Оценка кредитоспособности предприятий

     ФГОУ  ВПО ВОСТОЧНО-СИБИРСКАЯ ГОСУДАРСТВЕННАЯ

     АКАДЕМИЯ  КУЛЬТУРЫ И ИСКУССТВ

     ИНСТИТУТ  ИНФОРМАЦИОННЫХ ТЕХНОЛОГИЙ,

     ЭКОНОМИКИ И УПРАВЛЕНИЯ

     Кафедра Экономики СКС 
 
 
 
 
 

     КУРСОВАЯ  РАБОТА

     по  дисциплине: Финансы коммерческих предприятий

     на  тему: Оценка кредитоспособности предприятий 
 
 
 

                                                       Студентки 5 курса

                                                     Пермяковой Е.В.

                                                      Группа ЭМ 04-09

                                                  Преподаватель

                                                    Эрдынеева А. В.

                                                                          Оценка после защиты______

                                                                              Дата защиты______________ 
 
 

     Улан  Удэ

      2011 
 

Содержание

Введение………………………………………………………………………3

 Глава  1. Теоретические аспекты оценки  кредитоспособности

 предприятия………………………………………………………………….5

1. Экономическая сущность кредитоспособности……………………..5
2. Методы оценки кредитоспособности предприятия………………....6
3. Анализ кредитоспособности юридического лица на основе рейтинговой оценки………………………………………………………………………….13

Глава 2. Оценка кредитоспособности ОАО «Байкалфарм»………………...24

2.1. Краткая  характеристика ОАО «Байкалфарм»………………………..24

2.2. Рейтинговая  оценка кредитоспособности ОАО  «Байкалфарм»…….28

2.3.  Пути повышения  кредитоспособности ОАО «Байкалфарм»………….32

Заключение……………………………………………………………………35

Список использованных источников…………………………………………37

Приложения 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

     Введение 

     Актуальность  данной темы обуславливается тем, что  на определённых этапах производственного  процесса почти все предприятия  испытывают недостаток средств для осуществления тех или иных хозяйственных операций, то есть возникает необходимость в привлечении средств извне. В такой ситуации самый, казалось бы, логичный выход – получение банковского кредита, однако на практике такая задача оказывается для предприятий зачастую непосильной. Причина кроется в том, что предприятия в основной своей массе не соответствуют критериям кредитоспособности. Одним из критериев является показатель рентабельности производства, который должен превышать ставку процента. Для принятия банками решения о выдаче кредита, они разрабатывают методики, основанные на определении кредитоспособности предприятия, нуждающегося в кредитовании.

     Больше  всех в информации о кредитоспособности предприятий и организаций нуждаются  банки: их прибыльность и ликвидность  во многом зависят от финансового  состояния клиентов. Снижение риска  при совершении ссудных операций возможно достичь на основе комплексного изучения кредитоспособности клиентов банка, что одновременно позволит организовать кредитование с учетом границ использования кредита.

     Цель  курсовой работы заключается в применении рейтинговой модели оценки кредитоспособности к предприятию ОАО «Байкалфарм».

     Для реализации этой цели необходимо решить следующие задачи:

1. Изучить литературу, описывающую кредитоспособность предприятий. Определить сущность кредитоспособности.
2. Определить различия между кредитоспособностью и платежеспособностью.
3. Описать модели оценки кредитоспособности предприятий-заёмщиков.
4. Дать поэтапное описание рейтинговому методу оценки кредитоспособности.
5. Оценить кредитоспособность заёмщика ОАО «Байкалфарм».
6. Определить факторы, снижающие кредитоспособность предприятия и дать рекомендации по их устранению.

     Объектом  исследования курсовой работы является ОАО «Байкалфарм». Предметом исследования является кредитоспособность предприятия.

     Курсовая  работа состоит из двух глав: в первой рассматривается теоретические вопросы, касающиеся оценки кредитоспособности (понятие и сущность, модели оценки и детальное описание рейтинговой модели), во второй – непосредственно рассматривается анализ кредитоспособности ОАО «Байкалфарм», в том числе краткая характеристика деятельности предприятия и рекомендации по повышению кредитоспособности.

     Методологической  базой данной курсовой работы служат работы ведущих экономистов в  области экономического анализа: Лаврушин О.И., Герасимов Б.И., Вишняков И.В. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Глава 1. Теоретические аспекты оценки кредитоспособности предприятия

1. Экономическая сущность кредитоспособности

     Кредитоспособность  клиента (заемщика) – одно из тех  новых понятий, которое буквально  внесла в нашу жизнь новая экономическая  эпоха. Несмотря на это, сегодня, уже  можно с уверенностью сказать, что  оно заняло в ней свое место  крепко и навсегда.

     Существует  множество определений кредитоспособности клиента (заемщика). Самым распространенным из них является следующее: способность  лица полностью и в срок рассчитаться по своим долговым обязательствам, что делает неотличительным его  от другого понятия – “платежеспособность”.

     В связи с этим, рассмотрим отличия  понятий кредитоспособность и платежеспособность в таблице 1.

     Таблица 1

     Отличительные черты понятий кредитоспособность и платежеспособность

     Существует  множество дополнений, уточнений, и  даже других трактовок нашего искомого понятия, большинство из которых  можно сжато возвести к следующим определениям.

     Кредитоспособность  как:

• необходимая предпосылка или условие получения кредита;
• готовность и способность вернуть долг;
• возможность правильно использовать кредит;
• возможность своевременно погасить ссуду (реальное возвращение кредита).

     В трудах экономистов 20-х годов, где  проблемы кредитования всегда были актуальны  и широко освещены, кредитоспособность понимали как:

• с точки зрения заемщика: способность к осуществлению кредитной операции и возможности своевременно вернуть ссуду;
• с точки зрения банка: правильное определение размера допустимости кредита.

     Современные условия – перестройка кредитной  системы страны, образования коммерческих банков, и переход к двухуровневой  структуре банковской системы, ориентация на рыночный характер экономики затребовали  разработку более глубоких подходов к проблеме оценки банками кредитоспособности заемщиков.

     Самое содержательное определение кредитоспособности было предложено М.О. Сахаровой, которая  считает, что кредитоспособность банковских клиентов является “таким финансово-хозяйственным  состоянием предприятия или организации, которое дает уверенность в эффективности  использования ссудных средств, способности и готовности заемщика вернуть кредит в соответствии с  условиями кредитного договора¹”

     Другие  исследователи отрицают принятие за основу такого определения при рассмотрении методики оценки кредитоспособности, утверждая, что если под эффективностью использования ссудных средств  понимать получение дохода от мероприятия, которое кредитуется, то банк не имеет право предъявлять такие требования к заемщику. Кроме того, определения кредитоспособности, которые приводятся, не учитывают важнейшее условие кредитной операции, как правоспособность заемщика.

     По  мнению этих авторов, сутью категории "кредитоспособность" является “правовое  и хозяйственное положение заемщика, что реально сложилось, и, исходя из оценки которого банк принимает решение о начале (развитии) или прекращении кредитных отношений с заемщиком”. 

2. Методы  оценки кредитоспособности предприятия

     Разнообразие  определений кредитоспособности заемщика и сложность самой ее оценки обусловливают  применение множества подходов к  решению данной проблемы.

     Существуют  разные способы оценки кредитоспособности. Каждый из них взаимно дополняет  друг друга. Если, например, анализ целевого риска позволяет оценить кредитоспособность клиента в момент осуществления  операции только на базе одной ссудной  операции, то система финансовых коэффициентов  прогнозирует риск с учетом совокупного  долга, средних стандартов, которые  сложились, и тенденций.

     Анализ  денежного потока клиента не только оценивает в целом кредитоспособность клиента, но и показывает на этой основе предельные размеры новых ссуд, а  также слабые места управления предприятием, из которых могут вытекать условия  кредитования и тому подобное.

     Рассмотрим  детальнее некоторые из них.

     1. Метод оценки кредитоспособности заемщика на основе системы финансовых коэффициентов, которые определяются по балансовым формам.

     В мировой практике применяются 5 групп  таких коэффициентов:

1. коэффициенты ликвидности;
2. коэффициенты эффективности;
3. коэффициенты финансового левериджа;
4. коэффициенты прибыльности;
5. коэффициенты обслуживания долга.

     Этот  метод, по сути, только в разной степени  выборочности финансовых коэффициентов  использует, наверно, любая современная  методика оценки кредитоспособности заемщика. В последующем изложении более  подробно остановимся на отдельных  ее моментах. Заемщики подразделяются на несколько групп и кредитуются  банком с учетом номера группы заемщика и специфики отрасли.

     Расчет  таких коэффициентов в динамике может дать комплексное отражение  состояния дел заемщика, но поскольку  при оценке кредитоспособности предусматривается  ссылка соответствующих показателей  в будущее, то в связи с этим, метод целесообразно дополнять  прогнозными оценками специалистов.

     В зарубежной практике коммерческие банки  выбирают коэффициенты для практического  использования, решают вопросы об особенностях методологии их расчета. Дальше коэффициенты включаются в стандартные бланки отчетности клиентов, то есть рассчитываются клиентами. Работники банка своими методами проверяют "логику отчета", правильность рассчитанных коэффициентов.²

     2. Метод оценки кредитоспособности заемщика на основе расчета финансовых коэффициентов.

     В отличие от предыдущего, данный метод  ориентирует банк рассматривать  не процесс осуществления деятельности, а лишь финансовый результат, потому что в конечном итоге важно  реальное возвращение кредита. Схематически данный метод можно представить  в виде таблицы. 
 
 
 
 

     Таблица 2

     Метод оценки кредитоспособности заемщика на основе расчета финансовых коэффициентов

     Таким образом, ориентируясь на то, чтобы  увидеть результат финансово-хозяйственной  деятельности заемщика, банк тем самым  стимулирует его на рост таких  показателей как валовой коммерческий доход или чистую прибыль. Нельзя не увидеть, что абсолютные показатели являются информацией не только о масштабах прибыли, но и о размере основных непроизводственных фондов (амортизация недвижимости), количестве акционеров (прибыль распределяется между работниками), размере риска (отчисление в фонд риска), общей величины ссудных средств (уплата процентов за кредит), а расчет относительных показателей способен даже углубить данный анализ и осуществить межхозяйственные сравнения.

     3. Метод оценки кредитоспособности на основе анализа денежных потоков.

     Недостатки  вышеупомянутых способов в некоторой  степени могут быть преодолены, если определять коэффициенты исходя из данных об оборотах ликвидных средств, запасах  и краткосрочных долговых обязательств. При правильной увязке соответствующих оборотов оценки кредитоспособности станут надежнее. Реализован такой подход, может быть через анализ денежных потоков клиента, а именно через определение чистого сальдо разных его поступлений и расходов за определенный период (составление притока и оттока средств). Таким образом, денежный поток определяет способность предприятия покрывать свои расходы и погашать задолженность своими собственными ресурсами³.

     Таблица 3

     Способность предприятия покрывать свои расходы  и погашать задолженность собственными ресурсами

     Разница между притоком и оттоком средств  определяет величину общего денежного  потока (ОДП).

     Для анализа денежного потока берутся, как правило, данные как минимум  за 3 последних года. Если клиент имел стойкое превышение притока над оттоком, то это свидетельствует о его финансовой устойчивости – кредитоспособности. Колебание величины ОДП (кратковременные превышения оттока над притоком) говорит о низшем рейтинге клиента. Систематическое превышение оттока над притоком средств характеризует клиента как некредитоспособного. Позитивная средняя величина ОДП (превышение притока над оттоком), которая сложилась, может использоваться в качестве предела выдачи новых ссуд, то есть она показывает, в каком размере клиент может погашать за период долговые обязательства.

     На  основании соотношения величины ОДП и размера долговых обязательств клиента, определяется его класс кредитоспособности. Нормативные соотношения таковы:

1. I класс – 0,75;
2. II класс – 0,30;
3. III класс – 0,25;
4. IV,V класс -0,2;
5. VI класс - 0,15.

     Анализ  денежного потока позволяет сделать  вывод о слабых сторонах управления предприятием. Например, отток средств  может быть связан с управлением  запасами, расчетами (дебиторы и кредиторы), финансовыми платежами (налоги, проценты, дивиденды). Обнаруженные результаты анализа  используются для разработки условий  кредитования.

     Для решения вопроса о целесообразности выдачи и размере ссуды на относительно длительный срок анализ денежного потока делается не только на основе фактических  данных за прошлые периоды, но и прогнозных данных на планируемый период.

     Первые  используются для оценки вторых (в  основе прогноза величин отдельных  элементов притока и оттока средств  лежат их фактические значения в  прошлые периоды и планируемые  темпы прироста выручки от реализации). Описанный метод анализа денежного  потока называется непрямым.

     4. Метод оценки кредитоспособности на основе анализа делового риска.

     Деловой риск связан с прерывистой кругооборота фондов, возможностью не завершить  эффективно этот круговорот. Анализ такого риска позволяет прогнозировать достаточность источников погашения  ссуды. Тем самым он дополняет  способы оценки кредитоспособности клиентов банка.

     Факторы делового риска связаны с отдельными стадиями круговорота фондов. Набор этих факторов может быть представлен таким образом:

1. надежность поставщиков;
2. диверсификованность поставщиков;
3. сезонность поставок. Длительность хранения сырья и материалов (является ли товар скоропортящимся);
4. наличие складских помещений и необходимость в них;
5. порядок приобретения сырья и материалов (у производителя или через посредника);
6. факторы экологии;
7. мода на сырье и материалы;
8. уровень цен на ценности, которые будут приобретаться, и их транспортировка (доступность цен для заемщика, опасность повышения цен);
9. соответствие транспортировки характера груза;
10. риск введения ограничений на вывоз и ввоз импортного сырья и материалов.

     Деловой риск связан также с недостатками законодательной основы для осуществления  операции, которая кредитуется, а  также со спецификой отрасли заемщика. Необходимо учитывать влияние на развитие данной отрасли альтернативных отраслей, систематического риска, по сравнению с экономикой в целом, склонность отрасли к цикличности  спроса, постоянство результатов  в деятельности отрасли и так  далее.

     Большинство перечисленных факторов могут быть формализированы, то есть для них  могут быть разработаны балльные оценки. В зависимости от количества учтенных факторов и принятой шкалы  разрабатывается таблица определения  класса кредитоспособности заемщика на основе делового риска. 
 
 
 
 
 

     Таблица 4

                   Прогнозные методы оценки кредитоспособности

     Большинство используемых методов оценки кредитоспособности повернуто на анализ прошлого состояния  заемщика. Однако, при определении кредитоспособности часто говорят не о текущей, а о будущей, платежеспособности предприятия.

     Таким образом, из пункта 1.2. следует, что для  оценки кредитоспособности предприятия  используют следующие методы:

     - Метод оценки кредитоспособности  заемщика на основе системы  финансовых коэффициентов, которые  определяются по балансовым формам.

     - Метод оценки кредитоспособности  заемщика на основе расчета  финансовых коэффициентов.

     - Метод оценки кредитоспособности  на основе анализа денежных  потоков.

     - Метод оценки кредитоспособности  на основе анализа делового  риска.

     Однако, в анализе данной курсовой работы используется метод рейтинговой оценки, которая рассмотрена в п. 1.3.  

3. Анализ  кредитоспособности юридического лица на основе рейтинговой оценки

     Рейтинговая оценка (общая сумма баллов) рассчитывается путем умножения значения показателя на его вес (коэффициент значимости) в интегральном показателе. В мировой практике, при оценке кредитоспособности на основе системы финансовых коэффициентов применяются в основном пять групп коэффициентов:

     ► ликвидности;

     ►оборачиваемости;

     ►финансового  рычага;

     ►прибыльности;

     ►обслуживания долга.

     Преимуществами  рейтинговой модели являются простота (так как достаточно рассчитать финансовые коэффициенты и, приняв во внимание коэффициенты их значимости, определить класс заемщика), возможность расчета оптимальных  значений по частным показателям, способность  ранжирования организаций по результатам, комплексный подход к оценке кредитоспособности (так как используются показатели, отражающие различные стороны деятельности организации)⁴.

     Многие  коммерческие банки используют метод  рейтинговой (балльной) оценки. Применение этого метода позволяет охарактеризовать финансовое состояние заемщика с  помощью синтезированного показателя – рейтинга, выраженного в баллах, а также определить границы интервала  колебания этого показателя, при  которых возможна выдача кредита. Класс  заемщика устанавливается по сокращенному кругу финансовых коэффициентов, так  как многие показатели дублируют  друг друга.

     Каждый  коммерческий банк использует свою, в  определенной степени оригинальную методику, способствующую адекватной оценке потенциальных заемщиков. Система  рейтинга утверждается кредитным комитетом  на основе выбранной банком стратегии  развития, причем каждому показателю присваивается индивидуальный рейтинг  с учетом отраслевой принадлежности клиента и других специфических  особенностей его деятельности.