Перспективы развития лизинговых отношений в России

СОДЕРЖАНИЕ

ВВЕДЕНИЕ

Непоследовательность и противоречивость инвестиционной политики стала одной из причин кризисного состояния хозяйственной системы России. Поэтому, учитывая объективные закономерности расширенного воспроизводства стабилизация экономики в значительной степени зависит от кардинального изменения инвестиционной политики, изменения функций инвесторов и других участников инвестиционного процесса.

Все отрасли экономики РФ (в том числе важнейшие базовые отрасли включая машиностроением) требуют скорейшего осуществления технического перевооружения и реконструкции. Исходя из этого, поиск новых форм и методов финансово-кредитного их обеспечения по ограниченности финансовых ресурсов и недостаточности собственных финансовых средств промышленных предприятий приобретает глубокой значимости. Формирование финансовых ресурсов на обновление машин и оборудования на нынешнем этапе развития становится сложной проблемой. Традиционная система финансирования и кредитования затрат на приобретение оборудования оказалась неэффективной, поскольку она не смогла существенно повлиять на состояние сверхнормативных запасов оборудования. Это негативно отражалось на конечных результатах деятельности предприятий и снижало эффективность функционирования всего народного хозяйства в целом. В условиях становления рыночных отношений не оправдало себя также и использование долгосрочного кредита.

По имеющегося дефицита государственного бюджета, учитывая повсеместную тенденцию накопления машин и оборудования, технический уровень которых часто значительно отстает от мировых стандартов и не может обеспечить выпуска продукции высокого качества, конкурентоспособной на мировом рынке, становится необходимым поиск нетрадиционных форм решения этой проблемы. Одной из форм решения этой проблемы является использование института лизингового кредита, способного значительно ускорить процесс обновления производства и интеграции экономики России в структуру мирового рынка.

Хотя исследованию методологических, методических и прикладных проблем и вопросов целесообразности и эффективности использования лизинга уделяли внимание многие ученые-экономисты, однако на сегодняшний день и в многочисленных отечественных публикациях, и в законодательных актах России подаются противоречивые толкования как самого понятия "лизинг", так и его форм и видов. Нет общепринятой методики оценки эффективности лизинга инновационной продукции. Практически отсутствуют наработки, с помощью которых можно было бы решить вопрос уменьшения лизинговых рисков в современных условиях хозяйствования при наличии кризисных процессов, недостаточности финансовых ресурсов, нерешенности ряда нормативно-правовых вопросов. Все это обусловило выбор темы исследования и ее актуальность, определило цель и задачи курсовой работы.

При написании данной работы были поставлены следующие задачи:

- определить роль и место лизинга в системе финансирования деятельности предприятия;

- исследовать теоретическую сущность лизинга как особого инструмента в системе кредитования, определить его виды, формы осуществления;

- разработать экономический механизм лизингового кредитования;

- определить и проанализировать мировые тенденции развития лизинговых отношений;

- исследовать современное состояние рынка лизингового рынка в России, выявить определенные недостатки и предложить дальнейшие пути развития лизингового кредитования.

Целью исследования является разработка теоретических подходов и практических рекомендаций по совершенствованию процесса лизингового кредитования в условиях рыночных преобразований экономики РФ.

Объектом исследования данной работы является система организации лизингового кредита. Предметом исследования является совокупность экономических отношений, возникающих в процессе финансового обеспечения деятельности предприятия на основе лизинга.

В соответствии с поставленными задачами построено структуру данной дипломной работы, которая включает введение, три главы, выводы, список использованной литературы и приложения.

Информационную базу работы включают законодательные и нормативные акты РФ, отечественные и зарубежные учебные и методические издания по данной теме, материалы периодической литературы, статистические данные, материалы всемирной сети Internet.

1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ЛИЗИНГОВОГО КРЕДИТОВАНИЯ

1.1 Экономическая  сущность и функции лизинга

Преобразование под воздействием научно-технического прогресса сферы производства и обращения, глубокие изменения экономических условий хозяйствования вызывают необходимость поиска и внедрения нетрадиционных для хозяйства методов обновления материально-технической базы и модификации основных фондов субъектов различных форм собственности. Одним из таких методов инвестирования выступает лизинг.

В украинском языке нет аналога термина "лизинг". Корень "лиз" в переводе с греческого означает растворение, а с английского - арендовать, сдавать в аренду. Раскрытие сущности лизинговой сделки восходит к далеким временам Аристотеля (384/383 - 322 гг. До н.э.). Именно ему принадлежит название одного из трактатов в "Риторике": "Богатство состоит в пользовании, а не в праве собственности". Иными словами, не обязательно для получения дохода иметь в собственности любое имущество, достаточно лишь иметь право пользоваться им и в результате этого получать доход [8, с. 42].

Первое известное употребление термина "лизинг" относится к 1877 году, когда телефонная компания "Белл" приняла решение не продавать свои телефонные аппараты, а сдавать их в аренду, то есть устанавливать оборудование в доме или офисе клиента только на основе арендной платы. Эта операция оказала сильное влияние не только на развитие связи. Многие компании высоко оценили аренду оборудования, которая позволяла им в отличие от простой продажи защитить свое монопольное право на использование "ноу-хау". Аналогично "Белл" компания Hughes, которая изготовляла инструменты, сохраняла контроль над ценами, предоставляя свой специализированный одиннадцати Гран бурь только на условиях аренды. Компания "US Shoe Machinery", производившая оборудование для изготовления обуви, использовала соглашения, связывавшие клиентов исключительно с ее собственной продукцией. Только принятие федерального антимонопольного законодательства США положило конец этой практике и заставило производителей выставить оборудование на свободную продажу [9, с. 36].

Общеупотребительным определением лизинга является следующее: «лизинг - это комплекс имущественных отношений, в которых одна сторона (лизингодатель) предоставляет имущество в пользование другой стороне (лизингополучателю) на определенный срок и за определенную плату» [9, с. 13]. Это способ реализации отношений собственности, выражающий определенное состояние производительных сил и производственных отношений, с которыми он находится в тесной взаимосвязи.

В широком смысле лизинг выступает как организационная форма предпринимательской деятельности, которая выражает отношения собственности и инвестирования, особую систему хозяйствования, как и любое самостоятельное явление, как экономическая категория, он имеет свое собственное содержание и различные формы проявления, которые можно представить с разной степенью конкретности. Лизинговая форма предпринимательства основывается на системе принципов (правил, положений), которые определяют единство и связи общих, собственных и особых ее свойств и внешних проявлений, в частности: платность, срочность, добровольность отношений, инновационность, экономичность, целеустремленность и конкретность, имущественная ответственность и т.п.

Особенность лизинговой деятельности состоит в том, что, с одной стороны, она способствует становлению частной собственности на средства производства, а с другой - ведет к преодолению, смене собственника и распорядителя.

Если сравнивать аренду и лизинг, то последний отличается высшей формой организации бизнеса, которая предполагает наличие глубоких знаний и навыков в финансовой сфере, сфере маркетинга и производства, недвижимости, оборудования. То есть лизинг предусматривает сочетание таких форм организационно-оперативных отношений, как арендные, кредитные и торговые. Для разграничения понятий «лизинг» и «аренда» предлагаем таблицу лизинговых и арендных отношений.

Однако целесообразным принято считать, что по своей сути лизинговые операции являются кредитными соглашениями. Получение лизингополучателем во временное пользование на условиях возвратности и платности стоимости, воплощенной в машинах и оборудовании, свидетельствует о присутствии тех конструктивных признаков, присущих кредита.

С точки зрения содержания кредитных отношений лизинг несколько схож с банковским кредитом, который предоставляется на приобретение основных фондов. Кредитные и лизинговые отношения между заемщиком (лизингополучателем) и кредитором (лизингодателем) строятся на условиях срочности, оплаты, возврата, материального обеспечения (залога). Вместе с тем между банковским кредитом и лизингом есть определенные различия (таблица 1).

Обобщая различные подходы к определению сущности лизинговых отношений, можно выделить то, что объектом (предметом) лизинга является любое недвижимое и движимое имущество, которое может быть отнесено к основным фондам: машины, оборудование, транспортные средства, вычислительная и другая техника, дома сооружения, системы телекоммуникаций и т.п., не запрещено законодательством к свободному обращению на рынке. [14 c. 111].

Таблица 1 - Сравнительная характеристика банковского и лизингового кредита [24, c. 261]

Наряду с этим, субъектами лизинга выступают стороны, имеющие непосредственное отношение к объекту лизинга. При этом их можно условно разделить на прямых и косвенных участников.

Непосредственными участниками лизинговой сделки могут быть:

• лизингодатель, то есть субъект предпринимательской деятельности, в том числе банковское или небанковское финансовое учреждение, который предо в пользование объекты лизинга;
• лизингополучатель, то есть субъект предпринимательской деятельности, который получает в пользование объекты лизинга по договору лизинга;
• продавец лизингового имущества (поставщик) - субъект предпринимательской деятельности, производит имущество и / или продает свое имущество, как объект лизинга.

Косвенными участниками лизинговой сделки могут быть, например, страховые компании, брокерские и другие посреднические фирмы, которые кредитуют лизингодателя и являются гарантами сделок [19, с. 344].

Как сложное экономическое явление, лизинг выполняет важные функции в формировании многоуровневой экономики и активизации производственной деятельности. Среди различных функций лизинга, можно выделить такие, которые шире раскрывают его природу, в частности: финансовую, производственную и сбытовую.

Финансовая функция заключается:

• в освобождении предприятия от одномоментной полной оплаты приобретенных
• полной оплаты основных фондов и предоставлении их на условиях долгосрочного кредита
• в использовании предприятием налоговых и административных льгот.

Поскольку арендную плату зачисляют в состав валовых расходов, то соответствующим образом уменьшается налогооблагаемая прибыль предприятия. Применение механизма ускоренной амортизации способствует не только уменьшению налогооблагаемой прибыли у лизингополучателя, но и ускорению технического обновления производства.

Производственная функция заключается в оперативном решении проблемы переоснащения производства не через покупку машин и оборудования, а из-за их временное использование на условиях лизинга. Это эффективное средство для обеспечения доступа предприятий к новым технологиям и техники.

Сбытовая функция заключается в расширении круга потребителей и освоении новых сегментов рынка за счет привлечения в первую очередь тех предприятий, которые не могут сразу приобрести то или иное имущество [14 c. 262].

Итак, в результате лизинг способствует диверсификации предложений спектра товаров и услуг, привлекает новые объекты в свою сферу, тем самым развивая и дифференцируя рынок средств производства.

1.2 Классификация  и основные виды лизинговых  отношений

Мировая практика в течение более тридцати веков наработала многочисленные варианты лизинговых соглашений. При рассмотрении видов лизинга исходят прежде всего из признаков их классификации. Характер и состав лизинговых отношений, с нашей точки зрения, является очень важной в первую очередь для лизингодателя, так как именно он должен анализировать спрос лизингополучателей, заниматься маркетингом. С помощью классификации лизинговых сделок лизингодатель может решить такой круг задач: составление существующих лизинговых сделок; определение удельного веса сделок финансового и оперативного лизинга в совокупности лизинговых сделок; определение приоритетности спроса со стороны лизингополучателей на ту или иную технику или оборудования; определение удельного веса банковского капитала в финансирование лизинговых сделок; определение уровня заинтересованности и возможности участия в лизинговых операциях иностранных лизингодателей; определение уровня и спектра предоставляемых услуг лизингополучателем при осуществлении лизинговых операций; определение негативных последствий или позитивных тенденций, направлений работы; возможна переориентация в работе, расширение или сужение ассортимента техники и оборудования, предлагаемого в лизинг, введение в свою деятельность попутных услуг; повышение эффективности работы; повышение уровня функционирования экономического механизма лизинговых отношений [12, c. 30-31].

Итак, к признакам классификации лизинговых сделок, как правило, относят: состав участников сделки, объект лизинга, срок использования и связанная с ним амортизация имущества, объем обслуживания, уровень окупаемости, количество участников сделки, сектор рынка, где осуществляются операции, характер лизинговых платежей и другие.

Так, в соответствии с составом участников лизинг подразделяют на:

прямой лизинг, при котором производитель или владелец определенного имущества одновременно является его лизингодателем. В таком случае имеет место двусторонняя сделка. Следует отметить, что в мире это преимущественно сделки оперативного лизинга. Имущество, которое является собственностью лизингодателя, предоставляется в лизинг неоднократно. Двусторонние соглашения финансового лизинга не получили такой широкой популярности. Как для производителя, так и, например, для банка при увеличении лизинговых операций целесообразнее создать собственную лизинговую компанию, и предоставлять услуги косвенного финансового лизинга через такую ​​компанию.

Возвратный лизинг, идея которого заключается в том, что юридическое лицо (будущий лизингополучатель) имеет оборудование, но требует оборотных средств для ведения своего бизнеса. В таком случае это лицо предлагает лизинговой компаний купить у нее оборудование и предоставляет его в лизинг этой лицу. У юридического лица появляются денежные средства, и, как правило, договор лизинга заключается таким образом, что по окончании срока его действия лицо имеет право выкупить оборудование и тем самым возвращает себе право собственности.

Левередж-лизинг, или лизинг с дополнительным привлечением финансовых ресурсов. В мировой практике это наиболее сложный вид лизинга, поскольку связан с многоканальным финансированием и используется для реализации только крупных проектов. Лизингодатель при приобретении оборудования выплачивает поставщику из своих средств не всю сумму, а только его часть. Остальные средства он привлекает от нескольких кредиторов.

Левередж-лизинг в свою очередь делится на раздельный (при котором происходит объединение нескольких кредиторов для финансирования лизингового проекта) и групповой (когда в качестве лизингодателя выступает группа участников) [15, c. 5-6].

В зависимости от типа имущества различают:

Лизинг движимого имущества - лизинг транспортных средств, не имеющих жесткой привязки к недвижимым объектам (автомобилей, тракторов, комбайнов, самолетов и другие), и имущества, легко перемещается;

Лизинг недвижимости - лизинг зданий, сооружений, железнодорожного транспорта и другого имущества, имеющего жесткую территориальную привязку;

Крупномасштабный лизинг, или «биг-тикет-Лизинг» применяется при аренде имущественных комплексов или дорогого имущества (заводов, буровых платформ, самолетов, судов) и является разновидностью лизинга недвижимости.

Лизинг оборудования - лизинг отдельных машин и механизмов или их групп, не является замкнутым производственным циклом.

Лизинг «секонд-хенд», или лизинг имущества, уже бывшего в эксплуатации - лизинг машин и оборудования, которые уже были в использовании или морально устарели за время хранения.

Лизинг оборудования, уже бывшего в эксплуатации, на внутреннем рынке страны может иметь перспективы в связи с сокращением платежеспособного спроса на определенные товарно-материальные ценности, с разбалансированной розничной торговли средствами производства, с относительно небольшими масштабами деятельности товарных бирж. В этом случае объект лизинга передается в пользование не по первоначальной, а по оценочной стоимости. Обращение к этому виду лизинга выгодно как поставщику, так и пользователю [18, с. 22].

В соответствии с объемом имущества, передаваемого в лизинг:

Чистый лизинг (net leasing) - это отношения, при которых все обслуживание предмета лизинга берет на себя лизингополучатель. В таком случае расходы по обслуживанию предмета лизинга не включаются в лизинговые платежи.

"Мокрый" лизинг (wet leasing) - это лизинг, с полным набором  услуг, который предусматривает  обязательное техническое обслуживание  лизингодателем предмета лизинга, его ремонт, страхование, а также  услуги по подготовке кадров, консультационные услуги и тому  подобное.

Лизинг с частичным набором услуг, при котором на лизингодателя возлагаются лишь отдельные функции по обслуживанию имущества.

4) по способу финансирования  выделяют:

Лизинг за счет собственных средств (предусматривает использование собственного капитала для финансирования приобретения объекта лизинга, будут сдавать в лизинг;

Лизинг за счет привлеченных средств означает, что лизингодатель для финансирования приобретения объекта лизинга получает кредиты от одного или нескольких кредиторов;

Раздельный, или паевой лизинг предусматривает заключение участия субъектов лизинга многостороннего договора и привлечения одного или нескольких кредиторов, участвующих в осуществлении лизинга, инвестируя свои средства. При долевом лизинга сумма инвестированных кредиторами средств не может превышать 80% стоимости приобретенного для лизинга имущества. Остальная сумма выплачивается по мере получения лизинговых платежей в течение всего срока лизинга. В этом случае лизингодатель несет ответственность перед поставщиком по уснут и своевременное погашение ранее оплаченной им части стоимости объекта лизинга [19 c. 347].

В соответствии с сектора рынка, где осуществляется лизинг, различают внутренний (национальный) и внешний (международный) лизинг.

По внутреннего лизинга субъекты сделки находятся под юрисдикцией одной страны, за внешнего - страны или если имущество или платежи пересекают государственные границы.

В свою очередь, международный лизинг делится на:

Экспортный лизинг - соглашение, по которому поставщик и лизинговая компания находятся в одной стране, а арендатором является зарубежная компания. Такое соглашение называется экспортным лизингом, поскольку в отношении поставщика лизинговая фирма выполняет функцию стимулирования экспортного сбыта.

Транзитный лизинг - соглашение, все участники которой находятся в разных странах. Это наиболее сложная операция для лизинговых компаний. Она требует знаний правовых налоговых и других особенностей обеих иностранных рынков.

Импортный лизинг - операция, при которой лизинговая фирма и арендатор относятся к одной страны, а поставщиком является зарубежная компания. Такое соглашение называется импортным лизингом, Оскилко по арендатора лизинговая компания выполняет функцию стимулирования импорта [11 c. 358-359].

По целевому назначению лизинг может быть:

Действительный, если лизингодатель имеет право на налоговые и амортизационные льготы, а лизингополучатель может уменьшать на сумму лизинговых платежей доходы, облагаемые налогом;

Фиктивный (спекулятивный) лизинг, если сделка имеет целью исключительно получения высокой прибыли за счет необоснованных налоговых и амортизационных льгот.

По характеру лизинговых платежей существует:

Лизинг с денежными платежами, когда все платежи осуществляются в денежной форме;

Лизинг с компенсационными платежами, когда все платежи осуществляются в виде поставки товаров, произведенных на лизинговом оборудовании или в виде предоставления встречных услуг;

Лизинг со смешанными платежами, когда сочетаются вышеперечисленные две формы платежей [19 c. 346]

В зависимости условиям амортизации выделяют:

Лизинг с полной амортизацией;

Лизинг с неполной амортизацией.

В зависимости от продолжительности:

Краткосрочный - до 1 года;

Среднесрочный - от 1 до 3 лет;

Долгосрочный - более 3 лет.

Основными видами лизинга, признанными во всем мире, является оперативный и финансовый лизинг, а правовыми критериями для такого разграничения признаются срок использования имущества и объем обязанностей лизингодателя. Основные разграничения в сущности финансового и оперативного лизинга представлены в Приложении 2.

1.3 Народнохозяйственное  значение лизингового кредита

Народнохозяйственное значение лизингового кредита заключается в том, что он является особой финансово-кредитной формой развития технологического базиса производственного процесса. Лизинг позволяет проводить качественное техническое перевооружение производства в условиях дефицита капитала у товаропроизводителей, что особенно важно в условиях кризисной экономики.

Каждый из субъектов лизингового кредитования имеет в нем свои преимущества.

Так, предприятию-производителю лизинг выгоден тем, что:

1. с его помощью поддерживается тесная связь между производителями и потребителями техники. Вся информация о недостатках в используемом оборудовании находит в предприятия-изготовителя, которое устраняет их, повышая конкурентоспособность своей продукции, и расширяет возможности ее сбыта;
2. сбывая продукцию по лизингу, производитель решает проблему получения платы за нее, укрепляет его финансовое положение; создаются предпосылки для сокращения расходов на рекламу, анализ рынка, поиск потребителей. Здесь за производителя все это делает лизинговая компания, а он может сконцентрировать свои усилия, в том числе финансовые, на решении производственных задач по снижению себестоимости продукции;
3. в лице лизинговой компании производитель находит постоянного оптового потребителя, который готов оплатить 100-процентную стоимость заказа сразу, поэтому производитель может предоставить скидку в связи с отсутствием риска неплатежа;
4. увеличиваются объемы продаж за счет повышения спроса на вспомогательное оборудование, оснащение, инструмент, используемый при эксплуатации объектов лизинговой сделки. [18 c. 606].

С точки зрения лизингополучателя преимущества лизингового кредита следующие:

• лизинг предполагает 100 % финансирование приобретения основных фондов в отличие от банковского кредитования, где денежными ресурсами обеспечивается только часть их стоимости;
• он дает возможность использовать новое оборудование и другое имущество, которое может быть объектом лизинга, без значительных единовременных затрат собственного капитала;
• уменьшается риск морального старения объекта лизинга, так как лизингополучатель берет его в собственность, а в лизинг;
• предприятию проще получить имущество в кредит, чем кредит на его приобретение, так как объект лизингового кредита является залогом и право собственности на него принадлежит лизингодателю;
• лизинговый кредит создает лизингополучателю больше возможностей для маневрирования во время выплаты лизинговых платежей, поскольку последние осуществляются, как правило, после получения выручки от реализации продукции, произведенной на взятом в лизинг оборудовании;
• лизинговые платежи входят в состав валовых расходов, уменьшает налогооблагаемую прибыль лизингополучателя;
• лизинговое имущество не зачисляется на баланс предприятия, повышает его ликвидность;
• предоставляется право приобретения лизингополучателем имущества по остаточной стоимости по истечении срока договора;
• лизингополучатель, заключая договор лизингового кредита, может рассчитывать на получение от лизингодателя дополнительных услуг, в частности информационных, консультативных и юридических [19, c. 353].