Ирина Эланс

Автор который поможет с любыми образовательными и учебными заданиями

Оцінка фінансового стану підприємства

КУРСОВА РОБОТА

на тему:

Оцінка фінансового стану підприємства
ЗМІСТ

Вступ 4

Глава 1 Теоретичні аспекти аналізу фінансового стану підприємства

Поняття фінансової стійкості підприємства та фактори, які її

забезпечують 7

1.2 Платоспроможність та ліквідність як складові фінансового 13

стану підприємства

Інформаційно – правове забезпечення аналізу фінансового стану 17

підприємства

Глава 2 Аналіз та оцінка діяльності ВАТ “Чернігівський

інструментальний завод ” 21

Техніко – економічна характеристика ВАТ “Чернігівський інструментальний

завод” 21

Аналіз структури капіталу ВАТ “Чернігівський інструментальний завод”

Оцінка фінансового стану ВАТ “Чернігівський інструментальний завод”

Глава 3 Напрямки удосконалення фінансового стану підприємства

Висновки 56

Список літератури 58

Додатки

Вступ

Відхід суспільства від системи планової економіки і вступ у ринкові

відносини дуже сильно змінили умови функціонування підприємств

Підприємства, для того щоб вижити, повинні проявити ініциативу,

підприємливість і бережливість з тим, щоб підвищити ефективність

виробництва. В іншому випадку вони можуть опинитися на межі банкрутства.

В ринкових умовах заставою виживання та основою стабільного стану

підприємства є його фінансова стійкість. Вона відображає такий стан

фінансових ресурсів, при якому підприємство, вільно маневруючи грошовими

коштами, здатне шляхом ефективного їх використання забезпечити

безперебійний процес виробництва та реалізації продукції, а також

витрати по його розширенню та оновленню.

Визначення фінансової стійкості підприємств відноситься до числа

найбільш важливих економічних проблем в умовах переходу до ринку,

оскільки недостатня фінансова стійкість може привести до відсутності у

підприємства коштів для розвитку виробництва, їх неплатоспроможності і ,

в кінцевому підсумку, до банкрутства, а "надмірна" стійкість буде

гальмувати розвиток, збільшувати витрати підприємства надлишковими

запасами і резервами.

Для оцінки фінансової стійкості підприємства необхідний аналіз його

фінансового стану. Фінансовий стан являє собою сукупність показників, що

відображають наявність, розміщення та використання фінансових ресурсів.

Мета аналізу полягає не тільки і не стільки в тому, щоб встановити та

оцінити фінансовий стан підприємства, а також і в тому, щоб постійно

проводити роботу, спрямовану на його покращення. Аналіз фінансового

стану показує, по яким конкретним напрямкам необхідно вести цю роботу. У

відповідності з цим результати аналізу дають відповідь на питання, які

найважливіші засоби покращення фінансового стану підприємства в

конкретний період його діяльності.

Разом з тим, фінансовий стан - це важливіша характеристика

економічної діяльності підприємства в зовнішньому середовищі. Він

визначає конкурентоспроможність підприємства, його потенціал в

діловому співробітництві, оцінює, в якому ступені гарантовані економічні

інтереси самого підприємства та його партнерів по фінансовим та іншим

відносинам. Тому система показників має мету показати його стан для

зовнішніх споживачів, оскільки при розвитку ринкових відносин

користувачів фінансової інформації значно збільшується. Умовно їх можна

поділити на три групи:

а) особи, безпосередньо пов'язані з підприємництвом, тобто менеджери та

працівники управління підприємством;

б) особи, які можуть не працювати безпосередньо на підприємстві, але

мають пряму фінансову зацікавленість, - акціонери, інвестори, покупці та

продавці продукції (послуг), різноманітні кредитори. Таким чином

фінансовий стан підприємства є головним критерієм для банків при рішенні

питання про доцільність або недоцільність надання йому кредиту, а при

позитивному рішенні цього питання - під який відсоток та на який строк;

в) особи, які мають косвенний фінансовий інтерес,- податкові служби,

різноманітні фінансові інститути (біржи, ассоціації та інші), органи

статистики та інші.

Усі ці користувачі фінансової звітності ставлять собі завдання провести

аналіз стану підприємства та на його основі зробити висновки про

напрямки своєї діяльності по відношенню до підприємства .

Метою даної роботи є розглядання економічної сутності аналізу

фінансового стану підприємства, метод аналізу, а також аналіз діяльності

ВАТ "Чернігівський інструментальний завод" та розробка шляхів підвищення

фінансового стану підприємства.

Для досягнення цієї мети необхідно розглянути такі завдання :

1) теоретичні основи аналізу фінансового стану підприємства ;

2) методику проведення аналізу активів та пасивів підприємства ;

З) основні фінансово - економічні показники діяльності ВАТ

"Чернігівський інструментальний завод" ;

4) проаналізувати фінансовий стан ВАТ "Чернігівський

інструментальний завод" ;

5) визначити шляхи підвищення фінансового стану підприємства.

Об'єктом дослідження даної роботи є ВАТ "Чернігівський інструментальний

завод". Предметом є аналіз структури активів та капіталу підприємства,

прибутковості та використання прибутку підприємства на базі ВАТ

"Чернігівський інструментальний завод".

Глава 1 Теоретичні аспекти аналізу фінансового стану підприємства

Поняття фінансової стійкості підприємства та фактори, які її

забезпечують

Умовою життєздатності підприємства й основою його розвитку в

конкурентному ринку є стабільність ( стійкість ). На неї впливають різні

причини– як внутрішні, так і зовнішні : виробництво дешевої продукції та

надання послуг, які мають попит, міцне становище підприємства на ринку,

високий рівень матеріально – технічного забезпечення виробництва і

застосування передових технологій, налагодженість економічних зв’язків

із партнерами, ритмічність кругообігу засобів, ефективність

господарських і фінансових операцій, незначний ступінь ризику в процесі

здійснення виробничої і фінансової діяльності тощо. Таке розмаїття

причин, що впливають на діяльність ринкового підприємства, зумовлює

різні аспекти його стійкості, зокрема загальний, ціновий, фінансовий, а

залежно від факторів, що впливають на неї, - внутрішній і зовнішній

аспекти.

Внутрішня стійкість підприємства відображає такий стан його трудового

потенціалу, матеріально – речової й вартісної (грошової) структур

виробництва і таку його динаміку, при якій забезпечуються стабільно

високі натурально – речові й фінансові результати функціонування

підприємства. В основі досягнення внутрішньої стійкості підприємства

лежить своєчасне й гнучке управління внутрішніми і зовнішніми факторами

його діяльності.

Зовнішню щодо суб’єкта господарювання стійкість слід визначати на основі

стабільності економічного середовища, в рамках якого здійснюються його

операції. Вона досягається відповідним макроекономічним регулюванням

ринкової економіки.

Можливе й виділення так званої спадкової стійкості, яка визначається

наявністю певного запасу міцності, досягнутого підприємством за період

його попередньої діяльності, і яка захищає від впливу несприятливих

дестабілізуючих факторів.

Загальна стійкість підприємства може бути забезпечена лише за умови

стабільної реалізації (звичайно, своєчасної оплати за поставлену

продукцію, надані послуги, виконані роботи) й одержання виручки,

достатньої за обсягом, щоб виконати свої зобов’язання перед бюджетом,

розрахуватися з постачальниками, кредиторами, працівниками тощо.

Водночас для розвитку підприємства необхідно, щоб після здійснення всіх

розрахунків і всіх зобов’язань у нього залишався такий розмір прибутку,

який би дав змогу розвивати виробництво й виводити його на

конкурентоздатний рівень, здійснювати соціально – культурні програми для

своїх працівників, забезпечувати посилення стимулів для їхньої

високоефективної праці. Тобто загальна стійкість підприємства передбачає

насамперед такий рух його грошових потоків, який забезпечує постійне

перевищення доходів над витратами.

Саме така ситуація виражає зміст фінансової стійкості, яка є головним

компонентом (умовою) загальної стійкості підприємства. Фінансова

стійкість відображає такий стан його фінансових ресурсів і такий ступінь

їхнього використання, при якому підприємство, вільно маневруючи

грошовими засобами, здатне забезпечити безперебійний процес виробництва

й реалізації продукції, а також затрати на його розширення й оновлення.

Один з істотних компонентів фінансової стійкості підприємства є

наявність у нього фінансових ресурсів, достатніх для розвитку

конкурентоздатного виробництва. В свою чергу, самі фінансові ресурси

можуть бути в необхідному обсязі сформовані тільки за умови ефективної

роботи підприємства, яка може забезпечити одержання прибутку. За рахунок

прибутку в ринковій економіці підприємство створює фінансову базу як для

самофінансування поточної діяльності, так і для здійснення розширеного

відтворення. Використовуючи прибуток, підприємство може не лише погасити

свої зобов’язання перед бюджетом, банками та іншими підприємствами й

організаціями, а й інвестувати засоби в нове будівництво, реконструкцію

чи модернізацію наявного устаткування або заміни його прогресивнішим.

При цьому для досягнення і підтримання фінансової стійкості важливий не

тільки абсолютний обсяг прибутку, а й його рівень щодо вкладеного

капіталу підприємства або затрат.

Найвища ознака фінансової стійкості підприємства – його здатність

функціонувати й розвиватися в умовах внутрішнього і зовнішнього

середовища, які істотно змінюються. Для цього підприємство повинно

володіти гнучкою структурою фінансових ресурсів і при необхідності мати

можливість залучати позичкові засоби, тобто бути кредитоспроможним.

Кредитоспроможним є підприємство, що має передумови для одержання

кредитних ресурсів і здатне своєчасне повернути одержану позику з

виплатою належних процентів за рахунок прибутку та інших фінансових

ресурсів.

Кредитоспроможність підприємства тісно пов’язана з його фінансовою

стійкістю. Вона характеризується тим, наскільки акуратно (тобто в

повному обсязі та у встановлений строк ) підприємство розраховується з

раніше одержаними кредитами, наскільки проявляється його здатність при

необхідності мобілізувати грошові засоби з різних джерел на прийнятих

умовах тощо.Однак найістотніше, чим визначається кредитоспроможність, -

це поточний фінансовий стан підприємства, а також прогнозовані

перспективи його зміни і в який бік.

У ринкових умовах діяльність підприємства становить комплекс

взаємопов‘язаних господарських процесів, що залежать від численних і

різноманітних факторів. Якщо якийсь із них випадає з аналізу фінансової

стійкості, то оцінка впливу інших, прийнятих у розрахунок факторів, а

також висновки ризикують виявитися спотвореними і не спроможними

забезпечити фінансову стійкість.

Як правило, будучі тісно пов‘язаними, зазначені фактори нерідко

різнонаправленно впливають на результати функціонування підприємства, а

значить, і на його фінансову стійкість. Негативна взаємодія одних

факторів здатна знизити чи навіть повністю знищити позитивний вплив

інших.

Наявність цих факторів потребує групування за ознаками:

за місцем виникнення можливе виділення зовнішніх і внутрішніх факторів;

за важливістю результату – основних і другорядних;

за структурою – простих і складних;

за часом дії – постійних і тимчасових.

Враховуючи, що підприємство є одночасно й суб‘єктом, і об‘єктом

відносину ринковій економіці, а також те, що воно має різні можливості

впливу на динаміку різних факторів, які визначають фінансову стійкість,

найважливішим є поділ їх на внутрішні й зовнішні. Перші безпосередньо

залежать від організації роботи самого підприємства, а другі є

зовнішніми щодо нього, їх зміна майже або повністю не залежить від

підприємства. Цим поділом і слід керуватися, моделюючи

виробничо-господарську діяьність і намагаючись управляти фінансовою

стійкістю.

Розглянемо насамперед внутрішні фактори. Очевидно, що успіх чи невдача

підприємницької діяльності багато в чому залежать від вибору складу й

структури продукції чи послуг, що створюються підприємством. При цьому

важливо не лише правильно вирішити, що виготовляти, а й безпомилково

визначити, як виробляти, тобто шляхом застосування яких технологій і

яких моделей організації виробництва й управління. Від відповіді на ці

запитання залежать фінансові результати і в кінцевому підсумку фінансова

стійкість.

Інший істотний фактор фінансової стійкості підприємства, тісно

пов‘язаний з видами продукції чи послуг, що виробляються, - це

оптимальний склад і структура активів, а також ефективне управління

ними. Стійкість підприємства та потенційна результативність бізнесу

багато в чому залежать від якості поточних активів, від того, скільки

задіяно обігових засобів і яких зокрема, яка величина запасів і активів

у грошовій формі тощо. Коли підприємство зменшує запаси і ліквідні

засоби, то воно може більше задіяти капіталу увиробничому процесі і,

таким чином, збільшити прибуток. Однак разом із тим зростає ризик

неплатоспроможності підприємства і навіть його зупинки внаслідок

недостатності необхідних напівфабрикатів, сировини чи матеріалів.

Наступний значний внутрішній фактор фінансової стійкості – склад і

структура фінансових ресурсів, правильний вибір тактики і стратегії

управління ними. Чим більше у підприємства власних фінансових ресурсів,

насамперед прибутку і фондів, що формуються на його рахунку, тим більша

впевненість у збереженні ним фінансової стійкості. При цьому важливий не

лише загальний обсяг прибутку,а й структура його розподілу і особливо та

частка, яка спрямовується на розвиток виробництва. Також важливо

проаналізувати використання прибутку в двох напрямках:

по-перше, для фінансування поточної діяльності – на формування обігових

засобів, зміцнення платоспроможності, посилення ліквідності тощо;

по-друге, для інвестування в капітальні затрати і цінні папери.

Істотний вплив на забезпечення фінансової стійкості підприємства

справляють кошти, що додатково мобілізується на ринку позичкових

капіталів. Зрозуміло, що чим більше коштів може залучити підприємство,

тим значніші його фінансові можливості. Водночас зростає і фінансовий

ризик нездатності підприємства своєчасно і в повному обсязі розплатитися

зі своїми кредиторами.

При управлінні фінансовою стійкістю визначальними внутрішніми факторами

є:

галузева належність суб‘єкта господарювання;

структура продукції чи послуг, які випускаються підприємством, її частка

в загальному платоспроможному попиті;

розмір оплаченого статутного капіталу;

величина й структура витрат, їхня динаміка порівняно з грошовими

доходами;

склад майна і фінансових ресурсів, включаючи запаси й резерви, їхній

склад і структуру.

На фінансову стійкість істотний вплив справляє фаза економічного циклу в

якій перебуває економіка країни. У період кризи має місце відставання

темпів реалізації продукції від темпів її виробництва, що

спостерігається останніми роками в Україні, хоч і саме виробництво різко

впало. Зменшується інвестиції в товарні запаси, що ше більше скорочує

збут. Зменшується в цілому доходи суб‘єктів господарської діяльності,

падають відносно і навіть абсолютно обсяги прибутку. Все це веде до

зниження ліквідності підприємств, їх платоспроможності, що формує

передумови для масових банкрутств.

Незадовільний платоспроможний попит, властивий кризовим явищам в

економіці, призводить не лише до зростання неплатежів, а й до

загострення конкурентної боротьби. Вона, в свою чергу, -- істотний

зовнішній фактор фінансової стійкості підприємств.

Важливими факторами фінансової стійкості є податкова й кредитна

політика, ступінь розвитку фінансового ринку, страхової справи й

зовнішньоекономічних зв‘язків, використання порівняльних й абсолютних

переваг міжнародного поділу праці.

1.2 Платоспроможність та ліквідність як складові фінансового стану

підприємства

Аналіз фінансового стану підприємства найчастіше починається з

визначення коштів підприємства, а також джерел їх виникнення – власних

та позикових, що знаходяться в його розпорядженні. Велічина джерел

власних коштів, особливо прибутку, залежить не тільки від комерційних

результатів діяльності підприємства, але й від вартості його активного

майна, яка змінюється в залежності від коливання ринкових цін на

матеріальні ресурси, цінні папери, валютні кошти і таке інше.

Особливу роль відіграє оцінка фінансового положення. Стійкість фінансів

підприємства є необхідною умовою діяльності при ринкових відносинах,

тому від цього залежить своєчасність та повнота погашення його

зобов’язань по оплаті праці робітників, розрахунках з бюджетом, банками

та постачальниками матеріальних ресурсів, по виплаті дивідендів і таке

інше.

Одним з найважливіших критерієв фінансового стану підприємства є оцінка

його платоспроможності, під якою розуміють здатність підприємства

своєчасно і в повному обсязі розраховуватись по своїм довгостроковим

зобов’язанням. Слід, платоспроможним є те підприємство, у якого активи

більше, ніж зовнішні зобов’язання. Здатність підприємства своєчасно та

без затримки платити по своїм короткостроковим зобов’язанням називається

ліквідністю. Тобто підприємство вважається ліквідним, якщо взмозі

виконати свої короткострокові зобов’язання, реалізуючи поточні активи.

Основні засоби (якщо тільки вони не придбаються з метою подальшого

перепродажу) не є джерелами погашення поточної заборгованості

підприємства , оскільки грають специфічну роль в процесі виробництва, а

також через складні умови їх строкової реалізації. Для попередньої

оцінки ліквідності підприємства використовуються дані бухгалтерського

балансу. Інформація, що відображається в ІІ та ІІІ розділах активу

баланса, характеризує велічину поточних активів на початок та кінець

звітного року. Дані про короткострокові зобов’язання підприємства

містяться в ІІІ розділі пасиву баланса.

Підприємство може бути ліквідним в тому чи іншому ступені, оскільки до

складу поточних активів належать різноманітні оборотні кошти, серед яких

є як ті, що швидко реалізуються, так і ті, що важко реалізуються в цілях

погашення зовнішньої заборгованості.

В той же час у складі короткострокових пасивів виділяють зобов’язання

різного ступеню строковості. Звідси одним із способів оцінки ліквідності

на стадії попереднього аналізу є співставлення деяких елементів активу

та пасиву між собою. З цією метою зобов’язання підприємства групуються

по ступеню їх строковості, а його активи - по ступеню ліквідності

(швидкості мржливої реалізації). Так, найбільш строкові зобов’язання

підприємства (строк сплати яких наступає в поточному місяці)

співставляються з велічиною активів, які мають максимальну ліквідність

(грошові кошти, цінні папери, що швидко реалізуються). При цьому частина

строкових зобов’язань, які залишаються незабезпеченими, повинна бути

врівноважена менш ліквідними активами дебіторської заборгованості

підприємств із стійким фінансовим станом, запасами товарно –

матеріальних цінностей, що швидко реалізуються. Інші короткострокові

зобов’язання співставляються з такими активами, як готова продукція,

виробничі запаси і таке інше. В практиці оцінки фінансового стану,

платоспроможності підприємства використовується ціла гама показників.

Розглянемо найважливіші з них.

Коефіцієнт абсолютної ліквідності (коефіцієнт строковості)

розраховується як співвідношення грошових коштів та цінних паперів, що

швидко реалізуються (ІІІ розділ активу) та короткострокової

заборгованості (підсумок ІІІ розділу пасиву). Він показує, яка частина

поточної заборгованості може бути погашена на дату складання балансу або

іншу конкретну дату.

Уточнений коефіцієнт ліквідності визначається як відношення грошових

коштів, цінних паперів та дебіторської заборгованості (ІІІ розділ

активу) до короткострокових зобов’язань (підсумок ІІІ розділу пасиву

баланса). Цей показник характеризує, яка частина поточних зобов’язань

може бути погашена не тільки за рахунок готівки, але і за рахунок

очікуємих надходжень за відвантажену продукцію, виконані роботи або

надані послуги. Слід мати на увазі, що ефективність висновків по

результатам розрахунків вказаного коефіцієнта та його динаміки в значній

мірі залежать від “якості” дебіторської заборгованості (фінансового

стану боржника і таке інше). Значна питома вага сумнівної дебіторської

заборгованості може створити загрозу фінансової стійкості підприємства.

Загальний коефіцієнт ліквідності (коефіцієнт покриття) являє собою

відношення всіх поточних активів (підсумок ІІ розділу + підсумок ІІІ

розділу активу) до короткострокових пасивів (підсумок ІІІ розділу

пасиву). Він дозволяє встановити, в якої кратності поточні активи

покривають короткострокові зобов’язання. В загальному випадку нормальним

вважається значення цього показника, що знаходиться в межах від 2 до 3.

Якщо відношення поточних активів і короткострокових зобов’язань нижче,

чим 1:1, то можна казати про високий фінансовий ризик, пов’язаний з тим,

що підприємство не взмозі сплатити свої рахунки. Справа в тому, що

співвідношення 1:1 передбачає рівність поточних активів та

короткострокових зобов’язань. Приймаючи до уваги різний ступінь

ліквідності активів, можна з впевненістю передбачити, що не всі активи

будуть реалізовані в терміновому порядку, тобто в даній ситуацій буде

загроза фінансовій стабільності підприємства. Якщо ж це значення

коефіцієнта покриття значно перевищує співвідношення 1:1, то можна бути

впевненим в тому, що підприємство володіє значними вільними ресурсами,

що формуються за рахунок власних джерел.

З позиції кредиторів підприємства подібний варіант формування оборотних

коштів є найбільш бажаним. З точки зору менеджера значне акумулювання

запасів, відовлікання коштів в дебіторську заборгованість може бути

пов’язане з невмілим управлінням активами.

При характеристиці ліквідності та платоспроможності фірми визначається

величина власних оборотних коштів, яка характеризується часткою власного

капіталу підприємства, який є джерелом покриття поточних активів

підприємства (тобто активів з обертаємістю менше 1 року). Цей показник

залежить як від структури активів, так і від структури джерел коштів .

Він має важливе значення для підприємств , що займаються комерційною

діяльністю та іншими посередницькими операціями. При інших рівних умовах

зростання даного показника в динаміці розглядається як позитивна

тенденція.

Ще один показник – коефіцієнт покриття. Він надає загальну оцінку

ліквідності активів, демонструє, скільки гривень поточних активів

підприємства приходиться на одну гривню поточних зобов’язань. Якщо

поточні активи перевищують поточні зобов’язання, підприємство може бути

віднесено до успішно функціонуючих. Розмір перевищення характеризується

коефіцієнтом покриття. Значення показника може суттєво змінюватися по

галузям та видам діяльності, а його зростання в динаміці розглядається

як сприятлива тенденція. Коефіцієнт покриття дорівнює сумі поточних

активів, поділеної на поточні зобов’язання.

Практикується також коефіцієнт швидкої ліквідності, який розраховується

по більш вузькому колу поточних активів, коли з розрахунку виключені

виробничі запаси. В умовах ринкової економіки типічною є ситуація, коли

при ліквідації підприємства виручають 40% і менш від облікової вартості

запасів.

Розрахунок усіх коефіцієнтів наведен в частині 2.3.

1.3 Інформаційно – правове забезпечення аналізу власних фінансових

ресурсів підприємства

Для регулювання фінансової діяльності підприємства існує багато

нормативних актів.

Одним із важливих законів є Закон України “Про власність” від 7 лютого

1991 р. №697-XII. Метою цього закону є забезпечення вільного

економічного самовизначення громадян, використання природних,

економічних, науково-технічних та культурних потенціалів республіки для

підвищення рівня життя народу.

Наступним нормативним актом є Закон України “Про підприємництво” від 7

лютого 1991р. №698-XII, який визначає загально правові, економічні та

соціальні засади здійснення підприємницької діяльності громадянами та

юридичними особами на території України, встановлює гарантії свободи

підприємництва та його державної підтримки. Згідно із статею 5, одним із

принципів підприємницької діяльності є залучення і використання

матеріально-технічних, фінансових, трудових, природних та інших видів

ресурсів, використання яких не заборонено або не обмежено законодавством

Закон України “Про підприємства в Україні” від 27 березня 1991р.

№887-XII, виділяє види і організаційні форми підприємств, правила їх