Оценка управления активами и пассивами ООО «Объединённые Энергосистемы»

Содержание

введение           3

1 Теоретические основы  управления активами и пассивами  предприятия        5

1.1 Сущность активов и пассивов  предприятия      5

1.2 Показатели и методы анализа активов предприятия    6

1.3 Показатели и методы  анализа пассивов предприятия    11

2 Организационно-экономическая характеристика  деятельности ООО «Объединённые Энергосистемы»  18

3 Оценка управления  активами и пассивами 

   ООО «Объединённые Энергосистемы»     23

• 3.1 Анализ состава и структуры активов и пассивов предприятия   23

• 3.2 Изучение собственных оборотных средств и чистых активов 

•       предприятия            26

• 3.3 Совершенствование структуры активов и пассивов предприятия   31

Заключение           34

Список используемых источников и литературы   36

Приложения           37

введение

Актуальность выбранной темы обусловлена тем, что нестабильность  экономической системы нашей страны и банкротстве большого количества российских предприятий, обусловила необходимость разработки новых подходов к эффективному управлению структурой активов и пассивов предприятия с целью снижения риска финансовой несостоятельности и повышения уровня чистой прибыли.

Несмотря на важность вопроса оценка активов и пассивов предприятия, проблема нахождения оптимальной структуры активов и пассивов предприятия далека от окончательного решения. Таким образом, требуется разработка новых подходов, способных сделать управление структурой активов и пассивов предприятия более научно обоснованным, в большей мере соответствующим потребности обеспечения высокой прибыльности деятельности с соблюдением требований финансовой устойчивости.

Курсовая работа направлена на повышение эффективности использования ресурсов предприятия, с одновременным удовлетворением требований поддержания приемлемого уровня риска и ликвидности, выработку универсальных критериев.

Целью курсовой работы является оценка управления активов и пассивов предприятия.

Объектом исследования является финансовое состояние ООО «Объединённые Энергосистемы»».

Предмет исследования — оценка структуры активов и пассивов ООО «Объединённые Энергосистемы».

Рабочая гипотеза исследования состоит в определении основных направлений оценки структуры активов и пассивов ООО ««Объединённые Энергосистемы», минимизации просроченной задолженности и ускорения оборачиваемости дебиторской и кредиторской задолженности, определение рационального соотношения между собственным и заемным капиталом.

В соответствии с данной гипотезой в работе были поставлены и решены следующие основные задачи:

• Теоретические основы управления активами и пассивами предприятия
• Организационно-экономическая характеристика деятельности ООО «Объединённые Энергосистемы
• Оценка управления активами и пассивами ООО «Объединённые Энергосистемы»
• Совершенствование структуры активов и пассивов предприятия

Степень обоснованности научных положений, выводов и рекомендаций, содержащихся в работе. Достоверность научных выводов и практических рекомендаций основывается на теоретических и методологических положениях, сформулированных в исследованиях. Информационная база исследования включает законодательные и нормативные акты Российской федерации, постановления Правительства РФ, инструктивные и статистические материалы, данные бухгалтерского учета, публикации российских и зарубежных исследователей.

Значение полученных результатов для теории и практики состоит в том, что работа представляет собой самостоятельное исследование, а полученные в ходе работы выводы и рекомендации могут быть использованы в целях совершенствования управления активами и пассивами предприятий.

Практическая ценность исследования состоит в том, что оно показало наличие незадействованных резервов в области повышения эффективности управления активами и пассивами предприятия, использование которых может базироваться на предлагаемых автором подходах.

1 Теоретические основы управления активами и пассивами предприятия

1.1 Сущность активов и пассивов  предприятия 

Капитал в денежной форме представляет пассивы предприятия, а в производительной форме — активы предприятия.

Активы отражают в стоимостном денежном выражении все имеющиеся у фирмы материальные, нематериальные и денежные ценности и имущественные права с точки зрения их состава и размещения или инвестирования.

Пассивы отражают источники образования имеющихся у фирмы средств, их назначение, принадлежность и обязательства по платежам.

Таким образом, активы — это имущество фирмы, а пассивы — денежные средства, за счет которых сформировано это имущество.

Материальные активы — это активы, имеющие материальную форму, например здания, сооружения, машины и оборудование, сырье и материалы. Нематериальные активы не имеют материальной (вещной) формы, но они также принимают участие в процессе производственной деятельности, осуществляемой фирмой. Финансовые активы характеризуют различные финансовые инструменты, принадлежащие фирме:

• денежные активы в национальной и иностранной валюте;
• дебиторская задолженность;
• краткосрочные и долгосрочные финансовые вложения.

По характеру участия в производственном цикле выделяют активы оборотные (текущие) и внеоборотные. Оборотные активы обслуживают операционную деятельность фирмы и полностью потребляются в течение одного производственного цикла. Внеоборотные активы многократно участвуют в процессе хозяйственной деятельности, т. е. в нескольких производственных циклах, до тех пор, пока полностью не перенесут свою стоимость на производимую продукцию.

Валовые активы представляют собой всю совокупность активов фирмы, сформированных за счет собственного и заемного капитала.

Источником же формирования чистых активов является только собственный капитал.

По степени ликвидности, т.е. по скорости превращения в денежную форму, активы подразделяются на:

• абсолютно ликвидные (денежные активы фирмы);
• высоколиквидные (краткосрочные финансовые вложения, краткосрочная дебиторская задолженность);
• среднеликвидные (запасы готовой продукции, дебиторская задолженность и др.);
• слаболиквидные (внеоборотные активы, долгосрочные финансовые вложения);
• неликвидные (безнадежная дебиторская задолженность, убытки).

Сумму краткосрочной задолженности и краткосрочных кредитов и займов принято называть текущими пассивами. Это одна из важнейших финансовых характеристик фирмы, которая используется во многих финансовых расчетах и является предметом постоянного анализа.

Активы и пассивы каждой фирмы всегда находятся в равновесии, т.е. всегда равны. Это равенство активов и пассивов получило название балансового равновесия. Активы и пассивы фирмы отображаются в балансе фирмы, который составляется на определенный отчетный период. Причем активы в балансе располагаются в последовательности нарастания ликвидности вложений, а пассивы — по срочности вовлечения в оборот.

1.2 Показатели и методы анализа активов предприятия

Для эффективного управления предприятием существуют показатели, характеризующие эффективность использования активов предприятия. К этим показателям относятся:

• общая стоимость активов предприятия;
• доли долгосрочных и краткосрочных активов в общей сумме активов;
• доли вложений в физические и финансовые активы в общей сумме активов;
• рентабельность активов;
• коэффициент оборачиваемости активов.

Ускорение оборота активов оказывает как прямое, так и косвенное действие на размер формируемой операционной прибыли предприятия. Прямое воздействие ускорения оборота активов на размер прибыли определяется тем, что повышение скорости оборота активов приводит к пропорциональному возрастанию суммы операционной прибыли, генерируемой этими активами. [Приложение 1]

При неизменном объеме используемых операционных активов и коэффициенте рентабельности реализации продукции сумма операционной прибыли предприятия будет зависеть только от коэффициента оборачиваемости операционных активов. [Приложение 1]

Размер сокращения объема используемых операционных активов в процессе ускорения их оборота можно рассчитать по следующей формуле приведенной в Приложении 1.

Высокая роль ускорения оборота активов в формировании операционной прибыли определяет необходимость постоянного управления этим процессом. Для характеристики эффективности использования актива рассчитывается коэффициент его оборачиваемости. [Приложение 1]

Соотношение между рентабельностью оборота, совокупной рентабельностью активов и коэффициентом оборачиваемости представлено в формуле в Приложении 1:

При анализе основных средств, рассчитывают такие показатели, как коэффициент обновления, характеризующий долю новых фондов в их общей стоимости на конец года, срок обновления основных фондов, коэффициент выбытия, коэффициент прироста, коэффициент износа, коэффициент годности.

Большую долю в составе основного капитала могут занимать нематериальные активы. Инвестиции в нематериальные активы окупаются в течение определенного периода за счет дополнительной прибыли, получаемой предприятием в результате их применения, и за счет амортизационных отчислений.

Значительное влияние на состояние предприятия оказывает состояние производственных запасов. Увеличение удельных запасов может свидетельствовать о:

• расширении масштабов деятельности предприятия;
• стремлении защитить денежные средства от обесценивания под воздействием инфляции;
• неэффективном управлении запасами, вследствие чего значительная часть капитала замораживается на длительное время в запасах, замедляется его оборачиваемость. Анализ состояния производственных запасов необходимо начинать с изучения их динамики и проверки соответствия фактических остатков их плановой потребности.

Период оборачиваемости запасов (сырья и материалов) равен времени хранения их на складе от момента поступления до передачи в производство. Чем меньше этот период, тем меньше при прочих равных условиях производственно-коммерческий цикл. [11] [Приложение 1]

Анализ остатков готовой продукции на предприятии и ее увеличение приводит к замораживанию денежных средств, потребности в кредитах и уплаты процентов по ним, росту кредиторской задолженности поставщикам, бюджету, работникам предприятия по оплате труда и т. д. В настоящее время - это одна из основных причин низкой платежеспособности предприятий и их банкротств.

Увеличение остатков незавершенного производства может свидетельствовать, с одной стороны, о расширении производства, а с другой о замедлении оборачиваемости капитала в связи с увеличением продолжительности производственного цикла. [Приложение 1]

Увеличение дебиторской задолженности и ее доли в оборотных активах может свидетельствовать о неосмотрительной кредитной политике предприятия по отношению к покупателям, либо об увеличении объема продаж, либо неплатежеспособности и банкротстве части покупателей. Одним из показателей, используемых для анализа дебиторской задолженности, является период оборачиваемости дебиторской задолженности. Он равен времени между отгрузкой товаров и получением за них наличных денег от покупателей. [12] [Приложение 1]

Поскольку оборачиваемость актива тесно связана с его рентабельностью и является одним из важнейших показателей, характеризующих эффективность использования активов. Скорость оборачиваемости актива характеризуется следующими показателями: коэффициентом оборачиваемости (Коб) и продолжительностью одного оборота (Поб). [Приложение 1]

Размер сокращения объема используемых операционных активов в процессе ускорения их оборота можно рассчитать по следующей формуле приведенной в Приложении1.

Сравнение - наиболее распространенный прием анализа. Обязательным правилом применения приема сравнения являются сопоставимость показателей по структуре и условиям их формирования, так как сравнивать можно только качественно однородные величины. Сравнение экономических показателей может осуществляться по разным направлениям:

• сопоставляя отчетные данные с плановыми;
• сопоставляя фактические показатели отчетного периода с аналогичными показателями ряда прошлых лет.

Сравнение показателей анализируемого хозяйствующего субъекта со средними аналогичными показателями по отрасли выявляет место анализируемого субъекта на рынке среди других конкурирующих субъектов, долю на рынке. В процессе сравнения выявляются изменения тех или иных показателей. Выделяют следующие виды сравнительного анализа:

• горизонтальный (временной) анализ;
• вертикальный (структурный) анализ;
• трендовый анализ;
• одномерный сравнительный анализ;
• многомерный сравнительный анализ.

Простой подсчет итогов не дает полной характеристики показателя или объекта исследования, поэтому до осуществления расчетов проводят предварительную характеристику совокупности.

При определении количественного влияния факторов на изменение результативного показателя можно использовать следующие:

1. Метод цепных подстановок используется для определения количественного влияния отдельных факторов на общий результативный показатель.
2. Интегральный метод объективен, так как исключает какие-либо предложения о роли факторов до проведения анализа, соблюдается положение о независимости факторов.
3. С помощью балансового метода анализируется использование рабочего времени, использование производственной мощности, баланс трудовых ресурсов, и т.д.
4. Индексный метод основывается на относительных показателях. Он исчисляется сопоставлением соизмеряемой (отчетной) величины с базисной.
5. Использование математических методов в экономическом анализе повышает эффективность анализа деятельности хозяйствующего субъекта, так как сокращаются сроки проведения анализа, большее количество показателей можно проанализировать.

Наиболее эффективным часто бывает факторный метод анализа, когда анализируется влияние отдельных факторов на показатель деятельности предприятия.[6]

1.3 Показатели и методы анализа пассивов предприятия

Метод оценки эффективности использования пассивов предприятия представляет системное, комплексное изучение, измерение и обобщение влияния факторов на результаты деятельности предприятия путем обработки специальными приемами системы показателей плана, учета, отчетности и других источников информации с целью повышения эффективности производства.

Под методикой понимается совокупность способов, правил наиболее целесообразного выполнения какой-либо работы. В экономическом анализе методика представляет собой совокупность аналитических способов и правил исследования экономики предприятия, определенным образом подчиненных достижению цели анализа.

Любая методика анализа будет представлять собой наказ или методологические советы по исполнению аналитического исследования. Она содержит такие моменты, как:

1. задачи и формулировки целей анализа;
2. объекты анализа;
3. системы показателей, с помощью которых будет исследоваться каждый объект анализа;
4. советы по последовательности и периодичности проведения аналитического исследования;
5. описание способов исследования изучаемых объектов;
6. источники данных, на основании которых производится анализ;
7. указания по организации анализа (какие лица, службы будут проводить отдельные части исследования);
8. технические средства, которые целесообразно использовать для аналитической обработки информации;
9. характеристика документов, которыми лучше всего оформлять результаты анализа;
10. потребители результатов анализа.

В качестве важнейшего элемента методики оценки эффективности использования пассивов выступают технические приемы и способы анализа. Кратко эти способы можно назвать инструментарием анализа. Они используются на различных этапах исследования для:

• первичной обработки собранной информации (проверки, группировки, систематизации);
• изучения состояния и закономерностей развития исследуемых объектов;
• определения влияния факторов на результаты деятельности предприятий;
• подсчета неиспользованных и перспективных резервов повышения эффективности производства;
• обобщения результатов анализа и комплексной оценки деятельности предприятий;
• обоснования планов экономического и социального развития, управленческих решений, различных мероприятий.

Для изучения влияния факторов на результаты хозяйствования и подсчета резервов в анализе эффективности использования пассивов применяются такие способы, как: цепные подстановки, абсолютные и относительные разницы, интегральный метод, корреляционный, компонентный, методы линейного, выпуклого программирования, теория игр, исследования операций, методы решения экономических задач на основании интуиции, прошлого опыта, экспертных оценок специалистов и др.

Важным приобретением экономической науки является использование математических методов в аналитическом исследовании, что делает анализ более глубоким и точным.

Основным источником информации о деятельности предприятия является бухгалтерская отчетность. Наиболее распространенными методами анализа пассивов предприятия является сравнительный анализ (вертикальный и горизонтальный) и метод коэффициентного анализа.

Сравнительный финансовый анализ базируется на сопоставлении значений отдельных групп аналогичных показателей между собой. В процессе использования этой системы анализа рассчитываются размеры абсолютных и относительных отклонений сравниваемых показателей.

Основным источником информации о деятельности предприятия является бухгалтерская отчетность. Наибольшую информацию для анализа содержит Бухгалтерский баланс.

Первоначальный анализ основывается на приеме сравнения показателей Сравнение проводится по всем статьям, для удобства расчетов абсолютный рост (снижение) показателей дополняется относительными (процентными) данными.

Методика проведения приема сравнения абсолютных показателей обычно сводится к представлению данных в аналитической таблице.

В анализе широко используется метод построения вертикального и горизонтального баланса предприятия на основе данных Бухгалтерского баланса.

Вертикальный анализ сглаживает влияние инфляционных процессов, которые могут искажать абсолютные показатели отчетности, и позволяет проводить сравнение с другими предприятиями, чьи отчетные данные существенно отличаются от показателей анализируемого предприятия. Для построения вертикального баланса следует итог пассива баланса и на начало, и на конец отчетного периода принять за базовые (за 100%) и рассчитать процентную долю каждой балансовой статьи к общему итогу. Для полноты финансовой картины вертикальный анализ может быть дополнен горизонтальным, который основывается не только на абсолютных показателях, но и на относительных темпах роста (снижения).

Горизонтальный анализ позволяет не только выявить скорость изменения каждого показателя, но и прогнозировать на основе полученных данных его изменение в будущем. Для более точного прогнозирования темпов прироста (снижения) следует провести расчеты за несколько отчетных периодов - тогда тенденция изменения будет более очевидной.

Ценность и правильность выводов горизонтального анализа существенно зависят от влияния инфляции, но явно выделяемая динамика каждого показателя позволяет увидеть существующие тенденции их изменений.

Горизонтальный и вертикальный анализ взаимодополняют друг друга и очень ценны при сопоставлении периодов деятельности, существенно отличающихся по условиям хозяйствования, уровню цен, объемам производства. Кроме того, вертикальный и горизонтальный анализ позволяют проводить сравнение с эталоном.

В анализе широко используются формализованные критерии, то есть коэффициенты и показатели, рассчитываемые по определенным формулам. Полученные значения анализируются как по абсолютной величине, так и в динамике. Затем они сравниваются с нормативными коэффициентами (эталонами), данными за прошлые периоды, среднестатистическими показателями по отрасли или группе сходных предприятий-конкурентов. Формализованность такого подхода выражается в том, что определенное значение рассчитанного показателя или коэффициента свидетельствует о вполне конкретном состоянии дел на предприятии. [Приложение 2]

Метод экономического анализа - это прием, подход, способ изучения хозяйственных процессов в динамике и статике. Методом экономического анализа свойственно:

• использование системы показателей;
• изучение причин изменения этих показателей;
• выявление и измерение взаимосвязи между ними.

Система показателей формируется в ходе планирования, учета и анализа, разработки систем и подсистем экономической информации.

Задача анализа состоит в том, чтобы установить наиболее существенные из них. Взаимосвязь между показателями определяется объективными условиями производства и обращения продукции.

Все методы экономического анализа можно разделить на две большие группы - качественные и количественные. Качественные методы позволяют на основе анализа сделать качественные выводы о финансовом состоянии предприятия, уровне его ликвидности и платежеспособности, инвестиционном потенциале, кредитоспособности организации. Количественные методы нацелены на то, чтобы в процессе анализа оценить степень влияния факторов на результативный показатель, рассчитать уравнения регрессии для их использования в планировании и прогнозном анализе, найти оптимальное решение по использованию производственных ресурсов.

Количественные методы подразделяются на статистические; бухгалтерские (метод двойной записи и балансовый метод); экономико-математические. Способы и приемы количественного анализа включают методы использование абсолютных, относительных и средних величин; сравнение (с прошлым периодом, с лучшими, со средними данными); группировка; индексный; цепных подстановок; интегральный.

К статистическим методам экономического анализа относятся:

• статистическое наблюдение;
• расчеты средних величин;
• ряды динамики;
• сводка и группировка экономических показателей по определенным признакам;
• сравнение показателей;
• расчет индексов;
• детализация показателей;
• графические методы.

Анализ тех или иных показателей, экономических явлений, хозяйственных процессов, ситуаций начинается с рассмотрения абсолютных величин в натуральных или стоимостных измерителях. В анализе они используются для исчисления средних и относительных величин.

Относительные величины незаменимы при анализе динамики явлений. С помощью относительных показателей строят временные ряды, которые характеризуют изменение того или иного показателя во времени. Качество анализа при использовании относительных показателей очевидно при изучении структуры экономического анализа, при анализе интенсивности использования производственных ресурсов. Особенность относительных показателей, которые часто выступают в виде коэффициентов, заключается в том, что их надо интерпретировать, давать им экономическое объяснение.

Сравнение с плановыми показателями применяется в планировании, где обязательным условием применения этого метода выступает сопоставимость показателей по содержанию и структуре. Отклонение, фактических данных от плановых, является объектом дальнейшего анализа.

Сравнение с прошлым периодом - сопоставление хозяйственных показателей текущего периода с аналогичными показателями предшествующего периода. При использовании этого метода необходимо обеспечить сопоставимость данных по ценам, по социальным, природным и иным факторам.

Сравнение с лучшими показателями, передовым опытом дает эффект, когда сравнение производится с показателями аналогичных предприятий.

Средние величины позволяют обобщить совокупность типичных показателей, сравнить изучаемый признак по разным совокупностям. В анализе применяют среднеарифметические, среднегармонические и другие средние величины.

Группировка предполагает определенную классификацию явлений и процессов, причин и факторов, их обуславливающих. Далее с помощью экономического анализа устанавливается причинная связь, взаимосвязь показателей, полученных в результате группировки, рассматривается как фактор, влияющий на другой фактор, а второй - как результат влияния первого.