Оценка ликвидности и платежеспособности ОАО «Нидан Соки»

СОДЕРЖАНИЕ

Введение……………………………………………………………………….3

Глава 1. Теоритические основы анализа ликвидности

 и платежеспособности  предприятия

1.1. Понятие платежеспособности и ликвидности предприятия ………..5

1.2. Сущность анализа платежеспособности и ликвидности

 предприятия…………………………………………………………………..7

1.3. Финансовые коэффициенты платежеспособности…………………..9

Глава 2. Оценка ликвидности и платежеспособности

ОАО «Нидан Соки»

2.1. Характеристика деятельности ОАО «Нидан Соки»………………..11

2.2. Анализ ликвидности и платежеспособности

ОАО «Нидан соки»…………………………………………………………..12

2.3.    Оценка вероятности  банкротства ООО «Нидан Соки»…………….21

Заключение…………………………………………………………………..25

Литература…………………………………………………………………...27

Приложения………………………………………………………………….30

ВВЕДЕНИЕ

Анализ ликвидности баланса и платежеспособности предприятия имеет огромное значение, т.к. его данные используются для разработки финансовой политики предприятия. Анализ опирается на показатели квартальной и годовой бухгалтерской отчетности.

Актуальность данной темы состоит в том, что для успешной работы любого предприятия в современных условиях очень важна способность предприятия своевременно производить платежи, финансировать свою деятельность на расширенной основе и поддерживать свою платежеспособность, а для этого необходимо заблаговременно давать оценку финансового состояния

На основе данных итогового анализа финансового состояния осуществляется выработка почти всех направлений финансовой политики предприятия, и оттого, насколько качественно он проведен, зависит эффективность принимаемых управленческих решений. Его качество зависит от применяемой методики, достоверности данных бухгалтерской отчетности, а также от компетентности лица, принимающего управленческое решение в области финансовой политики.

Платёжеспособность в целом характеризует финансовое состояние предприятия, позволяющее ему выполнять свои денежные обязательства. От финансового состояния предприятия зависит во многом успех его деятельности. Поэтому анализу платёжеспособности и ликвидности предприятия уделяется много внимания.

Цель анализа состоит не только в том, чтобы оценить платежеспособность или кредитоспособность, но и в том, чтобы постоянно проводить работу, направленную на их улучшение. Анализ ликвидности и платежеспособности показывает, по каким направлениям надо вести эту работу, дает возможность выявить важнейшие аспекты и наиболее слабые позиции, своевременно выявлять и устранять недостатки в финансовой деятельности, находить резервы улучшения его платежеспособности.

Для достижения поставленной цели необходимо поставить задачи и проанализировать их.

Целью курсовой работы является проведение анализа ликвидности и платежеспособности предприятия на примере ОАО "Нидан Соки". Для раскрытия этой цели были поставлены следующие задачи:

1) изучить теоретические  основы анализа ликвидности и  платежеспособности предприятия;

2) провести оценку ликвидности  и платежеспособности ОАО "Нидан Соки".

Объектом исследования данной работы является малое предприятие ОАО «Нидан Соки».Предметом исследования - ликвидность баланса и платежеспособность ОАО «Нидан Соки» - один из четырех крупнейших российских производителей соковой продукции. На двух современных предприятиях компании, расположенных в Подмосковье и Новосибирске, производятся соки и нектары «Моя Семья», Caprice, «Да!», холодный чай «Моя Семья», соки, нектары, и «Моя Семья» для малышей.

Методологической базой при написании курсовой работы послужили правовые нормативные акты, публикации в периодической печати, специальная и учебная литература по анализу и бухгалтерскому учету.

Работа состоит из двух глав. Первая глава раскрывает теоретические аспекты анализа платежеспособности предприятия. Вторая глава посвящена анализу ликвидности баланса и платежеспособности ОАО «Нидан Соки».

ГЛАВА 1. ТЕОРИТИЧЕССКТЕ ОСНОВЫ АНАЛИЗА ЛИКВИДНОСТИ И ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ

1. Понятие платежеспособности и ликвидности предприятия

Платежеспособность –это возможность предприятия полностью и в срок погашать свою кредиторскую задолженность.

Платежеспособность является одним из ключевых признаков нормального (устойчивого) финансового положений предприятия.

При хорошем финансовом состоянии предприятие устойчиво платежеспособно; при плохом – периодически или постоянно неплатежеспособно. Самый лучший вариант, когда у предприятия всегда имеются свободные денежные средства, достаточные для погашения имеющихся обязательств. Но предприятие является платежеспособным и в том случае, когда свободных денежных средств у него недостаточно или они вовсе отсутствуют, но предприятие способно быстро реализовать свои активы и расплатиться с кредиторами.

Большая или меньшая текущая платежеспособность (или неплатежеспособность) обусловлена большей или меньшей степенью обеспеченности (или необеспеченности) оборотных активов долгосрочными источниками. Оценка платежеспособности осуществляется на основе исследования динамики относительных финансовых показателей.

Анализом платежеспособности предприятия занимаются не только руководители и соответствующие службы предприятия, но и его учредители, инвесторы с целью изучения эффективности использования ресурсов, банки для оценки условий кредитования и определения степени риска, поставщики для своевременного получения платежей, налоговые инспекции для выполнения плана поступления средств в бюджет и т.д. В соответствии с этим анализ делится на внутренний и внешний.

Внутренний анализ проводится службами предприятия, и его результаты используются для планирования, контроля и прогнозирования финансового состояния. Его цель - обеспечить планомерное поступление денежных средств и разместить собственные и заемные средства таким образом, чтобы создать условия для нормального функционирования предприятия, получения максимальной прибыли и исключения риска банкротства.

Внешний анализ осуществляется инвесторами, поставщиками материальных и финансовых ресурсов, контролирующими органами на основе публикуемой отчетности. Его цель – установить возможность выгодно вложить средства, чтобы обеспечить максимальную прибыль и исключить риск потери.

В экономической литературе принято различать ликвидность активов, ликвидность баланса и ликвидность предприятия.

Под ликвидностью актива понимается способность его трансформации в денежные средства, а степень ликвидности актива определяется промежутком времени, необходимом для его превращения в денежную форму. Чем меньше требуется времени для инкассации данного актива, тем выше его ликвидность.

При этом следует различать понятие ликвидности совокупных активов как возможность их быстрой реализации при банкротстве и самоликвидации предприятия и понятие ликвидности оборотных активов, обеспечивающей текущую его платежеспособность. Здесь имеется в виду, что каждый вид оборотных активов должен пройти соответствующие стадии операционного цикла, прежде чем трансформироваться в денежную наличность.

Ликвидность баланса – возможность субъекта хозяйствования обратить активы в наличность и погасить свои платежные обязательства, а точнее – это степень покрытия долговых обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную наличность соответствует сроку погашения платежных обязательств. Качественное отличие этого понятия от ликвидности активов в том, что ликвидность баланса отражает меру согласованности объемов и ликвидности активов с размерами и сроками погашения обязательств, в то время как ликвидность активов определяется безотносительно к пассиву баланса.

Ликвидность предприятия – более общее понятие, чем ликвидность баланса. Ликвидность баланса предполагает изыскание платежных средств только за счет внутренних источников (реализации активов). Но предприятие может привлечь заемные средства со стороны, если у него имеется соответствующий имидж в деловом мире и достаточно высокий уровень инвестиционной привлекательности. Поэтому оценивая ликвидность предприятия надо учитывать его финансовую гибкость, то есть способность занимать средства из разных источников, увеличивать акционерный капитал, продавать активы, быстро реагировать на конъюнктуру рынка и так далее.

Таким образом, понятия платежеспособности и ликвидности очень близки, но второе более емкое. От степени ликвидности баланса зависит платежеспособность предприятия. В то же время ликвидность характеризует как текущее состояние расчетов, так и перспективу. Предприятие может быть платежеспособным на отчетную дату, но иметь неблагоприятные возможности в будущем, и наоборот.

Ликвидность баланса является основой платежеспособности и ликвидности хозяйствующего субъекта. Ликвидность – это способ поддержания платежеспособности.

2. Сущность анализа платежеспособности и ликвидности предприятия

В зависимости от степени ликвидности, т.е. скорости превращения в денежные средства, активы предприятия разделяются на следующие группы:

А1 – наиболее ликвидные активы. К ним относятся: все статьи денежных средств предприятия и краткосрочные финансовые вложения.  
А1 = стр. 1250+ стр. 1240;

А2 – быстрореализуемые активы – это дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течении 12 месяцев после отчетной даты.

А2 = стр. 1230;

А3 – медленно реализуемые активы – запасы + долгосрочная дебиторская задолженность + НДС + прочие оборотные активы.

А3 = стр. 1210 + стр. 1220 + стр. 1260;

А4 –труднореализуемые активы – внеоборотные активы.

А4 = стр. 1100.

Пассивы баланса группируются по степени срочности и оплаты:

П1 – наиболее срочные обязательства – кредиторская задолженность

П1 = стр. 1520 + стр. 1510;

П2 – краткосрочные пассивы – это краткосрочные заемные средства, доходы будущих периодов, прочие обязательства.

П2 = стр. 1510 + стр. 1530 + стр. 1540 + стр. 1550;

П3 – долгосрочные пассива – долгосрочные кредиты и заемные средства, отложенные налоговые обязательства, оценочные и прочие долгосрочные обязательства

П3 = стр. 1400;

П4 – постоянные пассива

П4 = стр. 1300.

Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги групп по активу и пассиву.

Баланс считается абсолютно ликвидным, если:

А1 ≥ П1;

А2 ≥ П2;

А3 ≥ П3;

А4 ≤ П4.

Сопоставление ликвидных средств и обязательств позволяет вычислить следующие показатели:

1. Текущая ликвидность, которая свидетельствует о платежеспособности (+) или неплатежеспособности (-) организации на данный момент времени:

ТЛ = (А1 + А2) – (П1 + П2);

2. Перспективная ликвидность – это прогноз платежеспособности на основе, сравнения будущих поступлений и платежей:

ПЛ = А3 – П3.

3. Финансовые коэффициенты платежеспособности

Способность предприятия платить по своим краткосрочным обязательствам называется ликвидностью. Иначе говоря, предприятие считается ликвидным, если оно в состоянии выполнить свои краткосрочные обязательства, реализуя текущие активы.

Исходя из сказанного, в практике аналитической работы используют целую систему показателей ликвидности. Рассмотрим важнейшие из них.

Таблица 1.1.

Финансовые коэффициенты платежеспособности

I – показывает какую часть краткосрочных обязательств предприятие может немедленно погасить за счет денежных средств, средств в краткосрочных ценных бумагах, а также поступления по расчетам;

II – показывает какую часть текущих краткосрочных задолженностей предприятия может оплатить в ближайшие время за счет денежных средств и финансовых вложений;

III – показывает, какую часть текущих обязательств по кредитам и расчетам можно погасить, мобилизовав все оборотные средства;

IV – показываетнасколько организация независима от кредитов, чем меньше значение коэффициента, тем больше уровень зависимости;

V–показывает на сколько велико влияние заемных средств на чистую прибыль, чем больше доля заемных средств, тем меньше предприятие получит прибыль, так как часть уйдет на погашение кредитов и выплат процентов.

ГЛАВА 2. ОЦЕНКА ЛИКВИДНОСТИ И ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ ОАО «НИДАН СОКИ»

1. Характеристика деятельности ОАО «Нидан Соки»

«Нидан Соки» – производитель соков и сокосодержащих напитков, входящий в TheCoca-ColaCompany. Полное наименование – Открытое акционерное общество «Нидан Соки». Штаб-квартира – в городе Котельники Московской области. Создана в 1998 году, в городе Новосибирске.Рекламные ролики «Моя Семья» признаны лучшими по данным Левада-Центра.

«Нидан Соки» обеспечивает и постоянно повышает эффективность производства, соблюдая соответствие качества производства современным мировым стандартам и максимально загружая все имеющиеся производственные мощности. Заводы регулярно проходят сертификацию на соответствие производства международным стандартам. В частности, оба предприятия «Нидан Соки» сертифицированы на соответствие требований НАССР – системеуправления производством, основанной на предупреждении ошибок и предвидении рисков при производстве продукции, позволяющей гарантировать безопасность соков, нектаров и сокосодержащих напитков для потребителей. Соответствие стандарту НАССР означает то, что на предприятиях «Нидан Соки» выполняются все необходимые мероприятия, гарантирующие безопасность товара для здоровья потребителя. Сертификационный аудит проводится одной из крупнейших мировых аудиторских компаний SGS (Швейцария).

На территории предприятий организована работа лаборатории и научно-технического центра для глубокого входного и текущего анализа сырья и готовой продукции, а также анализа качества продукции, представленной на рынке. Образцы вкусов каждой произведенной на заводе партии сравниваются с эталонами, 12 месяцев находящимися в специальном хранилище – «Архивевкусов». В научно-техническом центре реализуется программа развития и обучения клиентов «Нидан Соки», включающая экскурсии на производство, курсы по правилам хранения готовой продукции, а также обучение передовым методикам.

В ближайших планах «Нидан Соки» в области производства – модернизация существующих производственных мощностей, выведение на 100%-ную мощность четырех дополнительных мультиформатных производственных линий с круглогодичной загрузкой на заводе «Нидан-Гросс», реновация производственных линий, расширение производственных площадей на заводе «Нидан-Экофрукт», а также повышение квалификации и обучение персонала.

Миссия компании «Нидан Соки» – построить в России управляемый потребителем, ориентированный на клиента, прибыльный и устойчивый бизнес, следуя принципу социальной ответственности.

Благодаря беспрецедентным темпам роста, значительно превышающим показатели роста рынка в целом, ОАО «Нидан Соки» уже несколько лет удерживает звание одной из наиболее динамично развивающихся компаний в отрасли. В планах Компании – активное развитие своего бизнеса, представление новых оригинальных вкусов в линейках соковых брендов и дальнейшее укрепление позиций на российском рынке соков.

2. Анализ ликвидности и платежеспособности ОАО «Нидан соки»

Источниками информации для анализа ликвидности предприятия являются официальные формы годовой бухгалтерской отчетности «Бухгалтерский баланс» (форма №1), «Отчет о прибылях и убытках» (форма №2)

Анализ ликвидности организации представляет собой процесс, состоящий из двух последовательных этапов. На первом этапе производится анализ ликвидности баланса и заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени ликвидности и расположенных в порядке убывания с обязательствами по пассиву, объединенными по срокам их погашения в порядке возрастания сроков. На втором этапе анализа – расчет финансовых коэффициентов ликвидности, который производится путем поэтапного сопоставления отдельных групп активов с краткосрочными пассивами на основе данных баланса и производится сопоставление с нормативным значением соответствующего показателя. На заключительном этапе производится расчёт коэффициент текущей ликвидности (или коэффициент покрытия).

Проводим анализ ликвидности баланса

Таблица 2.1

Группировка активов по степени ликвидности и пассивов по срочности погашения

Наиболее ликвидные активы:

А1 = стр.1250 + стр.1240;

А1(2013) = 1 634 488 т.р.;

А1(2012) = 56 167 т.р.;

А1(2011) = 295 000 + 381 401 = 676 401 т.р.

Быстрореализуемые активы:

А2 = стр.1230;

А2(2013) = 1 727 807 т.р.;

А2(2012) = 1 612 192 т.р.;

А2(2011) = 1 338 614 т.р.

Медленно реализуемые активы:

А3 = стр.1210 + стр.1220 + стр.1260;

А3(2013) = 931 452 + 1 529 + 1 461 = 934 442 т.р.;

А3(2012) = 783 790 + 6 794 + 1 014 = 791 598 т.р.;

А3(2011) = 747 965 + 2 246 + 2 290 = 752 501т.р.

Труднореализуемые активы:

А4 = стр.1100;

А4(2013) = 7 961 790 т.р.;

А4(2012) = 8 332 678т.р.;

А4(2011) = 8 282 144 т.р.

Наиболее срочные обязательства:

П1 = стр.1520;

П1(2013) = 950 601т.р.;

П1(2012) = 980 022 т.р.;

П1(2011) = 994 891 т.р.

Краткосрочные пассивы:

П2 = стр. 1510 + стр.1530 + стр. 1540 + стр.1550;

П2(2013) = 323 164 + 38 249 = 361 413 т.р.;

П2(2012) = 1 692 516 + 26 174 = 1 718 690 т.р.;

П2(2011) = 20 168 т.р.

Долгосрочные пассивы:

П3 = стр.1400;

П3(2013) = 6 697 884 т.р.;

П3(2012) = 6 134 990 т.р.;

П3(2011) = 7 322 401 т.р.

Постоянные пассивы:

П4 = стр.1300;

П4(2013) = 4 248 629т.р.;

П4(2012) = 1 958 933 т.р.;

П4(2011) = 2 712 200т.р.

Указанные группы активов и пассивов сопоставляются в абсолютном выражении. Баланс считается ликвидным при условии следующих соотношений групп активов и обязательств:

А1 ≥ П 1; А2 ≥ П2; А3 ≥ П3; А4 ≤ П4.

При этом, если выполненытри следующих условия:

А 1 > П1; А2 > П2; А3 > П3,

то обязательно выполняется и последнее неравенство А4 ≤ П4.

2011:

676 401 <  994 891 – не соответствует;

1 338 614  > 20 168 - соответствует;

752 501 < 7 322 401 – не соответствует;

8 282 144 >  2 712 200 – не соответствует.

2012:

56 167 <980 022 – не соответствует;

1 612 192 <1 718 690 – не соответствует;

791 598 <6 134 990 – не соответствует;

8 332 678 >  1 958 933 – не соответствует.

2013:

1 634 488 >  950 601 - соответствует;

1 727 807 >  361 413 - соответствует;

934 442 >6 697 884 - не соответствует;

7 961 790 >  4 248 629 - не соответствует.

В 2011, 2012 и 2013 годах баланс не является абсолютно ликвидным. В 2011 и 2012 годах не выполняется первое условие, однако недостаток средств в 2011 компенсируется их наличием во второй группе, но компенсация при этом имеет место лишь по стоимостной величине, поскольку в реальной платежной ситуации менее ликвидные активы не могут заменить более ликвидные. В 2013 году выполняется первое и второе условие, но из-за невыполнения третьего условия, не выполняется и четвертое, а значит, что баланс так же не является абсолютно ликвидным.

Выполнение первых трех неравенств в системе влечет выполнение и четвертого неравенства, поэтому существенным является сопоставление первых трех групп по активу и пассиву. Четвертое неравенство носит балансирующий характер и в то же время имеет глубокий экономический смысл: его выполнение свидетельствует о соблюдении минимального условия финансовой устойчивости – наличие у предприятия собственных оборотных средств.

Для оценки изменения степени платежеспособности и ликвидности ОАО "Нидан Соки" необходимо сравнить показатели балансового отчета по разным группам актива и обязательств.

Платежеспособность – это готовность организации погасить долги в случае одновременного предъявления требований о платежах со стороны всех кредиторов.

Поскольку в процессе анализа изучается текущая и перспективная ликвидность, текущая ликвидность за анализируемый период может быть определена путем сопоставления наиболее ликвидных средств и быстро реализуемых активов с наиболее срочными и краткосрочными обязательствами.

Текущая ликвидность считается нормальной, если соблюдается данное условие, и это свидетельствует о платежеспособности (неплатежеспособности) на ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени:

ТЛ = (А1 + А2) – (П1 + П2).

ТЛ(2011) = (676 401 + 1 338 614) – (994 891 + 20 168) = 2 015 015 – 1 015 059 = 999 956 т.р.;

ТЛ(2012) = (56 167 + 1 612 192) – (980 022 + 1 718 690) = 1 668 359 – 2 698 712 = -1 030 353 т.р.;

ТЛ(2013) = (1 634 488 + 1 727 807) – (950 601 + 361 413) = 3 362 295 – 1 312 014 = 2 050 281 т.р.

В 2011 году платежеспособность составляла 999 956 т.р., это значит, что предприятие являлось платежеспособным, так как соблюдалось соотношение А1 + А2 > П1 + П2.

В 2012 году она снизилась до -1 030 353 т.р., т.е. в 2012 году ОАО «Нидан Соки» было неплатежеспособным.

В 2013 году предприятие значительно улучшило свои показатели и при сравнении наиболее ликвидных средств и быстро реализуемых активов с наиболее срочными обязательствами и краткосрочными пассивами мы получаем положительное сальдо2 050 281 т.р., то есть соблюдается соотношение А1 + А2 > П1 + П2.

Такая положительная динамика в период с 31.12.2011 года до 31.12.2013 года наблюдается в связи с ростом на 29 % дебиторской задолженности, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты и со значительным ростом денежных средств, при этом прочие оборотные активы уменьшились на 37,2%. Кредиторская же задолженность уменьшилась на 4,5%. В 2013 году, благодаря, в основном, уменьшению краткосрочны займов и кредитов, увеличению дебиторской задолженности и росту прочих оборотных активов предприятие перешло в разряд вполне платежеспособных и показатель текущей ликвидности стал нормальным, что свидетельствует о том, что платежные возможности предприятия превышают его обязательства на2 050 281 т.р., но необходимо так же отметить, что большую долю ликвидных средств составляет дебиторская задолженность, часть которой трудно своевременно взыскать, поэтому реальная текущая платежеспособность предприятия немного ниже расчетной.

Перспективная ликвидность - это оценка платежеспособности, основанная на сравнении будущих перечислений и платежей, иными словами это ликвидность, которая может быть получена в будущем.

ПЛ = А3 – П3.

ПЛ(2011) = 752 501 – 7 322 401 = -6 569 900 т.р.;

ПЛ(2012) = 791 598 – 6 134 990 = -5 343 392 т.р.;

ПЛ(2013) = 934 442 – 6 697 884 = -5 763 442 т.р.

Сравнение медленно реализуемых активов с долгосрочными обязательствами показало, что перспективная платёжеспособность положительная и в 2011 году долгосрочные обязательствапревышалимедленно реализуемые активы на 6 569 900т.р., в 2012 на 5 343 392 т.р., а в 2013 на 5 763 442 т.р.

ОАО «Нидан Соки» на весь анализируемый период баланс по сравнению быстро реализуемых активов с наиболее срочными обязательствами являлся на момент проведения анализа текущеликвидным. Это связанно с превышением свободных денежных средств над краткосрочной кредиторской задолженностью.

Проводим анализ платежеспособности

Таблица 2.2

Расчет финансового коэффициента платежеспособности

Общий показатель платежеспособности:

L1=;

L1(2011) = = = = 0,8;

L1(2013) = = = = 0,88.

Коэффициент критической оценки или критической ликвидности: L2=;

L2(2011) = = = 0,68;

L2(2013) = = = 1,28.

Коэффициент абсолютной ликвидности рассчитывается, как:L3=;

L3(2011) = = = 0,68;

L3(2013) = = = 1,28.

Коэффициент текущей ликвидности рассчитывается, как: L4=;