Оценка показателей экономической эффективности проекта и надежности инвестиций

СОДЕРЖАНИЕ

Введение

1. Анализ инвестиционной деятельности организации
2. Условия реализации и методическое обеспечение экономической оценки инвестиционного проекта
1. Характеристика основных направлений и условий реализации инвестиционного проекта
2. Методические  положения расчета показателей экономической  эффективности инвестиционных проектов
3. Экономическое обоснование эффективности инвестиционных проектов
1. Расчет денежных потоков
2. Выбор схемы финансирования проекта
3. Оценка показателей  экономической эффективности проекта и надежности инвестиций

Заключение

Список литературы

ВВЕДЕНИЕ

    Инвестиции (от англ. investments) — это долгосрочное вложение капитала с целью получения дохода и прибыли.

Одна из сложных задач, стоящих  перед руководством любого предприятия, — выгодное вложение денежных и  других ресурсов с целью получения  максимального дохода. Такое вложение средств со стороны предприятия в производственную и финансовую сферы, а также в сферу обращения называется инвестиционной деятельностью.

Актуальность темы данной курсовой работы заключается в том, что профессиональное управление предприятием неизбежно требует глубокого анализа, позволяющего более точно оценить неопределенность ситуации с помощью современных количественных методов исследования. В связи с этим существенно возрастает приоритетность и роль анализа. Причинами, обусловливающими необходимость инвестиций, являются обновление имеющейся материально-технической  базы, наращивание объемов производства, освоение новых видов деятельности.

Целью курсовой работы является финансово-экономическая оценка реализации инвестиционного проекта организации.

В соответствии с поставленной целью, необходимо выделить следующие  задачи:

• проанализировать инвестиционную деятельность организации;
• охарактеризовать основные направления и условия реализации   инвестиционного проекта;
• изучить методические положения расчета показателей экономической эффективности инвестиционного проекта;
• дать экономическое обоснование эффективности инвестиционного проекта.

  Предмет курсовой работы - инвестиционная деятельность организации.

  Объектом курсовой работы является ИП Мкоян, занимающийся оказанием транспортных услуг.

1. Анализ инвестиционной деятельности организации

      ИП Мкоян было организовано 1 марта 2009 года.

Основной  задачей ИП является производство транспортной продукции. Для удовлетворения потребности предприятий в качественно оказанных услугах по перевозкам пассажиров.

      Основным видом деятельности предприятия является оказание услуг по перевозке пассажиров и малогабаритных грузов.

Структура численности ИП Мкоян

     Списочный состав сотрудников  и рабочих на предприятии  по состоянию на 01.01.11г. увеличился на 4 человека.

     ИП Мкоян находиться  в состоянии динамичного развития. Это соответственно требует увеличение квалифицированных кадровых ресурсов.       

Увеличение  объемов выпускаемой продукции  потребовало увеличения количества водителей.

Объем выпушенной продукции за период 2006-2010 год представлен в таблице  1.1.

Таблица 1.1.

Объем выпущенной продукции за период 2006-2010год, тыс.руб.

           По данной таблице виден значительный рост объема в производстве выпущенной продукции.    

             Основные технико-экономические  показатели производственно - хозяйственной деятельности за 2010 год представлены в таблице 1.2.

                                           Таблица 1.2

    Технико-экономические показатели  деятельности ООО «Компания Паллада» за 2010 г.

             Из таблицы 1.2 виден рост всех технико-экономических показателей в 2010 году в сравнении с 2009 годом. Из чего следует, что данное предприятие развивается с большими темпами.

Выполнение  производственной программы

             За период 2011 года произошел рост производственных мощностей, а именно, появление еще одного фрезерного станка и двух прессов.

Увеличение  объема производства произошло ввиду  увеличения количества заказов и  соответственно увеличение количества выпуска продукции.

            Сравнительный анализ валового дохода 2009-2010 года отображен в диаграмме 1

               В производственном процессе  ООО «Компания Паллада» основным  направлением является увеличение  производства фасадов с различными  элементами фрезерования. Это сделано  под непрерывно растущий спрос  в мебельном производстве мелких  производителей, которые закупая  данные полуфабрикаты производят сборку корпусной мебели с последующей продажей заказчику.

         Исходя из этого, по данной диаграмме видно, что доля полуфабрикатов в 2009 году, в общем валовом доходе составило наибольший процент - 42,9%, офисная мебель - 18,2%, кухонная мебель - 38,9%. А в 2010 году доля: полуфабрикатов – 43,7%, офисная мебель – 17,1%, кухонная мебель – 39,2%. Выполнение объема валового дохода в 2011 году по сравнению с 2010 годом по фасадам составило 126,9%. 

            К наиболее важным источникам информации для анализа инвестиционной деятельности относят:

1. Бизнес-план, включая производственный, финансовый, маркетинговый, инвестиционный;
2. Нормы и нормативы расхода материально-энергетических, трудовых и финансовых ресурсов;
3. Данные бухгалтерского учета и бухгалтерской отчетности;
4. Правовая, налоговая, финансовая информация.

       Бизнес-план  ООО « Компания Паллада» включает в себя:

1. Производственный план;

Для хозяйственной деятельности предприятия  необходим производственный цех, оснащенный по современным требованиям энергетическими  мощностями, теплоснабжением, водоснабжением, связи, интернет, хорошей системой вентиляции.

    Коммунальные платежи будут осуществляться в соответствии с установленными в законодательном порядке тарифами для г. Тюмени. Издержки по данной расходной статье составляют: 42290 р. (январь-апрель; октябрь-декабрь) и 21300 р. (май-сентябрь). Такая разница обусловлена сезонностью услуг по отоплению помещений.

Арендуемая  площадь производственного цеха составляет 653 м.кв..Договор аренды предусматривает ежемесячную арендную плату в размере 150 руб./м²,  договор заключается сроком на 1 год.

Для осуществления производственного  процесса ООО «Компания Паллада» потребуется оборудование, которое представлено в таблице 1.3

Таблица 1.3

    Проанализировав данные с 2006 по 2010 гг. ООО «Компания Паллада» развивается с большим ростом производства. Учитывая растущий  спрос на продукцию, компания на данный момент пока что еще не может в полной степени удовлетворять всем потребностям клиентов. Поэтому ООО «Компания Паллада» должна расширять ассортимент продукции, а именно начать производство фасадов со сложной фрезеровкой. Это позволит компании расширить ассортимент, что в свою очередь в полной степени удовлетворит потребности потребителей.

Основными поставщиками предприятия являются:

1. ООО «ВДМ Групп»
2. ООО «Мебельная компания Тура»
3. ООО «Еврогрупп»
4. ООО «Слотекс»
5. ООО «Артрос»
6. ООО «Дуглас»
7. ООО «Мафус»
8. ООО «Декор-трейд».

    Финансовый план;

Этот  раздел бизнес-плана должен дать возможность  оценить способность проекта  обеспечивать поступление денежных средств в объеме, достаточном  для погашения долга при соблюдении бесперебойной работы предприятия).

Движение  денежных средств ООО «Компания Паллада» на 2010год представлены в таблице 1.4. Для расчетов использовались данные из формы №4 «отчет о движении денежных средств».

Таблица 1.4

«Движение денежных средств ООО«Компания Паллада» на 2010г. в тыс.р.»

    Данные приведенные в таблице  1.4 характеризует стабильность финансового состояния ООО «Компания Паллада». И позволяют компании к 2012 году произвести закупку современного оборудования, для производства фасадов со сложной фрезеровкой.

     По данным указанным в форме  № 4 «Отчет о движении денежных  средств» за 9 месяцев в 2011 г. (см. приложение 4)  чистые денежные  средства от текущей деятельности  составили 4 479 000 рублей. Тогда чистые денежные поступления на конец 2011 года составят:

4 479 000 * 1.25 = 5 598 750 рублей.

Глава II. Условия реализации и методическое обеспечение экономической оценки инвестиционного проекта.

      2.1 Характеристика основных направлений и условий реализации инвестиционного проекта.

      На 1 января 2012 года ООО «Компания Паллада» планирует увеличение объема производства и расширение продукции. Наряду с этим будет производиться закуп дополнительного оборудования, а именно фрезерный станок «Артмастер 2512» 4 шт., со сложной системой фрезерования. Все это потребует дополнительных денежных средств (инвестиций).

  Основную часть инвестиций, а это 4 миллионов рублей  (75 %), компания берет на себя, остальную часть планируется брать в ОАО Абсолют банке в размере 2 миллионов рублей под 20% годовых сроком  на 2 года. Для того чтобы своевременно погашать задолженность по кредиту, процентам по кредиту, а также производить закуп сырья и материалов в нужных объемах, ООО «Компания Паллада» увеличивает объем производимой продукции, вводит новый вид продукции. Это позволит обеспечивать себя в денежных средствах в нужных объемах и сроках их поступления.

   Для продвижения нового вида  продукции, а так же увеличение  объема по выпуску старых видов  продукции компания предполагает  посещение  2 раза в год мебельных выставок, которые проводятся в городе Москва в выставочном центре компанией ООО «Экспоцентр» и в городе Новосибирск компанией ООО «Сибирская мебельная ярмарка». По опыту предыдущего года компания получила за одну выставку в г. Москва клиента, который стал представителем ООО «Компания Паллада» в северном регионе, а объем выручки за год по данному клиенту составила 1 690 000 рублей.

В 2012 году ООО «Компания Паллада» планирует обновление активной части основных фондов предприятия за счет покупки нового оборудования.

Направление инвестиций:

• Повышение производительности, за счет снижения норм времени на самые трудоемкие операции.
• Улучшение условий труда рабочим.

Планируется приобрести:

Станок  «Артмастер 2512», 4 шт., 1 400 000 руб. Доставка данного оборудования будет стоить 300 000 рублей. Установка станков будет стоить 100 000 рублей.

 Общая  сумма инвестиций в 2012 году 6 000 000 руб.

    Инвестиции   направлены   на техническое оснащение предприятия высокопроизводительным оборудованием. Это даст увеличение валового производства за счет повышения производительности, расширение ассортимента выпускаемой продукции.

Методические положения  расчета показателей экономической эффективности инвестиционных проектов.

Для анализа инвестиционного  проекта используют следующие методы

1. Простой (бездисконтный) метод окупаемости инвестиций (метод определения срока окупаемости проекта)

Вычисляется количество лет, необходимых для полного  возмещения первоначальных затрат, т.е. определяется момент, когда денежный поток доходов сравняется с суммой денежных потоков затрат. Проект с  наименьшим сроком окупаемости выбирается. Метод игнорирует возможности реинвестирования доходов и временную стоимость  денег.

2. Дисконтированный метод окупаемости проекта

Определяется  срок, через который дисконтированные денежные потоки доходов сравняются с дисконтированными денежными  потоками затрат. При этом используется концепция денежных потоков, учитывается  возможность реинвестирования доходов  и временная стоимость денег.

  Обе модификации данного метода просты в понимании и применении и позволяют судить о ликвидности и рискованности проекта, поскольку длительная окупаемость означает длительную иммобилизацию средств (пониженную ликвидность проекта) и повышенную рискованность проекта. Однако обе модификации игнорируют денежные поступления после истечения срока окупаемости проекта. Они успешно применяются для быстрой оценки проектов, а также в условиях значительной инфляции, политической нестабильности или при дефиците ликвидных средств - т.е. в обстоятельствах, ориентирующих предприятие на получение максимальных доходов в кратчайшие сроки.

3. Метод расчета чистой приведенной величины дохода (NPV/ЧДД)

Чистая настоящая стоимость  проекта определяется как разница  между суммой настоящих стоимостей всех денежных потоков доходов и  суммой настоящих стоимостей всех денежных потоков затрат, т.е. как чистый денежный поток от проекта, приведенный к  настоящей стоимости. Коэффициент  дисконтирования при этом принимается  равным средней стоимости капитала. Проект одобряется, если чистая настоящая стоимость проекта больше нуля .

Данный метод не позволяет судить о пороге рентабельности и запасе финансовой прочности проекта. Использование  данного метода осложняется трудностью прогнозирования ставки дисконтирования (средней стоимости капитала) и/или  ставки банковского процента.

4. Метод внутренней нормы доходности (IRR/Ebh)

Все поступления и затраты  по проекту приводятся к настоящей  стоимости по ставке дисконтирования, полученной не на основе задаваемой из вне средней стоимости капитала, а на основе внутренней ставки рентабельности самого проекта, которая определяется как ставка доходности, при которой настоящая стоимость поступлений равна  настоящей стоимости затрат, т.е. чистая настоящая стоимость проекта равна нулю. Полученная таким образом чистая настоящая стоимость проекта сопоставляется с чистой настоящей стоимостью затрат. Одобряются проекты  с внутренней нормой рентабельности, превышающей среднюю стоимость капитала (принимаемую за минимально допустимый уровень доходности).

5. Расчет индекса рентабельности инвестиций

Все методы оценки эффективности инвестиционных решений  можно разделить на две группы:

основанные на текущих  оценках: метод определения коэффициента эффективности инвестиций, метод  расчета срока окупаемости;

основанные на дисконтированных оценках: метод расчета чистой дисконтированной стоимости проекта, метод расчета  внутренней нормы окупаемости, методы определения индекса рентабельности.

Выбор метода определяется сроками осуществления проекта, размером инвестиций, наличием альтернативных проектов и других факторов.

Поставщики  и потребители:

Список  поставщиков останется неизменным, т.к. ООО «Компания Паллада» сотрудничает с данными поставщиками с 2007 года и компанию полностью устраивает соотношение цены и качества (высокое  качество по низкой цене), предоставляемых  материалов и услуг.

Потребителями ООО «Компании Паллада» являются как физические лица, так юридические. Продукцию заказывают в больших количествах малые предприятия, для оформления офисов, ресторанов, торговых центров и т.д..

Налоги, которые будут уплачивать ООО  «Компания Паллада»:

1. Налог на добавленную стоимость (НДС) 18%;
2. налог на имущество 2,2%;
3. налог на прибыль 20%;
4. налог  на доходы с физических лиц (НДФЛ) 13%;
5. социальные отчисления 34%.

   SWOT-АНАЛИЗ

ООО «Компания Паллада», как и  другому предприятию, перед тем, как планировать объем производства, формировать производственную мощность, необходимо знать, какие у предприятия  существуют возможности и угрозы, сильные и слабые стороны, а также, какие услуги, в каком объеме и  по каким ценам оно будет оказывать (табл. 2.2).

Для определения возможностей и  угроз, сильных и слабых сторон ООО  «Компания Паллада» необходимо провести SWOT-анализ.

SWOT-анализ ООО «Компания Паллада»