Министерство  Образования Российской Федерации

ЧОУ ВПО  ЮЖНО-УРАЛЬСКИЙ ИНСТИТУТ УПРАВЛЕНИЯ И ЭКОНОМИКИ 
 
 
 
 
 

КУРСОВАЯ  РАБОТА

ПО ДИСЦИПЛИНЕ АНТИКРИЗИСНОЕ УПРАВЛЕНИЕ

          НА ТЕМУ  Оценка текущего финансового состояния предприятия

        ООО «Алекс – Мебель» 
 
 
 

Выполнил(а) студент(ка)

            (ФИО) 

Группа  

Дата  отправления _____ 
 
 
 

Результат проверки  _____________

Проверил преподаватель _________

Дата проверки __________________ 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

г. Челябинск, 2009 г.

       Содержание

       Введение

    Для современной экономики России характерна нестабильность, неопределенность в поведении покупателей, конкурентов, поставщиков, государственных органов, что в свою очередь порождает сбои в деятельности конкретных предприятий и в частности предприятий промышленности. В условиях массовой неплатежеспособности российских предприятий, а также по причине острой необходимости формирования действенной антикризисной стратегии их развития первостепенное значение приобретает проблема объективной оценки текущего  состояния хозяйствующего субъекта, а особенно – описание тенденций его развития на ближайшую перспективу.

    Приведенные причины обуславливают необходимость грамотного проведения оценки финансового состояния не только собственного предприятия, но и потенциальных или действующих партнеров по бизнесу, а также предприятий – конкурентов. Для осуществления данной задачи необходимо соблюдение следующих основных условий: достоверность информации, квалифицированные специалисты в области оценки хозяйственной деятельности. Экономический анализ является существенным элементом финансового менеджмента и аудита. Практически все пользователи финансовых отчетов предприятий используют методы финансово-экономического анализа для принятия решений по оптимизации своих интересов. Собственники анализируют финансовые отчеты для повышения доходности капитала, обеспечения стабильности положения фирмы. Кредиторы и инвесторы анализируют финансовые отчеты, чтобы минимизировать свои риски по займам и вкладам. Методика финансового анализа необходима для обоснованного выбора делового партнера, определения степени финансовой устойчивости предприятия, оценки деловой активности и эффективности предпринимательской деятельности.

Следует отметить, что всем выше сказанным  подтверждается актуальность и востребованность выбранной темы.

Целью настоящей работы, является: проведение экономического анализа, характеризующего наличие, размещение и использование финансовых, материальных и трудовых ресурсов.

    Для реализации указанной цели в работе предполагается решение следующих задач:

-  изложить и систематизировать теоретические методические основы анализа финансово-экономического состояния на примере предприятия;

- сделать  выводы о платежеспособности, деловой  активности и рентабельности  данного предприятия;

1. Оценка  текущего финансового состояния предприятия: роль и значение

Оценка  финансового состояния является частью финансового анализа. Характеризуется определенной совокупностью показателей, отраженных в балансе по состоянию на определенную дату. Финансовое состояние характеризует в самом общем виде изменения в размещении средств и источников их покрытия.

Финансовое  состояние является результатом  взаимодействия всех производственно-хозяйственных  факторов: труда, земли, капитала, предпринимательства.

Финансовое  состояние проявляется в платежеспособности хозяйствующего субъекта, в способности вовремя удовлетворять платежные требования поставщиков в соответствии с хозяйственными договорами, возвращать кредиты, выплачивать зарплату, вовремя вносить платежи в бюджет. (3)

Основная  цель анализа финансового состояния  заключается в том, чтобы на основе объективной оценки использования финансовых ресурсов выявить внутрихозяйственные резервы укрепления финансового положения и повышения платежеспособности.

Цель  анализа финансового состояния  определяет задачи анализа финансового  состояния, которыми являются:

- оценка  динамики, состава и структуры  активов, их состояния и движения;

- оценка  динамики, состава и структуры  источников собственного и заемного  капитала, их состояния и движения;

- анализ  абсолютных и относительных показателей  финансовой устойчивости предприятия и оценка изменения ее уровня;

- анализ  платежеспособности хозяйствующего  субъекта и ликвидности активов  его баланса. 

Основными источниками информации для анализа  финансового состояния хозяйствующего субъекта являются:

- информация  о технической подготовке производства;

- нормативная  информация;

- плановая  информация (бизнес-план);

- хозяйственный  (экономический) учет, оперативный  (оперативно-технический) учет, бухгалтерский  учет, статистический учет;

- отчетность (публичная финансовая бухгалтерская отчетность (годовая), квартальная отчетность (непубличная, представляющая собой коммерческую тайну), выборочная статистическая и финансовая отчетность (коммерческая отчетность, производимая по специальным указаниям), обязательная статистическая отчетность);

- прочая  информация (публикации в прессе, опросы руководителя, экспертная  информация). (9)

1.2 Цели и методы оценки финансового состояния предприятия

     Качество принимаемых управленческих решений на уровне хозяйствующего субъекта зависит от качества их аналитического обоснования.

     Получение небольшого числа ключевых информативных показателей, дающих объективную оценку финансового состояния предприятия, является основной целью финансового анализа. В ходе финансового анализа выявляются изменения в составе имущества хозяйствующего субъекта и в источниках его формирования, в финансовых результатах деятельности (его прибылей и убытков), в расчетах с дебиторами и кредиторами.

    Исходной базой финансового анализа являются данные бухгалтерского учета и отчетности. (11)

Одним из важнейших приемов является чтение финансовой отчетности и изучение абсолютных величин, представленных в отчетности. Однако данная информация, несмотря на ее значимость для принятия управленческих решений, не достаточна, так как не позволяет оценить динамику основных показателей, место хозяйствующего субъекта среди аналогичных предприятий, что актуально в условиях конкурентной борьбы. Это достигается с помощью:

- составления  сравнительных таблиц, выявления абсолютного и относительного отклонения;

- исчисления  показателей за ряд лет в  процентах к итоговому показателю (к итогу баланса);

- исчисления  относительных отклонений в процентах  по отношению к базисному году.

Наряду  с абсолютными показателями, характеризующими различные аспекты финансового состояния, используются и финансовые коэффициенты. Финансовый коэффициент представляет собой

относительные показатели финансового состояния. Они подразделяются на коэффициенты распределения и координации. Коэффициенты распределения применяются в тех случаях, когда необходимо определить, какую часть тот или иной абсолютный показатель составляет от итога включающей его группы абсолютных показателей. Данные коэффициенты используются в основном в предварительном анализе.

Коэффициенты  координации используются для выражения  отношений разных по существу абсолютных показателей финансового состояния.

Анализ  финансовых коэффициентов заключается  в сравнении их значения по периодам. В качестве базисных величин могут  использоваться показатели базисного периода данного хозяйствующего субъекта.

Специальные финансовые коэффициенты, расчет которых  основан на существовании определенных соотношений между статьями отчетности, называются финансово-оперативными показателями. Они позволяют реально оценить положение данного хозяйствующего субъекта.

Помимо  финансовых коэффициентов в анализе  финансового состояния важную роль играют абсолютные показатели, которые  рассчитываются на основе отчетности (чистые активы — реальный собственный  капитал, собственные оборотные средства, показатели оборачиваемости запасов собственными оборотными средствами). С помощью данных показателей формулируются критерии, позволяющие оценить качество финансового состояния.

Практика  финансового анализа позволяет  выявить основные методы чтения финансовой отчетности.

Горизонтальный (временный) анализ позволяет осуществить  сравнение каждой позиции с предыдущим периодом.

Вертикальный (структурный) анализ позволяет определить структуру итоговых финансовых показателей  с выявлением влияния каждой позиции  отчетности на результат в целом.

Трендовый анализ позволяет осуществить сравнение  позиции с рядом предшествующих периодов и определить тренд, т. е. основную тенденцию динамики показателей, исключающей  случайные влияния и индивидуальные особенности отдельных периодов. С помощью тренда определяется возможное значение показателей в будущем.

Анализ  относительных показателей (коэффициентов) позволяет осуществить расчет отношений  данных отчетности, определить взаимосвязи  показателей.

Факторный анализ позволяет определить влияние отдельных факторов (причин) на результативный показатель с помощью различных приемов исследования.

Сравнительный (пространственный) анализ может осуществляться как внутри предприятия (сравнение  внутрихозяйственное по отдельным  показателям хозяйствующего субъекта), так и вне, т. е. сравнение показателей данного хозяйствующего субъекта с показателями конкурирующих субъектов хозяйствования, со средними общеэкономическими данными.

Финансово-экономический  анализ может осуществляться разными  методами. К количественным методам относят статистические (наблюдение, сравнение, абсолютные и относительные величины, средние величины, сводка, группировка, ряды динамики, индексы и т. д.), экономико-математические (методы математического программирования, экономико-математического моделирования и факторного анализа, исследование операции и т. д.). Каждый из экономико-математических методов делится на отдельные приемы, способы, используемые в аналитической работе. (12)

1.3 Задачи, основные направления и информационное  обеспечение

анализа финансового состояния предприятия

     Главная цель анализа – своевременно выявлять и устранять недостатки в финансовой деятельности и находить резервы улучшения финансового состояния предприятия и его платежеспособности. При этом необходимо решать следующие задачи:

1. На  основе изучения взаимосвязи  между разными показателями производственной, коммерческой и финансовой деятельности  дать оценку выполнения плана  по поступлению финансовых ресурсов  и их использованию с позиции  улучшения финансового состояния предприятия.

2. Прогнозировать  возможные финансовые результаты, экономическую рентабельность исходя  из реальных условий хозяйственной  деятельности, наличия собственных  и заемных ресурсов и разработанных  моделей финансового состояния  при разнообразных вариантах использования ресурсов.

3. Разрабатывать  конкретные мероприятия, направленные  на более эффективное использование  финансовых ресурсов и укрепление  финансового состояния предприятия. 

Для оценки устойчивости финансового состояния  предприятия используется система показателей, характеризующих изменения:

- структуры  капитала предприятия по его  размещению и источникам образования;

- эффективности  и интенсивности использования  капитала;

- платежеспособности  и кредитоспособности предприятия;

- запаса финансовой устойчивости предприятия. (6)

Анализ  финансового состояния предприятия  основывается главным образом на относительных показателях, так  как абсолютные показатели баланса  в условиях инфляции сложно привести к сопоставимому виду. Относительные показатели финансового состояния анализируемого предприятия можно сравнить:

- с общепринятыми  «нормами» для оценки степени  риска и прогнозирования возможности  банкротства;

- с аналогичными  данными других предприятий, что  позволяет выявить сильные и  слабые стороны предприятия и его возможности;

- с аналогичными  данными за предыдущие годы  для изучения тенденции улучшения  или ухудшения финансового состояния  предприятия. 

     Анализом финансового состояния занимаются не только руководители и соответствующие службы предприятия, но и его учредители, инвесторы – с целью изучения эффективности использования ресурсов; банки – для оценки условий кредитования и определения степени риска; поставщики – для своевременного получения платежей; налоговые инспекции – для выполнения плана поступления средств в бюджет и т. д. В соответствии с этим анализ делится на внутренний и внешний.

Внутренний  анализ проводится службами предприятия, его результаты используются для  планирования, контроля и прогнозирования  финансового состояния предприятия. Его цель – обеспечить планомерное поступление денежных средств и разместить собственные и заемные средства таким образом, чтобы получить максимальную прибыль и исключить банкротство.

Внешний анализ осуществляется инвесторами, поставщиками материальных и финансовых ресурсов, контролирующими органами на основе публикуемой отчетности. Его цель – установить возможность выгодного вложения средств, чтобы обеспечить максимум прибыли и исключить потери. (2)

1.4 Общий  анализ оценки финансового состояния предприятия

     В условиях рыночных отношений большую роль играет анализ финансового состояния предприятия. Это связано с тем, что предприятие, приобретая самостоятельность, несет полную ответственность за результаты своей деятельности. Эта ответственность, прежде всего, перед своими акционерами, работниками предприятия, банком, финансовыми органами и кредиторами.

Финансовое  состояние предприятия определяется способностью погасить свои долги и  обязательства.

Финансовое  состояние предприятия зависит как от производственно-коммерческой деятельности, так и от финансовой деятельности.

Производственно-коммерческая деятельность обеспечивает своевременный  выпуск и реализацию продукции, и, соответственно, своевременное поступление денежных средств.

Финансовая деятельность охватывает процессы формирования, движения, обеспечения сохранности имущества предприятия, контроль за их правильным размещением и эффективностью использования.

Задачи  анализа финансового состояния  предприятия:

- изучение  платежеспособности предприятия и ликвидности активов баланса;

- оценка  динамики состава и структуры  активов, изучение их состояния  и движения;

- оценка  динамики состава и структуры  источников средств, изучение  их состояния и движения;

- изучение  финансовой устойчивости предприятия;

- определение  эффективности использования оборотных  средств. 

Результатом общего анализа является предварительная  оценка финансового состояния предприятия, исключающая итоги анализа:

- динамики  валюты баланса (суммы значений  показателей актива и пассива баланса). Нормой считается увеличение валюты баланса. Уменьшение, как правило, сигнализирует о снижении объемов производства и может служить одной из причин неплатежеспособности предприятия;

- структуры  активов. Определение долей внеоборотных и оборотных активов, установление стоимости материальных оборотных активов (необоснованное превышение приводит к затовариванию, а недостача – к невозможности нормального функционирования производства). Определение величины дебиторской задолженности со сроком погашения менее года и больше года, просроченной дебиторской задолженности, величины свободных денежных средств предприятия в наличной (касса) и безналичной (расчетный счет) формах и краткосрочных финансовых вложений;

- структуры  пассивов. Анализ проводится во взаимосвязи с анализом источников формирования оборотных средств. При этом долгосрочные заемные средства в силу своего преимущества использования для формирования основного фонда, прочие источники формирования оборотных средств (доходы будущих периодов, резервы предстоящих расходов и платежей) также могут учитываться в составе собственных источников средств. При анализе структуры пассивов определяется соотношение между заемными и собственными источниками средств предприятия (значительный удельный вес заемных источников – больше 50% - свидетельствует о рискованной деятельности предприятия, что может послужить причиной неплатежеспособности), динамика и структура кредиторской задолженности предприятия и ее удельный вес в пассивах;

- структуры  запасов и затрат предприятия. Анализ запасов и затрат предприятия обусловлен значимостью раздела «Запасы» баланса для определения финансовой устойчивости предприятия. При анализе выявляются наиболее «значимые», имеющие наибольший удельный вес статьи (почему бы этот пункт не объединить с анализом структуры активов);

- структуры  финансовых расчетов деятельности  предприятия. В ходе анализа  дается оценка динамики показателей  выручки и прибыли (выявление  и измерения действия различных  факторов) (по данным ф. №2, а  не баланса). (8)

Для проведения общего анализа рассчитываются:

1. Удельные  веса абсолютных значений показателей  баланса, которые характеризуют  активы, пассивы, запасы предприятия;

2. Изменения  в абсолютных величинах (разница  в абсолютных значениях на  конец и  на начало  периода), характеризующие прирост или уменьшение той или иной статьи баланса;

3. Изменения  в удельных весах (разница в  удельных весах на конец и   на начало  периода), показывающие  динамику структуры актива и  пассива баланса, запасов предприятия;

4. Темп прироста показателей баланса рассматриваемый период;

5. Удельный  вес изменений показателей баланса  в изменении валюты за анализируемый  период.

При проведении общего анализа финансового состояния  предприятия в условиях инфляции и частых переоценках основных фондов основное внимание целесообразно уделять относительным величинам.

1.5 Система  показателей финансового состояния  предприятия и методы

их определения

     Большинство методик анализа финансового состояния предприятия предполагает расчет следующих групп показателей:

- платежеспособности;

- кредитоспособности;

- финансовой  устойчивости.

Оценка платежеспособности предприятия производится с помощью  коэффициентов платежеспособности, являющихся относительными величинами. Коэффициенты платежеспособности, приведенные ниже, отражают возможность предприятия погасить краткосрочную задолженность за счет тех или иных элементов оборотных средств.

Коэффициент абсолютной ликвидности К_ла показывает, какая часть краткосрочной задолженности может быть покрыта наиболее ликвидными оборотными активами – денежными средствами и краткосрочными финансовыми вложениями:

      К_ла=ДС/КП,      (1.1)

где ДС – денежные средства и их эквиваленты (стр. 260), тыс. руб. ;  
КП - краткосрочные пассивы (стр. 690-(стр. 640+650+660)), тыс. руб.

Принято считать, что нормальный уровень  коэффициента абсолютной ликвидности  должен быть 0,03-0,08.

Коэффициент промежуточного покрытия (быстрой ликвидности) показывает, какую часть краткосрочной  задолженности предприятие может  погасить за счет денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и дебиторских долгов:

      Клп=(ДС+ДБ) / КП,      (1.2)

где ДБ – дебиторская задолженность, тыс. руб.

Нормальный  уровень коэффициента промежуточного покрытия должен быть не менее 0,7.

Общий коэффициент покрытия (текущей ликвидности) К_ло показывает, в какой степени оборотные активы предприятия превышают его краткосрочные обязательства:

        К_ло=IIА / КП,      (1.3)

где IIА  – итог второго раздела баланса, тыс. руб.

Принято считать, что нормальный уровень  коэффициента общего покрытия должен быть равен 1,5-3 и не должен опускаться ниже 1.

Чем выше коэффициент общего покрытия, тем  больше доверия вызывает предприятие  у кредиторов. Если данный коэффициент  меньше 1, то такое предприятие неплатежеспособно. При отсутствии у предприятия денежных средств и средств в расчетах, оно может погасить часть краткосрочных обязательств, реализовав товарно-материальные ценности:

        К _{лтм. ц}=З / КП       (1.4)

где К  _{лтм. ц} – коэффициент ликвидности товарно - материальных ценностей, %;

З –  запасы (без 217 стр. ), тыс. руб.

Для правильного  вывода о динамике и уровне платежеспособности предприятия необходимо принимать  в расчет следующие факторы:

- характер  деятельности предприятия. Например, у предприятий промышленности  и строительства велик удельный вес запасов и мал удельный вес денежных средств; у предприятий розничной торговли высока доля денежных средств, хотя значительны и размеры товаров для перепродажи и т. д. ;

- условия  расчетов с дебиторами. Поступление  дебиторской задолженности через короткие промежутки времени после покупки товаров (работ, услуг) приводит к небольшой доле в составе оборотных активов долгов покупателей, и наоборот;

- состояние  запасов. У предприятия может  быть излишек или недостаток  запасов по сравнению с величиной, необходимой для бесперебойной деятельности;

- состояние  дебиторской задолженности: наличие  или отсутствие в ее составе  просроченных и безнадежных долгов. (11)

      Оценка кредитоспособности. Кредитоспособность – это возможность, имеющаяся у предприятия для своевременного погашения кредитов. Следует учесть, что кредитоспособность – это не только наличие у предприятия возможности вернуть кредит, но и уплатить проценты за него.

Для оценки кредитоспособности предприятия применяются  различные методы.

Основными показателями для оценки кредитоспособности предприятия являются:

1. Отношение  объема реализации к чистым  текущим активам:

      К₁=N_р / A_чт,       (1.5)

где А_чт – чистые текущие активы, тыс. руб. ;

N_р – объем реализации, тыс. руб.

Чистые  текущие активы – это оборотные активы за вычетом краткосрочных долгов предприятия. Коэффициент К₁ показывает эффективность использования оборотных активов. Высокий уровень этого показателя благоприятно характеризует кредитоспособность предприятия. Однако в случае, когда он очень высок или очень быстро увеличивается, можно предположить, что деятельность ведется в объемах, не соответствующих стоимости оборотных активов. Такая ситуация повышает вероятность замедления оборачиваемости задолженности или может вызвать падение продаж и вследствие этого – затруднения в расчетах предприятия со своими кредиторами.