Политика управления дебиторской и кредиторской задолженностью

36

МИНИСТЕРСТВО ОБРАЗОВАНИЯ И НАУКИ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ

СИБИРСКАЯ АКАДЕМИЯ ФИНАНСОВ И БАНКОВСКОГО ДЕЛА

          КАФЕДРА:.   Финансы и кредит

Курсовая работа

      по дисциплине: Финансовый менеджмент

на тему:  Политика управления дебиторской и кредиторской задолженностью

+

НОВОСИБИРСК
2008

Содержание:

Введение               ………3

1.Экономическое содержание дебиторской и

кредиторской задолженности…………………………………………………………6

1.1.Принцип формирования активов организации              ………6

1.2  Понятие и  классификация дебиторской и кредиторской задолженности…...11

1.3. Роль и оценка влияния дебиторской и кредиторской  задолженности

на управление оборотными активами……………………………………………….15

2. Политика управления дебиторской и кредиторской задолженностью…………20

2.1 Алгоритм формирования политики управления дебиторской

задолженностью организации………………………………………………………..20

2.2. Формирование политики управления кредиторской задолженности.

Расчет отдельных этапов политики управления задолженностью

предприятия  ООО «N»………………………………………………………………26

Заключение               ……...37

Список литературы              ……...40

Приложение 1.              ……...42

Приложение 2………………………………………………………………………….44

Введение

В исходном звене финансовой системы России накопились проблемы, требующие немедленного решения, а именно: не­хватка оборотного капитала, снижение инвестиционной актив­ности. С другой стороны,по мненимю Ю.А. Арутюнова, производимые в России экономичес­кие преобразования способствовали стабилизации российской валюты, процентных ставок и в целом экономической конъюнк­туры. Финансы предприятий и организаций занимают определя­ющее положение в структуре финансовых взаимосвязей отрас­лей экономики, так как обслуживают материальное производ­ство, где формируется преобладающая часть финансовых ре­сурсов государства.

Важность проблемы усиления активной роли финансового менеджмента в достижении высоких экономических результа­тов неоднократно подчеркивалась российскими учеными — эко­номистами и практиками.

Предприятия постоянно ведут расчеты с поставщиками за приобретенные у них основные средства, сырье, материалы и другие товарно - материальные ценности и оказанные услуги; с покупателями – за купленные ими товары; с заказчиками – за выполненные работы и оказанные услуги. Современный этап экономического развития характеризуется с одной стороны дефицитом денежных средств в экономике и неплатежеспособностью многих предприятий, с другой риск неоплаты или несвоевременной оплаты счетов, что, так или иначе, приводит к появлению дебиторской и кредиторской задолженности. Часть этой задолженности в процессе финансово – хозяйственной деятельности неизбежна и должна находится в рамках допустимых значений. Сомнительная дебиторская задолженность и просроченная кредиторская задолженность свидетельствуют о нарушениях поставщиками и клиентами финансовой и платежной дисциплины. Поэтому вопросы эффективного управления дебиторской и кредиторской задолженностью имеют большую актуальность и являются важной задачей финансового менеджмента.

Проблема низкой ликвидности дебиторской и кредиторской задолженности становится ключевой проблемой почти каждой организации. В свою очередь, она расчленяется на несколько других проблем: оптимальный объем, скорость оборота, качество дебиторской и кредиторской задолженности.

Исходя из этого, можно рассматривать несколько практических аспектов вопроса:

              1.  Чем быстрее оборачивается дебиторская задолженность, т.е. чем чаше поступают платежи от дебиторов, тем меньше балансовые остатки дебиторской задолженности на каждую дату, и наоборот.

Соответственно, точно такая же связь имеет место между скоростью оборота кредиторской задолженности и ее балансовыми остатками.

      2. .   Из изложенного следует два вывода:

а)              при быстрой оборачиваемости дебиторской задолженности и медленной оборачиваемости кредиторской задолженности последняя полностью покрывает дебиторскую задолженность и сверх того служит источником финансирования других элементов оборотных активов. С этой точки зрения ускорение оборачиваемости дебиторской задолженности и замедление кредиторской улучшает финансовое состояние предприятия;

б)              одновременно быстрая оборачиваемость дебиторской и медленная кредиторской задолженности может привести к снижению показателей платежеспособности предприятия.

Особая важность сопоставления дебиторской и кредиторской задолженностей состоит в следующем: если дебиторы расплачиваются с предприятием своевременно и в полном объеме, предприятие имеет возможность столь же своевременно и полностью расплачиваться по своим долгам кредиторам.

Проблема просроченной задолженности возникает либо из-за нарушения сроков платежей дебиторами, либо из-за невыгодного для предприятия соотношения установленных сроков и расчетов с кредиторами, либо из-за убыточности продаж и т.д.

Таким образом, нормальное состояние оборачиваемости дебиторской и кредиторской задолженности - это одно из условий отсутствия сбоев в деятельности предприятия и осуществления им нормальных циклов деятельности.

Целью настоящей работы является комплексное исследование организации управления дебиторской и кредиторской задолженностью на предприятиях.

Для достижения поставленной цели решены следующие задачи:

      исследованы теоретические и методические вопросы организации активов предпритиятия, влияние задолженности на платежеспособность и ликвидность организации, механизмы управления дебиторской и кредиторской задолженностью;

      проанализирована практика организации анализ дебиторской и кредиторской задолженности в ООО «N»;

При выполнении настоящей работы  были использованы специальные литературно-справочные источники: финансовые справочники,  учебники, Положения и инструкции Минфина, и т. д. – всего 17 пособий. В работе применялись общие методы исследования - системный подход, сопоставительный, экономический анализ, статистические группировки, а также выборочные статистические обследования

Политику управления дебиторской и кредиторской задолженностью в своей курсовой работе я рассмотрела на примере ООО «N», которое занимается выпуском спортивных тренажеров.

Данные бухгалтерского баланса и отчета о прибылях и убытках представлены в приложениях 1,2.

1. Экономическое содержание дебиторской и кредиторской задолженности.

Финансовые ресурсы организации (предприятия) – это совокупность собственных денежных доходов и поступлений извне, предназначенных для выполнения финансовых обязательств предприятия, финансирования текущих затрат и затрат, связанных с развитием производства. [15, c.12]

Исходя из определения финансовых ресурсов они  разделяются на внутренние (собственные) и внешние (привлеченные). В свою очередь, внутренние в реальной форме представлены в стандартной отчетности в виде чистой прибыли и амортизации, а в превращенной форме - в виде обязательств перед служащими фирмы.

Внешние или привлеченные источники формирования финансовых ресурсов можно разделить на собственные, заемные, поступающие в порядке перераспределения и бюджетные ассигнования. Такое деление по Н.В. Колчиной, обусловлено формой вложения капитала, в которой он вкладывается внешними участниками в развитие данной фирмы. [15, c.13].

Финансовое состояние предприятия и его устойчивость в зна­чительной степени зависят от того, каким имуществом располага­ет предприятие, в какие активы вложен капитал, и какой доход они приносят. [3, c.24]

В свою очередь финансовый менеджмент есть система принципов и методов разработки и реализации управленческих решений, связанных с формированием, распределением и использованием финансовых ресурсов предприятия и организацией оборота его денежных средств[1, c.23]

1.1.Принцип формирования активов организации

Профессиональное управление финансами неизбежно требует глубокого анализа позволяющего более точно оценить неопределенность ситуации с помощью современных количественных методов исследования в с связи с этим существенно возрастает приоритетность и роль финансового анализа, т.е комплексного системного изучения финансового состояния предприятия и факторов его формирования с целью оценки степени финансовых рисков и прогнозирования уровня доходности капитала.

Для общей оценки динамики финансового состояния предприятия статьи баланса объединяют в отдельные специфические группы по признаку ликвидности (статьи актива) и срочности обязательств (статьи пассива). Таким образом, получают агрегированный баланс (табл. 1).

Чтение баланса по систематизированным группам агрегированного баланса ведется с использованием методов горизонтального и вертикального анализа.

Таблица 1 Систематизированные группы агрегированного баласа

Сведения о размещении капитала, имею­щегося в распоряжении предприятия, содер­жатся в активе баланса. Активы в зависимости от срока обращения подразделяются: на внеоборотные (или долгосрочные), срок погашения которых превышает 12 месяцев после отчетной даты или они использу­ются за период, превышающий нормальный производственный цикл, если последний более 12 месяцев; и оборотные (или крат­косрочные), срок обращения, которых заканчивается в течение 12 месяцев после отчетной даты или в течение нормального опе­рационного цикла, если последний превышает 12 месяце.. [17, c.261]

Оборотный капитал важен, прежде всего, с позиции обеспе­чения непрерывности и эффективности текущей деятельности предприятия. Поскольку во многих случаях изменение величины оборотных (текущих) активов сопровождается изменением краткосрочных (текущих) пассивов, оба эти объекта учета рассматриваются, как правило, совместно в рамках политики управления чистым оборотным капиталом, величина которого рассчитывается как разность между оборотным капиталом и краткосрочными пассивами.

Одной из основных составляющих оборотного капитала являются производственные запасы предприятия, которые в свою очередь включают в себя: сырье, материалы, незавершенное производство, готовую продукцию и прочие запасы. Дебиторская задолженность является важным компонентом оборотного капитала. Неоплаченные счета за поставленную продукцию составляют большую часть дебиторской задолженности. Денежные средства и их эквиваленты – наиболее ликвидная часть оборотного капитала. К ним относятся деньги в кассе, на расчетных и депозитных счетах, а также  эквиваленты денежных средств (ценные бумаги, государственные казначейские билеты, государственные облигации).

По мнению ВВ. Ковалева, с позиции эффективного управления особую роль играют оборотные активы, поскольку именно они служат обеспечением кредиторской задолженности. В известном смысле, по мнению автора, активы первичны по отношению к задолженности. [6, c.213].

Анализ структуры пассива баланса, характеризующего источ­ники средств, показывает, что основными их видами являются: собственные внутренние источники (средства собственников или участников в виде уставного капитала, нераспределенной прибыли и фондов собственных средств),  и внешние - заемные средства (ссуды и займы банков и прочих инвесторов), временно привлеченные средства (кредито­ры). Причины их образования, а также величина и доля в общей сумме источников средств могут быть различными.

Данная работа не подразумевает детализированного анализа состава и структуры источников формирования предприятия, в связи с тем, что основной вектор направлен на обязательства и их оценку, в данной связи более подробно разберем, заемные финансовые ресурсы

Итак, заемный капитал  — это кредиты банков и финансовых компаний, займы, кредиторская задолженность, лизинг, коммер­ческие бумаги и др. Он подразделяется на долгосрочный (более года) и краткосрочный (до года).

По целям привлечения заемные средства разделяются на следу­ющие виды:

        средства, привлекаемые для воспроизводства основных средств и нематериальных активов;

        средства, привлекаемые для пополнения оборотных активов;

        средства, привлекаемые для удовлетворения социальных нужд.

Большое влияние на фи­нансовое состояние предприятия оказывают состав и структура заемных средств, т.е. соотношение долгосрочных, среднесрочных и краткосрочных финансовых обязательств

Привлечение заемных средств в оборот предприятия — явление нормальное, содействующее временному улучшению финансово­го состояния, при условии, что эти средства не замораживаются на продолжительное время в обороте и своевременно возвращаются. В противном случае может возникнуть просроченная кредиторская задолженность, что в конечном итоге приводит к выплате штрафов и ухудшению финансового положения.

Поэтому, по мнению Г.В. Савитской, в процессе анализа необходимо изучить состав, дав­ность появления кредиторской задолженности, наличие, частоту и причины образования просроченной задолженности поставщикам ресурсов, персоналу предприятия по оплате труда, бюджету, опреде­лить сумму выплаченных пеней за просрочку платежей.

При анализе долгосрочного заемного капитала, если он имеется на предприятии, интерес представляют сроки востребования дол­госрочных кредитов, так как от этого зависит стабильность ФСП.

Анализируя кредиторскую задолженность, необходимо учиты­вать, что она является одновременно источником покрытия деби­торской задолженности. Поэтому надо сравнить сумму дебиторской и кредиторской задолженности. Что касается последнего, то  анализ данной зависимости будет нами произведен несколько ниже более детально [10, c.276].

Что касается производственной деятельности, то она сопровождается непрерыв­ным перемещением фондов из одной формы активов в другую. Фонды - это финансовый термин, обозначающий ресурсы, вло­женные в активы предприятия в виде денежных средств, деби­торской задолженности, запасов, а также оборудования или получаемые предприятием в виде банковских займов и креди­тов, облигаций и акционерного капитала. Все управленческие решения вызывают изменения в размерах и схеме фондовых потоков. Это относится и к затраченным фондам (вложениям), и к полученным фондам (источникам). В результате правильных управленческих решений совокупный эффект от этих движений приводит к росту рыночной стоимости предприятия.

В современных условиях одним из важнейших направлений финансового менеджмента является обеспечение ликвидности, т. е. поддержание способности предприятия своевременно опла­чивать расходы и долговые обязательства.

Всякое предприятие является источником риска. При этом риск возникает на основе факторов производственного и финансового характера. Эти факторы формируют расходы предприятия. Расходы производственного и финансового характера не являются взаимозаменяемыми, однако, величиной и структурой затрат производственного и финансового характера можно управлять. Это управление происходит в условиях свободы выбора источников финансирования  и источников формирования затрат производственного характера.

В результате использования  различных источников финансирования  складывается определенное соотношение между собственными и заемным капиталом, а, так как заемный капитал является платным, и по нему образуются финансовые издержки, возникает необходимость измерения влияния этих издержек на конечный результат деятельности предприятия. Поэтому насколько оптимально соотношение собственного и заемного капитала, во многом зависит финансовое положение предприятия. При этом выработка правильной финансовой политики  поможет повысить эффективность деятельности предприятия.

Более того, при внутреннем анализе финансового состояния финансовому менеджеру необходимо изучить динамику и структуру собственного и заемного капитала, выяснить причины изменения отдельных его слагаемых и обеспечить наиболее эффективное использование финансовых ресурсов в разрезе основного направления деятельности, также дать оценку этим изменениям за отчетный период. [8, с. 283]

Таким образом, анализ структуры собственных и заемных средств необходим для оценки рациональности формирования источников финансирования деятельности предприятия и его рыночной устойчивости. Этот момент очень важен, на наш взгляд, во-первых, для внешних потребителей информации (например, банков и других поставщиков ресурсов) при изучении степени финансового риска и, во-вторых, для самого предприятия при определении перспективного варианта организации финансов и выработке финансовой стратегии.

1.2. Понятие и  классификация дебиторской  и кредиторской задолженности

В процессе финансово-хозяйственной деятельности у предприятия постоянно возникает потребность в проведении расчетов со своими контрагентами, бюджетом, налоговыми органами. Отгружая готовую продукцию или оказывая некоторые услуги, предприятие, как правило, не получает деньги в оплату немедленно, т.е. по сути оно кредитует покупателей. Поэтому в течение периода от момента отгрузки продукции до момента поступления платежа средства предприятия омертвлены в виде дебиторской задолженности, уровень которой определяется многими факторами, вид продукции, емкость рынка, степень насыщенности рынка данной продукцией, условия договора и др. [14, c.123].

Должник, дебитор (от латинского слова debitum-долг, обязанность) одна из сторон гражданско-правового обязательства имущественной связи между двумя или более лицами. В литературе встречаются разнообразные определения дебитор­ской задолженности.

Дебиторская задолженность — это требования предприятия по отношению к другим предприятиям, организациям и клиентам на получение денег, поставку товаров или оказание услуг, выполне­ние работ.

Дебиторская задолженность — это сумма долга, причитающая­ся предприятию от других юридических лиц или граждан.

Дебиторская задолженность — это средства, временно отвлечен­ные из оборота предприятия, а кредиторская — это средства, вре­менно привлеченные в оборот.

Наиболее полным определением, по мнению АА. Володина, может быть такое.

Дебиторская задолженность — это:

•    один из видов оборотных активов предприятия;

•    неполученная часть его выручки от продаж;

•    отдельный вид обязательств, возникающий из договора, а также вследствие причинения вреда и иных оснований (ст. 307 и др. ГК РФ). [14, c.124].

По характеру образования дебиторская задолженность делится на нормальную и неоправданную. К нормальной задолженности предприятия относится та, которая обусловлена ходом выполнения производственной программы предприятия, а также действующими формами расчетов (задолженность по предъявленным претензиям, задолженность за подотчетными лицами, за товары отгруженные, срок оплаты которых не наступил). Неоправданной дебиторской задолженностью считается та, которая возникла в результате нарушения расчетной и финансовой дисциплины, имеющихся недостатков в ведении учета, ослабления контроля за отпуском материальных ценностей, возникновения недостач и хищений (товары отгруженные, но неоплаченные в срок, задолженность по недостачам и хищениям и др.) (12, С.231).

Качественное состояние дебиторской задолженности характеризует вероятность ее получения в полной сумме. Показателем этой вероятности является срок образования задолженности, а также удельный вес просроченной задол­женности. Чем больше срок дебиторской задолженности, тем ниже вероятность ее получения. Л.А. Кондаурова в своей статье отмечает, дебиторская задолженность по срокам образования классифици­руется на задолженность до 1 мес., от 1 до 3 мес., от 3 до 6 мес., от 6 мес. до года и свыше одного года. К нормальной (оправданной) относится задолженность, срок погашения которой не наступил либо составляет менее одного месяца. К просроченной задолженности относится задолженность, не погашенная в сро­ки, установленные договором, нереальные для взыскания долга, или дебиторская задолженность, по которой истекают сроки исковой давности. Отвлечение средств в эту задолженность создает реальную угрозу неплатежеспособности самого предприятия-кредитора и ослабляет ликвидность его баланса. [12, c.232].

В современной хозяйственной практике дебиторская задолженность классифицируется по следующим видам: дебиторская задолженность за товары, работы, услуги, срок оплаты которых не наступил; дебиторская задолженность за товары, работы, услуги, не оплаченные в срок; дебиторская задолженность по полученным векселям; дебиторская задолженность по расчетам с бюджетом; дебиторская задолженность по расчетам с персоналом; прочие виды дебиторской задолженности.

На величину дебиторской задолженности компаний влияют:

•  общий объем продаж и доля в нем реализации на условиях последующей оплаты (с их ростом растут и остатки дебиторской задолженности);

•  условия расчетов с покупателями и заказчиками (увеличение сроков, снижение требований по оценке надежности дебиторов ведут к росту дебиторской задолженности);

•  жесткость системы взыскания дебиторской задолженности (чем активнее компания  во взыскании дебиторской задолженности, тем меньше ее остатки и тем выше «качество» дебиторской задолженности);

•  платежная дисциплина покупателей и  общее  экономическое состояние тех отраслей, к которым они относятся;

•  качество анализа дебиторской задолженности и последовательность в использовании его результатов. При удовлетворительном состоянии аналитической работы  в компании создаются предпосылки для перехода от пассивного управления дебиторской задолженностью, сводимого, в основном, к регистрации информации о составе и структуре задолженности, к активному управлению, предполагающему целенаправленное воздействие на условия предоставления кредита покупателям.

Одной из главных задач финансового менеджера в политике управления дебиторской задолженность, по мнению В.В. Ковалева является определение степени риска неплатежеспособными покупателя, расчет прогнозного значения резерва по сомнительным долгам, а также представление рекомендаций по работе с фактически или потенциально неплатежеспособными покупателями. [6, c.356].

Необходимость грамотного и рационального управления дебиторской задолженностью связана с ее непосредственным влиянием на доходность всей деятельности компании. Значительное превышение дебиторской задолженности создает угрозу финансовой устойчивости организации, делает необходимым для погашение возникшей кредиторской задолженности привлечение дополнительных источников финансирования             

Таким образом, как мы отмечали выше, анализ дебиторской и кредиторской задолженности включает комплекс взаимосвязанных вопросов, относящихся к оценке финансового положения предприятия. При анализе финансово-хозяйственной деятельности необходимо учитывать двойственное положение предприятия  в хозяйственном обороте: с одной стороны данное предприятие выступает как должник, привлекая ресурсы кредиторов; с другой – как кредитора отвлекая свои ресурсы для финансирования деятельности покупателей продукции – дебиторов

Произведя анализ и оценку дебиторской задолженности, а, также отразив  ее взаимосвязь  с кредиторской задолженностью, на данном этапе рассмотрим понятие и сущность последней.

Кредиторская задолженность - это денежные средства, временно привлеченные компанией, подлежащие возврату юридическим или физическим лицам, у которых они заимствованы и которым они не выплачены.

В современных условиях основным источником ссуд являются коммерческие банки. Как правило, банки требуют документального подтверждения обеспеченности запрашиваемых кредитов товарно-материальными ценностями заемщика. Альтернативный вариант заключается в продаже предприятием части своей дебиторской задолженности финансовому учреждению с предоставлением ему возможности получать деньги по долговому обязательству. Следовательно, одни предприятия могут решать свои проблемы краткосрочного финансирования путем залога имеющихся у них текущих активов, другие - за счет частичной их продажи.

В составе кредиторской задолженности выделяются обязательства:

   Перед поставщиками и заказчиками за поставленные материальные ценности, выполненные работы и оказанные услуги;

   По векселям, выданным поставщикам, заказчикам и прочим кредиторам в обеспечение поставок их продукции;

   Перед  работниками по оплате труда (начисленная, но не выплаченная заработная плата);

   Перед социальными фондами по выплатам на государственное социальное страхование, в пенсионный              фонд, в фонды медицинского страхования и занятости;

   Перед бюджетом по всем видам  платежей;

   Перед сторонними организациями и физическими лицами по авансам, полученным в соответствии с договорами и контрактами.

Многообразие субъектов взаимоотношений предприятия по расчетам по кредиторской задолженности, с учетом различного механизма  их правового регулирования и организационных схем осуществления, свидетельствует о сложности проблемы эффективного управления ею. Действительно, текущее финансовое благополучие предприятия в значительной мере зависит от того, насколько своевременно оно отвечает по своим финансовым обязательствам.

Важность анализа и управления кредиторской задолженностью обусловлена еще и тем, что, составляя значительную долю текущих пассивов предприятия, ее изменения заметно сказываются на динамике показателей его платежеспособности и ликвидности. Кредиторская задолженность - это существенная доля в составе источников финансирования. В России компании очень часто финансируют свою текущую деятельность практически за счет только кредиторской задолженности.