Оценка ликвидности и платежеспособности предприятия. 2

Хакасский технический институт - филиал

Федерального  государственного автономного образовательного учреждения

Высшего профессионального  образования

«Сибирский федеральный  университет»

Кафедра

Экономики и Менеджмента

Курсовая работа

по  дисциплине:

Финансовый менеджмент

На тему: « Оценка ликвидности и платежеспособности предприятия »

Выполнил:

Проверила:

Абакан – 2012

Содержание  курсовой работы.                                                                     Стр.

Введение…………………………………………………………………………..……..…3

1. Теоретические основы ликвидности и платежеспособности предприятия …………………………………………………………………………………………….….6

1.1 Значение и сущность понятия ликвидности предприятия ………………...6

1.2 Значение и сущность понятия платежеспособности предприятия ….….11

2. Анализ финансово-хозяйственной деятельности …………………………...16

2.1 Общий анализ предприятия ……………...…………………………………16

2.2 Анализ активного капитала…………………………………………………19

2.3  Анализ пассивов…………………………………………………………...25

2.4 Анализ финансовой устойчивости предприятия………………………....33

2.5 Анализ ликвидности и платежеспособности…………………………..…40

2.6 Анализ финансовых результатов…………………………………….……45

2.7 Анализ показателей деловой активности предприятия……………….…48

2.8 Анализ показателей рентабельности……………………..……………….51

3. Заключительная оценка финансового состояния предприятия…………53

Список литературы…………………………………………………………..….59

Приложения

1 Форма №1 «Бухгалтерский  баланс»

2 Форма №2 «Отчет  о финансовых результатах»

3 Таблица «Затраты на реализованную продукцию»

Введение

При управлении деятельностью  любого предприятия в современных  условиях хозяйствования одной из главных  целей его функционирования является обеспечение выживаемости предприятия  на рынке и улучшение его благосостояния, требующее постоянного увеличения доходности предприятия при сохранении его ликвидности и платежеспособности.

Анализ текущих активов  и пассивов фирмы с точки зрения оценки возможности отвечать по своим  обязательствам, то есть поддерживать высокую платежеспособность, имеет большое практическое значение. На его основе принимаются решения о предоставлении кредитов, в особенности краткосрочных (при обосновании возможности долгосрочного кредитования наряду с анализом платежеспособности и финансовой устойчивости потенциального заемщика на всех этапах кредитования проводится глубокое исследование производственных, технологических, маркетинговых и финансовых аспектов намеченного к реализации инвестиционного проекта). Принимая во внимание те тяжелые, вплоть до банкротства, последствия, к которым могут привести просчеты в управлении движением текущих активов и пассивов, компании необходимо очень внимательно относится к результатам оценки платежеспособности.

Актуальность данной темы заключается в необходимости  обязательной оценки платежеспособности и ликвидности предприятия, динамика показателей которых дает ценную, своевременную и разнообразную информацию для принятия важных управленческих решений заинтересованным сторонам хозяйственной деятельности, позволяя уменьшить риск банкротства организаций особенно в условиях финансового кризиса.

Благодаря анализу, для  оценки ликвидности и платежеспособности предприятия, существует возможность  исследовать плановые, фактические  данные, выявлять резервы повышения  эффективности производства, продаж продукции или выполнение работ (услуг), оценивать результаты деятельности, принимать управленческие решения, вырабатывать стратегию развития предприятия.

Таким образом, заметна  высокая значимость оценки ликвидности  и платежеспособности в деятельности предприятия, а также постоянного поддержания ее на определенном благоприятном для организации уровне, и разработке мероприятий, способствующих эффективному росту финансовой устойчивости компании.

Объектом исследования выступает финансово-хозяйственная деятельность предприятия. Предметом исследования в данной курсовой работе является анализ состояния ликвидности и платежеспособности предприятия.

В работе были использованы следующие методы исследования: анализ, сравнение, группировка, метод исследования динамики показателей, расчётный метод определения показателей.

Целью курсовой работы является изучение теоретический основ ликвидности  и платежеспособности предприятия  и проведения анализа для оценки ликвидности и платежеспособности.

На основании поставленной цели решаются следующие задачи:

1) раскрыть понятие  оценки ликвидности и платежеспособности  предприятия;

2) рассмотреть методику  оценки ликвидности баланса и  расчета коэффициентов платежеспособности  предприятия;

3) осуществить краткую  характеристику предприятия;

4) провести анализ  ликвидности баланса, дать оценку  ликвидности и платежеспособности, а также структуре баланса  исследуемого предприятия;

5) разработать рекомендации  по результатам оценки ликвидности  и платежеспособности предприятия.

1 глава данной курсовой работы – это теоретическая часть, которая нацелена на освещение теоретических вопросов, касающихся ликвидности и платежеспособности. Здесь рассмотрены теоретические основы ликвидности и платежеспособности предприятия. Она состоит из следующих пунктов:

1.1.  Значение и сущность  понятия ликвидности предприятия.

1.2.  Значение и сущность  понятия платежеспособности предприятия.

2 глава данной курсовой  работы – практическая часть, в которой рассматриваем вопросы ликвидности, платежеспособности, финансовой устойчивости на примере данного предприятия, а также пути улучшения финансового состояния предприятия. Данная глава состоит из следующих пунктов:

2.1 Общий анализ предприятия 

2.2 Анализ активного  капитала

2.3  Анализ пассивов

2.4 Анализ финансовой устойчивости предприятия

2.5 Анализ ликвидности  и платежеспособности

2.6 Анализ финансовых  результатов

2.7 Анализ показателей  деловой активности предприятия

2.8 Анализ показателей  рентабельности

3 глава – заключительная. Здесь подводятся итоги проделанной работы. Также даны рекомендации по улучшению финансового состояния предприятия.

1. Теоретические  основы ликвидности и платежеспособности  предприятия

1.1 Значение и сущность понятия  ликвидности предприятия

Понимание ликвидности  в современной экономической литературе и практике не является однозначным. Что же такое ликвидность? Термин “ликвидность” происходит от латинского “liquidus”, что в переводе означает текучий, жидкий, т.е. ликвидность дает тому или иному объекту характеристику легкости движения, перемещения. Термин “ликвидитет” был заимствован из немецкого языка в начале ХХ в.. Так, под ликвидностью подразумевалась способность активов к быстрой и легкой мобилизации. Основные моменты ликвидности находили свое отражение в экономической литературе, начиная со второй половины ХХ в., в связи с убыточной деятельностью государственных банков и предприятий, а также с процессов образования коммерческих банков. Например, о важности соблюдения соответствия между сроками активных и пассивных операций с позиций ликвидности экономисты писали еще в конце ХIХ в.

В современной экономической литературе термин “ликвидность” имеет широкий  спектр применения и характеризует  совершенно разные объекты экономики. Помимо уже приведенных определений  он используется в сочетаниях с другими понятиями, касающимися как конкретных объектов экономической жизни (товар, ценная бумага), так и субъектов национальной экономики (банк, предприятие, рынок), а также для определения характерных черт деятельности экономических субъектов (баланс предприятия, баланс банка).

Связь между категориями денег  и ликвидности обнаруживается, например, при анализе наиболее распространенного  объекта экономических отношений  – товара. Чтобы быть ликвидным, товар должен быть как минимум  кому-нибудь нужным, т.е. иметь потребительную стоимость и, поскольку он был произведен с непосредственным участием человеческого труда, обладать стоимостью, измерению которой и служат деньги. При этом для обследования оборота товаров количество денег должно быть достаточным.

Помимо этого, необходимым условием сравнения товарных стоимостей в  активе купли-продажи является наличие  товара-эквивалента – посредника, способного сохранить стоимость  в течение всего периода продажи  и покупки. При золотом стандарте  эту функцию деньги выполняли, можно сказать, абсолютно. Непрерывность цепочки Т-Д-Т практически была обеспечена реальной гарантией, так как продавец мог обменять полученные от покупателя кредитные орудия обращения на металл в банках или потребовать в уплату за свой товар золото. В дальнейшем ликвидность товара была поставлена в зависимость не только от общественного признания затраченного труда на производство данного товара, но и от качества, наличия и достаточности кредитных орудий, выполняющих функцию денег как средства обращения.

В современных условиях для поддержания  непрерывности процесса товарно-денежного  обмена используются кредитные орудия обращения, имеющие общественное признание. Поскольку в процессе товарно-денежного  обращения неизбежно возникает  разрыв между покупкой и продажей и, следовательно, между моментами появления долгового обязательства и его погашением, в случае возникновения серьезных финансовых затруднений у эмитента долгового обязательства цепочка Т-Д-Т может прерваться. В этом и состоит одна из основных сторон, определяющих содержание понятия ликвидности, - безусловность выполнения заемщиком своего обязательства перед кредитором в определенный срок.

Таким образом, ликвидность связана, во-первых, со способностью орудий обращения  выполнять свои основные функции, во-вторых, с достаточностью денег, и в-третьих, с надежностью выполнения долговых обязательств в обществе.

Следовательно, ликвидность можно  определить как общественные отношения, складывающиеся по поводу своевременной  и адекватной реализации стоимости обмена (собственности на эквивалент). Во всех случаях, когда мы имеем дело с оборотом стоимости, будь то оборот товаров или денег, на завершающей стадии кругооборота возникает проблема ликвидности. Ликвидностью объекта можно считать такую его качественную характеристику, которая отражает способность возврата авансированной стоимости через определенное время, причем чем меньше срок возврата, тем выше ликвидность. Таким образом, ликвидность выражает общественную связь, которая складывается постоянно при необходимости своевременно реализовать стоимость, т.е. сущность понятия “ликвидность” можно определить как возможность своевременной реализации стоимости.

Итак, ликвидность – это способность  фирмы:

1) быстро реагировать на неожиданные  финансовые проблемы и возможности;

2) увеличивать активы при росте  объема продаж;

3) возвращать краткосрочные долги  путем обычного превращения активов  в наличность.

Существует несколько степеней ликвидности определения возможностей управления предприятия, а значит, устойчивость всего проекта. Так, недостаточная ликвидность, как правило, означает, что предприятие не в состоянии воспользоваться преимуществами скидок и возникающими выгодными коммерческими возможностями. На этом уровне недостаток ликвидности означает, что нет свободы выбора, и это ограничивает свободу действий руководства. Более значительный недостаток ликвидности приводит к тому, что предприятие не способно оплатить свои текущие долги и обязательства. В результате - интенсивная продажа долгосрочных вложений и активов, а в самом худшем случае - неплатежеспособность и банкротство.

Для собственников предприятия  недостаточная ликвидность может  означать уменьшение прибыльности, потерю контроля и частичную или полную потерю вложений капитала. Для кредиторов недостаточная ликвидность у должника может означать задержку в уплате процентов и основной суммы долга или частичную либо полную потерю ссуженных средств. Текущее состояние ликвидности компании может повлиять также на ее отношения с клиентами и поставщиками товаров и услуг. Такое изменение может выразиться в неспособности данного предприятия выполнить условия контрактов и привести к потере связей с поставщиками. Вот почему ликвидности придается такое большое значение.

Если предприятие не может погасить свои текущие обязательства по мере того, как наступает срок их оплаты, его дальнейшее существование ставится под сомнение, и это отодвигает все остальные показатели деятельности на второй план. Иными словами, недостатки финансового управления проектом приведут к возникновению риска приостановки и даже его разрушения, т.е. к потере средств инвестора.

Ликвидность характеризует соотношение  различных статей текущих (оборотных) активов и пассивов фирмы и, таким  образом, наличие свободных (не связанных  текущими выплатами) ликвидных ресурсов.

В зависимости от степени ликвидности  активы предприятия разделяются  на следующие группы:

А1. Наиболее ликвидные активы. К  ним относятся все статьи денежных средств предприятия и краткосрочные  финансовые вложения. Анл=стр250(форма № 1) + стр260(форма № 1);

А2. Быстро реализуемые активы - дебиторская  задолженность, платежи по которой  ожидаются в течение 12 месяцев  после отчетной даты. Абр=стр 240 (форма № 1);

A3. Медленно реализуемые активы - статьи раздела II актива баланса,  включающие запасы, налог на добавленную стоимость, дебиторскую задолженность (платежи по которой ожидаются более, чем через 12 месяцев после отчетной даты) и прочие оборотные активы.

А мр = стр 210(форма № 1)+ стр 220 (форма № 1)+ стр 230(форма № 1) +стр 140 (форма № 1);

А4. Трудно реализуемые  активы - статьи раздела I актива баланса - внеоборотные активы.

А тр=стр 190(форма № 1)-стр 140 (форма № 1);

Пассивы баланса группируются по степени срочности оплаты:

П1. Наиболее срочные обязательств, к ним относится кредиторская задолженность. Пнс= стр 620 (форма № 1);

П2. Краткосрочные пассивы - это краткосрочные заемные средства и др. Пкс=стр 610(форма « 1);

П3. Долгосрочные пассивы - это статьи баланса, относящиеся  к V и VI разделам, т.е. долгосрочные кредиты  и за емные средства, а также доходы будущих периодов, фонды потребления, резервы предстоящих расходов и платежей. Пдс=стр 590 (форма№1) +стр 630 (форма№ 1) + стр 640 (форма № 1) + стр 650 (форма № 1);

П4. Постоянные пассивы  или устойчивые - это статьи IV раздела  баланса "Капитал и резервы". Если у организации есть убытки, то они вычитаются. Пп=стр 490 (форма № 1).

Для определения ликвидности  баланса группы средств необходимо сопоставить по линии актив и  пассив.

Баланс считается абсолютно  ликвидным, если выполняются следующие условия между группами:  А1≥П1;   А2≥П2;   А3≥П3;   А4≤П4.

Если одно или несколько  неравенств в данной системе имеют  противоположный знак, то баланс считается  не ликвидным.

1.2 Значение и сущность  понятия платежеспособности предприятия

Еще одним из показателей, характеризующих финансовое состояние предприятия, является платежеспособность.

Под платёжеспособностью  предприятия подразумевают:

1.  Его способность в срок и в полном объёме удовлетворять платёжные требования поставщиков техники и материалов в соответствии с хозяйственными договорами, возвращать кредиты, производить оплату труда персонала, вносить платежи в бюджет.

2. Возможность регулярно и своевременно погашать долговые обязательства определяются в конечном итоге наличием у предприятия денежных средств, что зависит от того, в какой степени партнёры выполняют свои обязательства перед предприятием. Кроме того, при определённом размере источников средств у предприятия тем больше денег, чем меньше других элементов активов. В процессе оборота средств деньги то высвобождаются, то снова направляются как затраты на пополнение внеоборотных и оборотных активов.

Итак, платежеспособность - это возможность организации  вовремя оплачивать свои долги. Это  основной показатель стабильности ее финансового состояния. Иногда вместо термина "платежеспособность" говорят, и это в целом правильно, о ликвидности, т. е. возможности тех или иных объектов, составляющих актив баланса, быть проданными. Это наиболее широкое определение платежеспособности. В более тесном, конкретном смысле платежеспособность - это наличие у предприятия денежных средств и их эквивалентов, достаточных для расчетов по кредиторской задолженности, требующей погашения в ближайшее время.

Платежеспособность и  финансовая устойчивость являются важнейшими характеристиками финансово-экономической деятельности предприятия в условиях рыночной экономики. Если предприятие финансово устойчиво, платежеспособно, оно имеет преимущество перед другими предприятиями того же профиля в привлечении инвестиций, в получении кредитов, в выборе поставщиков и в подборе квалифицированных кадров. Наконец, оно не вступает в конфликт с государством и обществом, т.к. выплачивает своевременно налоги в бюджет, взносы в социальные фонды, заработную плату — рабочим и служащим, дивиденды — акционерам, а банкам гарантирует возврат кредитов и уплату процентов по ним.

Чем выше устойчивость предприятия, тем более оно независимо от неожиданного изменения рыночной конъюнктуры  и, следовательно, тем меньше риск оказаться  на краю банкротства.

Анализ платёжеспособности необходим не только для предприятия с целью оценки и прогнозирования финансовой деятельности, но и для внешних инвесторов (банков). Прежде чем выдавать кредит, банк должен удостовериться в кредитоспособности заёмщика. То же должны сделать и предприятия, которые хотят вступить в экономические отношения друг с другом. Особенно важно знать о финансовых возможностях партнёра, если возникает вопрос о предоставлении ему коммерческого кредита или отсрочки платежа.

Платёжеспособность оказывает положительное влияние на выполнение производственных планов и обеспечение нужд производства необходимыми ресурсами. Поэтому платёжеспособность направлена на обеспечение планомерного поступления и расходования денежных ресурсов, выполнение расчётной дисциплины, достижение рациональных пропорций собственного и заёмного капитала и наиболее эффективного его использования.

Чтобы выжить в условиях рыночной экономики и не допустить  банкротства предприятия, нужно  хорошо знать, как управлять финансами, какой должна быть структура капитала по составу и источникам образования, какую долю должны занимать собственные средства, а какую — заёмные.

Главная цель анализа  платёжеспособности — своевременно выявлять и устранять недостатки в финансовой деятельности и находить резервы улучшения финансовых возможностей предприятия.

При этом необходимо решать следующие задачи:

1. На основе изучения причинно-следственной взаимосвязи между разными показателями производственной, коммерческой и финансовой деятельности дать оценку выполнения плана по поступлению финансовых ресурсов и их использованию с позиции улучшения платёжеспособности.

2. Прогнозирование возможных финансовых результатов, экономической рентабельности, исходя из реальных условий хозяйственной деятельности и наличие собственных и заёмных ресурсов.

3. Разработка конкретных мероприятий, направленных на более эффективное использование финансовых ресурсов.

Анализом платёжеспособности предприятия занимаются не только руководители и соответствующие службы предприятия, но и его учредители, инвесторы. С целью изучению эффективности использования ресурсов, банки для оценки условий кредитования, определение степени риска, поставщики для своевременного получения платежей, налоговые инспекции для выполнения плана поступления средств в бюджет и т. д. В соответствии с этим анализ делится на внутренний и внешний.

• Внутренний анализ проводится службами предприятия и его результаты используются для планирования, прогнозирования и контроля. Его цель — установить планомерное поступление денежных средств и разместить собственные и заёмные средства таким образом, чтобы обеспечить нормальное функционирование предприятия, получение максимума прибыли и исключение банкротства.

•  Внешний анализ осуществляется инвесторами, поставщиками материальных и финансовых ресурсов, контролирующими органами на основе публикуемой отчётности. Его цель — установить возможность выгодно вложить средства, чтобы обеспечить максимум прибыли и исключить риск потери.

Основными источниками  информации для анализа платёжеспособности и кредитоспособности предприятия служат бухгалтерский баланс (форма № 1), отчёт о прибылях и убытках (форма № 2), отчёт о движении капитала (форма № 3) и другие формы отчётности, данные первичного и аналитического бухгалтерского учёта, которые расшифровывают и детализируют отдельные статьи баланса.

Анализ платёжеспособности предприятия осуществляют путём  соизмерения наличия и поступления  средств с платежами первой необходимости. Различают текущую и ожидаемую (перспективную) платёжеспособность. Текущая платёжеспособность определяется на дату составления баланса. Предприятие считается платёжеспособным, если у него нет просроченной задолженности поставщикам, по банковским ссудам и другим расчётам. Ожидаемая (перспективная) платёжеспособность определяется на конкретную предстоящую дату путём сравнения суммы его платёжных средств со срочными (первоочередными) обязательствами предприятия на эту дату.

Анализ платежеспособности предприятия можно рассчитать по трем коэффициентам ликвидности, которые подробно опишем в таблице 1.1:

Таблица 1.1

Финансовые  коэффициенты платежеспособности..

Продолжение таблицы 1.1

2. Анализ финансово-хозяйственной  деятельности

2.1 Общий анализ  предприятия

Предварительный анализ финансовой отчетности и результаты счетной проверки.

- его сущность заключается в оценке и прогнозировании финансового состояния.

Бухгалтерский баланс (см. приложение №1) является наиболее информационной формой для анализа и оценки финансового  состояния предприятия. Под финансовым состоянием понимается способность  предприятия финансировать свою деятельность, оно характеризуется обеспеченностью финансовых ресурсов необходимых для функционирования предприятия, целесообразным их обращением  и эффективным их использованием, финансовыми взаимоотношениями, платежеспособностью и финансовой устойчивостью. Большое значение для оценки финансового состояния предприятия имеет структура актива (А) и пассива (П) баланса, который дает представление финансового отчета в виде относительных показателей.

Главная цель анализа  своевременно выявлять и устранять недостатки финансовой деятельности и находить резервы  улучшения финансового состояния предприятия и его платежеспособность.

Ознакомившись с бухгалтерской  отчетностью, видно, что отчетность составлена качественно: соблюдено  равенство А и П, суммы разделов и статей дают валюту баланса, который дает ориентировочную сумму средств, находящихся в распоряжении предприятия.

Помимо выяснения направленности изменения всего баланса следует  выяснить характер изменения отдельных  статей и разделов баланса. Положительной оценки в А баланса заслуживает увеличение доли дебиторской задолженности (стр.240 Формы№1), также повышение суммы нематериальных активов (стр.110 Формы№1). а также в П баланса уменьшилась доля кредиторской задолженности (стр.620 Формы№1) и уменьшились  краткосрочные займы (стр.610 Формы№1), в результате чего увеличилась прибыль отчетного года (стр.470 Формы №1).

Отрицательной оценки заслуживает в А баланса уменьшение денежных средств (стр.260 Формы№1), , а в П – увеличение долгосрочных пассивов (стр.590 Формы№1).

Оценка масштабов  деятельности и финансового состояния  предприятия.

Оценку масштабов финансового  состояния предприятия можно  произвести на основании валюты баланса, для этого необходимо составить  агрегированный аналитический баланс на конец отчетного периода:

Таблица 2.1

Агрегированный  аналитический баланс на конец отчетного  периода.