Оценка товарного знака ноу-хау

                    ВЕНЧУРНАЯ ФИРМА “РАКУРС-В”              

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

            ОТЧЕТ

     ОБ ОЦЕНКЕ НОУ-ХАУ

  “СПОСОБ ПОЛУЧЕНИЯ  ПРЕПАРАТА,

        ВЛИЯЮЩЕГО  НА ТКАНЕВОЙ ОБМЕН

НА ОСНОВЕ ШТАММА ГРИБА”

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

        МОСКВА               1996

 

                           СОДЕРЖАНИЕ

 

 

 

1. Письмо Заказчику ....................................................................................2

 

2. Акт оценки ...............................................................................................3

 

3. Основные факты и выводы ....................................................................4

 

4. Ограничительные условия и допущения ..............................................5

 

5. Основные понятия и термины ...............................................................6

 

6. Описание объекта оценки ......................................................................7

 

7. Идентификация прав на ноу-хау ...........................................................8

 

8. Определение стоимости .........................................................................9

 

9. Согласование результатов оценки .......................................................12

 

10. Сертификат качества оценки ...............................................................13

 

11. Список использованных источников .................................................14

 

12. Приложение ...........................................................................................15

            

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

                                 3   

 

 

                                                                      “20” сентября 1996 г.

 

 

 

 

 

 

 

                   АКТ  ОЦЕНКИ  

            нематериальных активов  

 

 

Объект:  Нематериальные активы предприятия.

            Заказчик:  Крестьянское хозяйство “Агрофирма”, г. Москва

         Уровень прав на объект оценки: Оценка производилась исходя из

предположения наличия права собственности  на нематериальные активы    

 

           

НАИМЕНОВАНИЕ: Право использования ноу-хау “Способ получения

                                                 препарата, влияющего на тканевой  обмен на основе

                                                штамма гриба”.  

 

РЫНОЧНАЯ СТОИМОСТЬ, $ США: 1 миллион 140 тысяч.  

 

 

 

            Ответственный исполнитель:  

            Эксперт 

 

   Хурматуллин В.В., действительный член

Российского Общества Оценщиков, к.э.н.

            директор, сертификаты № №   ИС-25, 2423 __________________________

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

                                           Москва                           1996

 

(С)  Хурматуллин В.В., 1996.

 

4  

              

 

 

Адрес предприятия: Россия, г. Москва, Крестьянское хозяйство

“Агрофирма”.

Вид оцениваемого объекта: нематериальный актив предприятия.

Цель оценки: определение рыночной стоимости  права использования  нематериального  актива.

Наиболее  вероятные покупатели: отечественные  и зарубежные фармацевтические фирмы.

Ценность  в качестве научного объекта - содержит эффективное и высокотехнологическое  наукоемкое знание.

Дата оценки: 20 сентября 1996 года.

Курс доллара: 5382 рубля/$ США.

Рыночная  стоимость, рассчитанная доходным методом: 1 млн. 140 тыс.

(Один миллион сто сорок тысяч)  долларов США.

Форма и структура  отчета зарегистрирована в качестве объекта авторского права в Российском Авторском Обществе, свидетельство  № 1924.

Обладание материальным носителем, на котором зафиксирован отчет, не влечет право обладания и пользования  отчетом. Для получения такого права  должен

быть заключен авторский лицензионный договор (ст.5, 6 Закона об авторском  праве  и смежных правах).

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

              5                                                                                                  

 

   1. Ограничительные условия и допущения

 

Нижеуказанные допущения и ограничительные  условия являются неотъемлемой частью данного отчета.

 

1. Настоящий отчет достоверен лишь в полном объеме и лишь в указан-

ных в нем целях.

2. Оценщик не несет ответственности за юридическое описание прав

оцениваемой собственности или  за вопросы, связанные с рассмотрением  прав

собственности. Право оцениваемой  собственности считается достоверным.

Оцениваемая собственность (право  владения ноу-хау) считается свободной  от

каких-либо претензий, ограничений  или притязаний, кроме оговоренных  в отче-

те.

3. Оценщик не обязан приводить обзорные материалы (схемы, фотогра-

фии, чертежи и т.п.) по объекту оценки. Все рисунки и иллюстрации, если они есть, в отчет включены исключительно для того, чтобы помочь пользователю получить представление об объекте оценки.

4. Оценщик предполагает отсутствие каких-либо скрытых факторов,

влияющих на оценку, на состояние  собственности. Оценщик не несет  ответст-

венности за наличие таких скрытых фактов, ни за необходимость выявления таковых.

5. Сведения, полученные оценщиком  и содержащиеся в отчете считаются  достоверными. Тем не менее, оценщик  не может гарантировать абсолютную 

точность информации. Там, где это  возможно, указываются источники  информации.

6. Ни заказчик, ни оценщик не  могут использовать отчет иначе,  чем это

предусмотрено договором на оценку.

7. От оценщика не требуется появляться в суде или свидетельствовать

иным способом по поводу произведенной  оценки, иначе как по официальному вызову суда.

8. Мнение оценщика относительно рыночной стоимости объекта оценки

действительно только на дату оценки. Оценщик не принимает на себя никакой

ответственности за последующие изменения  экономических, юридических, социальных или иных факторов, которые могут  возникнуть после даты оценки и повлиять на рыночную ситуацию, и, следовательно  на рыночную стоимость объекта оценки.

9. Отчет об оценке содержит личное профессиональное мнение оценщи-

ка относительно рыночной стоимости  объекта оценки (права использования  ноу-хау) и   не является гарантией  того, что объект оценки будет продан    (использован) на свободном рынке  по цене (эквиваленту), равной стоимости  объекта, указанной в данном отчете.

                                                

 

 

 

 

 

                                                            6

 

2. Основные понятия и термины

 

Нематериальные  активы - это обобщающее понятие, используемое для

обозначения активов предприятий (организаций, фирм),  которые не имеют  физического содержания и характеризуются  следующими качествами:

• обладают стоимостью и способностью приносить доход;
• используются в финансово-хозяйственной деятельности свыше одного года;
• реализуются в виде прав, возникающих из патентов, свидетельств лицензионных и авторских договоров, а также являются результатами

     интеллектуального труда.

В зависимости от своего назначения и выполняемых функций нематериа-

 льные активы разделяют на следующие основные группы:

1. Интеллектуальная  собственность:

Объекты патентного права (изобретения, полезные модели  промышленные образцы, товарные знаки/знаки обслуживания, наименования мест происхождения товаров, рац. предложения);                                                                     

     Объекты авторского права: все виды научных, литературных, художественных результатов, программы для ЭВМ, базы и банки данных, топологии интегральных микросхем, конструкторско-технологическая документация и др.

Неохраняемые объекты: ноу-хау, результаты НИОКР и др.

2. Имущественные  права: права на владение недрами, водными, земельными и другими ресурсами, а также имуществом.

            3. Отложенные затраты: организационные расходы, научно-исследовательские и опытно-конструкторские разработки.

            4.“Гудвилл” (цена деловой репутации) - разница между стоимостью фирмы как единого целого и стоимостью ее активов.

Оценка нематериальных активов - процесс определения стоимости нематериальных активов.

Стоимость нематериальных активов - стоимость имущественных прав, вытекающих  из патентов, свидетельств, лицензионных и авторских договоров и пригодных для использования.

Рыночная стоимость  нематериальных активов - это наиболее вероятная цена, по которой продавец, имеющий полную информацию о стоимости нематериальных активов и не обязанный его продавать, согласен был бы продать его, а покупатель, имеющий полную информацию о стоимости нематериальных активов и не обязанный его приобрести, согласен был бы его приобрести.

Ноу-хау - в международной практике охватывает все виды информации,

имеющие коммерческую ценность в рыночном обороте. Основанием возникновения  права на ноу-хау служит фактическое  монопольное обладание информацией  с соблюдением условий охраны:

а) информация должна быть неизвестна третьим лицам; 

б) информация должна быть закрыта  для свободного доступа;

в) должны быть приняты меры к охране ее конфиденциальности.

                                           

                                                            7

                                      3. Описание объекта оценки

Объект оценки - ноу-хау “Способ  получения препарата, влияющего  на тканевой обмен на основе штамма гриба” на базе которого создан препарат (вещество) “Милайф”. Данный препарат получен на основе штамма гриба (микроорганизма) Fusarium Sambucium Fuckel ver. Ossicolum (Berk. et Curt.) Bulai ВСБ-917, коллекционный номер ВКПМ F - 169, примененного в качестве продуцента физиологически активных веществ.

Положительным эффектом использования  ноу-хау является создание препарата, обладающего широким спектром физиологического действия в организме.

Данный препарат не имеет противопоказаний к применению, нормализует нарушенные обменные процессы в организме, которые  могут привести к сердечно-сосудистым заболеваниям, ожирению, диабету, имунно-дефицитным состояниям, авитаминозам.

Дата создания - декабрь 1993 года. Дата составления подробного описания, оформления в качестве конфиденциальной информации (секрета производства) и проведения приказом по предприятию - декабрь 1993 года.

Владелец ноу-хау (нематериального  актива) - Крестьянское хозяйство “Агрофирма”, Россия.                                                                                                             

                               

4. Идентификация прав на ноу-хау

Создателями (разработчиками) ноу-хау (секрета производства) являются работники  Крестьянского хозяйства “Агрофирма”  Морозов С.И., Морозова Н.А.

В соответствии с трудовым контрактом, заключенным между Крестьянским хозяйством и работниками, все виды интеллектуальных результатов, полученных в процессе деятельности в данном хозяйстве при выполнении служебных  обязанностей принадлежат, Крестьянскому  хозяйству “Агрофирма” при условии  выплаты авторских вознаграждений.

Анализ внутренних документов и  приказов показал, что ноу-хау (секрет производства) был создан Морозовым  С.И. и Морозовой Н.А. в процессе производственной деятельности и лабораторных исследований и испытаний в Крестьянском хозяйстве “Агрофирма”.

Соответствующим приказом директора  предприятия создателям (разработчикам) ноу-хау было выплачено авторское  вознаграждение. В соглашении между  создателями (разработчиками) установлены  доли каждого

из них - по 50%.

По состоянию на дату оценки (20 сентября 1996 года) ноу-хау “Способ получения  препарата, влияющего на тканевой обмен  на основе штамма гриба”поставлен на балансовый учет предприятия, что оформлено приказом директора предприятия и актом постановки на балансовый учет в качестве нематериального актива.

Ноу-хау зафиксировано на материальном носителе - на сорока двух машинописных листах бумаги с грифом “Конфиденциально”  и списком допущенных лиц.

Таким образом, Крестьянское хозяйство  “Агрофирма” фактически монопольно обладает данным ноу-хау и осуществляет необходимые для этого меры охраны - приняты     меры к охране конфиденциальности, информация является закрытой для свободного доступа  и информация является неизвестной  третьим лицам.                     

                                9

                       

            5. Определение стоимости

 

Цель оценки.  Целью оценки является определение рыночной стоимости нематериального актива предприятия - права использования ноу-хау “Способ получения препарата, влияющего на тканевой обмен на основе штамма гриба” как объекта имущественных прав при получении инвестиционного кредита для обновления технологической линии и расширения объемов производства препарата.

 

                                 Стоимость нематериального актива.

 

Нематериальный актив Крестьянского  хозяйства “Агрофирма” оценивался тремя методами:

1. Доходным методом.

2. Методом сравнительного  анализа продаж.  

     3. Затратным методом. 

 

5.1. Оценка  рыночной стоимости по доходному  методу.

 

Оценка рыночной стоимости нематериальных активов предприятия по

доходному подходу может производиться  методом дисконтированных доходов  или методом прямой капитализации.

В данном конкретном случае применен метод дисконтированных доходов в виде расчета текущих значений аннуитета (из предположения периодически равных поступлений) на протяжении срока использования нематериального актива в конце каждого периода (года).

Обычно расчет выполняется с  помощью  формулы расчета текущей  стоимости аннуитета [6]. 

                                                                                                                                                                                                                                                    

         Определение значения чистого дохода Е при использовании ноу-хау. При определении потока поступлений от использования ноу-хау приняты следующие допущения:

• в качестве периода, в конце которого поступает чистый доход, принят  1 год; 
• периодически получаемый доход на протяжении всего времени использования ноу-хау не изменяется;
• расчет производился применительно к внутреннему рынку;
• доля ноу-хау при производстве препарата равна 100 %.

 

При определении стоимости ноу-хау  текущая стоимость на конец базового (нулевого) периода, т.е. на начало использования  во внимание не принималась.                                                                     

Значение Е определялось двумя  способами:

а) по норме прибыли, получаемой от реализации препарата “Милайф” на внутреннем рынке;  

б) по величине роялти, получаемой владельцем в рамках лицензионного соглашения.

                                                            10

                                                                                                                                           а) для определения значения Е по норме прибыли приняты следующие   

исходные данные [7]: 

• количество больных и нуждающихся в применении препарата “Милайф”, производимого на основе ноу-хау, N  тыс.чел. в год;
• среднее количество упаковок, необходимых для одного курса лечения одного

     больного, К  шт. в  год; 

• стоимость одной упаковки, С .

 

Норма чистой прибыли от реализации препарата Р принята равной 10%.

Чистый доход, получаемый за 1 год  составит значение Е=0,5 млн. $ США.

При сроке полезного использования  ноу-хау n = 5 лет, текущая стоимость составит:

                                          S=1 млн. 190 тыс. $.

Во внимание принято, что при  изготовлении препарата не используются изобретения и другие объекты  промышленной собственности.

 

б) для определения значения Е  по величине роялти приняты следующие

исходные данные;

• годовой объем ожидаемого выпуска препарата после первого года освоения, V
• цена  1 грамма препарата на внутреннем рынке, Pr ;
• срок действия лицензионного договора, Т;
• срок освоения предмета лицензии, начиная с нулевого этапа, Т0;
• средняя ставка роялти (текущих отчислений от валового объема реализации

лицензионной продукции) для фармацевтических товаров, R.

Чистый доход, получаемый владельцем лицензии за период действия лицензионного  соглашении составит: 

             Е=0,17 млн. $, а значение S=0,63 млн. $.                                                                                                                                                                                                                               

Средневзвешенное значение составит 1 млн. 140 тыс. $.

Таким образом, рыночная стоимость  ноу-хау “Способ получения препарата, влияющего на тканевой обмен на основе штамма гриба”, оцененного доходным методом  составит 1 млн. 140 тыс. $.           

                        

2. Оценка стоимости  методом сравнительного анализа продаж 

 

Применение в данном случае метода сравнительного анализа продаж прав на использование аналогичных ноу-хау  затруднен ввиду отсутствия какой-либо информации или баз данных. С другой стороны данное ноу-хау является уникальным и оригинальным и в  принципе не имеет аналогов.

Некоторой приближенной оценкой будет  оценка продаж препаратов, явлющихся приблизительным аналогом препарата “Милайф” по фармакологическим свойствам  [7].        При этом, однако, имеется различие в происхождении - “Милайф” создан на основе растительного организма, а приблизительные аналоги - синтетического происхождения.

Такими аналогами являются препараты  “Лейкомакс”, США и “Полидан”, Россия.

 

                                                            11

Стоимость одной упаковки препарата  “Лейкомакс” составляет 380,0 $ США, одной упаковки “Полидан” - 150 $ США, т.е. стоимость их превышает стоимость одной упаковки “Милайф” в 7,5 - 20,0 раз

                Это означает, что возможность  применения аналогов препарата  “Ми-

лайф” ограничена, и, следовательно, рынок продаж данных аналогов очень си-

льно сужен в виду низкой покупательской способности населения страны.

Стоимость минимально необходимого курса  лечения (5 упаковок) препа-

ратом “Лейкомакс” составляет 1900,0 $ США в год,  препаратом “Полидан” -

750,0 $ США в год, в то время как препаратом “Милайф” - всего 100,0 $ США в  год.                                                     

Сопоставительный анализ цен показывает, что из 700 000 больных и нуждающихся  препаратами аналогами смогут воспользоваться  лишь (5,2 - 13,3) % от общего количества больных.

Это несомненно делает препарат “Милайф” весьма привлекательным по сравнению с перечисленными аналогами ввиду доступности по цене и высоких потребительских свойств, обусловленных использованием высокоэффективного ноу-хау.   

 

3. Затратный метод  

 

Оценка стоимости нематериальных активов по затратному методу заклю- чается в определении фактических затрат, связанных с созданием, приобретени- ем, введением в действие, необходимостью оформления и доработки до “товарного” вида.

Разновременные затраты корректируются на величину индекса цен или в

соответствии с курсом твердых  валют. Если нематериальный актив числится на балансовом учете, то определяется величина ежегодной амортизации.

Стоимость нематериального актива будет определяться как разница  между окончательным значением  величины всех затрат, скорректированной  на дату оценки, и величиной начисленной  амортизации.

В данном случае сведения о составе  затрат являются неполными, ноу-хау  на балансе предприятия числится с 1 сентября 1996 года (с начала квартала1996 года), амортизация на дату оценки не начислена.

Состав затрат по созданию ноу-хау  “Способ получения препарата, влияющего  на тканевой обмен на основе штамма гриба” представлен следую - щими позициями:

• затраты, направленные на исследование и апробацию препарата “Милайф” с целью доведения до состояния, пригодного для использо- вания, за период 1988 - 1996 г.г. с учетом индексов цен составляют  5.138  млн. рублей, что составляет 1070 тыс. $ США на дату оценки;    
• затраты на подготовку описания ноу-хау, печать, оформление, документально подтвержденные, составляют на дату оценки 4640,0 $ США.

Таким образом, суммарное значение вышеприведенных затрат дает величину суммарных затрат по состоянию на дату оценки, равную 1011,6 тыс. $ США.

Учитывая заложенную рентабельность, равную 10 %, рыночная стоимость, рассчитанная затратным методом составит 1112,8 тыс. $ США.     

 

                                                           12

 

6. Согласование результатов оценки

 

Нематериальный актив Крестьянского  хозяйства “Агрофирма” право  использования ноу-хау оценивался тремя методами:

• доходным методом;
• методом сравнительного анализа продаж;
• затратным методом.   

В результате применения данных подходов при определении рыночной стоимости  нематериального актива получены следующие  результаты:

• по доходному методу  - 1 млн. 140 тыс. $.
• по затратному методу - 1 млн. 112 тыс. $.
• по методу сравнительного анализа продаж - выявлено стоимостное  преимущество по ценам по сравнению с аналогами в 7,5 - 20,0 раз.

Итоги выполненных расчетов отличаются друг от друга. Целью сведения результатов  всех использованных методов является выработка единой стоимостной оценки.  На определении рыночной стоимости  нематериального актива оказали  влияние следующие критерии: 

• специфика особенностей объекта оценки,                                            
• тип, качество, комплексность анализируемой информации,
• конъюнктура рынка препаратов типа “Милайф”,
• наличие потенциального инвестора (покупателя).

Исходя из проведенного анализа, мы пришли к выводу, что значение рыночной стоимости нематериального актива с наибольшей степенью точности определено по доходному методу.

Таким образом, рыночная стоимость  нематериального актива Крестьянс-

кого хозяйства “Агрофирма” - право  использования ноу-хау “Способ  получения

препарата, влияющего на тканевой обмен на основе штамма гриба” составляет

1 млн. 140 тыс. $ (Один миллион сто сорок тысяч долларов США).

           

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

                                                            13

                               

7. Сертификат качества  оценки 

 

Оценщик, выполнявший данную работу, подтверждает на основании своих  знаний и убеждений, что:                                                                                                                    

                                                                                                                                 

утверждения и факты, содержащиеся в данном отчете являются правильными  и корректными;

 

анализ, мнения и заключения соответствуют  сделанным допущениям

и ограничительным условиям и являются личным, независимым и профессиональными  анализом, мнением и заключением  оценщика;

 

у оценщика не было текущего имущественного интереса и отсутствует будущий  имущественный интерес в оцениваемом  объекте, а также у оценщика отсутствует  какие-либо дополнительные обязательства (кроме обязательств по настоящему договору), по отношению к какой-либо из Сторон, связанных с оцениваемым  объектом;

 

оплата услуг оценщика не связана  с определенной итоговой величиной  стоимости объекта оценки, а также  не связан с заранее предопределенной стоимостью или стоимостью, определенной в пользу клиента;

 

анализ информации, мнения и заключения, содержащиеся в отчете, соответствуют  требованиям Стандартов 1 - 4 Международной  комиссии по стандартам оценки и Стандарту  Российского Общества Оценщиков                         “Оценка нематериальных активов”;

                                                                 

оценщиком было осуществлено персональное изучение и анализ

объекта оценки;

 

оценщик, подготовивший данный отчет, обладает квалификацией, 

соответствующей профессиональным критериям  Российского Общества Оценщиков, сертификаты  №№ ИС-25, 2423.

                                                                  

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

                                               14

 

8. Список использованных источников

 

 

1. Краткое описание ноу-хау “Способ получения препарата, влияющего на тканевой обмен на основе штамма гриба”. г.Майкоп, Крестьянское хозяйство “Агрофирма”, 1993 г.