Перспективы развития рынка лизинга в России

СОДЕРЖАНИЕ

ВВЕДЕНИЕ          3

1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЙ БАЗИС ЛИЗИНГА     4
1. Понятие лизинга        4
2. Основные элементы лизинговых операций   5
3. Виды лизинга        9
2. СОВРЕМЕННЫЕ ТЕНДЕНЦИИ ЛИЗИНГОВЫХ ОПЕРАЦИЙ В РОССИИ           14
1. Становление лизинга в России     14
2. Развитие лизингового рынка в России    16
1. Объем и динамика рынка      16
2. Лидеры рынка лизинговых услуг    18
3. Территориальное распределение сделок лизинга  18
4. Структура рынка по предметам лизинга   20
3. Перспективы развития рынка лизинга в России   24

ЗАКЛЮЧЕНИЕ          28

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ    30

ВВЕДЕНИЕ

Сегодня все  большее распространение получает банковская операция, именуемая "лизингом". Под лизингом называется одна из форм кредита, при которой происходит передача объекта собственности в долгосрочную аренду с последующим правом выкупа и возврата. Лизинг позволяет приобретать без значительных первоначальных единовременных финансовых затрат дорогостоящее имущество. Также лизинг является одним из наиболее привлекательных и перспективных способов приобретения основных средств.

Цель и задача данной курсовой работы – выявить современные тенденции развития лизинговых операций в России.

Для раскрытия поставленной цели необходимо решение следующих  задач:

1. Определить теоретический базис лизинга;
2. Определить общие черты и особенности, присущие лизинговым операциям;
3. Проанализировать особенности и тенденции развития российского лизингового рынка.

Объект изучения – операция лизинг.

Субъект изучения – российский рынок лизинговых услуг.

1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЙ БАЗИС ЛИЗИНГА

1.  Понятие лизинга

Лизинг - это инвестирование через различные формы аренды оборудования, станков, механизмов, электронной и вычислительной, коммуникационной и строительной техники, зданий и сооружений и т.д.

Что такое лизинг, знали  еще древние. Суть подобной операции Аристотель сформулировал так: «  Богатство заключается чаще всего  в рентабельности использования  собственности, а не во владении ею как таковой».

Слово «лизинг» английского  происхождения, означает «арендовать», «сдавать внаем», вошло в употребление в последней четверти XIX века, когда в 1877 г. телефонная  компания «Белл» приняла решение не продавать телефонные аппараты, а сдавать их в аренду.

Понятие «лизинг» можно рассматривать  как в широком, так и в узком  смысле.

В широком смысле под лизингом понимают весь комплекс имущественных  отношений, которые возникают с  передачей предмета лизинга во временное  пользование на основе его приобретения и последующей сдачи в аренду.

Лизингополучатель, предоставляя лизингополучателю элементы основного  капитала на установленный договором  срок и за определенную плату, по существу реализует принципы срочности, возвратности и платности, присущие кредитной  сделке. Но с другой стороны, и лизингополучатель, и лизингодатель оперируют с капиталом не в денежной, а производственной форме, что сближает лизинг с инвестированием и резко повышает его народнохозяйственную значимость.

С экономической точки  зрения лизинг есть товарный кредит в  основные фонды, предоставляемый лизингополучателю  в виде передаваемого в пользование имущества. Но если при товарном кредитовании в чистом виде товаропроизводитель одновременно с получением товара вступает в право собственности с отсрочкой во времени оплаты потребительной стоимости товара, то при лизинге это право остается за лизингодателем до полной оплаты предмета лизинга лизингополучателем.

Таким образом, лизинговые платежи  – не что иное, как плата за пользование кредитом в виде имущества.

Поэтому лизинг в узком смысле слова — это долгосрочная аренда (машин и оборудования), купленных арендодателем для арендатора с целью их производственного использования при сохранении права собственности на них за арендодателем на весь срок договора. При этом арендодатель получает арендную плату, арендатор — оборудование. [1]

В соответствии с Федеральным законом РФ от 29.10.1998 года № 164-ФЗ «О финансовой аренде (лизинге)» лизинг — совокупность экономических и правовых отношений, возникающих в связи с реализацией договора лизинга, в том числе приобретение предмета лизинга». [2]

2. Основные элементы лизинговых операций

Основу лизинговой сделки составляют:

• объект сделки;
• субъекты сделки (стороны лизингового договора);
• срок лизингового договора (период лизинга);
• лизинговые платежи;
• услуги, предоставляемые по лизингу.

В соответствии с Федеральным законом «О финансовой аренде (лизинге)»:

1. Объектом лизинга могут быть любые непотребляемые вещи, в том числе предприятия и другие имущественные комплексы, здания, сооружения, оборудование, транспортные средства и другое движимое и недвижимое имущество, которое может использоваться для предпринимательской деятельности.

2. Субъектами лизинга являются:

Лизингодатель - физическое или юридическое лицо, которое за счет привлеченных и (или) собственных средств приобретает в ходе реализации договора лизинга в собственность имущество и предоставляет его в качестве предмета лизинга лизингополучателю за определенную плату, на определенный срок и на определенных условиях во временное владение и в пользование с переходом или без перехода к лизингополучателю права собственности на предмет лизинга;

Лизингополучатель - физическое или юридическое лицо, которое в соответствии с договором лизинга обязано принять предмет лизинга за определенную плату, на определенный срок и на определенных условиях во временное владение и в пользование в соответствии с договором лизинга;

Продавец - физическое или юридическое лицо, которое в соответствии с договором купли-продажи с лизингодателем продает лизингодателю в обусловленный срок имущество, являющееся предметом лизинга. Продавец обязан передать предмет лизинга лизингодателю или лизингополучателю в соответствии с условиями договора купли-продажи. Продавец может одновременно выступать в качестве лизингополучателя в пределах одного лизингового правоотношения.

Любой из субъектов лизинга  может быть резидентом Российской Федерации  или нерезидентом Российской Федерации. [2]

Таким образом, субъектами лизинговой сделки являются стороны, имеющие непосредственное отношение к объекту сделки. При этом их можно подразделить на прямых участников и косвенных.

К прямым участникам лизинговой сделки относятся:

• лизинговые фирмы или компании (лизингодатели или арендодатели);
• производственные (промышленные и сельскохозяйственные), торговые и транспортные предприятия и население (лизингополучатели или арендаторы);
• поставщики объектов сделки - производственные (промышленные) и торговые компании.

Косвенными участниками  лизинговой сделки являются:

• коммерческие и инвестиционные банки, кредитующие лизингодателя и выступающие гарантами сделок;
• страховые компании;
• брокерские и другие посреднические фирмы.

1. Под периодом лизинга понимается срок действия лизингового договора.

При определении срока  лизингового договора лизингодатель  и лизингополучатель учитывают  следующие моменты: 

• срок службы оборудования, определяемый его технико-экономическими данными. Срок лизингового контракта не может превышать срока возможной эксплуатации оборудования с учетом условий эксплуатации объекта арендатором.
• период амортизации оборудования
• динамику инфляционных процессов. Для лизингодателя невыгодно заключать договор при быстрорастущей инфляции на продолжительный срок с фиксированными арендными платежами, и наоборот.
• конъюнктуру рынка ссудных капиталов и тенденции его развития. Поскольку лизинговые компании широко пользуются банковским кредитом, то уровень процентных ставок по долгосрочным кредитам, являющимся основой лизингового процента, оказывает непосредственное влияние на длительность лизингового соглашения.

2. В состав любого лизингового платежа входят следующие основные элементы:

• амортизация;
• плата за ресурсы, привлекаемые лизингодателем для осуществления сделки;
• лизинговая маржа, включающая доход лизингодателя за оказываемые им услуги (1-3 %);
• рисковая премия, величина которой зависит от уровня различных рисков, которые несет лизингодатель.

3. Лизинг характеризуется большим разнообразием услуг, которые могут быть предоставлены лизингополучателю. Все виды этих услуг можно условно разделить на две группы.

• технические услуги, связанные с организацией транспортировки-объекта лизинга к месту его использования клиентом: монтаж и наладка сданного в лизинг оборудования; техническое обслуживание и текущий ремонт оборудования (особенно в случае сложного новейшего оборудования).
• консультационные услуги - услуги по вопросам налогообложения, оформления сделки и др. [3]

Основные черты и особенности, присущие лизингу, состоят в следующем:

1. преимущественное право выбора имущества и его изготовителя (продавца) принадлежит пользователю;
2. продавец имущества знает, что имущество специально приобретается для сдачи его в лизинг;
3. имущество непосредственно поставляется пользователю, минуя собственника, и принимается в эксплуатацию пользователем;
4. пользователь имущества в случае обнаружения дефектов направляет свои претензии не собственнику, а непосредственно продавцу, с которым никакими отношениями не связан;
5. лизингодатель приобретает имущество не для собственного использования, а специально для передачи его во временное пользование;
6. весь срок договора лизинга имущество остается собственностью лизингодателя;
7. собственник имущества за передачу его во временное пользование получает вознаграждение;
8. пользователь имущества досрочно или после окончания срока договора имеет право на приобретение его в собственность.

1.3. Виды лизинга

Сущность лизинга раскрывается в различных его проявлениях.

В зависимости от критериев, положенных в основу классификации, можно выделить ряд видов лизинга.

Объединяя различные параметры (признаки) классификации, можно выделить следующую классификацию лизинговых отношений, приведенную в таблице 1.

Таблица 1

Классификация лизинговых отношений

Рассмотрим более подробно приведенную классификацию лизинговых правоотношений.

1. По типам операций выделяют:

Финансовый лизинг — это вид лизинга, при котором лизингодатель обязуется приобрести в собственность указанное лизингополучателем имущество у определенного продавца и передать лизингополучателю данное имущество в качестве предмета лизинга за определенную плату, на определенный срок и на определенных условиях во временное владение и в пользование.

Оперативный (его еще называют лизингом с неполной амортизацией), который предполагает возможность  лизингодателя сдавать свое имущество, которое он закупает на свой страх  и риск, в аренду неоднократно в  течение нормативного срока его  службы. Передача имущества осуществляется на срок, меньший, чем период его  амортизации. Договор заключается  на срок от 2 до 5 лет. Объектом такого лизинга  обычно является оборудование с высокими темпами морального старения

2. По сфере рынка:

Внутренний лизинг - все участники лизинговой сделки являются юридическими лицами (или гражданами) одной страны.

Международный лизинг - если местом пребывания лизингодателя и лизингополучателя являются разные страны [4]

3. В зависимости от состава субъектов лизинга различают следующие виды лизинга:

Прямой лизинг – собственник  имущества самостоятельно сдает  объект лизинга;

Косвенный лизинг – передача имущества в лизинг происходит через  посредника (лизинговую компанию);

Возвратный лизинг – продавец ( поставщик) предмета лизинга одновременно выступает и как лизингополучатель; [1]

Сублизинг - вид поднайма предмета лизинга, при котором лизингополучатель, получив по договору лизинга имущество, передает его третьим лицам (лизингополучателям по договору сублизинга) во владение и в пользование за плату и на срок в соответствии с условиями договора сублизинга.

Левередж-лизинг (кредитный, паевой, раздельный). Предполагает дополнительное привлечение средств для лизинговых операций со стороны, когда объектом лизинга является дорогостоящее оборудование. Основной арендодатель получает преимущественное право на получение арендных платежей.

4. В зависимости от объема обслуживания различают:

Чистый лизинг означает, что, лизинговые платежи не включают в себя расходы по эксплуатации, ремонту, страхованию объектов лизинга, которые ложатся на лизингополучателя, помимо уплаты лизинговых платежей. При  прекращении договора лизинга лизингополучатель  обязан вернуть лизингодателю предмет  лизинга в состоянии, в котором  он его получил, с учетом нормального  износа или износа, обусловленного договором лизинга.

«Мокрый» лизинг (с полным набором сервисных услуг, т.е. предоставление арендодателем комплексной системы  технического обслуживания, ремонта, страхования, а также, по желанию арендатора, поставки необходимого сырья, подготовки квалифицированного персонала, маркетинга, рекламы, выпускаемой продукции и др.).

Существует лизинг с неполным набором услуг, который предполагает заранее согласованное разделение функций по техническому обслуживанию имущества между сторонами договора. Например, лизингополучатель берет  на себя ответственность за соблюдение установленных норм эксплуатации имущества  и его текущее обслуживание, а  лизингодатель (лизинговая компания) оплачивает расходы по поддержанию лизингового  имущества в исправном состоянии.

5. В зависимости от сроков лизинговые сделки можно разделить на краткосрочные, среднесрочные и долгосрочные.

долгосрочный лизинг —  лизинг, осуществляемый в течение  трех и более лет;

среднесрочный лизинг —  лизинг, осуществляемый в течение  от полутора до трех лет;

краткосрочный лизинг —  лизинг, осуществляемый в течение  менее полутора лет.

6. По типу имущества различают: лизинг движимого имущества (оборудование, техника, автомобили), в том числе нового и бывшего в употреблении, и лизинг недвижимости (здания, сооружения, суда, самолеты).
7. По характеру лизинговых платежей различают: денежный, компенсационный и смешанный лизинг.

При этом денежный лизинг имеет  место, если все платежи производятся в денежной форме; компенсационный  предусматривает платежи в форме  поставки продукции, производимой на используемом имуществе или в форме оказания встречных услуг; смешанный основан  на сочетании денежных и компенсационных  платежей.

8. По условиям замены имущества лизинг делится на срочный и возобновляемый (револьверный).

При срочном лизинге имеет  место одноразовая аренда имущества.

При возобновляемом лизинге  по истечении первого срока договор  лизинга продлевается на следующий период. При этом объекты лизинга через определенное время в зависимости от износа и по желанию лизингополучателя меняются на более совершенные образцы. Лизингополучатель принимает на себя все расходы по замене оборудования. Количество объектов лизинга и сроки их использования по возобновляемому лизингу заранее могут не оговариваться.

Разновидностью возобновляемого  лизинга выступает генеральный лизинг, в договоре которого предусматривается право лизингополучателя дополнять заявку на имущество для передачи в лизинг без заключения новых договоров.

При генеральном лизинге  заключается общее соглашение лизингополучателя  с лизингодателем по предоставлению лизинговой линии, по которой лизингополучатель  может при необходимости брать  дополнительное имущество без заключения каждый раз нового договора. Это  очень важно для предприятий  с непрерывным производственным циклом и при жесткой контрактной  операции с партнерами. [4]

2. СОВРЕМЕННЫЕ ТЕНДЕНЦИИ ЛИЗИНГОВЫХ ОПЕРАЦИЙ В РОССИИ

1. Становление лизинга в России

Становление лизинга в  России можно отнести к началу 90-х гг. ХХ в., когда рыночная переориентация экономики и внедрение новых форм хозяйствования позволили расширить виды предпринимательской деятельности, в том числе и на основе лизинговых взаимоотношений.

До начала 90-х гг. ХХв.  Лизинг в России применялся в ограниченных масштабах и в основном советскими внешторговыми организациями для приобретения и – реже – реализации современных машин и оборудования по международным контрактам. Так, на условиях «бербоут-чартер» (разновидность лизинговой операции, связанной с наймом судна без экипажа) в 80-е гг. Минфлот СССР приобрел значительное количество танкеров, сухогрузов, пассажирских судов, построенных на иностранных верфях.

Аренда автотранспортных средств, близкая к лизингу, применялась  в 80-е гг., когда компания «Совтрансавто» осуществляло разовые сделки по приобретению на условиях аренды с последующим выкупом грузового транспортного оборудования.

Другим примером осуществления  лизинговых операций в СССР может  служить приобретение в 1990 г. Авиакомпанией  «Аэрофлот – Российские международные авиалинии» своих первых иностранных судов А-310 производства западноевропейского консорциума Airbus Industry.

Важной предпосылкой развития лизинга на отечественном рынке  в начале 90-х гг. явилось стремительное развитие предпринимательства. Быстро формирующиеся организационно-правовые формы предприятий, основанных на негосударственных формах собственности, стали активно развивать арендные и лизинговые отношения. На рынке появилось большое количество потенциальных клиентов, нуждающихся в современном технологичном оборудовании, но не способных совершить крупные единовременные вложения финансовых средств в это оборудование. На фоне того, что в целом по России коэффициент выбытия основных фондов значительно превышает коэффициент обновления (по данным Федеральной службы государственной статистики ( Росстат), для предприятий лизинг является подчас единственным решением проблемы обновления  и совершенствования основных фондов.

Спрос на лизинговые услуги со стороны российских предприятий привел к созданию отечественных лизинговых компаний. [1]

С начала 2000-х годов Россия также является членом Европейской  федерации национальных ассоциаций лизинговых компаний Leaseroup. Российские компании представлены ассоциацией Росслизинг.

Основными терминами, используемыми в исследовании рынка лизинговых услуг, являются следующее:

Объем нового бизнеса (объем  рынка лизинга) – это объем  сделок, по которым наиболее раннее из двух событий: (1) закупка оборудования для передачи в лизинг по договору лизинга, (2) получение аванса лизингополучателя (если аванс ненулевой) – наступило  не ранее первого дня исследуемого периода и не позднее его последнего дня.

Объем профинансированных средств  – средства, потраченные лизинговой компанией в рассматриваемом  периоде по текущим сделкам для  их исполнения (закупка оборудования, получение лицензий, монтаж и прочие расходы, произведенные лизингодателем).

Объем полученных лизинговых платежей – это общая сумма  платежей по договорам лизинга, перечисленных  на расчетный счет организации в  течение исследуемого периода.

Текущий портфель компании (объем лизинговых платежей к получению) – объем задолженности лизингополучателей перед лизингодателем по текущим сделкам за вычетом задолженности, просроченной более чем на 2 месяца.[5]

2. Развитие лизингового рынка в России

1. Объем и динамика рынка

Темпы прироста сделок на рынке  лизинга за 2011 год снизились, составив 79,3% (против 130,2% годом ранее). Объем  нового бизнеса за год достиг суммы  в 1,3 трлн. руб., полностью оправдав прогноз  «Эксперт РА» (Эксперт №39 от 3.10.2011).

Совокупный лизинговый портфель на 01.01.2012 составил 1,86 трлн. рублей (таблица 1). Сумма стоимости оборудования по новым сделкам без учета  НДС достигла 741 млрд рублей (18 млрд евро).

Таблица 2

Индикаторы развития рынка  лизинга

Рис. 1. Объем нового бизнеса  в 2011г.

В 2011 году произошло снижение темпов роста российского рынка лизинга. Лизинговые компании стали более консервативно подходить к процедуре одобрения операций с лизингополучателями, наблюдалось затруднение с фондированием сделок, особенно на длительные сроки - более 3-5 лет, также возросла стоимость финансирования.

Повышение ставок по кредитам в условиях, когда кредиты банков занимают 60-75% в источниках финансирования лизинговых компаний (рисунок 2), существенно бьет по марже лизингодателей и доступности лизинговой услуги. Обусловить повышение ставок могут, в частности, изменения в нормативных документах ЦБ РФ – инструкции 110-И (в части формирования резервов) и положении 254-П. Подобного повышения смогут избежать лизингодатели, имеющие индивидуальный рейтинг или безупречные финансовые показатели.

Рис 2. Банковские кредиты  преобладают в источниках финансирования деятельности лизингодателей

2. Лидеры рынка лизинговых услуг

Тройка лидеров рынка  по объему новых сделок в 2011 году - "ВЭБ-Лизинг",   "ВТБ-Лизинг" и "Сбербанк Лизинг". В сумме на данные компании пришлось 43% объема новых сделок (в 2010-м – 41,1%). Крупнейшей лизинговой компанией России по объему портфеля и сумме полученных платежей стала компания ВТБ Лизинг.

Первое место на рынке  по объему новых сделок (221,6 млрд рублей) заняло ОАО «ВЭБ-Лизинг».

3. Территориальное распределение сделок

В 2011 году на фоне роста объемов  сделок и высокого спроса на лизинг лизингодатели активно расширяли  филиальные сети – число филиалов выросло примерно на 30%. Но, даже несмотря на это, доля Москвы в структуре новых  сделок не только не снизилась, но даже немного выросла – на 3,7 % до 42,1% (рисунок 3).

Доли прочих федеральных  округов в географическом распределении  сделок изменились незначительно, за исключением  Санкт-Петербурга и Уральского ФО. Доля Санкт-Петербурга сократилась на 5,8 %, а доля Уральского федерального округа, наоборот, выросла на 9,3 % (данное перераспределение долей сложилось еще в первом полугодии 2011 года и сохранилось до конца года).

Рис. 3. Географическое распределение  объема новых сделок

Тройку лидеров по объему сделок в Москве по итогам 2011 года составили  компании «ВЭБ-Лизинг», «ВТБ-Лизинг» и «Газтехлизинг». Суммарно данные компании обеспечили 53,8% новых сделок, приходящихся на столицу.