Ирина Эланс

Автор который поможет с любыми образовательными и учебными заданиями

Платежеспособность и ликвидность

РЕФЕРАТ

Тема курсовой работы

Платежеспособность и ликвидность предприятия

Работа содержит: 57 страниц, 7 рисунков, 7 таблиц, 2 приложения, 24 использованных источника литературы.

Ключевые слова: ликвидность, платежеспособность, коэффициент текущей ликвидности, коэффициент абсолютной ликвидности, баланс, активы, пассивы, дебиторская задолженность, управление активами, денежные средства, факторинг, управление ликвидностью, оборотные активы.

Объектом курсовой работы является финансово-хозяйственная деятельность предприятия.

Предмет курсовой работы - показатели, характеризующие ликвидность и платежеспособность ОДО «Лесовичок

В работе были использованы следующие методы: научной абстракции, анализа, синтеза, прогнозирования, сравнения, обобщения и др.

СОДЕРЖАНИЕ

Введение 4

1 теоретические основы изучения ликвидности и платежеспособности организации 6

1.1. Понятие и сущность ликвидности и платежеспособности их взаимосвязь 6

1.2. Нормативно-методические аспекты оценки платежеспособности и ликвидности 9

1.3. Управление ликвидностью и платёжеспособностью, как способ укрепления финансового состояния предприятия 18

2 АНАЛИЗ И ОЦЕНКА ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ И ЛИКВИДНОСТИ ОДО «ЛЕСОВИЧОК» 24

2.1. Организационно-экономическая характеристика ОДО «Лесовичок» 24

2.2. Анализ состава, структуры и динамики активов и пассивов ОДО «Лесовичок» 29

2.3. Оценка ликвидности баланса ОДО «Лесовичок» 34

2.4. Оценка платежеспособности ОДО «Лесовичок» 37

3 ОСНОВНЫЕ НАПРАВЛЕНИЯ ПОВЫШЕНИЯ ЛИКВИДНОСТИ И ПЛаТЕЖЕСПОСОБНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ 42

Заключение 52

СПИСОК использованных источников 55

Введение

В настоящее время в условиях перехода к рыночной экономике повышается самостоятельность предприятий, их экономическая и юридическая ответственность, резко возрастает значение их финансовой устойчивости. Устойчивое финансовое состояние является необходимым условием эффективной деятельности предприятия, так как от обеспеченности и оптимальности использования финансовых ресурсов зависят своевременность и полнота погашения его обязательств поставщикам, банкам, бюджету, работникам и др. Внешним признаком финансовой устойчивости является платежеспособность предприятия. Последняя напрямую связана с понятием ликвидности и оценивается с помощью коэффициентов ликвидности.

Актуальность выбранной темы обусловлена и тем, что в последние годы в экономике Республики Беларусь наблюдаются кризисные явления: высокий уровень инфляции, уменьшение притока инвестиций. В такой период перед предприятиями как никогда остро стоит проблема управления ликвидностью с целью сохранения технической и обеспечения перспективной платежеспособности.

Целью курсовой работы является изучение ликвидности и платежеспособности предприятия.

Для реализации цели курсовой работы необходимо решить следующие задачи:

раcкрыть сущность ликвидности и платежеспособности;
изучить нормативно-методические аспекты оценки ликвидности и платежеспособности;
рассмотреть основные способы управления ликвидностью;
дать организационно-экономическую характеристику ОДО «Лесовичок»;
проанализировать состав, структуру и динамику активов и пассивов исследуемого предприятия;
изучить ликвидность баланса ОДО «Лесовичок»;
дать оценку платежеспособности анализируемого предприятия;
определить направления повышения ликвидности и платежеспособности ОДО «Лесовичок».

Объектом исследования курсовой работы является финансово-хозяйственная деятельность ОДО «Лесовичок». Предметом исследования – показатели, характеризующие ликвидность и платежеспособность данного предприятия.

Теоретической и методологической основой написания курсовой работы послужили положения, изложенные в трудах отечественных и зарубежных ученых экономистов и финансистов, таких как: Г.В. Савицкая, О.В. Ефимова, В.В. Ковалев, Е.С. Стоянова, А.Д. Шеремет, Л.В. Донцова, Н.А. Никифорова, Л.Т. Гиляровская, В.Р. Банк, В.М. Глазунов, П. Ревенко, Л.Г. Скамай и др.; статьи периодических изданий, а также законодательные и нормативные акты Республики Беларусь.

Методологической основой исследования в данной курсовой работе послужил диалектический метод научного познания и системный подход. В ходе исследования использовались такие общенаучные методы и приёмы как научная абстракция, анализ, синтез, сравнение, обобщение и др.

Поставленные цель и задачи обусловили структуру курсовой работы, которая состоит из введения, трёх глав, последовательно раскрывающих тему работы и заключения. Первая глава раскрывает теоретические основы ликвидности и платежеспособности предприятия. Вторая глава построена на данных ОДО «Лесовичок» и содержит в себе анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия, а также оценку ликвидности баланса и уровень платежеспособности. В третье главе разрабатываются и обосновываются конкретные рекомендации по повышению платежеспособности и ликвидности ОДО «Лесовичок».

1 теоретические основы изучения ликвидности и платежеспособности организации

1.1. Понятие и сущность ликвидности и платежеспособности их взаимосвязь

В условиях рыночной экономики объективная и точная оценка финансового состояния предприятия приобретает первостепенное значение. Главным критерием такой оценки являются показатели платежеспособности и степень ликвидности предприятия.

Одним из индикаторов финансового положения предприятия является его платежеспособность, т.е. возможность наличными денежными ресурсами своевременно погашать свои платежные обязательства. Различают текущую и перспективную платежеспособность.

Текущая (техническая) платежеспособность означает наличие в достаточном объеме денежных средств и их эквивалентов для расчетов по кредиторской задолженности, требующей немедленного погашения. Отсюда основными индикаторами текущей платежеспособности является наличие достаточной суммы денежных средств и отсутствие у предприятия просроченных долговых обязательств.

Перспективная платежеспособность обеспечивается согласованностью обязательств и платежных средств в течение прогнозного периода, которая в свою очередь зависит от состава, объемов и степени ликвидности текущих активов, а также от объемов, состава и скорости созревания текущих обязательств к погашению. Перспективная платежеспособность рассматривается на краткосрочную, среднесрочную и долгосрочную перспективу. [19, с. 569]

Следовательно, платежеспособность является не только моментальной характеристикой предприятия, но и должна быть обеспечена в любой момент времени.

При внутреннем анализе платежеспособность прогнозируется на основании изучения денежных потоков. Внешний анализ платежеспособности осуществляется, как правило, на основе изучения показателей ликвидности.

В современной экономической литературе термин «ликвидность» имеет широкий спектр применения и характеризует совершенно разные объекты экономики. Он используется в сочетаниях с понятиями, касающимися как конкретных объектов экономической жизни (товар, ценная бумага), так и субъектов национальной экономики (банк, предприятие, рынок), а также для определения характерных черт деятельности экономических субъектов (баланс предприятия, баланс банка). В рамках анализа платежеспособности предприятия принято рассматривать ликвидность активов, ликвидность баланса и ликвидность предприятия. [13, с.106]

Под ликвидностью актива понимается способность его трансформации в денежные средства, а степень ликвидности актива определяется промежутком времени, необходимом для его превращения в денежную форму. Чем меньше требуется времени для инкассации данного актива, тем выше его ликвидность. При этом следует различать понятие ликвидности совокупных активов как возможность их быстрой реализации при банкротстве и самоликвидации предприятия и понятие ликвидности оборотных активов, обеспечивающей текущую его платежеспособность. Здесь имеется в виду, что каждый вид оборотных активов должен пройти соответствующие стадии операционного цикла, прежде чем трансформироваться в денежную наличность. Так, например, денежные средства (ДС), вложенные в производственные запасы (ПЗ), должны последовательно пройти стадии незавершенного производства (НП), готовой продукции (ГП), дебиторской задолженности (ДЗ) и только после этого они придут к своей исходной форме.

Ликвидность баланса - возможность субъекта хозяйствования обратить активы в наличность и погасить свои платежные обязательства, а точнее - это степень покрытия долговых обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную наличность соответствует сроку погашения платежных обязательств. Качественное отличие этого понятия от ликвидности активов в том, что ликвидность баланса отражает меру согласованности объемов и ликвидности активов с размерами и сроками погашения обязательств, в то время как ликвидность активов определяется безотносительно к пассиву баланса.

Ликвидность предприятия - более общее понятие, чем ликвидность баланса. Ликвидность баланса предполагает изыскание платежных средств только за счет внутренних источников (реализации активов). Но предприятие может привлечь заемные средства со стороны, если у него имеется соответствующий имидж в деловом мире и достаточно высокий уровень инвестиционной привлекательности. Поэтому оценивая ликвидность предприятия надо учитывать его финансовую гибкость, т.е. способность занимать средства из разных источников, увеличивать акционерный капитал, продавать активы, быстро реагировать на конъюнктуру рынка и т.д. [1, с. 72]

Таким образом, понятия платежеспособности и ликвидности очень близки, но второе более емкое. На рис. 1.1 показана блок-схема, отражающая взаимосвязь между платежеспособностью, ликвидностью предприятия и ликвидностью баланса

Рис.1.1. Взаимосвязь между показателями ликвидности и платежеспособности организации

Источник: [19, с. 571, рис. 17.1]

Как видно на рис. 1.1, все уровни данной схемы абсолютно равнозначны. Невозможно обеспечить ликвидность баланса без соответствующей деловой активности предприятия. В то же время ликвидность баланса неразрывно связана с ликвидностью и платежеспособностью предприятия. Ликвидность баланса, базирующаяся на равновесии активов и пассивов, является основой (фундаментом) платежеспособности и ликвидности предприятия. Иными словами, ликвидность - это способ поддержания платежеспособности. Но в то же время, если предприятие имеет высокий имидж и постоянно является платежеспособным, то ему легче поддерживать свою ликвидность.

Таким образом, от степени ликвидности баланса зависит платежеспособность предприятия. В то же время ликвидность характеризует как текущее состояние расчетов, так и перспективу. Предприятие может быть платежеспособным на отчетную дату, но иметь неблагоприятные возможности в будущем, и наоборот.

1.2. Нормативно-методические аспекты оценки платежеспособности и ликвидности

Методологические аспекты оценки платежеспособности и ликвидности имеют свои особенности в разных странах. При этом порядок оценки и соответствующие коэффициенты закреплены, как правило, законодательно.

С 1 апреля 2012 г. в Республике Беларусь оценка платежеспособности предприятия осуществляется по новым правилам, так как с этой даты действует Инструкция о порядке расчета коэффициентов платежеспособности и проведения анализа финансового состояния и платежеспособности субъектов хозяйствования, утверждённая Постановлением Минфина и Минэкономики Республики Беларусь от 27.12.2011 г. №140/206 (далее - Инструкция № 140/206). [10]

Инструкция № 140/206 разработана во исполнение Постановления Совета Министров Республики Беларусь от 12.12.2011 г. № 1672 «Об определении критериев оценки платежеспособности субъектов хозяйствования» (далее - Постановление № 1672). Данное постановление было принято взамен действовавшего ранее постановления Минфина, Минэкономики и Минстата РБ от 14.05.2004 № 81/128/65 «Об утверждении Инструкции по анализу и контролю за финансовым состоянием и платежеспособностью субъектов предпринимательской деятельности» [16]

Основной целью принятия Постановления №1672 является обеспечение единого методического подхода к оценке платежеспособности субъектов хозяйствования и своевременное выявление нестабильности их финансового состояния.

Согласно п. 1 Постановления № 1672 для оценки платежеспособности субъектов хозяйствования предлагается использовать следующие коэффициенты платежеспособности: коэффициент текущей ликвидности, коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами, а также коэффициент обеспеченности финансовых обязательств активами.

Коэффициент текущей ликвидности характеризует общую обеспеченность субъекта собственными оборотными средствами для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения срочных обязательств. Согласно Инструкции №140/206 коэффициент текущей ликвидности рассчитывается как отношение стоимости краткосрочных активов к краткосрочным обязательствам субъекта хозяйствования:

где К₁ – коэффициент текущей ликвидности;

КА – краткосрочные активы (строка 290 бухгалтерского баланса);

КО – краткосрочные обязательства (строка 690 бухгалтерского баланса);

ББ – бухгалтерский баланс. [10]

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами определяет наличие у субъекта хозяйствования собственных оборотных средств, необходимых для его финансовой устойчивости. Данный коэффициент определяется как отношение суммы собственного капитала и долгосрочных обязательств за вычетом стоимости долгосрочных активов к стоимости краткосрочных активов:

где СК – собственный капитал (строка 490 бухгалтерского баланса);

ДО – долгосрочные обязательства (строка 590 бухгалтерского баланса);

ДА – долгосрочные активы (строка 190 бухгалтерского баланса);

КА – краткосрочные активы (строка 290 бухгалтерского баланса). [10]

Коэффициент обеспеченности финансовых обязательств активами позволяет оценить способность субъекта хозяйствования рассчитаться по своим финансовым обязательствам после реализации активов. Он рассчитывается как отношение долгосрочных и краткосрочных обязательств к общей стоимости активов:

где КО – краткосрочные обязательства (строка 690 бухгалтерского баланса);

ДО – долгосрочные обязательства (строка 590 бухгалтерского баланса);

ИБ – итог бухгалтерского баланса (строка 300). [10]

Следует отметить, что методика расчёта указанных выше коэффициентов отличается от методики, предложенной в ранее действовавшей инструкции.

Все три коэффициента платежеспособности рассчитываются на начало и конец периода, а также на момент установления неплатежеспособности. . Значения коэффициентов платежеспособности округляются с точностью до двух знаков после запятой. Постановлением №1672 определены нормативные значения коэффициентов платежеспособности. Нормативные значения коэффициента текущей ликвидности и коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами дифференцированы по видам экономической деятельности. Нормативный коэффициент обеспеченности финансовых обязательств активами для всех видов деятельности должен быть не более 0,85. [16]

В Постановлении №1672 определены следующие критерии неплатежеспособности.

Критерием признания субъекта хозяйствования платежеспособным является наличие коэффициента текущей ликвидности и (или) коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами на конец отчетного периода в зависимости от основного вида экономической деятельности, имеющих значения более приведенных в нормативных значениях коэффициентов или равные им.

Критерием признания субъекта хозяйствования неплатежеспособным является наличие одновременно коэффициента текущей ликвидности и коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами на конец отчетного периода в зависимости от основного вида экономической деятельности, имеющих значения менее приведенных в нормативных значениях коэффициентов.

Критерием неплатежеспособности, приобретающей устойчивый характер, является неплатежеспособность субъекта хозяйствования в течение четырех кварталов, предшествующих составлению последнего бухгалтерского баланса.

Критерием неплатежеспособности, имеющей устойчивый характер, является неплатежеспособность субъекта хозяйствования в течение четырех кварталов, предшествующих составлению последнего бухгалтерского баланса, и наличие на дату составления последнего бухгалтерского баланса значения коэффициента обеспеченности финансовых обязательств активами, превышающего нормативные значения коэффициентов. [16]

Для большей наглядности представим данные критерии в табл. 1.1.

Таблица 1.1

Критерии платежеспособности

Признание субъекта хозяйствования	Критерии
платежеспособным	на конец отчетного периода одновременно: К₁ ≥ К₁ _н_о_р_м К₂ ≥ К_{2 норм}
неплатежеспособным	на конец отчетного периода одновременно: К₁ <К₁ _н_о_р_м К₂ < К_{2 норм}
неплатежеспособным, приобретающим устойчивый характер	неплатежеспособность субъекта хозяйствования в течение 4 кварталов, предшествующих составлению последнего бухгалтерского баланса
неплатежеспособным, имеющим устойчивый характер	неплатежеспособность субъекта хозяйствования в течение 4 кварталов, предшествующих составлению последнего бухгалтерского баланса, и наличие на дату составления последнего баланса значения К₃ > К_{3 норм}

Источник: собственная разработка на основе [16]

Выводы, полученные по результатам расчета коэффициентов платежеспособности, используются при подготовке предварительных заключений по запросам хозяйственных судов и информации о финансовом состоянии субъектов хозяйствования заинтересованным органам и организациям по их запросам.

Порядок проведения анализа финансового состояния и платежеспособности субъекта хозяйствования регламентирован гл. 3 Инструкции № 140/206, где в п. 10 указано, что такой анализ осуществляется в целях, установленных ст. 43 Закона РБ от 14.06.2012 г. № 415-3 «Об экономической несостоятельности (банкротстве)». Данная статья определяет проведение анализа финансового состояния и платежеспособности должника в процессе защитного периода для определения наличия оснований для возбуждения конкурсного производства; в процессе конкурсного производства в целях определения возможности или невозможности восстановления платежеспособности должника, мер по восстановлению его платежеспособности, если имеется возможность ее восстановления, а также после подготовки плана санации должника или плана ликвидации должника – юридического лица либо плана прекращения деятельности должника – индивидуального предпринимателя. [17]

Согласно Инструкции №140/206 необходимо анализировать:

а) динамику итога бухгалтерского баланса путем сопоставления данных на начало и конец отчетного периода, выясняя причины сокращения хозяйственного оборота в случае уменьшения (в абсолютном выражении) итога баланса и учитывая влияние переоценки активов, если произошло увеличение итога баланса;

б) структуру бухгалтерского баланса в разрезе статей и разделов, определяя их удельный вес к итогу баланса, который принимается за 100%;

в) изменение активов (их структуру и ликвидность) с выявлением причин их изменения. [10]

К высоколиквидным активам субъекта хозяйствования, согласно Инструкции №140/206, относятся денежные средства и их эквиваленты, а также краткосрочные финансовые вложения. К наиболее трудно реализуемым активам – основные средства и нематериальные активы.

Для определения части краткосрочных обязательств, которая может быть погашена немедленно, используется коэффициент абсолютной ликвидности, определяемый как отношение высоколиквидных активов к краткосрочным обязательствам субъекта хозяйствования. Значение коэффициента абсолютной ликвидности должно быть не менее 0,2.

Коэффициент абсолютной ликвидности (К_абсл) рассчитывается как отношение суммы краткосрочных финансовых вложений и денежных средств и их эквивалентов к краткосрочным обязательствам по следующей формуле:

где ФВ_к– краткосрочные финансовые вложения (строка 260 бухгалтерского баланса);

ДС – денежные средства и их эквиваленты (строка 270 бухгалтерского баланса);

КО – краткосрочные обязательства (строка 690 бухгалтерского баланса). [10]

Источником информации для расчета коэффициентов платежеспособности и проведения анализа финансового состояния и платежеспособности субъектов хозяйствования является бухгалтерская отчетность, составленная в соответствии с Постановлением Министерства финансов Республики Беларусь от 31 октября 2011 г. № 111 «Об установлении форм бухгалтерской отчетности, утверждении Инструкции о порядке составления бухгалтерской отчетности и признании утратившими силу постановления Министерства финансов Республики Беларусь от 14 февраля 2008 г. № 19 и отдельного структурного элемента постановления Министерства финансов Республики Беларусь от 11 декабря 2008 г. № 187». [10]

Для более углубленного изучения ликвидности организации, причин её снижения и предотвращения возможных проблем в будущем Савицкая Г.В. и другие авторы предлагают оценивать ликвидность баланса путём группировки активов по степени их ликвидности. Обязательства по пассиву баланса группируются при этом по степени срочности их погашения.

Первая группа (А₁) включает в себя абсолютно ликвидные активы, такие как денежная наличность и краткосрочные финансовые вложения.

Ко второй группе (А₂) относятся быстро реализуемые активы: товары отгруженные, дебиторская задолженность со сроком погашения до 12 месяцев и НДС по приобретенным ценностям. Ликвидность этой группы оборотных активов зависит от своевременности отгрузки продукции, оформления банковских документов, скорости платежного документооборота в банках, от спроса на продукцию, ее конкурентоспособности, платежеспособности покупателей, форм расчетов и др.

Значительно больший срок понадобится для превращения производственных запасов, незавершенного производства, готовой продукции в денежную наличность. Поэтому они отнесены к третьей группе медленно реализуемых активов (А₂).

Четвертая группа (А₄) - это труднореализуемые активы, куда входят основные средства, нематериальные активы, долгосрочные финансовые вложения, незавершенное строительство, дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев.

Соответственно на четыре группы разбиваются и обязательства предприятия:

П₁ - наиболее срочные обязательства, которые должны быть погашены в течение текущего месяца (кредиторская задолженность и кредиты банка, сроки возврата которых наступили);

П₂ - среднесрочные обязательства со сроком погашения до одного года (краткосрочные кредиты банка);

П₃ - долгосрочные обязательства (долгосрочные кредиты банка и займы);

П₄ - собственный (акционерный) капитал, находящийся постоянно в распоряжении предприятия;

Баланс считается абсолютно ликвидным, если:

А₁ ≥ П₁; А₂ ≥ П₂; А₃ ≥ П₃; А₄ ≤ П_4. (1.5)

Если выполняются первые три неравенства, то четвёртое выполняется автоматически. В то же время четвертое неравенство несет особую смысловую нагрузку, подчёркивая, что собственные средства должны не только перекрывать внеоборотные активы, но и частично финансировать оборотные активы. [19, с. 574]

В рамках данной модели Бобылева А.З. предлагает оценивать также текущую и перспективную ликвидность.

Текущая ликвидность (ТЛ) по модели оценивается исходя из соотношения:

ТЛ=(А₁ + А₂) – (П₁ + П₂) (1.6)

Если ТЛ >0, это может говорить о ликвидности баланса организации в ближайшее время, если ТЛ <0 – о неликвидности.

Перспективная ликвидность (ПЛ) оценивается по соотношению:

ПЛ=А₃ – П₃ (1.7)

Если ПЛ >0, это свидетельствует о перспективной ликвидности, если ПЛ <0 – о неликвидности. [5, с.137]

Изучение соотношений этих групп активов и пассивов за несколько периодов позволит установить тенденции изменения в структуре баланса и его ликвидности.

При этом следует учитывать риск недостаточной ликвидности, когда недостает высоколиквидных средств для погашения обязательств, и риск излишней ликвидности, когда из-за избытка высоколиквидных активов, которые, как правило, являются низкодоходными, происходит потеря прибыли для предприятия. [19, с. 573]

Таким образом, для оценки платежеспособности и ликвидности могут быть использованы такие приемы как анализ ликвидности баланса и расчёт финансовых коэффициентов ликвидности.

1.3. Управление ликвидностью и платёжеспособностью, как способ укрепления финансового состояния предприятия

Важнейшей из задач финансового менеджмента в любой организации является управление ликвидностью. Суть управления ликвидностью состоит в обеспечении обязательств по величине и срокам погашения соответствующими активами. Следовательно, управление ликвидностью можно определить как приведение в соответствие срочной структуры активов и срочной структуры пассивов. [2, с. 187]

Вообще, стоит отметить, что уровень ликвидности и платежеспособности предприятия зависит от достаточно большого количества факторов (рис. 1.2)

Рис.1.2 - Факторы влияющие на ликвидность предприятия

Источник: собственная разработка

Управление факторами первого и второго порядка, влияющими на уровень ликвидности и платежеспособности предприятия, лежит в плоскости различных сфер деятельности предприятия и различных стадий производственно-финансового цикла. Управление ликвидностью должно предполагать управление запасами, дебиторской и кредиторской задолженностью, денежными средствами.

Существенным условием устойчивого финансового состояние предприятия является эффективное управление дебиторской задолженностью предприятия. Под влиянием конкуренции предприятиям часто приходится продавать свои товары в кредит и соглашаться на отсрочку платежей. Поддержание дебиторской задолженности требует затрат, но предоставление кредита приносит выгоду в виде увеличения объема реализации.

Управление дебиторской задолженностью предполагает отслеживание сроков её оборачиваемости, поиск вариантов финансирования дебиторской задолженности, распределение дебиторской задолженности по срокам возникновения, оценку дебиторской задолженности с позиции платежной дисциплины.

Для повышения эффективности управления дебиторской задолженностью необходимо разработать кредитную политику организации. Показателями, определяющими кредитную политику являются: 1) срок предоставления кредита - период времени, в течение которого клиенты должны оплатить купленный товар; 2) стандарты кредитоспособности - минимальная финансовая устойчивость, которой должны обладать клиенты для получения возможности отсрочки платежа, и размеры допустимых сумм кредита, предоставляемых различным категориям клиентов; 3) политика сбора платежей - определяется степенью лояльности по отношению к клиентам, задерживающим выплаты, с точки зрения предоставления кредита вновь; 4) скидки, предоставляемые за оплату в более ранние сроки; эти льготы включают сумму скидки и период, в течение которого ими можно воспользоваться. [22, с.93]