Политика управления кредиторской задолженностью

 
 

Курсовая  работа

По дисциплине «Финансовая политика компании»

  

Тема:

«Политика управления кредиторской задолженностью» 
 
 
 
 
 
 

                                                
 
 
 
 
 

Москва 2011 
 
 

Содержание: 

Введение...............................................................................................................3 

  1. Теоретические аспекты управления кредиторской задолженностью компании...........................................................................................................5
 
    1. Понятие, сущность и виды  кредиторской задолженности............5
    2. Показатели кредиторской задолженности......................................8
    3. Подходы к управлению кредиторской задолженностью................12
 
  1. Оценка  управления кредиторской задолженностью на примере ООО «Камаз-Энерго»..............................................................................................17
    1. Общая характеристика деятельности предприятия ООО «Камаз-Энерго».................................................................................................17
    2. Направления политики управления кредиторской задолженностью и анализ ее эффективности...............................................................18
    3. Пути оптимизации управления кредиторской задолженностью..23
 

Заключение.........................................................................................................28 

Список литературы............................................................................................26 

Приложение 1…………………………………………………………………..30 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Введение 

     Одним из источников заемных средств организации  является кредиторская задолженность, то есть сумма краткосрочных обязательств перед поставщиками, работниками  по оплате труда, бюджетом и других финансовых обязательств. Она возникает, как правило, вследствие существующей системы расчетов между организациями, когда долг одной организации  другой погашается по истечении определенного  периода, и в тех случаях, когда  организация сначала отражает у  себя в учете возникновение задолженности, а по истечении определенного  времени (некоторого периода) погашает ее. Наряду с этим, кредиторская задолженность  предприятия может возникнуть вследствие несвоевременного выполнения организацией своих обязательств.

     Объем, качественный состав и движение кредиторской задолженности характеризуют состояние  платежной дисциплины, которая в  свою очередь свидетельствует о  степени стабильности финансового  состояния организации.

     Существенную  важность для достижения целей краткосрочной  финансовой политики представляют анализ и управление кредиторской задолженностью, поскольку для значительной доли предприятий краткосрочные обязательства  выступают как основной источник внешнего финансирования. Изменения  в составе и структуре кредиторской задолженности могут непосредственно  влиять на организацию производственного  процесса хозяйствующего субъекта, способствовать своевременному осуществлению расчетов с поставщиками, бюджетами всех уровней, страховыми органами, с собственными работниками по оплате труда и  в конечном итоге, воздействовать на финансовую устойчивость предприятия  в целом.

     Таким образом, становится ясной актуальность данной курсовой работы в современных условиях, так как показатель кредиторской задолженности является одним из важнейших элементов бухгалтерской отчетности организаций, влияющих на оценку ее финансового положения и эффективности деятельности, платежеспособности и финансовой устойчивости, а, следовательно, и деловой репутации.

     Данная  курсовая работа преследует цель рассмотреть понятие кредиторской задолженности, политику управления на конкретном примере, оценить ее эффективность и предложить пути оптимизации управления кредиторской задолженностью.

     В соответствии с целью работы ставятся следующие задачи:

     - изучить основные теоретические  аспекты по управлению кредиторской  задолженности;

     - произвести оценку управления  кредиторской задолженностью

     - предложить пути оптимизации  по управлению кредиторской задолженностью.

     Курсовая  работа состоит из двух частей:

     В первой части данной курсовой работы рассматриваются теоретические  аспекты управления кредиторской задолженностью, а именно: понятие, сущность, виды кредиторской задолженности, показатели анализа, характеризующие  кредиторскую задолженность, а также  походы к управлению кредиторской задолженностью.

     Во  второй части уделяется внимание практической деятельности по оценке управления кредиторской задолженностью на примере ООО «Камаз-Энерго» и предлагаются пути оптимизации. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

  1. Теоретические аспекты управления кредиторской задолженностью компании
    1. Понятие, сущность и виды кредиторской задолженности
 

     Кредиторская  задолженность — это денежные средства, временно привлеченные компанией, подлежащие возврату юридическим или физическим лицам, у которых они заимствованы и которым они не выплачены. Иными словами, обязательства предприятия, которые возникают в ходе его текущей производственной деятельности, составляют кредиторскую задолженность, то есть совокупность финансовых обязательств перед кредиторами.

     Экономическая сущность кредиторской задолженности  состоит в том, что это не только часть имущества предприятия, как правило, денежные средства, но и товарно-материальные ценности. Организация владеет и пользуется кредиторской задолженностью, но она обязана вернуть или выплатить данную часть имущества кредиторам, которые имеют право требования на нее. С учетом отмеченных признаков, кредиторскую задолженность можно определить как часть имущества предприятия, являющуюся предметом возникших из различных правовых оснований долговых обязательств организации-дебитора перед правомочными лицами - кредиторами, подлежащую бухгалтерскому учету и отражению в балансе в качестве долгов организации - балансодержателя.

     Поскольку кредиторская задолженность служит одним из источников средств, находящихся  в распоряжении предприятия, ее показывают в пассиве баланса. Учет кредиторской задолженности ведется по каждому  кредитору отдельно, а в обобщающих показателях отражают общую сумму  кредиторской задолженности, разбивая ее на группы.

     Кредиторская  задолженность компании может быть классифицирована на внешнюю и внутреннюю.

     Внешняя кредиторская задолженность характеризует краткосрочный вид заемных средств, используемых компанией и формируемых ею за счет внешних источников. К ней относится задолженность компании перед партнерами и контрагентами по договорным и корпоративным обязательствам: долги по платежам поставщикам за поставленные товары, подрядчикам — за выполненные работы по возврату полученных, но не отработанных авансов, оплата векселей.

     Внутренняя  кредиторская задолженность компании характеризует краткосрочный вид заемных средств, используемых компанией и формируемых ею за счет внутренних источников. К ней относится задолженность компании по оплате труда, единому социальному налогу, перечислениям налогов в бюджеты разных уровней, перечислениям взносов на страхование имущества компании, перечислениям взносов на личное страхование персонала, расчетам с дочерними компаниями и прочим начислениям в составе внутренней кредиторской задолженности компании. Начисления средств по различным видам внутренней кредиторской задолженности производятся компанией ежедневно (по мере осуществления текущих хозяйственных операций), а погашение обязательств по этой внутренней задолженности — в определенные (установленные) сроки в диапазоне до одного месяца.

     В бухгалтерском балансе кредиторскую задолженность отражают по срокам ее возникновения. Кредиторская задолженность делится на краткосрочную и долгосрочную кредиторскую задолженность (долгосрочные и краткосрочные пассивы).

     В рамках темы курсовой работы подробнее  рассмотрим только понятие краткосрочных  пассивов.

    К краткосрочным  пассивам относится:

  • обязательства, которые покрываются оборотными средствами или погашаются в результате образования новых краткосрочных обязательств. Эти обязательства погашаются в течение сравнительно короткого периода времени (обычно в течение года). Краткосрочные обязательства приводятся в балансе либо по их текущей цене, отражающей будущие затраты наличных средств для погашения этих обязательств, либо по цене на дату погашения долга.
  • в краткосрочные обязательства включаются такие статьи, как счета и векселя к оплате, возникающие в результате предоставления предприятию кредита, долговые свидетельства о получении компанией краткосрочного займа; задолженность по налогам, являющаяся по существу формой кредита, предоставляемого государством данной компании, задолженность по заработной плате; часть долгосрочных обязательств, подлежащая погашению в текущем периоде.

     Среди основных видов кредиторской задолженности  выделяют задолженности по:

     - отчислениям во внебюджетные  фонды социального страхования,  медицинского страхования и пенсионный;

     - перечислениям взносов на страхование  имущества предприятия;

     - перечислениям взносов на личное  страхование персонала;

     - расчетам с поставщиками и  подрядчиками;

     - векселям к уплате;

     - расчетам с дочерними или зависимыми  обществами и персоналом организации;

     - перечислениям налогов в бюджеты  разных уровней;

     - расчетам с учредителями по  выплате доходов;

     - авансам, полученным и прочим  кредиторам.

     В зависимости от юридической природы  и правового режима кредиторская задолженность может быть сведена  к трем группам:

     1. Задолженность организации перед  бюджетом и социальными фондами.

     2. Задолженность организации перед  ее персоналом: долги по выплатам  работникам заработной платы,  компенсациям, платежам в порядке  возмещения вреда, причиненного  здоровью работника или вследствие  смерти работника на производстве.

     3. Задолженность перед партнерами  и контрагентами по договорным  и кооперативным обязательствам: долги по платежам поставщикам  за поставленные товары, подрядчикам  - за выполненные работы по  возврату полученных, но неотработанных  авансов, оплата векселей.

     По  факту наступления платежа кредиторская задолженность может быть: просроченной и срочной. Первая - долги по обязательствам, сроки, погашения которых на момент составления баланса наступили. В ее составе можно выделить два вида кредиторской задолженности: кредиторская задолженность, шансы на погашение которой, несмотря на пропуск срока возврата, у предприятия сохранились; кредиторская задолженность, погашение которой нереально по каким-либо фактическим основаниям. Нереальность погашения просроченных долгов может быть обусловлена, например, истечением срока исковой давности на принудительное взыскание долга. Реальность и нереальность погашения долгов оценивает сама организация-дебитор с учетом конкретных обстоятельств. Кредиторская задолженность, срок погашения которой не наступил - это долги предприятия по обязательствам, сроки, погашения которых на момент составления баланса не наступили. 

    1. Показатели  анализа кредиторской задолженности
 

     Основной  целью управления внутренней кредиторской задолженностью предприятия является обеспечение своевременного начисления и выплаты средств, входящих в  ее состав.

     Основные  задачи анализа кредиторской задолженности:

     - оценка и анализ динамики и  структуры кредиторской задолженности  по сумме и кредиторам;

     - проверка соблюдения правил расчетной  и финансовой дисциплины;

     - выделение сумм просроченной  кредиторской задолженности, в  том числе срочной; оценка факторов, повлиявших на ее образование;

     - определение сумм штрафных санкций,  возникших в результате образования  просроченной кредиторской задолженности;

     - выявление отклонений фактических  показателей кредиторской задолженности  от запланированных величин, а  также факторов, повлиявших на  эти отклонения;

     - поиск резервов роста финансовой  устойчивости;

     - разработка рекомендаций по упорядочению  расчетов, увеличению эффективности  кредиторской задолженности.

     Анализ  показателей кредиторской задолженности  проводится в три этапа:

     анализ  динамики и структуры кредиторской задолженности;

     анализ  оборачиваемости кредиторской задолженности;

     анализ  показателей платежеспособности и  финансовой устойчивости.

     Этап 1 - Исследование динамики общей суммы кредиторской задолженности компании в предшествующем периоде, определение изменения ее удельного веса в общем объеме привлекаемого заемного капитала.

       Этап 2 - Для оценки оборачиваемости кредиторской задолженности рассчитывается следующая группа показателей:

  1. Средняя кредиторская задолженность - среднегодовое значение кредиторской задолженности (обычно определяется как сумма на начало и на конец года, деленная пополам, хотя возможно и более детальное изучение ее изменений в течение года)

     Чем выше данный показатель, тем быстрее  компания рассчитывается со своими поставщиками. Снижение оборачиваемости может  означать как проблемы с оплатой  счетов, так и более эффективную  организацию взаимоотношений с  поставщиками, обеспечивающую более  выгодный, отложенный график платежей и использующую кредиторскую задолженность  как источник получения дешевых  финансовых ресурсов.

     Формула расчета:

     

     где: КЗ – кредиторская задолженность.

     2. Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности - финансовый показатель, отражающий сколько раз за период (за год) оборачивается кредиторская задолженность и рассчитываемый как отношение себестоимости проданных товаров к среднегодовой величине кредиторской задолженности.

     Формула расчета:

     

     где: Окз – оборачиваемость кредиторской задолженности;

     Вр – Выручка от реализации продукции;

     Скз – Средняя кредиторская задолженность.

    3. Период погашения кредиторской задолженности:

     

     где: ППКЗ – период погашения кредиторской задолженности.

     Период  погашения кредиторской задолженности  показывает сколько оборотов в течение  анализируемого периода требуется  предприятию для оплаты выставленных ей счетов или сколько дней для  этого необходимо.

     От  скорости оборачиваемости кредиторской задолженности зависит уровень  платежеспособности и финансовой устойчивости организации, так как она характеризует  эффективность функционирования организации.

     Этап 3 - Анализ показателей платежеспособности и финансовой устойчивости

     Коэффициент автономии (финансовой независимости) показывает долю активов должника, которые обеспечиваются собственными средствами, и определяется как отношение собственных средств к совокупным активам.

     Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами (доля собственных оборотных средств в оборотных активах) определяет степень обеспеченности организации собственными оборотными средствами, необходимыми для ее финансовой устойчивости, и рассчитывается как отношение разницы собственных средств и скорректированных внеоборотных активов к величине оборотных активов.

     Коэффициент зависимости предприятия  от кредиторской задолженности рассчитывается как отношение суммы заемных средств к общей сумме активов предприятия. Этот коэффициент дает представление о том, насколько активы предприятия сформированы за счет кредиторов.

     Коэффициент покрытия внеоборотных активов собственным капиталом позволяет определить, из каких источников предприятие финансирует внеоборотные активы. Рассчитывается по формуле: СК/ВнА

     Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными средствами. Показатель рассчитывается как отношение суммы собственного капитала к внеоборотным активам. Если данный коэффициент окажется меньше единицы, это означает, что долгосрочные активы финансируются за счет краткосрочных источников и, следовательно, существует угроза потери финансовой устойчивости компании, ее способности рассчитаться по долгам в долгосрочной перспективе. Компании с таким коэффициентом покрытия лишаются притока денежных средств в виде амортизации, так как вынуждены за счет этих средств погашать задолженность и проценты по ней. Очевидно, что у такого предприятия наиболее вероятны проблемы с платежеспособностью. Компании, у которых значение данного показателя несколько выше 1, находятся в выигрышной ситуации, поскольку даже случайные колебания на рынке (в том числе и уменьшение долгосрочного заемного финансирования) не могут повлиять на их финансовую устойчивость.

     Коэффициент обеспеченности запасов  собственными средствами показывает долю запасов, сформированных за счет собственного капитала. Формула: Собственные оборотные средства/Запасы 

     
    1. Подходы к управлению кредиторской задолженностью
 

     Процесс разработки политики управления кредиторской задолженностью компании может быть представлен следующим алгоритмом:

     • анализ кредиторской задолженности  компании в предшествующем периоде;

     • определение состава и оптимальной  структуры кредиторской задолженности  компании в предстоящем периоде;

     • приведение структуры кредиторской задолженности в соответствие с  плановыми (оптимальными) параметрами;

     • прогнозирование средней суммы  начисляемых платежей по отдельным  видам кредиторской задолженности;

     • установление периодичности выплат по отдельным видам кредиторской задолженности;

     • оценка эффекта прироста кредиторской задолженности предприятия в  предстоящем периоде;

     • обеспечение контроля за своевременностью начисления и выплаты средств  в разрезе отдельных видов  кредиторской задолженности.

     Анализ  кредиторской задолженности  компании в предшествующем периоде заключается в выявлении потенциала формирования заемных финансовых средств компании за счет этого источника. Анализ включает четыре этапа.

     I этап. Исследование динамики общей  суммы кредиторской задолженности  компании в предшествующем периоде,  определение изменения ее удельного  веса в общем объеме привлекаемого  заемного капитала.

     II этап. Оценка оборачиваемости кредиторской  задолженности компании, выявление  ее роли в формировании финансового  цикла.

     Под финансовым циклом компании понимается разрыв между сроками платежа  по своим обязательствам перед поставщиками и получением денежных средств от покупателей. Увеличение периода оборота кредиторской задолженности может являться одним из путей сокращения финансового цикла компании.

     III этап. Изучение состава кредиторской  задолженности по отдельным ее  видам, выявление динамики удельного  веса отдельных ее видов в  общей сумме кредиторской задолженности,  проверка своевременности начисления  и выплат средств по отдельным  видам кредиторской задолженности.

     IV этап. Изучение зависимости изменения  отдельных видов кредиторской  задолженности от изменения объема  реализации продукции. По каждому виду этой задолженности рассчитывается коэффициент ее эластичности от объема реализации продукции. Результаты анализа используются в процессе прогнозирования суммы кредиторской задолженности компании в предстоящем периоде.

     Определение  состава и оптимальной структуры кредиторской задолженности компании в предстоящем периоде. При определении состава кредиторской задолженности устанавливается перечень конкретных видов кредиторской задолженности компании с учетом новых видов хозяйственных операций, новых видов деятельности, новых внутренних (дочерних) структур предприятия, новых видов обязательных платежей и т.п.

     Определение оптимальной структуры кредиторской задолженности для конкретной компании и в конкретной ситуации достигается  путем составления бюджета кредиторской задолженности.

     Бюджет  кредиторской задолженности — структурирование различных видов кредиторской задолженности по формализованным критериям с целью ее оптимизации.

     Основной  источник формирования бюджета кредиторской задолженности — отсрочка оплаты поставщикам (товарный кредит). Основным его преимуществом является наиболее простой способ привлечения. Товарный кредит, как правило, не требует (в  отличие от финансового) привлечения  залога и не связан со значительными  расходами и продолжительностью оформления (в отличие от инвестиций). В отечественных условиях товарный кредит между компаниями чаще всего  представляет собой поставку товаров (работ, услуг) по договору купли-продажи  с отсрочкой платежа. При этом, на первый взгляд, может показаться, что данный вид кредита предоставляется  бесплатно, так как договор не предусматривает необходимости  начисления и уплаты процентного (или  какого-либо иного) дохода в пользу поставщика. Однако следует заметить, что поставщики прекрасно понимают (иногда только на эмпирическом уровне) принципы изменения стоимости денег  во времени, а также способны достаточно точно оценивать размеры «упущенной выгоды» от торможения оборачиваемости активов, замороженных в дебиторской задолженности компании. Поэтому компенсация таких потерь закладывается в цену товаров, которая может колебаться в зависимости от сроков предоставленной отсрочки.

     Помимо  товарного кредита одной из возможностей формирования оптимального бюджета  кредиторской задолженности является использование собственного экономического превосходства. Суть собственного экономического превосходства заключается в  возможности диктовать и навязывать поставщику собственные правила  игры на рынке и характер договорных отношений (или нарушать эти самые  договорные отношения без особых последствий для собственного бизнеса).

     Экономическое превосходство заемщика перед кредитором может возникать в силу следующих  обстоятельств:

     • монопольное положение покупателя на рынке;

     • различия в экономических потенциалах, когда совокупные активы покупателя значительно превосходят активы поставщика;

     • маркетинговые преимущества (например, мелкий или начинающий производитель, стремящийся продвинуть свою продукцию  в сеть крупных супермаркетов  или элитных магазинов не в  состоянии диктовать свои условия  или требовать выполнения всех обязательств, так как может оказаться без  нужного заказчика);

     • покупатель выявил организационные  недостатки в управлении дебиторской  задолженностью у кредитора (пробелы  в учете и контроле, юридическая  несостоятельность и т.д.).

Политика управления кредиторской задолженностью