МИНИСТЕРСТВО  ОБРАЗОВАНИЯ И  НАУКИ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ

ФЕДЕРАЛЬНОЕ АГЕНТСТВО ПО ОБРАЗОВАНИЮ

ГОСУДАРСТВЕННОЕ ОБРАЗОВАТЕЛЬНОЕ УЧРЕЖДЕНИЕ

ВЫСШЕГО ПРОФЕССИОНАЛЬНОГО ОБРАЗОВАНИЯ

«НОВОСИБИРСКИЙ  ГОСУДАРСТВЕННЫЙ  ТЕХНИЧЕСКИЙ УНИВЕРСИТЕТ»

Кафедра  финансов и налоговой политики       
 
 
 
 

КУРСОВАЯ  РАБОТА

НА ТЕМУ 

               Политика управления основными средствами

____________________________________________________________________________ 

Автор курсовой работы__________Семьянова_ЕкатеринаСергеевна_________________________________ 

__________________________________________Группа___452         ___________________ 
 

__________________________________бизнес______________________________________

(факультет) 

Специальность 080105 – «Финансы и кредит»                         
 

Руководитель  курсовой работы_____РазумовичИ.В.                                                       ___               
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Бердск, 2009г.

СОДЕРЖАНИЕ 

ВВЕДЕНИЕ 3

1. ЭКОНОМИЧЕСКОЕ СОДЕРЖАНИЕ ОСНОВНОГО КАПИТАЛА  

КАК ОБЪЕКТА УПРАВЛЕНИЯ

     1.1 Состав основного капитала 5

1.2 Источники  формирования и использования  основного капитала 7

1.3 Политика  управления капиталом, инвестированным  в основной    15              капитал.

     1.4 Анализ уровня использования  основного капитала. 20

2.ПРИНЦИПЫ СТРАТЕГИЧЕСКОГО  УПРАВЛЕНИЯ СТОИМОСТЬЮ ОСНОВНОГО  КАПИТАЛА                                                                                 22

3. ПРАКТИЧЕСКАЯ  ЧАСТЬ 29

ЗАКЛЮЧЕНИЕ 38

СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ 40 

ВВЕДЕНИЕ 
 

Представленная  работа посвящена теме " Политика управления основными средствами".

     Проблема  данного исследования носит актуальный характер в современных условиях, так как управление основным капиталом  предприятия играет большую роль в управлении предприятием в целом. В условия рынка каждое предприятия должно искать собственный путь развития, новые формы приложения капитала и методы работы. Успешная реализация названных условий во многом зависит от форм ресурсного обеспечения предприятия и характера его использования, в частности от обеспеченности предприятия основным и оборотным капиталом, рабочей силой.

       Основной капитал представляют  собой часть внеоборотных фондов  предприятия, т.е. тех средств  производства, которые полностью  не потребляются в каждом производственном  цикле, постепенно изнашиваясь, они переносят свою стоимость на созданный продукт по частям в течение ряда лет в виде амортизационных отчислений.

     Для организации прибыльной работы предприятия  необходимо создание правильной и реальной структуры движения основного капитала предприятия.

  Тема " Политика управления основными средствами" изучается на стыке сразу нескольких взаимосвязанных дисциплин. Для современного состояния науки характерен переход к глобальному рассмотрению проблем тематики  «Управление основным капиталом предприятия».

     Вопросам  исследования посвящено множество  работ. В основном материал, изложенный в учебной литературе.

     Предметом исследования является управление основным капиталом организаций.

     Целью исследования является изучение темы " Политика управления основными средствами " с точки зрения новейших отечественных и зарубежных исследований по сходной проблематике.

     В рамках достижения поставленной цели  были поставлены и решены следующие  задачи:

     1. Изучить теоретические аспекты  управления основным капиталом  предприятия.

     2. Рассмотреть состав и структуру  основного капитала.

     3. Рассмотреть возможные источники  формирования основного капитала, к которым относятся амортизация,  прибыль остающаяся в распоряжении  фирмы, заёмный капитал, лизинг.

     4. Определить перечень основных показателей, необходимых для оценки состояния основных средств.

     5. Рассмотреть принципы стратегического  управления капиталом.

     Источниками информации для написания работы по теме " Политика управления основными средствами " послужили базовая учебная литература,  таких авторов как: Нагиев А.Г., Николаева Г.А., Теплова Т.В. и др., статьи и обзоры в специализированных и периодических изданиях, посвященных тематике " Политика управления основными средствами ", справочная литература, прочие актуальные источники информации. 
 

1.Управление  основным капиталом: цели и  содержание 

     1.1 Состав основного капитала

     В процессе производства продукции и  оказание услуг используются следующие  виды экономических ресурсов: естественные (земля, недра, водные и лесные), трудовые (люди и их способность производить товары и услуги), средства производства (производственные здания, сооружения, станки, транспортные средства, материалы, сырье, энергия, запасные части и т.д.), предпринимательские способности людей. Овеществленные средства производства называют капиталом предприятия. Капитал, как средство производства делится на средства и предметы труда, которые участвуют в создании продукции и услуг, но различаются по их функциям в процессе производства. Средства труда составляют вещественное содержание основных производственных фондов, т.е. основного капитала, предметы труда оборотных производственных фондов, т.е. оборотного капитала. Основные производственные фонды (ОПФ) функционируют в сфере производства и составляют главную часть национального богатства нашей республики. Они определяют технический потенциал страны, предприятия, от их качественного состава и состояния зависят темпы производства продукции. В рыночных условиях предприятия, независимо от их формы собственности, за счет собственных средств амортизации, прибыли, кредитов приобретают оборудование, строят цехи. И чтобы производство было эффективным, а огромные средства, затраченные на создание и приобретение ОПФ, не были напрасно потерянными, основные фонды должны наиболее полно и рационально использоваться. От того, как используются основные производственные фонды, зависит прибыль предприятия, а следовательно, дальнейшее развитие. К сожалению, большая часть ОПФ физически и морально устарела.  Из-за высоких темпов инфляции предприятиям не хватает амортизационного фонда для реновации оборудования. А предприятие оснащенные устаревшим оборудованием, выпускающие продукцию по старой, неэкономичной технологии, не способны производить конкурентоспособную продукцию.

     Основной  капитал промышленного предприятия включает средства труда, которые многократно участвуют в процессе производства, выполняя качественно различные функции. Постепенно изнашиваясь, они переносят свою стоимость на созданный продукт по частям в течении ряда лет в виде амортизационных отчислений. Основной капитал различается по производственно-техническому назначению, роли в производстве и сроком воспроизводства. Поэтому для планирования ОПФ, исчисления износа и нормы амортизации осуществляется классификация основного капитала по видам в зависимости от их роли в производственном процессе. В настоящее время в соответствии с типовой классификацией основной капитал промышленного предприятия подразделяется в зависимости от однородности производственного назначения и натурально-вещественных признаков на следующие группы: 1. Здания 2. Сооружения 3. Передаточные устройства 4. Машины и оборудование 5. Транспортные средства 6. Инструменты всех видов и прикрепляемые к машинам приспособления, служащие для обработки изделия 7. Производственный инвентарь, используемый для проведения производственных операций, охраны труда. 8. Хозяйственный инвентарь.

     Структура основного капитала - это доля каждой из групп в их общей стоимости. Структура основного капитала не может быть одинаковой для промышленных предприятий различных отраслей. Это объясняется, прежде всего, спецификацией самих отраслей, технической оснащенностью предприятия, уровень специализации, концентрации и кооперирования, географическим размещением и прочими особенностями. Не все группы основного капитала играют в процессе производства одинаковую роль. Если здания или сооружения обеспечивают условия для производства, то машины и оборудования непосредственно участвуют в создании продукции. На этой основе основной капитал подразделяется на активную и пассивную части. Активная часть основного капитала является ведущей и служит базой в оценке технического уровня и производственных мощностей. Пассивная часть является вспомогательной и обеспечивает процесс работы активных элементов. Эффективность использования основного капитала оценивается посредствам общих и частичных показателей. Основной капитал анализируется по нескольким направлениям: 1. Динамика основных фондов в рыночных ценах с учетом инфляции. Эту динамику можно сопоставлять с выпуском продукции в неизменных ценах и на этой основе определять, растет отдача или нет. 2. Анализ структуры основного капитала, в том числе:  Производственной структуры, говорящей о распределении основных фондов по различным производствам;  Технологической структуры, показывающей соотношение между активной и пассивной частью основных фондов;  Возрастной структуры, характеризующей основные фонды по их сроку службы. 3. Анализ обновления, выбытия и износа основных фондов, которые характеризуются соответствующими коэффициентами. 

     2.1 Источники формирования основного  капитала.

     Источники финансирования воспроизводства основных средств подразделяются на собственные  и заемные.

     Воспроизводство имеет две формы:

     - простое воспроизводство, когда  затраты на возмещение износа основных средств соответствуют по величине начисленной амортизации;

     - расширенное воспроизводство, когда  затраты на возмещение износа  основных средств превышают сумму  начисленной амортизации.

     Затраты капитала на воспроизводство основных средств имеют долгосрочный характер и осуществляется в виде долгосрочных инвестиций на новое строительство, на расширение и реконструкцию производства, на техническое перевооружение и на поддержку мощностей действующих предприятий.

     К источникам собственных средств  фирм для финансирования воспроизводства основных средств относятся:

     - амортизация;

     Для возмещения стоимости основного  капитала используется амортизационный  фонд, который формируется из амортизационных  отчислений, поступающих на расчетный  счет промышленного предприятия после реализации продукции.

     Амортизация - это постепенное перенесение  стоимости основного капитала на производимую продукцию, оказываемые  услуги в целях накопления денежных средств для дальнейшего полного  восстановления основного капитала. Начисление амортизации осуществляется с помощью норм, которые устанавливаются в процентах от стоимости основного капитала.

     Объективность нормы амортизационных отчислений зависит от нормативного срока службы. Если установленный норматив завышен, то физический износ наступает прежде, чем стоимость основного капитала будет перенесена на готовую продукцию.

     В теории и практике различают несколько  видов стоимости оценки основного  капитала. Первоначальная стоимость  определяется стоимостью приобретения (ценой), затратами на транспортировку и монтаж, для капитального строительства - сметной стоимостью сданного в эксплуатацию объекта. Стоимость товара зависит не от времени, которое в действительности затрачено на его производства, а от времени, которое необходимо для воспроизводства товара в современных условиях. Эта стоимость основного капитала называется восстановительной

     Цв=Цп/(1+П)t

где Цп - первоначальная стоимость, руб.;

П - среднегодовые  темпы роста производительности труда;

t - лаг  времени

     Остаточная  стоимость - эта та часть стоимости основного капитала, которая не перенесена на готовую продукцию в результате того, что дальнейшее использование этой техники экономически нецелесообразно.

     Цост.=Цп-(Цп*На*Тэк)=Цп(1-На*Тэк)

где На - норма амортизации

Тэк - период эксплуатации, лет.

     Ликвидация  стоимости (Цл) - это стоимость реализации демонтированной техники.

     При Цл>Цост., потери зачисляются в  убыток, а при оценке эффективности  новой техники вместо списанной  потери добавляются к стоимости  введенной техники. Изменения стоимости основного капитала непосредственно связано с износом. Орудия производства со временем изнашиваются и становятся непригодными для дальнейшей эксплуатации.

     - износ нематериальных активов;

     - прибыль, остающаяся в распоряжении  фирмы.

     Достаточность источников средств для воспроизводства основного капитала имеет решающее значение для финансового состояния фирмы.

     К заемным источникам относятся:

     - кредиты банков;

     - заемные средства других фирм;

     - долевое участие в строительстве;

     - финансирование из бюджета;

     - финансирование из внебюджетных фондов.

     Вопрос  о выборе источников финансирование капитальных вложений должен  решатся  с учетом многих факторов: стоимости  привлекаемого капитала; эффективности  отдачи от него; соотношения собственного и заемного капиталов; экономических интересов инвесторов и заимодавцев.

     В процессе финансирования обновления отдельных  видов операционных внеоборотных активов  одной из наиболее сложных задач  является выбор альтернативного  варианта — приобретение этих активов  в собственность или их аренда. В современных условиях арендные (лизинговые) операции могут осуществляться предприятием в форме оперативного финансового, возвратного и других форм лизинга (аренды) внеоборотных активов.

     Оперативный лизинг (аренда) представляет собой  хозяйственную операцию, предусматривающую передачу арендатору права пользования основными средствами, принадлежащими арендодателю, на срок, не превышающий их полной амортизации, с обязательным их возвратом владельцу после окончания срока действия лизингового соглашения. Переданные в оперативный лизинг основные средства остаются на балансе арендодателя.

     Финансовый  лизинг (аренда) представляет собой  хозяйственную операцию, предусматривающую  приобретение арендодателем по заказу арендатора основных средств с дальнейшей передачей их в пользование арендатора на срок, не превышающий периода полной их амортизации с обязательной последующей передачей права собственности на эти основные средства арендатору. Финансовый лизинг рассматривается как один из видов финансового кредита. Основные средства, переданные в финансовый лизинг, включаются в состав основных средств арендатора.

     Возвратный  лизинге (аренда) представляет собой  хозяйственную операцию предприятия, предусматривающую продажу основных средств финансовому институту (банку, страховой компании и т.п.) с одновременным обратным получением этих основных средств предприятием в оперативный или финансовый лизинг. В результате этих операций предприятие получает финансовые средства, которые оно может использовать на другие цели.

     Решая дилемму аренды (лизинга) или приобретения в собственность отдельных видов материальных и нематериальных ценностей, входящих в состав обновляемых операционных  внеоборотных активов предприятия, следует исходить из преимуществ и недостатков арендных операций. Рассмотрим важнейшие финансовые аспекты осуществления этих операций.

     Основными преимуществами аренды (лизинга) являются:

     а) увеличение рыночной стоимости предприятия  за счет получения дополнительной прибыли  без приобретения основных средств  в собственность;

     б) увеличение объема и диверсификация хозяйственной деятельности предприятия  без существенного расширения объема финансирования его внеоборотных активов;

     в) существенная экономия финансовых ресурсов на первоначальном этапе использования  арендуемых основных средств;

     г) снижение риска потери финансовой устойчивости, так как оперативный лизинг (аренда) не ведет к росту финансовых обязательств (пассивов), а представляет собой  так называемое внебалансовое финансирование основных средств;

     д) снижение потребности в активах предприятия в расчете на единицу производимой (реализуемой) продукции, так как арендуемые виды основных средств Находятся на балансе арендодателя. В условиях налогообложения имущества это позволяет уменьшить размер налоговых платежей;

     е) снижение базы налогообложения прибыли предприятия. В соответствии с действующим законодательством арендная плата включается в состав себестоимости продукции (издержек), что снижает размер балансовой прибыли предприятия. В условиях высокого уровня налогообложения прибыли это позволяет получить существенный эффект;

     ж) освобождение арендатора от продолжительного использования капитала в незавершенном  строительстве при самостоятельном  формировании основных средств (проектно-конструкторских  работ, финансирования научных разработок, строительно-монтажных 'работ, освоения нового производства и т.п.);

     з) снижение финансовых рисков, связанных  с моральным старением и необходимостью ускоренного обновления основных средств (при оперативном лизинге);

     и) более простая процедура получения и оформления в сравнении с получением и оформлением долгосрочного кредита.

     Основными недостатками аренды (лизинга) являются:

     а) удорожание себестоимости продукции  в связи с тем, что размер арендной платы обычно намного выше, чем  размер амортизационных отчислений. Это может ослабить позиции предприятия в ценовой конкуренции ил и снизить уровень рентабельности его хозяйстве инойдеятельности.

     б) осуществление ускоренной амортизации (при финансовом лизинге) может быть произведено лишь с согласия арендодателя, что ограничивает возможности предприятия в формировании собственных ресурсов за счет проведения необходимой амортизационной политики;

     в) невозможность существенной модернизации используемого имущества без  согласия арендодателя, что ограничивает скорость его обновления и улучшения в целях повышения рентабельности использования;

     г) более высокая стоимость в  отдельных случаях обслуживания лизинговых платежей в сравнении  с обслуживанием долгосрочного  банковского кредита (при использовании  финансового или возвратного лизинга);

     д) недополучение дохода в форме  ликвидационной стоимости основных средств при оперативном лизинге, если срок аренды совпадает со сроком полной их амортизации;

     е) риск непродления аренды при оперативном  лизинге в период высокой хозяйственной конъюнктуры, когда арендуемые виды основных средств используются наиболее эффективно (это связано со срочным характером арендных отношений при этой форме);

     Критерием принятия управленческих решений о  приобретении или аренде отдельных  видов основных средств, наряду с оценкой вышеизложенных преимуществ и недостатков лизинга и их значимостью для данного предприятия с позиций финансового менеджмента, является сравнение суммарных потоков платежей при различных формах финансирования обновления имущества.

     Основу  денежного потока приобретения актива в собственность за счет собственных  финансовых ресурсов составляют расходы  по его покупке, т.е. рыночная цена актива. Эти расходы осуществляются при  покупке актива и поэтому не требуют  приведения к настоящей стоимости.

     Основу  денежного потока приобретения актива в собственность за счет долгосрочного  банковского кредита составляют процент за пользование кредитом и общая его сумма, подлежащая возврату при погашении, расчет обшей  суммы этого денежного потока в настоящей стоимости осуществляется по следующей формуле: 

     где ДПК — сумма денежного потока по долгосрочному банковскому кредиту, приведенная к настоящей стоимости;

     ПК— сумма уплачиваемого процента за кредит в соответствии с годовой его ставкой;

     СК—сумма  полученного кредита, подлежащего  погашению в конце кредитного периода;

     Нп  — ставка налога на прибыль, выраженная десятичной дробью;

     j - годовая ставка процента за  долгосрочный кредит, выраженная  десятичной дробью;

     n — количество интервалов, по которым осуществляется расчет процентных платежей, в общем обусловленном периоде времени.

     Основу  денежного потока аренды (лизинга) актива составляют авансовый лизинговый платеж (если он оговорен условиями лизингового  соглашения) и регулярные лизинговые платежи (арендная плата) за использование актива. Расчет обшей суммы этого денежного потока в настоящей стоимости осуществляется по следующей формуле:

     гдеДПЛН — сумма денежного потока по лизингу (аренде) актива, приведенная к настоящей стоимости:

     АПЛ — сумма авансового лизингового  платежа, предусмотренного условиями  лизингового соглашения;

     ЛП  — годовая сумма регулярного  лизингового платежа за использование  арендуемого актива;

     Нп  — ставка налога на прибыль, выраженная десятичной дробью;

     j—  среднегодовая ставка ссудного  процента на рынке капитала (средняя  ставка процента по долгосрочному  кредиту), выраженная десятичной  дробью;

     n—  количество интервалов, по которым  осуществляется расчет процентных  платежей, в общем обусловленном периоде времени.

     В расчетных алгоритмах суммы денежных; потоков все видов, приведенных  выше, стоимость обновляемого актива предусматривается к полному  списанию в конце срока его  использования. Если после предусмотренного срока использования актива, взятого в аренду на условиях финансового лизинга или приобретенного в собственность, он имеет ликвидационную стоимость, прогнозируемая ее сумма вычитается из денежного потока. Расчет этой вычитаемой суммы ликвидационной стоимости осуществляется по следующей формуле:

     гдеДПЛС — дополнительный денежный поток  за счет реализации актива по ликвидационной стоимости (после предусмотренного срока его использования), приведенный  к настоящей стоимости; 

     ЛС  — прогнозируемая ликвидационная стоимость  актива (после предусмотренногосрока его использования);

     j — среднегодовая ставка ссудного  процента на рынке капитала (средняя  ставка процента по долгосрочному  кредиту), выраженная десятичной  дробью;

     n—количество  интервалов, по которым осуществляется  расчет процентных платежей, в общем обусловленном периоде времени. 

     1.3 Политика управления капиталом,  инвестированным в основной капитал.

         Политика управления активным  капиталом представляет собой  часть финансовой стратегии предприятия,  заключающейся в формировании его необходимого объема и состава, рационализации и оптимизации структуры источников его покрытия.