Показатели общей и сравнительной эффективности капитальных вложений

Курсовая работа

Тема: Показатели общей и сравнительной эффективности капитальных вложений.

                                                       Бишкек 2012г 

План:

Введение ……………………………………………………………………..3

Глава 1. Понятие капитальных вложений………………………………….5

1. Состав и структура капитальных вложений…………………………8
2. Экономическая эффективность капитальных вложений…………...12
3. Краткая экономическая характеристика деятельности ОАО ТНК «Дастан» ……………………………………………………...14

Глава 2. Методы определения экономической эффективности капитальных вложений………………………………………………………………………17

2.1. Общая экономическая эффективность капитальных вложений……...19

2.2. Сравнительная экономическая эффективность капитальных вложений……………………………………………………………………….25

2.3. Пути повышения эффективности использования инвестиций………..29

Глава 3. Анализ оптимизации выбора инвестиционных проектов……….31

Заключение…………………………………………………………………....38

Список литературы…………………………………………………………..40

Введение

Инвестиции в воспроизводство  основных фондов осуществляются в форме  капитальных вложений. Капитальные  вложения - затраты материальных, трудовых и денежных ресурсов, направленные на восстановление и прирост основных фондов. В их состав включаются затраты на строительно-монтажные работы, приобретение оборудования, инвентаря, прочие капитальные работы и затраты (проектно-изыскательские, геологоразведочные, затраты по отводу земельных участков и др.).

Для того чтобы самым лучшим способом использовать капитальные  вложения надо провести их правильное и оптимальное распределение, а  для этого необходимо произвести полное изучение возможной эффективности  от тех или иных капитальных вложений.

Эффективность есть отношение  результатов к затратам. Однако, такое, на первый взгляд, простое определение  эффективности не отражает всей сложности  вопросов, связанных с ее определением. Правильный учет и определение затрат и результатов общественного  труда при определении экономической  эффективности капитальных вложений и новой техники являются основными  условиями достижения достоверного результата расчетов.

В теории и практике известно много показателей, характеризующих  эффективность труда. Так, сопоставляя  отдельные виды затрат со связанными с ними элементами полезного эффекта  получают такие показатели эффективности, как производительность труда, коэффициент  полезного действия, коэффициент  использования оборудования, а отношением затрат к эффекту характеризуют  себестоимость единицы продукции, расход топлива на единицу продукции  и т.п. Все эти показатели эффективности отличаются неполнотой: в них недостаточно учитываются либо затраты, либо эффект.

Эффективность использования  капитальных вложений в значительной мере зависит от их структуры. Различают  следующие виды структур капитальных  вложений: технологическую, воспроизводственную, отраслевую и территориальную.

Сущность экономической  эффективности капитальных вложений заключается в повышении производительности общественного труда, т.е. в снижении стоимости продукции.

Глава 1. Понятие капитальных вложений

Инвестиция - одно из наиболее часто используемых понятий в  экономике, в особенности, если она находится в процессе трансформации или испытывает подъем. Термин «инвестиция» (от лат. investio - одеваю) подразумевает долгосрочное вложение капитала в экономику.¹

Капитальные вложения - инвестиции в основной капитал (основные средства), в том числе затраты на новое строительство, расширение, реконструкцию и техническое перевооружение действующих предприятий, приобретение машин, оборудования, инструмента, инвентаря, проектно-изыскательские работы и другие затраты.² А также капитальные вложения можно определить как затраты материальных, трудовых и денежных ресурсов, направленные на восстановление и прирост основных фондов. Главным источником капитальных вложений является фонд накопления, направляемый на прирост основных фондов. Другие источники - фонд амортизации, привлеченные средства населения на строительство жилых домов. Подавляющая часть капитальных вложений направляется на капитальное строительство. Для сравнения объемов капитальных вложений разных лет применяется оценка в сопоставимой сметой стоимости всех элементов капитальных вложений по нормам, ценам, тарифам и т. п.

Капитальные вложения состоят  из следующих основных элементов:

• затрат на строительно-монтажные работы (СМР)- возведение зданий и сооружений, работ по освоению, подготовке и планировке территорий застройки, монтаж технологического, оперативного и других видов оборудования;
• затрат на приобретение различных видов машин, механизмов, инструментов и инвентаря сроком службы не менее одного года;
• капитальных работ и затрат на проектно-изыскательскую деятельность, содержание дирекции строящегося предприятия и технического надзора, подготовку и переподготовку эксплуатационных кадров и др.

Масштабы капитального строительства  характеризуются объемами капитальных  вложений и выполняемых капитальных  работ.³

Капитальные вложения определяют развитие материально-технической  базы народного хозяйства. Они необходимы для увеличения производственных мощностей  промышленности, сельского хозяйства  и других отраслей, ускорения темпов научно-технического прогресса.

Капитальные вложения, являясь  основой развития материально-технической  базы предприятий, объединений, отраслей, служат фактором усиления независимости  хозяйствующих субъектов в условиях рынка, а государства - основой укрепления обороноспособности.

Вложения в жилищное и  социально-культурное строительство (строительство  жилых домов, школ, вузов, больниц, детских  учреждений и т.д.) непосредственно  служат удовлетворению социальных потребностей народа.

Иными словами, капитальные  вложения представляют собой совокупность общественно необходимых затрат, связанных с созданием и обновлением  основных фондов, предназначенных для  развития отраслей народного хозяйства  и удовлетворения социальных потребностей населения.

Капитальные вложения являются более широким понятием, чем капитальное  строительство. Часть капитальных  вложений осуществляется, не проходя  стадию строительства, например, затраты  на приобретение транспортных средств, сельскохозяйственной техники, технологического оборудования.

Немаловажным процессом  является и определение роли капитальных  вложений, которые проявляются в  следующем:

1. Капитальные вложения  являются главным фактором создания  основных фондов, реконструкции  и расширения действующих предприятий,  технического перевооружения предприятий.

2. При помощи капитальных  вложений осуществляется регулирование  пропорций и темпов развития  основных фондов отдельных производств  и отраслей хозяйства.

3. При помощи капитальных  вложений решаются проблемы социального  характера (строительство жилья,  учреждений образования, здравоохранения,  культуры).

4. При помощи капитальных  вложений осуществляется регулирование  развития всех экономических  районов страны.

5. Капитальные вложения  покрывают расходы на проектные  и проектно-изыскательские работы.

Таким образом, инвестиции нужны  в первую очередь для оздоровления экономики страны и на этой основе решения многих социальных проблем, прежде всего для подъема жизненного уровня населения.⁴

1. Состав и структура капитальных вложений

Состав и структура  капитальных вложений имеют большое  значение для учета, анализа и  в конечном счете для повышения  эффективности капитальных вложений. Знание состава и структуры капитальных  вложений позволяет представить  их более детально, получать объективную  информацию о динамике капитальных  вложений, определять тенденции их изменения и на этой основе формировать  эффективную инвестиционную политику и влиять на ее реализацию как на макроуровне, так и на микроуровне, т.е. на конкретном предприятии.

Состав и структура  капитальных вложений зависят:

• от формы собственности;
• характера воспроизводства основных фондов;
• состава затрат;
• назначения капитальных вложений.⁵

В зависимости от признаков, положенных в основу классификации, структура капитальных вложений подразделяется на:

• отраслевую
• территориальную
• технологическую
• воспроизводственную
• по формам собственности

Распределение капитальных  вложений по отраслям характеризует  отраслевую структуру. Ее совершенствование  идет по пути увеличения абсолютных и относительных капитальных вложений в развитие прогрессивных (базовых) отраслей промышленности, от которых зависят повышение экономической эффективности общественного производства и темпы научно-технического прогресса.

Первостепенное значение для повышения эффективности  общественного производства имеет  улучшение технологической структуры  капитальных вложений, распределения  их между основными составными частями:

• затратами на строительно-монтажные работы, стоимостью оборудования, машин, механизмов, инструментов, инвентаря, прочими капитальными работами и затратами.

Под технологической структурой капитальных вложений понимаются состав затрат на сооружение какого-либо объекта  и их доля в общей сметной стоимости.⁶

Прогрессивность технологической  структуры определяется увеличением  в составе капитальных вложений удельного веса затрат на приобретение активной части основных производственных фондов. По сути, технологическая структура  капитальных вложений формирует  соотношение между активной и  пассивной частью основных производственных фондов будущего предприятия.

Технологическая структура  оказывает существенное влияние  на эффективность капитальных вложений. Увеличение в составе капитальных  вложений доли оборудования, а также  производственных сооружений– наиболее активной части основных фондов – по сравнению с затратами на строительно-монтажные работы позволяет производить относительное снижение капитальных вложений на единицу выпускаемой продукции и тем самым повышать их экономическую эффективность. Улучшение структуры капитальных вложений способствует повышению технического уровня предприятия, росту механизации и автоматизации производства.

На изменение технологической  стуктуры оказывает влияние ряд  факторов прежде всего научно-технический  прогресс в машиностоении строительной индустрии:

• снижение веса и габаритов технологического оборудования, повышение его мощности и проиводительности, всемерная застройка промышленных предприятий.

Все это позволяет снижать  сметную стоимость строительно-монтажных  работ, повышать уровень механизации  и автоматизации производства, увеличивать  насыщенность оборудования на производственных площадях промышленных предприятий.

Воспроизводственная структура  капитальных вложений – это распределение их по основным формам воспроизводства основных производственных фондов. Рассчитывается, какая доля капитальных вложений в их общей величине направляется на:

• на новое строительство, реконструкцию, расширение действующих предприятий, техническое перевооружение, модернизацию.

Совершенствование воспроизводственной  структуры заключается в повышении  доли капитальных вложений, направляемых на реконструкцию и техническое  перевооружение действующего производства.

Территориальная структура  капитальных вложений – это распределение их по экономическим районам. Ее формирование направлено на обеспечение ускоренного развития промышленности.

Смысл совершенствования  территориальной структуры капитальных  вложений заключается в том, чтобы  она позволяла получить максимум экономического и социального эффекта.⁷

Структура капитальных вложений по формам собственности – это распределение капитальных вложений по государственным, арендным, акционерным, другим коллективным предприятиями, кооперативам и т.п.

В зависимости от формы  собственности различают:

• государственные капитальные вложения
• капитальные вложения собственников (акционерных обществ, товариществ и др.).

Реализация государственных  капитальных вложений тесно связана  с инвестиционной политикой государства, а реализация капитальных вложений других собственников – с конкретной инвестиционной политикой инвесторов.

2. Экономическая эффективность капитальных вложений

Экономическая эффективность капитальных вложений - соотношение между затратами на производство основных фондов и получаемыми результатами.

Прямым  результатом капитальных вложений является ввод в действие производственных мощностей и непроизводственных объектов. Конечный результат капитальных вложений - прирост продукции и услуг, а в масштабе общества - прирост национального дохода.

Повышение экономической эффективности капитальных вложений - одно из важных направлений интенсификации производства. С этой целью капитальные вложения направляются по плану в объекты, обеспечивающие оптимальный пропорциональный рост общественного производства в течение планируемого периода при возможно более полном удовлетворении потребностей. Методы выбора наиболее эффективных объектов вложений применяются на всех стадиях капитального строительства, включая научную разработку, составление проекта и сметы, строительство и освоение.

 Различают абсолютную (общую) и сравнительную эффективность капитальных вложений. Абсолютная эффективность представляет собой отношение прироста чистой продукции или национального дохода к капитальным вложениям.

 Поскольку чистая продукция создается в сфере материального производства, то капитальные вложения учитываются только в этой сфере и в объеме, направляемом па расширенное воспроизводство (за счет фонда накопления). Капитальные вложения в простое воспроизводство (т. е. за счет фонда амортизации) в расчет не принимаются. Прирост чистой продукции или национального дохода относится к капитальным вложениям за предыдущий год, так как учитывается во времени между капитальными вложениями и вызванными ими результатами. От показателя абсолютной эффективности капитальных вложений следует отличать показатель эффективности производственных фондов. Этот показатель - отношение чистой продукции (национального дохода) к фондам - характеризует фондоотдачу.

 Абсолютную эффективность и фондоотдачу исчисляют на всех уровнях: по народному хозяйству, отраслям и подотраслям, объединениям и предприятиям (в последнем случае в расчет принимается прибыль, товарная или чистая продукция). Рост капитальных вложений обычно компенсируется снижением текущих затрат и окупается в течение определенного срока. Повышение абсолютной эффективности или фондоотдачи является результатом роста объемов производства, улучшения качества продукции, сокращения затрат на строительство и его сроков, ускорения освоения мощностей и достижения проектных технико-экономических показателей, а также лучшего использования человеческого фактора - квалификации, опыта, сознательности рабочих, инженеров и техников, их стремления вскрывать и применять новые резервы.

 Эффективность капитальных вложений и других затрат в непроизводственную сферу определяется по обусловленному ими эффекту, выраженному в натуральных показателях (по образованию, здравоохранению, науке, культуре), а частично и в стоимостных измерителях (например, по потреблению).

Сравнительная экономическая эффективность капитальных  вложений применяется для выбора наилучшего из возможных плановых и  проектных вариантов капитальных  вложений. Для этого сопоставляются по сравниваемым вариантам капитальные  вложения и текущие затраты.

 Выбирается вариант, дающий их оптимальное соотношение. Оно выводится исходя из сопоставления разности капитальных вложений по вариантам к разности текущих затрат. Отвергаются варианты, у которых и капитальные вложения, и текущие затраты больше, чем у других, принимаются варианты, у которых разность капитальных вложений окупается экономней текущих затрат за наиболее короткий срок, не превышающий установленного нормативного срока. Варианты могут сопоставляться и по величине приведенных затрат.

 С этой целью капитальные вложения умножаются на норматив эффективности, принятый в типовой методике определения эффективности капитальных вложений.

 Норматив эффективности может корректироваться с учетом различий в уровне заработной платы по отраслям и районам, а также степени технической вооруженности труда, особенностей климатических условий и т. д. Если капитальные вложения осуществляются в разные сроки, то производится дисконтирование по сложным процентам, при котором капитальные вложения, осуществляемые в более поздние сроки, приводятся к единому сроку путем умножения на коэффициент дисконтирования, принятый на уровне 0,08.

Приведенные показатели имеют  ограниченный характер использования  и не дают полного, всестороннего  представления об экономической эффективности производства и затрат, а характеризуют лишь использование определенного вида ресурсов. Для обобщенной характеристики стоимостных и натуральных показателей служит общая и сравнительная экономическая эффективность затрат.

3. Краткая экономическая характеристика деятельности компания ОАО ТНК «Дастан»

Открытое акционерное  общество «Транснациональная Корпорация «Дастан» - предприятие образовано в 1956 году как завод «Физических  приборов». В1975 году переименовано  в «Приборостроительный завод им. 50-летия Киргизской ССР. В 1993 году преобразовано в ОАО «ТНК «Дастан» - одно из ведущих предприятий в области создания и производства морского оружия, подводно-технических средств специального назначения на территории бывшего СССР.

За всю историю своего существования Корпорация разработала  и поставила на вооружение Военно-Морскому Флоту бывшего Союза целый  ряд образцов торпедного оружия, десятки  различных видов систем самонаведения, неконтактных взрывателей, систем телеуправления и нестандартного контрольно-измерительного оборудования к ним.

В настоящее время Корпорация занимает прочные позиции на рынке  морского оружия, готовит новые проекты, нацеленные на освоение новых ниш. В  целях увеличения объема продаж проводит активную политику расширения ассортимента выпускаемой продукции, модернизации производимых изделий, за что неоднократно получала различные награды.

Высокие технологии оборонного комплекса используются для производства медицинской техники. Сегодня Корпорация производит переносные и стационарные медицинские центрифуги. За годы работы в новых экономических условиях в процессе диверсификации освоены  направления производства товаров:

- продукция производственно-технического  назначения

- товары народного потребления.

Целевые рынки сбыта –  Кыргызская Республика, Государства  СНГ, Индия. Созданы представительства  Корпорации с центрами сервисного обслуживания в г. Москва, Новосибирск, Красноярск, Екатеринбург, Полтава (Украина), Алматы (Казахстан), Минск (Республика Беларусь).

Услуги ОАО ТНК "Дастан"

«Дастан-12» - филиал ОАО «ТНК «Дастан».

Оснащен современным оборудованием, позволяющим производить практически  все виды металлообработки, сварные  и малярные работы.

«Дастан-12 оказывает следующие  услуги:

- изготовление и монтаж  рекламных щитов различной конфигурации

- изготовление козырьков,  навесов, оград, флагштоков

- изготовление различных  механизмов и машин, шестерен, валов, звездочек, корпусных деталей

- изготовление контейнеров  аппаратурных модулей сотовой  связи

- изготовление изделий  из нержавеющей стали и алюминиевых  сплавов с применением аргонной  сварки

- производит ремонт компрессоров  и насосов разнообразных моделей

Реквизиты:

 г. Бишкек, ул. Байтик-баатыра,36

Тел.:42-92-06

0502-54-16-63

Директор Беленко Анатолий Николаевич

Глава 2. Методы определения  экономической эффективности капитальных вложений

Экономическая эффективность  капитальных вложений выражается, прежде всего, в экономическом результате, который достигается в народном хозяйстве от их реализации. Таким непосредственным экономическим результатом является прирост производственных мощностей и основных фондов. Поэтому экономическая эффективность капитальных вложений измеряется на основе их величины с экономическим эффектом, который получился в результате прироста.⁸

Расширенное воспроизводство  основных фондов требует значительных затрат средств, которые дадут результат  спустя длительный период. Следовательно, для общества важно знать, когда, на какое время отвлекаются средства и когда они будут возвращены. В связи с этим вопросы наиболее рационального использования и  направления капитальных вложений, быстротой их отдачи решаются на основе конкретных показателей, критериев  оценки экономической эффективности  капитальных вложений. Они необходимы для решения вопроса о целесообразности предполагаемых капитальных вложений на стадиях планирования и проектирования предприятий; анализа выполнения планов; разработки и обоснования мероприятий  по техническому совершенствованию  и реконструкции действующих  предприятий, их техническому перевооружению. Задачей расчета экономической  эффективности в процессе проектирования является выбор и обоснование  наилучших вариантов строительства (реконструкции) предприятий, сооружений. Определение эффективности на стадии разработки планов по отраслям, министерствам  помогает выбирать оптимальное направление  капитальных вложений, обеспечивающее наиболее успешное развитие народного  хозяйства, роста материального  благосостояния и культурного уровня жизни народа. Принятый вариант должен быть самым эффективным в данной отрасли (подотрасли) и способствовать повышению эффективности экономики в целом. Поэтому эффективность капитальных вложений учитывается как в звене хозяйства, где предусматривается их осуществление, так и в смежных (сопряженных) отраслях производства или у потребителя.

Эффективность капитальных  вложений определяется конкретными  результатами, достигнутыми вследствие использования этих ресурсов.

Расчеты экономической эффективности  капитальных вложений осуществляются по двум направлениям:

• общей (абсолютной), когда делается вывод о том принять проект или отклонить,;
• сравнительной, когда делается вывод о том, какой проект принять из нескольких альтернативных.

Расчеты абсолютной эффективности  выполняются в целом по отрасли  строительными министерствами, ведомствами  и строительно-монтажными организациями  на всех стадиях разработки планов, долгосрочных прогнозов, анализа выполнения планов капитальных вложений и обоснования  различных технико-экономических  проблем.

Сравнительную экономическую  эффективность рассчитывают, сопоставляя  варианты различных технических  решений, развития и размещения строительно-монтажных  организаций и др. Она показывает, насколько один из этих вариантов  эффективнее остальных. Расчеты  абсолютной и сравнительной эффективности  дополняют друг друга и вместе обеспечивают наиболее эффективное использование намеченных капитальных вложений.⁹

2.1. Общая экономическая эффективность капитальных вложений

Показатель общей эффективности капитальных вложений характеризует годовой эффект, получаемый с сома вызвавших его капитальных вложений. Как правило, он рассчитывается по формуле:

Э = П / К

где П – годовой эффект, получаемый от проведения оцениваемого мероприятия (варианта); К – капитальные вложения, вызвавшие эффект.

По народному хозяйству  в целом, его отраслям, экономическим  районам абсолютная экономическая  эффективность капитальных вложений Э_а определяется как отношение прироста национального дохода rНД к капитальным вложениям К за соответствующий период:

Э_а = rНД / К

По отдельным отраслям и подотраслям промышленности, сельского  хозяйства, транспорта, строительства, министерствам, хозяйственным объединениям (если по ним чистый продукт не исчисляется) этот показатель определяется как отношение  прироста прибыли rП к капитальным вложениям К, вызвавшим этот прирост:

Э = rП / К

Также по этой формуле рассчитывается оценка суммарной эффективности мер в области развития и технического перевооружения отрасли, подотрасли или объединения в целом за пятилетие или более длительный период. Разрыв между временем осуществления вложений и началом получения от них эффекта называется лагом капитальных вложений. Величина лага неодинакова для различных производственных объектов и для каждой годовой порции вложений в один и тот же объект. В среднем лаг составляет около 4–5 лет. Поэтому при расчетах по формуле Э = rП / К по совокупности предприятий прирост эффекта ΔП следует брать за пятилетие, следующее за тем, в котором осуществлялись капитальные вложения.