Перспективные направления антиинфляционной политики

ВВЕДЕНИЕ

Инфляция -- одна из наиболее острых проблем современного развития экономики практически во всех странах мира. Она является сложным социально-экономическим явлением. Инфляция существует уже длительное время. Считается, что она появилась с возникновением денег, с функционированием которых неразрывно связана. Но если ранее инфляция возникала, как правило, в чрезвычайных обстоятельствах, (например, во время войны государство выпускало большое количество бумажных денег для финансирования своих военных расходов), то в последние два-три десятилетия во многих странах она стала хронической.

 Проявлением  инфляции является повышение  общего уровня цен в стране, которое возникает в связи  с длительным неравновесием на  большинстве рынков в пользу  спроса, т.е. это дисбаланс между  совокупным спросом и совокупным  предложением. В большинстве стран  мира уровень инфляции один  из важнейших макроэкономических  показателей, который влияет на  процентные ставки, обменные курсы,  на потребительский и инвестиционный  спрос, на многие социальные  аспекты, в том числе на стоимость  и качество жизни. 

Способность государства поддерживать уровень  инфляции на приемлемом уровне свидетельствует  об эффективности экономической  политики, в том числе денежно-кредитной, об устойчивости всей экономической  системы. В настоящее время, в мире почти нет стран, где бы не существовала инфляция.

 Глава 1. ТЕОРИТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ  ИССЛЕДОВАНИЯ ИНФЛЯЦИИ

1. Виды инфляции

Существует несколько видов  инфляции. Прежде всего, те, которые  выделяют с позиции темпа роста  цен (первый критерий), т.е. количественно. В этом плане выделяют три вида инфляции:

2. - умеренная (ползучая, «стабильные цены») инфляция, когда цены растут менее чем на 10% в год, стоимость денег практически сохраняется, отсутствует риск подписания контрактов в номинальных ценах. На Западе ее рассматривают как элемент нормального развития экономики, который не вызывает особого беспокойства.
3. - галопирующая инфляция - рост цен измеряется100 до 1000% в год, контракты «привязываются» к росту цен, деньги ускоренно материализуются. Считается, что она опасна для народного хозяйства и требует антиинфляционных мер.
4. - гиперинфляция - цены растут астрономическими темпами, расхождение цен и заработной платы становится катастрофическим, разрушается благосостояние даже наиболее обеспеченных слоев общества, бесприбыльным и убыточным становятся крупнейшие предприятия, она парализует хозяйственный механизм, поскольку резко усиливается эффект бегства от денег с целью превращения их в товары. Разрушаются экономические связи, осуществляется переход к бартерному обмену. Вести успешный бизнес в условиях гиперинфляции почти невозможно. Речь может идти только о стратегии выживания.( СЛАЙДЫ ДО СБАЛАНСИРОВ, И НЕСБАЛАНСИРОВ)

Теперь рассмотрим виды инфляции с  точки зрения второго критерия - соотносительности роста цен  по различным товарным группам, т. е. по степени

          4)- сбалансированная инфляция;

5. - несбалансированная инфляция.
6. При сбалансированной инфляции цены различных товарных групп относительно друг друга остаются неизменными, а при несбалансированной - цены различных товаров постоянно изменяются по отношению друг к другу, причем в различных пропорциях.
7. Сбалансированная инфляция не страшна для бизнеса. Приходится лишь периодически повышать цены товаров. Риск потери доходности присущ только тем предпринимателям, которые стоят последними в цепочке повышения цен. Это, как правило, производители сложной продукции, основанной на интенсивных внешних кооперационных связях. Цена на их продукцию отражает всю сумму повышения цен внешней кооперации, и именно они рискуют задержать сбыт сверхдорогой продукции конечному потребителю.
8. В России и СНГ преобладает несбалансированная инфляция. Рост цен на сырье опережает рост цен на конечную продукцию, стоимость комплектующего компонента превышает цену всего сложного прибора и т.п.
9. Несбалансированность инфляции - большая беда для бизнеса. Но еще хуже, когда нет прогноза на будущее, нет уверенности хотя бы в том, что товарные группы - лидеры роста цен останутся лидерами и в ближайшем будущем. Невозможно рационально выбрать сферы приложения капитала, рассчитать и сравнить доходность вариантов инвестирования.
10. Комбинация сбалансированной и ожидаемой инфляции не наносит особого вреда экономике, а несбалансированная и неожидаемая особо опасна, чревата большими издержками адаптационного плана.
11. С точки зрения третьего критерия различают инфляцию:
12. - ожидаемую;
13. - неожидаемую.
14. Под ожидаемой инфляцией понимается инфляция, которая предсказывается и прогнозируется заранее, неожидаемая – наоборот.

Не при  всяком повышении цен мы можем  говорить о существовании инфляции, только лишь в случае роста общего уровня цен на экономические блага  и факторы производства мы будем  иметь дело с инфляцией.

Объяснения  причин инфляции различны. Одни экономисты (Дж. М. Кейнс и его последователи) объясняли появление инфляции чрезмерным спросом при полной занятости, т.е. причины со стороны спроса. Другие - неоклассики - искали причину в росте производственных расходов или издержек производства, т.е. со стороны предложения.

Думается, что  данные оценки односторонни и истину следует искать в синтезе двух противоположностей, т. е. объяснять  инфляцию как со стороны спроса, так и со стороны предложения. Диспропорции между спросом и  предложением, превышение доходов над  потребительскими расходами могут  порождаться многими причинами:

- дефицитом  госбюджета (расходы государства  превышают доходы); чрезмерным инвестированием  (объем инвестиций превышает возможности  экономики);

- опережающим  ростом заработной платы по  сравнению с ростом производства  и повышением производительности  труда;

- произвольным  установлением государством цен,  вызывающим перекосы в величине  и структуре спроса; другими факторами.

Причины возникновения  инфляции могут быть как внутренние, так и внешние. К внешним причинам относятся, в частности:

- сокращение  поступлений от внешней торговли;

- отрицательное  сальдо внешнеторгового и платежного  балансов.

Инфляционный  процесс у нас усиливало падение  цен на мировом рынке на топливо  и цветные металлы, составляющие важную статью нашего экспорта, а также  неблагоприятная конъюнктура на зерновом рынке в условиях значительного  импорта зерновых.

К внутренним причинам можно отнести:

- деформация  народнохозяйственной структуры,  что особенно характерно для  России, выражается в существенном  отставании отраслей потребительского сектора при явном переизбытке развитии отраслей тяжелой индустрии, и особенно военного машиностроения.

- нарушение  пропорций национального хозяйства  в результате действия различных  факторов:

- - общеэкономических - экономическая политика правительства страны,

- стадия  экономического цикла, уровень  производства ВНП, наличие платежного  кризиса и т.д.;

- - социальных - принятие социальных программ  и степень их реализации,

- методы  финансирования социальных программ;

- - финансово-кредитных  - проведение мер, направленных  на стабилизацию денежного обращения,  денежно-кредитное регулирование  экономики государством, роль Центрального  Банка.

- государственная  монополия на эмиссию бумажных  денег;

- монополия  крупнейших фирм на определение  цен и собственных издержек;

- инфляционные  ожидания населения и т.д.

Все эти причины  взаимосвязаны и каждая по-своему может вести к

росту или  падению спроса и предложения, нарушая  их баланс. Значение источников инфляции важно для выработки конкретных мер борьбы с инфляцией.

Рис.1 Инфляция спроса

Инфляция  предложения (издержек) возникает из-за роста цен вследствие увеличения издержек производства. Причинами роста  издержек могут быть увеличение цен  на сырье, действия профсоюзов по повышению  заработной платы, монополистическое  или олигополистическое ценообразование  на ресурсы и др. Кривая инфляционных издержек показана на рис.2

реал. ВВП

Рис.2 Инфляция предложения

Теория инфляции, обусловленной ростом издержек, объясняет  рост цен такими факторами, которые  приводят к увеличению издержек на единицу продукции. Издержки на единицу  продукции - это средние издержки при данном объеме производства. Такие  издержки можно получить, разделив общие затраты на ресурсы на количество произведенной продукции, то есть:

Повышение издержек на единицу продукции в экономике  сокращает прибыли и объем  продукции, который фирмы готовы предложить при существующем уровне цен. В результате уменьшается предложение  товаров и услуг в масштабе всей экономики. Это уменьшение предложения, в свою очередь, повышает уровень  цен. Следовательно, по этой схеме издержки, а не спрос взвинчивает цены, как  это происходит при инфляции спроса.

Основными источниками  инфляции предложения являются рост заработной платы и за счет роста  цен на сырье и энергоносители.

 Глава  2. Проблемы инфляции в России  и пути их преодоления

2.1 Особенности  инфляции в России и тенденции  ее развития

В большинстве  стран мира уровень инфляции является одним из важнейших макроэкономических показателей, который влияет на процентные ставки, обменные курсы, потребительский  и инвестиционный спрос, на многие социальные аспекты, в том числе на стоимость  и качество жизни. От умеренного уровня инфляции напрямую зависит возможность  поддержания перспектив устойчивого  экономического роста в стране.

Способность государства поддерживать уровень  инфляции на приемлемом уровне свидетельствует  об эффективности экономической  политики, в том числе денежно-кредитной, о степени развития механизмов саморегуляции рынка, об устойчивости и динамизме всей экономической системы. Комбинация различных факторов этого процесса зависит от конкретных экономических условий, сложившихся в стране.[1,34]

В современной  экономике России можно выделить следующие особенности инфляционных процессов:

Рост цен  на инфраструктурные услуги в последние  годы на 40-50% определяет инфляцию на потребительском  рынке.

С позиции  характеристики типов инфляции следует  отметить, что инфляция спроса, которая  преобладала на начальном этапе  рыночных преобразований в России, в результате либерализации цен  и проведения жесткой денежной политики преобразовалась в 1990-е годы в  инфляцию издержек, которая происходила  в условиях спада производства и  роста безработицы. инфляция модель спрос предложение

С конца 1990-х  годов повысилось значение инфляции спроса, которая сочеталась с инфляцией  издержек. В отраслевом разрезе особенно выделяется в этом отношении топливно-энергетический комплекс. Это и есть инфляция издержек в российской экономике.

Корни возникновения  инфляции издержек в переходной экономике  лежат в недалеком прошлом, а  ее механизм постоянно подпитывается современным типом экономического развития страны, ее экономической политикой. Следует вспомнить систему планового ценообразования, а также закрытость, относительную изолированность российской экономики от мирового рынка. В системе планового ценообразования была заложена концепция дешевых ресурсов, в связи, с чем цены на топливно-сырьевые и энергетические ресурсы были сильно занижены относительно мирового уровня, причем мировая конкуренция этому положению не угрожала. Таковы были стартовые условия в этих отраслях, характеризующие высокую степень несовершенства рынка. Естественно, что положение в этих отраслях по мере либерализации цен начинает меняться. Отсутствие конкуренции на внутреннем рынке, несмотря на экономический кризис, способствует поднятию цен на топливные и сырьевые ресурсы. Неразвитость общей рыночной инфраструктуры, политическая децентрализация и развал хозяйственных связей лишь укрепляют этот процесс. Параллельно начинается постепенное вхождение российской экономики в мировое хозяйство и, прежде всего за счет тех же топливно-энергетических и сырьевых отраслей. Усиливается воздействие внешнего рынка на внутреннюю экономическую ситуацию, в том числе на инфляционные процессы. За счет разницы между внутренними и мировыми ценами экспортно-ориентированные топливно-энергетические и сырьевые отрасли получают новый потенциал повышения цен на внутреннем рынке. Поскольку продукция этих отраслей необходима народному хозяйству, а конкуренция почти отсутствует (пока отечественная продукция дешевле импортной), государство вынуждено подпитывать потребителя финансовыми ресурсами для оплаты этой продукции. Запускаемый при этом механизм - инфляция издержек. Пока она продолжается, отсутствуют жесткие стимулы экономии издержек на всех стадиях промышленной переработки, и цены поднимаются по цепочке от первичной обработки сырья до конечного потребления. Можно было бы сдержать этот процесс путем регулирования внутренних цен и условий экспорта продукции ТЭК и сырьевых отраслей (путем жесткого лицензирования, квотирования и таможенных пошлин). Экономическая политика России имеет другую направленность - скорейшей либерализации этих цен и условий экспорта. До тех пор пока цены продукции базовых отраслей не выйдут на мировой уровень, группа экспортно-ориентированных отраслей останется основным генератором инфляции издержек в современной переходной экономике. Наличие в российской экономике первой половины 1995г. устойчивой инфляции издержек, а также довольно сильных инфляционных ожиданий приводит к заключению, что еще рано говорить о радикальном снижении роста цен и инфляции в долгосрочной перспективе. Проводимая макроэкономическая стабилизация будет способствовать этому процессу, однако рост инфляции будет постоянно подпитываться за счет рынка базовых отраслей производства.

Монетарные  факторы инфляции, играющие значительную роль в развитии инфляционных процессов  в развитой рыночной экономике, в  России не оказывали значительного  влияния на инфляцию.

Инфляционные  процессы в трансформируемой экономике  России представляют собой несбалансированную инфляцию.

Это нашло  отражение как в опережающих  темпах роста цен на материальные ресурсы, так и цен на платные  услуги.

На протяжении всего периода рыночных преобразований в российской экономике проявлялось  действие внешнеэкономической инфляции, связанной с динамикой валютного  курса, чистого экспорта, мировых  цен на вывозимую продукцию, структурой экспорта и импорта.

В наибольшей степени она проявилась после  августовского кризиса 1998 г. и в  последующий период в связи с  ростом мировых цен на топливно-энергетические ресурсы.

Значительное  влияние на инфляционные процессы в  России оказывает теневая экономика.

Ее воздействие  обусловлено, прежде всего, тем, что  в связи с неуплатой налогов  в этой сфере относительно увеличивается  совокупный спрос в экономике. Кроме  того, сокращаются доходы государственного бюджета и возможность при  соответствующих экономических  условиях возникновения его дефицита.

Инфляционные  процессы в России усилили процесс  существенной дифференциации доходов  населения в результате реализации программы приватизации государственного имущества. Коэффициент дифференциации доходов в России (в 2008 г. - 16,8 раз) значительно превышает его значение в развитых странах (4-9 раз) и бывших странах с плановой экономикой Восточной  и Центральной Европы (4,5-5,5 раз).

Антимонопольная политика как средство регулирования  инфляционных процессов характеризуется  недостаточной эффективностью действия, что проявляется в опережающих  темпах роста цен на продукцию  естественных монополий по сравнению  с темпами инфляции.

В связи с  глобальным мировым финансово-экономическим  кризисом объем ВВП России за первый квартал 2009 года сократился на 9,5% Портал новостей Росбалт: http://www.rosbalt.ru/2009/04/23/635893.html, инфляция за март по оценкам специалистов составила 1.3%, с начала года 5,4% Сайт газеты «Ведомости»: http://www.vedomosti.ru/newsline/index.shtml?2009/04/03/753058.

Взаимосвязь спада производства и инфляции проявляется  в следующем. Во-первых, в процессе сокращения производства значительно  растут издержки на единицу продукции, поскольку существенную их долю составляют "фиксированные затраты". В  частности, спад не сопровождался адекватным сокращением численности занятых. Таким образом, уменьшение объемов производства создает затратное давление на цены. Во-вторых, в рамках стабилизационных программ правительство вынуждено идти на уменьшение своих расходов, сокращая тем самым конечный спрос. Это влечет за собой дополнительное уменьшение выпуска и, следовательно, дальнейшее снижение поступления налогов.

Традиционное  представление об оптимизирующем воздействии  рыночных механизмов на структуру производства основано на предпосылке о свободном  перетоке ресурсов из депрессивных отраслей в более эффективные. Что касается трудовых ресурсов, то их территориальная мобильность в России была всегда резко ограничена из-за дефицита жилья и отсутствия его рынка, больших расстояний между промышленными центрами. Неопределенность, непредсказуемость даже близкого будущего (в частности, из-за высокой инфляции), неурегулированность прав собственности и т.д. явились тормозом для отечественных и зарубежных инвестиций, а, следовательно, и для перестройки производственной структуры. В результате дисбаланс спроса и предложения разрешался только одним способом: снижением предложения.

Неполная  загрузка производственных мощностей  во многих отраслях российской экономики  позволяет использовать факторы  увеличения спроса для замедления инфляции в результате более полного использования  незагруженных мощностей и снижения на этой основе средних и предельных издержек, роста объемов национального  производства и совокупного предложения  продукции.

Индекс потребительских  цен по сравнению с декабрем 2007 года вырос до 115%, что можно проследить по приложению 1, приложение 2 отражает распределение индекса потребительских  цен по территории субъектов РФ.

2.2 Современная  инфляция в России

2.2.1 Состояние  экономики в 2008 году

Уровень инфляции за 2008 г. составила в среднем 13,3 % . Это было в основном вызвано  финансовым кризисом в мировой экономике  в конце года, «застрельщиком»  и основной жертвой которого стали  США. По мнению Николаева И., директора  департамента стратегического анализа  ФБК, главной причиной мирового кризиса  стала глобальная перекапитализация  фондовых рынков как развитых, так  и развивающихся стран. При этом наблюдается глобальное отсутствие доверия между контрагентами  и широкое распространение принципа накопления запасов наличности, о  чем свидетельствуют и эксперты МВФ.

В России кризис не оценивается как кризис доверия. Однако капиталоемкость ВВП России, по данным Николаева, достигшая 116 процентов, и мировая капиталоемкость ВВП - 120 процентов - говорят о единой по характеру проблеме. Отсюда следует, что и выход из кризиса во многом зависит от единой стратегии борьбы с ним. Однако единой стратегии нет. В Великобритании, США, Германии, Японии основным инструментом стали госгарантии  под выделяемые государством финансовые средства контрагентам. В России основной ход - капитализация или, иначе говоря, прямое финансирование банков. При том, что остатки средств на корреспондентских счетах кредитных организаций из месяца в месяц растут. В ноябре 2008 года они составляли уже около 600 миллионов рублей. Стоит обратить внимание и на величину активов и собственных средств (капитала) кредитных организаций в 2008 году, которые также увеличиваются и не являются проблемными, утверждают эксперты ФБК.

Гарантии, страхование, обеспечение - основные механизмы в  борьбе с финансовым кризисом за рубежом. В Германии объем государственных  гарантий по долгам финансовых институтов определен в 400 миллиардов евро. Кроме  того, еще 20 миллиардов евро резервируется, в том числе для гарантий по страхованию депозитов частных  лиц. В России они пока вне поля зрения властей.

В Великобритании сумма гарантий банков, участвующих  в схеме рекапитализации, определена в 250 миллиардов фунтов стерлингов. Банки также могут получить гарантии правительства по любым необеспеченным долгам сроком погашения до трех лет. Во Франции выделено 350 миллиардов евро на гарантии по межбанковскому кредитованию.

Как видим, в  России совершенно другие принципы преодоления  финансового кризиса. Одна из нефинансовых мер, предпринимаемых государством, - введение в банковские структуры  комиссаров, которые будут отслеживать  использование полученных средств, повеяло чем-то знакомым.

Ответственность и контроль, безусловно, важная составляющая преодоления мирового кризиса. В  России об ответственности менеджеров за создание проблемных активов пока ничего не слышно.

В сентябре 2008 года Россия также начала реализацию масштабных мер финансовой поддержки  субъектов экономики в связи  с финансовым кризисом. Результатом  аукционов, проводимых Минфинов, свидетельствует  о том, что в период с 16 сентября по 31 октября банки получали временно свободные федеральные средства на сумму 1 триллион 210 миллиардов рублей.

Очень оперативно, всего за десять дней, был принят и подписан Федеральный закон  от 13 октября 2008 года «О дополнительных мерах по поддержке финансовой системы  Российской Федерации». Он позволил ЦБ разместить во Внешэкономбанке депозиты из международных резервов на общую  сумму не более 50 миллиардов долларов США сроком на один по ставке LIBOR + 1 процент. Из этих средств ВЭБ должен предоставить организациям кредиты для рефинансирования внешних долгов, возникших до 25 сентября 2008 года. Кредиты ВЭБ выдает сроком на один год под минимальную ставку LIBOR+5процентов.

По мнению Всемирного банка, для обеспечения  стабильности экономики России достаточно будет иметь объем резервов на уровне 350 миллиардов долларов, тогда  как сейчас они составляют 475 миллиардов долларов.

2.2.2 Инфляция  в 2009 году

Если в  прошлом году рост инфляции эксперты объясняли в основном увеличением  тарифов на услуги, то теперь "виновны" и потребительские цены. Например, сахарный песок "подрос" на 6,5 процента, а чай - на 1,2 процента. Сильно выросли  цены на молочные сухие смеси для  детского питания, замороженную рыбу, мясные консервы, рис и соль. Да и  плодоовощная продукция подорожала на 1,3 процента.

Но и тарифы по традиции в январе поднялись. За отопление россиянам приходится платить почти на четырнадцать процентов  больше, за электричество - больше на двадцать один процент. Плата за холодную воду подскочила на 14,5 процента, а за горячую - на 19 процентов.

По официальному прогнозу минэкономразвития, инфляция в 2009 году составит 10-12 процентов. Некоторые  высокопоставленные эксперты уже готовы пересмотреть его. Однако январскую  инфляцию в минэкономразвития прогнозировали как раз на уровне 2,4 процента. Для  сравнения - инфляция за прошлый год  достигла 13,3 процента.

Некоторые эксперты считают, что в сложившейся ситуации инфляция в 2,4 процента в месяц - результат  положительный. Ослабление рубля - это  мощный инфляционный фактор, ведь цена импортных товаров растет.

Ситуация  в сфере экономики остается напряженной. Официальная статистика фиксирует  снижение производства практически  по всем секторам экономики: от 15 до 80 процентов  по отдельным позициям.

Происходит  перераспределение валютных резервов государства и средств бюджета  в валютные активы банков, компаний и населения. Много денег, переданных банкам для реального сектора, ушло в валюту. В свою очередь и население  львиную часть своих сбережений постаралось превратить в доллары и евро. Инвестиции в иностранные активы выросли с начала сентября кратно. Внутренний денежный спрос замер. К декабрю 2008 г денежная масса М2 упала на 9 процентов в сравнении с началом осени. При этом Центробанк России упорно проводит денежную политику в оригинальном для мировой практики варианте. Вместо стимулирования внутреннего спроса продолжается ограничение денег в обращении и запредельный рост их стоимости. Никакой эмиссии, никакого стимулирования национальной экономики с помощью целевого рефинансирования коммерческих банков под портфели кредитов предприятиям.

Трудно удерживать финансовый сектор на фоне глубокого  падения объемов производства, да еще при такой тяге к валюте вместо кредитов бизнесу со всеми  их рисками. Важно не допустить физического сокращения банковских ссуд экономике и их концентрации только в крупнейших компаниях.

Велика угроза переноса кризиса из экспортных отраслей и строительства на транспорт, обработку, производство потребительских товаров. Экспортная экономика 2000 - 2008 годов, основанная на мыльном пузыре мировых цен на сырье, закончилась. Низкие экспортные цены, которые могут продержаться не год и не два. Причем во время кризиса экономики стран, ориентированных на экспорт, "капсулируются", замыкаются сами на себе. Они выживают только за счет роста внутреннего спроса и предложения, подпитываемых государством. Если страна не решается на этот шаг, то начинают замыкаться и переходить на самообеспечение регионы внутри нее. И такие процессы уже начались. Если они получат дальнейшее развитие, то опять могут появиться денежные суррогаты, бартер, региональные запреты на вывоз продукции. Все это было пройдено в 1990-е годы и нанесло урон стабильности и росту в России. Снова допустить подобный сценарий нельзя.

В текущей  фазе кризиса пора переводить акценты  с финансовых вливаний, легко конвертируемых в валюту и в погашение долгов без выпуска дополнительной продукции, на программу общественных работ. В  финансирование госзаказа с инвестициями в инфраструктуру, требующими рабочих  рук, металла, цемента, лесопереработки. Получив гарантированные объемы, бизнес должен забыть о высокой рентабельности. Он должен помнить, что госпомощь оказывается для того, чтобы выжить, а не нажиться.

Так в США  собираются объявить о крупнейшей программе  строительства дорог и госзаказов, создающих рабочие места для  среднего класса (информатика, энергосбережение в социальной и бюджетной сферах). Китай инвестирует 586 млрд долл. в инфраструктуру (дороги, транспортные узлы, электро- и водоснабжение, жилищное строительство для неимущих, социальная сфера, развитие сельских регионов). Одна из целей - поддержка металлургии и производства стройматериалов. Общественные работы как антикризисная мера ведутся в Бразилии.

Другая экстраординарная мера - денежная эмиссия под потребности  роста производства. Выращивание  внутреннего спроса взамен утраченного  доступа к внешним капиталам. Во всем мире в кризис растет денежная масса. На практике это означает смягчение  денежной политики. Но это лучше  массового перевода кредитов Центробанка  в иностранную валюту, на которой  сейчас живет российский финансовый рынок.

По мнению Якова Миркина, директора Института  финансовых рынков Финакадемии, доктора экономических наук и профессора:

Этот кризис не смахнуть, как паутину с лица. Он наш первый, настоящий, циклический, из разряда мировых, завершающих  глубокой коррекцией длинные циклы  в 30-35 лет. С этим кризисом придется научиться терпеливо жить и с ним работать.[5, 92]

В январе отечественная  экономика вступает в новую фазу кризиса. Первая фаза прошла в сентябре - октябре прошлого года: системный  риск банковской системы, разрушение финансового  рынка, начало скольжения вниз реального  сектора. Во второй фазе (ноябрь - декабрь) началось сжатие реальной экономики, набрала  скорость, "приватизация" валютных резервов государства (с сентября сократились  на 30%). Они были перекачаны в частные  валютные активы, без ощутимого сокращения валютных долгов банков и бизнеса, нависших над экономикой. В декабре спад российской промышленности продолжился (минус 10,3%). Просадка в химии и  промышленности строительных материалов - 25-35%, в металлургии - 35-45%, в машиностроении - 30-90%. Более-менее устойчиво производство продовольствия и других товаров  для населения. Здесь минусы в  объемах - 5-20%. Лучше всего в нефтегазовой отрасли (до 5-7%).