Оценка риска банкротства как инструмент инвестиционной политики предприятия
Федеральное агентство по образованию
Государственное образовательное учреждение
Высшего профессионального образования
"Российский Экономический Университет им. Г.В. ПЛЕХАНОВА"
Уральский филиал
КУРСОВАЯ РАБОТА
по дисциплине: финансовая среда предпринимательства и предпринимательские риски
НА ТЕМУ:
Оценка риска банкротства как инструмент инвестиционной политики предприятия
Выполнила: Огаркова В.А.
студент гр.5фк16д
Проверил: Непп А.Н.
доц., к. э. н.
Содержание
Введение
1. Теоретические
основы оценки риска
1.1 Понятие и виды рисков банкротства
1.2 Расчет
риска банкротства, как инструмент
инвестиционной политики
1.3 Влияние
риска банкротства, как инструмент
инвестиционной политики
2. Анализ
риска банкротства, как инструмент
инвестиционной политики на
2.1 Краткая характеристика предприятия ОАО "ЛУКОЙЛ"
2.2 Анализ риска банкротства предприятия, как инструмент инвестиционной политики
2.3 Влияние риска банкротства ОАО "ЛУКОЙЛ"
3. Рекомендации по снижению риска банкротства
Заключение
Список использованных источников
Приложения
Введение
Переход к рыночной экономике вызвал появление нового для нашей финансовой политики понятия - банкротство предприятия. В соответствии с действующим законодательством под банкротством предприятия понимается ситуация, связанная с недостаточностью активов в ликвидной форме, неспособность предприятия удовлетворить в установленный для этого срок предъявленные к нему со стороны кредиторов требования, а также выполнить обязательства перед бюджетом.
Риск банкротства является кризисным состоянием и его преодоление требует специальных методов финансового управления. Рыночная экономика выработала обширную систему финансовых методов диагностики банкротства и выработала методику принятия управленческих решений в условиях угрозы банкротства. Эта методика предназначена не только для предприятий, где кризис очевиден и необходимо принимать неотложные меры по стабилизации, а для всех предприятий, работающих в рыночных условиях, поскольку ее особенности таковы, что позволяют выявить на ранней стадии и устранить негативные факторы развития предприятия, наметить пути их устранения.
В современных рыночных условиях хозяйствования предприятия должны быть уверены в надежности своих партнеров и их экономической состоятельности, иначе они имеют возможность использовать механизм банкротства как средство возврата долга неплатежеспособными партнерами.
Поэтому руководители предприятия, менеджеры различных уровней управления, должны уметь своевременно определить неблагоприятное финансовое положение своих контрагентов используя результаты проведенного финансового анализа и, при необходимости применить процедуры банкротства к должнику.
Высокая устойчивость предприятия гарантирует ему независимость от неожиданного изменения конъюнктуры и уменьшает риск банкротства.
Целью курсовой работы является оценка риска банкротства, как инструмент инвестиционной политики, анализ его возникновения и разработка на этой основе практических рекомендаций, направленных на снижение риска возникновения банкротства.
В соответствии с поставленной целью в работе рассмотрены и решены следующие основные задачи:
исследованы понятие и виды рисков банкротства;
рассмотрены модели прогнозирования банкротства на основе оценки финансового состояния предприятия;
проведен анализ угрозы возникновения банкротства;
выявлены причины возникновения угрозы банкротства, дана их оценка;
разработаны методические и практические рекомендации, направленные на снижение угрозы банкротства.
Предметом исследования курсовой работы является совокупность методов и средств прогнозирования угрозы банкротства на основе оценки финансового состояния предприятия и анализа причин его возникновения.
Объектом исследования является финансово-хозяйственная деятельность предприятия ОАО "ЛУКОЙЛ".
Теоретическую и методологическую основу курсовой работы составили научные труды в области экономической теории, финансового анализа, менеджмента, финансов предприятий отечественных авторов, затрагивающие исследуемую проблему.
Информационной базой исследования послужили бухгалтерская и финансовая отчетность предприятия: Ф №1 "Бухгалтерский баланс"; Ф №2 "Отчет о прибылях и убытках"
В первой главе курсовой работы "Оценка риска банкротства, как инструмент инвестиционной политики" рассматривается понятие риска банкротства, излагаются все положения по данному вопросу. Во второй главе работы "Анализ вероятности банкротства (на примере ОАО "ЛУКОЙЛ") проводится анализ угрозы возникновения банкротства а также причин его возникновения на предприятии ОАО "ЛУКОЙЛ", исследуются показатели ликвидности и дается ее оценка по данным финансовой отчетности из формы: №1 для годовой и периодической отчетности - "Бухгалтерский баланс" (Ф. №1); №2 для годовой и квартальной отчетности - "Отчет о прибылях и убытках" (Ф. №2). В третьей главе курсовой работы "Разработка теоретических и практических рекомендаций, направленных на снижение угрозы банкротства" представлены основные направления укрепления финансовой устойчивости и эффективности использования капитала на предприятии. В этом разделе предложены практические рекомендации по повышению финансовой устойчивости и устранению причин, повлекших за собой возникновение угрозы банкротства.
1. Теоретические
основы оценки риска
1.1 Понятие и виды рисков банкротства
Риск - это вероятность неблагоприятного события, которое может произойти и в результате которого могут возникнуть убытки: реальный ущерб или упущенная выгода (неполученные доходы).
Банкротство (от итал. banco - скамья, банк и rotto - сломанный), несостоятельность, отсутствие средств у должника (физического или юридического лица) и отказ в связи с этим платить по своим долговым обязательствам. Факт банкротства устанавливается решением суда, арбитражного суда и влечет определенные юридические последствия. В Российской Федерации вопросы несостоятельности (банкротства) предприятий регулируются в соответствии с существующим законодательством. [9, с.125]
Несостоятельность может быть признана в судебном порядке либо объявлена самим должником. Судебное признание банкротства возможно как по требованию кредиторов (или прокурора), так и по заявлению самого неплатежеспособного должника. В предусмотренных законом случаях руководитель должника обязан обратиться в арбитражный суд с заявлением о признании должника банкротом (ст.8 Закона о банкротстве). Таким образом, как объявление банкротом, так и последующая ликвидация юридического лица могут быть как принудительными (по судебному решению), так и добровольными (по решению самого банкрота, принятому совместно с его кредиторами в соответствии с п.2 ст.65 ГК и ст.24, 181-183 Закона о банкротстве). Основную особенность такой ликвидации составляет обязательное соблюдение конкурсного порядка распределения имущества между кредиторами.
риск банкротство прогнозирование инвестиционный
Масштабы кризисного состояния предприятия определяются на основе проведенной дифференцированной или интегральной оценки угрозы банкротства с целью выбора соответствующего финансового механизма защиты от нее.
Практика финансового менеджмента использует при оценке масштабов кризисного состояния предприятия три принципиальных характеристики:
а) легкий кризис;
б) тяжелый кризис;
в) катастрофа.
При необходимости каждая из этих характеристик может получить более углубленную дифференциацию). В таблице 1. приведены критерии формирования таких характеристик, а также наиболее адекватный им способ реагирования (включения защитных финансовых механизмов).
Таким образом, идентификация масштабов кризисного состояния предприятия позволяет определить принципиальное направление используемых форм и методов его финансового оздоровления.
Таблица 1. Масштабы кризисного состояния предприятия и возможные пути выхода из него.
Вероятность банкротства по результатам оценкиМасштаб кризисного состояния предприятияСпособ реагированияВозможнаяЛегкий кризисНормализация текущей финансовой деятельностиВысокаяТяжелый кризисПолное использование внутренних механизмов финансовой стабилизацииОчень высокаяКатастрофаПоиск эффективных форм санации (при неудаче-ликвидация)
Анализ наиболее часто встречающиеся видов рисков, возникающих в процессе производственно - хозяйственной деятельности предприятий, показал что, наиболее характерными рисками для предприятий являются отраслевые, региональные и макроэкономические риски.
Отраслевые риски:
1. Риски, связанные с рынками сырья - возможность резкого изменения цен на сырье, изменение цен на комплектующие детали, цены на продукцию естественных монополий (электроэнергия, тепло, водоснабжение);
. Риски ЛПК, возникающие при реализации выпущенной продукции и некоторых ее видов.
Региональные риски связаны с высоким износом основных фондов, низким процентом использования производственных мощностей, слабой инфраструктурой и ее защищенностью.
Макроэкономические риски возникают в связи с несовершенством системы налогообложения и государственных гарантий, снижением деловой активности в национальной экономике, нестабильной ситуацией на финансовых и товарных рынках, инфляцией, изменениями банковских процентов, налоговых ставок.
С целью повышения эффективности деятельности и конкурентоспособности предприятий промышленности необходимо рассмотреть методы и механизмы управления рисками. [11, с.134]
Изучение основных факторов, обуславливающих кризисное развитие предприятия, является заключительным этапом диагностики банкротства. Так как факторы, обуславливающие кризисное развитие предприятия, являются одновременно формой реализации отдельных видов финансовых рисков, они также подразделяются в процессе изучения на две основные группы:
а) не зависящие от деятельности предприятия (внешние или экзогенные факторы);
б) зависящие от деятельности предприятия (внутренние или эндогенные факторы).
Внешние факторы кризисного развития в свою очередь подразделяются при анализе на три подгруппы:
социально-экономические факторы общего развития страны. В составе этих факторов рассматриваются только те, которые оказывают негативное воздействие на хозяйственную деятельность данного предприятия, т.е. формируют потенциал риска его банкротства;
рыночные факторы. При рассмотрении этих факторов исследуются негативные для данного предприятия тенденции развития товарных (как по сырью и материалам, так и по выпускаемой продукции) и финансового (денежного, фондового и валютного) рынков;
прочие внешние факторы. Их состав предприятие определяет самостоятельно с учетом специфики своей хозяйственной деятельности.
Внутренние факторы кризисного развития также подразделяются при анализе на три подгруппы в зависимости от особенностей формирования денежных потоков:
факторы, связанные с производственной деятельностью,
факторы, связанные с инвестиционной деятельностью,
факторы, связанные с финансовой деятельностью.
В процессе изучения факторов определяется их влияние на характер кризисного развития предприятия. Количественно степень этого влияния может быть определена с помощью одно - или многофакторных корреляционных моделей. По результатам такой оценки проводится ранжирование отдельных факторов по степени их негативного воздействия на финансовое состояние предприятия.
1.2 Расчет
риска банкротства, как инструмент
инвестиционной политики
Специфика российских условий и их отличия от стран с развитой экономикой требуют, чтобы модели прогнозирования риска финансовой несостоятельности учитывали как особенности отрасли, так и структуру капитала предприятия.
В качестве основы моделей целесообразна методика дискриминантного анализа, но с периодическим уточнением факторов и весовых коэффициентов модели. Рассмотрим содержание и возможности отечественных моделей прогнозирования риска банкротства.
. Двухфакторная модель Альтмана.
При построении этой модели учитывается всего два показателя: коэффициент текущей ликвидности и удельный вес заёмных средств в пассивах. Приведем расчет данных показателей в таблице 1.
Расчет коэффициентов, вошедших в модель, представлен в табл.1. Коэффициенты рассчитываются на основании "Бухгалтерского баланса" (форма № 1).
Таблица 1. Показатели, вошедшие в двухфакторную модель Альтмана
ПоказательПорядок расчетаКомментарийКоэффициент
текущей ликвидностистр.290 (ф. №1) /стр.690-стр.640
- стр.650 (ф. №1) Показывает, какую часть
текущих обязательств по кредитам и расчетам
можно погасить, мобилизовав все оборотные
средстваДоля заемных средств в пассивахстр.590+стр.690-стр.
Краткосрочная
Интерпретация результатов:< 0 - вероятность банкротства меньше 50% и далее снижается по мере уменьшения Z;= 0 - вероятность банкротства равна 50%;> 0 - вероятность банкротства больше 50% и возрастает по мере увеличения рейтингового числа Z.
. Пятифакторная модель Альтмана.
Данная модель применяется для оценки вероятности банкротства компании, в целях достижения более точных результатов, использует модифицированный вариант формулы Альтмана для компаний, акции которых не котировались на бирже.
Не модифицированная Альтмана используется для предприятий, акции которых торгуются постоянно на бирже.
Расчет показателей, вошедших в модель, представлен в табл.2. Показатели рассчитываются на основании "Бухгалтерского баланса" (форма № 1) и "Отчета о прибылях и убытках" (форма № 2).
Таблица 2. Показатели, вошедшие в пятифакторную модель Альтмана
ПоказательПорядок расчетаКомментарийДоля чистого оборотного капитала в активахстр.290-стр.690 (ф. №1) стр.300* (ф. №1) Доля чистого оборотного капитала в активахОтношение накопленной прибыли к активамстр.470 (ф. №1) стр.300* (ф. №1) Отношение накопленной прибыли к активамРентабельность активовстр.140 (ф. №2) стр.300 (ф. №1) Показывает рентабельность активов по балансовой прибыли Отношение собственного капитала к величине общих обязательствстр.490 (ф. №1) стр. (590+690) * (ф. №1) Коэффициент финансирования Оборачиваемость активовстр.010 (ф. №2) стр.300 (ф. №1) Показывает отдачу всех активов
* - берется среднее значение.
= 0,717К1 + 0,874К2 + 3,10К3 + 0,42К4 + 0,995К5,
где К1 - разность текущих активов и текущих пассивов / общая сумма всех активов;
К2 - нераспределенная прибыль / общая сумма всех активов;
К3 - прибыль до уплаты процентов и налогов / общая сумма всех активов;
К4 - балансовая стоимость капитала / заемный капитал;
К5 - выручка от реализации / общая сумма активов.
Среднесрочная
Для инвесторов
Интерпретация результатов:< 1,23 - вероятность банкротства высокая;> 1,23 - вероятность банкротства малая.
. Модель Р. Таффлера.
В целом по содержательности и набору факторов-признаков модель Таффлера ближе к российским реалиям, чем модель Лиса.
Универсальна. Погрешность для российских предприятий-партнеров средняя.
Расчет показателей, вошедших в модель, представлен в табл.4. Показатели рассчитываются на основании "Бухгалтерского баланса" (форма № 1) и "Отчета о прибылях и убытках" (форма № 2).
Таблица 3. Показатели, вошедшие в модель Р. Таффлера.
ПоказательПорядок расчетаКомментарийОтношение
прибыли от реализации к краткосрочным
обязательствамстр.140 (ф. №2) стр.690-стр.640-стр.650
(ф. №1) Коэффициент покрытия Отношение
оборотных активов к сумме обязательствстр.290*
(ф. №1) стр. (590+690) * (ф. №1) Коэффициент покрытия
Отношение краткосрочных обязательств
к сумме активовстр.690*-стр.640-стр.
* - берется среднее значение.
= 0,53К1 + 0,13К2 + 0,18К3 + 0,16К4
где К1 - прибыль от реализации / краткосрочные обязательства;
К2 - оборотные активы / сумма обязательств;
К3 - краткосрочные обязательства / сумма активов;
К4 - выручка от реализации / сумма активов.
Среднесрочная
Для инвесторов
Интерпретация результатов:> 0,3 - малая вероятность банкротства;< 0,3 - высокая вероятность банкротства.
Модель Лиса.
В этой модели факторы-признаки учитывают такие результаты деятельности, как ликвидность, рентабельность и финансовая независимость организации.
Универсальна. Погрешность для российских предприятий-партнеров высока.
Расчет показателей, вошедших в модель, представлен в табл.3. Показатели рассчитываются на основании "Бухгалтерского баланса" (форма № 1) и "Отчета о прибылях и убытках" (форма № 2).
Таблица 4. Показатели, вошедшие в модель Лиса
ПоказательПорядок расчетаКомментарийДоля оборотного капитала в активахстр.290* (ф. №1) /стр.300* (ф. №1) Доля оборотных средств в активахРентабельность активовстр.140 (ф. №2) /стр.300 (ф. №1) Рентабельность активов по прибыли от реализацииОтношение нераспределенной прибыли к активамстр.470 (ф. №1) /стр.300 (ф. №1) Рентабельность активов по нераспределенной прибылиОтношение собственного капитала к заемномустр.490* (ф. №1) /стр. (590+690) * (ф. №1) Коэффициент покрытия по собственному капиталу
* - берется среднее значение.
= 0,063К1 + 0,092К2 + 0,057К3 + 0,001К4,
где К1 - оборотный капитал / сумма активов;
К2 - прибыль от реализации / сумма активов;
К3 - нераспределенная прибыль / сумма активов;
К4 - собственный капитал / заемный капитал.
Среднесрочная
Для инвесторов
Интерпретация результатов:< 0,037 - вероятность банкротства высокая;> 0,037 - вероятность банкротства малая.
. Модель Бивера.
Модель позволяет оценить финансовое состояние компании с точки зрения ее возможного будущего банкротства.
Расчет показателей, вошедших в модель, представлен в табл.5. Показатели рассчитываются на основании "Бухгалтерского баланса" (форма № 1), "Отчета о прибылях и убытках" (форма № 2) и "Приложения к бухгалтерскому балансу" (форма № 5).
Таблица 5. Система показателей Бивера.
ПоказательПорядок расчетаКомментарийЗначения
показателейГруппа1Группа2Групп
Шкала оценки риска банкротства построена на основе сравнения фактических значений показателей с рекомендуемыми. Вероятность банкротства компании оценивается по одной из групп возможных состояний, где находится большинство расчетных значений показателей.
Специфика российских условий требует, чтобы модели прогнозирования риска финансовой несостоятельности учитывали как особенности отрасли, так и структуру капитала предприятия.
Интерпретация результатов:
группа - благополучная компания.
группа - компания за 5 лет до банкротства.
группа - компания за 1 год до банкротства.
Двухфакторная модель прогнозирования банкротства.
Данная модель дает возможность оценить риск банкротства предприятий среднего класса производственного типа.
Расчет коэффициентов, вошедших в модель, представлен в табл.4. Коэффициенты рассчитываются на основании "Бухгалтерского баланса" (форма № 1).
Таблица 6. Показатели, вошедшие в отечественную двухфакторную модель
ПоказательПорядок расчетаКомментарийКоэффициент текущей ликвидностистр.290 (ф. №1) стр.690-стр.640-стр.650 (ф. №1) Показывает, какую часть текущих обязательств по кредитам и расчетам можно погасить, мобилизовав все оборотные средства Коэффициент финансовой независимостистр.490 (ф. №1) стр.700 (ф. №1) Показывает удельный вес собственных средств в общей сумме источников финансирования = 0,3872 + 0,2614Ктл + 1,0595Кфн,
где Ктл - коэффициент текущей ликвидности.
где Кфн - коэффициент финансовой независимости.
Среднесрочн. и долгосрочн.
Интерпретация результатов:< 1,3257 - вероятность банкротства очень высокая;
,3257 < Z < 1,5457 - вероятность банкротства высокая;
,5457 < Z < 1,7693 - вероятность банкротства средняя;
,7693 < Z < 1,9911 - вероятность банкротства низкая;> 1,9911 - вероятность банкротства очень низкая.
Четырехфакторная модель прогнозирования банкротства.
Модель разработана для прогнозирования риска несостоятельности торгово-посреднических организаций. Расчет показателей, вошедших в модель, представлен в таблице 5.
Показатели рассчитываются на основании "Бухгалтерского баланса" (форма № 1), "Отчета о прибылях и убытках" (форма № 2).
Таблица 7. Показатели, вошедшие в отечественную четырехфакторную модель.
ПоказательПорядок расчетаКомментарийДоля чистого оборотного капиталастр.290-стр.690 (ф. №1) стр.300* (ф. №1) Доля чистого оборотного капитала на единицу активов Рентабельность собственного капиталастр. 190 (ф. №2) стр.490* (ф. №1) Рентабельность собственного капитала Коэффициент оборачиваемости активовстр.010 (ф. №2) стр.300 (ф. №1) Коэффициент оборачиваемости активов Норма прибылистр. 190 (ф. №2) стр.020+стр.030+стр.040 (ф. №2) Норма прибыли
* - берется среднее значение.
= 8, 38 Х1 + Х2 + 0, 054 Х3 + 0, 63 Х4
где Х1 - чистый оборотный капитал / общая сумма активов;
Х2 - чистая прибыль / собственный капитал;
Х3 - выручка от реализации / общая сумма активов;
Х4 - чистая прибыль / интегральные затраты.
Среднесрочная, инвестор
Интерпретация результатов:< 0 - вероятность банкротства максимальная (90?100%);
< Z < 0,18 - вероятность банкротства высокая (60?80%);
,18 < Z < 0,32 - вероятность банкротства средняя (35?50%);
,32 < Z < 0,42 - вероятность банкротства низкая (15?20%);> 0,42 - вероятность банкротства минимальная (до 10%).
. Скоринговая модель.
Для оценки вероятности банкротства компании в рамках скориноговой модели также необходимо рассчитать ряд показателей, предложенных Д. Дюраном (таблица 8).
Скоринговая модель с тремя балансовыми показателями. В соответствии с этой моделью предприятия имеют следующее распределение по классам:- предприятия с хорошим запасом финансовой устойчивости, позволяющим быть уверенным в возврате заемных средств;- предприятия, демонстрирующие некоторую степень риска по задолженности, но еще не рассматриваются как рискованные;- проблемные предприятия;- предприятия с высоким риском банкротства даже после принятия мер по финансовому оздоровлению;- предприятия высочайшего риска, практически несостоятельные.
Таблица 8. Показатели, вошедшие в скоринговую модель.
ПоказательПорядок расчетаКомментарийКоэффициент текущей ликвидностистр.290 (ф. №1) стр.690-стр.640-стр.650 (ф. №1) Показывает, какую часть текущих обязательств по кредитам и расчетам можно погасить, мобилизовав все оборотные средстваКоэффициент финансовой независимостистр.490 (ф. №1) стр.300* (ф. №1) Показывает удельный вес собственных средств в общей сумме источников финансированияРентабельность совокупного капиталастр.140 (ф. №2) *100% стр.300* (ф. №1) Рентабельность активов по прибыли от реализации
Группировка предприятий на классы по уровню платежеспособности:
ПоказательГраницы классов согласно критериямI классII классIII классIV классV классРентабельность совокупного капитала <#"center">1.3 Влияние риска банкротства, как инструмент инвестиционной политики предприятия
Инвестиции в акции предприятий приносят наиболее высокий прирост, особенно если это долгосрочные вложения. При определении объектов инвестирования обычно ориентируются на два основных критерия: рост курсовой стоимости и дивиденды. В зависимости от выбора критерия различаются виды фондов. Для акций российских эмитентов характерна ориентация в первую очередь на рост курсовой стоимости, поскольку дивидендные выплаты могут себе позволить немногие предприятия, и размер этих выплат, как правило, несоизмерим с курсовой стоимостью акций. Курсовая стоимость формируется под воздействием целого комплекса разнообразных факторов: макроэкономической ситуации, финансовых показателей эмитента, перераспределения капиталов между рынками различных стран, изменения доходности на других (товарных, фьючерсных, валютных) рынках.
При инвестировании денежные средства используются для приобретения различного рода активов. Рост их стоимости создает доход. Фундаментальное отличие накопления от инвестирования заключается в том, что при накоплении деньги не являются капиталом, а потому обесцениваются, принося убытки. Обесценение накопленных средств происходит как из-за инфляции национальной валюты и мировых валют (доллар, немецкая марка, фунт, йена), так и из-за рисков, сопровождающих накопление. К последним относятся обесценение накоплений (например, золота и изделий из него в результате ухудшения конъюнктуры), снижение ликвидности накоплений или ее полная потеря (введение фиксированных цен или правил, ограничивающих операции с тем или иным средством накопления будь то золото или иностранная валюта), а также риск разорения кредитного учреждения, предлагающего различного рода сберегательные счета. Можно приводить достаточно много других типов рисков, связанных с накоплением. Но уже имеющегося перечня достаточно, чтобы задуматься о том, насколько надежным является этот способ сохранения заработанных денег.
В чем заключается основное преимущество инвестирования по сравнению с накоплением, если риски (подробная речь о них пойдет ниже) существуют и в этом случае. При инвестировании денежные средства используются для приобретения различного рода активов. Рост их стоимости создает доход. Таким образом, при грамотной инвестиционной политике риск вознаграждается реальным ростом вложенных средств. При размещении средств в различного рода сберегательные счета, финансовые институты используют их по своему усмотрению, выплачивая вкладчику лишь часть дохода в виде заранее установленного процента. При инвестировании, весь полученный доход выплачивается инвестору полностью.
2. Анализ
риска банкротства, как инструмент
инвестиционной политики на
2.1 Краткая характеристика предприятия ОАО "ЛУКОЙЛ"
ОАО "ЛУКОЙЛ" (Лангепас, Урай, Когалым + ойл (от англ. oil - нефть) - российская нефтяная компания.
Вторая после "Газпрома" по объёмам выручки компания в России (по итогам 2008 года, по данным журнала "Эксперт"). До 2007 являлась крупнейшей по объёму добычи нефтяной компанией в России ("Роснефть" опередила её после покупки активов "ЮКОСа").
По размеру доказанных запасов углеводородов "ЛУКОЙЛ" является второй в мире частной нефтяной компанией после ExxonMobil. Доля Компании в общемировых запасах нефти составляет около 1,1%, в общемировой добыче нефти - около 2,3%. Компания играет ключевую роль в энергетическом секторе России, на ее долю приходится 18% общероссийской добычи и 19% общероссийской переработки нефти.
