Оценки платежеспособности и ликвидности организации

СОДЕРЖАНИЕ

Введение 3

1. Теоретические  основы оценки платежеспособности  и ликвидности организаций 5

1. 1. Понятие и значение платежеспособности и ликвидности 5

1. 2. Показатели, характеризующие платежеспособность и ликвидность 9

2. Анализ показателей платежеспособности и ликвидности организации  ООО "Асько".............................................................................................. 16

2. 1. Экономическая характеристика организации ОАО "Асько" 16

2. 2. Анализ состава и структуры активов и пассивов организации 19

2. 3. Анализ финансовой устойчивости организации 27

2. 4. Анализ платежеспособности и ликвидности организации 30

3. Направления повышения платежеспособности и ликвидности  организации 36

Заключение  39

Список  используемой литературы  43

ВВЕДЕНИЕ 

     Переход к рыночной экономике требует  от предприятий повышения эффективности  производства, конкурентоспособности  продукции и услуг, преодоления  бесхозяйственности, активизации предпринимательства, обеспечения финансовой устойчивости и независимости.  Это возможно при непременном соблюдении двух фундаментальных условий:

• исходя из требования обеспечения заданного уровня доходности, предприятие должно, используя предоставленный капитал, как минимум покрывать издержки, связанные с его получением;
• исходя из требований ликвидности, предприятие постоянно должно быть платежеспособным.

     Поэтому при управлении деятельностью любого предприятия в современных условиях хозяйствования одной из главных  целей его функционирования является обеспечение выживаемости предприятия  на рынке и улучшение его благосостояния, требующее постоянного увеличения доходности и рентабельности предприятия  при сохранении его ликвидности  и платежеспособности.

     Практически применяемые сегодня в России методы анализа и прогнозирования  финансово-экономического состояния  предприятия отстают от развития рыночной экономики. Несмотря на то, что  в бухгалтерскую и статистическую отчетность уже внесены и вносятся некоторые изменения, в целом  она еще не соответствует потребностям управления предприятием в рыночных условиях, поскольку существующая отчетность предприятия не содержит какого-либо специального раздела или отдельной формы, посвященной оценке финансовой устойчивости отдельного предприятия. Актуальность данной темы заключается в необходимости обязательного проведения анализа платежеспособности и ликвидности предприятия, динамика показателей которых дает ценную и разнообразную информацию для принятия важных управленческих решений заинтересованным сторонам хозяйственной деятельности, позволяя уменьшить риск банкротства организаций особенно в условиях финансового кризиса.

            Целью работы является анализ ликвидности и платежеспособности как основных элементов финансово-экономической устойчивости, которые являются составными частями общего анализа финансово-экономической деятельности предприятия в рыночной экономике.

     Для достижения поставленной цели предполагается решить следующие задачи:

1. раскрыть понятия платежеспособности и ликвидности;
2. указать значение оценки платежеспособности и ликвидности;
3. рассмотреть показатели, характеризующие платежеспособность и ликвидность;
4. дать экономическую характеристику деятельности ООО «Асько»;
5. провести анализ состава и структуры активов и пассивов организации;
6. провести анализ финансовой устойчивости организации, а также анализ платежеспособности и ликвидности организации;
7. показать направления повышения платежеспособности и ликвидности организации.

     В качестве объекта исследования выступает  торговая организация ООО «Асько», основным видом деятельности которого является розничная торговля.

     Предметом исследования является анализ платежеспособности и ликвидности предприятия. 

    1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ  ОЦЕНКИ ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ  И ЛИКВИДНОСТИ  ОРГАНИЗАЦИЙ.

1.1. Понятие и значение  платежеспособности  и ликвидности 

     Основными показателями, в которых проявляется финансовое состояние предприятия, выступают ликвидность и платежеспособность. В настоящее время существует большое количество определений ликвидности и платежеспособности, что порождает определенные трудности при оперировании аналитической терминологией, употребляемой в описаниях различных методик и алгоритмов анализа, оценки и прогнозирования ликвидности и платежеспособности. Большинство авторов в зависимости от характеризуемого анализа выделяют следующие виды ликвидности:

1. Ликвидность активов предприятия. Можно выделить следующие группы определений ликвидности активов.

     Во-первых, ликвидность активов трактуется как аналитическая величина, характеризующая распределение активов по оси времени.

     Ликвидность активов – величина, обратная ликвидности  баланса по времени превращения  активов в денежные средства. Чем  меньше требуется времени, чтобы  данный вид активов обрел денежную форму, тем выше его ликвидность.

     Во-вторых, ликвидность активов понимается, как внутренне присущая активу способность трансформироваться в денежные средства.

     В-третьих, ликвидность понимается как характеристика активов, определяющая незначительные затраты на трансформацию их в денежные средства.

     Ликвидные активы – активы, которые могут  быть быстро превращены в деньги без  значительного снижения их стоимости [21, 86].

     Представляется  логичным сформировать следующее определение  ликвидности активов предприятия. Это комплексная аналитическая  категория, характеризующая способность  каждого конкретного актива быть трансформированным в денежные средства. При этом степень ликвидности определяется двумя факторами: скоростью трансформации и потерями собственника от снижения стоимости актива в результате экстренной продажи.

2. Ликвидность баланса. Ликвидность - это возможность и степень покрытия обязательств. Можно привести следующие взгляды на ликвидность баланса.

     Ликвидность баланса – возможность предприятия  обратить в наличность и погасить свои платежные обязательства.

     Ликвидность баланса определяется как степень  покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которого в денежную форму соответствует сроку погашения обязательств.

     Таким образом, ликвидность баланса можно  определить, как характеристику теоретической учетной возможности предприятия обратить активы в наличность и погасить свои обязательства, а также степень покрытия обязательств активами на различных платежных горизонтах.

3. Ликвидность предприятия

     Во-первых, ликвидность предприятия трактуется с точки зрения общей возможности совершения необходимых расходов.

     Ликвидность предприятия – способность субъекта хозяйствования в любой момент совершать необходимые расходы.

     Ликвидность предприятия – способность осуществить  денежные выплаты в объеме и в  сроки, предусмотренные контрактами.

     Во-вторых, данная категория трактуется как способность предприятия погашать свои исключительно краткосрочные обязательства.

     Ликвидность – способность предприятия оплатить свои краткосрочные обязательства в течение отчетного периода.

     Краткосрочная ликвидность – способность предприятия  оплатить свои краткосрочные обязательства.

     Говоря  о ликвидности предприятия, имеют  в виду наличие у него оборотных  средств в размере теоретически достаточном для погашения краткосрочных обязательств, хотя бы и с нарушением сроков погашения, предусмотренных контрактами [11, 87].

     В-третьих, ликвидность предприятия понимается как способность погашать требования контрагентов как за счет собственных средств, так и на базе привлеченных средств.

     Ликвидность предприятия – более общее  понятие, чем ликвидность баланса. Ликвидность баланса предполагает изыскание платежных средств  только за счет внутренних источников. Но предприятие может привлечь заемные средства, если у него имеется соответствующая репутация в деловом мире и достаточно высокий уровень инвестиционной привлекательности.

     Ликвидность – способность предприятия быстро реагировать на неожиданные финансовые проблемы и возможности, увеличивать активы при росте объема продаж, возвращать краткосрочные долги путем обычного превращения активов в наличность.

     На  основе вышесказанного можно сформулировать следующее определение. Ликвидность предприятия – синтетический учетно-аналитический показатель, характеризующий способность предприятия погашать в установленное время, а в отдельных случаях – и с нарушением сроков оплаты свои обязательства как за счет собственных, так и на основе привлеченных средств.

Платежеспособность  предприятия

     Понятие платежеспособности является близким  к ликвидности, причем некоторые авторы приводят их как синонимы. Однако говорить о тождественности указанных определений не всегда корректно.

     Во-первых,  платежеспособность – условие ликвидности предприятия. Платежеспособность – условие, при котором обязательства могут быть выплачены, когда подойдет срок.

     Во-вторых, платежеспособность предприятия приравнивается к краткосрочной ликвидности. Платежеспособность предприятия – способность своевременно производить платежи по своим срочным обязательствам.

     Платежеспособность  означает наличие у предприятия  денежных средств и их эквивалентов, достаточных для расчетов по кредиторской задолженности, требующей немедленного погашения. Основными признаками платежеспособности являются наличие в достаточном  объеме средств на расчетном счете  и отсутствие просроченной кредиторской задолженности.

     В-третьих, платежеспособность - характеристика финансовой устойчивости предприятия, т.е. возможность наличными денежными ресурсами своевременно погашать свои платежные обязательства. Платежеспособность является внешним проявлением финансового состояния предприятия, его устойчивости.

     На  рис. 1. представлена схема, отражающая взаимосвязь между платежеспособностью, ликвидностью предприятия, баланса и активов. Все уровни схемы равнозначны и переход на каждый последующий невозможен без существования предыдущего. Ликвидность активов является условием ликвидности баланса, ликвидность баланса – условием ликвидности предприятия. Следовательно, ликвидность активов является основной платежеспособности. Но в то же время, если предприятия имеет высокий имидж и постоянно является платежеспособным, ему легче поддерживать ликвидность активов. 
 
 
 
 
 

Рис. 1. Взаимосвязь различных видов ликвидности и платежеспособности предприятия 
 

1.2. Показатели, характеризующие платежеспособность и ликвидность 

     К обобщающим показателям оценки ликвидности  и платежеспособности предприятия относятся следующие: 

1. Величина  собственных оборотных  средств, нормальное значение (рост):

                          СОС = СК – ВА или ОА – КО,                                         (1)

где СОС - величина собственных оборотных средств;

      СК - собственный капитал;

      ВА - внеоборотные активы;

      ОА - оборотные активы;

      КО - краткосрочные обязательства.

     Показатель  характеризует ту часть собственного капитала предприятия, которая является источником финансирования текущих активов предприятия. Это расчетный показатель, зависящий от структуры активов и источников средств. При прочих равных условиях рост этого показателя в динамике рассматривается как положительная тенденция. Основным и постоянным источником увеличения собственных оборотных средств является прибыль.

2. Маневренность собственных оборотных средств, нормальное значение (рост):

                                                             ДС

                                           М_СОС  =                ,                                                      

                                                             ФК

где М_СОС - маневренность собственных оборотных средств;

      ДС - Денежные средства;

      ФК - Функционирующий капитал.

     Характеризует ту часть собственных оборотных средств, которая находится в форме денежных средств, то есть средств, имеющих абсолютную ликвидность.

3. Коэффициент текущей ликвидности, рекомендуемое значение (>2):

                                                             ОА

                                           К_ТЛ  =                    ,                                                      (3)

                                                             ФК

где К_ТЛ - коэффициент текущей ликвидности.

     Дает общую оценку ликвидности активов, показывая, сколько рублей текущих активов предприятия приходится на один рубль текущих обязательств. Логика исчисления данного показателя заключается в том, что предприятие погашает краткосрочные обязательства в основном за счет текущих активов, следовательно, если текущие активы превышают по величине текущие обязательства, предприятие может рассматриваться как успешно функционирующее (по крайней мере, теоретически).

4. Коэффициент быстрой ликвидности, рекомендуемое значение (>1):

                                                         ОА - З

                                           К_БЛ  =                     ,                                                     (4)

                                                            КО

где К_БЛ - коэффициент быстрой ликвидности;

       З – запасы.

     По  смысловому назначению показатель аналогичен коэффициенту текущей ликвидности; однако исчисляется по более узкому кругу текущих активов, когда из расчета исключена наименее ликвидная их часть – производственные запасы. Логика такого исключения состоит не только в значительно меньшей ликвидности запасов, но, и в том, что денежные средства, которые можно выручить в случае вынужденной реализации производственных запасов, могут быть существенно ниже расходов по их приобретению.

5. Коэффициент абсолютной ликвидности (платежеспособности), рекомендуемое значение (>0,2):

                                                            ДС

                                           К_АЛ  =                    ,                                                      (5)

                                                            КО

где К_АЛ - коэффициент абсолютной ликвидности (платежеспособности).

     Является наиболее жестким критерием ликвидности предприятия; показывает, какая часть краткосрочных заемных обязательств может быть при необходимости погашена немедленно.

                                                                            ОА

6. Доля оборотных средств в активах =                       ,                                    (6)

                                                                         Активы

Характеризует относительную величину оборотного капитала предприятия.

7. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами, рекомендуемое значение (>0,1):

                                                         СОС

                                           К_СОС  =                 ,                                                       (7)

                                                           ОА

где К_СОС - коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами.

     Характеризует долю оборотных средств предприятия, профинансированных за счет собственных средств.

                                                                           З

8. Доля запасов в оборотных активах =                 ,                                         (8)

                                                                          ОА

     Характеризует структурное состояние активов. Высокая доля запасов часто рассматривается как показатель низкой ликвидности предприятия, однако это может быть обусловлено и отраслевой спецификой производства.

9. Доля собственных оборотных средств в покрытии запасов, рекомендуемое значение (>0,5):

                                                         СОС

                                           Д_СОС  =                 ,                                                       (9)

                                                            З

где Д_СОС - доля собственных оборотных средств в покрытии запасов.

     Характеризует ту часть стоимости запасов, которая покрывается собственными оборотными средствами.

10. Коэффициент покрытия запасов, рекомендуемое значение (>1):

                                         «Нормальные» источники покрытия

                          К_{П. З.}  =                                                                        ,               (10)

                                                                      З

где К_{П. З.} - коэффициент покрытия запасов.

     Рассчитывается соотнесением величины «нормальных» источников покрытия запасов и суммы запасов.

       Также рассмотрим показатели для оценки типа финансовой устойчивости. Обеспеченность запасов и затрат источниками формирования является сущностью финансовой устойчивости. Для характеристики источников формирования запасов и затрат используют показатели:

11. Наличие собственных оборотных средств:

                                         СОС = КР + ДП – ВА,                                            (11)

где  КР - собственные средства;

       ДП - долгосрочные заемные средства.

12. Общая величина основных источников формирования запасов и затрат:

                                              ИФЗ = СОС + ККЗ,                                               (12)         

где  ИФЗ - источники формирования запасов  и затрат;

    ККЗ – заемные средства.

     Каждая  из приведенных характеристик источников формирования запасов или затрат должна уменьшаться на величину иммобилизации  оборотных средств, в случае, если расчеты с работниками по полученным ими ссудам превышают ссуды для рабочих.

     Для более глубокого анализа в  дополнение к абсолютным показателям  выделяют ряд относительных показателей – финансовых коэффициентов:

                  КР

13. К_А =            ,                                                                                                  (13)

                  БН

где К_А - коэффициент автономии;

      БН - баланс-нетто.

     Нормальное  минимальное значение коэффициента автономии оценивается на уровне 0,5. Этот коэффициент характеризует  долю собственников организации  в общей сумме средств, авансируемых в ее деятельности. Чем выше значение этого коэффициента, тем более финансово устойчиво, стабильно и независимо от внешних кредиторов положение данного экономического субъекта. 

                   ИП

14. К_ЗС  =               ,                                                                                              (14)

                    КР

где К_ЗС - коэффициент соотношения заемных и собственных средств;

      ИП - величина обязательств организации.

Коэффициенты  К_ЗС и К_СЗ взаимосвязаны: К_СЗ = 1/ К_ЗС.

Нормальное  ограничение коэффициента К_ЗС < 1. Данный коэффициент показывает, какая величина средств, авансируемых в деятельность организации, финансируется за счет привлеченных источников средств.

                   СОС

15. К_М =               ,                                                                                              (15)

                    КР

где К_М – коэффициент маневренности собственного  капитала.

Нормальное  ограничение коэффициента  К_М > 0,5. Этот коэффициент показывает, какая часть собственного капитала используется для финансирования текущей деятельности, то есть вложена в оборотные средства, а какая часть капитализирована. 

                     СОС

16. К_СОС =               ,                                                                                           (16)

                      ОА

где К_СОС – коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами.

Нормальное  ограничение коэффициента К_СОС > 0,1. Этот коэффициент показывает степень обеспеченности собственными источниками покрытия запасов и затрат и является одним из критериев для характеристики неплатежеспособности или же платежеспособности предприятия.

                      КР

17. К_СЗ =               ,                                                                                              (17)

                      ИП 

где К_СЗ - коэффициент соотношения собственных и привлеченных средств.

Нормальное  ограничение коэффициента К_СЗ > 1. Коэффициент показывает, какая часть деятельности организации финансируется за счет собственных источников (см. показатель К_ЗС).

                   БН

18. К_Н =              ,                                                                                               (18)

                    КР 

где К_Н - коэффициент финансовой зависимости;

Нормальное  ограничение коэффициента К_Н < 1,25. Рост этого показателя в динамике означает увеличение доли заемных средств в финансировании организации. Если его значение снижается до единицы, это означает, что деятельность организации полностью финансируется собственными источниками средств.

     Таким образом, из всего  того, что было изложено в данной главе, можно сделать вывод о том, что внешним проявлением финансовой устойчивости предприятия выступает платежеспособность. Платежеспособность - это способность предприятия своевременно и полностью выполнить свои платежные обязательства, вытекающих из торговых, кредитных и иных операций платежного характера. Оценка платежеспособности предприятия определяется на конкретную дату.

     Способность предприятия вовремя и без  задержки платить по своим краткосрочным  обязательствам называется ликвидностью. Ликвидность предприятия - это способность  предприятия своевременно исполнять  обязательства по всем видам платежей. Иначе говоря, предприятие считается  ликвидным, если оно в состоянии  выполнить свои краткосрочные обязательства, реализуя текущие активы.