Оценка платежеспособности, кредитоспособности предприятия и ликвидности баланса

КУРСОВАЯ РАБОТА

По экономическому анализу

На тему: Оценка платежеспособности, кредитоспособности предприятия и ликвидности баланса.

СОДЕРЖАНИЕ

Введение

Глава 1 Теоретические основы анализа платежеспособности, кредитоспособности и ликвидности баланса

1.1 Характеристика предприятия

1.2 Анализ платёжеспособности  предприятия

1.3 Анализ кредитоспособности  предприятия

1.4 Анализ ликвидности  баланса

Глава 2 Оценка платежеспособности, кредитоспособности и ликвидности  баланса ОАО «Клинский хлебокомбинат»

2.1 Расчёт анализа платёжеспособности  ОАО «Клинский хлебокомбинат»

2.2 Расчёт анализа кредитоспособности  ОАО «Клинский хлебокомбинат»

2.3 Расчёт анализа ликвидности  баланса ОАО «Клинский хлебокомбинат»

Заключение 

Список используемой литературы

ВВЕДЕНИЕ

Потребность в анализе  возникает с целью необходимости  оценки платежеспособности и кредитоспособности предприятия.

Способность предприятия  своевременно производить платежи, финансировать свою деятельность, свидетельствует  о его хорошем финансовом состоянии. Положение предприятия зависит  от результатов его деятельности. Если все намеченные планы выполняются, то это положительно влияет на платежеспособность предприятия и его все остальные  показатели. И наоборот, при невыполнении планов снижаются показатели, ухудшается состояние предприятия и его платежеспособность.

Цель анализа оценки состоит не только в том, чтобы оценить платежеспособность или кредитоспособность, но и в том, чтобы постоянно проводить работу, направленную на их улучшение. Анализ ликвидности баланса, платежеспособности показывает, по каким направлениям надо вести эту работу, дает возможность выявить важнейшие аспекты и наиболее слабые позиции в проведенном анализе. В соответствии с этим результаты анализа дают ответы на вопросы, каковы важнейшие способы улучшения состояния предприятия. Но главное является своевременно выявлять и устранять недостатки в финансовой деятельности, находить резервы улучшения его платежеспособности.

Цель курсовой работы состоит  в том, чтобы оценить платежеспособность, кредитоспособность предприятия с  помощью показателей, которые их характеризуют.

В процессе работы были использованы реальные данные из баланса (ф.№1), отчета о прибылях и убытках (ф.№2) (приложение 2), а также другая информация о  деятельности ОАО «Клинский хлебокомбинат».В связи с этим, курсовая работа состоит из теоретической и практической части.

Теоретическая часть подразделяется на четыре раздела.

Первый раздел рассказывает о предприятии, на основе данных которых осуществляется анализ, приводится его технико-экономические показатели.

Во второй части дается представление о понятии платежеспособности предприятия, как осуществляется ее расчет и проводится анализ.

В третьей части рассказывается о проведении анализа ликвидности  баланса, расчеты показателей, которые характеризуют эту ликвидность.

В четвертой части содержится информация о проведении анализа  кредитоспособности предприятия, а  также приводятся показатели, с помощью  которых осуществляется отнесение  предприятий к определенным группам  кредитоспособности.

В практической части приводятся расчеты на основании данных ОАО «Клинский хлебокомбинат», которые были использованы при анализе платежеспособности, кредитоспособности и ликвидности баланса.

ГЛАВА 1 ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ АНАЛИЗА  ПЛАТЁЖЕСПОСОБНОСТИ, КРЕДИТОСПОСОБНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ    И    ЛИКВИДНОСТИ  БАЛАНСА.

 1.1 Технико-экономическая характеристика предприятия

«Клинский Хлебокомбинат» создан в 1918 году на базе бывших частновладельческих пекарен. В 1934 году к нему присоединяют Высоковский хлебозавод. В 1935 году все все хлебопекные предприятия города Клина объединяют в хлебокомбинат.

В те годы на пекарне №1 вырабатывали булочные изделия и пряники. На пекарне  №2 – Формовые сорта ржаного хлеба, ситный хлеб и батоны. На пекарне  №3 – бараночные и булочные изделия. До 1943 года приготовление теста производилось  только вручную.

В 1986 году к хлебокомбинату присоединяется макаронный цех.

В настоящее время ОАО  «Клинский хлебокомбинат» вырабатывает довольно широкий ассортимент хлебобулочных, кондитерских и бараночных изделий, которые реализуются как в  Клинском, так и в других районах Подмосковья, в Москве. Производственная деятельность ОАО « Клинский хлебокомбинат» основывается на выпуске хлеба, хлебобулочных и кондитерских изделий. Производственная мощность предприятия составляет 12 тонн продукции в сутки.

На предприятии имеется  кондитерский цех, который вырабатывает более 40 наименований кондитерских изделий. В настоящее время предприятие  производит хлеб из ржаной и из смеси  ржаной и пшеничной муки, пшеничной  муки всех сортов, булочные и бараночные изделия. Освоены и пользуются спросом такие виды продукции, как: хлеб «Старорусский», хлеб «Йодированный», ржаной хлеб «Московский».

Основными целями деятельности предприятия являются:

• производство и реализация хлебобулочных изделий через торгующие организации сел и города;
• обеспечение и повышение социальных гарантий членов трудового коллектива;
• получение прибыли и рост доходов.

В настоящее время на предприятии  осваивается выпуск нового ассортимента, в частности: печенья калорийного, тортов вафельных под названием  «Сюрприз» и «Полярный». Вся выпускаемая  продукция пользуется большим спросом  у покупателей.

  Управление делами на предприятии распределены между директором, главным бухгалтером и начальником производства. Перед каждым работником ставятся конкретные задачи, за выполнение которых они несут ответственность. Политика оплаты труда работников строится на зависимости размера заработка от объемов производства.

Имущество предприятия

Для осуществления своей  производственной деятельности и поддержания  непрерывного процесса производства предприятие  ОАО «Клинский Хлебокомбинат» должно располагать достаточным количеством средств, как  основных, так и оборотных.

 Источниками формирования имущества, в том числе и финансовых результатов является:

• прибыль, полученная от реализации продукции, а также других видов деятельности;
• амортизационные отчисления;
• кредиты банков и других кредиторов;
• безвозмездные и благотворительные взносы, пожертвования юридических и физических лиц.;
• иные источники, допускаемые законодательством РФ.

  Рассмотрим ниже технико-экономические показатели работы предприятия за 2009-2010 гг. и приведем сравнительный анализ

Таблица 1

Технико-экономические показатели ОАО «Клинский хлебокомбинат»

Таблица 2

Анализ рентабельности

Анализ прибыли (убытков), тыс. руб.

Произведем расчет рентабельности за весь анализируемый период.

Расчет рентабельности активов ROA по чистой прибыли

ROA= , где ЧП – чистая прибыль, Аср. –стоимость всех активов.

На начало года : (16,4%);

На конец года.: (14,9%);

ROA показывает эффективность использования всего имущества предприятия. Необходимо отметить некоторое снижение данного показателя.

Рентабельность  продаж ROS по прибыли от продаж

ROS= , где ПР –прибыль от реализации, ВР – выручка от реализации.

На начало года.: (5%);

На конец года (7,5%);

ROS показывает сколько прибыли приходится на единицу  реализованной продукции. Рост показателя свидетельствует о снижении затрат на производство

Рентабельность  собственного капитала ROE по чистой прибыли

ROE= , где ЧП – чистая прибыль, СКср. – среднегодовая стоимость собственного капитала

На начало года .: (20,9%);

На конец года : (19%);

ROE отражает эффективность использования собственного капитала. Наблюдается незначительное снижение данного показателя.

Таблица 3

Анализ эффективности  использования ресурсов

Расчет показателей эффективности  использования ресурсов

Материалоемкость в рассматриваемом  периоде незначительно увеличивается, что свидетельствует о недостаточной  эффективности использования материальных ресурсов.

Фондоотдача – обобщающий показатель использования производственных основных средств. Рост фондоотдачи ведет к относительной экономии потребности предприятия в средствах труда, то есть в производственных основных средств Коэффициент фондоотдачи показывает, что в начале года на один рубль вложений в основные средства приходилось 6,26 рублей выручки от продажи продукции, а в конце- - 5,37.

Таким образом, наблюдается  падение показателя, что рассматривается  как неблагоприятная тенденция.

Анализ  оборачиваемости оборотных средств  и дебиторской задолженности

Скорость оборота  текущих активов является важной качественной характеристикой проводимой финансовой политики – чем быстрее  оборачиваемость, тем эффективнее  выбранная стратегия обеспечения  предприятия финансовыми средствами. Результаты анализа оборачиваемости  приведены в таблице.

По данным таблицы  видно, что оборачиваемость оборотных  средств уменьшилась, т. е. повысился  коэффициент оборачиваемости, увеличился период оборота и составил 18 дней; Таким образом, необходимо увеличить  эффективность использования оборотных  средств за счет  экономии запасов  и издержек обращения.

Состояние дебиторской  задолженности ее размеры и качество оказывают существенное влияние  на финансовое состояние предприятия. Так в течение 2004 года оборачиваемость  дебиторской задолженности  на предприятии  повысилась и на 0,5 дня снизился срок ее  погашения . Следовательно, увеличилась ликвидность текущих активов, что свидетельствует об улучшении финансового положения ОАО « Клинский хлебокомбинат»

Коэффициент оборачиваемости  денежных средств уменьшился. Период оборота , наоборот, возрос и составив 3 дня против 2-х. По позиции денежных средств рост оборачиваемости объясняется неблагоприятным истощением средств на счету предприятия  к концу года .

 1.2 Анализ платежеспособности предприятия

Внешним проявлением финансовой устойчивости предприятия является его платежеспособность. Предприятие  считается платежеспособным, если имеющиеся  у него денежные средства, краткосрочные  финансовые вложения (ценные бумаги, временная  финансовая помощь другим предприятиям) и активные расчеты (расчеты с  дебиторами) покрывают его краткосрочные  обязательства.

Платежеспособным является то предприятие, у которого активы больше, чем внешние обязательства. Для  предварительной оценки платежеспособности предприятия привлекаются данные бухгалтерского баланса (приложение 1). Информация во II разделе актива баланса характеризует величину текущих активов в начале и конце отчетного года. Сведения о краткосрочных обязательствах содержатся в разделе V пассива баланса.

Основополагающими понятиями  финансовой деятельности являются «ликвидность»  и «платежеспособность».

Ликвидность – это способность организации быстро выполнять свои финансовые обязательства, а при необходимости и быстро реализовывать свои средства. Чем быстрее актив предприятия может быть обращен без потери стоимости в деньги, тем выше его ликвидность.

Понятие платежеспособности и ликвидности очень близки, но второе более емкое. От степени ликвидности  зависит платежеспособность.

Платежеспособность означает наличие у предприятия денежных средств и их эквивалентов, достаточных для своевременного погашения своих обязательств.

Таким образом, основными  признаками платежеспособности являются:

а) наличие в достаточном  объеме средств на расчетном счете;

б) отсутствие просроченной кредиторской задолженности.

Финансовое состояние  в плане платежеспособности может  быть изменчивым. Если вчера еще  предприятие было платежеспособным, то сегодня ситуация изменилась –  пришло время расплачиваться с кредитором, а у предприятия нет денег  на счете, поскольку не поступил своевременно платеж за поставленную продукцию, то есть оно стало неплатежеспособным из-за финансовой недисциплинированности своих дебиторов. Если задержка с  поступлением платежей носит краткосрочный  или случайный характер, то ситуация может измениться в лучшую сторону, однако не исключены менее благоприятные  варианты.

Признаком, свидетельствующим  об ухудшении ликвидности, является увеличение иммобилизации собственных  оборотных средств, проявляющиеся  в увеличении неликвидов, просроченной дебиторской задолженности и  другое.

О неплатежеспособности говорит  появление таких статей в отчетности, как: «Убытки», «Кредиты и займы не погашенные в срок», «Просроченная кредиторская задолженность».

Неплатежеспособность может  быть как случайной, временной, так  и длительной, хронической. Ее причины: недостаточная обеспеченность финансовыми  ресурсами, невыполнение плана реализации продукции, нерациональная структура  оборотных средств, несвоевременное  поступление платежей от контрагентов.

Оценка платежеспособности предприятия производится с помощью  коэффициентов ликвидности, являющихся относительными величинами. Они отражают возможность предприятия погасить краткосрочную задолженность за счет тех или иных элементов оборотных  средств.

Коэффициент текущей ликвидности (общий коэффициент  покрытия) (К_лт) показывает, сколько рублей оборотных средств ( текущих активов) приходится на один рубль текущей краткосрочной задолженности (текущих обязательств), то есть коэффициент показывает, в какой степени оборотные активы превышают краткосрочные обязательства:

К_лт= ,

где IIА – итог второго раздела актива баланса (оборотные средства);

КП – краткосрочные  пассивы (стр. 690 – (стр. 640 + 650 + 660).

Значение показателя может  варьировать по отраслям и видам  деятельности. Считается, что нормальный уровень коэффициента должен быть ³ 2 и не должен опускаться ниже 1,0.

В аптеке: необходимое 1,0 , оптимальное – не менее 2,0.

Чем выше коэффициент текущей  ликвидности, тем больше доверия  вызывает предприятие у кредиторов. Если коэффициент ниже 1,0, то предприятие  неплатежеспособное. При отсутствии у предприятия денежных средств  и средств в расчетах, оно может погасить часть краткосрочных обязательств, реализовав товарно-материальные ценности:

Клт_м.ц.= ,

где Клт _м.ц. – коэффициент ликвидности товарно-материальных  ценностей;

З - запасы (без стр. 217)

Коэффициент быстрой ликвидности (промежуточного покрытия) аналогичен коэффициенту текущей ликвидности, однако начисляется по более узкому кругу оборотных активов, когда из расчета исключена наименее ликвидная их часть – производственные запасы:

К_лб= ,

где ДБ - расчет с дебиторами;

ДС - денежные средства и  их эквивалент (стр. 260).

Удовлетворяет обычно соотношение  более 0,8. В аптеке – 0,3 – 1,0. Однако оно  может оказаться недостаточным, если большую долю ликвидных средств  составляет дебиторская задолженность, часть которой трудно своевременно взыскать. В таких случаях требуется  соотношение большее. Если в составе  текущих активов значительную долю занимают денежные средства и их эквиваленты ( ценные бумаги), то соотношение может быть меньшим.

Коэффициент абсолютной ликвидности ( К_ла ) показывает, какая часть краткосрочной задолженности может быть при необходимости погашена немедленно за счет имеющихся денежных средств:

К_ла = .

Значение должно составлять ≥ 0,25-0,3. (В аптеке критическое значение параметра менее 0,1). Рассмотренные  показатели являются основными. Известны также и другие показатели:

Коэффициент обеспеченности текущей деятельности собственными оборотными средствами показывает, какая часть оборотных активов финансируется за счет собственных средств предприятия:

Кwc =

Рекомендуемая нижняя граница  – 10%, если показатель ниже, то финансовое положение является неудовлетворительным.

Коэффициент восстановления ( утраты ) платежеспособности ( К_в.п.

К _в.п. = Кл.т.^t 2 + У/Т (Кл.т.^t 2 – Кл.т.^t 1)

где К_л.т.^t ₂ , К_л.т.^t ₁ – коэффициент текущей ликвидности соответственно на конец и на начало отчетного периода;

У – период восстановления (утраты) платежеспособности;

Т - продолжительность отчетного  периода.

Коэффициент характеризует  возможность предприятия восстановить свою платежеспособность через определенный период. Нормальным значением коэффициента является значение ≥ 1.

Для правильного вывода о  динамике и уровне платежеспособности необходимо принимать в расчет факторы:

• Характер деятельности предприятия.

Например, у предприятий  промышленности и строительства  велик удельный вес запаса и мал  удельный вес денежных средств; у  предприятий розничной торговли высока доля денежных средств, хотя и  значительны размеры товаров  для перепродажи и так далее.

• Условия расчетов с дебиторами.

Поступление дебиторской  задолженности через короткие промежутки времени после покупки товаров  приводит к небольшой доле в составе  оборотных активов долгов покупателей, и наоборот.

• Состояние запасов.

У предприятия может быть излишек и недостаток запасов  по сравнению с величиной, необходимой  для бесперебойной деятельности.

• Состояние дебиторской задолженности.

Наличие или отсутствие в  ее составе просроченных и безнадежных  долгов.

1.3 Анализ ликвидности баланса

Анализ ликвидности баланса  является одним из основных элементов  углубленного анализа финансового  состояния предприятия.

Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную форму соответствует сроку погашения обязательств. От ликвидности баланса следует отличать ликвидность активов.

Ликвидность активов – величина, обратная времени, которая необходима для превращения активов в деньги. Чем меньше времени понадобится для превращения в деньги активов, тем они ликвиднее.

Ликвидность баланса достигается  установлением равенства между  обязательствами предприятия и его активами.

Анализ ликвидности баланса  заключается в сравнении средств  по активу, сгруппированных по степени  их ликвидности и расположенных  в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков. Все активы предприятия в зависимости  от степени ликвидности, то есть от скорости превращения в денежные средства, можно условно подразделить на следующие группы:

1. Наиболее ликвидные активы (А₁) – суммы по всем статьям денежных средств, которые могут быть использованы для выполнения текущих расчетов немедленно. К этой группе также относятся краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги), которые можно приравнять к деньгам.

А₁ = стр.250 + стр. 260.

2. Быстрореализуемые активы (А₂) – активы, для обращения которых в наличные средства требуется определенное время. В эту группу можно включить дебиторскую задолженность, прочие оборотные активы.

А₂ = стр. 240 + стр. 270

Ликвидность этих активов  различна и зависит от факторов: квалификации работников, взаимоотношений  с плательщиками и их платежеспособности, условий предоставления кредитов покупателям.

3. Медленнореализуемые активы (А₃) – «Запасы», кроме строки «Расходы будущих периодов», а из раздела 1 баланса – строка «Долгосрочные финансовые вложения».

А₃ = стр. 210 + стр. 140 – стр. 216.

Товарные запасы не могут  быть проданы до тех пор, пока не найден покупатель. Запасы сырья, материалов и незавершенной продукции иногда требуют предварительной переработки, прежде чем их можно будет продать и преобразовать в наличные средства.

4. Труднореализуемые активы (А₄) – активы, которые предназначены для использования хозяйственной деятельности в течении относительно продолжительного периода. В эту группу можно включить раздел 1 баланса кроме строки «Долгосрочные финансовые вложения». А₄ = стр. 190 – стр. 140.

Первые три группы активов  в течение текущего периода могут  постоянно меняться и относятся  к текущим активам предприятия. Текущие активы более ликвидны, чем  остальное имущество фирмы.

Пассивы баланса по степени  срочности погашения обязательств группируются следующим образом:

1. Наиболее срочные обязательства ( П₁) – кредиторская задолженность.

П₁ = стр. 620 + стр. 660.

2. Краткосрочные пассивы (П₂) – краткосрочные кредиты и займы и прочие краткосрочные пассивы. П₂= стр. 610.
3. Долгосрочные пассивы (П₃) – долгосрочные кредиты и займы.

П₃ = стр. 590.

4. Постоянные пассивы (П₄) – строки из раздела III баланса «Капитал и резервы» плюс строки 630-650 «Доходы будущих периодов», «Резервы предстоящих расходов и платежей». В целях сохранения баланса актива и пассива итог этой группы уменьшается на величину строки «Расходы будущих периодов».

П₄= стр. 490 + стр. 630 + стр. 640 + стр. 650 – стр. 216.

Для определения ликвидности  баланса надо сопоставить итоги  по каждой группе активов и пассивов.

Баланс считается абсолютно  ликвидным если выполняются следующие  условия :