Оценка стоимости нематериальных активов

СОДЕРЖАНИЕ

ВВЕДЕНИЕ……………………………………………………………………….3     

Глава 1.ОЦЕНКА СТОИМОСТИ НЕМАТЕРИАЛЬНЫХ АКТИВОВ ….....5

    1.1. Роль и место нематериальных активов в развитии предприятия……...5

  1.2. Цели и задачи оценки стоимости нематериальных активов…………..10

   1.3. Доходный подход к оценке стоимости нематериальных активов……16

   1.4. Сравнительный подход к оценке стоимости нематериальных активов……………………………………………………………………………21

    1.5. Затратный  подход к оценке стоимости нематериальных активов….....22

    1.6. Типичные заблуждения связанные с оценкой стоимости нематериальных активов………………………………………………………..26

ГЛАВА 2. ОТЧЁТ ОБ ОЦЕНКЕ СТОИМОСТИ НЕМАТЕРИАЛЬНЫХ АКТИВОВ………………………………………………………………………..28

   2.1. Введение………………………………. ………………………………….28

   2.2. Описание объекта оценки……………………………..………………….30

   2.3. Анализ  финансового состояния………………………………….. ……..32

   2.4. Оценка  стоимости товарного знака……………………………………...38

ЗАКЛЮЧЕНИЕ………………………………………………………….45

Список  литературы…..…………………………………………….47 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

ВВЕДЕНИЕ 

     Бизнес  всегда обладает стоимостью, которую  необходимо знать для того, чтобы  иметь возможность принимать  обоснованные решения в процессе совершения сделок с ним. В этих целях проводят оценку бизнеса, который представляет собой сложный и трудоёмкий процесс.

     Бизнес  – это конкретная деятельность юридического лица или физического лица. При этом юридическое лицо – предприятие рассматривается как имущественный комплекс для предпринимательской деятельности. Имущественный комплекс же включает в себя: земельные участки, здания и сооружения, машины и оборудование, сырьё и продукцию, нематериальные актива, имущественные обязательства. Бывает, что требуется оценка как всего предприятия, как имущественного комплекса, так и отдельных его составляющих.

     Для того чтобы оценка стоимости предприятия была достоверной и точной, необходимо строго соблюдать технологию оценки. Технология включает в себя ряд последовательных этапов: определение целей и функций оценки; разработка плана оценки; определение наилучшего и наиболее эффективного способа использования объекта; сбор и анализ необходимой информации. Точность оценки стоимости предприятия зависит также  и от правильности использования методов оценки.

     Существует  три основных подхода оценки предприятия  и его составных частей, они включают в себя ряд методов, которые выбираются и используются, исходя из вида объекта оценки.

     В данной работе рассматриваются основные понятия и подходы к оценке стоимости нематериальных активов, методы определения стоимости нематериальных активов, типичные заблуждения оценки стоимости нематериальных активов, а также приведён отчёт оценки стоимости нематериальных активов.

     Цель  данной курсовой работы – это определение рыночной стоимости нематериальных активов ТОО «ЗАКАЗЧИК-ТМ».  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

1. ОЦЕНКА  СТОИМОСТИ НЕМАТЕРИАЛЬНЫХ АКТИВОВ

1. Роль и  место нематериальных активов в  развитии предприятия

     Рыночная  экономика в значительной степени  развивается за счёт создания и использования  интеллектуальных ценностей и других видов нематериальных активов. Это обстоятельство делает актуальной любую деятельность с нематериальными активами, которые представляют собой определённую ценность, могут являться частью капитала и, естественно, должны подлежать оценке.

     Нематериальные  активы — это определенная группа активов предприятия, обладающих способностью приносить чистый доход (или создающих условия для получения чистого дохода), способностью отчуждения, используемых в течение длительного (более года) срока, но не имеющих физического содержания.

     Под нематериальными активами понимается ¹:

1. Интеллектуальная собственность:

• права на объекты промышленной собственности (изобретения, полезные модели, промышленные образцы, товарные знаки и знаки обслуживания, фирменные наименования, наименования мест происхождения товаров и меры по пресечению недобросовестной конкуренции);

• права на объекты авторского права и смежных прав; на все виды научных, литературных, художественных произведений, программные продукты для ЭВМ и базы данных, топологии интегральных микросхем;
• права на секреты производства (ноу-хау).

2. Имущественные права — права пользования природными ресурсами, земельными участками, водными объектами. Подтверждением таких прав служит лицензия.

     Лицензия - специальное разрешение на осуществление вида деятельности при обязательном соблюдении лицензионных требований и условий, выданное лицензирующим органом соискателю лицензии или лицензиату.

     Лицензия  выдается на срок не менее 5 и не более 10 лет. По окончании срока действия лицензии он может быть продлен по заявлению лицензиата.

3. Отложенные (отсроченные) расходы – издержки, осуществляемые в момент создания предприятия и представленные в виде организационных расходов (гонорары юристам за составление учредительных документов, за заслуги по регистрации фирмы и т.п.).
4. Цена фирмы (гудвилл) стоимость деловой репутации предприятия. Гудвилл  присутствует только при наличии избыточной прибыли и не может быть отделён от действующего предприятия (не может быть продан отдельно от него).
5. Прочие нематериальные активы - лицензии на осуществление вида деятельности, на осуществление внешнеторговых и квотируемых операций, на использование опыта специалистов, права доверительного управления имуществом.

     Не  относятся к нематериальным активам:

• интеллектуальные и деловые качества персонала организации, его квалификация и способность к труду, так как они неотделимы от своих носителей и не могут быть использованы без них;
• незаконченные  и  (или)  не  оформленные  в  установленном законодательством  порядке   научно-исследовательские, опытно-конструкторские и технологические работы;
• финансовые инструменты срочного рынка, предоставляющие право на осуществление конкретной сделки на определенных условиях.

  Объекты интеллектуальной  собственности разделяют на два вида:  регулируемые патентным правом (объекты промышленной собственности) и регулируемые авторским правом.

     Патентное право охраняет содержание произведения. Для охраны изобретения, полезных моделей, промышленных образцов,  фирменных наименований, товарных знаков, знаков обслуживания необходима их регистрация по установленной процедуре в соответствующих органах. Перечень объектов, охраняемых патентным правом, исчерпывающий.

• Изобретение подлежит правовой охране, если оно является новым, имеет изобретательский уровень и промышленно   применимо (устройство, способ, вещество, штамм, микроорганизм, культуры клеток растений и животных) или является известным устройством, способом, веществом, штаммом, но имеет новое применение. Основные формы использования охраняемых патентным правом объектов – передача прав по лицензионному договору и внесением объекта в качестве вклада в уставный капитал организации. Лицензионный договор существенно отличается от договора купли-продажи и найма, поскольку патентовладельцу передает по лицензионному договору не само изобретение, а лишь исключительное право на его использование; патентовладелец может передать право на использование изобретения широкому кругу третьих лиц и сам использовать изобретение. Стоимость охраняемых патентом объектов складывается из затрат на их приобретение, юридических, консультационных и других затрат.

     Патент  на изобретение выдается сроком до 20 лет и удостоверяет приоритет изобретения, авторства, а также исключительное право на его использование.

• Промышленный образец – художественно-конструкторское решение изделия, определяющее его внешний вид. Отличительными признаками патентоспособности промышленного образца является его новизна, оригинальность и промышленное применение. Новизна включает совокупность существенных признаков промышленного образца, определяющих эстетические и (или) эргономические особенности изделия, не известные из сведений, ставших общедоступными в мире до даты приоритета данного образца. Оригинальность промышленного образца определяют его существенные признаки, обуславливающие творческий характер эстетических особенностей изделия. Промышленно применимым образец признается, если он может быть многократно воспроизведен путем изготовления конкретного изделия.

     На  промышленные образцы, даже если они  имеют признаки новизны, оригинальности и промышленно применимы, не распространяется патентоспособность, если в решениях их изготовления преобладает техническая функция изделия.

     К таким изделиям относятся:

     - объекты архитектуры (кроме малых  архитектурных форм), промышленных, гидротехнических и других стационарных  сооружений;

     - печатная продукция;

     - объекты неустойчивой формы из жидких, газообразных, сыпучих или им подобных веществ;

     - изделия, противоречащие общественным  интереса, принципам гуманности  и морали.

     Патент  на  промышленный образец выдается на срок до 10 лет и может быть продлен еще на срок до 5 лет.

• Полезная модель представляет собой конструктивное выполнение из составляющих частей. Отличительные признаки полезной  модели – новизна и промышленная применимость. Правовая охрана полезной модели осуществляется при наличии свидетельства, выдаваемого Патентным отделом на срок до 10 лет.

     Товарный  знак и знак обслуживания - это обозначения, способные отличать соответственно товары и услуги одних юридических или физических лиц от однородных товаров и услуг других юридических или физических лиц. Правовая охрана товарного знака предоставляется на основании его государственной регистрации в порядке, установленном указанным Законом. Товарный знак может быть зарегистрирован на имя юридического или физического лица, осуществляющего предпринимательскую деятельность. На зарегистрированный товарный знак выдается свидетельство на товарный знак, которое удостоверяет приоритет товарного знака, исключительное право владельца на товарный знак в отношении товаров, указанных в свидетельстве. В качестве товарных знаков могут быть зарегистрированы словесные, изобразительные, объемные и другие обозначения или их комбинации. Товарный знак может быть зарегистрирован в любом цвете или цветовом сочетании.

• Географическим указанием признается обозначение, которое идентифицирует товар как происходящий с территории страны либо из региона или местности на этой территории, где определенные качество, репутация или другие характеристики товара в значительной степени связываются с его географическим происхождением. Понятие «географическое указание» включает понятия:

    - «наименование места происхождения  товара» - название страны, населенного  пункта, местности или другого  географического объекта, используемое  для обозначения товара, особые  свойства которого исключительно или главным образом определяются характерными для этого географического объекта природными условиями или иными факторами либо сочетанием природных условий и этих факторов;

    - «указание происхождения товара»  - обозначение, прямо или косвенно указывающее на место действительного происхождения или изготовления товара.

• Фирменное наименование – индивидуальное название юридического лица. Оно регистрируется при государственной регистрации юридического лица и действует во время его существования. Наименования некоммерческих организации, унитарных предприятий, а в предусмотренных законом случаях и других коммерческих организаций должны включать и характер деятельности юридического лица. Кроме того, коммерческая организация, являющаяся юридическим лицом, должна иметь фирменное наименование, на которое с момента регистрации в установленном порядке она приобретает исключительное право использования. Лица, использующие фирменное наименование без согласия его владельца, обязаны прекратить использование по требованию обладателя права на данное наименование и возместить причиненные убытки.

     Правовой  формой использования товарного  знака, знака обслуживания и фирменного наименования является лицензионный договор.

• Ноу-хау – информация технического, организационного, служебного характера, имеющая действительную или потенциальную коммерческую ценность в связи с неизвестностью ее третьим лицом. К этой информации нет свободного доступа на законном основании; и обладатель информации принимает меры к охране ее конфедициальности. В отличии от других объектов промышленной собственности ноу-хау не подлежит регистрации, а охраняется путем запрета на ее разглашение для лиц, имеющих доступ к этой информации.

     По  договору о передачи ноу-хау передается само ноу-хау, а не право пользования  им. Обязательными элементами договора о передаче ноу-хау является описание всех признаков передаваемого объекта, меры по охране конфедициальности и содействие в практической осуществимости ноу-хау. 

      1.2 Цели и задачи оценки стоимости  нематериальных активов 

      Наиболее  часто оценка нематериальных активов  проводится для следующих целей²:

• при определении стоимости вклада в уставный капитал;
• при инвентаризации (учёте) и введении оценки интеллектуальной собственности в хозяйственный оборот;
• для оптимизации выплат налога на имущество;
• при выдаче кредита под залог исключительных прав;
• для привлечения инвесторов и других операций;
• при разрешении конфликтов при использовании оценки интеллектуальной собственности, в том числе при определении;
• ущерба вследствие нарушения исключительных прав на нематериальные активы;
• при уступке прав на объект интеллектуальной собственности и выдаче лицензий на их использование.

     По  мере развития экономики, внедрения новых технологий и выпуска наукоёмкой продукции, нематериальные активы становятся одной из наиболее важных составных частей активов предприятия. Достаточно часто встречаются случаи, когда стоимость нематериальных активов компании превосходит стоимость всех её материальных активов и является основным ресурсом компании в конкурентной борьбе. Это особенно справедливо для предприятий, имеющих устойчивую деловую репутацию на рынке, владеющими известными товарными знаками или работающими на рынке наукоёмкой продукции.

     Предприятия проводят оценку нематериальных активов при совершении сделок купли-продажи или при заключении лицензированного соглашения на право использования нематериальных активов, при определении размера компенсации, а также при изменении стоимости основных средств предприятия в бухгалтерском учёте.

     Оценка  стоимости нематериальных активов  особенно важна для предприятий  высокотехнологических отраслей. Как  правило, для крупных и «известных» компаний именно стоимость нематериальных вносит заметный вклад в общую стоимость предприятия (для некоторых западных предприятий даже превышая 50%). Однако в российской практике нематериальные активы, как правило, недооцениваются. Высокотехнологические предприятия, как правило, обладают значительным объёмом нематериальных активов. Знание их реальной стоимости и умелое их использование способны значительно укрепить позиции компании на рынке.

     Оценка  нематериальных активов  производится в соответствии с Методическими рекомендациями по оценке стоимости и учету объектов интеллектуальной собственности в составе нематериальных активов и Порядком экспертизы достоверности оценки стоимости объектов интеллектуальной собственности в составе нематериальных активов, утвержденными совместным приказом Государственного патентного комитета, Министерства экономики, Министерства финансов, Государственного комитета по науке и технологиям

     Документы, необходимые для оценки:

• описание объекта;
• правоустанавливающие документы на объект (патенты, свидетельства, лицензионные соглашения, договоры, авторские договоры и др.);
• срок использования объекта.

     Нематериальные  активы предприятия оцениваются  по тем же видам стоимости, что  и другое имущество, т. е. по восстановительной, рыночной, инвестиционной, залоговой, страховой, налогооблагаемой и так называемой первоначальной³.

• Первоначальная стоимость — это стоимость нематериального актива, по которой он (актив) первоначально учитывается на балансе предприятия. Эта стоимость слагается из затрат на создание (или приобретение) актива и его доводку, в результате которой он может использоваться на предприятии. Изменение первоначальной стоимости объектов нематериальных активов предусмотрено в следующих случаях:

     - проведение переоценки нематериальных активов по решению Правительства РФ;

     - внесение установленных в соответствии  с законодательством платежей, связанных  с подтверждением имущественных  прав;

     - капитальные вложения в улучшение  объектов промышленной собственности,  компьютерные программы и базы данных собственного производства;

     - другие случаи в соответствии  с законодательством.

• Восстановительная стоимость (или стоимость воспроизводства) нематериального актива определяется суммой затрат, которые необходимо произвести, чтобы восстановить утраченный актив. Восстановительная стоимость определяется затратным подходом.
• Рыночная стоимость — это наиболее вероятная цена, которой должен достичь нематериальный актив на конкурентном и открытом рынке с соблюдением всех условий справедливой торговли, сознательных действий продавца и покупателя, без воздействия незаконных стимулов. При этом должны соблюдаться следующие условия:

     - мотивации покупателя и продавца  имеют типичный характер;

     - обе стороны хорошо проинформированы, проконсультированы и действуют, по их мнению, с учетом своих интересов;

     - нематериальный актив был выставлен  на продажу достаточное количество времени;

     - оплата произведена в денежной  форме;

     - цена является нормальной, не  затронутой специфическими условиями  финансирования и продажи.

• Инвестиционная стоимость — это стоимость нематериальных активов для конкретного инвестора, который собирается купить или вложить в актив свои финансовые средства для его доработки. Расчет этой стоимости актива производится исходя из ожидаемых данным инвестором доходов от его использования и конкретной ставки капитализации доходов, которую определяет сам инвестор.
• Оценка нематериальных активов для залога осуществляется на базе рыночной стоимости. В данном случае необходимо различать залоговую стоимость нематериальных активов и размер кредита, ссужаемого под залог нематериального актива. Эти понятия различаются как по сути, так и по величине.
• Страховая стоимость нематериальных активов рассчитывается на основе восстановительной стоимости актива, который подвержен риску уничтожения. На базе страховой стоимости актива определяются страховые суммы, страховые выплаты и страховые проценты.
• Стоимость нематериальных активов для налогообложения определяется на основе либо рыночной, либо восстановительной стоимости. Более точные результаты оценки для налогообложения получаются, когда определяется рыночная стоимость нематериальных активов.

     В целом для оценки нематериального  активов применимы те же три основные подхода, которые применяются для  оценки в целом: это затратный, доходный и сравнительный подходы.

     Вместе  с тем, по отношению к нематериальным активам использование этих подходов несет свою специфику, поскольку  нематериальный актив является довольно нестандартным объектом для оценки⁴.

     Так, величина стоимости в рамках затратного подхода базируется на затратах, которые необходимо понести, чтобы воспроизвести объект оценки. Насколько эти затраты отражают рыночную стоимость, например, товарного знака. Если речь идет об оценке вновь созданного, нераскрученного товарного знака, то вероятно, такое отождествление может быть справедливым, особенно если все расходы произведены недавно. Если же речь идет об оценке уже раскрученного бренда, то понесенные затраты чаще всего имеют довольно отдаленное отношение к рыночной его стоимости, будь то затраты на рекламу (эффективность которой, как известно, может быть разной) или тем более затраты на регистрацию.

     Не  всегда применим к нематериальным активам  и сравнительный подход. Дело в  том, что нематериальные активы чаще всего продаются в составе бизнеса, отдельная же продажа объектов нематериального актива случается довольно редко. Кроме того, существует ряд объектов, например, патенты или права на произведения искусства к которым весьма сложно подобрать аналоги в полном смысле этого слова. Конечно, известны случаи, когда тот или иной бизнес покупается ради торговой марки, или например, принадлежащей предприятия технологии, но чаще всего бывает непросто выделить стоимостную долю покупки, приходящуюся на нематериальный актив.

     Поэтому основным подходом при оценке нематериальных активов чаще всего является доходный подход. Этот подход основан на доходах, которые ожидает получить владелец нематериального актива. Оценивая нематериальный актив в рамках доходного подхода, аналитик ищет способ выделить доход, относящийся к оцениваемому нематериальному активу, чтобы определить стоимость нематериальных активов при помощи обычных методов доходного подхода.

     В целом удобство применения того или  иного подхода зависит от того, какой именно нематериальный актив оценивается. Например, в известной монографии Г.Смита и Р.Парра приведена таблица, отражающая применимость, с точки зрения этих авторов, подходов к оценке для оценки различных типов нематериальных активов (таблица 1.1). 
 
 
 

Таблица 1.1 Рекомендуемая предпочтительность применения подходов к оценке НМА и объектов интеллектуальной собственности.

      1.3 Доходный подход к оценке стоимости  нематериальных активов