Платежный баланс России. 5

     ВВЕДЕНИЕ 
 

     Обсуждение  понятий и классификаций платёжного баланса основывается на пятом издании  Руководства по платёжному балансу (Balance of payments Manual), которое было опубликовано Международным валютным фондом (МВФ) в 1993г. Платёжный баланс является одним из основных инструментов макроэкономического анализа и прогнозирования. Данные платёжного баланса отражают, как в течение одного отчётного периода развивалась внешняя торговля, которая непосредственно влияет на обменный курс национальной валюты, уровень производства, занятости и потребления. Платёжный баланс позволяет проследить, в каких формах и объемах осуществлялись как иностранные инвестиции в страну, так и инвестиции за границу, своевременно ли происходило погашение внешней задолженности страны или имели место просрочки и её реструктуризация.

     Одним из важнейших аналитических показателей  платёжного баланса является изменение  золотовалютных резервов страны, отражающее операции центрального банка по управлению обменным курсом национальной валюты.

     Объектом  данной курсовой является   методика   составления платежного баланса. Предметом данной курсовой является исследование платежного баланса

     Основными задачами данной курсовой работы является изучение платежного баланса страны, выявление её основных элементов.

     Цели данной работы:

     1) Рассмотреть сущность платежного  баланса, его основные принципы  и примеры.

     2)Исследование  состояния современного платежного  баланса России.

     3) Прогнозирование платежного баланса  на 2012-2013 год. 

1. ИСТОРИЯ РАЗВИТИЯ ПЛАТЕЖНОГО БАЛАНСА

     Впервые в экономической литературе термин "платёжный баланс" был использован  в 1767г. Представителем позднего меркантилизма  Дж. Стюартом в работе "Иccледование о принципах политической экономики". Первоначально содержание понятия платёжного баланса фактически сводилось к сальдо внешней торговли и связанному с ним движению золота. Меркантилисты связывали рост национального богатства с накоплением золота и считали, что государство должно было мерами экономической политики стимулировать активное сальдо торгового баланса, обеспечивающее приток золота в страну или, по крайней мере, предотвращающее его отток.

     Несмотря  на то что в 19 веке происходило расширение спектра внешнеэкономических операций, до 20 века полные данные об этих операциях  не собрались, а охват операций, подлежащих отражению в платёжном балансе, экономистами понимался по-разному. С развитием международной платёжной  системы, международного рынка капиталов  усиливалось государственное регулирование  платёжного баланса, а органы государственного управления стали одними из основных участников внешнеэкономической деятельности. Возникла необходимость разработки методов систематического учёта  международных операций. Первая официальная  публикация платёжного баланса была подготовлена в США министерством  торговли в 1923г. В этом баланса все  операции были разделены на три группы: текущие, капитальные и операции с золотом и серебром. Большой  вклад в развитие методологии  составления платёжного баланса  внесла Лига Наций, разработавшая схему  и методологические рекомендации по составлению платёжного баланса  и опубликовавшая в 1923г. Платёжный  баланс ряда стран, положив тем самым  начало международному сопоставлению его показателей. В 1943г. Американский экономист Д. Лэри ретроспективно составил платёжный баланс США за 1919-1939гг., и эта работа послужила основой для составления платёжного баланса США после Второй мировой войны. В 1947 г. ООН опубликовала схему платёжного баланса, разработанную Лигой Нации. Дальнейшее развитие методологии составления платёжного баланса связано с Международным валютным фондом, который публикует рекомендации по составлению платёжного баланса в Руководстве по платёжному балансу. Как уже отмечалось, в 1993г.оно было переиздано в пятый раз. 
 

     1.1 Платежный баланс 
 

     Платёжный баланс — это «статистический  отчёт, где в систематизированном  виде приводятся суммарные данные о  внешнеэкономических операциях  данной страны с другими странами мира за определённый период времени». Платежный баланс является важным показателем  и инструментом, позволяющим предвидеть степень возможного участия страны в мировой торговле, международных  экономических связях, установить ее платёжеспособность. Особенностью данного  понятия является то, что первоначальное и современное определения данного  термина имеют принципиальные отличия, что нередко вводит в заблуждение. Термин «платёжный баланс» впервые  использовал Джеймс Денем-Стюарт в  своей работе «Исследования о  принципах политической экономии» (1767 г.) (Inquiry into the Principles of Political Economy). Стюарт определяет платёжный баланс как  самостоятельное понятие, которое  состоит из:

• Расходов граждан за рубежом.
• Платежей по долгам, основной суммы долга и процентов иностранцам.
• Предоставления денежных займов другим странам.

     Таким образом, первоначально платёжный  баланс отражал только совершённые  платежи, а не все внешнеэкономические  операции с материальными, финансовыми  и интеллектуальными активами (внешнеэкономические  операции — это операции между  резидентами и нерезидентами).

     В то же время надо отметить, что концептуальные основы, логика и структура построения современного платёжного баланса базируются на предыдущих представлениях о предназначении платёжного баланса.

     При составлении платёжного баланса  используется принятый в бухгалтерском  учёте принцип двойной записи. Каждая операция отражается по дебету и кредиту счёта, а итоговая сумма  дебета должна равняться итоговой сумме  кредита. Кредитовые суммы формируются  в результате экспорта товаров и  услуг и притока капитала, что  приводит к поступлению иностранной  валюты на счёт, они отражаются со знаком «плюс». Дебетовые суммы формируются  в результате импорта товаров  и услуг и оттока капитала, приводящих к расходу иностранной валюты. Они отражаются со знаком минус. В  платёжном балансе экономические  операции отражаются по рыночным ценам, то есть по ценам, по которым фактически происходил обмен экономическими ценностями.

     Структура платёжного баланса

     Существуют  различные методики составления  платёжных балансов. В настоящее  время наибольшей известностью пользуется классификация статей платёжного баланса, предложенная Международным валютным фондом.

     В основе данной методики лежит отражение  объективной реальности — необходимости  выделения двух больших разделов платёжного баланса. Связано это прежде всего с тем, что каждая сделка имеет две стороны — торговую и финансовую, которые с точки зрения учёта стоимости являются, по сути дела, зеркальным отражением друг друга.

     Экспорт товаров и услуг означает рост требований к нерезидентам (что фиксируется  в платёжном балансе со знаком «+») и, следовательно, уменьшение финансовых обязательств перед нерезидентами (что фиксируется со знаком «—»). Суммирование двух учётных записей  должно давать ноль. В результате экспорта товаров и услуг в стране накапливаются  валютные резервы, из которых осуществляется, в частности, оплата импорта.

     При отсутствии достаточных валютных резервов для оплаты импорта страна может  прибегнуть к иностранным займам, которые не опосредованы экспортом  товаров и услуг (но которые в  дальнейшем необходимо покрывать за счёт увеличения национального экспорта). В этом случае торговая сторона сделки (ввоз товаров или услуг) означает появление задолженности перед  иностранцами, требующей погашения (что фиксируется со знаком «—»), а привлечение кредитов нерезидентов означает рост обязательств перед иностранцами (что фиксируется со знаком «+»).

     Именно  поэтому платёжный баланс подразделяется на два больших раздела: счёт текущих  операций (current account balance) и счёт операций с капиталом и финансовыми  инструментами (capital and financial account). МВФ  публикует платёжные балансы  по двум схемам: агрегированный и более  подробный баланс.

     Хотя  на практике используются различные  схемы представления платёжного баланса, составляемого по методике МВФ, в основном и главном они  совпадают.

     Виды  представления и сальдо платёжного баланса

     При публикации платежный баланс может  быть представлен в «нейтральной»  или в «гипотетической» форме. В  «нейтральной» форме товары, услуги и текущие трансферты объединяются в счете текущих операций, а капитальные трансферты, прямые инвестиции, портфельные инвестиции, финансовые производные, прочие инвестиции и резервные активы − в счете операций с капиталом и финансовыми инструментами. Для обеспечения равенства между счетами, добавляется балансирующая статья «Чистые ошибки и пропуски» и выводится общее нулевое сальдо.

     «Нейтральная» форма представления обладает рядом  недостатков, в частности в нем  исчезает совокупный результат экономического и иного общения резидентов страны с внешним миром, кроме этого  невозможно определить, имеют ли приводимые показатели самостоятельное значение, или же они являются производными проводками, включенными туда ради соблюдения принципа двойной записи.

     В связи с этим наряду с «нейтральным представлением» МВФ рекомендует  составлять альтернативную версию платежного баланса, суть которой заключается  в переклассификации и перегруппировке  имеющихся сведений таким образом, чтобы по возможности отделить первичные, автономные операции от вторичных, уравновешивающих записей. Этот вариант («аналитическое представление») уже предполагает выведение  активного или пассивного сальдо платежного баланса, которое должно определяться как суммарный результат  независимых, автономных операций текущего и капитального характера, самостоятельно осуществляемых резидентами и нерезидентами  в их взаимоотношениях друг с другом, и, таким образом, показывать направленность внешнеэкономической деятельности страны. Все прочие операции, в особенности  по линии официальных властей, рассматриваются  как балансирующие операции по финансированию или использованию сальдо, свидетельствующие  о способах и источниках его урегулирования.

     Сальдо  по основным статьям называется сальдо платежного баланса и, когда оно  положительное, говорят о «сильном платежном балансе», когда отрицательное  — о «слабом платежном балансе».

     Исторически существовало несколько подходов к  тому, какие именно операции выделять как «уравновешивающие». Согласно рекомендации МВФ, к балансирующим статьям  относят: операции официальных валютных органов с валютными резервами (золото, иностранная валюта, резервная  позиция в МВФ и активы в  СДР); изменения обязательств официальных  валютных органов перед иностранными официальными учреждениями, включая  международные организации, распределение  СДР.

     Статьи  платёжного баланса

     Рассмотрим  более подробно структуру платёжного баланса в том виде, как он публикуется  в периодических изданиях МВФ.

     1. Счёт текущих операций

     A. Торговый баланс

     B. Баланс услуг

     C. Текущие трансферты

     2. Счёт операций с капиталом  и финансовыми инструментами

     A. Счёт операций с капиталом

     B. Финансовый счёт.

     1. Прямые инвестиции

     2. Портфельные инвестиции

     3. Другие инвестиции

     4. Резервные активы

     Внешнеторговый  баланс

     Первым  подразделом счёта текущих операции является т. н. внешнеторговый баланс. МВФ рекомендует оценивать и  экспорт и импорт единообразно —  по цене на границе экспортирующей экономики. Таким образом, для оценки и экспорта, и импорта следует  использовать цены FOB. Часто на практике данные о импортных поставках  известны в ценах Cost, Insurance and Freight и  вводится соответствующая поправка. Эта поправка для таких стран, как США, Германия, Франция составляла в конце 90-х годов от 3 до 4 % объёма импорта в ценах FOB. В то же время для Японии, островного государства, во внешней торговле которого удельный вес морских перевозок значителен, она была заметно выше (10 %).

     Балансы услуг и факторных доходов

     Вторым  подразделом счёта текущих операций является баланс услуг. Услуги приобретают  всё большее значение в международной  торговле. Весьма важной частью счёта  текущих операций является также  баланс факторных доходов, поскольку  в этом подразделе учитывается, в  частности, доход от заграничных  инвестиций или платежи по иностранным  инвестициям.

     Не  случайно, что именно этот подраздел  счёта текущих операций имеет  особое значение для развития иностранного предпринимательства в той или  иной стране. Невозможность переводить прибыли, полученные от инвестиций, за пределы страны является мощным тормозом для иностранных инвестиций. В  Уставе МВФ есть специальная статья, восьмая (части 2 (а), 3 и 4), в соответствии с которой страна, принимающая  на себя обязательства, указанные в  этой статье, не может в дальнейшем, в частности, вводить, без получения  соответствующего согласия МВФ, ограничения  по совершению платежей и переводов  по текущим операциям, вводить множественность  валютных курсов или устанавливать  дискриминационные валютные ограничения.

     Значительное  большинство стран — членов МВФ (около 150 по состоянию на конец 2001 г.) присоединились к этой статье. Россия объявила о присоединении к восьмой  статье 1 июня 1996 г.

     К текущим переводам относятся  также различные односторонние  переводы, в том числе поступления  ресурсов и платежи на безвозмездной  основе.

     Счёт  операций с капиталом и финансовыми  инструментами

     Второй  раздел платёжного баланса состоит  главным образом из статей, в которых  отражается движение капитала и финансовых инструментов, в частности учитываются  прямые и портфельные инвестиции. В этом разделе отражаются торговые кредиты и авансы, предоставленные  и привлечённые; ссуды и займы, предоставленные и привлечённые; наличная иностранная валюта; остатки  на текущих счетах и депозиты; просроченная задолженность, в том числе задолженность  по товарным поставкам на основании  межправительственных соглашений; изменение  задолженности по своевременно непоступившей  экспортной валютной и рублевой выручке  и непогашенным импортным авансам.

     Статья  «Чистые ошибки и пропуски»

     Поскольку данные, на основе которых составляется платёжный баланс, поступают из разных источников, то для подведения окончательного итога приходится прибегать к  статье «Чистые ошибки и пропуски». В тех странах, где учёт имеет  прочные традиции, относительная  величина этой статьи, как правило, невелика. Там, где имеют место  бегство или нелегальный отток  капитала, эта величина может быть существенно больше. Объём неучтённых ресурсов может быть значительным и  в государствах, куда устремляется нелегальный капитал.

     Однако  и в таких странах, как США, где существуют прочные традиции статистического учёта, статья «Чистые  ошибки и пропуски» может быть весьма значительной. Так, в 1997 г. величина этой статьи в платёжном балансе  США, превысила 132 млрд долларов, что  примерно равнялось сальдо баланса  по счёту текущих операций. Это  позволяет предположить, что составители  платёжного баланса США также  не располагают всей необходимой  информацией. Возможно, часть средств, не поддающихся учёту, имеют криминальное происхождение.

     С формальной точки зрения величина этой статьи платёжного баланса рассчитывается как разница между суммой счёта  текущих операций и счёта операций с капиталом и финансовыми инструментами, с одной стороны, и величиной изменения официальных валютных (и иных связанных) резервов — с другой.

     Итоговый  баланс

     Суммирование  первого и второго разделов баланса, а также статьи «Ошибки и пропуски»  позволяет подвести итоговый баланс, который может иметь либо положительное, либо отрицательное сальдо.

     Если  итоговое сальдо положительно, то, следовательно, страна увеличивает свои требования к другим странам и, соответственно, на такую же сумму уменьшаются  её обязательства по отношению к  ним. Наоборот, если итоговое сальдо баланса  отрицательное, то, следовательно, она  должна увеличить свои обязательства  по отношению к другим странам, с  тем чтобы покрыть дефицит  платёжного баланса.

     Вот почему в этом подразделе баланса (балансирующие  статьи) знак «-» означает рост обязательств по отношению к нерезидентам или  уменьшение требований к нерезидентам (и, следовательно, ухудшение состояния  платёжного баланса). Знак «+» означает уменьшение обязательств перед заграницей или увеличение требований к последним. 
 

     1.2 Факторы влияющие на платежный баланс 
 

     Платежный баланс прямо и обратно связан с процессом воспроизведения. С  одной стороны, он формируется под  непосредственным влиянием процесса воспроизведения, с другой - влияет на последней через  курсовые соотношения валют, золотовалютные резервы, валютное состояние, внешнюю  задолженность.

     На  состояние платежного баланса влияют следующие факторы:

1. Неравномерность экономического и политического развития стран, международная конкуренция.
2. Циклические колебания экономики.
3. Рост заграничных государственных расходов, связанных с милитаризацией экономики и военными расходами.
4. Усиление международной финансовой взаимозависимости.
5. Изменения в международной торговле.
6. Влияние валютно-финансовых факторов.
7. Негативное влияние инфляции.
8. Торгово-политическая дискриминация определенных стран.
9. Чрезвычайные обстоятельства - неурожай, стихийные бедствия, катастрофы.

     Рассмотрев  множественность факторов, влияющих на платежный баланс, напрашивается  вывод, что достичь ежегодной  сбалансированности поступлений в  страну или ее выплат другим странам - задача чрезвычайно сложная. Поэтому  вряд ли какое-либо государство мира ставит его для беспрекословного решения, поскольку не существует непосредственной угрозы нарушения экономической  стабильности при определенном невыполнение входных и восходящий потоков. Однако, как и везде, здесь также должна придерживаться определенная мера.

     Так, долгосрочное пассивное сальдо платежного баланса приводит к тому, что для  покрытия дефицита иностранной валюты нужно использовать официальные  резервы, уменьшая их объемы. Эти резервы  не безграничны. Поэтому страна, чтобы  исправить ситуацию, вынуждена идти на введение различных протекционистских  мер для сдерживания импорта  и увеличения экспорта. Следствием дефицита платежного баланса может  стать изменение курсовой стоимости  национальной валюты. Валютный курс, с  одной стороны, отображает состояние  платежного баланса, а с другой - является одним из факторов, существенно влияющий на состояние платежного баланса.

     Что касается долгосрочного активного  сальдо платежного баланса, то здесь  могут быть негативные последствия. Если активное сальдо достигается за счет положительного сальдо платежного баланса, то это означает, что импорт не перекрывает экспорта и фактический  уровень потребления становится меньше потенциально возможного. Если сальдо формируется под влиянием значительного превышения притока  капитала над его оттоком, то страна превращается в принимающую сторону  со всеми возможными негативными  последствиями.

     Ведь  иностранные инвестиции - это своего рода допинг для национальной экономики, поскольку со временем часть валового национального продукта, созданного в стране, в виде прибыли инвестора  будет отходить за границу, что может  негативно повлиять на темпы экономического роста.

     Кроме того, долговременное превышение притока  валюты в страну над ее оттоком  может быть причиной инфляции, обесценивания  национальной денежной единицы и  повышения уровня цен на внутреннем рынке. Ведущие страны принимают  меры по обеспечению стабильности рыночных курсов своих валют через согласованное  межгосударственное влияние на деятельность валютных рынков, усиление воздействия  официальных органов на курсы  с целью ограничения рамок  их колебания. Для этого центральные  банки проводят совместные валютные интервенции.

     Платёжный баланс CCCР и России на начальном  этапе

     В странах с закрытой экономикой платёжный  баланс рассматривается как категория  с двойным "сс", то есть "совершенно секретно". В частности, в СССР сведения о платёжном балансе  были опубликованы в последний раз  в 1936 году и то не по всем статьям  и вплоть до 1991 года фактически оставались тайной за семью печатями. После  распада Советского Союза первый российский платёжный баланс был опубликован в 1993 году за 1992 год и до настоящего времени публикуется в мае-июне каждого текущего года за предыдущий год. Особенность составления платёжного баланса РФ состоит в том, что за 1992, 1993 и 1994 годы его разработчиками являлись лишь Центральный банк России и Госкомстат РФ. При этом в баланс за указанные годы не вошли операции с нерезидентами из стран-республик бывшего Советского Союза, а сам платёжный баланс составлялся в разрезе сокращенной номенклатуры показателей, что во всей совокупности не позволяло глубоко анализировать сложившуюся систему внешнеэкономических связей страны.

     Отдельно  за 1994 год дано впервые аналитическое  представление платёжного баланса  страны.

     До 1995 года, то есть за 1992, 1993 и 1994 года, данные касались лишь годового результата. С 1997 года обобщенные характеристики платёжного баланса России нашли свое продолжение  в аналитическом представлении  в детализированных компонентах, которые  в совокупности с нейтральным  представлением получили название консолидированного платёжного баланса. Особенностью платёжного баланса за 1996г. является перелом  в динамике экспортно-импортных  операций, выразившийся во втором полугодии  в опережающем росте экспорта по сравнению с увеличением импортных  поставок. Характерной особенностью платёжного баланса России явилось  увеличение притока иностранных  инвестиций в страну. Анализ платёжного баланса России показал, что в  последние годы идет явная "утечка" валюты из России. Следовательно, необходимо принять ряд действенных мер  по прекращению "утечки" валюты.

     Отличительной особенностью России от других стран  с транзитивной экономикой является ее огромный ресурсный потенциал, который  позволяет поддерживать активным текущий  платёжный баланс, главным образом  за счет положительного торгового баланса. Для России более актуальным является финансирование дефицита счета движения капитал платежного баланса, нежели текущего платежного баланса. Однако это нельзя назвать плюсом для экономики, так как положительное сальдо счета текущих операций является отражением низкой инвестиционной привлекательности России. Отсутствие взаимосвязи между крупными положительными сальдо платёжного баланса России по текущим операциям и снижением валютного курса рубля - все это отражает особый статус рубля как замкнутой валюты имеющей хождение только в пределах России. Текущий платёжный баланс России в разрезе сбережения-инвестиции при положительном сальдо является следствием чрезвычайно низкого уровня внутренних инвестиций, а не высоких национальных сбережений, хотя бы вследствие огромного и хронического бюджетного дефицита. Особенностью экономики России является то, что в отличие от стран восточной Европы, Россия позднее вступила в процесс трансформации, а структурные формы проводятся медленнее или практически не проводятся. Платёжный баланс России балансирует за счет просрочек, отсрочек, переносов платежей по обслуживанию внешнего долга.

     В 1997 - 1998 гг. состояние торгового и  платежного баланса России резко  ухудшилось, что было обусловлено  ухудшением мировой конъюнктуры  сырьевых рынков, прежде всего нефти  и нефтепродуктов, значительно сократившим  приток валюты в страну. Также на состояние баланса оказало негативное влияние изменение инвесторами  оценок инвестиционных рисков российской экономики, что привело к увеличению процентных выплат нерезидентам, росту  спроса на валюту и ее отток из России. Кроме того, произошел отток иностранных  портфельных инвестиций, которые в 1998 г. перестали быть фактором балансирования текущего платежного баланса . На основании данных приведённых на сайте Центрального Банка России можно сделать вывод что портфельные инвестиции на 1998 год по сравнение с 1997 годом уменьшились приблизительно на 37тыс. млрд. долларов США .

     Во  втором и третьем кварталах 1997 г. и в первом полугодии 1998 года сальдо по счету текущих операций платежного баланса было отрицательным. В целом  по итогам 1998 г. дефицит по счету  текущих операций составил около 0,7 млрд. долларов. Это обусловило снижение величины золотовалютных резервов ЦБ РФ и поставило окончательную  точку в кризисном развитии ситуации. При этом сальдо по счету операций с капиталом и финансовыми  инструментами оставалось положительным, что определялось масштабным получением кредитов. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

     2. АНАЛИЗ ПЛАТЕЖНОГО  БАЛАНСА РФ 2009-2010 ГОДА 

     Платежный баланс РФ на 2009-2010 год (в  млн.долл)