Оценка платежеспособности и ликвидности баланса предприятия

Содержание

Введение  …………………………………………………………………………………………2

Раздел  I – Оценка платежеспособности и ликвидности баланса предприятия ……………..4

Раздел  II – Анализ платежеспособности и ликвидности ОАО «Исток» …………………...10              

2.1 Построение  сравнительного аналитического баланса …………………………………..10

2.2 Анализ  состава и структуры имущества предприятия ……………………………….….11

2.3 Анализ  структуры источников финансовых ресурсов ……………………………….….12

2.4 Расчет  величины собственного (чистого) оборотного капитала ………………………..13

2.5 Причины  изменения собственного (чистого)  оборотного капитала ……………………14

2.6 Анализ  финансовой устойчивости предприятия  ………………………………………...15

2.7 Анализ  относительных показателей финансовой  устойчивости ………………...……..16

2.8 Расчет  чистых активов (в балансовой оценке) …………………………………………..18

2.9 Анализ  ликвидности баланса ……………………………………………………………..18

2.10 Анализ  показателей ликвидности ……………………………………………………….19

Заключение  ……………………………………………………………………………………..21

Приложения  …………………………………………………………………………………….23

Библиография …………………………………………………………………………………..28 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

      Введение

     Актуальность  темы курсовой работы заключается в  том, что оценка финансового состояния, платежеспособности предприятия является не просто важным элементом управления предприятием. Результаты этой оценки служат визитной карточкой, рекламой, досье, позволяющим определить переговорную позицию предприятия при контактах с представителями различных партнёрских групп.

     Следует отметить, что в традиционных методиках  выделяют в числе основных задач анализа финансового состояния оценку платежеспособности и кредитоспособности:

     -       рассмотрение использования предприятием права на кредитование, обеспеченности и эффективности кредита;

     -       изучение состояния и динамики расчетно-платежной дисциплины на предприятии,

     -       проверка выполнения обязательств по платежам бюджету и банкам;

     -       выявление резервов и возможностей наиболее экономного и рационального использования финансовых ресурсов и разработка мероприятий по укреплению финансового положения предприятия и использованию опыта финансовой работы успешных предприятий.

     Таким образом, одним из показателей, характеризующих  финансовое положение предприятия, является его платежеспособность, т.е. возможность своевременно погашать свои платежные обязательства наличными денежными ресурсами.

     Оценка  платежеспособности по балансу осуществляется на основе характеристики ликвидности  оборотных активов, которая определяется временем, необходимым для превращения их в денежные средства. Чем меньше требуется времени для инкассации данного актива, тем выше его ликвидность. Ликвидность баланса — возможность субъекта хозяйствования обратить активы в наличность и погасить свои платежные обязательства, а точнее — это степень покрытия долговых обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную наличность соответствует сроку погашения платежных обязательств. Ликвидность предприятия — это более общее понятие, чем ликвидность баланса. Ликвидность баланса предполагает изыскание платежных средств только за счет внутренних источников (реализации активов). Но предприятие может привлечь заемные средства со стороны, если у него имеется соответствующий имидж в деловом мире и достаточно высокий уровень инвестиционной привлекательности.

     Понятия платежеспособности и ликвидности очень близки, но второе более емкое. От степени ликвидности баланса и предприятия зависит платежеспособность. В то же время ликвидность характеризует как текущее состояние расчетов, так и перспективу. Предприятие может быть платежеспособным на отчетную дату, но при этом иметь неблагоприятные возможности в будущем, и наоборот.

     Следовательно, прослеживая динамику платежеспособности и ликвидности предприятия, все  заинтересованные стороны могут  почерпнуть разнообразную информацию для принятия важных управленческих решений.

     Цель  курсовой работы - анализ платежеспособности и ликвидности предприятия.

     Задачи  курсовой работы:

     1 Исследование специфики анализа платежеспособности и ликвидности предприятия.

     2 Анализ состояния и эффективности использования имущества предприятия на конкретном примере. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

      Раздел  I – Оценка платежеспособности и ликвидности баланса предприятия

      Одним из показателей, характеризующих финансовую устойчивость предприятия, является его  платежеспособность, т. е. возможность наличными денежными ресурсами своевременно погашать свои платежные обязательства. Платежеспособность является внешним проявлением финансового состояния предприятия, его устойчивости.

      Анализ  платежеспособности необходим не только для предприятия с целью оценки и прогнозирования финансовой деятельности, но и для внешних инвесторов (банков). Прежде чем выдавать кредит, банк должен удостовериться в кредитоспособности заемщика. То же должны сделать и предприятия, которые хотят вступить в экономические отношения друг с другом. Им важно знать о финансовых возможностях партнера, если возникает вопрос о предоставлении ему коммерческого кредита или отсрочки платежа.

      Оценка  платежеспособности внешними инвесторами  осуществляется на основе характеристики ликвидности текущих активов, которая определяется временем, необходимым для превращения их в денежные средства. Чем меньше требуется время для инкассации данного актива, тем выше его ликвидность.

      Ликвидность баланса - возможность субъекта хозяйствования обратить активы в наличность и погасить свои платежные обязательства, а точнее - это степень покрытия долговых обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную наличность соответствует сроку погашения платежных обязательств. Она зависит от степени соответствия величины имеющихся платежных средств величине краткосрочных долговых обязательств.

      Ликвидность предприятия - это более общее  понятие, чем ликвидность баланса. Ликвидность баланса предполагает изыскание платежных средств только за счет внутренних источников (реализации активов). Но предприятие может привлечь заемные средства со стороны, если у него имеется соответствующий имидж в деловом мире и достаточно высокий уровень инвестиционной привлекательности.

      Понятие платежеспособности и ликвидности очень близки, но второе более емкое. От степени ликвидности баланса зависит платежеспособность. В то же время ликвидность характеризует как текущее состояние расчетов, так и перспективу. Предприятие может быть платежеспособным на отчетную дату, но иметь неблагоприятные возможности в будущем.

      Ликвидность баланса является основой (фундаментом) платежеспособности и ликвидности  предприятия. Иными словами, ликвидность - это способ поддержания платежеспособности. Но в то же время, если предприятие имеет высокий имидж и постоянно является платежеспособным, то ему легче поддерживать свою ликвидность.

      Анализ  ликвидности баланса заключается  в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени убывающей  ликвидности, с краткосрочными обязательствами по пассиву, которые группируются по степени срочности их погашения.

      Первая  группа (А1) включает в себя абсолютно  ликвидные активы, такие, как денежная наличность и краткосрочные финансовые вложения.

      Ко  второй группе (А2) относятся быстро реализуемые активы: готовая продукция, товары отгруженные и дебиторская задолженность. Ликвидность этой группы текущих активов зависит от своевременности отгрузки продукции, оформления банковских документов, скорости платежного документооборота в банках, от спроса на продукцию, ее конкурентоспособности, платежеспособности покупателей, форм расчетов и др.

      Значительно больший срок понадобится для  превращения производственных запасов  и незавершенного производства в  готовую продукцию, а затем в  денежную наличность. Поэтому они отнесены к третьей группе медленно реализуемых активов (А3).

      Четвертая группа (А4) - это труднореализуемые  активы, куда входят основные средства, нематериальные активы, долгосрочные финансовые вложения, незавершенное  строительство.

      Соответственно на четыре группы разбиваются и обязательства (пассивы) предприятия:

      П1 - наиболее срочные обязательства (кредиторская задолженность и кредиты банка, сроки возврата которых наступили);

      П2 - среднесрочные обязательства (краткосрочные  кредиты банка);

      П3 - долгосрочные кредиты банка и  займы;

      П4 - собственный (акционерный) капитал, находящийся  постоянно в распоряжении предприятия.

      Баланс  считается абсолютно ликвидным, если:

     А1>П1

     А2>П2

     А3>П3

     А4<П4

      Дальнейшее  сопоставление ликвидных средств  и обязательств позволяет вычислить следующие показатели:

      Текущая ликвидность (ТЛ) свидетельствует о  платежеспособности организации на ближайший к рассматриваемому моменту  промежуток времени:

      ТЛ = (А1 + А2) - (П1 + П2).

      Перспективная ликвидность (ПЛ) - прогноз платежеспособности на основе сравнения будущих поступлений и платежей:

      ПЛ = А3 – П3.

      Для оценки платежеспособности в краткосрочной  перспективе рассчитывают следующие  показатели: коэффициент текущей  ликвидности, коэффициент промежуточной  ликвидности и коэффициент абсолютной ликвидности.

      Коэффициент текущей ликвидности (коэффициент  покрытия долгов) - отношение всей суммы  текущих активов, включая запасы и незавершенное производство, к  общей сумме краткосрочных обязательств (III раздел пассива). Он показывает степень, в которой текущие активы покрывают текущие пассивы.

      Превышение  текущих активов над текущими пассивами обеспечивает резервный  запас для компенсации убытков, которые может понести предприятие  при размещении всех текущих активов, кроме наличности. Удовлетворяет обычно коэффициент > 2.

      Однако  обосновать общую величину данного  показателя для всех предприятий  практически невозможно, так как  она зависит от сферы деятельности, структуры и качества активов, длительности производственно-коммерческого цикла, скорости погашения кредиторской задолженности и т.д. В связи с этим невозможно провести сравнение предприятий по уровню данного показателя. Его целесообразно использовать только при изучении динамики на данном предприятии, что позволит сделать предварительные выводы об улучшении или ухудшении ситуации, которые должны быть уточнены в ходе дальнейшего исследования отдельных компонентов.

      Изменение уровня коэффициента текущей ликвидности  может произойти за счет увеличения или уменьшения суммы по каждой статье текущих активов и текущих пассивов:

      а) текущие активы:

      - запасы;

      - дебиторская задолженность;

      - денежные средства и краткосрочные  финансовые вложения;

      б) текущие пассивы:

      - краткосрочные кредиты и займы;

      - кредиторская задолженность;

      - прочие привлеченные средства.

      Затем способом пропорционального деления эти приросты можно разложить по факторам второго порядка. Но если производить расчет общего коэффициента ликвидности только таким образом, то почти каждое предприятие, накопившее большие материальные запасы, часть которых трудно реализовать, оказывается платежеспособным. Поэтому банки и прочие инвесторы отдают предпочтение коэффициенту быстрой (промежуточной) ликвидности.

      Коэффициент быстрой ликвидности - отношение  ликвидных средств первых двух групп  к общей сумме краткосрочных долгов предприятия. Удовлетворяет обычно соотношение 0,7 - 1,0. Однако оно может оказаться недостаточным, если большую долю ликвидных средств составляет дебиторская задолженность, часть которой трудно своевременно взыскать. В таких случаях требуется соотношение большее. Если в составе текущих активов значительную долю денежные средства и их эквиваленты (ценные бумаги), то это соотношение может быть меньшим.

      Коэффициент абсолютной ликвидности (норма денежных резервов) дополняет предыдущие показатели. Он определяется отношением ликвидных средств первой группы ко всей сумме краткосрочных долгов предприятия (III раздел пассива). Чем выше его величина, тем больше гарантия погашения долгов. Значение коэффициента признается достаточным, если он составляет 0,2 - 0,25.

      Следует отметить, что сам по себе уровень  коэффициента абсолютной ликвидности  еще не является признаком плохой или хорошей платежеспособности. При оценке его уровня необходимо учитывать скорость оборота средств  в текущих активах и скорость оборота краткосрочных обязательств.

      Только  по этим показателям нельзя безошибочно  оценить финансовое состояние предприятия, т.к. это процесс очень сложный. Коэффициенты ликвидности - показатели относительные и на протяжении некоторого времени не изменяются, если пропорционально возрастают числитель и знаменатель дроби. Поэтому для более полной и объективной оценки ликвидности можно использовать следующую факторную модель общего показателя:

      К_лик = (Текущие активы / Балансовая прибыль) × (Балансовая прибыль / Краткосрочные долги) = х₁ × х₂ , где

      х₁ - показатель, характеризующий величину текущих активов, приходящихся на рубль прибыли;

      х₂ - показатель, свидетельствующий о способности предприятия погасить свои долги за счет результатов своей деятельности и характеризующий устойчивость финансов. Чем выше его величина, тем лучше финансовое состояние предприятия.

      При определении платежеспособности желательно рассмотреть структуру всего  капитала, включая основной. Если авуары (акции, векселя и прочие ценные бумаги) довольно существенные и котируются на бирже, они могут быть проданы с минимальными потерями. Авуары гарантируют лучшую ликвидность, чем некоторые товары. В такой ситуации предприятию не нужен очень высокий коэффициент ликвидности, поскольку оборотный капитал можно стабилизировать продажей части основного капитала.

      Рассматривая  показатели ликвидности, следует иметь  в виду, что величина их является довольно условной, так как ликвидность  активов можно определить приблизительно. Так, ликвидность запасов зависит  от их качества (оборачиваемости, доли дефицитных, залежалых товаров и готовой продукции). Ликвидность дебиторской задолженности также зависит от ее оборачиваемости, доли просроченных платежей и нереальных для взыскания. Поэтому радикальное повышение точности оценки ликвидности достигается в ходе внутреннего анализа на основе данных аналитического бухгалтерского учета.

      Для оперативного внутреннего анализа  текущей платежеспособности, ежедневного  контроля за поступлением средств от продажи продукции, погашения дебиторской задолженности и прочими поступлениями денежных средств, а также для контроля за выполнением платежных обязательств перед поставщиками, банками и прочими кредиторами составляется платежный календарь, в котором, с одной стороны, подсчитываются наличные и ожидаемые платежные средства, а с другой - платежные обязательства на этот же период (1, 5, 10, 15 дней, 1 месяц).

      Оперативный платежный календарь составляется на основе данных об отгрузке и реализации продукции, о закупках средств производства, документов о расчетах на оплату труда, на выдачу авансов работникам, выписок со счетов банков.

      Для определения текущей платежеспособности необходимо платежные средства на соответствующую  дату сравнить с платежными обязательствами  на эту же дату. Идеальный вариант, если коэффициент будет составлять единицу или немного больше.

      Низкий  уровень платежеспособности может  быть случайным (временным) и хроническим (длительным). Поэтому, анализируя состояние платежеспособности предприятия, нужно рассматривать причины финансовых затруднений, частоту их образования и продолжительность просроченных долгов.

      Причинами неплатежеспособности могут быть невыполнение плана по производству и реализации продукции, повышение ее себестоимости, невыполнение плана прибыли и  как результат недостаток собственных источников самофинансирования предприятия. Иногда причиной неплатежеспособности является не бесхозяйственность предприятия, а несостоятельность его клиентов. Высокий уровень налогообложения, штрафных санкций за несвоевременную уплату налогов также может стать одной из причин неплатежеспособности субъекта хозяйствования.

      Для выяснения причин изменения показателей  платежеспособности важное значение имеет  анализ выполнения финансового плана  по доходной и расходной части. Для  этого данные отчета о движении денежных средств, а также отчета о финансовых результатах сравнивают с данными финансовой части бизнес-плана.

      При анализе в первую очередь устанавливают  выполнение плана по поступлению  денежных средств главным образом  от реализации продукции, работ и услуг, имущества, выясняют причины изменения суммы выручки и выявляют резервы ее увеличения. Особое внимание обращают на использование денежных средств, так как даже при выполнении доходной части финансового плана перерасходы и нерациональное использование денежных средств могут привести к финансовым затруднениям.

      Расходная часть финансового плана анализируется  по каждой статье с выяснением причин перерасхода, который может быть оправданным и неоправданным. По итогам анализа финансового плана выявляют резервы увеличения планомерного притока денежных средств для обеспечения платежеспособности предприятия в перспективе. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Раздел 2 - Анализ платежеспособности и ликвидности  ОАО «Исток»

2.1 Построение сравнительного  аналитического баланса

      Построение  сравнительного аналитического баланса  производится по форме №1 – Бухгалтерский баланс. Для расчета используем таблицу 1.1.

Таблица 1.1 – Построение сравнительного аналитического баланса

      В таблице 1.1 представлен аналитический  баланс. Из сравнительного аналитического баланса можно получить ряд важнейших критериев финансового состояния предприятия. К ним относятся:

     1) Общая стоимость имущества предприятия,  равна валюте баланса на начало  года и конец отчетного периода. По данным аналитического баланса стоимость имущества акционерного общества увеличилась на 398190 тыс. руб. или на 6%.

     2) Стоимость иммобилизированного  имущества равна итогу первого  раздела актива баланса «Внеоборотные активы». В нашем случае стоимость внеоборотных активов общества увеличилась на 900436 тыс. руб. или на 41,9%.

     3) Стоимость мобильных оборотных  активов уменьшилась на 502246 тыс.  руб. или на 11,3%.

     Объем собственного капитала предприятия (раздел III баланса) за отчетный год увеличился на 1548006 тыс. руб. или на 31,6%. Величина заемного капитала, равна сумме итогов IV и V баланса. По анализируемому акционерному обществу данная сумма уменьшилась на 1149816 тыс. руб. или на 66,4%.

     Анализируя  сравнительный баланс, целесообразно обратить внимание на изменение удельного веса собственных оборотных средств в стоимости имущества на соотношение темпов роста собственного и заемного капитала, а так же на соотношение дебиторской и кредиторской задолженности. При стабильном финансовом положении у предприятия должны возрастать для собственных оборотных средств в объеме оборотных активов темпы роста собственного капитала должны быть выше темпа роста заемного капитала, а темпы увеличения дебиторской и кредиторской задолженности должны уравновешивать друг друга, именно такое благосостояние соотношения указанных параметров слилось в анализируемом акционерном обществе. 

2.2 Анализ состава  и структуры имущества  предприятия

     Анализ  состава и структуры имущества  предприятия  производится по форме №1 – Бухгалтерский баланс. Для расчета используем таблицу 1.2.

     Как видно из таблицы 1.2 увеличение иммобильного имущества произошло за счет увеличения основных средств, стоимость которых  увеличилась на 417886 тыс. руб. (121,3%). Так  же за счет увеличения долгосрочных финансовых вложений на сумму 52733 тыс. руб. Результаты вертикального анализа показывают, что наибольшую долю в составе иммобильного имущества занимают долгосрочные финансовые вложения. Уменьшение стоимости мобильного имущества составило  502246  тыс. руб. (11%). Уменьшение оборотных средств обуславливается уменьшением дебиторской задолженности на  340985 тыс. руб. (62,7%). Увеличение денежных средств на расчетном счете и в кассе предприятия на 9587 тыс. руб. (142,6%). Структурный анализ показывает, что наибольшую долю в структуре оборотных активов занимают денежные средства.