Оценка результатов анализа финансового состояния. Выявление проблемных областей

Содержание:                                                                                                       стр.

Введение.

Эффективность коммерческой деятельности предприятия в рыночных условиях зависит от рационального использования всех ресурсов, необходимых для производства продукции или оказания услуг.

На современном этапе  развития экономических отношений  наиболее востребованными ресурсами являются недвижимость, оборудование, кадры и финансы предприятия. 

В определенной степени  финансам принадлежит ключевая роль, т.к. при их наличии компания сможет нанять высококвалифицированный персонал, приобрести современную технику и решить вопросы, связанные с обеспеченностью служебными и производственными помещениями. Совокупность перечисленных мер позволит фирме значительно усилить свои конкурентные позиции.

Следует отметить, что актуальность финансов значительно возрастает в связи с кризисными явлениями в мировой и национальной экономике, основу проблем которых составляют перепроизводство продукции и нехватка ликвидности, т.е. свободных денег.

Финансовые ресурсы  предприятия имеют различное  происхождение - к ним относят  денежные средства, поступающие за реализованную продукцию; кредиты  банков, займы, прочие временно привлеченные средства; задолженность поставщикам; свободные средства специальных фондов и др.

Для принятия «сильных»  управленческих решений в финансовой сфере необходимо не только разбираться  в принципах формирования и движения денежных потоков, но и располагать подготовленной информационной базой о состоянии дел на предприятии. Применительно к рассматриваемой проблеме финансовый анализ является инструментом познания, позволяющим на основании имеющихся данных сформулировать краткую, но содержательную картину текущего финансового положения организации.

Целью дипломной работы является разработка рекомендации по улучшению деятельности предприятия в сфере управления финансовыми ресурсами на основании данных анализа финансового состояния.

Задачей дипломной работы является проведение поэтапного финансового анализа на основании данных бухгалтерской отчетности: оценка ликвидности баланса и источников формирования капитала, расчет показателей платежеспособности и финансовой устойчивости.

Дипломная работа выполнена  на примере действующего предприятия  «Проект+», реализующего услуги по разработке проектной документации.

Глава 1. Теоретические основы анализа финансового состояния предприятия.

1.1. Характеристика  предприятия

В настоящее время «Проект+» представляет собой организацию, специализирующуюся на оказании услуг по выполнению полного комплекса проектных работ, предшествующих строительству объектов гражданского и промышленного назначения. Дополнительным направлением в деятельности компании является экспертиза промышленной безопасности проектной документации.

Организационно-правовая форма –  Открытое акционерное общество (ОАО).

Общество учреждено в 1995 г. решением учредительного собрания. Служебное помещение «Проект+» расположено по адресу: __________________________________________________________________.

Организация оказывает услуги Заказчикам - физическим и юридическим лицам - в соответствии с требованиями законодательства РФ. Объем разрабатываемой проектной документации определен Постановлением Правительства РФ от 16.02.2008г. №87 «О составе разделов проектной документации и требованиях к их содержанию».

Осуществляемая компанией  деятельность подлежит лицензированию – на все виды указанных в Уставе Общества работ имеются лицензии, выданные ФАСиЖКХ и федеральной службой по экологическому, технологическому и атомному надзору РФ.

Основными потребителями услуг  Общества являются юридические лица – строительные организации и  компании, имеющие производство, связанное  с добычей и переработкой нефтепродуктов. Для строительных организаций преимущественно разрабатываются проекты на жилые здания, для предприятий, представляющих нефтеперерабатывающую отрасль – проекты по реконструкции и модернизации действующих производств, а также внедрению в эксплуатацию нового оборудования.

Организационная структура управления ОАО «Проект+» изображена на рисунке 1.1.

Рис. 1.1. Организационная структура

Тип организационной  структуры – линейно-функциональная.

Все службы предприятия находятся  в подчинении генерального директора. Управляющие высшего звена (заместители генерального директора) отвечают за работу в определенной сфере деятельности (проектирование, экономика).

Общая численность работников компании – 77 человек, из которых на руководящих должностях задействовано – 7 чел. (генеральный директор, заместители генерального директора (2 чел.), главный бухгалтер, заведующий ПЭО, главный инженер проекта, главный конструктор проекта); квалифицированных специалистов – 58 чел.; неквалифицированных рабочих – 12 человек (в основном молодые люди, получающие высшее образование и работающие в должности техников).

Применительно к теме дипломной работы, рассмотрим систему управления финансами в ОАО «Проект+».

Ответственность за финансовые результаты деятельности Общества лежит  на службах, подконтрольных заместителю генерального директора по экономике. К структурам, оказывающим непосредственное и косвенное воздействие на движение денежных потоков (оттоков) в организации, можно отнести все экономические отделы, кроме специалистов по подбору персонала (рисунок 1.2.).

Рис. 1.2. Взаимодействие экономических отделов

в процессе получения  денежных средств от Заказчика

Согласно данных рисунка 1.2., на первоначальном этапе притоку денежных средств способствует деятельность информационного отдела, размещающего данные об услугах «Проект+» посредством рассылки рекламных буклетов, участия в выставках и объявленных тендерах, использования интернет-технологий. Таким образом, функции информационного отдела схожи с обязанностями маркетинговой службы.

Заинтересованные заказчики  направляют заявку на выполнение требуемых  работ в планово-экономический  отдел Общества, который, взаимодействуя со сметной группой (функция ценообразования), определят возможность выполнения, цену и срок окончания работ. Совокупность указанных данных в виде коммерческого предложения направляется Заказчику. В случае согласия последнего с предложенными условиями, Стороны заключают договор на разработку проектной документации.

На основании подписанного договора Заказчик поэтапно перечисляет на расчетный счет организации денежные средства в виде аванса, далее – в виде окончательного платежа за фактически выполненные работы.

По поступлении денежных средств бухгалтерской службой  выполняются операции, связанные с оплатой по обязательствам и текущим расходам компании; оставшаяся в распоряжении сумма формирует прибыль ОАО «Проект+». Средства из прибыли по решению руководства расходуются на выплату дивидентов акционерам, премирование сотрудников, либо инвестируются в развитие (расширение) предприятия.

На основании представленной схемы, можно сделать вывод об отсутствии развитой системы управления финансами на анализируемом предприятии. Руководство компании ограничивается минимально-необходимым набором финансовых служб: ПЭО и бухгалтерия. В штатном расписании не предусмотрены должности финансового аналитика (менеджера) и специалиста по бюджетированию. Работа по оптимизации дебиторской задолженности входит в обязанности сотрудников планового отдела – специалистов по договорной работе.

Оценка финансового  состояния Общества и эффективности  использования денежных средств, вероятно, производится сравнением абсолютных показателей выручки и прибыли в отчетном периоде. Доступ к информации, являющейся исходной при проведении финансового анализа, ограничен данными бухгалтерского учета (баланс).

Таким образом, можно  сделать вывод об актуальности проведения финансового анализа на примере  рассматриваемого предприятия. Разработанные  по результатам оценки финансового  состояния рекомендации должны увеличить эффективность финансового менеджмента фирмы и оказать положительное влияние на конкурентоспособность ОАО «Проект+».

1.2. Оценка финансового состояния предприятия в системе экономического анализа. Регулирующие документы.

Одним из методов исследования принципов функционирования хозяйствующих субъектов в условиях рыночной экономики является проведение экономического анализа.

Экономический анализ –  это научный способ познания сущности экономических явлений и процессов, основанный на расчленении их на составные части и изучении их во всем многообразии связей и зависимостей. [13, c.7]

Предметом экономического анализа являются хозяйственные  процессы предприятий, объединений, ассоциаций, социально-экономическая эффективность и конечные финансовые результаты их деятельности, складывающиеся под воздействием объективных и субъективных факторов, получающие отражение через систему экономической информации. [6, c.22]

В экономическом анализе  различают макроуровень, который рассматривает экономические явления и процессы применительно к мировой и национальной экономике и ее отдельным отраслям, и микроуровень, изучающий эти процессы и явления применительно к отдельных субъектам хозяйствования. Комплекс вопросов, рассматриваемых в рамках экономического анализа на уровне деятельности отдельных предприятий, составляет предмет изучения анализа хозяйственной деятельности.

Анализ хозяйственной деятельности (АХД) заключается в исследовании экономических процессов и явлений, обусловивших их фактов и причин, объективной оценке производственно-хозяйственной деятельности, научном обосновании бизнес планов и контроле за ходом их выполнения. [11, c.6]

Содержание анализа хозяйственной деятельности вытекает из его роли и функций, которые он выполняет в системе управления предприятием, где занимает одно из центральных мест (рисунок 1.3).

Рис. 1.3. Место анализа в системе управления предприятием

Система управления состоит из следующих взаимосвязанных функций: планирования, учета и контроля, анализа хозяйственной деятельности и принятия управленческих решений.

С помощью планирования определяются основные направления  и содержание деятельности предприятия, его структурных подразделений  и отдельных работников. Главной задачей этой функции является обеспечение планомерности развития предприятия и деятельности каждого его члена, определение путей достижения лучших конечных результатов производства.

Для управления производством  нужно иметь полную и правдивую  информацию о ходе производственного процесса и выполнения планов. Поэтому одной из функций управления производством является учет, обеспечивающий сбор, систематизацию и обобщений информации, необходимой для управления производством и контроля за ходом выполнения планов и производственных процессов.

Анализ хозяйственной  деятельности является связующим звеном между учетом и принятием управленческих решений. В процессе его учетная информация проходит аналитическую обработку: проводится сравнение достигнутых результатов деятельности с данными за прошлые периоды времени, с показателями других предприятий и среднеотраслевыми; определяется влияние разнообразных факторов на результаты хозяйственной деятельности; выявляются недостатки, ошибки, неиспользованные возможности и др. С помощью АХД достигается осмысление, понимание информации. На основе результатов анализа разрабатываются и обосновываются управленческие решения. Экономический анализ предшествует решениям и действиям, обосновывает их и является основой научного управления производством, повышает его эффективность.

Следовательно, экономический  анализ является деятельностью по подготовке данных, необходимых для научного обоснования и оптимизации управленческих решений.

Деловая активность отдельных компаний зависит от воздействия множества внешних и внутренних факторов. К внешним можно отнести конкурентное окружение фирмы, наличие государственной поддержки, налоговый режим и политическую обстановку. Изнутри на эффективность коммерческой деятельности «давят» вопросы, связанные с подбором персонала, оплатой труда, формированием себестоимости продукции, ценообразованием, управлением финансами и др.

Несмотря на важность каждого из перечисленных источников воздействия, следует особо выделить финансовую составляющую, т.к. от наличия в определенный момент времени требуемого объема денежных средств напрямую зависит благосостояние фирмы, ее способность расплатиться по текущим обязательствам и возобновить производственный цикл. Решение вопросов, связанных с улучшением финансовой ситуации на фирме, является задачей финансового анализа.

Финансовый анализ –  процесс идентификации, систематизации и аналитической обработки доступных  сведений финансового характера, результатом  которого является предоставление потенциальному пользователю рекомендаций, которые могут служить формализованной основой для принятия управленческих решений в отношении определенного объекта анализа. [8, c.110]

Целями финансового  анализа являются [10, c.287]:

• Выявление изменения показателей финансового состояния;
• Определение факторов, влияющих на финансовое состояние предприятия;
• Оценка количественных и качественных изменений финансового состояния;
• Определение тенденций изменения финансового состояния предприятия.

Информационной базой  анализа является финансовая отчетность, или единая система данных об имущественном и финансовом положении организации и о результатах ее хозяйственной деятельности.

Состав, содержание отчетности и условия ее предоставления пользователям  определяются бухгалтерскими регулятивами. В информационно-содержательном смысле основную роль в системе российских регулятивов играют:

1) ФЗ «О бухгалтерском  учете» от 21 ноября 1996г. №129-ФЗ (с  изменениями), в котором определены  состав отчетности, а также условия  ее составления и предоставления  пользователям;

2) Положение по бухгалтерскому  учету (ПБУ 4/99) «Бухгалтерская  отчетность организации», в котором  даны рекомендации в отношении  состава разделов и статей  двух базовых форм – баланса  и отчета о прибылях и убытках;

3) приказ Минфина России  от 22 июля 2003г. №67 «О формах бухгалтерской отчетности организаций», в котором приведены рекомендательные форматы отчетности.

Указанные документы  имеют косвенное отношение к  принципам проведения финансового  анализа, указывая на то, какими правилами следует руководствоваться при подготовке необходимой информационно-аналитической базы.

Рекомендуемая методика оценки финансового состояния компании и основные расчетные показатели определяются следующими нормативами:

1) Методические указания по проведению анализа финансового состояния организаций (утверждены Приказом Федеральной службы по финансовому оздоровлению и банкротству №16 от 23 января 2001 г.). Документ устанавливает порядок проведения анализа финансового состояния организаций при выполнении экспертизы и составлении заключений по соответствующим вопросам, проведении мониторинга финансового состояния организаций, осуществлении иных функций ФСФО России;

2) Методические положения  по оценке финансового состояния  предприятий и установлению неудовлетворительной  структуры баланса (утверждены распоряжением Федерального управления по делам о несостоятельности (банкротстве) № 31-р от 12 августа 1994 г.). Документ содержит указания по проведению предварительного анализа финансового состояния предприятия.

Согласно методическим указаниям, основной целью проведения анализа финансового состояния организаций является получение объективной оценки их платежеспособности, финансовой устойчивости, деловой и инвестиционной активности, эффективности деятельности. [20]

Для проведения анализа финансового состояния организаций используются данные следующих форм финансовой отчетности: бухгалтерский баланс (форма №1 по ОКУД); отчет о прибылях и убытках (форма №2); отчет о движении денежных средств (форма №4); приложение к бухгалтерскому балансу (форма №5); другие данные, получаемые ФСФО России при проведении мониторинга финансового состояния.

Показатели, характеризующие различные аспекты финансовой деятельности фирмы, можно представить в виде следующей схемы (рисунок 1.4):

Рис. 1.4. Классификация показателей финансового состояния

Расчет финансовых коэффициентов, представленных на рисунке 1.2. в категориях №№ 2, 3, 5, производится посредством группировки и сопоставления итоговых данных по статьям бухгалтерской отчетности (формы №№ 1, 2, 5). Коэффициенты категорий №№ 1, 4 рассчитываются при наличии дополнительной информации об объеме выручки в отчетном периоде, численности работников предприятия, величины денежных взносов по различным налогам, уплачиваемым в бюджет  РФ и других данных.

Нормативный документ - «Методические положения по оценке финансового состояния предприятий и установлению неудовлетворительной структуры баланса» - устанавливает правила проведения анализа для выявления степени платежеспособности хозяйствующего субъекта. Судить о платежеспособности можно исходя из оценки соотношения используемых в процессе экономической деятельности собственных и заемных средств, а также детального рассмотрения ликвидности активов предприятия и структуры кредитных источников. Таким образом, одной из целей анализа финансового состояния является определение рациональности структуры баланса. Единого определения рациональной структуры не существует, т.к. для некоторых предприятий считается нормальным использование значительного объема заемных средств, в то время как другие должны опираться на собственный капитал. В общем случае, согласно [13], структура баланса считается рациональной, если удельный вес оборотных активов составляет 40 – 60%.

В заключение отметим, что методика анализа, предлагаемая официальными документами, базируется на сопоставлении данных бухгалтерского баланса (коэффициентный метод) и носит рекомендательный характер. Более подробно виды оценки финансового состояния предприятия будут рассмотрены во втором разделе дипломной работы.

1.3. Виды финансового анализа

Профессиональное управление финансами требует глубокого анализа, позволяющего более точно оценить неопределенность ситуации с помощью современных количественных методов исследования. В связи с этим существенно возрастает приоритетность и роль финансового анализа, т.е. комплексного системного изучения финансового состояния предприятия (ФСП) и факторов его формирования с целью оценки степени финансовых рисков и прогнозирования уровня доходности капитала.

ФСП характеризуется  системой показателей, отражающих состояние  капитала в процессе его кругооборота и способность субъекта хозяйствования финансировать свою деятельность на фиксированный момент времени. [13, c.307]

Финансовый анализ способствует достижению главной цели в деятельности коммерческого предприятия – наращиванию собственного капитала и обеспечению устойчивого положения на рынке. Оценка финансового положения позволяет поддерживать платежеспособность и рентабельность предприятия, а также оптимальную структуру актива и пассива баланса.

В зависимости от исследуемой  сферы финансовой деятельности компании можно выделить следующие виды анализа:

a) оценка имущественного положения и структуры капитала:

- анализ размещения  капитала (оценка инвестиционной политики предприятия);

- анализ источников  формирования капитала.

б) оценка эффективности  и интенсивности использования  капитала:

- анализ рентабельности (доходности) капитала (сопоставление затрат и доходности бизнеса);

- анализ оборачиваемости капитала (определение степени эффективности управления активами и капиталом предприятия).

в) оценка финансовой устойчивости и платежеспособности:

- анализ финансовой  устойчивости (как правило, определяется нормами соотношения собственных и заемных средств);

- анализ ликвидности  и платежеспособности (определение способности предприятия своевременно рассчитываться по возникающим обязательствам).

г) оценка кредитоспособности и риска банкротства.

Взаимосвязь перечисленных  блоков показателей можно представить в виде схемы (рисунок 1.5).

Рис. 1.5. Взаимосвязь показателей финансовой деятельности предприятия

Анализ в приложении к хозяйствующему субъекту можно  рассматривать в двух аспектах: с  позиции специалиста, работающего в нем, и с позиции некоторого лица, являющегося внешним по отношению к субъекту, но заинтересованного в его деятельности (инвестора). В первом случае можно говорить о внутрифирменном финансовом анализе, во втором – о внешнем финансовом анализе. [8, c.111]

Внутрифирменный финансовый анализ (intrafirm financial analysis) можно определить как совокупность аналитических процедур в системе управления финансами фирмы. Цель данного вида анализа – оптимизация финансовой модели фирмы (т.е. ее баланса) через аналитическое обоснование решений инвестиционно-финансового характера.

Внешний финансовый анализ (external financial analysis) – это совокупность аналитических процедур по оценке инвестиционной и контрагентской привлекательности фирмы. Инвестиционная привлекательность означает целесообразность вложения денежных средств в данную фирму в форме капитала; смысл контрагентской привлекательности – в возможности, обоснованности, надежности и эффективности установления с фирмой бизнес-отношений.

В рамках и внешнего, и внутрифирменного финансового анализа всю совокупность аналитических действий можно условно сгруппировать в два крупных блока: анализ отчетности и аналитическое обоснование решений инвестиционно-финансового характера. В системе внешнего анализа доминирует первый блок, в системе внутреннего – второй.

Для того, чтобы оценить текущее  финансовое положение предприятия, возможно применение следующих методов финансового анализа (рисунок 1.6.)

Рис. 1.6. Методы проведения финансового анализа

Наиболее простой метод  – сравнение, когда финансовые показатели отчетного периода сравниваются либо с плановыми, либо с показателями за предыдущий период (базисными). При  сравнении показателей за разные периоды необходимо добиться их сопоставимости, т.е. показатели следует пересчитать с учетом однородности составных элементов, инфляционных процессов в экономике, методов оценки и др. Сравнение фактических показателей с нормативными дает оценку внутренних резервов производства, а сопоставление фактических показателей организации с отчетными данными других предприятий выявляет текущий уровень конкурентоспособности.

При использовании метода группировки  показатели группируются и сводятся в таблицы, что дает возможность  проведения аналитических расчетов, выявления тенденций развития отдельных явлений и их взаимосвязи, выявление факторов, влияющих на изменение показателей.

Метод цепных подстановок, или элиминирования, заключается в замене отдельного отчетного показателя базисным, все  остальные показатели остаются неизменными. Этот метод дает возможность определить влияние отдельных факторов на совокупный финансовый показатель.

В качестве инструментария для финансового анализа широко используются финансовые коэффициенты – относительные показатели финансового  состояния предприятия, которые выражают отношение одних абсолютных финансовых показателей к другим. Данный метод был частично рассмотрен в предыдущем разделе дипломной работы. Анализ таких коэффициентов позволяет выявить симптомы скрытых явлений, проблемы, требующие более глубокого изучения. Полезность финансовых коэффициентов для анализа и принятия решений зависит от их правильной интерпретации. Это самый трудный аспект, так как необходимо знать внутренние и внешние факторы их формирования, например общеэкономические условия, ситуацию в отрасли, политику администрации предприятия и др. Фактический уровень коэффициентов сравнивается с прошлым, теоретически обоснованным, либо отраслевым. Интерпретация финансовых коэффициентов должна быть ориентирована на перспективу.

С другой стороны, не следует переоценивать  роль финансовых коэффициентов. Они не имеют универсального значения и не могут являться своего рода индикаторами для диагностики. Более углубленный анализ не всегда подтверждает выводы, сделанные на основании изучения динамики финансовых коэффициентов. Тем не менее, изучение их уровня и динамики при анализе финансового состояния необходимо и актуально. Оно позволяет понять происходящие процессы и более правильно оценить их не только для текущего момента, но и на перспективу.