Оценка рентабельности продукции

Содержание

Введение

Целю курсовой работы является оценка различных финансовых показателей, выявление связи между  этими показателями и показателями оценки деятельности предприятия, выявление  резервов улучшения положения, выявление «узких» мест и разработка перспективных направлений деятельности предприятия.

ОАО «Мобильные ТелеСистемы» (МТС) является ведущим  телекоммуникационным оператором в  России и странах СНГ. Вместе со своими дочерними предприятиями компания обслуживает более 100 миллионов абонентов. Население всех регионов России, а также Армении, Беларуси, Украины, Узбекистана, Туркменистана, где МТС и ее дочерние предприятия имеют лицензии на оказание услуг в стандарте GSM, составляет более 230 миллионов человек. С июня 2000 года акции МТС котируются на Нью-йоркской фондовой бирже под кодом MBT. В 2011 году бренд МТС четвертый год подряд признан самым дорогим российским брендом в числе ста лидирующих мировых брендов по рейтингу BRANDZ™, опубликованному Financial Times и международным исследовательским агентством Millward Brown.

1. Горизонтальный и вертикальный анализ баланса

Горизонтальный  анализ заключается в сопоставлении финансовых данных предприятия за два прошедших периода (года) в относительном и абсолютном виде с тем, чтобы сделать лаконичные выводы.

Таблица 1 Горизонтальный анализ баланса

Вывод: Увеличилась валюта баланса 2,945,258,00 рублей, нематериальные активы в 2011 году уменьшились (-67,899.00р), что для фирмы плохо, т.к. данная позиции говорит об отсутствии инновационной направленности деятельности компании.

Основные средства увеличились на 3,03%  (2,837,086.00р.), в отчетном году, по сравнению с предыдущим, что свидетельствует о их рациональном использование.  Оборотные активы фирмы увеличились, причем запасы сырья и материалов уменьшились (-46,431,048.00р.), а запасы готовой продукции увеличились  (+210,660.00р), это может говорить о  неэффективности работы отдела сбыта, и планирования  или фирма продает сезонный товар (в сезон запасы резко сократятся).

За отчетный год долговременная дебиторская  задолженность поставщиков и  заказчиков  уменьшилась, кредиторская задолженность самой фирмы  перед поставщиками  и заказчиками тоже уменьшилась.

Денежные средства на расчетном счете фирмы выросли  почти в 20 раз. 
Заемные краткосрочные средства в 2011 году не привлекались, только долгосрочные. Выросла задолженность фирмы перед персоналом фирмы, перед государственными внебюджетными фондами, а особенно перед бюджетом. 
      По результатам анализа  можно сделать вывод о том, что компании надо быстрее реализовывать товар – уменьшать запасы готовой продукции, увеличивать оборачиваемость, а также контролировать дебиторскую и кредиторскую задолженность.

Вертикальный  анализ позволяет сделать вывод о структуре баланса и отчета о прибыли в текущем состоянии, а также проанализировать динамику этой структуры. Технология вертикального анализа состоит в том, что общую сумму активов предприятия (при анализе баланса) и выручку (при анализе отчета о прибыли) принимают за сто процентов, и каждую статью финансового отчета представляют в виде процентной доли от принятого базового значения.

Таблица 2 Вертикальный анализ баланса

Выводы: Из вертикального анализа видно, что основную часть валюты баланса составляют внеоборотные активы. Из данных таблицы следует, что за последний год величина внеоборотных активов  в структуре баланса увеличилась с 70,89 % до 82,97%, а величина оборотных активов упала с 29,11% до 17,03%. За отчетный год долговременная дебиторская задолженность поставщиков и заказчиков  уменьшилась, но не значительно (с 5,78% до 5,67 %).Доля капитала и резервов, которая составляла 26,65% на начало отчетного периода, к концу отчетного периода уменьшилась до 25,61%. В структуре баланса  уменьшились краткосрочные займы  с 27,81% до 20,65%. Кредиторская задолженность уменьшилась с 8,48 % до 6,95%.

2. Оценка инвестиционной привлекательности компании

Инвестиционная  привлекательность подразумевает финансовую эффективность для различных пользователей и чаще всего характеризуется показателем рентабельности.

Показатели рентабельности предприятия необходимо связать  с доходообразующими факторами. Доходообразующие факторы связаны  с показателями эффективности использования ресурсов. На предприятиях показатели оценки ресурсов заключаются в стоимости авансированных  в предприятие средств (оборотные средства, люди, основные фонды), то есть реально это выражается в виде актива.

Показатели рентабельности предприятия должны удовлетворять  пользователей информации (пайщиков, кредиторов, акционеров), а также  для оценки эффективности текущих  затрат, вложений, в том числе  для привлечения капитала.

Таблица 3 Анализ рентабельности

Рассмотрим  изменение рентабельности компании за счет изменения факторов:

1. Изменение рентабельности производства под воздействием фактора удельного веса имущества:

DRпроизводства(Dудельный вес)=Dуд.вес*ФО(о)*Rпродукции(о)

DRпроизводства=(16,5%*0,24*12,69%)/100=0,5%

2. Влияние фондоотдачи на изменение рентабельности производства:

DRпроизводства(DФО)=удельный вес(1)*DФО*Rпродукции(о)

DRпроизводства=(58,44%*0,5*12,69%)/100=3,7%

3. Влияние рентабельности продукции на рентабельность производства:

DRпроизводства(DRпродукции)=удельныйвес(1)*ФО(1)*DRпродукции

DRпроизводства=(58,44%*0,31*4,24%)/100=0,76

Вывод: За отчетный период наблюдается рост инвестиционной привлекательности на 2,15%. В первую очередь это связанно с повышение фондоотдачи на 0,06. Это связанно с повышением выручки, а так же с уменьшением дебиторской задолженности, что привело к росту рентабельности на 3,7%. Так же рост инвестиционной привлекательности на 0,76% произошел за счет повышения рентабельности продукции 4,24%. Под воздействием фактора удельного веса имущества на 16,5% рентабельность повысилась всего на 0,5%.

Таким образом, наиболее эффективно можно влиять на инвестиционную привлекательность с помощью фондоотдачи, которая зависит от выручки, а на выручку влияют оборотные и основные средства. Кроме того, стоит учитывать фактор удельного веса реально находящегося в обороте имущества

3. Финансовая экспертиза результирующих показателей компании

Основным показателем результативности фирмы является прибыль от реализации. Прибыль от реализации продукции  находится под воздействием таких  факторов, как изменение объема реализации, ассортимента, цены и себестоимости.

Прибыль от реализации базового и фактического периода  сопоставить невозможно, так как  выше перечисленные факторы у  них различны. Для приведения к  сопоставимому виду вводят условный период, показатели которого рассчитываются в ценах и затратах базового периода

Для  дальнейшего анализа  используют индексный метод. Рассчитаем индекс роста производства: Ур=Ву/Во.

Получим Ур=206 500/197 655=1,04.

Рассмотрим влияние каждого  фактора на изменение прибыли  от реализации:

1. Влияние изменения объема реализации на общее изменение прибыли от реализации:

DПр(Dобъема) = Пр(о) * (Ву / Во - 1)

DПр(Dобъема) = 111 216 * (206 500/197 655- 1) = 4 448,64 млн.руб.

2. Влияние ассортимента на изменение прибыли:

DПр(Dассортимента) = Ву * (Пр у/Ву - Пр о/Во)

DПр(Dассортимента)= 206 500 * (116 000/ 206 500 – 111 216/ 197 655)

= 0 млн. руб.

3. Влияние изменения себестоимости продукции на изменение прибыли от реализации:

DПр (Dсебестоимости) = - (С1 - Су)

DПр(Dсебестоимости)= - (97 962- 90 500)= - 7 462 млн. руб.

4. Влияние изменения цены продажи на итоговый показатель прибыли:

DПр(Dцены)=В1 - Ву

DПр(Dцены)= 216 130- 206 500= 9 630 млн. руб.

Общие результаты приведены в таблице:

Вывод: За отчетный 2011 год прибыль на предприятии «МТС» увеличилась на  6 616 млн.руб., что составляет 5,95%. В первую очередь, увеличение прибыли на 9 630 млн.руб. связано с изменением цен, далее изменение объема продаж увеличило прибыль на 4 448.64млн.руб. Увеличение себестоимость снизило прибыль на - 7 462 млн.руб. или на -6,71%. Никакого влияния на прибыль не оказало изменение ассортимента.

4. Оценка рентабельности продукции

Приведем расчет рентабельности продукции:

Вывод: За 2011 год, рентабельность продукции МТС снизилась на 8%. Это в первую очередь связано с увеличением полной себестоимости, исходя из этого выручка имеет не очень значительное положительное изменение. Объем и ассортимент не играют никакой роли в рентабельности продукции, это видно из таблицы. Из-за увеличения себестоимости рентабельность снизилась на 17,8%. Положительное значение имеют цены. Прирост рентабельности за счет цен составил 9,8%.

Таким образом  для улучшения  рентабельности компании на современном рынке необходимо уделить внимание изменению ценовой политике. Изменение цен может привести к изменению объема продаж в ту или иную сторону, поэтому необходимо провести маркетинговые исследования.

На данном предприятии  рекомендуется снижение себестоимости  продукции, поэтому необходимо дополнительная экспертиза всех затрат.

5.  Оценка финансовых показателей

Необходимо оценить следующие финансовые показатели:

1. Финансовая  самостоятельность (финансовой независимость).

Для этого нужно  рассчитать коэффициент финансовой независимости:

Кфин.независ. = Собс.ср-ва / Собс.ср-ва + Заем.ср-ва

Формула расчета  по данным бухгалтерского баланса:

           Kф.н .=  стр.490 /   стр.700

Кфин.независ. = 100 271/ 391 473 = 0,26

Коэффициент финансовой независимости 0,26.Так как нормативное ограничение К_фн > 0.5, то можно говорить о том, что данная компания финансово зависима, однако не в полной мере. Поэтому можно судить, что активы компании не до конца покрываются за счет собственных средств, иногда приходиться прибегать к заемным средствам.

2. Платежеспособность.

Рассмотрим  и рассчитаем платежеспособность несколькими  методами:

1. Оборотный средства = 66 685 млн.руб.

Заемные средства = 30 584 млн.руб.

Оборотные средства больше заемных на 36 101 млн. руб., следовательно, компания платежеспособна.

2. Показатель абсолютной платежеспособности =

= Денежные средства / Краткосрочные обязательства =

= 100 271 / 80 822 = 1,2406

С одной стороны, фирма платежеспособна и может  погасить свои краткосрочные долги. С другой, денежные средства не работаю  на получение дальнейшей прибыли, что  может являться признаком плохого  менеджмента.

3. Коэффициент срочной ликвидности = (Денежные средства + Запасы + Краткоср.обязательства) / Краткоср.обязательства = (100 271 + 2 491 + 80 822) / 80 822 = 2,2714

Этот коэффициент  так же показывает, что фирма платежеспособна, но денежные средства не работаю, следовательно, плохой менеджмент организации.

4. Коэффициент текущей ликвидности = Оборотные средства/краткосрочные обязательства

Кт.л.= 66 685/80 822 = 0,83

Так как показатель ниже 1, то можно говорить о том, что  предприятие не способно погасить свои краткосрочные обязательства за счет всех своих оборотных средств.

Заключение

Проведенный финансовый анализ ОАО «МобильныеТелеСистемы» позволяет сделать несколько  основных выводов о нынешнем положении  компании:

Увеличилась величина основных средств фирмы на 3,03%, основную часть валюты баланса составляют внеоборотные активы.

Запасы сырья  и материалов увеличились на 16%, а запасы готовой продукции увеличились незначительно, на 0,05%.

Доля капитала и резервов, которая составляла 26,65% на начало отчетного периода, к концу отчетного периода незначительно уменьшилась до 25,61%.

Управленческому персоналу  необходимо уделить пристальное  внимание долгосрочным обязательствам по кредитам, чья доля на протяжении рассмотренного периода оставалась достаточно высокой.

Компания в достаточной степени ликвидна и способна покрыть свои текущие обязательства собственными средствами.

Положительно можно  отметить уменьшение количества денежных средств, которые были вложены в развитие компании. Даже значительное снижение денежных средств не повлияло на достаточный уровень ликвидности.

Рентабельность компании находится на хорошем уровне, что  говорит об успехе ее основной деятельности.

 Проводился  анализ финансовых показателей  фирмы, таких, как ликвидность,  оборачиваемость капитала, рентабельность. Коэффициент  текущей ликвидности (один из основных) показывает принципиальную способность фирмы погасить свои краткосрочные долги за счет своих оборотных средств. По этому показателю можно сделать следующие выводы, что на начало года фирма была неплатежеспособна и в случае требований о немедленном возврате долга должна была реализовывать основные средства.

На конец  года фирма платежеспособна (коэффициент > 1) .           Коэффициент финансовой независимости на конец отчетного года =0.26, следовательно, можно сделать вывод о том, что фирма всё ещё является финансово зависимой. Удельный вес реально работающего имущества увеличился за отчетный год на 16,5%, это можно объяснить тем, что фирма вернула большую часть дебиторской задолженности  и уменьшила основные средства

 За отчетный  период наблюдается снижение рентабельности фирмы (на 8%) Таким образом,  для улучшения рентабельности компании на современном рынке необходимо уделить внимание  изменению ценовой политике. Изменение цен может привести к изменению объема продаж в ту или иную сторону

Рассматриваемый фактор: изменение цен, оказал наиболее положительное влияние на рентабельность продукции. Изменение цены позволит увеличить выручку на 9%.

Список использованных источников

1. Официальный сайт МТС:  http://www.mts.ru/
2. Интернет-проект  «Корпоративный менеджмент»:  http://www.cfin.ru/