Оценка ликвидности предприятия (на примере ООО «Глобус»)

МИНОБРНАУКИ РОССИИ

Федеральное государственное  бюджетное образовательное учреждение

высшего профессионального  образования

«Ульяновский государственный  университет»

Институт экономики  и бизнеса

Бизнес-Факультет

Кафедра финансов и кредита

Курсовая работа

По дисциплине: «Экономический анализ»

на тему: Оценка ликвидности предприятия (на примере ООО «Глобус»)

Выполнил:

Студентка 3 курса

ускоренного отделения

заочной формы обучения

специальности: «Финансы и 

кредит».

Оренбурова Д.А.

Научный руководитель:

Барченко Н.М..

Ульяновск, 2012 г.

Содержание

Введение…………………………………………………………………………...3

1.Понятие ликвидности  и основные направления ее  анализа………………….5

1.1 Сущность и виды  ликвидности………………………………………………5

1.2 Характеристика системы  показателей, используемых для оценки ликвидности предприятия………………………………………………………..8

2.Оценка ликвидности  ООО «Глобус»…………………………………………19

2.1 Характеристика общей  направленности финансово – хозяйственной  деятельности ООО «Глобус»……………………………………………………19

2.2 Анализ ликвидности предприятия………………………………………….21

2.2.1 Анализ ликвидности  предприятия по степени ликвидности  баланса……………………………………………………………………………21

2.2.2 Расчет финансовых  коэффициентов ликвидности………………………28

3.Пути повышения ликвидности  ООО «Глобус»……………………………...34

Заключение………………………………………………………………………36

Список использованных источников…………………………………………..38

Приложения

Введение

Рыночная экономика  обусловливает необходимость развития финансового анализа в первую очередь на микроуровне - то есть на уровне отдельных предприятий, так как именно предприятия (при любой форме собственности) составляют основу рыночной экономики.

В современных экономических условиях деятельность каждого хозяйствующего субъекта является предметом внимания обширного круга участников рыночных отношений (организаций и лиц), заинтересованных в результате его функционирования. На основании доступной отчетно-учетной информации указанные лица стремятся оценить финансовое положение предприятия.

Основным инструментом для этого  служит финансовый анализ, при помощи которого можно объективно оценить внутренние и внешние отношения анализируемого объекта: охарактеризовать его платежеспособность, эффективность и доходность деятельности, перспективы развития, а затем по его результатам принять обоснованные решения.

Ликвидность является одной  из важнейших характеристик финансово-экономической деятельности предприятия в условиях рыночной экономики, что, несомненно, говорит об актуальности поднятой темы. Если предприятие ликвидно, то оно имеет преимущество перед другими предприятиями того же профиля в привлечении инвестиций, в получении кредитов, в выборе поставщиков и в подборе квалифицированных кадров. Наконец, оно не вступает в конфликт с государством и обществом, т.к. выплачивает своевременно налоги в бюджет, взносы в социальные фонды, заработную плату - рабочим и служащим, дивиденды — акционерам, а банкам гарантирует возврат кредитов и уплату процентов по ним¹.

Объект исследования  курсовой работы  - ООО «Глобус».

Предметом исследования выступает оценка ликвидности предприятия ООО «Глобус».

Главной целью данной курсовой работы заключается в оценке ликвидности предприятия ООО «Глобус» и разработка направлений по ее повышению.

Задачами курсовой работы, с помощью которых будут достигаться поставленные цели, являются:

• раскрытие сущности и значения ликвидности предприятия;
• провести анализ финансовых коэффициентов ликвидности и платежеспособности ООО «Глобус»;
• изучить финансовое состояние ООО «Глобус»;
• отследить динамику коэффициентов ликвидности и платёжеспособности на примере ООО «Глобус»;
• выдать рекомендации по улучшению ликвидности предприятия.

1.Понятие ликвидности и основные  направления её анализа

1.1.Сущность  и виды ликвидности

В условиях экономической  обособленности и самостоятельности, хозяйствующие субъекты обязаны в любое время иметь возможность срочно погашать свои внешние обязательства, т.е. быть платежеспособными, т.е. быть ликвидными².

Под ликвидностью организации понимается ее способность покрывать свои обязательства активами, срок превращения которых в денежную форму соответствует сроку погашения обязательств. Ликвидность означает безусловную платежеспособность организации и предполагает постоянное равенство между ее активами и обязательствами одновременно по:

• общей сумме;
• срокам превращения в деньги (активы) и срокам погашения (обязательства).

Платежеспособность организации - внешний признак его финансовой устойчивости и обусловлена степенью обеспеченности оборотных активов долгосрочными источниками. Она определяется возможностью организации наличными денежными ресурсами своевременно погашать свои платежные обязательства. Анализ платежеспособности необходим не только для самой организации с целью оценки и прогнозирования его дальнейшей финансовой деятельности, но и для ее внешних партнеров и потенциальных инвесторов [2, с.155]. 

Хозяйствующий субъект считается платежеспособным, если его общие активы больше чем  долгосрочные и краткосрочные обязательства. Хозяйствующий субъект является ликвидным, если его текущие активы больше, чем краткосрочные обязательства.

Потребность в анализе ликвидности баланса  возникает в связи с увеличением потребности в финансовых ресурсах и необходимостью оценки кредитоспособности хозяйствующего субъекта.

Ликвидность баланса означает степень покрытия обязательств его активами, срок превращения которых в денежную форму соответствует сроку погашения обязательств.

Ликвидность активов - величина, обратная ликвидности баланса по времени превращения активов в денежные средства. Чем меньше требуется времени, чтобы данный вид активов обрел денежную форму, тем выше его ликвидность [6, с.95]. 

Ликвидность хозяйствующего субъекта - более общее понятие, чем ликвидность баланса. Ликвидность баланса предполагает изыскание платежных средств за счет внутренних источников (реализации активов), но хозяйствующий субъект может привлекать заемные средства при условии его кредитоспособности, высокого уровня инвестиционной привлекательности и соответствующего имиджа.

От степени  ликвидности баланса зависит  платежеспособность. В то же время ликвидность характеризует как текущее состояние расчетов, так и перспективы.

Ликвидность можно разделить на текущую и перспективную[12, с.101]. 

Текущую ликвидность можно определить сопоставлением наиболее ликвидных  средств и быстрореализуемых активов с наиболее срочными и краткосрочными пассивами.

Перспективную ликвидность определяют сравнением медленно реализуемых  активов  с долгосрочными пассивами. Они  представляют собой прогноз платежеспособности предприятия на основе сравнения будущих поступлений и платежей.

Понятие ликвидности и платежеспособности взаимосвязаны, но не одно и то же, ликвидность  баланса является основой платежеспособности.

Иными словами – ликвидность - это способ поддержания платежеспособности.

Показатель ликвидность баланса выражает способность предприятия осуществлять расчеты по всем видам обязательств - как по ближайшим, так и по отдаленным. Этот показатель не дает представления о возможности предприятия в плане погашения именно краткосрочных обязательств.

Платежеспособность означает достаточность ликвидных активов для погашения в любой момент всех краткосрочных обязательств перед кредиторами. Предприятие может быть неплатежеспособным на протяжении всего года, и в отдельные периоды (месяц, квартал), полностью или частично срывать погашение своих финансовых обязательств. Неплатежеспособность может выступать как временное или случайное явление, или хроническое труднопреодолимое состояние³.

1.2.Характеристика системы  показателей, используемых для  оценки ликвидности  предприятия

Ликвидность баланса  является основой платежеспособности и ликвидности хозяйствующего субъекта. Ликвидность - это способ поддержания платежеспособности.

Для хозяйствующего субъекта более важным является наличие денежных средств, нежели прибыли. Их отсутствие на счетах в банке в силу объективных особенностей кругооборота средств может привести к кризисному финансовому состоянию.

Для оценки платежеспособности и ликвидности  используется бухгалтерский баланс и отчет о движении денежных средств.

 Для анализа ликвидности баланса активы баланса группируются по степени ликвидности, т. е. скорости их превращения в денежную наличность. Пассивы группируются по степени срочности оплаты.

Для группировки статей баланса по группам можно использовать один из предложенных вариантов [9, с.205].

Первый вариант предложен авторами А.Д.Шереметом и Р.С.Сайфулиным.

Анализ ликвидности  организации представляет собой  анализ ликвидности баланса и  заключается в сравнении средств  по активу, сгруппированных по степени ликвидности и расположенных в порядке убывания с обязательствами по пассиву, объединенными по срокам их погашения в порядке возрастания сроков.

Различают:

1.текущую ликвидность - соответствие дебиторской задолженности и денежных средств дебиторской задолженности;

2.расчетную ликвидность- соответствие групп актива и пассива по срокам их оборачиваемости в условиях нормального функционирования организации;

3.срочную ликвидность - способность к погашению обязательств в случае ликвидации организации.

В зависимости  от степени ликвидности, т.е. скорости превращения в денежные средства, активы организации разделяются на следующие группы⁴:

Наиболее ликвидные активы А1.

• суммы по всем статьям денежных средств, которые могут быть использованы для проведения расчетов немедленно;
• краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги):

А 1 = строка 260 + строка 250.

Быстрореализуемые активы А2 - активы, для обращения которых в наличные средства требуется определенное время:

• дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты);
• прочие дебиторские активы: 

А 2 = строка 240 + строка 270.

Медленнореализуемые активы А3 - наименее ликвидные активы:

• запасы, кроме строки «Расходы будущих периодов»;
• налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям;
• дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты):

А 3 = строка 210 + строка 220 + строка 230 — строка 217.

Труднореализуемые активы А4 - все статьи раздела I баланса «Внеоборотные активы» :

А 4 = строка 190.

Эти активы предназначены  для использования в хозяйственной  деятельности в течение достаточно длительного периода времени.

Первые три  группы активов могут постоянно  меняться в течение хозяйственного периода и относятся к текущим активам организации. Они более ликвидны, чем остальное имущество фирмы.

Обязательства организации (статьи пассива баланса) также группируются в четыре группы и располагаются по степени срочности их оплаты.

Наиболее срочные обязательства П 1:

• кредиторская задолженность;
• задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов;
• прочие краткосрочные обязательства;
• ссуды, не погашенные в срок:

П 1 = строка 620 + строка 630 + строка 660.

Краткосрочные пассивы П 2:

• краткосрочные займы и кредиты;
• прочие займы, подлежащие погашению в течение 12 месяцев после отчетной даты

П 2 = строка 610.

Долгосрочные пассивы П 3 - долгосрочные кредиты и займы, статьи раздела IV баланса:

П 3 ⁼ строка 590.

Постоянные пассивы П 4:

• статьи раздела III баланса «Капитал и резервы»;
• отдельные статьи раздела V баланса «Краткосрочные обязательства», не вошедшие в предыдущие группы;
• доходы будущих периодов;
• резервы предстоящих расходов.

Для сохранения баланса актива и пассива итог данной группы следует уменьшить на сумму по статье «Расходы будущих периодов».

П 4 = строка 490 + строка 640 + строка 650 + строка 217.

Организация считается ликвидной, если ее текущие  активы превышают ее краткосрочные обязательства. Реальную степень ликвидности и ее платежеспособность можно определить на основе ликвидности баланса.

На первой стадии анализа указанные группы активов и пассивов сопоставляются в абсолютном выражении. Баланс считается ликвидным при условии следующих соотношений групп активов и обязательств:

А1≥П 1; А2≥П2; А3≥П3; А4≥П4.

При этом, если выполнены три следующие условия:

А 1>П1; А₂>П₂; А₃>П3,

т.е. текущие активы превышают  внешние обязательства организации, то обязательно выполняется и последнее неравенство

А4 < П4,

которое подтверждает наличие у организации собственных оборотных средств и означает соблюдение минимального условия финансовой устойчивости.

Невыполнение  одного из первых трех неравенств свидетельствует о нарушении ликвидности баланса. При этом недостаток средств по одной группе активов не компенсируется их избытком по другой группе, так как компенсация может быть лишь по стоимости; в реальной платежной ситуации менее ликвидные активы не могут заменить более ликвидные.

Сравнение наиболее ликвидных  и быстро реализуемых активов с наиболее срочными обязательствами и краткосрочными пассивами показывает текущую ликвидность, т.е. платежеспособность или неплатежеспособность организации в ближайшее к моменту проведения анализа время.

Сравнение медленно реализуемых активов с долгосрочными  обязательствами показывает перспективную  ликвидность, т.е. прогноз платежеспособности организации.

Второй вариант проведения аналитических работ по оценке ликвидности баланса предприятия (У.В.Савицкая) предлагает следующую группировку статей актива по степени ликвидности [15, с.305]. 

1. Наиболее мобильные активы: денежные средства и краткосрочные финансовые вложения.
2. Мобильные активы: готовая продукция, товары отгруженные, дебиторская задолженность.

3. Наименее мобильные активы: производственные запасы, незавершенное производство, расходы будущих периодов.

Соответственно  на три группы разбиваются и платежные обязательства предприятия:

1. Задолженность, сроки оплаты которой уже наступили.
2. Задолженность, которую следует погасить в ближайшее время.
3. Долгосрочная задолженность.

Сравнение медленно реализуемых активов с долгосрочными и среднесрочными пассивами отражает перспективную ликвидность.

Для более точной оценки платежеспособности исчисляется величина чистых активов и анализируется их динамика.

Чистые активы представляют собой превышение активов над пассивами, принимаемыми в расчет.

В активы, принимаемые  в расчет, включается имущество, за исключением НДС и задолженности участников (учредителей) по взносам в уставный капитал.

Пассивы, участвующие  в расчете, включают часть собственных обязательств (целевые финансирование и поступления), все внешние обязательства, расчеты и резервы предстоящих расходов и платежей и прочие пассивы.

Если хозяйствующий  субъект располагает чистыми  активами, значит, он платежеспособен. Оценка дается по изменению их удельного веса в активах предприятия.

Одним из показателей  уровня ликвидности является показатель чистого оборотного капитала. Он определяется как разность текущих (оборотных) активов и краткосрочных обязательств. Чем больше превышение оборотных активов над краткосрочными обязательствами, тем больше чистый оборотный капитал. Если хозяйствующий субъект не обладает чистым оборотным капиталом, он неликвиден.

Вторая стадия анализа — расчет финансовых коэффициентов ликвидности, который производится путем поэтапного сопоставления отдельных групп активов с краткосрочными пассивами на основе данных баланса [17, с.125]. 

Финансовые коэффициенты, применяемые  для оценки ликвидности и платежеспособности предприятия можно отобразить в таблице 1.

Таблица 1

Финансовые коэффициенты, применяемые для оценки ликвидности и платежеспособности предприятия

Продолжение таблицы 1

Анализ коэффициентов  ликвидности для повышения обоснованности оценки реальной платежеспособности полезно добавить расчетом следующих показателей.

Общая платежеспособность организации определяется как ее способность покрыть все свои обязательства (краткосрочные и долгосрочные) всеми имеющимися активами.

Коэффициент общей платежеспособности Кобщ. пл рассчитывается по формуле:

Очевидно, что  нормальным ограничением для этого  показателя будет Кобщ.пл ≥ 2. В процессе анализа отслеживается динамика этого показателя и производится его сравнение с указанным нормативом. Расчет платежеспособности проводится на конкретную дату. Полученная оценка субъективна и может быть выполнена с различной степенью точности. Для подтверждения платежеспособности проверяют: наличие денежных средств на расчетных счетах, валютных счетах, краткосрочные финансовые вложения. Все перечисленные активы должны иметь оптимальную величину.

С одной стороны, чем значительнее размер денежных средств на счетах, тем с большей вероятностью можно утверждать, что организация располагает достаточными средствами для текущих расчетов и платежей.

С другой стороны, наличие незначительных остатков средств на денежных счетах не всегда означает, что организация неплатежеспособна: средства могут поступить на расчетные, валютные счета, в кассу в течение ближайших дней, краткосрочные финансовые вложения легко превратить в денежную наличность.

Постоянное кризисное отсутствие наличности приводит к тому, что организация превращается в «технически неплатежеспособную», а это уже может рассматриваться как первая ступень на пути к банкротству. Далее следуют отсутствие просроченной задолженности и задержки платежей и несвоевременное погашение кредитов, а также длительное непрерывное пользование кредитами.

В процессе анализа  и детализации коэффициента общей  платежеспособности организации проводится анализ показателей ф. №4 «Отчет о движении денежных средств». На основе данных, ф. №4 определяют источники поступления денежных средств и направления их движения. С целью оценки динамики общей платежеспособности на базе этих данных рассчитывается соответствующий коэффициент:

где строка 010 ф. №4 — «Остаток денежных средств на начало года»;

строка 020 ф. №4 - «Поступило денежных средств всего»;

строка 120 ф. №4 — «Направлено  денежных средств всего».

Помимо текущей  в процессе анализа рассматривают и долгосрочную платежеспособность. При этом в качестве показателя, отражающего долгосрочную платежеспособность организации, принимают отношение долгосрочного заемного капитала к собственному:

Этот коэффициент  характеризует возможность погашения долгосрочных займов и способность организации функционировать длительное время. Увеличение доли заемного капитала в структуре капитала считается рискованным. Организация обязана своевременно уплачивать проценты по кредитам, своевременно погашать полученные займы. Соответственно, чем выше значение данного коэффициента, тем больше задолженность организации и ниже оценка уровня долгосрочной платежеспособности.

Анализ указанных  коэффициентов проводится путем  сравнения с аналогичными показателями прошлых лет, с внутрифирменными нормативами и плановыми показателями, что позволяет оценить платежеспособность организации и принять соответствующие управленческие решения как оперативные, так и на перспективу.

Очевидно, что высшей формой устойчивости организации является ее способность не только в срок расплачиваться по своим обязательствам, но и развиваться в условиях внутренней и внешней среды. Для этого она должна обладать гибкой структурой финансовых ресурсов и при необходимости иметь возможность как привлекать заемные средства, так и своевременно возвращать взятую ссуду с уплатой причитающихся процентов за счет прибыли или других финансовых ресурсов, т.е. быть кредитоспособной.

С целью разработки прогноза платежеспособности организации рассчитываются коэффициенты, восстановления (утраты) Квос(утр) платежеспособности. Расчет производится по формуле:

где К_{тл н} , К_тл.к   — коэффициент текущей ликвидности соответственно на начало и конец периода;

6(3) — период восстановления (утраты) платежеспособности, (месяцы) в качестве периода восстановления платежеспособности принято 6 месяцев, периода утраты —3 месяца;

Т — продолжительность отчетного периода, месяцы.

Коэффициент восстановления платежеспособности, имеющий значение больше 1, свидетельствует о наличии тенденции восстановления платежеспособности организации в течение 6 месяцев. Значение коэффициента меньше 1 показывает отсутствие возможности восстановить платежеспособность в течение 6 месяцев. Коэффициент утраты платежеспособности, имеющий значение меньше 1, свидетельствует о наличии тенденций утраты платежеспособности организации в течение 3 месяцев, а больше 1 — об отсутствии подобных тенденций. Прогноз изменения платежеспособности кроме расчета и оценки указанных выше коэффициентов включает также анализ коэффициентов ликвидности и оценку тенденций их динамики.

2.Оценки ликвидности ООО «Глобус»

2.1.Характеристика общей направленности финансово -  хозяйственной деятельности предприятия.

Предприятие было создано  как общество с ограниченной ответственностью «Глобус» в соответствии с Гражданским Кодексом РФ и ФЗ « Об ООО», зарегистрировано 5 июня 1996 года Регистрационной Палатой мери города Ульяновска.

Юридический адрес ООО «Глобус» - г. Ульяновск, проспект Гая, 100.

Организационная структура данной организации выглядит следующим образом:

• дирекция;
• бухгалтерия;
• отдел кадров;
• отдел охраны труда;
• склад готовой продукции.

Организация действует  около 16 лет и за это время уже  успела себя зарекомендовать в сфере  оптово – розничной торговле.

Данная организация занимается оптовой продажей кондитерских изделий путем закупки у различных представителей, по производству кондитерских изделий, на всей территории Российской Федерации, но и за её пределами. Среди основных её поставщиков можно выделить следующие города: Воронеж, Украина, Пенза, Волгоград, Старый Оскол, Москва, Казань и многие другие города.