Содержание 

Введение

     Данная  тема актуальна, так как переход   к   рыночной   экономике   поставил   перед   промышленными предприятиями ряд  проблем,  главной  из  которых  является  следующая:  как утвердиться в условиях возрастающей конкуренции, сокращения рынка сбыта  из-за  невысоких  цен  продукции  и  неплатежеспособности,  сложностей   поиска поставщиков сырья, материалов и ограниченности финансовых ресурсов.

     Темпы роста лизинговых операций, как правило, опережают темпы роста основных макроэкономических показателей. Насыщенность и разветвленность лизинговых операций являются своеобразным показателем степени развития всей экономики страны. Лизинг - это средство наращивания производственных мощностей и ускорения НТП, обновления производственного аппарата народного хозяйства, это способ существенного повышения эффективности инвестиций в средства производства. Государство, используя экономические рычаги, такие как, налоговые льготы, может управлять лизинговым бизнесом, направляя его на первоочередное решение наиболее насущных инвестиционных проблем.

     Цель  данной работы – раскрыть экономическую  сущность лизинга, его преимущества и влияние на финансовые результаты, определить перспективы развития лизинга в России.

     Для достижения поставленной цели нужно  решить следующие задачи:

     - Раскрыть основное понятие и  экономическую сущность лизинга;

     - Охарактеризовать субъекты и  объекты лизинговых отношений;

     - Проанализировать существующие  виды лизинга;

     - Проанализировать влияние лизинга на финансовое состояние предприятия;

     - Раскрыть преимущества и  недостатки  лизинга;

     - Определить перспективы развития  лизинга в России.

     Методологической  базой исследования послужили многочисленные работы российских и зарубежных ученых, посвященные исследованию данной темы. 

     Анализ  проводился на основании существующих исследований данной проблемы представленных в периодических печатных изданиях и Интернете, а также с использованием нормативных документов.

1. Экономическая сущность лизинга

1.1 Основное понятие и сущность лизинга

     Лизинг  определяется как вид предпринимательской  деятельности, направленной на инвестирование временно свободных средств в имущество, предоставляемое по договору физическим или юридическим лицам на определенный срок.

     Лизинг  предполагает  стопроцентное  кредитование  и  не  требует немедленного начала платежей.  При  использовании  кредита  часть  стоимости покупки оплачивается за счёт собственных средств. Лизинг представляет собой один из  самых  прогрессивных  методов материально-технического   и   инвестиционного   обеспечения   производства, предоставляя   возможность    лизингополучателю    пользоваться    новейшими достижениями науки и техники. В то же время риск  морального  и физического износа оборудования  уменьшается,  так как имущество приобретается не  в собственность, а берётся во временное использование.

     Инвестирование  в форме имущества снижает  в отличие от  денежного кредита  риск невозврата средств, так как  право собственности  на  переданное имущество сохраняется за лизингодателем.

     Лизинг  даёт  возможность  приобретать  оборудование  либо  для сезонных работ, либо для выполнения какой-либо определенной  специфической работы или какого-либо специфического вида работ.

     Изготовитель  дорогостоящего оборудования по общему правилу берет на  себя обязательство  осуществлять и его  техническое  обслуживание.  Иное  может быть  предусмотрено  договором  лизинга,  но  по  общему  правилу  именно изготовитель берёт на себя эти  обязательства.  Это  дает  возможность  и оперативно, и профессионально, компетентно  выявлять  производственные  и конструктивные  недостатки  оборудования,   быстро   устранять   подобные недостатки. А тем самым повышать и качество  этого  оборудования,  и  его безусловную конкурентоспособность.

     Лизинговое  имущество не числится у лизингополучателя  на его балансе,  что не  увеличивает  его  активы  и  освобождает  от  уплаты  налога  на  это имущество.  Лизинговые  платежи  относятся  на  себестоимость  и  снижают налогооблагаемую прибыль.

     Лизингодатель, предоставляя оборудование в лизинг, тем самым  рекламирует это  оборудование наиболее убедительным образом, при этом,  не  затрачивая ни копейки.[2, c.173]

     Для   пользователя   лизинг   предоставляет   возможность   ознакомиться непосредственно  с  работой  лизингового  оборудования,  с  его  технико-эксплуатационными  достоинствами,  а  затем,  если   они   отвечают   его непосредственным имущественным интересам, приобрести по  окончании  срока действия договора лизинга данное оборудование в собственность.

     В договоре может быть предусмотрена  как обязанность лизингополучателя  приобрести предмет лизинга по окончании  срока  договора,  так  и  право  на такое приобретение (опцион).  То  есть,  соответственно,  в  самом  договоре заложена возможность превращения обязательственно-правового титула в  вещно-правовой.

     Отдельные лизинговые компании (лизингодатели)  не  требуют  гарантийного обеспечения лизинговых сделок или  каких-либо  иных  гарантий,  поскольку такой гарантией выступает сам предмет лизинга – дорогостоящее и новейшее, как правило,  новейшее  оборудование,  право  собственности,  на  которое сохраняет лизингодатель.

     Эти преимущества лизинга позволяют  сделать вывод о том, что  можно  и не приобретать  в  собственность,  но  извлечь  даже  большие  экономические выгоды, чем бремя  и благо собственника – заботиться,  относиться, охранять, не допускать ухудшения, чтобы производительно использовать принадлежащую на праве собственности вещь.

     Временным положением определено, что объектом лизинга может быть любое движимое и недвижимое имущество, относящееся  по действующей классификации к основным средствам, кроме имущества, запрещенного к свободному обращению на рынке.

     По  своей юридической форме лизинговая сделка является своеобразным видом  долгосрочной аренды инвестиционных ценностей.

     Четкое  определение лизинговой операции имеет  важное практическое  значение,  так как при несоблюдении установленных законом правил ее оформления она не может быть признана лизинговой сделкой, что чревато для участников операции рядом неблагоприятных финансовых последствий.          

     Современный рынок лизинговых услуг характеризуется многообразием форм лизинга, моделей лизинговых контрактов и юридических норм, регулирующих лизинговые операции. На российском рынке стали применяться различные виды лизинга. К регулируемым Федеральным законом «О Финансовой аренде (лизинге)» от 29 января 2002 г. N 10-ФЗ «О лизинге», основным видам лизинга относятся финансовый лизинг, возвратный лизинг и оперативный лизинг.

     В соответствии со статьёй 4 Федерального закона «О лизинге» субъектами (участниками) классического лизинга являются три основных лица: лизингодатель, лизингополучатель и производитель (продавец) предмета лизинга, однако нередко в лизинговых сделках дополнительно участвуют - инвестор, страховая компания и гарант – поручитель.

     К основным формам лизинга относится внутренний и международный лизинг. При осуществление внутреннего лизинга лизингодатель, лизингополучатель и продавец (поставщик) не является резидентом, что очень часто встречается у нас на практике, то сделка не может быть отнесена к внутреннему лизингу. Тогда ее необходимо причислить к сделке по международному лизингу. Однако в Законе говорится, что «при осуществлении международного лизинга лизингодатель или лизингополучатель является  нерезидентом Российской Федерации». Это означает, что поставщик (продавец) не рассматривается в Законе как субъект международного лизинга.

     В Законе регулируются и отношения  сублизинга, возникающие в связи  с переуступкой прав пользования  предметом лизинга третьему лицу. Как показывает опыт, девять из десяти руководителей производственных, строительных, транспортных организаций, представляя на рассмотрение инвестиционно-лизинговые проекты  технического перевооружения, просят содействия в организации поставки оборудования по международному лизингу. Однако сделки по международному лизингу сопряжены с определенными сложностями таможенного прохождения, налогообложения, бухгалтерского учета и отчетности, документирования сделки, гарантийного обеспечения, администрирования, лицензирования и др.                                         

     При международном сублизинге западные лизинговые компании на основе соответствующих  соглашений сдают в лизинг оборудование российским лизинговым компаниям, которые  в свою очередь передают его в  сублизинг конечным потребителям - российским предприятиям. Западные лизинговые компании имеют доступ к недорогим, по российским меркам, заемным ресурсам, предоставляемым западными банками, страховыми и инвестиционными компаниями. Однако для того, чтобы установить эффективное взаимодействие между российскими и западными лизинговыми компаниями по поводу заключения договоров сублизинга, необходимо иметь ясность и четкое понимание по следующим вопросам:

     - каковы экономические интересы  лизингодателя, лизингополучателя,  лизингополучателя при сублизинге,

     - какими соглашениями, договорами оформляется сделка,

     - на чьем балансе будет находиться  сдаваемое в лизинг оборудование,

     - каков порядок бухгалтерского  учета и отчетности,

     - каков состав и размер налогов  у лизингодателя, лизингополучателя,  лизингополучателя при сублизинге,

     - как определить состав и размер  лизинговых  и сублизинговых платежей, направления денежных потоков,

     - каков механизм амортизации при  сублизинге,

     - кто должен получать лицензию  на право осуществления лизинговой  деятельности при операциях сублизинга,

     - как разработать схемы финансирования и предоставления гарантий при операциях сублизинга.[2, c.176]

     На  ряд поставленных вопросов  можно  найти ответ в Законе. В нем  разъяснена сама схема сублизинга. Отмечено, что «при сублизинге лицо, осуществляющее сублизинг, принимает предмет лизинга у лизингодателя по договору лизинга и передает его во временное пользование лизингополучателю по договору сублизинга».

     Вместе  с тем, если рассматривать схему  сублизинга, то в Законе прямо не сказано, кому должен платить лизинговые платежи лизингополучатель. Под адресатом можно понимать и лизингодателя, и сублизитнгодателя. Не исключено, что много заинтересованные лица, и, прежде всего налоговые органы, могут понять под третьим лицом в этой сделке сублизингодателя. Однако лизингополучатель даже при всем желании не может направить лизингодателю лизинговые платежи, поскольку не заключал с ним соответствующего договора. Закон не требует заключения такого договора. Сказано только, что « в том случае, если осуществляется передача предмета лизинга в сублизинг, обязательным является согласие лизингодателя в письменной форме».

       Отличительной особенностью международного  сублизинга, согласно Закону, является  перемещение предмета лизинга  через таможенную границу РФ  только на срок действия договора  сублизинга. Отмечено, что международный сублизинг является разновидностью международного лизинга, регулируемого Законом. Это означает, что при так называемом импортном сублизинге сублизингодатель должен быть нерезидентом. Такое требование резко сужает возможности применения операций сублизинга. Заинтересованность российских предприятий в схемах сублизинга чаще всего объяснялась возможностью российской лизинговой компании выступить в качестве судлизингодателя, а не резидента – в качестве лизингодателя. В таком случае сублизингодатель проплачивает все налоги, которые при обычной схеме лизинга могут лечь на лизингодателя (например, таможенные платежи, НДС, налог на имущество, если оно на балансе сублизингодателя, налог на доход).

1.2 Субъекты и объекты лизинговых отношений

     В лизинговой сделке обычно участвуют  несколько субъектов:

     Лизингодатель - физическое или юридическое лицо, которое за  счет привлеченных  или собственных денежных  средств приобретает в   ходе реализации лизинговой сделки в собственность имущество и  предоставляет его в качестве предмета лизинга лизингополучателю за определенную  плату, на определенный срок и на определенных условиях во временное владение и в пользование с  переходом  или  без  перехода  к  лизингополучателю  права собственности на предмет лизинга.[9, c.43]

     Лизингополучатель - физическое  или юридическое лицо,  которое в      соответствии с договором лизинга обязано принять предмет лизинга за определенную плату, на определенный срок и на определенных  условиях во временное владение и в пользование в соответствии с договором лизинга;

     Продавец  имущества (поставщик) - физическое или  юридическое  лицо,  которое  в  соответствии  с  договором  купли-продажи  с  лизингодателем      продает лизингодателю в обусловленный срок производимое (закупаемое)   им имущество, являющееся предметом лизинга. Продавец (поставщик)  обязан передать предмет лизинга лизингодателю или лизингополучателю   в соответствии с условиями  договора  купли-продажи;

     Банк (или другое кредитное учреждение), предоставляющее средства на приобретение предмета договора.

     На  рынке лизинговых услуг можно  выделить и специальные субъекты, такие как:

     - страховые компании, осуществляющие страхование всевозможных рисков, возникающих при лизинговой сделке: страхование имущества лизингодателя, кредитов, предоставляемых лизенгодателю кредитным учреждением, от возможных рисков неплатежей и многое другое.

     Российская  Ассоциация Лизинговых Компаний (“Рослизинг”), некоммерческое объединение лизинговых компаний, банков и иных предприятий, занимающихся лизингом, осуществляющая:

     - координацию деятельности организаций, входящих в нее, и объединение их средств для осуществления совместных взаимовыгодных проектов;

     - разработку, совместно с органами государственного управления, стратегических направлений и программы развития лизинга в России;

     - подготовку проектов законодательных актов;

     - участие в работе международных ассоциативных общественных организаций.[9, c.61]

     Любой из  субъектов  лизинга  может  быть  резидентом  Российской Федерации,  нерезидентом  Российской   Федерации,   а   также   субъектом предпринимательской  деятельности  с  участием  иностранного   инвестора, осуществляющим свою деятельность в соответствии с  законодательством Российской Федерации.

     Изучение состояния финансового лизинга в развитых странах позволяет выделить основные группы оборудования, сдаваемого в лизинг:

     - транспортное (транспортные самолеты, автомобили, морские суда, железнодорожные вагоны и т. п.)

     - оборудование связи (радиостанции, спутники, почтовое оборудование и т. п.)

     - сельскохозяйственное оборудование

     - строительное (краны, бетономешалки и т. п.)

     - и многое другое.

1.3 Виды лизинга

     Федеральный закон «О лизинге»  регулирует 3 основных типа лизинга:

     - долгосрочный лизинг - лизинг, осуществляемый в течение трех и более лет;

     - среднесрочный лизинг - лизинг, осуществляемый в течение от  полутора до трех лет;

     - краткосрочный  лизинг  -  лизинг,  осуществляемый  в  течение  менее полутора лет.

     В настоящее время в хозяйственной  практике развитых стран применяются различные виды лизинга, каждая из которых характеризуется своими специфическими особенностями. Наиболее распространенными являются:

     - оперативный (сервисный) лизинг (operating lease);

     - финансовый (капитальный) лизинг (Financial lease);

     - возвратный лизинг (sale and lease back);

     - долевой лизинг (с участием третьей стороны) (leveraged lease);

     - прямой лизинг (direct lease);

     - сублизинг (sub-lease).

     Все существующие виды подобных соглашений являются разновидностями двух базовых  форм лизинга – оперативного либо финансового. В России Федеральный закон “О лизинге” регулирует три основных вида лизинга: оперативный, финансовый и возвратный (по сути, является разновидностью финансового лизинга).

     Оперативный (сервисный) лизинг – это соглашение о текущей аренде. Как правило, срок такого соглашения меньше периода полной амортизации арендуемого средства. Таким образом, предусмотренная контрактом арендная плата не покрывает полной стоимости предмета лизинга, что вызывает необходимость сдавать его в лизинг несколько раз.[4, c.56]

     Важнейшая отличительная черта оперативного лизинга – право лизингополучателя (арендатора) на досрочное прекращение  контракта. Подобные соглашения также  могут предусматривать указание различных услуг по установке  и текущему техническому обслуживанию сдаваемого в аренду оборудования. Отсюда и второе, часто употребляемое название этой формы лизинга – сервисный. При этом стоимость оказываемых услуг включается в арендную плату либо оплачивается отдельно.

     К основным объектам оперативного лизинга относятся быстро устаревающие виды оборудования (компьютеры, копировальная и множительная техника, различные виды оргтехники и т.д.) и технически сложные, требующие постоянного сервисного обслуживания (грузовые и легковые автомобили, воздушные авиалайнеры, железнодорожный и морской транспорт).

     Нетрудно  заметить, что в целом условия  оперативного лизинга более выгодны  для арендатора. В частности, возможность  досрочного прекращения аренды позволяет  своевременно избавится от морально устаревшего оборудования и заменить более высокотехнологичным и конкурентоспособным. Кроме того, при возникновении неблагоприятных обстоятельств арендатор может быстро прекратить данный вид деятельности, досрочно возвратив соответствующее оборудование владельцу, и существенно сократить затраты, связанные с ликвидацией или реорганизацией производства.

     В случае реализации разовых проектов или заказов оперативный лизинг освобождает от необходимости приобретения и последующего содержания оборудования, которое в дальнейшем не понадобится.

     Использование различных сервисных услуг, оказываемых  лизингодателем либо производителем оборудования, часто позволяет сократить расходы  на текущее техническое обслуживание и содержание соответствующего персонала.

     Недостатки  оперативного лизинга:

     - более высокая, чем при других формах лизинга, арендная плата;

     - требования о внесении авансов и предоплат;

     - наличие в контрактах пунктов о выплате неустоек в случае досрочного прекращения аренды;

     - прочие условия, призванные снизить и частично компенсировать риск владельцев имущества.

     Финансовый (капитальный) лизинг - это долгосрочное соглашение, предусматривающее полную амортизацию арендуемого оборудования за счет платы, вносимой арендатором. Поскольку подобные соглашения не допускают возможности досрочного прекращения аренды, правильное определение величины периодической платы обеспечивает владельцу полное возмещение понесенных затрат на приобретение и содержание оборудования, а также требуемую норму доходности. При этой форме лизинга все расходы по установке и текущему обслуживанию имущества возлагается, как правило, на арендатора. Часто подобные соглашения предусматривают право арендатора на выкуп имущества по истечении срока контракта по льготной или остаточной стоимости (такая стоимость может быть чисто символической, например 1 доллар).[4, c.59]

     В отличие от оперативного финансовый лизинг существенно снижает риск владельца имущества. По сути, его  условия во многом идентичны договорам, заключаемым при получении долгосрочных банковских кредитов, так как предусматривают:

     - полное погашение стоимости оборудования (займа);

     - внесение периодической платы, включающей стоимость оборудования и доход владельца (выплата по займу – основная и процентная части);

     - право объявить арендатора банкротом в случае его неспособности выполнить соглашение и т.д.

     К объектам финансового лизинга относятся недвижимость (земля, здания и сооружения), а также долгосрочные средства производства. Финансовый лизинг служит базой для образования двух других форм долгосрочной аренды – возвратной и долевой (с участием третьей стороны).

     Возвратный  лизинг представляет собой систему из двух соглашений, при которой владелец продает оборудование в собственность другой стороне с одновременным заключением договора о его долгосрочной аренде у покупателя. В качестве покупателя здесь обычно выступают коммерческие банки, инвестиционные, страховые или лизинговые компании. В результате проведения такой операции меняется лишь собственник оборудования, а его пользователь остается прежним, получив в свое распоряжение дополнительные средства финансирования. Инвестор же, по сути, кредитует бывшего владельца, получая в качестве обеспечения права собственности на его имущество. Подобные операции часто проводятся в условиях делового спада в целях стабилизации финансового положения предприятий.

     Долевой лизинг – еще одна разновидность финансового лизинга, предусматривающая участие в сделке третьей стороны – инвестора, в качестве которого обычно выступает банк, страховая или инвестиционная компания. В этом случае лизинговая фирма, предварительно заключив контракт на долгосрочную аренду некоторого оборудования, приобретает его в собственность, оплатив часть стоимости за счет заемных средств. В качестве обеспечения полученного займа используются приобретенное имущество (как правило, на него оформляется закладная) и будущие арендные платежи, соответствующая часть которых может выплачиваться арендатором непосредственно инвестору. При этом лизинговая фирма пользуется преимуществами налогового щита, возникающего в процессе амортизации оборудования и погашения долговых обязательств. Основные объекты этой формы лизинга – дорогостоящие активы, такие, как месторождения полезных ископаемых, оборудование для добывающих отраслей и т.д.

     При прямом лизинге арендатор заключает с лизинговой фирмой соглашение о покупке требуемого оборудования и последующей сдачей ему в аренду. Часто соглашение об аренде может быть заключено непосредственно с фирмой-производителем (т.е. напрямую) Крупнейшими производителями, предоставляющими свою продукцию на условиях лизинга, являются такие известные фирмы, как IBM, Xerox, а также многие авиационные, судостроительные и автомобильные компании. Например, лидеры мирового автомобильного рынка – концерны «Даймлер-Крайслер» и BMW состоят учредителями ряда ведущих лизинговых компаний, через которые осуществляют сбыт своей продукции во многих странах мира.

     Сублизинг - особый вид отношений, возникающих в связи с переуступкой прав пользования предметом лизинга третьему лицу, что оформляется договором сублизинга.

     При сублизинге лицо, осуществляющее сублизинг, принимает  предмет лизинга у лизингодателя по договору лизинга и передает его во  временное пользование лизингополучателю по договору сублизинга. Согласно Федеральному закону “О лизинге” переуступка лизингополучателем третьему лицу своих обязательств по выплате лизинговых платежей третьему лицу не допускается.

     При передаче предмета лизинга в сублизинг  обязательным  должно быть письменное согласие лизингодателя.

     Международный сублизинг в РФ, являющийся разновидностью международного лизинга, также регулируется федеральным законом «О лизинге». Отличительной особенностью международного сублизинга является перемещение предмета лизинга через таможенную границу Российской Федерации только на срок действия договора сублизинга.