Оценка нематериального актива

СОДЕРЖАНИЕ

Глава 1. КРАТКОЕ ИЗЛОЖЕНИЕ ОСНОВНЫХ ФАКТОВ И ВЫВОДОВ 2

Глава 2. ОСНОВНЫЕ ДОПУЩЕНИЯ И ОГРАНИЧИВАЮЩИЕ УСЛОВИЯ 3

Глава 3. ОБЩИЕ ПОЛОЖЕНИЯ 4

Глава 4. СВЕДЕНИЯ ОБ ОБЪЕКТЕ ОЦЕНКИ 6

Глава 5. АНАЛИЗ РЫНКА 7

5.1 Анализ рынка товарных знаков 7

5.2 Анализ рынка подсолнечного масла 7

5.3 Анализ рынка обслуживающих областей 8

5.4 Выводы из обзора рынка 8

Глава 6. МЕТОДЫ ОЦЕНКИ ОБЪЕКТОВ ИНТЕЛЛЕКТУАЛЬНОЙ СОБСТВЕННОСТИ 9

6.1 Доходный подход 9

6.2 Затратный подход 9

6.3 Сравнительный подход 10

Глава 7. ОПРЕДЕЛЕНИЕ СТОИМОСТИ ОБЪЕКТА ОЦЕНКИ В РАМКАХ ЗАТРАТНОГО ПОДХОДА 11

Глава 8. ОПРЕДЕЛЕНИЕ СТОИМОСТИ ОБЪЕКТА ОЦЕНКИ В РАМКАХ ДОХОДНОГО ПОДХОДА 13

8.1 Метод освобождения от роялти 13

8.2 Определение ставки дисконтирования 13

8.3 Определение ставки роялти 15

8.4 Определение стоимости товарного знака 16

Глава 9. СОГЛАСОВАНИЕ РЕЗУЛЬТАТОВ ОЦЕНКИ 18

Глава 10. СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ 20

1. КРАТКОЕ ИЗЛОЖЕНИЕ ОСНОВНЫХ ФАКТОВ И ВЫВОДОВ

2. ОСНОВНЫЕ  ДОПУЩЕНИЯ И ОГРАНИЧИВАЮЩИЕ УСЛОВИЯ

Следующие допущения и  ограничительные условия являются неотъемлемой частью настоящего отчета:

• Вся информация, полученная от Заказчика и его представителей в письменном или устном виде и не вступающая в противоречие с профессиональным опытом Оценщика, рассматривалась как достоверная.
• Оценщик исходил из того, что на объект оценки имеются все подлежащие оценке права в соответствии с действующим законодательством. Однако анализ правоустанавливающих документов и имущественных прав на объект оценки выходит за пределы профессиональной компетенции Оценщика, и он не несет ответственности за связанные с этим вопросы.
• Все иллюстративные материалы использованы в настоящем отчете исключительно в целях облегчения читателю визуального восприятия.
• Данные, использованные Оценщиком при подготовке Отчета, были получены из надежных источников и считаются достоверными. Тем не менее, Оценщик не может гарантировать их абсолютную точность и во всех возможных случаях указывает источник информации.
• Ни Заказчик, ни Оценщик не могут использовать Отчет иначе, чем это предусмотрено договором на оценку. Разглашение содержания настоящего Отчета, как в целом, так и по фрагментам возможно только после предварительного письменного согласования. Особенно это касается итоговой величины стоимости и авторства Отчета.
• Отчет достоверен лишь в полном объеме и для указанных в нем целей. Использование Отчета для других целей может привести к неверным выводам.
• Заказчик принимает на себя обязательство заранее освободить Оценщика от всякого рода расходов и материальной ответственности, происходящих из иска третьих лиц к Оценщику, вследствие легального использования результатов настоящего отчета, кроме случаев, когда окончательным судебным порядком определено, что возникшие убытки, потери и задолженности явились следствием мошенничества, халатности или умышленно неправомочных действий со стороны Оценщика или его сотрудников в процессе выполнения работ по определению стоимости объекта оценки.
• Оценщик не предоставляет дополнительных консультаций по данному отчету и не отвечает в суде по вопросам, связанным с объектом оценки, за исключением случаев, оговариваемых отдельными договорами. От Оценщика не требуется появляться в суде или свидетельствовать иным образом в связи с проведением данной оценки, иначе как по официальному вызову суда.
• Приведенные в отчете величины стоимости действительны лишь на дату оценки. Оценщик не несет ответственности за последующие изменения рыночных условий и, соответственно, величины стоимости Объекта.
• Отчет об оценке содержит профессиональное мнение Оценщика относительно величины стоимости Объекта и не является гарантией того, что рассматриваемый Объект будет продан на рынке по цене, равной указанной в Отчете стоимости.

3. ОБЩИЕ ПОЛОЖЕНИЯ

На основании Договора № ХХХ от 15.01.11 г. между ООО «АБВГД» (далее – Заказчик) и М.К. Измайловым (далее – Оценщик) об определении рыночной стоимости товарного знака «Логотип «Подсолнух», была произведена оценка рыночной стоимости указанного Объекта.

Оценка рыночной стоимости  проведена на основании документации, предоставленной ООО «АБВГД», а также собственных расчетов и суждений эксперта.

В ходе данной работы сбор и  обработка информации, а также  проведение расчетов и подготовка отчета выполнялась экспертом М.К. Измайловым.

Сведения об Оценщике и  Заказчике представлены ниже.

Цель оценки, использование  ее результатов

Целью оценки является определение рыночной стоимости принадлежащих предприятию объектов интеллектуальной собственности при формировании Уставного фонда в соответствии с нормами Федерального закона «Об оценочной деятельности в Российской Федерации» от 29.07.1998 №135-ФЗ, (в редакции, действующей на дату составления Отчета), Федеральных стандартов оценки №№ 1-3 (утверждены приказами Минэкономразвития России от 20.07.2007 №№ 254-256). Использование Отчета для других целей может привести к неверным выводам.

Объект оценки

Объект оценки представляет собой исключительное право на товарный знак «Логотип «Подсолнух». Свидетельство № ХХХХХХ, зарегистрирован в государственном реестре товарных знаков РФ 06 октября 2009 г.

Более подробное описание Объекта приведено в Главе 4 «СВЕДЕНИЯ ОБ ОБЪЕКТЕ ОЦЕНКИ».

Дата проведения оценки

Оценка производилась  по состоянию на 15.11.2011 г.

Дата проведения работ 

Работа по оценке выполнялась  в период с 10.03.2011 г. по 8 ноября 2012 г.

Настоящий отчет составлен 8 ноября 2012 г.

Сведения об Исполнителе

М.К. Измайлов

Сведения о Заказчике

ООО «АБВГД»

Используемая терминология

Применяемые в настоящем  отчете понятия, термины и определения  соответствуют положениям Федерального закона от 29.07.98 № 135-ФЗ «Об оценочной  деятельности в Российской Федерации» (в ред. Федеральных законов от 21.12.2001 № 178-ФЗ, от 21.03.2002 № 31-ФЗ, от 14.11.2002 № 143-ФЗ, от 10.01.2003 № 15-ФЗ, от 27.02.2003 № 29-ФЗ, от 27.06.2006 г. № 157-ФЗ), а также используемым стандартам оценки.

Рыночная стоимость объекта гражданских прав – это расчетная денежная сумма, на которую с высокой степенью вероятности может быть обменен объект на дату оценки в моделируемой оценщиком коммерческой сделке между заинтересованным покупателем и заинтересованным продавцом на открытом рынке в условиях конкуренции среди готовых продать продавцов и готовых купить покупателей, когда стороны действуют компетентно, расчетливо и без принуждения, располагая всей необходимой информацией, а на величине денежной суммы сделки не отражаются какие-либо чрезвычайные обстоятельства, то есть когда:

1. мотивы продавца и покупателя являются типичными для условий рынка, одна из сторон моделируемой сделки не обязана отчуждать объект оценки, а другая сторона не обязана принимать исполнение, в расчете не принимается во внимание дополнительное предложение покупателя с особым интересом;
2. стороны моделируемой сделки хорошо осведомлены о предмете сделки и действуют в своих интересах, исходя из условия, что будет реализован вариант наилучшего и наиболее эффективного использования объекта оценки;
3. объект представлен на открытый рынок после должного маркетинга посредством публичной оферты, типичной для аналогичных объектов оценки, и перед датой оценки, совпадающей с датой последнего посещения объекта оценщиком, находился на открытом рынке в течение промежутка времени, равного среднерыночному периоду экспозиции для данного типа товара;
4. расчетная денежная сумма, на которую может быть обменен объект оценки, представляет собою разумное вознаграждение за этот объект без каких-либо особых скидок или уступок с чьей-либо стороны, без вычета из этой суммы издержек и налогов, связанных с моделируемой сделкой;
5. платеж за объект оценки выражен в денежной форме.

Оценка - наука о стоимости, часть экономического анализа, опирающаяся  на определенные научные принципы и методологическую базу. Является сочетанием математических методов и субъективных суждений оценщика, основанных на его профессиональном опыте.

Дата оценки - дата, по состоянию  на которую производится оценка стоимости  объекта. Как правило, это дата личного  осмотра оценщиком объекта оценки.

Объекты интеллектуальной собственности (ОИС) — результаты творческой (научно-технической) деятельности и права на них. Согласно действующему законодательству Российской Федерации в практике охраны прав на ОИС различают:

• ОИС, охраняемые патентами и свидетельствами, выдаваемыми Патентным ведомством и Госкомиссией РФ, а именно: изобретения, промышленные образцы, полезные модели, товарные знаки, знаки обслуживания и наименования мест происхождения товаров, селекционные достижения;
• ОИС, охраняемые в режиме авторского права и, по желанию правообладателя, свидетельствами, выдаваемыми уполномоченным государственным органом: программы для ЭВМ и базы данных, топологии интегральных микросхем;
• ОИС авторского права: произведения науки, в том числе монографии, учебники, учебные пособия, статьи и т.д.;
• «Ноу-хау» подтвержденные документами предприятия (организации);
• другие ОИС, охраняемые лицензионными, авторскими или иными договорами на приобретение прав на объекты интеллектуальной собственности, заключенными в порядке, установленном законодательством.

Товарный знак (ТЗ) – зарегистрированное в соответствующем государственном  учреждении обозначение, проставляемое на товаре или его упаковке и служащее для индивидуализации однородных товаров и их производителей. Основным качеством товарного знака, позволяющим ему эффективно содействовать реализации товаров на рынке, является его способность привлекать внимание потребителей к обозначенным им товарам или услугам.

Лицензионное вознаграждение — платежи за предоставление прав на использование интеллектуальной собственности, являющейся предметом  лицензионного соглашения (договора). Лицензионные вознаграждения бывают нескольких видов:

• роялти - текущие (периодические) отчисления в виде фиксированных ставок от объема реализуемой по лицензионному договору продукции (услуг), через определенные промежутки времени;
• паушальный платеж — твердо зафиксированная сумма вознаграждения за предоставленные по лицензионному договору права на использование объектов интеллектуальной собственности, вне зависимости от фактических размеров реализуемой лицензионной продукции (услуг). Паушальный платеж может производиться как единовременно, так и в рассрочку.

4. СВЕДЕНИЯ  ОБ ОБЪЕКТЕ ОЦЕНКИ

Объектом оценки является исключительное право на товарный знак (далее по тексту – ТЗ) «Логотип «Подсолнух»: Свидетельство № ХХХХХ, зарегистрирован в государственном реестре товарных знаков РФ 06 октября 2009 г., дата приоритета – 15.08.2009 г., предполагаемый остаточный срок службы – до 15.08.2020 г. Копия Свидетельства на товарный знак приведена в Приложении.

Данный ТЗ может быть использован  в обозначении растительных масел (29 класс МКТУ). На дату оценки с использованием оцениваемого ТЗ собственником в процессе серийного производства выпускается и реализуется подсолнечное масло. По данным администрации Собственника, объем выпуска продукции с использованием ТЗ за последний год составил примерно 1 000 000 кг, отпускная цена лежит в диапазоне 45 – 55 руб. за кг.

Право собственности на оцениваемый ТЗ принадлежит компании ООО «АБВГД», заказчику оценки, которая является производителем подсолнечного масла.

Оцениваемый ТЗ относительно недавно экспонируется на рынке и еще не может претендовать на звание брэнда – известного покупателям товарного знака. Изображение товарного знака приведено на рисунке ниже.

ТЗ «Логотип «Подсолнух»  представляет собой полноцветное графическое изображение подсолнуха и трех пчелок рядом с ним. Композиция исполнена акварельной техникой живописи и воспроизведена в электронном виде. Основные цвета ТЗ: желтый, зеленый и синий. ТЗ яркий, запоминающийся. Размер ТЗ – 10 см х 13 см., возможно масштабирование до двух раз без существенной потери качества.

Рисунок 1. Графическое изображение ТЗ «Логотип «Подсолнух»

5. АНАЛИЗ  РЫНКА

1. Анализ рынка товарных знаков

Краткая характеристика

Человек приобретает различные  товары и услуги, чтобы удовлетворить  конкретные нужды и потребности. При этом он предпочитает покупать те товары, качество которых не вызывает особых сомнений. Нередко такой гарантией  для покупателя является знакомый ему  товарный знак, и очень может быть, что товары с таким знаком он уже  потреблял.

Товарный знак - это любое  название, знак, символ, рисунок или  их комбинация, используемые для обозначения товаров фирмы и отличающие их от товаров конкурентов.

Виды товарных знаков

В качестве товарных знаков обычно используются следующие обозначения:

• словесное - в виде слов или сочетаний букв, имеющих словесный характер. К таким знакам относятся рекламные лозунги, фамилии, различные естественные и искусственно образованные слова, не являющиеся описательными по отношению к товару;
• изобразительные - в виде композиций линий, пятен, фигур любых форм на плоскости. Такие знаки представляют собой различные конкретные и абстрактные изображения предметов, животных, людей, растений, небесных тел и их возможные комбинации, а также другие подобные изображения. Объект оценки является изобразительным товарным знаком;
• объемные - в виде фигур (линий) или их композиций, изображаемых в трехмерном пространстве. Таким изображением может быть оригинальная форма изделия или его упаковка. Последняя используется наиболее часто;
• комбинированные, представляющие собой комбинацию элементов разного характера - изобразительных, словесных, объемных и т. д. Чаще всего ими являются словесно-изобразительные композиции;
• другие обозначения, например звуковые, световые и т. д.

С учетом указанных выше обозначений  фирма должна принять решение  о форме товарного знака, но до этого ей необходимо принять ряд других решений. На некоторых из них остановимся более подробно. Однако сначала укажем основные требования, предъявляемые к товарному знаку.

Характеристика рынка

В данное время рынок ТЗ в России развит слабо. На первичном рынке существуют компании, которые продают готовые товарные знаки. По большей части, ТЗ делают на заказ по желанию потребителя. Сделки с ТЗ на вторичном рынке являются единичными исключительными случаями. Распространена практика создания ТЗ и передачи его в пользование по лицензионному договору с уплатой роялти. Ставки роялти колеблются от 1 % до 5 %, что подтверждается общей практикой¹.

2. Анализ  рынка подсолнечного масла

Согласно исследованию рынка, проведенного Оценщиком, объем рынка  на 15.01.2011 составляет 10 000 т масла в год (доля ООО «АБВГД» – заказчика оценки – составляет 10 %). Основные конкуренты:

• Юг Руси (торговые марки «Золотая семечка», «Злато» и др.) – 20 %;
• ЭФКО (торговые марки «Слобода», «Олио» и др.) – 15 %;
• Аткарский МЭЗ (торговые марки «Россиянка», «Ярко» и др.) – 10 %;
• Другие – 45 %².

Ситуация на рынке масла  стабильная, прогнозируется незначительный спад (0,5 – 0,3 %% в год) потребления в течение следующих лет. В то же время, на рынке возможен рост стоимости масла, связанный с аномально высокими температурами летом. Величина роста – 7% в год. Однако, по мнению некоторых экспертов, возможны и другие варианты развития событий:

а) пессимистический. Цена масла  снизится до 45 ± 3 руб./кг (соответствует сегодняшнему уровню цен масла минимального качества), спрос уменьшится на 15 ± 5 %. Связано это с угрозой новой волны кризиса.

б) оптимистический. Цена масла  возрастет до 55,5 ± 2,5 руб./кг (соответствует сегодняшнему уровню цен масла высокого качества), спрос возрастет на 25 ± 5 %. Связано это с возможностью быстрого выхода из кризиса, ростом общего благосостояния и стремлением людей к здоровому образу жизни (потреблять только натуральные продукты).

3. Анализ  рынка обслуживающих областей

Прогнозируется умеренный  рост стоимости услуг маркетинговых  и рекламных агентств (на 5 % в год).

4. Выводы  из обзора рынка

В данное время рынок товарных знаков в России развит слабо. На первичном  рынке существуют компании, которые  продают готовые товарные знаки. По большей части, товарные знаки делают на заказ по желанию потребителя. Сделки с ТЗ на вторичном рынке являются единичными исключительными случаями.

Подсолнечное масло —  жирное растительное масло, получаемое из семян подсолнечника. Это одно из важнейших растительных масел, имеющее высокое народно-хозяйственное значение.

Ситуация на рынке масла  стабильная, прогнозируется незначительный спад (0,5 – 0,3 %% в год) потребления в течение следующих лет. В то же время, на рынке возможен рост стоимости масла, связанный с аномально высокими температурами летом. Величина роста – 7% в год. Однако, по мнению некоторых экспертов, возможны и другие варианты развития событий.

Прогнозируется умеренный  рост стоимости услуг маркетинговых  и рекламных агентств (на 5 % в год).

6. МЕТОДЫ ОЦЕНКИ ОБЪЕКТОВ ИНТЕЛЛЕКТУАЛЬНОЙ СОБСТВЕННОСТИ

Оценка ИС, как правило, производится в рамках трех классических подходов: доходный, сравнительный и затратный. Оставаясь в рамках того или иного подхода, оценщик может использовать один или несколько оценочных методов. Целью использования в работе более одного метода является достижение наибольшей обоснованности и очевидности выводов оценочного заключения. При оценке товарных знаков и брендов обычно предпочтение отдается доходному подходу.

6.1 Доходный подход

В рамках данной работы для  оценки ТЗ были применены методы доходного  подхода: «метод освобождения от роялти» и «метод преимущества в прибыли (стоимости услуг)».

«Метод освобождения от роялти» предполагает, что оцениваемый объект интеллектуальной собственности не принадлежит истинному владельцу, а предоставлен ему на лицензионной основе за определенные процентные отчисления от выручки - роялти. В этом методе делается допущение, что объектом ИС владеет третья сторона и, следовательно, истинный владелец должен платить роялти за право пользования ИС. В силу того, что патент на самом деле является собственностью его истинного владельца, ему не нужно платить роялти - отсюда название метода – «освобождение от роялти».

Для установления размера  роялти определяется разумный процент  отчислений, который можно было бы обосновать путем анализа рынка или исследования затрат (в мировой практике размер роялти колеблется в пределах от 3 % до 10 % от выручки за продукцию или услуги, произведенные с использованием объекта интеллектуальной собственности). Затем делается прогноз относительно объема продаж, по которому ожидается выплата роялти.

Если рассматривается  новый вид продукции, то весьма желателен  прогноз объемов продаж на каждый год в течение всего срока  ожидаемых платежей. Следующий шаг  состоит в математическом вычислении ожидаемых выплат роялти, путем расчета  процентных отчислений от прогнозного объема продаж. Из прибыли от роялти следует вычесть все расходы, связанные с обеспечением ИС или лицензии (различные организационные, экономические, административные издержки, затраты на маркетинг, на поддержку патента и т.п.). Размер роялти затем капитализируется, и полученная величина принимается за стоимость актива.

6.2 Затратный подход

Оцениваемый ТЗ относительно недавно экспонируется на рынке и еще не может претендовать на звание бренда - известного покупателям товарного знака. Поэтому затратный подход к оценке вполне допустим и применим. В рамках затратного подхода применялся метод стоимости создания.

«Метод стоимости создания» основан на определении стоимости воссоздания оцениваемого объекта. Данный метод применим в отношении тех объектов интеллектуальной собственности, для которых нет сформировавшегося рынка и которые не могут быть оценены непосредственным образом (изобретения, научно - исследовательские, проектно -технологические разработки, специализированные адресные списки и пр.). Величиной стоимости признается сумма затрат, необходимых для создания актива, с учетом разумной прибыли на вложенный капитал. Следует иметь в виду, что если вклад нематериального актива в прибыль предприятия не превышает затрат на его создание, то преимущества, обусловленного использованием данного типа актива отсутствует. Актив должен обеспечить определенную выгоду. Поэтому данный метод подходит не ко всем ситуациям и его следует применять тогда, когда нет возможности применить другие методы оценки.

Стоимость ТЗ в рамках метода стоимости создания определяется как  разница между скорректированной  величиной затрат с учетом коэффициента значимости и накопленным износом.

6.3 Сравнительный подход

Ввиду отсутствия достоверных  сведений по аналогичным сделкам, оценка ТЗ в рамках сравнительного подхода  не производилась.

Оценщик провел расчеты стоимости товарного знака – «Логотип «Подсолнух» с учетом факторов риска и вероятности наступления события.

7. ОПРЕДЕЛЕНИЕ СТОИМОСТИ ОБЪЕКТА ОЦЕНКИ В РАМКАХ ЗАТРАТНОГО ПОДХОДА

При использовании затратного подхода в оценке товарных знаков использовался метод стоимости создания.

Основные статьи затрат на производство и продвижение изобразительного товарного знака приведены в  таблице ниже.

Таблица 1 – Основные статьи затрат на создание и продвижение товарного знака

В таблице ниже приведены данные по расходам. Итоговая величина пересчитывается на дату оценки.

Таблица 2 – Расчет рыночной стоимости Объекта оценки

Пояснения к таблице:

1. Данные по поиску идеи (строка 1) были представлены Заказчиком: средний уровень зарплат АУП компании составляет 3 000 руб. в день с ЕСН.
2. Данные по дизайну и разработке логотипа (строка 2) были получены от рекламного агентства Generation Brand (191123, Санкт-Петербург, ул. Чайковского, д.16, тел.: (812) 579-83-25). В настоящее время существует множество дизайнерских фирм, стоимость их услуг сильно варьируется (от 3 500 руб. (www.gatto.ru/grafic/logo) до 140 000 руб. (www.ragb.ru/service/style-6.php)). В курсовой работе принято значение 140 000 руб., т.к. в эту стоимость включен полный пакет услуг по созданию логотипа. Кроме того, в затраты по этой статье включены затраты на оплату труда представителей заказчика (два человека будут работать два с половиной дня, средняя заработная плата – 3 000 руб. в день с отчислениями).
3. Данные по регистрации ТЗ (строка 3) были получены от консалтинговой группы «Wise Advice» (Москва, Рязанский проспект, д. 75, корп. 4, 1-я башня, 7-й этаж, тел.: (495) 995-82-58). На сайте компании указана стоимость полного пакета услуг по регистрации ТЗ (www.legal-support.ru/services/trademarks/afterburning.html). Текущая стоимость была получена путем капитализации затрат на дату оценки (обоснование ставки капитализации см. ниже в Главе 8 «ОПРЕДЕЛЕНИЕ СТОИМОСТИ ОБЪЕКТА ОЦЕНКИ В РАМКАХ ДОХОДНОГО ПОДХОДА»).
4. Данные по расходам на рекламу и маркетинг (строки 4 – 5) были получены от рекламных агентств: «Эверест» (www.everest-ra.ru), «Idea» (www.mosidea.ru), АС медиа «Эффект» (www.asme-spb.ru). Был рассчитан бюджет рекламной и маркетинговой компаний, включающих в себя рекламу в СМИ (телевидение, печатные издания, Internet – 600 000 руб.), мероприятия стимулирования сбыта (оплата труда персонала – 150 000 руб., материалы – 200 000 руб., скидки – 150 000 руб.), создание и поддержание сайта (100 000 руб. ежегодно), скидки за местные рекламные компании (200 000 руб.). Согласно обзору рынка (см. Главу 5) расходы на маркетинг и рекламу будут расти со скоростью 5 % в год.