Перспективы улучшения инвестиционного климата в России. 2

Государственное казенное образовательное  учреждение

высшего профессионального  образования

 «РОССИЙСКАЯ  ТАМОЖЕННАЯ АКАДЕМИЯ»

Владивостокский филиал

Кафедра экономической теории

КУРСОВАЯ РАБОТА

по дисциплине «Макроэкономика» 

студента 

группа 

факультета экономического

на тему:

                                                                            Научный руководитель:

Владивосток

2012 

Содержание

 Введение 4

1. Теоретические основы инвестиций 6
1. Сущность и основные способы инвестирования 6
2. Социально-экономическая сущность инвестиций, их виды и классификация 10
3. Влияние инвестиций на развитие национальной экономики 16
2. Современное состояние инвестиционного климата в России 18
1. .Влияние экономического кризиса на инвестиционный рынок в

 России 18

2. Оценка инвестиционного климата 20
3. Роль коммерческих банков в активизации инвестиционного  

процесса 23

3. Перспективы улучшения инвестиционного климата в России 29

Заключение 34

Список использованных источников 35

Введение

Оценка инвестиционного  климата - это общая атмосфера  понимания экономической ситуации и потребности в привлечении  дополнительных ресурсов, которая властвует  в разных сферах социально-экономического развития государства, региона.

Сегодняшнее формирование благоприятного инвестиционного климата  в государстве скажется на его  будущем.

Логическим результатом  действенности инвестиционного  климата есть достижение определенных целей инвестирования. Вместе с тем  активность разных территориальных  институтов с целью формирования, по их мнению, более благоприятного инвестиционного климата не всегда адекватно сопровождается возрастанием инвестиционных потоков.

Результативность  инвестиционного климата для  конкретной территории проявляется  в двух аспектах: экономическом и  социальном. В экономическом - через  возрастание макроэкономических показателей, прежде всего ВВП на душу населения  и экспортных мощностей. Относительно социального: его проявлением есть снижение социальных рисков, возрастание  заработной платы, а значит, и покупательной  способности населения территории.

Привлечение инвестиций в российскую экономику является жизненно важным средством устранения "инвестиционного голода" в  стране. Однако для того чтобы иностранные  инвесторы пошли на такие вложения, необходимы очень серьезные изменения  в инвестиционном климате.

Привлечение иностранных  инвестиций важно для России не только с точки зрения возможности увеличить  реальные активы. Может быть, для  нашего времени еще большее значение имеет тот факт, что иностранные  инвесторы привносят с собой  новую, более высокую культуру бизнеса, новые технологии и современные  методы управления, а также способствуют развитию отечественных инвестиций. Для российской экономики они  являются как бы пришельцами из завтрашнего  дня.

По отношению  иностранных инвесторов к работе на российском рынке можно судить о состоянии инвестиционного  климата в России. В отличие  от отечественных инвесторов, ограниченных правилами валютного регулирования, иной предпринимательской культурой, языком и потому ориентированных  на работу в России, иностранные  инвесторы значительно свободнее  в выборе мест приложения своим капиталам. По динамике иностранных инвестиций можно судить о том реальном прогрессе, который происходит (или не происходит) в стране в отношении инвестиций.

Целью данной курсовой работы является раскрыть роль инвестиций в экономике, дать оценку современному состоянию инвестиционного климата  в России, , выявление наиболее слабых сторон в политике государства касаемо инвестиций и указание необходимых мер для их устранения.

Задачами данной работы являются проведение исследования инвестиционного климата России, при последовательном рассмотрении всех факторов, влияющих на его изменение, способов и критериев оценки инвестиционного  климата, и попытка дать оценку его  текущего состояния.

Предметом моего  исследования является рассмотрение перспектив инвестирования в России, как шага на пути серьезного улучшения инвестиционного климата в стране, роста производства и производительности.

                1. Теоретические основы инвестиций

1.1.Сущность и основные  способы инвестирования.

 ¹Процесс инвестирования или экспорта капитала как вложения иностранных финансов в отечественные предприятия на продолжительный срок и с расчетом на прибыль является многосторонним и многогранным. При этом отечественная экономика также должна выигрывать

 Экономическая теория различает  три основных вида инвестирования  капитала: 
а) вложения непосредственно в производящие, торговые или обслуживающие предприятия.

б) вложения в ценные бумаги (акции, облигации и другие),  так называемые финансовые или портфельные инвестиции. 
в)  кредитование на средний или долгий срок производящих, торговых или обслуживающих предприятий, корпораций, банков и других финансовых учреждений. 
         Непосредственные прямые вложения позволяют осуществлять полный или частичный контроль над деятельностью инвестируемой компании. Конец двадцатого века прошел под знаком Соединенный Штатов Америки, как лидера по объемам инвестирования, также активно вкладывались в иностранные предприятия и остальные ведущие экономические державы мира. Если до Второй Мировой войны инвестировали в основном экономически отсталые страны, то после нее произошел плавный переход к вложениям в развитых странах. Причиной этого принято считать сдвиг к инвестированию наукоемких и высокотехнологичных отраслей промышленности. 
         Финансовые инвестиции являются базовым источником капитала для поддержки рынка акций, продаваемых крупными корпорациями, частными предприятиями и банками. Интерес к таким вложениям в те или иные акции напрямую связан с процентной ставкой, выплачиваемой по данным ценным бумагам. Благодаря высоким процентным ставкам по акциям американских предприятий их активно инвестируют иностранные компании и частные лица. Особенно массовым на конец прошлого столетия стали японские инвестиции такого рода. 
          В семидесятых-восьмидесятых годах двадцатого широко распространилась практика средне и долгосрочного кредитования производящих, торговых или обслуживающих предприятий, корпораций, банков и других финансовых учреждений, что объяснялось общемировым экономическим подъемом. Рост ссудного капитала составил больше двухсот процентов.

Инвестиция – осознанный отказ от текущего потребления в  пользу возможного относительно большего дохода в будущем, который, как ожидается, обеспечит и большее суммарное (т.е. текущее и будущее) потребление.²

В практике экономической  деятельности предприятий можно  выделить три основных способа (метода) осуществления инвестиций (рисунок 1)

Рис. 1. Методы обеспечения  инвестиционного процесса

Среди методов инвестирования из собственных источников наиболее важными являются использование  амортизации (амортизационных отчислений) и прибыли предприятия.

В случае создания нового предприятия  в роли собственного капитала выступают  средства собственника (учредителя) бизнеса.

Механизм формирования финансовой базы для осуществления инвестиций из собственных источников предприятия  показан на рисунке 2.

Рис. 2. Формирование источников финансирования инвестиций из доходов  предприятия

Помимо доходов предприятия, важнейшим фактором, определяющим объем  прибыли, направляемой на инвестирование за счет собственных средств, являются амортизационные отчисления.

Амортизационные отчисления образуются в результате переноса стоимости  основных фондов на себестоимость продукции  и в совокупности составляют амортизационный  фонд, из которого и осуществляется инвестирование основного капитала предприятия.

Амортизация составляет около 30% средств, направляемых на финансирование капитальных вложений³. Расширение этого источника позволяет ускорить воспроизводство основного капитала и вместе с тем повысить конкурентоспособность выпускаемой продукции.

Следующий метод инвестирования – кредитование, можно охарактеризовать как процесс предоставления денег  или товаров в долг (пользование  на срок на условиях возвратности) и, как  правило, с уплатой процента. Возможно банковское и коммерческое кредитование.

Кредитные операции банков – это операции по размещению привлеченных ими ресурсов от своего имени и  за свой счет на условиях возвратности, срочности и платности. Ссудные  операции составляют основу активных банковских операций. На них приходится свыше 50 % всех активов коммерческих банков. Именно кредитные операции, несмотря на свой высокий риск, являются для банков наиболее привлекательными, так как они составляют главный  источник их доходов.

Существующая классификация  выдаваемых банками кредитов насчитывает  ряд определяющих признаков. По размерам кредиты делятся на мелкие (величиной менее 1% средств банка), средние (от 1% до 5%), крупные (более 5%). Кредиты предоставляются в валюте Российской Федерации и в иностранной валюте. По степени риска кредиты подразделяют на стандартные (безрисковые), нестандартные (умеренный уровень риска), сомнительные (средний уровень риска), проблемные (высокий уровень риска), безнадежные (практически безвозвратные). По способу погашения различают ссуды, погашаемые единовременно (на определенную дату, обычно в конце срока договора), и погашаемые в рассрочку (частями, долями – равномерными и неравномерными, в сроки, согласованные с банком).⁴

Как правило кредиты, формирующие оборотные фонды, являются краткосрочными, а ссуды, участвующие в расширенном воспроизводстве основных фондов, относятся к средне- и долгосрочным кредитам.

Отношения в сфере кредита  строятся по определенной системе.

Под системой банковского  кредитования понимается совокупность взаимосвязанных элементов, определяющих организацию кредитного процесса и  его регулирование в соответствии с принципами кредитования и теорией  кредитного риска. Под организацией кредитного процесса в банке понимаются техника и технология кредитования с целью соблюдения норм банковской деятельности, снижения кредитного риска и получения достаточной прибыли от совершения кредитной сделки.

Без привлечения кредитных  ресурсов не обходится хозяйственная  деятельность большинства отраслей народного хозяйства.

Лизинговая схема ориентирована  на малый бизнес и не предъявляет  потенциальным клиентам жестких  требований в отличие от оформления кредитного договора. Страховым обеспечением сделки является сам объект лизинга, права на который принадлежат  лизингодателю – следовательно, минимизируется риск потерь последнего в случае неуплаты лизингополучателем ежемесячных платежей – объект лизинга  можно свободно отозвать и реализовать  на рынке.

1.2.Социально-экономическая  сущность инвестиций, их виды  и классификация.

⁵Характерными чертами формирующегося рыночного подхода к пониманию сущности инвестиций являются:

1. связь инвестиций с получением дохода как мотива инвестиционной деятельности;
2. рассмотрение инвестиций в единстве двух сторон: ресурсов (капитальных ценностей) и вложений (затрат);
3. анализ инвестиций не в статике, а в динамике, что позволяет объединить в рамках категории «инвестиции» ресурсы, вложения и отдачу вложенных средств как мотива этого объединения;
4. включение в состав объектов инвестирования любых вложений, дающих экономический (социальный) эффект.

В целом инвестиции при рыночном подходе к их трактовке определяются как процесс, в ходе которого осуществляется преобразование ресурсов в затраты с учетом целевых установок инвесторов - получения дохода.

Инвестиционная деятельность - это деятельность, связанная с  вложением средств в объекты  инвестирования с целью получения дохода. Подобная трактовка содержится в Законе «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений», в соответствии с которым под инвестиционной деятельностью понимается ⁶вложение инвестиций и осуществление практических действий в целях получения прибыли или  достижения иного полезного эффекта.

Движение инвестиций включает две основные стадии. Содержанием  первой стадии «инвестиционные ресурсы - вложение средств» является собственно инвестиционная деятельность. Вторая стадия «вложение средств - результат  инвестирования» предполагает окупаемость  осуществленных затрат и получение  дохода в результате использования  инвестиций. Она характеризует взаимосвязь  и взаимообусловленность двух необходимых  элементов любого вида экономической  деятельности: затрат и их отдачи.

С одной стороны, экономическая  деятельность связана с вложением  средств, с другой стороны, целесообразность этих вложений определяется их отдачей. Без получения дохода отсутствует  мотивация инвестиционной деятельности, вложение инвестиционных ресурсов осуществляется с целью возрастания авансированной стоимости. Поэтому инвестиционную деятельность в целом можно определить как единство процессов вложения ресурсов и получения доходов в будущем.

Инвестиционная деятельность является необходимым условием индивидуального  кругооборота средств хозяйствующего субъекта. Движение инвестиций, в ходе которого они последовательно проходят все фазы воспроизводства от момента  мобилизации инвестиционных ресурсов до получения дохода и возмещения вложенных средств, выступает как кругооборот инвестиций и составляет инвестиционный цикл. Это движение носит постоянно повторяющийся характер, поскольку доход, который образуется в результате вложения инвестиционных ресурсов в объекты предпринимательской деятельности, всякий раз распадается на потребление и накопление, являющееся основой следующего инвестиционного цикла.

Совокупность кругооборотов выступает  как оборот инвестиций. В наиболее общем виде он представлен на рисунке 3.

Рис.3. Оборот инвестиций

⁷Инвестиции играют существенную роль в функционировании и развитии экономики. Обеспечивая накопление фондов предприятий, производственного потенциала, инвестиции непосредственно влияют на текущие и перспективные результаты хозяйственной деятельности. При этом инвестирование должно осуществляться в эффективных формах, поскольку вложение средств в морально устаревшие средства производства, технологии не будет иметь положительного экономического эффекта. Нерациональное использование инвестиций влечет за собой замораживание ресурсов и вследствие этого сокращение объемов производимой продукции. Таким образом, эффективность использования инвестиций имеет важное значение для экономики: увеличение масштабов инвестирования без достижения определенного уровня его эффективности не ведет к стабильному экономическому росту

Инвестиции осуществляются в различных формах. С целью  систематизации анализа и планирования инвестиций они могут быть сгруппированы  по определенным классификационным  признакам. Классификация инвестиций определяется, таким образом, выбором  критерия, положенного в ее основу. Базисным типологическим признаком при классификации инвестиций выступает объект вложения средств.

⁸По объектам вложения средств выделяют реальные и финансовые инвестиции. Поскольку в экономической литературе существуют различные подходы к определению сущности и структуры данных экономических форм, их соотношению с другими классификационными группами инвестиций, необходимо уточнить содержание реальных и финансовых инвестиций, определить их объекты.

Реальные инвестиции выступают  как совокупность вложений в реальные экономические активы: материальные ресурсы (элементы физического капитала, прочие материальные активы) и нематериальные активы (научно-техническая, интеллектуальная продукция и т.д.). Важнейшей составляющей реальных инвестиций являются инвестиции, осуществляемые в форме капитальных  вложений, которые в экономической  литературе называют также реальными  инвестициями в узком смысле слова, или капиталообразующими инвестициями.

Финансовые инвестиции включают вложения средств в различные финансовые активы - ценные бумаги, паи и долевые участия, банковские депозиты и т.п.

По цели инвестирования выделяют прямые и портфельные (непрямые) инвестиции.

Прямые инвестиции выступают  как вложения в уставные капиталы предприятий (фирм, компаний) с целью  установления непосредственного контроля и управления объектом инвестирования. Они направлены на расширение сферы  влияния, обеспечение будущих финансовых интересов, а не только на получение  дохода.

Портфельные инвестиции представляют собой средства, вложенные в экономические  активы с целью извлечения дохода (в форме прироста рыночной стоимости  инвестиционных объектов, дивидендов, процентов, других денежных выплат) и диверсификации рисков. Как правило, портфельные инвестиции являются вложениями в приобретение принадлежащих различным эмитентам ценных бумаг, других активов.

Формы инвестиционной деятельности могут быть также классифицированы по срокам, формам собственности на инвестиционные ресурсы, регионам, отраслям, рискам и другим признакам (таблица 1).⁹

По срокам вложений выделяют краткосрочные, среднесрочные и  долгосрочные инвестиции. Под краткосрочными инвестициями понимаются обычно вложения средств на период до одного года. Данные инвестиции носят, как правило, спекулятивный  характер. Среднесрочные инвестиции представляют собой вложения средств  на срок от одного года до трех лет, долгосрочные инвестиции - на срок свыше трех лет.

По формам собственности  на инвестиционные ресурсы выделяют частные, государственные, иностранные  и совместные (смешанные) инвестиции.

Под частными (негосударственными) инвестициями понимают вложения средств  частных инвесторов: граждан и  предприятий негосударственной  формы собственности.

Таблица 1

Классификация форм инвестиций

¹⁰Государственные инвестиции - это вложения, осуществляемые государственными органами власти и управления, а также предприятиями государственной формы собственности.

К иностранным инвестициям  относят вложения средств иностранных граждан, фирм, организаций, государств.

Под совместными (смешанными) инвестициями понимают вложения, осуществляемые отечественными и зарубежными экономическими субъектами.

По региональному признаку различают инвестиции внутри страны и за рубежом.

Внутренние (национальные) инвестиции включают вложения средств в объекты инвестирования внутри данной страны.

Инвестиции за рубежом (зарубежные инвестиции) понимаются как вложения средств в объекты инвестирования, размещенные вне территориальных  пределов данной страны.

В экономической литературе имеются и другие классификации  инвестиций, отражающие, как правило, детализацию их основных форм. В  частности, инвестиции, осуществляемые в форме капитальных вложений, подразделяют на следующие виды:

А) оборонительные инвестиции, направленные на снижение риска по приобретению сырья, комплектующих изделий, на удержание уровня цен, на защиту от конкурентов и т.д.;

Б) наступательные инвестиции, обусловленные поиском новых технологий и разработок, с целью поддержания высокого научно-технического уровня производимой продукции;

В) социальные инвестиции, целью которых является улучшение условий труда персонала;

Г) обязательные инвестиции, необходимость в которых связана с удовлетворением государственных требований в части экологических стандартов, безопасности продукции, иных условий деятельности, которые не могут быть обеспечены за счет только совершенствования менеджмента;

Д) представительские инвестиции, направленные на поддержание престижа предприятия.

1.3.Влияние инвестиций  на развитие национальной экономики.

¹¹Для России, которая встала на путь интеграции в мировое хозяйство и перехода к открытой экономике, в стратегическом плане крайне необходимо участие в процессах миграции капитала и как импортера, и как экспортёра капитала. И тогда будет более активно вовлечена в интернационализацию производства.

Однако сегодня участие  Росси в этих процессах весьма скромное. С точки зрения привлечения  иностранных инвесторов России предстоит  соперничать с другими странами, рынки которых оказываются более  привлекательными для инвесторов, особенно азиатскими и латиноамериканскими странами.

Обращение к иностранным  источникам капитала для России во многом связано с необходимостью решения как стратегических, так  и текущих задач. В современной  экономической ситуации вопрос о  привлечении иностранных инвестиций состоит весьма остро: экономический  кризис, резкое сокращение инвестиционных ресурсов делают неизбежным обращение  к зарубежным источникам финансирования. Однако необходимость привлечения  зарубежных инвестиционных ресурсов определяется не только чисто финансовыми аспектами. Резкое отставание отечественного машиностроения, которое в последние десятилетия  было в значительной степени ориентировано  на выпуск продукции военного назначения, привело к ситуации, когда для  многих отраслей экономики закупается оборудование из-за рубежа.

Для повышения эффективности  производства в некоторых отраслях существенное значение имеет использование  иностранных технологий. Это относится, например, и к основной экспортной отрасли - нефтедобыче и переработке  нефти.

Привлечение иностранных  инвестиций может способствовать увеличению выпуска определенных видов продукции (и особенно товаров народного  потребления), расширению экспорта с  помощью иностранных партнеров  и др. Все это имеет немаловажное значение, и, если с помощью иностранных  инвестиций удастся продвинуться в  решении этих задач, это будет  весомым вкладом в создание современной  экономики.¹²

2. Современное  состояние инвестиционного климата  в России.

2.1.Влияние экономического  кризиса на инвестиционный рынок в России.

Экономические и политические преобразования, которые происходят в России уже на протяжении последних  десятилетий, смогли существенно повлиять на все стороны происходящего  в стране инвестиционного процесса.  Существенные характеристики влияние кризиса на инвестиции выражены в динамических и структурных показателях экономики развивающейся страны.

Ведь ни для кого не секрет, что все последние десятилетия, когда вкладываемый капитал в  инвестиции в экономику России стимулировался в основе своей за счет воздействия  на экономику страны внешнего рынка, а не развитием внутреннего, где  экономика не развивалась, а скорей снижала темпы. При этом постоянно  растущий потребительский спрос, оказал, несомненно, достаточно  позитивное влияние на  вложенные инвестиции в экономику страны. Но из-за недостаточного роста собственной экономики и  простоя производственной сферы, существенные потребности в импорте завозимых товаров значительно снизить не удается, хоть и предпринимаются шаги к его уменьшению.

При этом основными потоками инвестиций в экономику России, всем известно, в основе своей является существенные вклады в сырьевой сектор страны, а так же в энергетику, которые требуют существенной помощи от государства. При этом влияние кризиса на инвестиции в этих секторах более существенное.

Самыми  активными инвесторами, вкладывающими в экономику России существенные средства, являются страны: Китай, Германия,  Великобритания, Кипр, Швейцария, Люксембург, Япония, Нидерланды. Мощными инвесторами России с иностранными  вложениями являются страны – Люксембург, Нидерланды и Кипр.  Доля вложений каждого из них в экономику России, примерно  равна соотношению от пятнадцати до двадцати процентов от всего накопленного инвестиционного вклада в Россию.

Если раньше предприятия  худо-бедно могли себе позволить  выделить часть собственных средств  на развитие бизнеса или воспользоваться  для этих целей заёмными средствами в виде выпуска ценных бумаг и  привлечения кредитов. То в условиях финансового кризиса все эти  инвестиционные инструменты стали  практически недоступны для подавляющего числа предприятий.

Дело в том, что в  период относительной стабильности в экономике (2006-2007 годы) многие предприятия  охотно брали инвестиционные кредиты, и зачастую кредиты брались в  иностранной валюте (доллар, евро). Теперь же когда курс валют стремительно вырос, так же значительно выросли  и выплаты по этим кредитам. И  что бы погасить образовавшийся дефицит, многим предприятиям пришлось спешно сворачивать инвестиционную деятельность, что бы хоть как то выжить в подобных условиях. Что касаемо выпуска  ценных бумаг, то тут ситуация схожая – с начала кризиса рынок акций  рухнул, в разы упали основные индексы  и цены акций. В подобных условиях заниматься привлечением денег через  эмиссию ценных бумаг не самое  благоразумное занятие. Все эти  обстоятельства поставили крест  на привлечении собственных средств для финансирования инвестиций.