Политика Центрального Банка РФ и макроэкономическое регулирование

Министерство образования  и науки РФ

Федеральное государственное  бюджетное образовательное учреждение

 высшего профессионального  образования  Нижегородский государственный  университет им. Н. И. Лобачевского (ННГУ)

Финансовый факультет

Кафедра «Банки и банковское дело»

КУРСОВАЯ РАБОТА

По предмету: ДКБ

На тему:

«Политика Центрального Банка РФ и макроэкономическое регулирование»

Выполнила:

студентка гр. 13408

финансового факультета

Никонова Е.Д.

Проверил:

Замашкин Д.С.

Нижний Новгород

2012

Содержание

Введение. 3

Глава 1. Теоретические  аспекты понятия Центральный  Банк и макроэкономическое регулирование. 5

1.1. История  возникновения Центрального Банка  Российской Федерации. 5

1.2. Правовой  статус и функции банка. 10

1.3. Понятие  и инструменты макроэкономического  регулирования. 15

Глава 2. Макроэкономическое регулирование и реализация денежно-кредитной  политики ЦБ РФ в 2010- 2012 гг. 21

2.1. Развитие  экономики России и денежно-кредитная  политика 21

в 2010-2011 гг. 21

2.2 Состояние денежной сферы и реализация денежно-кредитной политики в первом полугодии 2012 года. 26

Глава 3. Проблемы и пути совершенствования денежно-кредитной  политики Российской Федерации. 35

3.1.Проблемы  российской  денежно-кредитной политики. 35

3.2. Сценарий  макроэкономического развития РФ  на 2013-2015 гг. 38

Заключение. 42

Список литературы. 43

Введение.

    В Российской Федерации функционирует двухуровневая банковская система, состоящая из Центрального банка и множества коммерческих банков. При этом функция эмиссии денежных средств закреплена за Центральным банком, который также выполняет функции регулирования кредитно-банковской системы страны. 
   Постепенно совершенствуясь, банковская система Российской Федерации все в большей степени начинает становиться развитой системой, как внешне, так и по сути проводимых операций: расширяется сеть филиалов, представительств и внутри страны, и за рубежом, увеличивается сеть небанковских кредитных учреждений. 
    В банковской системе Центральный банк страны играет ключевую роль. От его деятельности зависит устойчивость развития национальной экономики и ее банковского сектора. Политика Банка России, направленная на увеличение устойчивости и надежности банковской системы, приводит к развитию крупных, конкурентоспособных, устойчивых банков и постепенному вытеснению мелких. Именно этим обусловлена актуальность темы курсовой работы.

   Цель работы: выявить, каким образом Центральный Банк РФ осуществляет макроэкономическое регулирование в России. 
   В связи с этим, рассматривались такие задачи, как: 
1) рассмотрение истории возникновения ЦБ и его нормативно-правовой базы; 

2) описание денежно-кредитной политики ЦБ РФ и ее инструментов; 
3) определение роли ЦБ РФ в макроэкономическом регулировании экономики России; 
3) изучение особенностей денежно-кредитной политики ЦБ РФ в 2013-2015 гг.

    Теоретической и методологической основой исследования являются фундаментальные положения современной экономической теории, системный подход к изучению исследуемых социально-экономических явлений и процессов в российской экономике, труды и разработки ведущих экономистов. В работе использованы материалы всероссийской статистики, опубликованные в печати.

    Структура работы определена поставленными целью и задачами. Курсовая работа состоит из введения, трех глав, заключения, списка использованных источников. Объем исследования составляет 43 страницы, 7 рисунков.

Глава 1. Теоретические аспекты  понятия Центральный Банк и макроэкономическое регулирование.

1.1. История возникновения Центрального Банка Российской Федерации.

  Центральный банк Российской  Федерации (Банк России) был учрежден 13 июля 1990 г. на базе Российского республиканского банка Госбанка СССР. Подотчетный Верховному Совету РСФСР, он первоначально назывался Государственный банк РСФСР.   

2 декабря 1990 г. Верховным Советом РСФСР был принят Закон о Центральном банке РСФСР (Банке России), согласно которому Банк России являлся юридическим лицом, главным банком РСФСР и был подотчетен Верховному Совету РСФСР. В законе были определены функции банка в области организации денежного обращения, денежно-кредитного регулирования, внешнеэкономической деятельности и регулирования деятельности акционерных и кооперативных банков.   

 В июне 1991 г. был утвержден Устав Центрального банка РСФСР (Банка России), подотчетного Верховному Совету РСФСР.   

 В ноябре 1991 г. в связи с образованием Содружества Независимых Государств и упразднением союзных структур ВС РСФСР объявил Центральный банк РСФСР единственным на территории РСФСР органом государственного денежно-кредитного и валютного регулирования экономики республики. На него возлагались функции Госбанка СССР по эмиссии и определению курса рубля. ЦБ РСФСР предписывалось до 1 января 1992 г. принять в свое полное хозяйственное ведение и управление материально-техническую базу и иные ресурсы Госбанка СССР, сеть его учреждений, предприятий и организаций. [6]   

20 декабря 1991 г. Государственный банк СССР был упразднен и все его активы и пассивы, а также имущество на территории РСФСР были переданы Центральному банку РСФСР (Банку России). Несколько месяцев спустя банк стал называться Центральным банком Российской Федерации (Банком России).    

 В течение 1991-1992 гг. под руководством Банка России в стране на основе коммерциализации филиалов спецбанков была создана широкая сеть коммерческих банков. После упразднения Госбанка СССР была изменена система счетов, создана сеть расчетно-кассовых центров (РКЦ) Центрального банка и началась их компьютеризация. Банк России начал осуществлять куплю-продажу иностранной валюты на организованном им валютном рынке, устанавливать и публиковать официальные котировки иностранных валют по отношению к рублю.   

 С декабря 1992 г. начался процесс передачи Банком России функций кассового исполнения государственного бюджета вновь созданному Федеральному Казначейству.   

 Свои функции, определенные  Конституцией Российской Федерации  (ст. 75) и Законом "О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)" (ст. 22), банк осуществляет независимо от федеральных органов государственной власти, органов государственной власти субъектов федерации и органов местного самоуправления.[1,2]   

 В 1992-1995 гг. в порядке поддержания стабильности банковской системы Банк России создал систему надзора и инспектирования коммерческих банков, а также систему валютного регулирования и валютного контроля. В качестве агента Министерства финансов Банк России организовал рынок государственных ценных бумаг (ГКО) и стал принимать участие в функционировании.

В настоящее время  Центральный банк РФ (Банк России) является главным банком Российской Федерации.  Он  создан  и  действует  на  основании  Федерального  закона  от 10 июля  2002 г. № 86-ФЗ  «О  Центральном  банке  Российской  Федерации  (Банке  России)»  (в  ред.  от  10.  01.  03),  в соответствии  с которым  уставный  капитал  (в  размере  3 млн  руб.)  и  иное  его  имущество  являются  федеральной  собственностью.  Банк  России   осуществляет   полномочия   по   владению,   пользованию   и   распоряжению   своим  имуществом, включая его золотовалютные резервы. 

       Органы     управления.   Коллегиальным           органом     Центрального      банка     РФ    является  Национальный банковский совет  численностью в 12 человек, состоящий из представителей  Совета  Федерации,  Государственной  Думы,  Президента  РФ  и Правительства РФ,  а также Председателя  Банка  России.  Члены  Национального  банковского  совета,  за  исключением  Председателя Банка России, не работают в последнем на постоянной основе и не получают  оплату    за  эту   деятельность.   В     компетенцию      Совета    входит    рассмотрение      вопросов  совершенствования        банковской     системы     РФ,   проекта    основных     направлений      единой  государственной денежно-кредитной политики, годового отчета Банка России, утверждение  общего   объема   расходов   на   содержание   его   служащих,   их   пенсионное   обеспечение,  страхование  жизни  и  медицинское  страхование,  решение  вопросов,  связанных  с  участием  Банка России в капиталах кредитных организаций, назначение его главного аудитора и др.  [2]

   Национальный        банковский     совет    ежеквартально      рассматривает      информацию       Совета  директоров по основным вопросам деятельности Банка России. 

   Совет  директоров Банка России  разрабатывает и реализует  основные  направления  единой     государственной        денежно-кредитной         политики,     осуществляет       руководство  деятельностью      Банка    России    и   управление     им. Он    принимает     решения     о создании,  реорганизации      и   ликвидации      организаций     Банка    России,    его   участии    в   капиталах  организаций,  обеспечивающих  деятельность  учреждений,  организаций  и  служащих  Банка  России,  купле-продаже  недвижимости,  необходимой  для  Банка  России  и  его  организаций,  и т. п. 

      Структура  управления.  Банк  России  образует  единую централизованную  систему с вертикальной структурой управления. В систему Банка России входят центральный аппарат,  территориальные       учреждения,     расчетно-кассовые       и  вычислительные        центры,    полевые  учреждения,     учебные   заведения   и   другие      предприятия   и   организации,   в   том   числе  подразделения безопасности, необходимые для осуществления деятельности Банка России. 

      Центральный   аппарат  состоит  из  департаментов,  которые  можно  подразделить  на  департаменты,       обеспечивающие          реализацию       основных      функций       Банка     России  (сводно-экономический,   иностранных   операций,   валютного регулирования   и валютного контроля,     операций     на    открытом      рынке,    банковского      регулирования      и    надзора,  лицензирования  деятельности  кредитных  организаций  и  их  финансового  оздоровления,  платежных  систем  и  расчетов,  эмиссионно-кассовых  операций и т.  п.),  и департаменты,  сопровождающие  деятельность  самого  Банка  России  (юридический,  административный,  финансовый,      информационных         систем,    внутреннего     аудита    и   ревизий,    внешних      и общественных   связей   и т.   п.).   Вопросами   международного   сотрудничества   занимается  департамент международных финансово-экономических отношений. В рамках центрального  аппарата  действуют  также  Главное  управление  безопасности  и  защиты  информации  и    Главное управление недвижимости.

 Территориальное        учреждение      -  это   обособленное      подразделение      Банка    России,  осуществляющее        на   территории     субъекта    РФ    часть   его  функций      в  соответствии     с  Положением  о  территориальных  учреждениях  Банка  России  [4] и   другими  нормативными        актами.    Как    правило,     территориальные        учреждения      создаются      на  территориях   субъектов   РФ.  По   решению   Совета   директоров   Банка   России  они   могут организовываться       и   в  пределах    экономических       районов,    объединяющих        территории  нескольких субъектов РФ. 

      Национальные   банки   республик   являются   территориальными   учреждениями   Банка  России.  Они  не  имеют  статуса  юридического  лица  и  не  обладают  правом  принимать решения,  носящие  нормативный  характер,  а  также  выдавать  гарантии  и поручительства,  вексельные и другие обязательства без разрешения Совета директоров. 

      Расчетно-кассовые        центры     (РКЦ)    -  это   структурные    подразделения      в   составе  территориальных учреждений Банка России. Задачи и функции РКЦ определяются Типовым  положением о РКЦ Банка России, утвержденным Советом директоров [5]. Основной  целью их  деятельности  является  обеспечение  эффективного,  надежного и безопасного  функционирования  платежной  системы  РФ.  Следовательно,  главная  функция  РКЦ - осуществление расчетов между кредитными организациями.  По состоянию на 1 января 2002 г. в систему Банка России входили 78 территориальных  учреждений,      5 отделений     Московского      городского    территориального       управления,  1169 расчетно-кассовых      центров,    центральное    и   сеть   межрегиональных       хранилищ,  5 организаций   программно-технического   комплекса,   ряд   организаций,   обеспечивающих  функционирование Банка России [11].

1.2. Правовой статус и функции банка.

   Статьей 75 Конституции Российской  Федерации установлен особый  конституционно-правовой статус  Центрального Банка России, определено  его исключительное право на  осуществление денежной эмиссии  (часть 1) и в качестве основной функции – защита и обеспечение устойчивости рубля (часть 2). Статус, цели деятельности, функции и полномочия Банка России определяются также Федеральным законом 10 июля 2002 года № 86-ФЗ "О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)" и другими федеральными законами.[1,2]   

 В соответствии со  статьей 3 Федерального закона "О  Центральном банке Российской  Федерации (Банке России)" целями  деятельности Банка России являются: защита и обеспечение устойчивости  рубля; развитие и укрепление  банковской системы Российской  Федерации и обеспечение эффективного  и бесперебойного функционирования  платежной системы.[2]   

 Ключевым элементом  правового статуса Банка России  является принцип независимости,  который проявляется прежде всего  в том, что Банк России выступает  как особый публично-правовой  институт, обладающий исключительным  правом денежной эмиссии и  организации денежного обращения.  Он не является органом государственной  власти, вместе с тем его полномочия  по своей правовой природе  относятся к функциям государственной  власти, поскольку их реализация  предполагает применение мер  государственного принуждения. Функции  и полномочия, предусмотренные Конституцией  Российской Федерации и Федеральным  законом "О Центральном банке  Российской Федерации (Банке России)", Банк России осуществляет независимо  от федеральных органов государственной  власти, органов государственной  власти субъектов Российской  Федерации и органов местного  самоуправления. Независимость статуса  Банка России отражена в статье 75 Конституции Российской Федерации,  а также в статьях 1 и 2 Федерального  закона "О Центральном банке  Российской Федерации (Банке России)".[1,2]    

 Нормотворческие полномочия  Банка России предполагают его  исключительное право по изданию  нормативных актов, обязательных  для федеральных органов государственной власти, органов государственной власти субъектов Российской Федерации и органов местного самоуправления, всех юридических и физических лиц, по вопросам, отнесенным к его компетенции Федеральным законом "О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)" и иными федеральными законами. Банк России в соответствии с Конституцией Российской Федерации не обладает правом законодательной инициативы, однако его участие в законодательном процессе, помимо издания собственных правовых актов, обеспечивается также и тем, что проекты федеральных законов, а также нормативных правовых актов федеральных органов исполнительной власти, касающиеся выполнения Банком России своих функций, должны направляться на заключение в Банк России.[3]   

 Банк России является  юридическим лицом. Уставный капитал  и иное имущество Банка России  являются федеральной собственностью, при этом Банк России наделен  имущественной и финансовой самостоятельностью. Полномочия по владению, пользованию  и распоряжению имуществом Банка  России, включая золотовалютные  резервы Банка России, осуществляются  самим Банком России в соответствии  с целями и в порядке, которые  установлены Федеральным законом  "О Центральном банке Российской  Федерации (Банке России)". Изъятие  и обременение обязательствами  имущества Банка России без  его согласия не допускаются,  если иное не предусмотрено  федеральным законом. Финансовая  независимость Банка России выражается  в том, что он осуществляет  свои расходы за счет собственных  доходов. Банк России вправе  защищать интересы в судебном  порядке, в том числе в международных  судах, судах иностранных государств  и третейских судах.   

 Государство не отвечает  по обязательствам Банка России, так же, как и Банк России  – по обязательствам государства,  если они не приняли на себя  такие обязательства или если  иное не предусмотрено федеральными  законами. Банк России не отвечает по обязательствам кредитных организаций, а кредитные организации не отвечают по обязательствам Банка России, за исключением случаев, когда Банк России или кредитные организации принимают на себя такие обязательства.[2]   

 В своей деятельности  Банк России подотчетен Государственной  Думе Федерального Собрания Российской  Федерации (далее – Государственная  Дума), которая назначает на должность  и освобождает от должности  Председателя Банка России (по  представлению Президента Российской  Федерации) и членов Совета  директоров Банка России (по представлению  Председателя Банка России, согласованному  с Президентом Российской Федерации); направляет и отзывает представителей  Государственной Думы в Национальном  банковском совете в рамках  своей квоты, а также рассматривает  основные направления единой  государственной денежно-кредитной  политики и годовой отчет Банка  России и принимает по ним  решения. На основании предложения  Национального банковского совета  Государственная Дума вправе  принять решение о проверке  Счетной палатой Российской Федерации  финансово-хозяйственной деятельности  Банка России, его структурных  подразделений и учреждений. Кроме  того, Государственная Дума проводит  парламентские слушания о деятельности  Банка России с участием его  представителей, а также заслушивает  доклады Председателя Банка России  о деятельности Банка России  при представлении годового отчета  и основных направлений единой  государственной денежно-кредитной  политики.[2]

Функции Банка.   

 Банк России осуществляет  свои функции в соответствии  с Конституцией Российской Федерации  и Федеральным законом "О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)" и иными федеральными законами. Согласно статье 75 Конституции Российской Федерации, основной функцией Банка России является защита и обеспечение устойчивости рубля, а денежная эмиссия осуществляется исключительно Банком России. В соответствии со статьей 4 Федерального закона "О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)", Банк России выполняет следующие функции[1,2]:

• во взаимодействии с Правительством Российской Федерации разрабатывает и проводит единую государственную денежно-кредитную политику;— монопольно осуществляет эмиссию наличных денег и организует наличное денежное обращение;
• утверждает графическое обозначение рубля в виде знака;
• является кредитором последней инстанции для кредитных организаций, организует систему их рефинансирования;
• устанавливает правила осуществления расчетов в Российской Федерации;
• устанавливает правила проведения банковских операций;
• осуществляет обслуживание счетов бюджетов всех уровней бюджетной системы Российской Федерации, если иное не установлено федеральными законами, посредством проведения расчетов по поручению уполномоченных органов исполнительной власти и государственных внебюджетных фондов, на которые возлагаются организация исполнения и исполнение бюджетов;
• осуществляет эффективное управление золотовалютными резервами Банка России;
• принимает решение о государственной регистрации кредитных организаций, выдает кредитным организациям лицензии на осуществление банковских операций, приостанавливает их действие и отзывает их;
• осуществляет надзор за деятельностью кредитных организаций и банковских групп;
• регистрирует эмиссию ценных бумаг кредитными организациями в соответствии с федеральными законами;
• осуществляет самостоятельно или по поручению Правительства Российской Федерации все виды банковских операций и иных сделок, необходимых для выполнения функций Банка России;
• организует и осуществляет валютное регулирование и валютный контроль в соответствии с законодательством Российской Федерации;
• определяет порядок осуществления расчетов с международными организациями, иностранными государствами, а также с юридическими и физическими лицами;
• устанавливает правила бухгалтерского учета и отчетности для банковской системы Российской Федерации;
• устанавливает и публикует официальные курсы иностранных валют по отношению к рублю;
• принимает участие в разработке прогноза платежного баланса Российской Федерации и организует составление платежного баланса Российской Федерации;
• устанавливает порядок и условия осуществления валютными биржами деятельности по организации проведения операций по покупке и продаже иностранной валюты, осуществляет выдачу, приостановление и отзыв разрешений валютным биржам на организацию проведения операций по покупке и продаже иностранной валюты (функции по выдаче, приостановлению и отзыву разрешений валютным биржам на организацию проведения операций по покупке и продаже иностранной валюты Банк России будет выполнять со дня вступления в силу федерального закона о внесении соответствующих изменений в Федеральный закон "О лицензировании отдельных видов деятельности");
• проводит анализ и прогнозирование состояния экономики Российской Федерации в целом и по регионам, прежде всего денежно-кредитных, валютно-финансовых и ценовых отношений, публикует соответствующие материалы и статистические данные;
• осуществляет выплаты Банка России по вкладам физических лиц в признанных банкротами банках, не участвующих в системе обязательного страхования вкладов физических лиц в банках Российской Федерации, в случаях и порядке, которые предусмотрены федеральным законом ;
• является депозитарием средств Международного валютного фонда в валюте Российской Федерации, осуществляет операции и сделки, предусмотренные статьями Соглашения Международного валютного фонда и договорами с Международным валютным фондом;
• осуществляет иные функции в соответствии с федеральными законами.

1.3. Понятие и инструменты макроэкономического регулирования.

   Денежно-кредитная политика направлена на поддержание общего  макроэкономического равновесия в государстве. Осуществляет ее, как правило, центральный банк  страны  (ЦБ). Основное  значение  при  выработке  целей  и  методов  денежно-кредитной  политики придается установлению равновесия на рынках денег и активов. Именно от этого,  как сказано выше, зависит баланс между национальными сбережениями и инвестициями, а  от последнего в свою очередь - общий макроэкономический баланс.  При выработке методов денежно-кредитной политики центральный  банк страны в первую очередь стремится воздействовать на объем предложения денег, или денежную   массу.

   Центральный          банк      может  воздействовать на объем предложения денег с помощью изменения величин либо денежной  базы, либо денежного мультипликатора. Легче управляемой для ЦБ является денежная база. 

   Инструменты  денежно-кредитной  политики  как  раз  и  применяются  для  воздействия  на  указанные  параметры.  При  всех  различиях  в  механизме  данной  политики  в  отдельных  странах существует общепринятый инструментарий, используемый центральными банками.  [7]

   Основные  инструменты  и  методы,    которыми    может    пользоваться   Банк   России    при   разработке   и  реализации  денежно-кредитной  политики,  определены  Законом  «О  Центральном  банке  Российской  Федерации (Банке России)». К ним относятся: 

• ставки процента по операциям Банка России; 
• нормативы    обязательных    резервов,   депонируемых     в Банке   России    (резервные требования); 
• операции на открытом рынке; 
• рефинансирование кредитных организаций; 
• валютные интервенции; 
• установление ориентиров роста денежной массы;
• прямые количественные ограничения; 
• эмиссия облигаций от своего имени. 

      Процентная   политика   Центрального   банка   РФ   используется   для   воздействия   на  рыночные  ставки  процента. Банк  России  может  устанавливать одну  или несколько ставок  процента  по  различным  видам  операций  или  проводить  процентную  политику  без  их  фиксации. Ставки процента Центрального банка РФ - это минимальные ставки, по которым  он осуществляет свои операции. 

Влияние    Центрального     банка  РФ    на  уровень   ставок   процента  осуществляется в основном посредством регулирования денежного предложения и принятия  мер  по  повышению  устойчивости  и  эффективности  банковской  системы. В  этих  условиях  ставка рефинансирования Центрального банка РФ является для коммерческих банков лишь  ориентиром,       отражающим        характер     проводимой       денежно-кредитной        политики.  [6]

      Политику резервных требований Банк России использует как механизм регулирования общей ликвидности банковской  системы и для контроля  денежных  агрегатов  посредством  снижения     денежного     мультипликатора.      Резервные     требования     устанавливаются     для  ограничения     кредитных      возможностей      кредитных     организаций     и   поддержания      на  определенном уровне денежной массы в обращении. 

      Центральный   банк  РФ,  устанавливая  и   изменяя  нормативы  обязательных  резервов,  воздействует  на  объем  и  структуру  привлеченных  кредитными  организациями  ресурсов,  а  следовательно,  оказывает  влияние  на  их  кредитную  политику.  Уменьшение Центральным банком   РФ   норм   резервирования   позволяет коммерческим   банкам   шире   использовать  сформированные  кредитные  ресурсы;  увеличение  ими  кредитных вложений  ведет к росту денежной массы, а в  условиях спада производства стимулирует инфляционные процессы в  экономике.     Если    объем     денежной     массы    превышает,     установленные      основными  направлениями      единой    государственной     денежно-кредитной       политики    ориентиры,     то  Центральный      банк   РФ   проводит    политику    кредитной     рестрикции    путем    увеличения  нормативов обязательных резервов, вынуждая банки сократить объем активных операций. 

      Обязанность       выполнения       нормативов      обязательных       резервов     кредитными  организациями   закреплена   в   ст.   25 Закона   «О   банках   и   банковской   деятельности»   и  возникает     с  момента     получения     лицензии     Банка    России    на   право    совершения  соответствующих операций. При этом покрытие обязательных резервов различными видами  приносящих   доход   активов   не   допускается.   На   обязательные   резервы,   депонируемые  кредитными   организациями   в   Банке   России,   проценты   не   начисляются.   Согласно   ст.  38 Закона   «О   Центральном   банке   Российской   Федерации   (Банке   России)»   нормативы обязательных резервов не могут превышать 20 % обязательств кредитной организации, быть  единовременно      изменены     более    чем    на   пять   пунктов,    при    этом    они   могут дифференцироваться для различных кредитных организаций.  [3]

      Операции  на  открытом  рынке   -  это  операции  по  купле-продаже Банком  России  государственных  облигаций,  казначейских  векселей  и  прочих  государственных  ценных  бумаг,  краткосрочные  операции  с  ценными  бумагами  с  совершением  позднее  обратной  сделки.  Лимит  операций  на  открытом  рынке   утверждается  Советом  директоров  Банка  России.   Покупая     у  коммерческих     банков    ценные    бумаги,   Центральный      банк   РФ  высвобождает  их  ликвидность  и  расширяет  возможности  для  кредитования.  При продаже ценных бумаг, наоборот, происходит сокращение свободных резервов банковской системы и  уменьшается ее потенциал для кредитования экономики. 

      Под   рефинансированием       коммерческих     банков   понимается     кредитование    Банком  России   кредитных   организаций,   в   том   числе   учет   и   переучет   векселей.  Банк   России  предоставляет кредиты коммерческим банкам для пополнения их ликвидности и расширения  ресурсной  базы.  В  настоящее  время  Банк  России  предоставляет  банкам,  заключившим  Генеральный  кредитный  договор,  при  условии  предварительной  блокировки  ценных  бумаг  на разделе «Блокировано Банком России» счета Депо банка в уполномоченном Депозитарии,  следующие      виды    обеспеченных      кредитов:    внутридневные,      овернайт,    ломбардные. 

      При   проведении   Банком   России   депозитной   операции   по   фиксированной   ставке  процента  банки направляют в уполномоченные  учреждения Банка России соответствующие договора-заявки. При  принятии  решения  о  проведении  депозитного  аукциона  (депозитной  операции    по   фиксированной      ставке   процента)    Банк   России    публикует    официальное  сообщение в Вестнике Банка России, в котором указываются основные условия проводимых  операций. 

      Депозитные  операции   по   привлечению   средств   банков   на   счета   в   Банке   России  являются    наряду   с  валютными      интервенциями   главным       инструментом      контроля   над  денежными показателями. Банк России использует депозитные операции для регулирования  не  только  краткосрочной  ликвидности  банков,  но  и  их  ликвидности  в  среднесрочной  перспективе. Они являются средством абсорбирования ликвидности банковской системы.    

  Валютные интервенции - это операции Банка России по покупке-продаже иностранной  валюты на биржевом и межбанковском рынках для воздействия на курс рубля и суммарный  спрос   и   предложение   денег.   Осуществление   интервенций   на   валютном   рынке   может  преследовать   различные   цели,   в   том   числе:   удержание   курса   на   заданном   уровне   (в  диапазоне),  сглаживание  его  резких  колебаний,  обеспечение  требуемой динамики  курса,  пополнение  валютных  резервов  Банка  России.  В  настоящее время валютные  интервенции используются Банком России как инструмент контроля за денежными показателями. Приток  (или отток)  ликвидности банковской  системы за  счет  интервенций  на  валютном  рынке  напрямую     зависит   от  колебаний    внешнеэкономической       конъюнктуры     и  его   нельзя  полностью нивелировать только за счет курсовой политики.  [6]