Платежный баланс. 17

СОДЕРЖАНИЕ

Введение ……………………………………………………………………………   2

Глава 1. Понятие платежного баланса, его структура …………………………..   4              

             1.1 Понятие платежного баланса ……………………………………….    4

              1.2 Источники информации ……………………………………………..    7

              1.3 Принципы классификации …………………………………………..   8

               1.4 Счет текущих операций ……………………………………………..  11

               1.5 Счет операций с капиталом и финансовых операций …………….   16

Глава 2. Дефицит платежного баланса и способ его финансирования ………..   25  

               2.1 Дефицит платежного баланса ……………………………………..… 25

               2.2 Способы финансирования дефицитного платежного баланса …...   28

Глава 3. Макроэкономическая роль платежного баланса и взаимосвязь  счетов. 34

               3.1 Роль баланса текущих операций ……………………………………  34

               3.2 Взаимосвязь счетов платежного баланса …………………………..  35

               3.3 Модели малой открытой экономики ……………………………….  37

Глава 4. Платежный баланс РБ, состояние и необходимость      

               сбалансированности ……………………………………………………..  38

Заключение …………………………………………………………………………  56

Список использованной литературы …………………………………………….. 58

Приложения ………………………………………………………………………..  59

               Приложение А …...……………………………………………………… 59

               Приложение Б …………………………………………………………… 70

               Приложение В ……………………………………………………………  72

ВВЕДЕНИЕ

      К концу XX столетия проблемы мировой экономики объективно заняли центральное место в политике большинства государств, что объясняется растущей взаимозависимостью национальных экономик.

      В открытых экономиках межгосударственные экономические отношения осуществляются по двум основным каналам — международной торговли и финансов. Внешнеторговые связи предполагают, что часть продукции, произведенной в данной стране, вывозится за границу (экспортируется), в то время как часть товаров и услуг, произведенных за рубежом, импортируется, то есть потребляется или инвестируется в данной стране.

      В финансовой сфере взаимозависимость национальных экономик выражается в том, что граждане той или иной страны наряду с национальными активами могут владеть и иностранными, в частности: держать денежные вклады в зарубежных банках; покупать ценные бумаги, выпущенные иностранными компаниями или правительствами, приобретать недвижимость за пределами своей страны.

      В результате международные рынки товаров и услуг, а также финансовые рынки, тесно переплетаясь, оказывают непосредственное воздействие на величину национального дохода данной страны, состояние занятости, уровень инфляции и другие макроэкономические показатели.

      В свою  очередь, характер и направление  международных потоков капитала  зависят от того, какую кредитно-денежную  политику проводит Центральный  банк той или иной страны.

      Все это  свидетельствует о том, что  при разработке экономической  политики правительство каждой  страны должно хорошо понимать  механизм взаимосвязи макроэкономических  показателей в открытой экономике,  оценивать последствия проводимой  политики не только для своей  страны, но и для других государств  тем, чтобы избежать необдуманных  шагов и возможных негативных  ответных действий. [8, с. 85-86]

      На общем  фоне интернационализации хозяйственной  жизни складывается сложная мозаика  отношений; превосходство одних  стран в одних сферах мирохозяйственных  связей сочетается с партнерством, отставанием или следованием  за лидерами в других. Помимо  экономических существуют политические, военные, культурные и другие отношения между странами, которые порождают денежные платежи и поступления. Многогранный комплекс международных отношений страны находит отражение в балансовом счете ее международных операций, который по традиции называется платежным балансом.

      Термин  «платежный баланс» впервые был  использован Д. Стюардом в его  работе «Исследования о принципах  политической экономии» (1767 г.). Он  первым указал и подробно рассмотрел  взаимосвязь между внешней торговлей  и движением капитала.

      Государственными  органами термин «платежный баланс»  впервые был использован в  1819 г. в Англии в докладе  парламентской комиссии, исследующей  состояние международных расчетов  страны. Под платежным балансом  понималась стоимость золотых  монет (золота), поступивших в  страну или вывезенных из страны  в течение года. Таким образом,  содержание понятия «платежный  баланс» прошло уникальную эволюцию.

      В настоящее  время платежный баланс является  важным показателем и инструментом, позволяющим предвидеть степень  возможного участия страны в  мировой торговле, международных  экономических связях, установить  ее платёжеспособность. [5, с. 121]

      Платежный  баланс является очень сложным  макроэкономическим показателем,  требующим высокого уровня теоретической  подготовки в области макроэкономического  анализа и всю статистическую  информацию экономики страны  за определенный период.

      Цель работы состоит в том, чтобы дать полный  анализ платежного баланса, его структуры, определить макроэкономическую роль.

      В связи с поставленной целью можно выдвинуть следующие задачи:

• определить понятие платежного баланса;
• выявить источники информации;
• рассмотреть классификацию;
• определить причины роста дефицита платежного баланса и выявить методы финансирования;
• рассмотреть макроэкономическую роль платежного баланса и взаимосвязь счетов;
• выявить практические аспекты составления платежного баланса РБ;
• дать его оценку.

      В соответствии с поставленной целью и выдвинутыми задачами была определена и структура работы, которая состоит из четырех глав. Первая глава посвящена понятию платежного баланса, его структуре. Во второй главе определен дефицит платежного баланса и способы его финансирования. В третьей главе рассмотрена макроэкономическая роль платежного баланса и взаимосвязь счетов. В основу четвертой главы положены аспекты составления платежного баланса Республики Беларусь и состояние платежного баланса РБ на примере платежного баланса за 2010 год.

ГЛАВА 1

ПОНЯТИЕ ПЛАТЕЖНОГО БАЛАНСА, ЕГО СТРУКТУРА

1. Понятие платежного баланса

      Составление платежного баланса как отражения международных расчетов страны предназначено для выполнения как учетных, так и аналитических задач, тесно связанных между собой. Круг участников внешнеэкономических операций многообразен: отдельные страны и их группировки, национальные, иностранные и транснациональные корпорации, компании и банки, различные национальные и международные организации и учреждения, частные лица, государственные валютные органы и т.д. Это приводит к необходимости учета, обработки большого числа данных, поступающих не только из национальных, но и из иностранных источников. Отсюда основным требованием становится единство содержания и методов исчисления однородных показателей. На достижение такого единства, придающего универсальный характер применяемым показателям и возможность проводить их сопоставления, направлены рекомендации, содержащиеся в Руководстве Международного валютного фонда (МВФ) по составлению платежного баланса 1993г. В настоящее время эти рекомендации положены в основу составления платежных балансов стран — членов МВФ. [5, с. 115]

      Платежный баланс — балансовый счет международных операций — это стоимостное выражение всего комплекса мирохозяйственных связей страны в форме соотношения показателей вывоза и ввоза товаров, услуг, капиталов. Балансовый счет международных операций представляет собой количественное и качественное стоимостное выражение масштабов, структуры и характера внешнеэкономических операций страны, ее участия в мировом хозяйстве. На практике принято пользоваться термином «платежный баланс», а показатели валютных потоков по всем операциям обозначать как платежи и поступления.

      По экономическому  содержанию различаются платежный  баланс на определенную дату  и за определенный период. Платежный  баланс на определенную дату  невозможно зафиксировать в форме  статистических показателей; он  существует в виде меняющегося  изо дня в день соотношения  платежей и поступлений. Состояние  платежного баланса определяет  спрос и предложение национальной  и иностранной валюты в данный  момент, оно является одним из  факторов формирования валютного  курса.

      Платежный баланс за определенный период (месяц, квартал, год) составляется на основе статистических показателей о совершенных за этот период внешнеэкономических сделках и позволяет анализировать изменения в международных экономических отношениях страны, масштабах и характере ее участия в мировом хозяйстве. Показатели платежного баланса за период связаны с агрегатными показателями экономического развития (валовым внутренним продуктом, национальным доходом и т.п.) и являются объектом государственного регулирования. Состояние платежного баланса за период тесно связано с состоянием национальной валюты в долговременном аспекте, степенью ее стабильности или характером изменений валютного курса.           [5, с. 110-111]

      Поскольку внешнеэкономические операции страны необходимо отделять от внутрихозяйственных, при составлении платежного баланса важное значение приобретают понятия резидента и операции.

      Резидентом считается институциональная единица, если на экономической территории данной страны она имеет центр экономического интереса. Под экономической территорией страны понимается географическая территория, находящаяся под юрисдикцией правительства данной страны, в пределах которой могут свободно перемещаться рабочая сила,  товары и капитал. Считается, что институциональная единица имеет центр экономического интереса в пределах страны,  если, размещаясь на экономической территории этой страны и имея жилые помещения, производственные площади или другие сооружения, она занимается хозяйственной деятельностью или ведет экономические операции в значительных масштабах в течение неопределенно долгого или определенного, но достаточно продолжительного времени. Обычно в качестве нормативного срока принимается год и более, однако это правило нельзя считать жестким. Пока институциональная единица остается в пределах экономической территории данной страны, ее местонахождение не обязательно должно быть фиксированным.

      Таким образом,  понятие резидента, используемое  в Руководстве, основывается не на национальной принадлежности или правовых критериях, хотя может и совпадать с определением резидента/нерезидента, применяемым во многих странах мира в целях валютного контроля, налогообложения и т.д. При выяснении того, является ли хозяйствующий субъект резидентом, основополагающим критерием служит центр экономического интереса.

      Само понятие  «операция» определяется как  экономический поток, отражающий создание, преобразование, обмен, передачу или ликвидацию какой-либо экономической стоимости, что может предполагать переход права собственности на товары и/или на финансовые активы, оказание услуг либо предоставление труда и капитала. [9, c. 110-111]

      Для правильного понимания и анализа платежного баланса необходимо, прежде всего, определить принципы его построения.

      Основным  принципом, используемым при построении  платежного баланса, является  система двойной записи, при которой  каждая отражаемая в учете  операция должна быть представлена  двумя проводками, имеющими одинаковое стоимостное выражение. Одна из них обозначается как кредит (отток стоимостей, за которым должен последовать компенсирующий приток стоимостей, или платежи в данную страну) со знаком плюс. Другая обозначается как дебет  (приток стоимостей, за которые резидент страны должен платить) со знаком минус. В принципе сумма всех кредитовых записей должна равняться сумме всех дебетовых записей, поэтому итоговое сальдо должно быть нулевым. Однако на практике общая сумма положительных записей не совпадает с общей суммой отрицательных записей, и поэтому неизбежно возникает кредитовое или дебетовое сальдо. Для решения этой проблемы в балансе предусмотрена балансирующая статья (статистическое расхождение) «ошибки и пропуски», которая уравновешивает положительное или отрицательное сальдо, образующееся после суммирования зарегистрированных данных. Таким образом, если сальдо по рассматриваемым статьям является кредитовым, чистая величина ошибок и пропусков показывается по дебету, как запись равной величины (и наоборот). [9, c. 114]

      Ошибки  и пропуски могут возникать  в следующих случаях. Если только  дебет или только кредит по  конкретной сделке был записан  в платежный баланс или по  каким-либо причинам записанный  кредит не равен дебету. Например, торговые кредиты записываются  в краткосрочный капитал, однако  в большинстве случаев отследить  именно тот импорт, который был  куплен за счет этих кредитов, т.е. их использование, не представляется  возможным. Если дебет и кредит  по одной и той же записи  были получены из разных источников, которые не совпадают по методологии  составления и/или отражают неодинаковые  интервалы времени. Например, получение  торговых кредитов записывается  по данным кредиторов, а их  использование на импорт товаров  — по национальной таможенной  статистике. Если либо дебет, либо  кредит записи платежного баланса оценен неверно. [4, c. 130]

      Для регистрации операций в платежном балансе используются рыночные цены — сумма денег, которую покупатель готов добровольно заплатить за товар, приобретаемый у продавца, готового, в свою очередь, добровольно продать ему этот товар, т.е. это цена, по которой заключаются реальные сделки между независимым покупателем и независимым продавцом. Рыночную цену в конкретной сделке, определенную таким образом, необходимо отличать от биржевых котировок, цен мирового рынка, текущих цен и любых других обобщенных ценовых показателей. Возможны случаи, когда рыночная цена сделки отсутствует: при бартерном обмене товарами, когда хотя бы одна из сторон вступает в сделку недобровольно, операциях между подразделениями одной и той же корпорации и пр. В этих случаях такие операции оцениваются в ценах, зафиксированных по аналогичным сделкам.

      При подготовке платежного баланса страны должны использовать ту   расчетную единицу, которая применяется ими во внутренних расчетах и учете. Для пересчета данных в доллары рекомендуется использовать курс национальной валюты к доллару, фактически действовавший на рынке на дату составления платежного баланса. Если для расчетов по внешнеэкономическим операциям используется несколько валютных курсов, то пересчет данных платежного баланса осуществляется по средневзвешенному курсу. В любом случае для пересчета каждого компонента платежного баланса должен использоваться один и тот же валютный курс. [4, c. 129]

2. Источники информации

      Источниками информации, используемыми при разработке платежного баланса, являются:

      Таможенная статистика — сделки с товарами, зарегистрированные таможенными органами. Таможенные органы регистрируют в своей отчетности стоимость партий товара, экспортированных и импортируемых в страну, так как они декларируются поставщиками. Основные ошибки могут возникать в связи с завышением цены импорта (в целях перевода валюты за рубеж), занижением цены экспорта, регистрацией экспорта или импорта не по контрактной, а по справочной цене, нерегистрируемой торговлей (контрабанда, приграничная торговля), консигнационной торговлей. Нередко торговля в кредит регистрируется как обычная торговля за наличные, а не как запись, параллельная получению торгового кредита. Дары, как частные, так и межгосударственные гранты, вообще могут не попадать в торговую статистику.

      Статистика денежного сектора — данные об иностранных активах и пассивах банковской системы (ЦБ и коммерческих банков). Ошибки могут возникать из-за того, что отчетность многих стран может не делать различия между операциями (депозитами, кредитами и пр.) резидентов и нерезидентов, не учитывает операции нерезидентов в национальной валюте, не принимает во внимание колебания валютного курса при оценке валютных резервов, хранимых в виде иностранных ценных бумаг.

      Статистика внешнего долга — данные о запасах, потоках и выплатах по государственному и частному внешнему долгу резидентов нерезидентам. Данные о внешнем долге могут накапливаться либо министерством финансов, либо ЦБ. Однако нередко для перепроверки этих данных приходится использовать статистику стран, предоставляющих кредиты данному государству, или статистику международных организаций, прежде всего Мирового банка, ОЭСР, Банка международных расчетов. Проблемы могут быть связаны опять-таки с отсутствием разбивки на резидентов и нерезидентов в отчетности, например по внутреннему долгу.

      Статистические обзоры — данные о международной торговле услугами, трудовых доходах, переводах мигрантов, носящие обычно оценочный характер, поскольку собираются через периодические опросы туристических компаний, гостиниц, миграционных бюро. Наиболее сложным является сбор информации о прямых и портфельных инвестициях, инвестиционных доходах и обслуживании долга частным сектором, поскольку такие данные также оцениваются на основе только выборочного опроса предприятий. Ошибки могут возникать из-за того, что часть прямых инвестиций осуществляется в натуральной форме — в виде поставок машин, оборудования, технологии, которые могут быть зарегистрированы как обычная торговля.

      Статистика операций с иностранной валютой. Эти данные представляют особую ценность в тех странах, где по закону экспортеры должны обменивать всю иностранную валюту, вырученную от экспорта, в ЦБ или в уполномоченных на то банках.

       Поскольку  платежный баланс представляет  собой статистическую сводку  операций страны с внешним  миром, каждая операция должна  относиться к тому или иному  разделу в соответствии с определенными  принципами классификации. Определение стандартных компонентов платежного баланса исходит из следующих основных соображений: выделенный компонент платежного баланса должен отличаться характерными чертами поведения и существенно отличаться от других компонентов; он должен иметь существенное значение для ряда стран; по каждому компоненту должно быть достаточно статистических данных, чтобы оценить его количественно; каждый компонент должен быть использован в СНС, статистике денежного и бюджетного секторов; наконец, список стандартных компонентов не должен быть излишне длинным и дезагрегированным, чтобы не осложнять последующий анализ. [4, c. 129-130]

3. Принципы классификации

      В соответствии  со стандартной классификацией  МВФ, платежный баланс состоит  из двух основных частей: счета текущих операций и счета операций с капиталом и финансовыми инструментами [таблица 1.1]. Счета текущих операций включает в себя торговый баланс, баланс услуг, баланс факторных доходов и чистые трансферты. Счета операций с капиталом и финансовыми инструментами в учебной литературе часто называется в сокращенной форме как счет движения капитала. [6, c. 636]

Таблица 1.1 – Платежный баланс: стандартные компоненты [4, с.131-132, таблица 4.1]

      Схемы платежного баланса, принятые в настоящее время МВФ, учитывают общие черты, свойственные всем развитым странам, и предоставляют каждой из них возможность вносить свои с учетом специфических финансовых операций.

1.4.   Счет текущих операций

      В практических и аналитических целях наиболее важной   частью     платежного баланса является баланс текущих операций.                                                                     Счет текущих операций — ключевое понятие международной   экономики, показывающее, с одной стороны, результат взаимодействия страны с остальным миром за определенный промежуток времени, а с другой — баланс внутренних инвестиций и сбережений.

      Текущие  операции платежного баланса  состоят из четырех основных  групп: операций с товарами, услугами, движения дохода и текущих трансфертов.             

      Товары. По данной статье счета текущих операций платежного баланса регистрируют преимущественно экспорт и импорт товаров.

     Товары — группа статей платежного баланса, суммирующая по рыночным ценам экспорт и импорт обычных товаров, товаров для дальнейшей обработки, ремонт товаров, приобретение товаров в портах транспортными организациями и немонетарного золота.

      Экспортом и импортом, за некоторыми исключениями, считается переход права собственности на товары от резидентов к нерезидентам и, напротив, от нерезидентов к резидентам. К товарам для дальнейшей обработки относятся товары, которые сначала экспортируются (например, сырая нефть), обрабатываются за рубежом и затем реимпортируются в виде готового к потреблению продукта (бензин). Переработкой считается процесс, в результате которого товар претерпевает существенные физические изменения (например, пошив костюмов из ткани). Если физические изменения незначительны (добавление фирменных этикеток к готовым костюмам), то процесс считается не переработкой, а оказанием услуги. Статья ремонта товаров охватывает ремонт передвижного оборудования, например морских и воздушных судов, который осуществляется резидентом для нерезидента и наоборот. По этой статье показывается только стоимость самих ремонтных работ, а не стоимость товара до и после его ремонта. Статья товаров, приобретаемых в портах транспортными организациями, охватывает такие товары, как горючее и продовольствие, приобретаемое экипажами судов за границей в портах захода или промежуточной посадки. Статья немонетарного золота охватывает экспорт и импорт любого золота, за исключением монетарного золота, которое относится к валютным резервам и включает преимущественно золото промышленного назначения и ювелирные изделия. Считается, что право собственности на экспортный товар переходит от покупателя к продавцу, когда продавец прекращает вести его учет в своем финансовом балансе. На практике, однако, момент перехода права собственности фиксируется таможенными органами одновременно с пересечением товаром государственной границы. Право собственности может не передаваться, если товары продаются одним подразделением фирмы другому, находящемуся за рубежом, если товары сдаются в финансовый лизинг, а также в случае, когда товары предоставляются в обработку без передачи права собственности. Тем не менее, в этих случаях сделки относятся к статье товаров счета текущих операций платежного баланса. Товары, не пересекающие границу, должны включаться в состав ее экспорта или импорта, если право собственности на них перешло от резидента к нерезиденту. В их числе — товары, местоположение которых не привязано жестко к какой-либо территории: морские и воздушные суда, железнодорожный подвижной состав, установки для бурения нефтяных скважин, морепродукты, напрямую продаваемые с судов за рубеж, и пр. Товары, пересекающие границу, но не меняющие владельца, за исключением внутрифирменной торговли и финансового лизинга, не считаются ее экспортом или импортом. В их числе — товары прямой транзитной торговли, возврат импортных или экспортных товаров, товары, отправляемые в дипломатические представительства, выставочные экспонаты, не предназначенные для продажи, образцы товаров, не представляющие коммерческой ценности.

      Услуги. Следующей важной группой статей счета текущих операций платежного баланса являются услуги, которые могут рассматриваться либо отдельно, либо как составляющая более широкой категории товаров и услуг.

      Услуги  — группа статей счета текущих операций платежного баланса, включающая транспортные услуги, поездки и ряд других услуг (связь, строительство, страхование, финансовые, компьютерные и личные услуги и пр.), оказываемых резидентами нерезидентам и наоборот.

      Практически  во всех странах наиболее значимой  категорией международных услуг  являются транспортные услуги. К ним относятся все виды транспортного обслуживания — морским, железнодорожным, воздушным, автомобильным, трубопроводным и прочими видами транспорта, в том числе транспортировка по суше, внутренним водам и в космическом пространстве, — осуществляемого резидентами одной страны для резидентов другой страны. Основной объем перевозок осуществляется транспортными компаниями. В некоторых случаях транспортная компания может осуществлять свою деятельность за пределами экономической территории страны, в которой она является резидентом. Стоимость перевозок вычисляется исходя из того, что экспорт и импорт показываются в платежном балансе на базе фоб, т.е. исключая стоимость фрахта и страховки перевозимых грузов. Транспортные услуги по импорту товаров, предоставляемые фирмой-нерезидентом, показываются по дебету, т.е. как платежи за услуги. Напротив, транспортные услуги, связанные с экспортом товаров, которые предоставляются фирмой-резидентом иностранному покупателю, показываются по кредиту, т.е. как получение платежей за оказанные услуги. К категории транспортных услуг относятся также аренда транспортного оборудования вместе с экипажем с целью перевозки грузов или пассажиров, а также сопутствующие услуги по хранению и упаковке товаров, проводке, буксировке и уборке транспортных средств.

      Статья поездки, которая иногда называется туризмом, охватывает товары и услуги, приобретенные в данной стране приезжими нерезидентами, которые находились на ее территории менее одного года. Международные перевозки туристов относятся к статье пассажирских перевозок. Приезжими не считаются, даже если они находятся на территории страны менее одного года, лица, проходящие военную службу на территории других стран, работающие в дипломатических представительствах, участвующие в производственной деятельности на территории данной страны. Приезжими считаются, даже если они остаются на территории страны более года, лица, являющиеся пациентами лечебных учреждений, а также студенты. Все их расходы, включая плату за обучение, медицинское обслуживание, аренду жилья, относятся к статье поездок счета услуг в платежном балансе. Поездки разделяются на деловые и личные. Статья деловых поездок охватывает поездки лиц, направляющихся в зарубежные страны для осуществления там хозяйственной деятельности — реализации продукции, изучения рынка, ведения торговых переговоров, участия в миссиях, участия в наладочных работах и пр. К ним относятся государственные служащие, находящиеся в служебных командировках, сотрудники частных компаний, выезжающие за пределы страны, где их компания является резидентом, служащие международных организаций. Поездка считается личной, если направляющиеся за рубеж люди не преследуют деловых целей: едут в отпуск, осуществляют религиозное паломничество, участвуют в спортивных соревнованиях и пр. К наиболее распространенным товарам и ус­лугам, приобретение которых фиксируется в статье поездок, относятся проживание в гостиницах, питание в ресторанах, покупка билетов на развлекательные программы, приобретение подарков и сувениров. Услуги связи охватывают услуги в области телекоммуникаций, включающие передачу звуковой информации, изображений и других информационных потоков с помощью телефона, телекса, телеграфа, радиовещания, электронной почты, спутниковой и факсимильной связи, а также почтовое и курьерское обслуживание, включая сбор, транспортировку и доставку писем, газет, периодических изданий, посылок, бандеролей и пр. Строительные услуги включают сооружение объектов и монтаж оборудования резидентами за рубежом и наоборот, причем стоимость товаров, импортируемых для строительства предприятий, показывается не по счету импорта товаров, а по статье строительных услуг. Страховые услуги включают различные виды страхования, осуществляемого страховыми компаниями данной страны для зарубежных партнеров, включая страхование внешнеторговых грузов, страхование от несчастных случаев и аварий, страхование гражданской ответственности, медицинское страхование и пр. Финансовые услуги включают все посреднические и вспомогательные услуги, оказываемые резидентами одной страны нерезидентам, включая платежи за предоставление кредитных линий, финансовый лизинг, операции с иностранной валютой и ценными бумагами, плату за услуги, связанные с управлением активами, и пр. Компьютерные и информационные услуги охватывают операции, в ходе которых резидент предоставляет нерезиденту услуги по обработке данных и информационных сообщений: создание и хранение баз данных, обработку баз данных в ре­жиме реального времени, консалтинг в области компьютерной техники и оборудования, предоставление услуг интернет. Роялти и лицензионные платежи охватывают обмен потоками платежей между резидентами и нерезидентами за использование патентов, авторских прав, торговых знаков, лицензий, ноу-хау.