Содержание 

Введение………………………………………………………………………5

Глава 1

Сущность, цели и виды оценки Финансового состояния  предприятия…………………………………………………………………..7

Глава 2

Расчет экономической  эффективности проектов и программ по обновлению производственных ресурсов………………………………………………………………………17

Глава 3

Оценка предпринимательских  рисков…………………………………………………………………………25

Заключение……………………………………………………........................27

Список литературы……………………………………………………………29

Приложение……………………………………………………………………30 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Введение

Рыночная экономика  в Российской Федерации набирает всё большую силу. Вместе с ней  набирает силу и конкуренция как  основной механизм регулирования хозяйственного процесса.

      В современных экономических условиях деятельность каждого хозяйственного субъекта является предметом внимания обширного круга участников рыночных отношений, заинтересованных в результатах его функционирования.

      Чтобы обеспечивать выживаемость предприятия  в современных условиях, управленческому  персоналу  необходимо, прежде всего, уметь реально оценивать финансовые состояния, как своего предприятия, так и существующих потенциальных конкурентов. Финансовое состояние  –  важнейшая характеристика экономической деятельности предприятия Она определяет конкурентоспособность, потенциал в деловом сотрудничестве, оценивает, в какой степени гарантированы экономические интересы самого предприятия и его партнёров в финансовом и производственном отношении. Однако одного умения реально оценивать финансовое состояние недостаточно для успешного функционирования предприятия и достижения им поставленной цели.

      Финансовое  состояние предприятия характеризуется  размещением и использованием средств  предприятием. Эти сведения представляются в балансе предприятия. Основными факторами, определяющими финансовое состояние, являются, во-первых, выполнение финансового плана и пополнение по мере возникновения потребности собственного оборота капитала за счет прибыли и, во-вторых, скорость оборачиваемости оборотных средств (активов). Сигнальным показателем, в котором проявляется финансовое состояние, выступает платежеспособность предприятия, под которой подразумевают его способность вовремя удовлетворять платежные требования, возвращать кредиты, производить оплату труда персонала, вносить платежи в бюджет.

      В данном  курсовом проекте я рассмотрю теоретические основы и практический пример комплексного анализа финансового состояния предприятия. В расчетной части будет представлен подробный анализ финансового состояния предприятия.

Цель данной работы —  выявить размещение и использование средств предприятия на основе анализа бухгалтерского баланса, а также особенности финансового состояния предприятия.  На основе приведенного анализа оценить особенности развития предприятия, спрогнозировать дальнейшее развитие данного предприятия и предложить решения для улучшения его финансового состояния.

Глава1.

Сущность, цели и виды оценки финансового состояния предприятия

      В настоящее время финансовое состояние  хозяйственных субъектов трактуется с различных позиций, при этом отсутствует единый методологический подход к его определению, что затрудняет построение универсальных практических методик анализа.

      Таким образом, для целей данной работы финансовое состояние предприятия  можно определить как комплексную  экономическую категорию, характеризующую на определенную дату наличие у предприятия различных активов, размеры обязательств, способность субъекта хозяйствования функционировать и развиваться в изменяющейся внешней среде, текущую и будущую возможность удовлетворять требования кредиторов, а также его инвестиционную привлекательность.

      Из  различных трактовок понятия  финансового состояния вытекают различные цели его оценки. С точки  зрения бизнес - диагностики, результатом  анализа финансового состояния  является определение оптимальной величины резервов предприятия, которая должна быть достаточной для обеспечения нормальной платежеспособности предприятия и сводить к минимуму издержки финансового риска, и, в то же время, не отвлекать избыточные оборотные ресурсы из текущей хозяйственной деятельности.

      Существует  также ориентация анализа на поиск  и устранение внутрифирменных проблем:

      Главной целью анализа финансового состояния  является оценка и идентификация  внутренних проблем компании для  подготовки, обоснования и принятия различных управленческих решений, в том числе в области развития, выхода из кризиса, перехода к процедурам банкротства, покупки-продажи бизнеса или пакета акций, привлечения инвестиций (заемных средств).

      Поставленные  цели обусловили необходимость решения  ряда аналитических задач. В отечественной литературе выделяют следующие основные группы задач внутреннего анализа финансового состояния предприятия:

      1. Идентификация финансового положения.

      2. Выявление изменений в финансовом  состоянии в пространственно-временном  разрезе.

      3. Выявление основных факторов, вызвавших  изменения в финансовом состоянии.

4. Своевременное  выявление и устранение недостатков  в финансовой деятельности, и поиск резервов улучшения финансового состояния предприятия и его платежеспособности.

      5. Прогнозирование возможных финансовых результатов, экономической рентабельности исходя из реальных условий хозяйственной деятельности и наличия собственных и заемных ресурсов, разработка моделей финансового состояния при разнообразных вариантах использования ресурсов.

      6. Разработка конкретных мероприятий,  направленных на более эффективное  использование финансовых ресурсов  и укрепление финансового состояния  предприятия.

      Содержание  внешней оценки финансового состояния  во многом определяется сферой экономических  интересов пользователей (Приложение 1).

      Оценка  финансового состояния может  проводиться с помощью различного типа моделей, позволяющих структурировать  и идентифицировать взаимосвязи  между основными показателями.

       Порядок оценки финансового состояния предприятия

      Как правило, основной информационной базой для финансового анализа являются формы годовой и квартальной бухгалтерской отчётности, аналитические отчёты, данные полученные независимой экспертизой.

      Общий качественный анализ является одним  из начальных этапов оценки финансового состояния организации. На данном этапе оценивается достоверность предоставленной отчетности, качество бухгалтерского учета, организованного на предприятии, изучается степень соответствия денежной оценки активов и обязательств их реальным рыночным величинам, с качественных позиций оценивается нематериальная сфера предприятия: деловая репутация, устоявшиеся хозяйственные связи, уровень подготовки и организации менеджмента, текучесть и профессионализм кадров, перспективы развития отрасли и целевых рынков предприятия, стадии жизненного цикла основных товаров предприятия и т.д. Подобные процедуры могут проводиться с использованием методов SWOT - анализа, построением матриц сравнительных конкурентных преимуществ предприятия и локальных проблемных областей, «узких мест». Так же может производится на этом этапе вертикальный и горизонтальный финансовый анализ. Коэффициентный анализ представляет собой расчёт коэффициентов по различным направлениям:

      - Показатели оценки имущественного  положения.

      - Показатели оценки ликвидности и кредитоспособности.

      - Показатели оценки финансовой  устойчивости.

      - Показатели деловой активности.

      - Показатели оценки рентабельности.

      На  основании данных полученных в ходе оценки финансового состояния предприятия  экспертная группа делает заключение о финансовом состоянии организации.  

Анализ  финансового состояния и эффективности деятельности 
ООО «Электрощит» за 2009 г.

Активы  организации на конец 2009 г. характеризуются преобладанием необоротных активов над оборотными (77% и 23% соответственно). Активы организации за 2009 г. увеличились на 277 280 119 тыс. руб. (на 30,2%). С ростом активов имело место увеличение собственного капитала, изменения которого составили 8,2%, что, в целом, свидетельствует о положительной динамике имущественного положения организации.(Приложение1)

Незавершенное строительство – -56 356 934 тыс. руб. (77,7%)Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям – -16 189 232 тыс. руб. (22,3%)

Среди остальных изменившихся статей баланса наблюдается положительная динамика. Особенно можно выделить "Долгосрочные финансовые вложения" и "Дебиторскую задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты)" в активе и "Нераспределенная прибыль(непокрытый убыток)" и "Займы и кредиты" долгосрочных обязательств в пассиве (+388 091 645, +207 838 125 тыс. руб. и +301 766 694, +216 812 598 тыс. руб. соответственно).

Определение структуры баланса

      Оценка  ликвидности базируется на оценках  рыночной устойчивости. Данные по разделу в Таблице 3. Коэффициент текущей ликвидности характеризует общую обеспеченность предприятия оборотными средствами для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения его срочных обязательств. Формула расчета коэффициента текущей ликвидности выглядит так:

где ОбА - оборотные активы, КДО - краткосрочные долговые обязательства

На начало периода:

К_{тл нач} = 918 124 398 – 128 585 647 / 267 222 155 – 8 664 695 – 3 177 = 3,05

На конец  периода:

К_{тл кон} = 1 195 404 517 - 132 353 114 / 379 670 852 – 10 392 421 - 930) = 2,88

Коэффициент обеспеченности собственными средствами характеризует наличие собственных оборотных средств у предприятия, необходимых для обеспечения его финансовой устойчивости. Формула расчета коэффициента обеспеченности собственными средствами следующая:

где СКО - сумма источников собственного капитала - это разность между итогом четвертого раздела баланса и итогом первого раздела баланса.На начало периода:

К_{ос нач} = 3 655 202 991 - 3 634 890 740 / 918 124 398 – 128 585 647 = 0,02

На конец периода:

К_{ос кон} = 3 955 521 437 - 4 026 012 643 / 1 195 404 517-132 353 114) = -0,06

Структура баланса  предприятия признается неудовлетворительной, а предприятие - неплатежеспособным, если выполняется одно из следующих  условий:

-  коэффициент  текущей ликвидности на конец отчетного периода имеет    значение менее 2;

-  коэффициент  обеспеченности собственными средствами  на конец.

Коэффициент восстановления платежеспособности

                                                                                                            Таблица 1

* Расчеты показателей  выполнены по методике Федерального  управления по делам о несостоятельности  (банкротстве).

Анализ  финансовой устойчивости организации

     Финансовая  устойчивость - такое состояние его  финансовых ресурсов, их распределение и использование, которое обеспечивает развитие предприятия на основе роста прибыли и капитала при сохранении платежеспособности и кредитоспособности в условия допустимого уровня риска.

     Задачей анализа финансовой устойчивости является оценка степени независимости от заемных источников финансирования.

     Источники финансирования можно подразделить на собственные «С» (Капитал и резервы) и заемные «З» (Краткосрочные + Долгосрочные обязательства)

  Анализ финансовой устойчивости по величине излишка (недостатка) собственных оборотных средств.

      СОС(собственные  оборотные средства) — отражает достаточность постоянных ресурсов для финансирования постоянных активов. Формула расчета:

                                                     СОС = КР – ВА,

где КР — итоговое значение Капитала и Резервов;

ВА — итоговое значение Внеоборотных Активов.

СОС(собственные оборотные средства)

СОС_нач = 3 655 202

 Если СОС > 0, то предприятие имеет больше постоянных источников (ресурсов), чем это необходимо для самофинансирования. Если СОС < 0, то источником покрытия основных средств и внеоборотных активов является краткосрочная кредиторская задолженность. 991 - 3 634 890 740 = 20 312 251

СОС_кон = 3 955 521 437 - 4 026 012 643 = -70 491 206

Поэтому финансовое положение предприятия является неустойчивым и требуется принятие срочных мер для его исправления.

 СДОС(собственные долгосрочные оборотные средства)

СДОС(собственные  долгосрочные оборотные средства) —  характеризуют наличие и сумму  оборотных средств, имеющихся в  распоряжении предприятия, которые могут быть востребованы в любой момент времени. Рассчитывается по формуле:

      СДОС = КР – ВА + ДО,

где КР — итоговое значение Капитала и Резервов;

ВА — итоговое значение Внеоборотных Активов;

ДО — итоговое значение Долгосрочных Обязательств.

СДОС_нач = 3 655 202 991 - 3 634 890 740 + 630 589 992 = 650 902 243 

 СДОС_кон = 3 955 521 437 - 4 026 012 643 + 886 224 871 = 815 733 665

Итоговый результат  – позитивно или негативно  влияет рост (уменьшение) долгосрочных заимствований на ликвидность предприятия, выявляется при анализе конкретной ситуации, сложившейся по итогам анализируемого периода.

ООС (Основные источники формирования Оборотных Средств)  
— характеризуют наличие и сумму собственных средств, финансирующих оборотные средства предприятия. Рассчитывается по формуле:

ООС = КР – ВА + ДО + КЗК,

где КР — итоговое значение Капитала и Резервов;

ВА — итоговое значение Внеоборотных Активов;

ДО — итоговое значение Долгосрочных Обязательств;

КЗК — краткосрочные  Займы и Кредиты.

ООС_нач = 3 655 202 991 - 3 634 890 740 + 630 589 992 + 95 613 844 = 746 516 087

ООС_кон = 3 955 521 437 - 4 026 012 643 + 886 224 871 + 186 259 769 = 1 001 993 434

                                                                                         Таблица 2

* Излишек (недостаток) рассчитывается как разница между показателями колонки 1 и величиной запасов и затрат.

Анализ  прочих показателей финансовой устойчивости организации

Коэффициент автономии (Ка) собственные средства в источниках финансирования

К_а = С/И

К_{а нач} = 3 655 202 991 / 4 553 015 138 = 0,8

К_{а кон} = 3 955 521 437 / 5 221 417 160 = 0,76

          Финансовый леверидж характеризует использование предприятием заемных средств, которые влияют на измерение коэффициента рентабельности собственного капитала.

Ф_л = С/З

Ф_{л нач} = 3 655 202 991 / (630 589 992+ 267 222 155) = 4

Ф_{л кон} = 3 955 521 437 / (886 224 871 + 379 670 852) = 3,12

      Коэффициент покрытия инвестиции (Кпи) характеризует часть актива баланса, финансируемого за счет устойчивых источников, а именно величина собственных средств, средне- и долгосрочных заемных обязательств Кпи имеет следующий вид:

К_пи = (С + З)/И

К_{пи нач} = (3 655 202 991 + 630 589 992 + 267 222 155) / 4 553 015 138 = 1

К_{пи кон} = (3 955 521 437 + 886 224 871 + 379 670 852) / 5 221 417 160 = 1

      Коэффициент маневренности показывает, какая часть средств предприятия находится в мобильной форме.

К_м = (С - ВоА)/С

К_{м нач} = (3 655 202 991 – 3 634 890 740) / 3 655 202 991 = 0,005

К_{м кон} = (3 955 521 437 - 4 026 012 643) / 3 955 521 437 = -0,01

          Коэффициент мобильности (маневренности) собственных средств характеризует долю мобильных (оборотных) средств в имуществе предприятия. k_м = ОА/ВоА,

где ОА — Оборотные  активы; ВоА — Внеоборотные активы.

k_{м нач} = 918 124 398 / 3 634 890 740 = 0,25

k_{м кон} = 1 195 404 517 / 4 026 012 643 = 0,29

Нормативное значение данного коэффициента 0,2-0,5.

      Коэффициент обеспеченности материальных запасов собственными средствами показывает, в какой степени материальные запасы покрыты собственными средствами или нуждаются в привлечении заемных.

К_омз = (С-ВоА)/З

К_{омз нач} = (3 655 202 991 - 3 634 890 740)/(630 589 992 + 267 222 155) = 0,02

К_{омз кон} = (3 955 521 437 - 4 026 012 643)/( 886 224 871 + 379 670 852) = -0,05

         Коэффициент обеспеченности текущих активов показывает, какая часть оборотных средств предприятия была сформирована за счет собственного капитала:

К_ота = С/ОА

К_{ота нач} = 3 655 202 991 / 918 124 398 = 3,98

К_{ота нач} = 3 955 521 437 / 1 195 404 517 = 3,30

Нормативное значение показателя — не менее 0,1..

      Коэффициент краткосрочной задолженности выражает долю краткосрочных обязательств в общей сумме обязательств. Он показывает, какая доля в общей сумме задолженности требует краткосрочного погашения.

К_кз = КО/З,

где КО — Краткосрочные  обязательства предприятия.

К_{кз нач} = 267 222 155 / (630 589 992 + 267 222 155) = 0,29

К_{кз кон} = 379 670 852 / (886 224 871 + 379 670 852) = 0,3

                                                    Анализ ликвидности

Под ликвидностью подразумевалась способность активов к быстрой и легкой мобилизации.

Ликвидность - способность активов превращаться в деньги быстро и легко, сохраняя фиксированной свою номинальную стоимость.

Анализ  соотношения активов по степени  ликвидности и обязательств по сроку погашения(Приложение 2)

А1 = 69 945 934 + 61 674 969 = 131 620 903

А3 = 1 195 404 517 - 757 266 257 - 21 009 914 - 4 986 393 = 412 141 953

П4 = 3 955 521 437 - 21 009 914 - 4 986 393

Расчет  коэффициентов ликвидности

Коэффициент текущей (общей) ликвидности

Коэффициент быстрой (промежуточной) ликвидности.

Формула расчета  коэффициента быстрой ликвидности  выглядит так:

Где, ОА – Оборотные активы, З – запасы, КП – краткосрочные пассивы

К_{бл нач} = (918 124 398 - 124 428 581) / (267 222 155 - 3 177 - 8 664 695) = 3,07

К_{бл кон} = (1 195 404 517 - 153 153 969) / (379 670 852 – 930 - 10 392 421) = 2,82

Коэффициент абсолютной ликвидности (платежеспособности)

Формула расчета  коэффициента абсолютной ликвидности выглядит так:

Где, ДС – Денежные средства, КП – краткосрочные пассивы

К_{ал нач} = 61 234 070 / (267 222 155 - 3 177 - 8 664 695) = 0,23

К_{ал кон} = 61 674 969 / (379 670 852 – 930 - 10 392 421) = 0,17

Анализ  эффективности деятельности ООО «Электрощит»

По данным "Отчета о прибылях и убытках" за рассматриваемый период организация  получила прибыль от продаж в размере  486 602 426 тыс. руб., что равняется 27,4% от выручки. По сравнению с аналогичным периодом прошлого года прибыль уменьшилась на 17 400 397 тыс. руб., или на 3,5%.

По сравнению  с прошлым периодом в текущем  увеличилась как выручка от продаж, так и расходы по обычным видам  деятельности (на 142 326 456 и 159 726 853 тыс. руб.

(В приложении 3)обобщены основные финансовые  результаты деятельности ООО  «Электрощит» за 2009 год.

Анализ  рентабельности

Показатели рентабельности предназначены для оценки общей эффективности вложения средств в предприятие.

Рентабельность производства:

R_п = ПП/С+КР+УР,

где ПП — Прибыль  от Продаж; С — себестоимость;

КР — Коммерческие расходы; УР — Управленческие расходы.

R_{п кон} = 486 602 426 / (723 781 021 + 540 917 840 + 23 678 150 ) = 0,38

R_{п нач} = 504 002 823 / (592 118 000 + 518 675 487 + 17 856 671) = 0,44

Рентабельность  продаж:

                                   R_пр = В - ПП/В, где В — Выручка.

R_{пр кон} = (1 774 979 437 - 723 781 021) / 1 774 979 437 = 0,59

R_{пр нач} = (1 632 652 981 - 592 118 000) / 1 632 652 981 = 0,63

Общая рентабельность

Rн = Пн/ С+КР+УР +ПУ+ПР,

где Пн — Прибыль  до налогообложения;

ПУ — проценты к уплате;

ПР — Прочие расходы.

R_{н кон} = 520 397 704 / (723 781 021 + 540 917 840 + 23 678 150 + 2 075 739 210) = 0,15

R_{н нач} = 495 323 482/ (592 118 000 + 518 675 487+ 17 856 671 + 1 512 929 853) = 0,19

Рентабельность  использования вложенного в предпринимательскую  деятельность капитала представлена в  таблице

Рентабельность  ПФ.

R_пф = ЧП / ((ОС_{и нач} + ОС_{и кон})/2),

где ЧП — Чистая прибыль; ОС_и — Итоговое значение Основных средств на начало и конец периода

R_пф = 360 449 550 / ((6 812 985 018 + 7 070 261 609) / 2)

Рентабельность  активов.

 R_a = ЧП/ВБ, где ВБ — Валюта БАЛАНСА.

R_оа = 360 449 550 / 5 221 417 160 = 0,07

Рентабельность  собственного капитала.

R_ск = 360 449 550 / 3 955 521 437 = 0,09За 2009 г. каждый рубль, вложенный ООО «Электрощит» в основные фонды и материально-производственные запасы, принес прибыль от продаж в размере 0,57 руб.

Расчет  показателей деловой активности (оборачиваемости)