Планирование движения денежных средств. 2

Содержание

Введение…………………………………………………………………………...2

1. Сущность движения денежных  средств………………………………………..

1.1.Понятие денежных средств  и денежных потоков организации……………4

1.2.  Концепция  и  циклы движения потоков денежных  средств…………….11

2.  Анализ движения денежных средств………………………………………….

2.1 Цели, задачи и источники  анализа движения денежных средств………...16

2.3. Анализ отчета о  движении денежных средств косвенным  методом…….28

Заключение……………………………………………………………………….33

Список литературы………………………………………………………………34

3.Практическая часть……………………………………………………………35

Введение.

Краткосрочное управление и планирование в сфере финансовых решений начинается с денежных средств. Зная обстановку, в которой действует компания, для достижения определенных целей нужно использовать разные способы управления денежными средствами и планирования расходов. В рамках управления компанией ежедневное управление денежными средствами часто рассматривается как рутинная и малозначимая деятельность. Но результаты этой деятельности затрагивают благополучие организации в целом. И хотя надежное и разумное управление денежными средствами только в малой степени может сказаться на благополучии организации, плохое и непродуманное управление, может привести к. очень печальным результатам.

Движение денежных средств — один из наиболее важных аспектов операционного цикла организации. В   условиях   Российской    экономики   бухгалтер   должен   исходить  из принципа, что умелое использование денег и планирование движения денежных средств  само по себе  может приносить  предприятию дополнительный доход.            Поэтому нужно  постоянно думать  о рациональном вложении временно свободных денежных средств для получения прибыли (в депозиты    банков, акции и облигации сторонних предприятий , инвестиционные      фонды   и   т.д.). Планирование движения денежных средств способствует повышению прибыльности, совершенствованию процесса принятия решений и уменьшению серьезных ошибок.

Все это придает особое значение учету денежных средств  как важнейшему инструменту управления денежными потоками, контроля сохранности, законности и эффективности использования  денежных средств, поддержания повседневной платежеспособности предприятия.

Актуальность   и  значимость  этих  вопросов  и   повлияли   на   выбор  темы  курсовой работы  « Планирование движения  денежных  средств».

Цель работы  – исследовать  планирование движения денежных средств 

Для достижения данной цели необходимо решить следующие задачи:

- рассмотреть понятие денежных средств и денежных потоков организации

- изучить   концепцию  и циклы движения потоков денежных средств.

- рассмотреть  цели, задачи и источники анализа движения денежных средств

- проанализировать косвенный  и прямой метод оценки движения  денежных средств

1. Сущность движения  денежных средств

1.1.Понятие денежных  средств и денежных потоков  организации

Денежные средства - наиболее ликвидная часть активов организации, представляющая собой наличные и  безналичные платежные средства в российской и иностранной валюте; легко реализуемые ценные бумаги, а также платежные и денежные документы.

Денежные средства включают денежную наличность и вклады до востребования; эквиваленты денежных средств - краткосрочные, высоколиквидные вложения, легко  обратимые в определенную сумму  денежных средств и подвергающиеся незначительному риску изменения  ценности.

Охарактеризуем состав денежных средств предприятия по их составу, степени ликвидности и оптимальному сочетанию.

Касса предприятия. Наличные денежные средства как в основной, так и иностранной валюте, ценные бумаги и денежные документы, хранящиеся непосредственно на предприятии  составляют кассу предприятия. В  мировой практике принято, что касса  должна обеспечивать текущие потребности  предприятия в наличности (выдача зарплаты, средств на командировочные  расходы и т.д.), а основная масса  денежных средств и приравненных к ним активов принято хранить  в банке на расчетном счете, депозите. Хранение больших средств в кассе  предприятия считается рисковым по сравнению с банком, поэтому  от финансового менеджера требуется  выработка такой финансовой политики, при которой в кассе находилась бы минимально необходимая сумма  для нужд предприятия на текущий  день.

Расчетные счета открываются  предприятиям, являющимся юридическими лицами и имеющим самостоятельный  баланс. Порядок открытия расчетного счета регламентирован инструкцией, в соответствии с которой каждому предприятию может быть открыт в одном банке только один расчетный счет.

На расчетном счете  сосредотачиваются свободные денежные средства и поступления за реализованную  продукцию, выполненные работы и  услуги, краткосрочные и долгосрочные ссуды, получаемые от банка, и прочие зачисления.

С расчетного счета производятся почти все платежи предприятия: оплата поставщикам за материалы, погашение  задолженности бюджету, соцстраху, получение денег в кассу для  выдачи заработной платы, материальной помощи, премий и т.п. Выдача денег, а  также безналичные перечисления с этого счета банком осуществляются, как правило, на основании приказа  предприятия - владельца расчетного счета или с его согласия.

Текущие счета открываются  тем предприятиям и организациям, которым не может быть открыт расчетный  счет:

1. некоммерческим организациям;
2. обособленным подразделениям юридического лица;
3. состоящим на бюджете учреждениям и организациям, руководители
4. которых не являются самостоятельными распорядителями кредитов

Часто денежные средства, потребности  в которых в данный момент не существует, либо же их сумма не соответствует  целевому назначению этих средств и  предприятие считает необходимым  накапливать определенную сумму  денег (данным примером могут служить  фонды накопления, амортизационные  отчисления и т.п.), то предприятия  нередко выбирает такую форму  как депозит, который обеспечивает как высокую степень ликвидности  денежных средств, так и доход  на них. За счет этого предприятие может держать у себя деньги под рукой в то же время, не имея значительных потерь, не вкладывая эти деньги в производство.

К денежным средствам предприятия  относятся также ликвидные ценные бумаги, находящиеся в кассе предприятия  или в депозитарии банка. Функция, выполняемая ценными бумагами, аналогична функции депозита, однако имеет ряд  существенных отличий по способу  их обращения, степени ликвидности  и доходности. Так, к примеру, досрочно изымая денежные средства с депозита, предприятие может потерять часть  процентов, в то время как, реализуя ценные бумаги оно в зависимости  от конъюнктуры рынка может даже выиграть. В свою очередь, ценные бумаги можно разделить на следующие  виды:

1. акция - ценная бумага, свидетельствующая о внесении пая в капитал
2. акционерного общества. Дает ее владельцу право на присвоение части прибыли в форме дивиденда;
3. облигация - ценная бумага не предъявителя, дающая владельцу право на получение годового дохода в виде фиксированного процента;
4. вексель - вид ценной бумаги, денежное обязательство;
5. варрант - ценная бумага, выражающая льготное право на покупку акций эмитента в течение определенного времени по определенной цене;
6. опцион - краткосрочная ценная бумага, дающая право ее владельцу купить или продать другую ценную бумагу в течение определенного периода по определенной цене контрагенту, который за денежное вознаграждение принимает на себя обязательство реализовать это право.

В процессе осуществления  всех видов финансовых и хозяйственных  операций организации генерируют движение денежных средств в форме их поступления или расходования. Это движение денежных средств функционирующего предприятия представляет собой непрерывный во времени процесс и определяется понятием "денежный поток".

Денежный поток организации  представляет собой совокупность распределенных во времени поступлений и выплат денежных средств, создаваемых его  хозяйственной деятельностью.

Денежный поток предприятия  является важнейшим самостоятельным  объектом финансового менеджмента  и одновременно анализа. Это определяется той ролью, которую управление денежными  потоками играет в развитии предприятия  и формировании конечных результатов его финансовой деятельности

Эффективное управление денежными  потоками обеспечивает финансовое равновесие предприятия в процессе его стратегического  и текущего развития. Темпы этого  развития, финансовая устойчивость предприятия  в значительной мере определяются тем, насколько различные виды потоков  денежных средств синхронизированы между собой по объемам и во времени. Высокий уровень такой  синхронизации обеспечивает существенное ускорение реализации целей развития предприятия.

Понятие "денежный поток  предприятия" является агрегированным, включающим в свой состав многочисленные виды этих потоков, обслуживающих хозяйственную  деятельность. Классификация денежных потоков может быть осуществлена по следующим основным признакам:

По масштабам обслуживания хозяйственного процесса выделяют следующие  виды денежных потоков:

1. денежный поток по предприятию в целом. Это наиболее агрегированный вид денежного потока, который аккумулирует все виды денежных потоков, обслуживающих хозяйственный процесс предприятия в целом;
2. денежный поток по отдельным видам деятельности предприятия - операционной, инвестиционной и финансовой;
3. денежный поток по отдельным структурным подразделениям (центрам ответственности) предприятия;
4. денежный поток по отдельным хозяйственным операциям. В системе хозяйственного процесса предприятия такой вид денежного потока рассматривается как первичный объект самостоятельного управления

По направленности движения денежных средств выделяют два основных вида денежных потоков:

1. положительный денежный поток, характеризующий совокупность поступлений денежных средств на предприятие от всех видов хозяйственных операций ("приток денежных средств");
2. отрицательный денежный поток, характеризующий совокупность выплат денежных средств организацией в процессе осуществления всех видов ее хозяйственных операций ("отток денежных средств").

Эти виды денежных потоков  взаимосвязаны. Недостаточность объемов  во времени одного из этих потоков  обусловливает последующее сокращение объемов другого вида этих потоков. Поэтому в системе управления денежными потоками предприятия  они представляют собой единый объект финансового менеджмента.

По методу исчисления объема выделяют следующие виды денежных потоков  предприятия:

1. валовой денежный поток, который характеризует всю совокупность поступлений или расходования денежных средств в рассматриваемом периоде времени в разрезе отдельных его интервалов;
2. чистый денежный поток, который представляет разницу между положительным и отрицательным денежными потоками (между поступлением и расходованием денежных средств) в рассматриваемом периоде времени в разрезе отдельных его интервалов. Чистый денежный поток во многом определяет финансовое равновесие и темпы роста рыночной стоимости предприятия.

Таким образом, система основных показателей, характеризующих денежный поток, включает:

1. объем поступления денежных средств;
2. объем расходования денежных средств;
3. объем чистого денежного потока;
4. величину остатков денежных средств на начало и конец рассматриваемого периода;
5. контрольную сумму денежных средств;
6. распределение общего объема денежных потоков отдельных видов по отдельным интервалам рассматриваемого периода. Число и продолжительность таких интервалов определяются конкретными задачами анализа или планирования денежных потоков;
7. оценку факторов внутреннего и внешнего характера, влияющих на формирование денежных потоков предприятия.

По видам деятельности различают:

1. Совокупный денежный поток – агрегированный денежный поток, характеризующий совокупное движение денежных средств.
2. Денежный поток по текущей (основной, операционной) деятельности характеризуется поступлением денежных средств от покупателей (заказчиков) и их использованием, связанным с обеспечением процесса производства продукции, выполнением работ, оказания услуг, реализацией покупных товаров и т.п.;
3. Денежный поток по инвестиционной деятельности формируется при осуществлении предприятием деятельности, связанной с вложением во внеоборотные активы, а также с их продажей;
4. Денежный поток по финансовой деятельности  характеризуется движением денежных средств в связи с осуществлением предприятием краткосрочных финансовых вложений и выбытием ранее приобретенных на срок до 12 месяцев акций, облигаций и т.п.

С позиции основной цели фирмы, именно денежные потоки имеют  первостепенное значение. Наиболее отчетливо  данный тезис проявляется в сопоставлении  потока расчетов и потока денежных средств. Оценка денежных потоков в  той или иной степени важна  при принятии управленческих решений  стратегического характера.

В технологическом плане  денежные потоки связывают фирму  как субъекта бизнес-отношений со многими контрагентами

Многообразие денежных потоков  позволяет им реализовывать стоящие  перед ними задачи. Знание многообразия денежных потоков позволяет глубже понять их сущность и роль в хозяйственной  деятельности организации.

1.2.  Концепция  и циклы движения потоков денежных средств.

Движение  денежных средств представляет собой  совокупность поступлений и платежей. Движение потоков денежных средств определяется спецификой деятельности организации. В задачи краткосрочного финансового планирования входят:

1. проектирование цикла движения денежных средств;
2. управление инвестициями и финансированием оборотного              капитала.

Сегодня одним из важнейших  направлений является обеспечение  ликвидности, т. е. поддержание способности  организации своевременно оплачивать свои расходы и долговые обязательства.

В ситуации экономической  стабильности финансовые менеджеры  подчеркивают первостепенную важность роста и прибыльности, а не ликвидности. Даже сравнительно слабые менеджеры  могут преуспевать за счет всеобщего  экономического подъема.

В условиях неопределенности современный финансовый менеджер не может заботится преимущественно  о росте и прибыльности, а должен постоянно учитывать положение  с ликвидностью. Сегодня, когда нам  приходится иметь дело с высокими процентными ставками, неопределенностью  будущей правительственной политики и нестабильностью денежных потоков, прежде всего приходится думать о  выживании и поддержании ликвидности.

Ликвидность и движение потоков  денежных средств тесно связаны  между собой. Но концепция движения денежных средств и движения фондов имеют разное происхождение и  применение в финансах и учете. Концепция  прибыльности, чистого оборотного капитала, чистого дохода и потока фондов, с которыми имеют дело бухгалтеры, не базируется на концепции движения потоков денежных средств. В центре внимания этих концепций находится приход и расход, фиксируемые бухгалтерским учетом, смысл которого состоит в фиксации расходов и поступлений за определенные периоды. Финансовых менеджеров, банкиров, кредиторов и инвесторов больше интересует текущие и будущие потоки денежных средств, поскольку им нужно знать, чем они располагают (смогут располагать) для реинвестирования, выплаты дивидендов, процентов и основной суммы кредитов.

Прибыльность измеряет соотношение доходов и расходов за определенный период, и по этому кажется, что она связана с концепцией движения денежных средств. Но поскольку доходы включают продажи в кредит и поступления будущих периодов, а в издержки входят счета к оплате и задолженности, концепция прибыльности привязана и к концепции движения фондов.

Чистый оборотный капитал  также привязан к концепции движения фондов. Эта величина является разностью  между текущими активами и текущими пассивами в определенный момент времени. Чистый оборотный капитал  – исключительно количественное понятие, которое не содержит информацию о качестве текущих активов или  пассивов. Поскольку понятие чистого  оборотного капитала связано с текущими активами, которые, в конечном счете, будут превращены в денежные средства, существует связь между чистым оборотным  капиталом компании и ее денежными  средствами. Однако эта связь не отличается жесткостью и является функцией времени реализации активов и  получения денег (поэтому говорят  о движении, или о потоке, денежных средств). Только когда мы начинаем учитывать время превращения  активов в деньги или время  платежей по текущим пассивам, может  возникнуть речь о планировании движения денежных средств, поскольку эта  концепция – динамическая.

Исчисление суммы чистого  дохода и амортизации обычно соотносится  с движением фондов, хотя в двух случаях эта сумма равна потоку денежных средств и в силу этого соотносится с концепцией движения денежных средств. В первом случае речь идет о бизнесе, ведущимся только за наличный расчет. Во втором – о статичной компании, оперирующей только за деньги или в кредит, у которой не происходит никаких изменений в статьях баланса. Правда, нелегко представить себе существование такой компании в реальном мире.

Финансовый менеджер, занимающийся краткосрочным финансовым анализом и планированием, должен понимать разницу  между потоком денежных средств (финансовая концепция) и движением  фондов (учетная концепция). При планировании краткосрочного движения денежных средств  основным инструментом анализа и  рамкой для планирования является смета (кассовый план).

Основным целями планирования движения денежных средств                являются:

1. предвидеть будущий спрос организации на денежные средства;
2. оценить финансовые последствия этого спроса;
3. определить возможные способы действия и выбрать наилучший для удовлетворения спроса.

Некоторые аспекты будущих  операций можно предвидеть с большой  точностью. В основном это относится  к расходам. Расходы на выплату  заработной платы достаточно легко  прогнозируемы. Если нужно нанять еще 10 человек, то величину дополнительных расходов можно оценить с высокой  степенью надежности. Но спрос на производимые компанией товары или услуги и  влияние конкурентов на будущие  доходы даже приблизительно предвидеть нелегко. Чтобы решать эти трудные  задачи прогнозирования, менеджер должен разрабатывать сценарии типа  «Что произойдет, если….?». Что произойдет, если спрос  вырастет на 20 %? Что произойдет, если он  упадет 5 %? Что произойдет, если основные конкуренты снизят цены? Тот, кто управляет движением  денежных средств, фактически выдвигает  и проверяет гипотезы действий потребителей и конкурентов, преобразуя эти гипотезы в цифры потоков денежных средств.

К планированию можно приступать после завершения анализа различных  сценариев и оценки потоков денежных средств. Планирование движения денежных средств охватывает два основных сюжета:

1. вложение свободных (избыточных) денежных средств;
2. получение краткосрочных займов для покрытия дефицита денежных средств.

Учитывая многообразие инструментов денежного рынка, куда можно вложить  избыточные денежные средства, и множество  источников краткосрочных кредитов, менеджеру приходится решать задачу выбор инструментов, обеспечивающих наибольшую прибыль при минимальном  риске (для инвестирования) и наименьший процент (для заимствования).

При планировании движения денежных средств  важно также разобраться с  циклами их движения.

Цикл  движения потоков денежных средств - время, затраченное на то, чтобы  деньги прошли по счетам оборотного капитала и опять стали деньгами, можно  измерить, и оно называется циклом движения потоков денежных средств. В начале цикла организация вкладывает деньги в текущие активы, а завершается  цикл, когда деньги возвращаются в  качестве платы за поставленные товары и услуги. Если говорить более точно, то продолжительность цикла движения потоков денежных средств равна  средней продолжительности оборота  текущих активов или запасов  плюс средний срок задержки платежей за поставленные товары или услуги (дебиторская задолженность) минус  средний срок задержки по оплате кредиторской задолженности. Расчет продолжительности  цикла движения потоков денежных средств является важнейшей задачей  для менеджера, управляющего оборотными средствами. Еще одной задачей  является поиск способов ускорения  поступления средств и замедления их оттока.

Цикл  движения потоков денежных средств  определяют:

Средняя продолжительность оборота товарно-материальных запасов + Средний срок задержки по оплате дебиторской задолженности - Средний срок задержки по оплате кредиторской задолженности = Число дней в плановом периоде х (Средний объем товарно-материальных запасов / Расход запасов в производстве + Средняя задержка оплаты дебиторской  задолженности / Объем продаж - Средняя  задержка оплаты кредиторской задолженности / себестоимость данной продукции).

При этом средний объем запасов равен  средней арифметической показателей  на начало и конец планового периода; средняя задержка оплаты дебиторской  задолженности равна средней  арифметической дебиторской задолженности  на начало и конец планового периода; средняя задержка оплаты кредиторской задолженности равна средней  арифметической кредиторской задолженности  на начало и конец планового периода.

Действия  менеджера, влияющие на длительность цикла  движения различных потоков денежных средств, таковы:

Финансирование  товарно-материальных запасов, обеспечение  ссуд, ликвидация излишних активов + Факторинг, ужесточение политики кредитования потребителей, повышение эффективности  процедуры сбора долгов - Изменение  частоты регулярных выплат, задержка оплаты счетов.

2.  Анализ движения денежных средств.

2.1 Цели, задачи и источники анализа движения денежных средств

В рыночных условиях главными критериями эффективности работы организации  являются прибыльность, платежеспособность и финансовая устойчивость. Платежеспособность организации выступает в качестве внешнего проявления ее финансовой устойчивости, сущность которой состоит в обеспечении  оборотных активов долгосрочными  источниками их формирования. Для  оценки платежеспособности в финансовом анализе используются такие приемы, как структурный анализ активных и пассивных статей баланса, расчет коэффициентов ликвидности, скорости оборота средств, вложенных в  активы организации; анализ движения денежных потоков за отчетный период; перспективный  анализ движения денежных потоков .

Одним из условий осуществления  нормальной жизнедеятельности организации  является обеспеченность оптимальным  объемом денежных средств. Недостаток денежных средств может оказать  серьезное негативное влияние на деятельность организации, результатом  может стать неплатежеспособность, снижение ликвидности, убыточность  и даже прекращение функционирования организации в качестве хозяйствующего субъекта. Избыток денежных средств  также может иметь отрицательные  последствия для организации, так  как избыточная денежная масса, не вовлеченная  в производственно-коммерческий оборот, не приносит дохода. Кроме того, на реальную стоимость денег влияют инфляционные процессы, обесценивая их во времени.

Таким образом, проведение текущего и перспективного анализа движения денежных средств является актуальным для организаций, деятельность которых  связана с непрерывным поступлением (притоком), расходованием (оттоком), образованием свободного остатка денежных средств на счетах в банке.

Целью проведения анализа  денежных средств является получение  необходимого объема их параметров, дающих объективную, точную и своевременную  характеристику направлений их поступления  и расходования, объемов, состава, структуры, объективных и субъективных, внешних  и внутренних факторов, оказывающих  различное влияние на изменение  денежных потоков.

Анализ денежных средств  дает возможность сделать выводы о том:

1. в каких размерах и из каких источников получены денежные средства организации и каковы основные направления их расходования;
2. какой вид деятельности организации вызвал наибольшие поступления денежных средств и для какого вида деятельности в наибольшей (наименьшей) степени расходовались эти средства;
3. возможно ли в результате текущей деятельности обеспечить обязательства организации поступлением денежных средств;
4. способна ли организация своевременно расплатиться по собственным текущим обязательствам;
5. позволяет ли полученная организацией прибыль осуществлять текущую деятельность;
6. за счет каких видов денежных средств организация осуществляет инвестиционную деятельность;
7. какие факторы обусловливают отличие прибыли от суммы притока денежных средств за период

Главным фактором формирования денежного потока является оплата покупателями стоимости проданной предприятием продукции. Исходные показатели для  расчета денежных поступлений - это  выручка и прибыль от продаж. Выручка  и прибыль от продаж имеют большое  значение для оценки финансового состояния предприятия. Однако она была бы неполной, если бы отсутствовала информация о потоке денежных средств, возникающем в результате продаж.

В конечном счете, именно наличие  или отсутствие денег определяет возможности и направления развития предприятия; превышение денежных поступлений  над платежами обеспечивает возможность  вложения денег в целях получения  дополнительной прибыли. Однако при  этом надо иметь в виду, что предприятию  необходимо постоянное наличие определенной суммы денежных средств как наиболее ликвидных активов, поддерживающих его платежеспособность.