Показатели и пути повышения эффективности финансово-хозяйственной деятельности предприятия ООО «Парус»

СЕВЕРО-ЗАПАДНАЯ АКАДЕМИЯ ГОСУДАРСТВЕННОЙ СЛУЖБЫ

Филиал в г.Калуге

Курсовая работа

По предмету: ______________________

на тему: Показатели и пути повышения эффективности финансово-хозяйственной деятельности предприятия

Исполнитель: ________________

____________________________

____________________________

Руководитель: ________________

_________________________

Калуга, 2002

Содержание

стр.

Введение

В данной работе будет рассмотрен анализ финансовой устойчивости предприятия.

Актуальность выбранной темы обусловлена целым рядом причин:

Переход к рыночной экономике требует от предприятий по­вышения эффективности производства, конкурентоспособнос­ти продукции и услуг на основе внедрения достижений науч­но-технического прогресса, эффективных форм хозяйствования и управления производством, преодоления бесхозяйственнос­ти, активизации предпринимательства, инициативы и т.д. Важная роль в реализации этой задачи отводится экономи­ческому анализу деятельности субъектов хозяйствования. С его помощью вырабатываются стратегия и тактика развития предприятия, обосновываются планы и управленческие реше­ния, осуществляется контроль за их выполнением, выявляются резервы повышения эффективности производства, оценивают­ся результаты деятельности предприятия, его подразделений и работников. Квалифицированный экономист, финансист, бухгалтер, ауди­тор должен хорошо владеть современными методами экономичес­ких исследований, методикой системного, комплексного экономи­ческого анализа, мастерством точного, своевременного, всесто­роннего анализа результатов хозяйственной деятельности.

Финансовое состояние предприятия – это экономическая категория, отражающая состояние капитал в процессе его кругооборота и способность субъекта хозяйствования к саморазвитию на фиксированный момент времени.

Финансовое состояние может быть устойчивым, неустойчивым (предкризисным) и кризисным. Способность предприятия своевременно производить платежи, финансировать свою деятельность на расширенной основе, переносить непредвиденные потрясения и поддерживать свою платежеспособность в неблагоприятных обстоятельствах свидетельствует о его устойчивом финансовом состоянии и наоборот.

Для обеспечения финансовой устойчивости предприятие должно обладать гибкой структурой капитала, уметь организовать его движение таким образом, чтобы обеспечить постоянное превышение доходов над расходами с целью сохранения платежеспособности и создания условий для самовоспроизводства. Таким образом, финансовая устойчивость предприятия – это способность субъекта хозяйствования функционировать и развиваться, сохранять равновесие своих активов и пассивов в изменяющейся внутренней и внешней среде, гарантирующее его постоянную платежеспособность и инвестиционную привлекательность в границах допустимого уровня риска.

Устойчивое финансовое положение в свою очередь оказывает положительное влияние на выполнение производственных планов и обеспечение нужд производства необходимыми ресурсами. Поэтому финансовая деятельность как составная часть хозяйственной деятельности должна быть направлена на обеспечение планомерного поступления и расходования денежных ресурсов, выполнение расчетной дисциплины, достижение рациональных пропорций собственного и заемного капитала и наиболее эффективное его использование.

Целью написания данной работы является теоретическое изучения анализа финансовой деятельности предприятия, а так же проведения анализа финансовой устойчивости ООО «Парус» и выявить пути её улучшения.

В соответствии с целью работы можно выделить основные задачи исследования:

• доказать важность проведения финансового анализа на предприятии, изучить показатели, используемые при анализе финансовой устойчивости предприятия;

• изучить организационно-экономические условия деятельности предприятий

• проанализировать баланс предприятия, его финансовую устойчивость

• провести анализ ликвидности баланса и платежеспособности предприятия

• выявить пути улучшения финансовой устойчивости анализируемого предприятия.

Предметом исследования работы является финансовая устойчивость предприятия. Объектом исследования в данной курсовой работе выступал ООО «Парус». При анализе финансовой устойчивости использовались данные бухучета за 1998-2001г.

Данная тема является достаточно изученной и широко освещенной в литературе

Среди авторов советской периода необходимо выделить: Вейцман Н.Р. Гафанович Д.П., Дембинский Н.В., Фесенко Ф.Д., Шпиг А.А. и др. Из современных авторов можно выделить: Шеремет А.Д., Дей ГГ., Шаповалов В.Н. Артеменко В.Г., Беллендир М.В. Кондраков Н.П.

В ходе работы будут использоваться следующие методы: экономико-статистический, монографический, синтеза, анализа, систематизации, обобщения, логических выводов.

В качестве источников информации использовались труды отечественных и зарубежных ученых по исследуемой проблеме, нормативные документы, учебно-методическая литература, материалы монографического исследования, годовые отчеты, первичные документы бухгалтерского учета, экономическая литература.

Глава 1. Теоретические основы финансовой устойчивости

1.1 Эффективность финансово-хозяйственной деятельности и финансовая устойчивость

Залогом выживаемости и основой стабильности положения предприятия служит его устойчивость. На устойчивость предприятия оказывают влияние различные факторы:

• положение предприятия на товарном рынке;

• производство и выпуск дешевой, качественной и пользующейся спросом на рынке продукции;

• его потенциал в деловом сотрудничестве;

• степень зависимости от внешних кредиторов и инвесторов;

• наличие неплатежеспособных дебиторов;

• эффективность хозяйственных и финансовых операций и т.п.

Такое разнообразие факторов подразделяет и саму устойчивость по видам. Так , применительно к предприятию она может быть: в зависимости от факторов, влияющих на нее, - внутренней и внешней, общей (ценовой), финансовой.

1.Внутренняя устойчивость - это такое общее финансовое состояние предприятия, при котором обеспечивается стабильно высокий результат его функционирования. В основе ее достижения лежит принцип активного реагирования на изменение внутренних и внешних факторов.

Внешняя устойчивость предприятия обусловлена стабильностью экономической среды, в рамках которой осуществляется его деятельность. Она достигается соответствующей системой управления рыночной экономикой а масштабах всей страны.

2.Общая устойчивость предприятия - это такое движение денежных потоков, которое обеспечивает постоянное превышение поступления средств (доходов) над их расходованием (затратами).

3. Финансовая устойчивость является отражением стабильного превышения доходов над расходами, обеспечивает свободное маневрирование денежными средствами предприятия и путем эффективного их использования способствует бесперебойному процессу производства и реализации продукции. Поэтому финансовая устойчивость формируется в процессе всей производственно-хозяйственной деятельности и является главным компонентом общей устойчивости предприятия.

Анализ устойчивости финансового состояния предприятия на ту ил иную дату позволяет ответить на вопрос: насколько правильно предприятие управляло финансовыми ресурсами в течение периода, предшествующего этой дате. Важно, чтобы состояние финансовых ресурсов соответствовало требованиям рынка и отвечало потребностям развития предприятия, поскольку недостаточная финансовая устойчивость может привести к неплатежеспособности предприятия и отсутствию у него средств для развития производства, а избыточная - препятствовать развитию, отягощая затраты предприятия излишними запасами и резервами. Таким образом, сущность финансовой устойчивости определяется эффективным формированием, распределением и использованием финансовых ресурсов. Внешним проявлением ее является платежеспособность предприятия.

Платежеспособность - это способность своевременно полностью выполнить свои платежные обязательства, вытекающие из торговых, кредитных и других операций платежного характера.

1.2. Показатели финансовой устойчивости

Абсолютные показатели финансовой устойчивости.

Абсолютными показателями финансовой устойчивости являются показатели, характеризующие степень обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования.

Для оценки состояния запасов и затрат используют данные группы статей «Запасы» II раздела актива баланса.

Для характеристики источников формирования запасов определяют три основных показателя.

1. Наличие собственных оборотных средств (СОС), как разница между капиталом и резервами (I раздел пассива баланса) и внеоборотными активами (I раздел актива баланса). Этот показатель характеризует чистый оборотный капитал. Его увеличение по сравнению с предыдущим периодом свидетельствует о дальнейшем развитии деятельности предприятия. В формализованном виде наличие оборотных средств можно записать.

СОС=IVрП—IрА

где IVрП — I раздел пассива баланса;

IрА — I раздел актива баланса.

2. Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат (СД), определяемое путем увеличения предыдущего показателя на сумму долгосрочных пассивов (VрП — V раздел пассива баланса):

СД = СОС + V рП

3. Общая величина основных источников формирования запасов и затрат (ОИ), определяемая путем увеличения предыдущего показателя на сумму краткосрочных заемных средств (КЗС):

ОИ = СД + КЗС

Трем показателям наличия источников формирования запасов соответствуют три показателя обеспеченности запасов источниками их формирования:

1 Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств (Д СОС):

Д СОС = СОС—3

где 3 — запасы .

2 Излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных источников формирования запасов (Д СД):

Д СД=СД-3

3. Излишек (+) или недостаток (—) общей величины основных источников формирования запасов (ДОИ):

Д ОИ = ОИ — 3

Для характеристики финансовой ситуации на предприятии существует четыре типа финансовой устойчивости:

Первый —абсолютная устойчивость финансового состояния, встречающаяся в настоящих условиях развития экономики России крайне редко, задается условием:

3 < СОС + К

где К — кредиты банка под товарно-материальные ценности с учетом кредитов под товары отгруженные и части кредиторской задолженности, зачтенной банком при кредитовании;

Трехмерный показатель функции S={1;1;1} т.е.

Трехмерный показатель функции S={1;0;1}, т.е.

Второй — нормальная устойчивость финансового состояния предприятия, гарантирующая его платежеспособность, соответствует следующему условию:

3 = СОС + К .

Третий — неустойчивое финансовое состояние, характеризуемое нарушением платежеспособности, при котором сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных средств и увеличения СОС:

3 = СОС + К + ИОФН

где ИОФН — источники, ослабляющие финансовую напряженность, по данным баланса неплатежеспособности.

Финансовая неустойчивость считается нормальной (допустимой), если величина привлекаемых для формирования запасов краткосрочных кредитов и заемных средств не превышает суммарной стоимости сырья, материалов и готовой продукции.

Трехмерный показатель функции S={0;1;1}, т.е.

Четвертый — кризисное финансовое состояние, при котором предприятие находится на грани банкротства, т.к. денежные средства, краткосрочные ценные бумаги и дебиторская задолженность не; покрывают даже его кредиторской задолженности и просроченных ссуд:

Выполняется условие 3< COC + K,

Трехмерный показатель S={0;0;0}, т.е.

Относительные показатели финансовой устойчивости.

Все относительные показания финансовой устойчивости можно разделить на две группы.

Первая группа — показатели, определяющие состояние оборотных средств:

коэффициент обеспеченности собственными средствами;

коэффициент обеспеченности материальных запасов собственными оборотными средствами;

коэффициент маневренности собственных средств.

Вторая группа — показатели, определяющие состояние основных средств (индекс постоянного актива, К долгосрочно привлеченных заемных средств, К износа, К реальной стоимости имущества) и степень финансовой независимости К автономии, К соотношения заемных и собственных средств), где К — коэффициент.

Рассчитанные фактические коэффициенты отчетного периода сравниваются с нормой, со значением предыдущего периода, аналогичным предприятием, и тем самым выявляется реальное финансовое состояние, слабые и сильные стороны фирмы.

1. Коэффициент обеспеченности собственными средствами

IVрП - IрА

Косс =-----------------

IIрА

Характеризует степень обеспеченности СОС предприятия, необходимую для финансовой устойчивости. Этот коэффициент должен быть больше 0,1.

2.Коэффициент обеспеченности материальных запасов собственными средствами.

IVрП-IрА

Комз = ----------------- [0,6-0,8]

МЗ

Показывает, в какой степени материальные запасы покрыты собственными средствами и не нуждаются в привлечении заемных.

3. Коэффициент маневренности собственного капитала

IVрП-IрА

Км = ------------------

IVрП

Оптимальное значение 0.5.

Показывает, насколько мобильны собственные источники средств с финансовой точки зрения: чем больше, тем лучше финансовое состояние.

4. Индекс постоянного актива.

IрА

Кп= --------

IVрП

Показывает долю основных средств и внеоборотных активов в источниках собственных средств.

Если долгосрочное привлечение заемных средств, то

Км+Кп=1.

5.Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств.

VрП

Кдпа = -----------------

IVрП + VрП

Оценивает, насколько интенсивно предприятие использует заемные средства для обновления и расширения производства. ( Если капвложения, осуществленные за счет кредитования, приводят к существенному росту пассива, то — использование целесообразно.)

6. Коэффициент износа.

Накопленная сумма износа

Ки = -----------------------------------------------------------------------------

Первоначальная балансовая стоимость основных средств

Или К годности = 1—Ки(100%—Ки)

Показывает, в какой степени профинансированы за счет износа замена и обновление основных средств (чем дольше, тем больше К или может быть ускоренная амортизация).

7. Коэффициент реальной стоимости имущества (Крси):

осн. средства + сырье, материалы + НЗП + МБП

Крси = ____________________________________________

валюта баланса

Показывает, какую долю в стоимости имущества составляют средства производства, уровень производственного потенциала предприятия, обеспеченность производственными средствами производства (норма 0,5).

8. Коэффициент автономии (финансовой независимости или концентрации собственного капитала)

Ка = ____IVрП__ >= 0,5

валюта баланса

Означает, что все обязательства предприятия могут быть покрыты собственными средствами. Рост Ка означает рост финансовой независимости.

9. Коэффициент соотношения заемных и собственных средств

___VIрП+VIрП___

IVрП

Рост в динамике свидетельствует об усилении зависимости предприятия от привлеченного капитала (<1).

Глава 2. Анализ финансово-хозяйственной деятельности ООО «Парус»

2.1 Организационно-экономическая характеристика предприятия. Анализ имущества предприятия и источников его образования.

Финансовый анализ предприятия начинается прежде всего, с изучения показателей организационно-технического уровня развития предприятия. Дается характеристика производственной деятельности предприятия, т.е. его структуры управления, структуру предприятия (цели, звенья), природно-климатические условия, уровень специализации и концентрации, степень автоматизации и механизации и т.д.

ООО «Парус»является строительной организаций, которая находится по адресу: г.Калуга, ул.М.Жукова, 78. Основными направлениями деятельности Общества является:

Различного рода услуги юридическим и физическим лицам

• проведение маркетинговых, финансовых и проблемных исследований;

• производство строительных материалов;

• строительно-монтажные, ремонтно-строительные и пуско-наладочные работы;

• транспортное, транспортно-эксплуатационное и складское обслуживание;

• проведение брокерских дилерских бартерных операций, операций по перепродаже;

• внедрение продукции научно-технического назначения, повышение технологий, разработок, изобретений «ноу-хау» в производстве

• утилизация, переработка, реализация вторичного сырья и отходов производства

• и другие услуги

Основные экономические показатели, характеризующие деятельность предприятия указаны в следующей таблице.

Из таблицы видно, что увеличение численности работников в 1999г. на 17 человек способствовало увеличению производительности труда на 10,2 тыс.руб. А уменьшение работников в 2000г. на 13 человек также увеличило производителность труда на 555,9 тыс.руб.

Фондоотдача в 2000г. выросла на 9,1 тыс.руб. по отношению к 1999г. что свидетельствует об увеличении фондов, используемых на предприятии.

Материалоотдача увеличилась на 3,9 тыс.руб. по сравнению с 1999г., что говорит об увеличении затрат на строительство, привлечении большего объема материалов, сырья.

Прибыль и рентабельность показывают эффективность экономической деятельности предприятия. Прибыль – это абсолютный показатель , определяет эффект только в стоимостном выражении. Прибыль в 1999 превышает на 2107 тыс.руб. прибыль в 1998г., а в 2000г. она увеличилась на 1389 тыс.руб, по сравнению с 1999г., что говорит об успешной деятельности предприятия.

Относительным показателем финансового результата является уровень рентабельности. Как видно из таблицы он вырос на 0,04 по сравнению 1999 к 1998 и не изменился в 2000, т.е. остался положительным.

Основные экономические показатели ЗАО «РД- Автоэлектроника»

Таблица 1

Показатели	1998г.	1999г.	2000г.	2000г. (±)
				1998г.	1999г.
Среднегодовая численность работников, чел	22	3,9	26	+4	12,1
Средняя стоимость основных производственных фондов, тыс.руб.	20,5	369,5	831	810,5	461,5
Стоимость материальных ресурсов, тыс.руб.	40,5	725	1757,5	1717	1032,5
Производительность труда	100,4	110,6	666,5	566,1	555,9
Фондоотдача, руб	107,7	11,7	20,8	-86,9	9,1
Материалоотдача, руб	54,5	6	9,9	-44,6	3,9
Прибыль (убыток) от реализации продукции (товаров, услуг) тыс.руб.	-69	59	1441	1510	1389
Уровень рентабельности (+), убыточности (-), %	-0,03	0,01	0,01	0,04	0

Для характеристики организационно-правовой формы ООО «Парус» рассмотрим следующую таблицу, составленную на основе устава предприятия.

Характеристика организационно-правовой формы ООО «Парус»

Таблица 2

Является ли юридическим лицом	Да
Фирменное наименование	ООО «Парус»
Юридический адрес	Г.Калуга, ул.М.Жукова 78
Нормативная база общества	Деятельность общества регулируется Граждански кодексом РФ, законами и др. нормативными актами РФ, настоящим уставом, решениями учредителей или Собранием акционеров общества. Общество имеет право полной хозяйственной самостоятельности в вопросах определения форм управления, принятия хозяйственных решений, сбыт, установления цен, оплаты труда, распределения прибыли.
Уставный капитал	Уставный капитал составляет 1500 рублей. Решения об изменении уставного капитала Общества принимается его руководством в соответствии с действующим законодательством
Имущество общества	Имущество, созданное за счет вкладов учредителей (акционеров) также произведенное и приобретенное обществом в процессе его деятельности, принадлежит ему на праве собственности

Источником формирования имущества общества являются:

• денежные и материальные вклады акционеров;

• аренда основных фондов;

• доходы, полученные от реализации продукции, работ, услуг.

• кредиты банков, коммерческие кредиты

• иные источники не запрещенные законом.

Проведем анализ имущества предприятия и источников его образования в следующей таблице. Рассмотрим баланс предприятия.

Актив	1998		1999		2000		Пассив	1998		1 Таблица 3 999		2000
	тыс.руб	%	тыс.руб	%	тыс.руб	%		тыс.руб	%	тыс.руб	%	тыс.руб	%
I. Внеоборотные активы							IV Капитал и резервы
1. Нематериальные активы	14	0,25	14	0,07	17	0,11	1. Уставный капитал	2	0,04	2	0,02	2	0,01
2. Основные средства	19	0,34	720	3,35	942	5,85	2. Добавочный капитал	5	0,09	5	0,02	-	-
3. Незавершенное строительство	3228	58,52	17352	80,75	11148	69,28	3. Целевые финансирования и поступления	5060	91,73	21103	98,20	14982	93,10
Итого по разделу I	3261	-	18086	-	12107	-	Нераспределенная прибыль прошлых лет	-		-		164	1,02
II. Оборотные активы							Итого по разделу IV	5067	-	21110	-	15148	-
1. Запасы	77	1,40	1373	6,39	2142	13,31	V Долгосрочные пассивы
2. НДС	1	0,02	4	0,02	135	0,84	VI Краткосрочные пассивы
3. Дебиторская задолженность (более 12 мес)	-	-	1067	4,97	1220	7,58	Кредиторская задолженность	449	8,14	379	1,76	944	5,87
4. Дебиторская задолженость (мене 12 мес)	2106	38,18	15	0,07	-		Итого по разделу VI	449	-	379	-	944	-
5. Денежные средства	50	0,91	706	3,29	420	2,6
6. Прочие оборотные активы	21	0,38	190	0,89	68	0,42
Итого по разделу II	2255	-	3355	-	3985	-
III Убытки
1. Непокрытые убытки отчетного года			48	0,22	-	-
Итого по разделу III	-	-	48	-	-	-
Баланс	5516	100	21489	100	16092	100	Баланс	5516	100%	21489	100	16092	100

Из приведенной таблицы видно уменьшение внеоборотных активов на 5979 тыс.руб. в основном за счет уменьшение незавершенного строительства. Уменьшение запасов в 2000г. на 769 тыс.руб. говорит об их использовании на строительство. Увеличение дебиторской задолженности более 12 месяцев не очень желательно, т.к. есть большая вероятность, что она может превратиться в сомнительную. В 2001г. были погашены используемые убытки за 1999г., что свидетельствует об увеличении свободных денежных средств.

2.2. Анализ финансовой устойчивости

Определение финансовой устойчивости предприятия является одним из первых этапов оценки финансового состояния предприятия.

Финансовая устойчивость – это такое состояние финансовых ресурсов предприятия, их распределение и использование, которое обеспечивает развитие предприятия на основе роста прибыли и капитала при сохранении платежеспособности и кредитоспособности в условиях допустимого риска.

Финансовая устойчивость характеризуют с помощью абсолютных и относительных показателей:

Абсолютными показателями финансовой устойчивости являются показатели, характеризующие степень обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования.

На устойчивость предприятия влияют следующие факторы:

1. положение и выпуск дешевой, пользующейся спросом продукции.

2. потенциал предприятия в деловом сотрудничестве

3. степень зависимости от внешних кредиторов и инвесторов

4. наличие неплатежеспособных дебиторов

5. эффективность хозяйственных и финансовых операций и т.д.

Расчет абсолютных показателей обычно сводят в следующий макет таблицы:

Таблица 4

Финансовая устойчивость предприятия (по абсолютным показателям), тыс.руб.

Показатели	Условное обозначение	годы			2000г. (±)
		1998	1999	2000	1998	1999
Источники формирования СОС	IV р.П	5067	21110	15147	10080	-5963
Внеоборотные активы	I р.А	3261	18086	12107	8846	-5979
Наличие СОС	СОС	1806	3024	3040	1234	16
Долгосрочные пассивы	Vр.П	-	-	-	-	-
Наличие собственных и долгосрочных заемных источников	СД	1806	3024	3040	1234	16
Краткосрочные заемные средства	КЗС	-	-	-	-	-
Общая величина источников	ОИ	1806	3024	3040	1234	16
Общая величина запасов	З	77	1373	2142	2065	769
Излишек (+), недостаток (-) СОС	∆СОС	1729	1651	898	-831	-753
Излишек (+), недостаток (-) СД	∆СД	1729	1651	898	-831	-753
Излишек (+), недостаток ОН	∆ОИ	1729	1651	898	-831	-753
Тип устойчивости	(I-IV)	I	I	I

Анализ таблицы показывает, что в 1998г. наличие СОС составило 5067тыс.руб., наличие СД 3024 тыс.руб. в целом общая величина источников в сумме равняется 1806 тыс.руб. Данные показатели характеризуют какими источниками формирования запасов обладало предприятия в базисном году.

Исследуя показатели обеспеченности запасов источниками их формирования следует отметить то, что в предприятии наблюдается излишек ΔСD+1729тыс.руб. излишек ΔОИ+1729тыс.руб.

Из таблицы видно, что величина собственных оборотных средств увеличивается, это говорит о дальнейшем развитии предприятия.

В 2000г. наблюдается уменьшение внеоборотных активов и уменьшение резервов, что повлияло на снижение собственных оборотных средств.

На основании данных показателей, изложенных выше определяем тип финансовой устойчивости предприятия. Таким образом, трехмерный показатель S={1;1;1}, это говорит о том, что предприятие относится к абсолютно устойчивому типу, это означает что предприятие имеет достаточное количество собственных источников за счет которых предприятие может сформировать запасы.

Финансовую устойчивость характеризуют также и относительные показатели. Данные показатели являются более реальными, т.к. они менее подвержены условиям инфляции.

Относительные показатели представлены в следующей таблице.

Таблица 5

Финансовая устойчивость предприятия (по относительным показателям), тыс.руб.

Показатели	Нормативные ограничения	годы			2000(±) к
		1998	1999	2000	1998	1999
Коэффициент обеспеченности собственными средствами	≥0,1	0,80	0,90	0,76	-0,04	-0,14
Коэффициент обеспеченности материальными запасами	[0,6-0,8]	23,50	2,20	1,42	-22,08	0,78
Коэффициент маневренности собственного капитала	ор γ=0,5	0,36	0,14	0,2	-0,16	0,06
Индекс постоянного актива		0,64	0,86	0,80	0,16	-0,06
Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств		-	-	-	-	-
Коэффициент износа		1,30	2,09	1,2	-0,1	-0,89
Коэффициент реальной стоимости имущества	≥0,5	0,01	0,05	0,19	0,18	0,14
Коэффициент автономии	≥0,5	0,92	0,98	0,94	0,02	-0,04
Коэффициент соотношения собственных и заемных средств	<1	0,09	0,02	0,06	-0,03	0,04

Анализ таблицы показывает, что предприятие в достаточной степени обеспечено собственными оборотными средствами, но коэффициент обеспеченности материальными запасами намного превышает предел нормы (КОМЗ [0,6-0,8]), что говорит о том, что предприятие имеет источники, а запасов нет. Величина коэффициента маневренности говорит о низкой мобильности (увеличении) собственных источников средств с финансовой точки зрения.

Индекс постоянного актива свидетельствует о долгосрочном привлечении капитала, он показывает долю внеоборотных активов в источниках собственных средств. Так как коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств отсутствует, значит предприятие не использует заемные средства для обновления и расширения производства.

Рост коэффициента автономии свидетельствует о росте финансовой независимости. Коэффициент показывает, что все обязательства предприятия могут быть покрыты за счет собственных средств. А последний коэффициент показывает ослабление зависимости предприятия от привлеченного капитала.

 

2.3 Анализ баланса и платежеспособности

 

Одним из показателей, характеризующих финансовую устойчи­вость предприятия, является его платежеспособность, т.е. возмож­ность наличными денежными ресурсами своевременно погашать свои платежные обязательства. Платежеспособность является внешним проявлением финансового состояния предприятия, его устойчивости.

Анализ платежеспособности необходим не только для предприя­тия с целью оценки и прогнозирования финансовой деятельности, но и для внешних инвесторов (банков). Прежде чем выдавать кре­дит, банк должен удостовериться в кредитоспособности заемщика. То же должны сделать и предприятия, которые хотят вступить в экономические отношения друг с другом. Им важно знать о финан­совых возможностях партнера, если возникает вопрос о предостав­лении ему коммерческого кредита или отсрочки платежа.

Оценка платежеспособности внешними инвесторами осуществляется на основе характеристики ликвидности текущих активов, которая определяется временем, необходимым . для превращения их в денежные средства. Чем меньше требуется время для инкассации данного актива, тем выше его ликвидность. Ликвидность баланса - возможность субъекта хозяйствования об­ратить активы в наличность и погасить свои платежные обязательс­тва, а точнее — это степень покрытия долговых обязательств пред­приятия его ^активами, срок превращения которых в денежную на­личность соответствует .сроку погашения платежных обязательств. Она зависит от степени соответствия величины имеющихся платеж­ных средств величине краткосрочных долговых обязательств.

Ликвидность предприятия — это более общее понятие, чем лик­видность баланса. Ликвидность баланса Предполагает изыскание пла­тежных средств только за счет внутренних источников (реализации активов). Но предприятие' ^о?кет привлечь заемные средства со сторо­ны, если у него имеетсяi соответствующий имидж в деловом мире и достаточно высокий уровень! инвестиционной привлекательности.

Понятия платежеспособности и ликвидности очень близки, но второе более емкое. От степени ликвидности баланса зависит платежеспособность. В то же время ликвидность характеризует как текущее состояние расчетов, так и перспективу. Предприятие может быть платежеспособным на отчетную дату, но иметь неб­лагоприятные возможности в будущем.

На рис. показана блок-схема, отражающая взаимосвязь между платежеспособностью, ликвидностью предприятия и лик­видностью баланса, которую можно сравнить с многоэтажным зданием, где все этажи равнозначны, но второй этаж нельзя воз­вести без первого, а третий без первого и второго. Если рухнет первый, то и все остальные развалятся. Следовательно, ликвид­ность баланса является основой (фундаментом) платежеспособ­ности и ликвидности предприятия. Иными словами, ликвид­ность — это способ поддержания платежеспособности. Но в то же время, если предприятие имеет высокий имидж и постоянно является платежеспособным, то ему легче поддерживать свою ликвидность.

Платежеспособность предприятия

Ликвидность предприятия

Ликвидность баланса

Имидж предприятия, его инвестиционная привлекательность

Качество управления активами

Рис.1 Взаимосвязь между показателями ликвидности и платежеспособности предприятия

Анализ ликвидности баланса заключается и сравнении средств по активу, сгруппированных по степени убывающей лик­видности, с краткосрочными обязательствами по пассиву, которые группируются но степени срочности их пога­шения.

Таблица 6

Анализ ликвидности баланса

Актив	годы			Платежеспособный излишек к (+), недостаток (-) к		Пассив	годы			Платежеспособный излишек к (+), недостаток (-) к
	1998	1999	2000	1998	1999		1998	1999	2000	1998	1999
А1	50	706	420	+370	-286	П1	449	379	944	+495	+565
А2	2127	205	68	-2059	-137	П2	-	-	-	-	-
А3	78	2444	3497	+3419	+1053	П3	-	-	-	-	-
А4	3261	18086	12107	+8846	-5979	П4	5067	21110	15148	10081	-5962
Баланс	5516	21441	16092	*	*	Баланс	5516	21489	16092	*	*

Первая группа (А1) включает в себя абсолютно ликвидные активы, такие, как денежная наличность и краткосрочные фи­нансовые вложения.

Ко второй группе (А2) относятся быстро реализуемые активы: готовая продукция, товары отгруженные и дебиторская за­долженность. Ликвидность этой группы текущих активов зависит от своевременности отгрузки продукции, оформления бан­ковских документов, скорости, платежного документооборота в банках, от спроса на продукцию, ее конкурентоспособности, платежеспособности покупателей, форм расчетов и др.

Значительно больший срок понадобится для превращения производственных запасов и незавершенного производства в готовую продукцию, а затем в денежную наличность. Поэтому они отнесены к третьей группе медленно реализуемых активов (А3)

Четвертая группа (А4) - это труднореализуемые активы, ку­да входят основные средства, нематериальные активы, долгосрочные финансовые вложения, незавершенное строительство.

Соответственно на четыре группы разбиваются и обязательс­тва предприятия:

П1 - наиболее срочные обязательства (кредиторская задолженность и кредиты банка, сроки возврата которых наступили);

П2 - среднесрочные обязательства (краткосрочные кредиты банка);

П3 - долгосрочные кредиты банка и займы;

П4 - собственный (акционерный) капитал, находящийся пос­тоянно в распоряжении предприятия.

Баланс считается абсолютно ликвидным, если;

AI > П1; А2 > П2; А3 > П3 ; А4 < П 4

Изучение соотношений этих групп активов и пассивов за нес­колько периодов позволит установить тенденции в структуре баланса и его ликвидности.

Подставим в формулу ликвидности баланса значения соответствующих активов и пассивов за 1998, 1999 и 2000г. И выясним насколько ликвидным был баланс в этих годах

1998	1999	2000
50<449	706>379	420<944
2127>0	205>0	68>0
78>0	2444>0	3497>0
3261<5067	18086<21110	12107<15148

Из данных результатов можно сделать вывод, что для ликвидности баланса не выполняется первое условие в 1998г и в 2000г., значит что в этих годах наиболее срочные обязательства превышают абсолютно ликвидные активы. В 1998г. баланс является абсолютно ликвидным, т.е. предприятие может обратить свои активы в наличность и погасить свои платежные обязательства.

Для оценки платежеспособности в кратскосрочной песпективе рассчитывают следующие показатели: коэффициент промежуточной ликвидности и коэффициент абсолютной ликвидности.

Коэффициент абсолютной ликвидности – это отношене наиболее ликвидных активов к текущим обязательствам, т.е.

[0,2-0,25]

Коэффициент показывает какую долю текущих обязательств предприятие может погасить за счет текущих активов (денежных средств и краткосрочных денежных вложений в виде ценных бумаг). Этот показатель интересен для поставщиков сырья и материалов и является жестким критерием платежеспособности предприятия

Коэффициент промежуточного покрытия (коэффициент строгой ликвидности).

[0,6-0,8]

Это отношение наиболее ликвидных активов и быстрореализуемых активов к текущим обязательствам. Коэффициент показывает какую часть текущих обязательств предприятие может погасить за счет имеющихся у него денежных средств, краткосрочных ценных бумаг и дебиторской задолженности менее 1 года.

Коэффициент текущей ликвидности – это отношение текущих активов к текущим обязательствам.

opt=2

Коэффициент показывает какую часть текущих обязательств предприятие может погасить за счет текущих активов. Интерес в основном представляет для держателей ценных бумаг. Рассмотрим вышеперечисленные коэффициенты в следующей таблице.

Показатели платежеспособности, тыс.руб.

Таблица 7

Показатели	Годы			2000г. (±) к
Кал	0,1	1,86	0,44	0,34	-1,42
Ксл	4,85	2,40	0,52	-4,33	-1,88
Ктл	5,02	8,85	4,22	-0,8	-4,63

Из таблицы видно, что в 1999г. и в 2000г. Кал превышает допустимые пределы за счет большого количества наиболее ликвидных активов и отсутствия краткосрочных займов. Это значит, что текущих активов более чем достаточно для погашения кредитной задолженности, расчетов по дивидендам и др. краткосрочных обязательств.

Снижение Ксл в 2000г. произошло за счет уменьшения дебиторской задолженности менее 1 года и др. оборотных активов. Все же часть текущих обязательств можно погасить за счет имеющихся денежных средств у организации, краткосрочных ценных бумаг, дебиторской задолженности 1 года.

Ктл в 2 раза превышает оптимум (opt=2) в основном за счет увеличения дебиторской задолженности более 1 года. Его величина показывает, что текущих активов хватит, чтобы погасить текущие обязательства, хотя увеличение дебиторской задолженности более 1 года может негативно сказаться на деятельности предприятия.

Глава 3. Пути повышения эффективности финансово-хозяйственной деятельности предприятия

3.1 Пути финансового оздоровления предприятия

 

Конкретные пути выхода предприятия из кризисной фи­нансовой ситуации зависят от причин его несостоятель­ности. Поскольку большинство предприятий разоряется по ви­не неэффективной государственной политики, то одним из путей финансового оздоровления предприятий должна быть государственная поддержка несостоятельных субъектов хозяй­ствования. Но ввиду дефицита государственного бюджета рас­считывать на эту помощь могут не все предприятия.

Одним из эффективных методов обновления материаль­но-технической базы предприятия является лизинг, кото­рый не требует полной единовременной оплаты арендуемого имущества служит одним из видов инвестирования. Исполь­зование ускоренной амортизации по лизинговым операциям позволяет оперативно обновлять оборудование и вести техни­ческое перевооружение производства.

Привлечение кредитов под прибыльные проекты, способ­ные принести предприятию высокий доход, также является од­ним из резервов финансового оздоровления предприятия. Этому же способствует и диверсификация производства по основ­ным направлениям хозяйственной деятельности, когда вынуж­денные потери по одним направлениям покрываются прибылью от других.

Уменьшить дефицит собственного капитала можно за счет ускорения его оборачиваемости путём сокращения сро­ков строительства, производственно-коммерческого цикла, сверхнормативных остатков запасов, незавершенного про­изводства и т.д.

С целью сокращения расходов и повышения эффективности основного производства в отдельных случаях целесообразно отказаться от некоторых видов деятельности, обслуживающих Основное производство (строительство, ремонт, транспорт и т.п.) и перейти к услугам специализированных организаций.

Одним из основных и наиболее радикальных направлений финансового оздоровления предприятия является поиск внут­ренних резервов по увеличению прибыльности производства и достижению безубыточной работы за счет более полного использования производственной мощности предприятия, по­вышения качества и конкурентоспособности продукции, сни­жения ее себестоимости, рационального использования мате­риальных, трудовых и финансовых ресурсов, сокращения не­производительных расходов и потерь. Основное внимание при этом необходимо уделить вопросам ресурсосбережения: внедрения прогрессивных норм, нормати­вов и ресурсосберегающих технологий, использования вторич­ного сырья, организации действенного учета и контроля за использованием ресурсов, изучения и внедрения передового опыта в осуществлении режима экономии, материального; морального стимулирования работников; экономию ресурсов и сокращение непроизводительных расходов и потерь.

Для систематизированного выявления и обобщения всех видов потерь на каждом предприятии целесообразно вести спе­циальный реестр потерь с классификацией их по определенным группам:

• от брака;

• от снижения качества продукции;

• от утраты выгодных Заказчиков, выгодных рынков сбыта;

• от неполного использования производственной мощности предприятия;

• от простоев рабочей силы, средств труда, предметов тру­да и денежных ресурсов;

• от перерасхода ресурсов на единицу продукции по сравне­нию с установленными нормами;

• от порчи и недостачи материалов и готовой продукции,

• от списания не полностью амортизированных основных средств;

• от уплаты штрафных санкций за нарушение договорной дисциплины;

• от списания невостребованной дебиторской задолженности;

• от просроченной дебиторской задолженности;

• от привлечения невыгодных источников финансирования;

• от несвоевременного ввода в действие объектов капитального строительства;

• от стихийных бедствий и т.д.

Анализ динамики этих потерь и разработка мероприятий их устранению позволят значительно улучшить финансовое состояние субъекта хозяйствования.

В особо тяжелых случаях необходимо провести реинжиниринг бизнес-процесса, т.е. коренным образом пересмотреть про­изводственную программу, материально-техническое снабже­ние, организацию труда и начисление заработной платы, под­бора и расстановки персонала, систему управления качеством продукции, рынки сырья и рынки сбыта продукции, инвестици­онную и ценовую.

3.2 Запас финансовой устойчивости

При анализе финансового состояния предприятия необходимо знать запас его финансовой устойчивости (зону безубыточности). С этой целью все затраты предприятия в зависимости от объема производства и реализации продукции следует предварительно разбить на переменные и постоянные, определить сумму маржинального дохода и его долю в выручке от реализации продукции. Нужно рассчитать безубыточный объем продаж (порог рентабельности), т.е. ту сумму выручки, которая необходима для возмещения постоянных расходов предприятия.

Анализ безубыточности иначе называют операционным анализом.

Анализ безубыточности – это анализ, который позволяет определить какую сумму и количество продаж, при которой приход равен расходу или же затраты на производство и реализацию продукции (полные затраты) равны сумме выручки.

Прибыли при этом не будет, но не будет и убытка. Рентабельность при такой выручке будет равна нулю.

П

Постоянные затраты в себестоимости реализованной продукции

орог рентабельности – отношение суммы постоянных затрат в составе себестоимости реализованной продукции к доле маржинального дохода в выручке:

Порог рентабельности

Доля маржинального дохода в выручке

Если известен порог рентабельности, то нетрудно рассчитать запас финансовой устойчивости (ЗФУ)

В точке безубыточности затраты на производство и реализацию продукции всегда равны сумме выручки, чем выше порог рентабельности, тем труднее его «перешагнуть». С низким порогом спроса на продукцию, отказаться он неоправданной высокой цены реализации. Снижение порога рентабельности можно добиться повышая цену или объем реализации, снижая переменные издержки. Эти два фактора носят название валовой маржи и маржинальным доходом.

Расчет порога рентабельности и запаси финансовой устойчивости предприятия (тыс.руб.)

Таблица 8

Показатель	1999	2000
Выручка от реализации продукции без НДС, акцизов и др.	4315	17329
Прибыль	59	231
Полная себестоимость реализованной продукции	4256	15888
Сумма переменных затрат	3617,60	13504,80
Сумма постоянных затрат	638,40	2383,20
Сумма маржинального дохода	697,40	2383,20
Доля маржинального дохода в выручке, %	16,16	22,07
Порог рентабельности	3950	10797
Запас финансовой устойчивости	365	6531
%	8,46	37,69

Как показывает расчет, в прошлом году нужно было реализовать продукции на сумму 3950 тыс.руб., чтобы покрыть все затраты. При такой выручке рентабельность равна нулю. Фактически выручка составила 4315 тыс.руб., что выше пороговой на 365 тыс.руб., или на 8,46%. Это и есть запас финансовой устойчивости или зона безубыточности предприятия. В отчетном году запас финансовой устойчивости увеличился, он составил 6531 тыс.руб. Выручка может уменьшится еще на 37,69% и только тогда рентабельность будет равна нулю. Если же выручка станет ниже, то предприятие станет убыточным, будет «проедать» собственный заемный капитал и обанкротится. Поэтому нужно постоянно следить за ЗФУ, выяснять, насколько близок или далек порог рентабельности, ниже которого должна опускаться выручка предприятия.

3.3. Совершенствование договорных отношений на предприятии

Одним из основных мероприятий по снижению дебиторской задолженности является предоставление скидок при долгосрочной оплате. Эти скидки положены в основу условий расчетов с покупателями и подрядчиками за продаваемую им продукцию, в данном случае организация ООО «Парус»может продавать квартиры с предоставлением скидок.

Условия расчетов можно выбрать таким образом, чтобы сделать раннюю оплату, более привлекательной для покупателей.

В условиях инфляции всякая отсрочка платежа приводит к тому, что предприятие-производитель (продавец) реально получает лишь часть стоимости реальной продукции. А остальная часть как правило относится на сомнительную дебиторскую задолженность. Вследствие этого возникает необходимость оценить возможность предоставления скидки при досрочной оплате. Техника анализа при этом будет следующей:

Падение покупательной способности денег за период характеризуется коэффициентом Кп, обрытным индексу цен Iц. Если установленная договором сумма к получению составляет S, то динамика цен при этом характеризуется индексом цен. Реальная сумма денег с учетом покупательной способности в момент оплаты составит:

К примеру, если цены возрастут на 7% в результате инфляции, тогда индекс цен составит , соответственно выплата 100.000 р в этот момент равнозначна уплате 93458 р. в реальном измерении реальная потеря денег выручки в связи с инфляцией тогда составит 65425 (100000-93458р). В пределах этой величины скидка с договорной цены позволила снизить потери от обесценивания денег.

Допустим анализируемая организация ООО «Парус»согласно годовой форме отчета №2 «Отчет о прибылях и убытках» имеет выручку 17329 тыс.руб. Известно, что в данном периоде 90% выручки от продажи квартир было получено на условиях последующей оплаты (то есть с образованием дебиторской задолженности). Эта сумма равна 15596,1 тыс.руб. (17329 тыс.руб. 0,090). Известно так не, что средний период погашения дебиторской задолженности в отчетном году составил 30 дней.

Период погашения дебиторской задолженности

, Т-период, КДЗ- коэффициент дебиторской задолженности

, В- выручка, ДЗ – дебиторская задолженность. Стр.230, стр.240

принимая ежемесячный темп инфляции 3% получаем, что индекс цен iц=1,03, таким образом в результате месячной отсрочки платежа предприятие получит лишь 97,1% (1:1,03*100%) договорной стоимости продукции. Тогда коэффициент падения покупательной способности денег составит 0,97 (1:1,03)

Иначе говоря, при среднем сроке возврата дебиторской задолженности равной 30 дней, предприятие реально получает лишь 97,1% стоимости по договору, потеряв с каждой 1000руб 2,9%, т.е. 29 руб.

В этой связи, можно говорить о том, что от годовой выручки продукции реализуемой на условиях последующей предоплаты предприятие получило лишь реально 15144 тыс.руб. (15596 тыс.руб. *97,1%), следовательно, скрытые потери от инфляции составят 452 тыс.руб. (15596 тыс.руб-15144 тыс.руб.). В этой связи для предприятия может оказаться нецелесообразным установить некоторую скидку с договорной цены при условии досрочной оплаты по договору.

Таким образом, если покупатель оплатит стоимость купленной квартиры в течении 30 дней, то у предприятия возникает дополнительная выручка в размере 452 тыс.руб. А если оплата будет производится после 30 дней, возникнут потери от продажи в результате инфляции.

Следующим аргументом в пользу предоставления скидок покупателям в случае досрочной оплаты является то факт, что организация в данном случае получает возможность сократить не только объем дебиторской задолженности, но и объем финансирования, иначе говоря, объем необходимого капитала. Дело в том, что помимо потерь от инфляции, возникающих в связи с несвоевременностью расчетов с покупателями строительная организация несет потери, связанные с упущенной выгодой возможного использования временно свободных денежных средств.

Заключение

На основании проведенных исследований нами сделаны следующие выводы:

Теоретические аспекты финансовой устойчивости предприятия с точки зрения автора по данной проблеме изучены достаточно полно.

Содержание анализа финансово-хозяйственной деятель­ности предприятия состоит во всестороннем изучении техническо­го уровня производства, качества и конкурентоспособности вы­пускаемой продукций, обеспеченности производства материальны­ми, трудовыми и финансовыми ресурсами и эффективности их использования. Этот анализ основан на системном подходе, комп­лексном учете разнообразных факторов, качественном подборе до­стоверной информации и является важной функцией управления.

Главными приемами (способами) анализа финансово-хозяйственной деятельности предприятия, наибо­лее часто применяемыми на практике, являются:

• анализ производственной структуры экономической системы; производственных процессов, включая анализ системы разделения и кооперации труда работников по выполнению производственных процессов и всей хозяйственной деятельности;

• анализ структуры управляющей системы, процессов управле­ния (положений об отделах и службах, функционально-должност­ных инструкций, схем документооборота, рабочих инструкций, схем распределения ответственности, организационных операций и про­цедур, технологии процессов управления данным звеном произ­водства в целом и отдельных технологических циклов управления, рабочих мест в аппарате управления, трудовых процессов);

• комплексный анализ управления производством с примене­нием различных технических средств для сбора, переработки, хра­нения и передачи информации, необходимой для оперативного принятия решений, учета и контроля за ходом производства.

Что же касается рассматриваемого в данной работе предприятия ООО «Парус», можно сделать следующие выводы:

ООО «Парус» является строительной организацией. Основными направлениями деятельности Общества является: различного рода услуги юридическим и физическим лицам проведение маркетинговых, финансовых и проблемных исследований; производство строительных материалов; строительно-монтажные, ремонтно-строительные и пуско-наладочные работы; транспортное, транспортно-эксплуатационное и складское обслуживание; проведение брокерских дилерских бартерных операций, операций по перепродаже; внедрение продукции научно-технического назначения, повышение технологий, разработок, изобретений «ноу-хау» в производстве; утилизация, переработка, реализация вторичного сырья и отходов производства и другие услуги.

На основе проведенного анализа, для улучшения финансовой устойчивости предприятия необходимо провести следующие мероприятия:

• привлечение кредитов под прибыльные проекты, способ­ные принести предприятию высокий доход;

• диверсификацию производства по основ­ным направлениям хозяйственной деятельности, когда вынуж­денные потери по одним направлениям покрываются прибылью от других;

• уменьшить дефицит собственного капитала за счет ускорения его оборачиваемости путём сокращения сро­ков строительства, производственно-коммерческого цикла, сверхнормативных остатков запасов, незавершенного про­изводства;

• отказаться от некоторых видов деятельности, обслуживающих основное производство и перейти к услугам специализированных организаций.

Литература

1. Гражданский кодекс Российской Федерации (части первая и вторая) (с изменениями от 20 февраля, 12 августа 1996 г., 24 октября 1997 г., 8 июля, 17 декабря 1999 г., 16 апреля, 15 мая 2001 г.)

2. Абдукаримов И. Т. Анализ хозяйственной деятельности потребительской кооперации: Учеб. Для вузов. – 2-е изд.,перераб.-М.: Экономика, 1989.-319 с.

3. Анализ хозяйственной деятельности в промышленности / Под ред. В.И.Стражева. Мн.: Вышейшая школа, 2000

4. Артеменко В.Г., Беллендир М.В. Финансовый анализ. М.: ДИС, 1997

5. Баканов М.И, Шеремет А.Д. Теория анализа хозяйственной деятельности: Учеб. М.: Финансы и статистика, 1997

6. Балабонов И.Т. Анализ и планирование финансов хозяйствующего субъекта. М.: Финансы и статистика, 1994

7. Бернстайн Л.А. Анализ финансовой отчетности. М.: Финансы и статистика, 2001

8. Гражданский кодекс Российской Федерации

9. Донцова Л.В., Никифорова Н.А. Анализ бухгалтерской отчетности. – М.: Издательство «Дело и Сервис», 1998. – 224с.

10. Ермолович Л.Л. Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия. Мн.: БГЭУ, 1997

11. Ефимова О.В. Финансовый анализ. – М.: Инфра-М, 1999,- 248с.

12. Завгородний В.И. Молодеев Т.Е. Анализ хозяйственной деятельности сельскохозяйственных предприятий. – 3-е изд., перераб. и доп. – М: Агропромиздат.

13. Макарьян Э.А., Герасименко Г.П. Финансовый анализ., М.: «Приор», 1997

14. Савицкая Г. Анализ хозяйственной деятельности предприятий АПК: Учеб. – 2-е изд, испр. М.: ИП «Эконперспектива», 2001. – 494с.

15. Финансы: Учебник /Под ред. Ковалевой А.М. – М.: Финансы и статистика, 1997

16. Шеремет А.Д., Негаев Е.В. Методика финансового анализа. – М.: Инфра-М, 1999. – 208с.

17. Экономический анализ хозяйственной деятельности/Под ред. А.Д. Шеремета. — М.: Экономика, 1999.

18. Экономический анализ деятельности предприятий и объ­единений/Под ред. С. Б. Барнгольц, Г.М. Тация. — М.: Финансы и статистика, 1991.