако некоторые  из них признают целесообразность проведения и такого интегрированного анализа  статей баланса.

При оценке динамики имущества  прослеживается состояние всего  имущества в составе иммобилизованных активов (I раздел баланса) и мобильных  активов (II раздел баланса - запасы, дебиторская  задолженность, прочие оборотные активы) на начало и конец анализируемого периода, а также структура их прироста (снижения).

Анализ формализованных  показателей имущественного положения  заключается в расчете и анализе  следующих основных показателей:

- сумма хозяйственных  средств находящихся в распоряжении  предприятия. Данный показатель  дает обобщенную стоимостную  оценку активов числящихся на  балансе предприятия;

- доля активной части  основных средств. Под активной  частью основных средств следует понимать машины, станки, оборудование, транспортные средства и т.п. Рост данного показателя квалифицируется как положительная тенденция;

- коэффициент износа. Он  характеризует степень изношенности  основных средств в процентах к первоначальной стоимости. Его высокое значение является неблагоприятным фактором. Дополнением данного показателя до 100% выступает коэффициент годности;

- коэффициент обновления - показывает какую часть от имеющихся на конец периода основных средств составляют новые основные средства;

- коэффициент выбытия  - показывает какая часть основных средств выбыла из хозяйственного оборота за отчетный период по ветхости и по другим причинам.