Ирина Эланс

Автор который поможет с любыми образовательными и учебными заданиями

Политика Центрального банка РФ в условиях кризиса

Оглавление

Введение…………………………………………………………………………3

Глава 1 Банковская система Российской Федерации………………………...5

Российский кризис 1998 года……………………………………………...5
Развитие банковского сектора до кризиса 2008 года……………………9

Глава 2 Банковский кризис 2008 года……………………………………….12

2.1 Причины банковского кризиса…………………………………………...12

2.2. Финансовая политика Центрального банка РФ………………………..14

Глава 3 Влияние мирового финансового кризиса на банковскую систему России……………………………………………………………………………21

Заключение……………………………………………………………………..26

Список литературы…………………………………………………………….27

Приложение…………………………………………………………………….28

Введение

Банковская система является неотъемлемой составляющей экономической системы любой страны. Банки – это связующе звено между промышленностью и торговлей, сельским хозяйством и населением. Тем самым понятна необходимость и важность банковских структур, как для бизнеса, так и для экономики страны в целом. Банки – это атрибут не отдельно взятого экономического региона или какой-либо одной страны, сфера их деятельности не имеет ни географических, ни национальных границ, это планетарное явление, обладающее колоссальной финансовой мощью, значительным денежным капиталом.

Деятельность банковских учреждений так многообразна, что их действительную сущность трудно определить однозначно. В современном обществе банки занимаются самыми разнообразными видами операций. Они не только организуют денежный оборот и кредитные отношения; через них осуществляется финансирование промышленности и сельского хозяйства, страховые операции, купля-продажа ценных бумаг, а в некоторых случаях посреднические сделки и управление имуществом.

Банк как предприятие имеет свою специфику, его деятельность отличается от деятельности других предприятий. Банк как специфическое предприятие производит продукт, существенно отличающийся от продукта сферы материального производства, он производит не просто товар, а товар особого рода в виде денег, платежных средств. Деньги являются воспроизводственной категорией; наличные деньги, выпущенные банком как единственным монополистом в общей массе субъектов воспроизводства, обслуживают как сферу производства, так и распределения, обмена и потребления.

Объектом исследования данной работы является состояние банковской системы как одной из ключевых частей экономической системы страны. Предметом исследования стала финансовая политика Центрального банка.

Цель работы – оценить эффективность политики Центрального банка РФ в условиях финансового кризиса 2008 года. Для достижения поставленной цели необходимо выполнить следующие задачи:

изучить необходимый объем литературы по данной теме;
рассмотреть положение банковского сектора до кризиса 2008 года;
выявить причины финансового кризиса;
изучить меры, предпринимаемые Центральным банком РФ для борьбы с кризисом.

Актуальность выбранной темы обусловлена существующими на данный момент экономическими условиями, как в нашей стране, так и во всем мире.

Работа стоит из трёх глав.

Первая глава описывает банковскую систему России: кризисные периоды в её развитии, сложившееся и функционирующее положение до мирового финансового кризиса. Вторая глава посвящена проблеме банковского кризиса 2008-2009гг. В ней рассмотрены причины банковского кризиса, а также политика Центрального банка РФ. В третьей главе говориться об эффективности мер Центрального банка РФ в условиях кризиса.

В процессе написании работы были использованы учебные пособия таких авторов, как Е.А. Киселева, О.И. Лаврушин; периодические издания (Вестник московского университета МВД России) и интернет- источники.

Глава 1 Банковская система Российской Федерации

1.1Российский кризис 1998 года

В современной российской новейшей истории в развитии банковской системы было, как минимум, два сложных кризисных периода. Первый (начало 90-х годов) приходится на тот период российской экономики, для которого была характерна галопирующая инфляция. Потеряв в результате роста инфляции такой источник ссудного капитала, как свободные средства населения, молодые (в прямом и переносном смысле) коммерческие банки переориентировались на валютные операции. Играя на разнице темпов внутреннего (по отношению к товарам) и внешнего (по отношению к доллару) обесценения рубля, они смогли достаточно быстро увеличить свои активы. Кроме того, инфляция вызвала и значительное повышение цены ссудного капитала, что также способствовало обогащению коммерческих банков.

Важным явлением данного этапа было и развитие межбанковского кредитования, на долю которого в 1992 году приходилось 25% совокупного баланса банков. Межбанковское кредитование необходимо для поддержания ликвидности коммерческих банков в условиях, когда они испытывают недостаток в денежных сбережениях населения и в накоплении промышленных предприятий. Основным источником такого дохода служили средства Центробанка, поступавшие в порядке рефинансирования, а также бюджетные ассигнования. Банки обязаны были переводить полученные средства на финансирование экономических программ, однако разными схемами «прокручивали» их на финансовом рынке, зарабатывая на этом большие суммы. В результате бюджетные средства задерживались на несколько месяцев, не поступая по назначению.

Для рассматриваемого этапа характерно, что лишь очень незначительная часть кредитов направлялась в народное хозяйство, особенно на инвестиционные цели. В большей мере это объясняется недостатком долгосрочных накоплений и сбережений, а следовательно, и значительным риском предоставления ссуд предприятиям для инвестиций. Более 80% всех банковских кредитов имели краткосрочный характер, не превышающий трех месяцев. Банковская деятельность сосредоточилась на операциях с быстрой оборачиваемостью средств. Снижалась роль коммерческих банков в воспроизводственном процессе, кредиты экономике, составлявшие в 1992 году 28% от ВВП, в 1995 голу упали до 13%. Отрыв банковской деятельности от производственной сферы и сосредоточение операций в сфере обращения не могли не отразиться негативно на ликвидности кредитной системы. Этому также способствовало резкое снижение курса рубля одновременно с сокращением валютных резервов.

Девальвация рубля была выгодна российским банкам, поскольку объем средств в иностранной валюте, размещенных в банковском секторе, в то время превышал соответствующие пассивы. В результате падения обменного курса банки получили дополнительную прибыль из-за переоценки своих иностранных активов и обязательств.

Последствием валютного кризиса стало переоформление части банковских активов в пользу валютной составляющей. На протяжении 1994 года неуклонно снижались объемы кредитов, получаемых банковским сектором от Банка России. Так, летом 1995 года они составили 1,5% активов (по сравнению с 34,3% на начало 1994 года).[9]

Изменение условий функционирования банковской системы спровоцировало кризис банковской ликвидности и привело к сужению сектора межбанковского кредитования. Это вызвало незначительное сокращение числа действующих кредитных учреждений.

В целях борьбы с инфляцией и укрепления курса рубля Правительством России в 1995 году был введен валютный коридор, ограничивающий его колебания. Это обстоятельство предопределило тенденции к переориентации банков с валютных вложений на биржевые. В результате к середине 1997 года чистые валютные активы сократились до нуля, хотя в начале 1996 года они оценивались в 5 млрд долларов США [4].

В условиях продолжающегося экономического спада банки по-прежнему воздерживаются от долгосрочного кредитования. Так, в 1995-1996 гг. удельный вес долгосрочных кредитов составлял лишь 3% и несколько вырос в 1997 году. При этом рост был достигнут за счет сырьевых отраслей, где способствуют крупные монополии. Сокращается удельный вес кредитов, выданных под залог товаров на складе, а также под недвижимость из-за невозврата кредитов. Увеличивается доля кредита под ценные бумаги. Появились в качестве залога и евробонды. Повышается роль государственного регулирования банковской системы, наибольшее значение приобретают региональные и местные власти.

Следующий сложный этап развития кредитной системы, который закончился мощнейшим финансовым кризисом, связан с ускоренным процессом концентрации и централизации банковского капитала. Особенностью рассматриваемого этапа кредитной системы России является рост операций с государственными долговыми обязательствами ГКО-ОФЗ. С мая 1996 года к операциям с ГКО-ОФЗ были допущены нерезиденты.

Открытие российского рынка для внешнего капитала неоднозначно отразилось на экономической безопасности и банковской системы, и всей страны. Кроме положительных моментов, таких как стабильность на валютном рынке, имели место и некоторые негативные последствия, снижающие уровень экономической безопасности в стране. К ним можно было отнести увеличение задолженности российского правительства перед нерезидентами. В середине 1998 года краткосрочная рублевая задолженность по ГКО-ОФЗ составляла 435 млрд руб., из них 30% находились у нерезидентов. К этому времени уже 90% эмиссии ценных бумаг шло на погашение и выплату процентов. В июле 1998 правительство предложило схему добровольной реструктуризации рублевых облигаций. Владельцы ГКО, как иностранные, так и отечественные, должны были обменять имеющиеся у них облигации со сроком погашения до 1 июля 1999 года на еврооблигации с фиксированной ставкой процента в долларах США в равных долях с погашением в 2005 и 2018 гг. Всего у инвесторов было выкуплено госбумаг на сумму 27,2 млрд руб. В дальнейшем эти средства конвертировались в иностранную валюту, в результате чего золотовалютные резервы России сократились до уровня, при котором нельзя было обеспечить необходимое предложение в случае массового вывода средств нерезидентов с рынка ГКО-ОФЗ [4].

17 августа 1998 года Правительство РФ и Центральный банк РФ предложили ряд мер по дальнейшей реструктуризации государственных облигаций. В их число входили: переоформление гособлигаций со сроком погашения до 31 декабря 1999 года; изменение границ валютного коридора с 5,25-7,15 до 6-9% руб./долл.; 90-дневный мораторий на проведение выплат по возврату финансовых кредитов, полученных от нерезидентов, страховых платежей по кредитам, обеспеченных залогом ценных бумаг, выплат по срочным валютным контрактам. Одновременно вводился запрет на вложение нерезидентами средств в рублевые активы со сроком погашения до 1 года включительно.

Отсутствие у банков средств для погашения своих обязательств предопределило возникновение цепочки взаимосвязанных событий: начавшиеся неплатежи привели к панике среди клиентов банка и массовому изъятию средств из банков. В период с августа по декабрь банки потеряли 21% рублевых депозитов и около 42% средств физических лиц в иностранной валюте. В результате банковская система оказалась не в состоянии выполнять одну из своих основных функций- расчетную, и расчеты в стране были фактически парализованы.

Проблемы с банковской ликвидностью повлекли ухудшение проведения расчетов между экономическими агентами. К началу сентября 1998 года произошло сокращение средств на расчетных счетах предприятий по сравнению с 1 июня: рублевых – на 14%, валютных- на 24,5%. Однако фактически оборотные средства предприятий сократились в гораздо более существенном объеме, поскольку их активы в крупнейших коммерческих банках были заморожены.

Со стороны правительства были приняты меры:

по гарантированности сохранности вкладов населения в коммерческих банках;
по пересмотру нормативов отчислений в фонд обязательного резервирования;
по расшивке банковских неплатежей;
по развитию кредитования.

Предпринятые правительством меры позволили значительно оздоровить ситуацию в банковской системе и, таким образом, несколько поднять уровень экономической безопасности и в банковской системе, и в стране в целом [4].

1.2. Развитие банковского сектора до кризиса 2008 года

После финансово-экономического кризиса 1998 года банковский сектор развивается на фоне в целом позитивной макроэкономической ситуации в стране, обусловленной в том числе благоприятными условиями внешней торговли. Растут производство товаров и услуг, реальные доходы населения, повышается инвестиционная активность [2].

Динамика основных параметров, характеризующих состояние банковского сектора в 2002—2004 годах, свидетельствует о закреплении тенденции развития банковского сектора. Высокими темпами увеличиваются активы и капитал кредитных организаций, расширяется их ресурсная база, особенно за счет привлечения средств населения. Рост доверия к банкам со стороны кредиторов и вкладчиков является одним из наиболее важных признаков российского банковского сектора в этот период.

Деятельность кредитных организаций в большей степени ориентируется на потребности реальной экономики. Сохраняется устойчивая тенденция роста кредитных вложений, согласно отчетности кредитных организаций качество их кредитных портфелей остается в основном удовлетворительным. На рынке банковских услуг отмечается определенное развитие конкурентной борьбы, особенно за вклады физических лиц. В результате доля Сберегательного банка Российской Федерации (Сбербанка России) в привлеченных банковским сектором во вклады (депозиты) средств физических лиц имеет тенденцию к снижению.

Повышаются финансовые результаты деятельности кредитных организаций. За 2004 год прибыль банковского сектора составила 177,9 млрд. рублей, за 2003 и 2002годы— соответственно 128,4млрд. руб. и 93млрд. рублей. [1]

Накануне кризиса российская экономика демонстрировала очень хорошие макроэкономические показатели: значительный профицит бюджета и счета текущих операций, быстрый рост золотовалютных резервов и средств в бюджетных фондах. Вместе с этим накануне кризиса было допущено некоторое ослабление денежно-кредитной и бюджетной политики. Так, в 2007г. расходы федерального бюджета увеличились в реальном выражении на 24,9%, то есть их рост более чем в три раза превышал рост ВВП. В экономике сформировались устойчиво низкие процентные ставки, фактически отрицательные в реальном выражении, что привело к бурному росту кредитования. Естественным результатом стал «перегрев» экономики. С одной стороны, это способствовало усилению инфляционного давления, а с другой- быстрому наращиванию внешних заимствований. Всего за три года (2005-2007) внешний долг негосударственного сектора увеличился почти в четыре раза. На начало 2005 года он составил 108 млрд долл. США, а на конец 2007 года- 417,2 млрд. Быстрый рост государственных расходов и импорта маскировался повышением цен на нефть и другие товары российского экспорта. Однако фактически описанные процессы делали российскую экономику уязвимой к воздействию глобального кризиса.

Привлечение российскими банками средств на мировом рынке капитала позволило им проводить экспансию на кредитном рынке, что привело к повышению доступности денежных ресурсов и снижению ставок на внутреннем рынке заимствований. Чистая международная инвестиционная позиция кредитных организаций устойчиво ухудшалась. В конце 2005 года её значение составило -20,827 млрд долл. США, а в конце III квартала 2008 года- -99,651 млрд. [5]

Глава 2 Банковский кризис 2008 года

2.1. Причины банковского кризиса

Причины российского банковского кризиса 2008-2009 годов лежат далеко за пределами страны, а экономическая ситуация ухудшилась не за один день, этому предшествовал ряд других процессов, последствия которых постепенно накапливались и просто не могли не привести к тому, что мы имеем сейчас.

В течение XX века практически не осталось страны, не испытавшей финансового кризиса в той или иной мере. Опыт разных стран доказывает, что банковские кризисы отражают сложный процесс приспособления банковских систем к новым макроэкономическим условиям.

За последние 20 лет в мировой экономике произошли значительные и обширные изменения. Сокращение государственного вмешательства в экономику, либерализация финансовых рынков, активная приватизация государственной собственности совпали с развитием новых информационных технологий. Все эти перемены позволили сформировать новые финансовые рынки и связать национальные системы в единый рынок.

Под банковским кризисом обычно понимается устойчивая неспособность большого числа банков выполнять свои обязательства перед контрагентами. Такая неспособность выражается в виде невыполнения условий расчетно-кассового обслуживания, обязательств перед вкладчиками, держателями банковских обязательств. А в тяжелой форме кризиса - в банкротстве и ликвидации банковских учреждений

Во время финансового кризиса банковская система страдает первой. Можно сказать, что в результате мирового финансового кризиса 2008-2009 наступил банковский кризис в России. К его основным причинам можно отнести следующие: низкая капитализация большинства банков в России и низкий уровень доверия банков друг к другу, и, как следствие, неразвитость рынка межбанковского кредитования. Крупные российские банки, такие как Сбербанк, ВТБ, Газпромбанк, ВЭБ имеют возможность брать дешевые кредиты на Западе. Когда на Западе начался финансовый кризис, банки, занимавшие там, потеряли такую возможность. Таким образом, банкам, с небольшим капиталом, живущим на заемные средства, пришлось отдавать долги. В этой ситуации перекредитоваться им стало негде – дешевые кредиты на Западе не дают, рынок межбанковского кредитования не работает. В результате такие банки не могут выполнять свои обязательства, как перед вкладчиками, так и пред кредиторами. [8]

Впервые громко и много о кризисе заговорили в сентябре 2008 года, когда средства массовой информации начали освещать банкротство одного за другим банков США. Именно эту крупную державу экономисты сегодня считают виновницей всех бед.

По мнению экспертов, причина кроется в ипотечном кризисе, возникшем в США вследствие безудержного стремления банков выдать как можно больше жилищных кредитов и получить тем самым огромную прибыль. Стремление – абсолютно естественное, но при этом договора ипотеки заключались зачастую с людьми, чьи финансовые доходы не позволяли совершать регулярные выплаты по кредитам. В итоге, все больше и больше квартир отходило в собственность банков, а покупателей на них оказывалось все меньше и меньше. Результатом этого явились ипотечный кризис и банкротство кредитных организаций, на руках у которых оказались миллиарды долларов неликвидной недвижимости.

С середины 2007 г. ключевые фондовые индексы по всему миру, включая Dow Jones (США), FTSE (Великобритания), DAX (Германия), Nikkei (Япония) неуклонно снижаются из-за проблем с американской ипотекой. Объясняется это тем, что рынок американских ипотечных облигаций носил международный характер и в них вкладывали инвесторы из разных стран. После того как выяснилось, что многие из долговых обязательств погашены не будут, акции кредиторов американского рынка обрушились и потянули за собой весь рынок. [9]

Неблагоприятная ситуация в экономике США не могла не отразиться на всем остальном деловом мире, и Россия не стала исключением. Наиболее сильно по экономике страны ударила невозможность дальнейшего получения дешевых иностранных кредитов на межбанковском рынке, а также снижение объемов экспорта продукции.

2.2. Финансовая политика Центрального банка РФ

Явные прoявления банковского кризиса начались в сентябре 2008 года, когда потери по индексу ММВБ достигали 10%, акции Сбербанка и ВТБ теряли по 30%, ставки МБК (межбанковских кредитов) для банков первого круга подскакивали до 20% годовых, для более мелких банков – до 45% годовых. Бюджет РФ выделил средства в размере 500 млрд руб. на поддержку фондового рынка, была снижена норма резервирования для банков в сумме на 300 млрд. руб. Выделены дополнительные средства для размещения на депозитах крупнейших банков. Общие вливания составили 1,5 трлн руб.

Банк России дважды принимал решения о снижении нормативов обязательных резервов. Был значительно расширен перечень банковских активов, принимаемых ЦБ РФ в залог при рефинансировании банков. По инициативе Банка России были внесены изменения в законодательство, которые позволили ему предоставлять банкам кредиты без обеспечения. Центральные банки других стран такой инструмент рефинансирования в сколько-нибудь значительных масштабах не применяют. Очевидно, что Банк России принял на себя очень серьезные кредитные риски.

Кроме того, Банк России получил право заключать с банками соглашения, предусматривающие компенсацию Банком России части убытков, возникающих в результате кредитования ими других банков. Типовое соглашение предусматривает возможность компенсации до 90% таких убытков. Фактически в марте 2009г. межбанковские кредиты в рамках соглашений получали 128 банков. При этом общий объем задолженности в среднем за март составил около 23 млрд. рублей. За все время действия соглашений был зафиксирован только 1 "страховой" случай, когда банк-заемщик своевременно не вернул межбанковский кредит банку-кредитору. В соответствии с заключенным соглашением Банк России разместил в банке-кредиторе "компенсационный" депозит, который через 5 дней был возвращен Банку России после погашения просроченной задолженности банком-заемщиком.[10]

По итогам октября 2008г. совокупное значение собственных средств мелких банков (с капиталом менее €0,5 млн) впервые с 2005 года стало отрицательным. Отрицательное значение капитала означает, что активы банков в реальной оценке меньше обязательств. На 1 ноября суммарный капитал 56 банков, вошедших в указанную группу, составил минус 20,7 млрд руб. С начала года значение этого показателя на ежемесячные отчетные даты составляло 0,6 млрд руб., на 1 марта — 0,7 млрд руб. Данные ЦБ на полугодовые отчетные даты с 2005 по начало 2008 года свидетельствуют, что за этот период совокупный капитал мелких банков постепенно снижался с 1,5 млрд руб. до 0,6 млрд руб., но оставался положительным.

По мнению экспертов, отрицательное значение совокупного капитала мелких банков является отражением в официальных документах Банка России кризисных явлений в банковском секторе. Основной причиной вице-президент Промсвязьбанка Татьяна Кузьмина называет переход в категорию банков с малым размером капитала ранее крупных банков, ставших проблемными. Вторая причина: мелкие банки фиксируют как прямые убытки, так и убытки от увеличения резервов в связи с ухудшением качества кредитного портфеля — естественно, что капитал мелких банков иссякает быстрее [6].

Резкое падение мировых цен на нефть привело к ухудшению состояния платежного баланса страны. Стало ясно, что сформировавшийся осенью валютный курс рубля уже не соответствует новым экономическим реалиям. Сложились сильные ожидания девальвации, что в свою очередь усиливало отток капитала и создавало дополнительное давление на валютном рынке.

Девальвация началась 11 ноября 2008 года, закончилась 23 января 2009 года. Постепенное управляемое ослабление рубля было связанно с фундаментальными изменениями в мировой экономике - резким снижением цен на товары российского экспорта, закрытием рынка внешних заимствований для российских компаний и банков и масштабным оттоком капитала. ЦБ обосновывал тактику постепенной девальвации необходимостью дать населению и субъектам экономики время для адаптации к новым курсовым соотношениям [11].

С этого дня была установлена верхняя граница стоимости бивалютной корзины на уровне 41 рубль, что при курсе 1,3 долл. США за 1 евро соответствует примерно 36 руб. за 1 долл. США. Банк России заявил, что эта граница установлена, как минимум, на несколько месяцев.

В целом за 2008 г. чистый отток частного капитала составил примерно 133 млрд. долларов. Причем практически весь он пришелся на последний, IV квартал 2008 года. Международные резервы России сократились с 479 млрд. долл. США на 1 января 2008 г. до 427 млрд. долл. США на 1 января 2009 года.

Начиная с момента обострения мирового финансового кризиса и до завершения девальвации рубля, наблюдался интенсивный процесс трансформации рублевых накоплений в валютные активы. Доля валютных депозитов в общем объеме депозитов, привлеченных кредитными организациями, увеличилась с 14% на 1 октября 2008 г. до 26% на 1 января 2009 г. и до 34% на 1 февраля 2009 года. После чего она стабилизировалась. На 1 апреля 2009 г. доля валютных депозитов составляла 33%.

Эти процессы оказали сильное воздействие на динамику рублевой денежной массы. Денежный агрегат М2 сократился с 14,4 трлн. руб. на 1 октября 2008 г. до 13,5 трлн. руб. на 1 января 2009 г. и до 12,0 трлн. руб. на 1 февраля. После чего рост рублевой денежной массы возобновился, и к 1 апреля 2009 года она увеличилась до 12,1 трлн. Рублей (прил., рисунок 1,2) [10].

За III квартал 2009 года денежная масса М2 увеличилась на 3,7% (за III квартал 2008 года— на 0,9%), а за 9 месяцев 2009 года ее прирост составил 1,2% (за 9 месяцев 2008 года— 8,3%). Объем денежной массы М2 на 1.10.2009 сократился по сравнению с аналогичным показателем 2008 года на 5% (на 1.10.2008 годовой темп ее прироста составлял 25,1%). Соотношение темпов роста потребительских цен и денежного агрегата М2 обусловило уменьшение за 9 месяцев 2009 года рублевой денежной массы в реальном выражении на 6,4% (за 9 месяцев 2008 года— на 2,1%) [10].

Доля просроченной задолженности в объеме кредитов, предоставленных нефинансовым организациям, возросла с 1,0% на 1 сентября 2008 г. до 3,1% на 1 марта 2009 года.

Доля просроченной задолженности в объеме кредитов, предоставленных населению, возросла с 3,2% на 1 сентября 2008 г. до 4,4% на 1 марта 2009 года [10].

При этом показатель достаточности капитала в целом по банковской системе поддерживается на высоком уровне. На 1 сентября 2008 г. он составлял 14,5%, на 1 марта 2009 г. — 16,4%. Конечно, в значительной степени этот рост объясняется предоставленными ряду банков за счет государства субординированными кредитами» [10].

Политика Центрального банка РФ в условиях кризиса