План финансового оздоровления. 3

Содержание

Введение

В настоящее время проводимая в  стране экономическая реформа предполагает коренное изменение сложившихся методов стратегического развития самих предприятий и государственного регулирования экономики. Цель экономической реформы заключается в создании новых отношений между предприятиями, а также внутри отдельных предприятий. Сферой государственного регулирования все больше становятся макроэкономические преобразования, а общей тенденцией является децентрализация управления и смещение основных рычагов регулирования на микроуровень с переходом к все большей экономической самостоятельности предприятий, прежде всего на базе развития на них отношений собственности. Каждое предприятие вынуждено в основном самостоятельно выбирать путь выхода из кризиса и вхождения в рынок. Условием стабильного эффективного функционирования становится такая форма поведения предприятия, при которой, «максимально проявляется частная инициатива и забота каждого о самом себе».

Задача, которая возникла перед ООО «Дельта», состоит лишь в том, чтобы занять свое место в деловом мире и выработать свой стиль поведения, позволяющий заложить основы долгосрочного предпринимательского успеха и надежного финансового состояния для устойчивого развития. В отличие от прошлого опыта сегодняшний переход не может быть регламентирован утвержденным «центром» планом мероприятий. Процесс реформирования охватывает абсолютно все аспекты деятельности предприятия организационно-управленческую структуру, правовую форму, хозяйственный механизм.

Перед ООО «Дельта» возникла необходимость финансового оздоровления. Нехватка денежных средств, кредиторская задолженность по платежам в бюджет, перед поставщиками, долги перед заказчиками и нехватка товара на складе привели к неблагоприятной финансовой ситуации, которая длится на предприятии больше года. Для выживания и укрепления позиций на рынке ООО «Дельта» необходимы незамедлительные меры по оздоровлению финансового состояния.

Одним из ключевых, поворотных пунктов  финансового оздоровления ООО «Дельта» является процесс формирования новой системы управления предприятием. С изменением положения самого предприятия существенно повышается ответственность за состояние дел и полномочия, значение внутрифирменного планирования и тактики деятельности на основе учета взаимных интересов.

1. Исходные данные

ООО «Дельта» создано в 2008 году путем объединения вкладов учредителей. По уставу предприятие занимается производственной, торгово-сбытовой и прочими видами деятельности.

Фонды и резервы предприятия образуются за счет чистой прибыли по решению учредителей. ООО «Дельта» специализируется на операциях связанных с торговлей вычислительной техники, комплектующих, периферийных устройств, сервисному обслуживанию и ремонту.

Основными поставщиками являются: ООО «УльтраКомп» и ООО «Декарт».

Покупателями являются: физические и юридические лица.

На основе данных аналитических  таблиц 1, 2 можно сделать выводы об изменениях в имуществе ООО «Дельта» в 2012 году по сравнению с 2011 годом:

в 2012 году общая стоимость имущества предприятия снизилась на 5,28%. Это изменение свидетельствует о спаде хозяйственной деятельности предприятия;

стоимость имущества уменьшилась  на 11878 руб. Это сопровождалось внутренними  изменениями в активе: при увеличении внеоборотных активов на 2410 руб. (прирост на 1,74%) и при уменьшении стоимости оборотных средств на 9468 руб. (снижение на 10,91%);

изменения во внеоборотных активах произошло из-за сокращения незавершенного строительства на 2410 руб.

уменьшение стоимости  оборотных средств произошло вследствие уменьшения готовой продукции на 93,09%. Это самое крупное уменьшение из всех групп оборотных средств. Денежные средства сократились на 17100 руб. (снижение на 75,23%), при общем снижении имущества предприятия основное финансирование было направлено на формирование запасов, а также накопления дебиторской задолженности;

крупное увеличение удельного веса, наблюдается в  расчетах с дебиторами – прирост дебиторской задолженности составил 246,74%. В 2011 году она была равна 4750 руб., а в 2012 году она составила 16470 руб.

На основе общей оценки активов в 2011 и 2012 годах выявлено снижение производственно-хозяйственного потенциала организации. Это изменение сопровождалось ростом внеоборотных средств и уменьшением стоимости оборотных активов.

В 2013 году по сравнению с 2012 годом произошли следующие изменения:

1) общая стоимость  имущества снизилась за отчетный  период на 0,94%.

Таблица 1

Изменение имущественного положения ООО «Дельта» за 2011-2013 гг.

(руб.)

Это изменение свидетельствует о спаде хозяйственной деятельности предприятия;

уменьшение стоимости имущества  на 2010 руб. сопровождалось внутренними изменениями в активе: при увеличении внеоборотных активов на 3700 руб. (прирост на 2,72%) произошло уменьшение стоимости оборотных средств на 5710 руб. (снижение на 7,38%);

снижение стоимости оборотных  активов в целом произошло  вследствие уменьшения денежных средств на 73,71% и запасов на 26,90%;

наиболее крупное увеличение наблюдается  в товарах для перепродажи  на 333,6%. Это самый высокий показатель динамики относительно других статей актива баланса;

при общем уменьшении имущества  предприятия основное финансирование было направлено на пополнение внеоборотных средств. Из всех групп внеоборотных активов наблюдается снижение только незавершенного строительства на 5940 руб. (на 100%), в остальных – увеличение;

увеличение удельного веса, наблюдается  в расчетах с дебиторами – прирост дебиторской задолженности составил 53,37%. В начале периода она была равна 16470 руб., а к концу периода увеличилась до 25260 руб.

Таблица 2

Изменение имущественного положения ООО «Дельта»

(руб.)

На основе общей сравнительной  оценки активов 2012 г. и 2013 г. выявлено снижение производственно-хозяйственного потенциала организации. Это изменение сопровождалось ростом внеоборотных средств и уменьшением стоимости оборотных активов.

Таким образом, анализ имущественного положения ООО «Дельта»

показывает неблагоприятную финансовую ситуацию. Существенные структурные изменения говорят о нестабильной работе. Как видно из таблиц 1, 2 наибольший удельный вес во внеоборотных активах ООО «Дельта» занимают основные средства. На их долю в 2011 г. приходилось 93,97%, а в 2013 г. - 99,92%. Наибольший удельный вес в оборотных активах занимают запасы. Хотя с 2011 г. по 2013 г. их величина уменьшилась, на их долю приходилось в 2013 г. 55,09%. В составе запасов увеличилась доля готовой продукции, а к концу 2013 г. увеличилась также доля дебиторской задолженности. Увеличение дебиторской задолженности и ее доли в оборотных активах свидетельствует о неосмотрительной кредитной политике ООО «Дельта» по отношению к покупателям. Нехватка денежных средств на расчетном счете, увеличение дебиторской задолженности и увеличение готовой продукции на кладе свидетельствует об ухудшении финансовой ситуации на ООО «Дельта»

Таблица 3

Анализ финансовой устойчивости предприятия ООО «Дельта»

(руб.)

Анализируя и оценивая финансовую устойчивость ООО «Дельта», можно сказать, что оно находится в кризисном финансовом состоянии, причем это состояние фиксируется с 2011 года по 2013 год. Такое заключение сделано на основании следующих выводов:

запасы и затраты не покрываются  собственными оборотными средствами. В 2011 г. на покрытие запасов и затрат не хватало 23,85% собственных оборотных средств ((41218/33280)*100%), в 2012 г. – 40,98%, в 2013 г. – 97,89%. Т.е. с каждым годом нехватка оборотных средств возрастает;

главная причина сохранения кризисного финансового положения ООО «Дельта» – это превышение темпов роста запасов и затрат над ростом источников формирования. Общая величина источников формирования (E_Σ) снизилась в 2012 г. на 10,91%, в 2013 г. на 7,38%, собственные оборотные средства в 2012 г. уменьшились на 32,69%, в 2013 г. на 10,98%, а стоимость запасов и затрат в 2012 г. увеличилась на 30,96%, а уже в 2013 г. снизилась на 26,90%;

негативным моментом является неудовлетворительное использование ООО «Дельта» внешних заемных средств. Долгосрочные кредиты и займы не привлекались. Краткосрочные обязательства представлены в отчетности лишь кредиторской задолженностью, хотя в 2012 г. она была увеличена на 2,64%, но уже в 2013 г. снизилась на 5,92%, т.е. ООО «Дельта» не желает, не умеет или не может использовать заемные средства для производственно-хозяйственной деятельности;

у ООО «Дельта» наблюдается недостаток собственных оборотных средств, что свидетельствует о нехватке их в хозяйственной деятельности для покрытия запасов. Необходимо увеличение уровня собственных оборотных средств;

Одна из основных характеристик  финансово-экономического состояния ООО «Дельта» – степень зависимости от кредиторов и инвесторов. Владельцы ООО «Дельта» заинтересованы в минимизации собственного капитала и в максимизации заемного капитала в финансовой структуре. Заемщики оценивают устойчивость ООО «Дельта» по уровню собственного капитала и вероятности банкротства.

Перед предприятием стоит проблема выживания. Для предприятия характерна «реактивная» форма управления финансами. Она базируется на принятии управленческих решений как реакция на текущие проблемы, то есть «латание дыр», которые сводятся, как правило, к обеспечению любой ценой наиболее срочных текущих платежей и приводит к существенным нарушениям интересов собственников и менеджеров, интересов коллективов предприятий и фискальных интересов государства, что во многом обуславливается отсутствием финансовой стратегии.

2. План финансового  оздоровления

2.1 Продажа части имущества предприятия

Используя результаты финансового  анализа предприятия ООО «Дельта», можно предложить следующие пути финансового оздоровления: продажа части имущества, слияние с другой компанией, реструктуризация кредиторской задолженности по платежам в бюджет.

В ходе финансового анализа  было выявлено, что рассматриваемое  предприятие практически находится на грани банкротства. Для выхода из сложившейся ситуации необходимо улучшить финансовое состояние предприятия по всем проанализированным показателям.

Рассмотрим возможность  улучшения финансовой устойчивости ООО «Дельта». По результатам анализа финансовой устойчивости установлено, что ООО «Дельта» с 2011 года по 2013 год находится в кризисном финансовом состоянии.

Цель предложения к  формированию финансовой стратегии - вывести  предприятие из кризисного финансового  состояния. На конец 2013 года у ООО «Дельта» на балансе находилось имущество представленное в таблице 3.

Таблица 3

Имущество ООО «Дельта» на конец 2013 г.

(руб.)

ООО «Дельта» реализует имущество по результатам оценки независимых оценщиков.

Согласно положению  о лицензировании оценочной деятельности от 11 апреля 2001 г. №285 организация (предприниматель), должна иметь лицензию на осуществление оценочной деятельности. Оценщик самостоятельно применяет методы проведения объекта оценки в соответствии со стандартами оценки. Имеет право требовать от заказчика при проведении обязательной оценки объекта, оценки обеспечения доступа в полном объеме к документации, необходимой для осуществления этой оценки. Получает разъяснения и дополнительные сведения, необходимые для осуществления данной оценки. Запрашивает в письменной или устной форме у третьих лиц информацию, необходимую для проведения оценки объекта оценки, за исключением информации, являющейся государственной или коммерческой тайной. Оценщик привлекает по мере необходимости на договорной основе к участию в проведении оценки объекта оценки иных оценщиков либо других специалистов.

Существуют стандарты  оценки, обязательные к применению субъектами оценочной деятельности, утвержденные Правительством РФ от 6 июля 2001 г. № 519 «Об утверждении стандартов оценки». Рыночная стоимость объекта оценки – наиболее вероятная цена, по которой объект оценки может быть отчужден на открытом рынке в условиях конкуренции, когда стороны сделки действуют разумно, располагая всей необходимой информацией, а на величине цены сделки не отражаются какие-либо чрезвычайные обстоятельства.

Предложения по продаже части имущества  ООО «Дельта» (таблицы 4, 5):

ООО «Дельта» реализует основные средства:

• автомобиль ГАЗ 3307 (1999 г.) по рыночной стоимости за 30000 рублей,

офисная мебель по рыночной стоимости за 44000 рублей, компьютеры и оргтехника по рыночной стоимости за 35540 рублей – благоприятный вариант;

• автомобиль ГАЗ 3307 (1999 г.) по цене ниже рыночной за 20000 рублей, офисная мебель по цене ниже рыночной за 15000 рублей, компьютеры и оргтехника по цене ниже рыночной за 15000 рублей – неблагоприятный вариант.

ООО «Дельта» добивается погашения дебиторской задолженности путем возврата долга на расчетный счет или товаром, имуществом должника. Возвращает дебиторскую задолженность в полной сумме 25260 рублей - благоприятный вариант, часть дебиторской задолженности 22100 рублей - неблагоприятный вариант.

Таблица 4

Продажа имущества ООО «Дельта»

(руб.)

ООО «Дельта» реализует товары на складе:

• с наценкой в 10% в сумме 5962 рубля - благоприятный вариант;
• без наценки в сумме 5420 рублей - неблагоприятный вариант.

Таблица 5

Продажа имущества ООО «Дельта»

(руб.)

В таблицах 4, 5 представлены варианты реализации имущества ООО «Дельта». Таким образом, в первом варианте продажа части основных средств по рыночной стоимости, приводит к уменьшению внеоборотных активов на 73000 рублей. Ликвидация дебиторской задолженности и реализации товаров на складе не изменяет величины оборотных активов, а приводит к перераспределению средств внутри раздела на 31222 рубля. Во втором случае продажа части основных средств ООО «Дельта» ниже рыночной стоимости приводит к уменьшению внеоборотных активов на 51800 рублей. Ликвидация дебиторской задолженности и реализация товаров на складе не изменяет величины оборотных активов, а приводит к перераспределению средств внутри раздела на 27520 рублей.

Таблица 6

Предложение к формированию финансовой стратегии по выводу  
ООО «Дельта» из кризисного финансового состояния

(руб.)

Дебиторскую задолженность ООО «Дельта» можно реализовать.

В результате продажи части имущества и погашения дебиторской задолженности ООО «Дельта» получаем излишек общей величины источников формирования запасов (таблица 7).

Таблица 7

Расчет по выведению ООО «Дельта» из кризисного состояния

(руб.)

В результате реализации имущества ООО «Дельта» происходит увеличение собственных оборотных средств. В первом варианте увеличение на 84702 рубля, а во втором на 59800 рублей. По полученным данным сформируем структуру баланса ООО «Дельта» для первого варианта и для второго варианта.

Таблица 8

Структура баланса ООО «Дельта» (вариант 1)

(руб.)

_{КТЛ = 2,67, КОС=1,30, КВП=1,23}

_{Исходя из данных таблицы 20 получаем значения коэффициентов текущей ликвидности 1,39, краткосрочной ликвидности 1,41, абсолютной ликвидности 1,39. Платежеспособность ООО «Дельта» (КВП) 1,23.}

Таблица 9

Структура баланса ООО  «Дельта» (вариант 2)

(руб.)

_{КТЛ = 3,09, КОС=1,00, КВП=0,88}

_{Исходя  из данных таблицы 21 получаем значения коэффициентов  текущей ликвидности 3,08, краткосрочной ликвидности 1,00 и абсолютной ликвидности 0,89. Платежеспособность ООО «Дельта» (КВП) 0,88.}

_{Таким образом, лучшим по результатам  анализа является первый вариант, при котором имеется реальная возможность восстановления платежеспособности предприятия. Коэффициенты восстановления платежеспособности, текущей ликвидности и обеспеченности собственными средствами, (КВП=1,23, КТЛ = 2,67, КОС = 1,30) имеют наиболее высокие значения, чем во втором варианте (КВП=0,88, КТЛ = 3,09, КОС = 1,00). Это характеризует наличие реальной возможности восстановить платежеспособность ООО «Дельта».}

2.2. Слияние как способ оздоровления предприятия

Реорганизация юридического лица может  быть осуществлена в форме слияния, присоединения, разделения, выделения  и преобразования (ст. 57 ГК РФ). Правовое регулирование реорганизации юридических  лиц различных организационно-правовых форм осуществляется значительным количеством нормативных актов, основополагающее значение для которых имеют положения Гражданского кодекса, устанавливающие основания и порядок реорганизации.

При присоединении обществ, происходит прекращение одного или  нескольких обществ с передачей всех прав и обязанностей другому обществу. Общества, участвующие в реорганизации путем присоединения, должны заключить между собой договор о присоединении. Договор подготавливают генеральный директор присоединяющего общества и совет директоров присоединяемого. В течение необходимого времени присоединяемое общество уточняет свою задолженность по налоговым и иным платежам в бюджет и внебюджетные фонды и проводит необходимые согласования в государственных органах по месту регистрации. Присоединяемое общество составляет передаточный акт, содержащий сведения о своем имуществе и обо всех обязательствах в отношении каждого должника и кредитора, включая обязательства, оспариваемые сторонами.