Введение 

     Все страны являются участницами современного мирового хозяйства. Активность этого  участия, степень интеграции отдельных  стран в мировое хозяйство  различны. Внешнеэкономические связи  в своем развитии проходят определенные этапы, смена которых характеризует  усиление целостности мирового хозяйства, усложнение содержания международных  экономических отношений: от торговли и услуг – к вывозу капитала и последующему созданию международного производства, далее – к формированию единого мирового рынка валют, кредитов, ценных бумаг.

     Платежный баланс является ключевым понятием международной  экономики, поскольку он систематизирует  и поэтому позволяет анализировать  взаимоотношения страны с внешним  миром. Практически лишь на основе изучения платежного баланса правительство  в состоянии понять стоящие перед  ним макроэкономические проблемы не только с точки зрения своих чисто  национальных интересов, но и с точки  зрения многочисленных связей страны с международной экономикой в  целом. Данные о платежном балансе  страны и ее позиции по отношению  к международным инвестициям, без  сомнения, играют особо важную роль в выработке внешней и внутренней экономической политики.

     В обстановке возрастающей взаимозависимости  экономик различных стран такие  аспекты внешнеэкономической деятельности, как несбалансированность платежных  потоков или приток и отток  иностранных капиталовложений, имеют  огромное значение при принятии тех  или иных экономических и политических решений. Эти данные важны также и для целей анализа: они дают возможность установить причины ухудшения состояния платежного баланса и оценить необходимость мер по его урегулированию; исследовать связи между внешней торговлей товарами и прямыми иностранными инвестициями; изучить различные аспекты международной торговли услугами; рассмотреть потоки и запасы в рамках международной банковской системы; выяснить последствия секьюритизации активов и других важных рыночных тенденций; лучше понять проблемы внешнего долга, выплаты доходов и экономического роста, а также связи между валютными курсами и потоками операций, отражаемых по счету текущих операций и финансовому счету платежного баланса.

     Для глубокого анализа данных, а также  ограничений, присущих различным аналитическим  формам их представления, сначала необходимо понять основные концепции, структуру  и классификацию стандартных  компонентов.

     Так как между внутренним экономическим  развитием и внешнеэкономической  деятельностью любой страны существует неразрывная связь, своевременная, достоверная и исчерпывающая  статистика платежного баланса, основанная на четком, аналитически ориентированном  подходе, является незаменимым инструментом при проведении экономического анализа  и формулировании экономической  политики.

     Многообразный комплекс международных отношений  страны находит отражение в балансовом счете ее международных операций, который по традиции называется платежным  балансом. Платежный баланс есть отражение  внешнеэкономических связей страны, степени ее интеграции в мировое  хозяйство. Поэтому возрастает необходимость  и совершенствуется практика учета  международных расчетов как следствие  усиления роли государства в формировании и урегулировании платежных балансов.

     Уравновешивание баланса международных расчетов входит в число главных целей  экономической политики государства  наряду с обеспечением темпов экономического роста, борьбой с инфляцией и  безработицей. Анализ, сделанный на основе платежного баланса, позволяет  сделать вывод о том, насколько  эффективно страна способна управлять  своей внешнеэкономической деятельностью. Поэтому вопросы состояния платежного баланса, равновесия в платежном  балансе являются наиболее актуальными  для Республики Казахстан.

     Цель  работы – исследовать состояния  платежного баланса, раскрыть основные методы его регулирования и наметить пути достижения сбалансированности платежного баланса.

     В первой главе рассмотрены теоретические  основы платежного баланса, структура платежного баланса, теории платежного баланса, средства регулирования платежного баланса.

     Во  – второй главе дается анализ платежного баланса с 2000 г. по 9 месяцев 2003 г, изменение  мировых цен на основные товары экспорта Казахстана (нефть, газ, цинк, свинец, алюминий и др.).

     В третьей главе раскрываются проблемы достижения внешней сбалансированности в экономике Казахстана и роль золотовалютных резервов в обеспечении  равновесия платежного баланса, а также  основные перспективы развития платежного баланса Казахстана, такие как, ориентиры  валютной политики, кредитно – денежной политики на 2004 – 2005г.г. Основной целью  кредитно – денежной политики станет удержание инфляции в пределах 4 – 6%.

     В приложении приведены статистические данные по основным разделам платежного баланса.

     1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ПЛАТЕЖНОГО БАЛАНСА 

     1.1 Структура платежного баланса 

     Платежный баланс – это статистическая ведомость, в которой в системном виде приводятся суммарные данные об экономических  операциях данного государства  с остальным миром за определенный период времени.

     Платежный баланс фиксирует состояние платежей и поступлений данной страны. Международный  валютный фонд характеризует платежный  баланс как«статистическую запись всех экономических сделок в течение  данного периода между резидентами  отчитывающихся стран». Такая формулировка требует некоторых разъяснений. Во-первых, рассмотрения понятия «резидент». Статус «резидента» зависит от факта  регистрации его постоянного  места нахождения или проживания. Исключение составляет международные  организации (Организация Объединенных Наций, Международный валютный фонд, Генеральное соглашение о тарифах  и торговле и др.), которые не являются резидентами той страны, где они  расположены. Необходимо уточнить, что  баланс отражает не индивидуальные, а  совокупные сделки между данной страной  и другими государствами. Обычный  срок или период, охватываемый платежным  балансом, – один календарный год.

     Под понятием «сделка» подразумевается  любой обмен, в котором товар, экономическая услуга или право  собственности на активы переходят  от резидента одной страны к резиденту  другой.

     Составление и оценка платежного баланса (ПБ) производится на основе методологии Международного Валютного Фонда (Руководство по составлению Платежного баланса, 5-е  издание МВФ, 1993 г.) в соответствии со стандартными правилами учета  и определениями.

     На  максимально возможном уровне обобщения  платежный баланс состоит из: 1) потоков  реальных ресурсов – экспорта и  импорта и 2) соответствующих им потоков  финансовых ресурсов, являющихся оплатой  за приобретение или платежом за продажу соответствующих финансовых ресурсов.

     Основные  правила составления ПБ и определения:

• учет операций между резидентами и нерезидентами;
• учет операций по системе двойной записи;
• отражение потоков, а не запасов;
• стоимостная оценка операций и переводов сумм, деноминированных в различных валютах, в единой единице учета
• регистрация операций в момент смены владельца
• отражение операций по их типам и по секторам экономики

     Для правильного понимания и анализа  платежного баланса необходимо прежде всего определить основные принципы его построения.

     Система двойной записи требует отражения операций в платежном балансе двумя равнозначными величинами, одна из которых записывается по кредиту с положительным знаком, а другая — по дебету с отрицательным знаком. Положительные значения говорят о валютных притоках, в то время как отрицательные — об оттоках.

     Таблица 1

     Использование знаков «+» и «—» в платежном  балансе

     Сумма всех кредитовых проводок должка быть эквивалентна сумме всех дебетовых  записей, а чистый баланс равен нулю. На практике идеального учета добиться трудно, гак как используются различные  источники информации и экспертные оценки, поэтому существует балансирующая  статья «Чистые пропуски и ошибки».

     Основные  статьи охватывают экспорт и импорт товаров и услуг, поскольку это первичные операции, выполняемые на базе переговоров и оценки качества товаров. Аналогично первичными (основными) будут инвестиции в создание производственных филиалов. Можно сделать вывод о том, что в основных статьях фиксируются текущие операции и движение долгосрочного капитала.

     В балансирующих статьях отражаются методы и источники урегулирования сальдо платежного баланса, включая движение валютных резервов, изменение объема краткосрочных активов, государственную помощь, государственные займы и кредиты международных финансовых организаций.

     Следует заметить, что деление статей на основные и балансирующие, несмотря на внешне четкие критерии, на практике может таковым и не быть.

     На  практике в одной балансовой статье могут отражаться как автономные, так и компенсирующие сделки. Наконец, одни и те же статьи могут рассматриваться  и как основные, и как балансирующие  в зависимости от целей, которые  ставятся при подведении баланса.

     Теперь  вкратце остановимся на основных разделах платежного баланса. Он состоит из следующих основных компонентов; текущего счета, счета капитальных и финансовых ресурсов и резервных активов.

     Текущий счет отражает движение всех товаров и услуг, факторного дохода и текущих трансферт между резидентами и нерезидентами.

     Капитальный счет содержит операции с капитальными трансфертами и не произведенными нефинансовыми активами.

     Финансовый  счет состоит из всех операций, изменяющих международную инвестиционную позицию.

     Специфической статьей платежного баланса являются чистые ошибки и пропуски.

     Чистые  ошибки и пропуски – статья платежного баланса, отражающая пропуски платежей, которые по каким либо причинам не были записаны в других статьях платежного баланса и ошибки, закравшиеся в записи отдельных платежей.

     Субсчета  секторов платежного баланса взаимосвязаны. Положительный баланс в сумме  по текущему счету и капитальным  трансфертам означает чистое увеличение активов или чистое снижение обязательств, дефицит приводит, наоборот, к чистому  сокращению активов или чистому  увеличению обязательств перед нерезидентами. Структура баланса финансового  счета и изменений чистых внешних  активов и обязательств указывает  на то, какие из финансовых требований и обязательств увеличились или  снизились.

     Текущие операции платежного баланса состоят  из четырех основных групп: операции с товарами, услугами, движения дохода и текущих трансфертов.

     Товары. Данная статья охватывает торговлю товарами, включая товары для переработки с последующим реимпортом-реэкспортом, ремонт капитальных движимых товаров типа судов, товары, приобретенные транспортными средствами в портах, немонетарное золото. В связи с недоучетом операций по внешней торговле, производятся корректировки по охвату — база дополняется данными по «челночной торговле» и по стоимостной оценке операций — выравнивается бартер по экспорту и по импорту на «неэквивалентный бартер, а также стоимость импорта СИФ приводится в требующуюся по методологии стоимость импорта ФОБ путем вычитания стоимости грузовых перевозок и страхования, осуществленных, как резидентами, так и нерезидентами.

     Услуги  охватывают все категории услуг, в частности грузовые и пассажирские перевозки, туризм и прочие, включающие в основном техническую помощь в виде консультационных и образовательных услуг, геофизические, строительные, коммуникационные и правительственные услуги.

     Доход состоит из доходов от использования факторов производства — труда и капитала, это компенсации служащим, а также доходы от прямых, портфельных, прочих инвестиций и резервов. Доходы от капитала могут быть в виде дивидендов, процентов и прочих доходов.

     Текущие трансферты. Данная статья включает контр проводки операций с реальными и финансовыми ресурсами, полученными или предоставленными в виде гранта без возмещения эквивалента экономической стоимости, как, например, гуманитарная и техническая помощь. Данная статья охватывает также правительственные взносы в различные международные и межгосударственные организации, налоги и переводы физических лиц.

     Капитальные трансферты включают безвозмездную передачу прав собственности на имущество, основные фонды и прощение долгов. Безвозмездная передача денежных средств рассматривается как капитальные трансферты только в случаях, если эти средства предназначены для приобретения основных фондов или капитального строительства.

     Прямые  инвестиции. Прямой инвестор — инвестор, имеющий долю участия или владеющий не менее 10% акций инвестированного им предприятия. Прямые инвестиции могут быть в форме товаров, недвижимости и финансовых ресурсов. Прямые инвестиции в платежном балансе классифицируются как прямые инвестиции за границу, имеющие экономический смысл активов (инвестиции резидентов в другие экономики) и прямые инвестиции в национальную экономику, имеющие экономический характер обязательств перед нерезидентами (инвестиции нерезидентов в данную экономику).

     Портфельные инвестиции. К данной категории относятся инвестиции в корпоративные ценные бумаги, в т. ч. в акции, сумма по которым (доля участия) составляет менее 10% и государственные долговые ценные бумаги.

     Другие  инвестиции включают торговые (коммерческие) кредиты, правительственные и частные займы, валюту и депозиты, а также прочие активы и обязательства, включая дебиторскую и кредиторскую задолженность по контрактам на поставку товаров и услуг.

     Резервные активы — компонент платежного баланса, являющийся весьма важным в анализе внешних операций государства. Международные резервы состоят из внешних активов государства, операции по которым проводятся Национальным Банком. Резервные активы состоят из монетарного золота, СДР, резервных позиций в МВФ, активов в иностранной валюте (валюта, депозиты, ценные бумаги) и других требований.  

     1.2 Основные теории платежного баланса 

     Многообразие  видов балансов, зависящих от анализируемой  внешнеэкономической деятельности, отражается и в теории. Каждая из теорий, давая собственную интерпретацию  системы межгосударственных связей, фиксирует внимание на каком-либо отдельном  аспекте этих связей: товарном, финансовом, денежном и т. д. Первыми попытались рассмотреть сущность платежного баланса  сторонники неоклассического подхода, представляющие связь между импортом и экспортом с учетом цен производимых товаров и услуг Классическая теория исходит из того, что основным элементом платежного баланса является соотношение объемов импорта  и экспорта товаров и услуг  данной страны. Это зависит от поведения  местных и иностранных резидентов, имеющих возможность выбора между  местными и иностранными товарами. Решение о покупке национального  или иностранного товара принимается  прежде всего при сравнении цен. Другими словами, в соответствии с классической теорией решающими  параметрами платежного баланса  выступают сравнительно однородные товары и обменный курс валюты. Также  необходимо определить эластичность спроса в зависимости от цены. Если эластичность спроса больше единицы, то процентное увеличение количества проданного товара оказывается большим, чем процентное снижение цены. Если же оно оказывается меньшим, то общая сумма поступлений при снижении цены будет уменьшаться, поскольку дополнительных заказов на продаваемый товар поступает недостаточно для компенсации снижения цены единицы изделия. Товарная структура экспорта и импорта может оказаться различной: неодинаково будет воздействие изменившейся цены на объем продаж, т. е. различна эластичность импорта и экспорта. Выход состоит в нахождении общей величины эластичности импорта и экспорта. На базе неоклассической теории можно сформулировать общий вывод: улучшение платежного баланса наступит тогда, когда сумма эластичности цен на импортные товары для резидентов и на экспортные товары для нерезидентов превысит единицу. Такая формулировка как бы суммирует результаты, полученные от взаимного снижения цен на импортную и экспортную продукцию (и соответственно увеличение объема экспортированных товаров). Вместе с тем цены могут снижаться не только за счет девальвации, когда она затрагивает экспорт и импорт одновременно. Возможны варианты, когда понизятся экспортные цены вследствие уменьшения стоимости рабочей силы (снижение заработной платы), сокращения издержек производств (открытие нового месторождения) и т. д. Здесь результат будет односторонний, т. е. затронет лишь экспорт. Важным является то обстоятельство, что с помощью классической теории, выводя равновесие или, наоборот, неравновесие платежного баланса из соотношения издержек производства или из соотношений курсовых соотношений валют, т. е. из сравнительного анализа цен на национальные и иностранные товары, можно решить проблему в сфере ценообразования. В кейнсианской теории как составном элементе общей кейнсианской доктрины оперируют следующими показателями:

     агрегированные  расходы (D)– общие расходы, которые  готовы осуществлять все национальные хозяйственные единицы (потребители  и производители) для обеспечения  потребления (С) и инвестиций (I), т.е. 

     где Е–экспорт;

     M – импорт;

     агрегированный  выпуск (О)–общее производство инвестиционных и потребительских товаров (или  валовой национальный продукт, если речь идет о периоде в один год);

     национальный  доход (У)–сумма средств, заработанных всеми «факторами», участвующими в производстве, т. е. национальный доход включает заработную плату, процентную ставку, ренту и прибыль.

     Если  исходить из того, что D и О равны, а 

     то  после несложных алгебраических перестановок получают формулу: 

     O = C + I + E – M или E - M = O – (C +I). 

     Сумма показателей C+I представляет собой не что иное, как валовые внутренние расходы.

     Другими словами, с помощью кейнсианской теории платежный баланс связывается  с выпуском, из которого после вычета валовых внутренних расходов автоматически  «выпадает в осадок» платежный  баланс. Валютный курс, конкурентоспособность, другие аналогичные параметры имеют  значение здесь лишь постольку, поскольку  они влияют на выпуск или валовые  внутренние расходы. Например, ревальвация  в случае уменьшения экспорта и при  условии, что она не оказала воздействия  ни на импорт (другие товары и другая динамика спроса), ни на производство, может отрицательно повлиять на платежный  баланс. 

     1.3 Средства регулирования платежного  баланса

     Тремя основными разделами платежного баланса, как было отмечено ранее, являются следующие: текущие операции, движение капитала и официальные резервы. Сумма балансов по текущим операциям  и движению капитала дает баланс официальных  резервов.

     В связи с тем, что платежный  баланс построен по принципу двойного счета, он всегда находится в равновесии. Это не значит, что балансы текущих  операций и движения капитала не могут  сводиться с дефицитом.

     С определенной долей приближения  можно считать, Что сальдо платежного баланса достигает нуля в том  случае, когда баланс текущих операций (прежде всего баланс по торговле товарами и услугами) равен балансу по движению капитала (капитальным счетам). В  случае если положительное сальдо баланса  по текущим операциям (счетам) превышает  отрицательное сальдо баланса по капитальным счетам, то баланс сводится с положительным сальдо (положительный  баланс); если ситуация обратная, то баланс имеет отрицательное сальдо.

     Наличие положительного или отрицательного сальдо свидетельствует об определенных диспропорциях платежного баланса. С известной долей условности их можно разбить на четыре группы: изменение цен; структурные диспропорции; изменение уровня дохода; автономные передвижения значительных масс капитала.

     Изменение цен, ценовые диспропорции большей частью связаны с ростом инфляционных издержек, повышением стоимости факторов производства (рабочей силы, капитала, земли).

     Отказ предпринимателей повышать заработную плату бастующим рабочим, например, обосновывается неизбежным увеличением  стоимости рабочей силы, а соответственно и повышением цены отпускаемой продукции. Повышение издержек и снижение конкурентоспособности  могут быть также вызваны истощением дешевых природных ископаемых и  переходом к добыче сырья на новых менее эффективных месторождениях. Платежный баланс здесь сводится с дефицитом, так как цены на экспортируемые товары оказываются более высокими по сравнению с мировыми, и экспорт данного товара вынужденно сокращается.

     Подобные  проблемы часто возникают в развивающихся  странах, специализирующихся на поставке на внешний рынок одного-двух сырьевых товаров. Неожиданное снижение цен  на экспортируемое сырье может катастрофически  повлиять на активную часть платежного баланса, практически полностью  зависящую от продажи товара.

     Нарушение равновесия, вызванное структурными диспропорциями в мировом производстве, может привести к снижению объема экспорта. Причина заключается в том, что структура промышленного производства оказывается несоответствующей потребностям мирового рынка. Это характерно для развивающихся стран, когда, например, конкуренция синтетических изделий заменяет производство натурального сырья, обрекая производящие это сырье страны на снижение экспортных доходов.

     Примером  из опыта стран с развитой рыночной экономикой может стать сохранение малоперспективных производств  в угледобывающей и металлургической отраслях промышленности. Ликвидация таких производств требует крупномасштабных затрат.

     Распространенным  нарушением равновесия внешних платежей является изменение уровня дохода, разнонаправленность национальных приоритетов отдельных стран, когда руководство страны пытается одновременно решить внутренние (занятость и рост цен) и внешние (равновесие баланса) проблемы.

     На  практике странам регулярно приходится решать одновременно если не взаимозаключающие, то по крайней мере трудно совместимые  задачи: увеличить занятость (для  этого соответственно расширять  производство) или урегулировать  платежный баланс.

     Традиционным  способом увеличения занятости выступают  понижение процентной ставки и увеличение финансовых вливаний в экономику. В  свою очередь увеличение финансовых вливаний означает рост расходов, увеличение импорта.

     Понижение процентной ставки приводит к оттоку капитала из страны. Оба мероприятия  будут действовать в направлении  увеличения дефицита платежного баланса.

     Платежный баланс в ряде случаев «приносится  в жертву» политике экономического роста и расширения занятости. Инфляционная программа, обеспечивающая рост производства и занятости, будет одновременно вести к увеличению диспропорций платежного баланса страны.

     Если  в стране наблюдается плавающий  валютный курс, это неизбежно приведет к снижению курса национальной валюты; при фиксированном курсе потребуется  привлечение значительных внешних  дополнительных финансовых средств.

     Менее часто бывает ситуация, связанная  с отрицательным сальдо автономного передвижения капитала. Например, когда выплачиваются крупные военные репарации или производятся расходы на содержание военных баз за границей.

     Традиционно все страны стремятся к обеспечению  положительного сальдо, отражающему  меркантилистский подход к оценке положительного сальдо как средства накопления ценностей  и прежде всего золота.

     По  существу, положительное сальдо платежного баланса означает поставку за национальные пределы большего количества товара, чем получение, при этом взамен накапливаются  денежные обязательства в иностранной  валюте.