Понятие банкротства и анализ финансовых предпосылок возможности банкротства
- Понятие банкротства и анализ финансовых предпосылок возможности банкротства
Несостоятельность
(банкротство) предприятия – это
неспособность удовлетворить
Банкротство – это признанная в судебном порядке или объявленная должником его неспособность в полном объеме удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и по уплате других обязательных платежей.
Банкротство предприятий - это следствие глубокого финансового кризиса. Под финансовым кризисом понимают фазу разбалансированной деятельности предприятия и ограниченных возможностей влияния его руководства на финансовые отношения. В рыночной экономике банкротство предприятий - нормальное явление. Из каждых 100 новообразованных предприятий на рынке остается от 20 до 30.
Кризисное состояние предприятия состоит в его невозможности осуществлять финансовое обеспечение текущей производственной деятельности.
Факторы, которые могут обусловить финансовый кризис на предприятии, разделяют на внешние (которые не зависят от деятельности предприятия), и внутренние (которые зависят от предприятия).
Главными внешними факторами финансового кризиса на предприятии могут быть:
- спад конъюнктуры экономики в целом;
- уменьшение покупательной способности населения;
- значительный уровень инфляции;
- нестабильность хозяйственного и налогового законодательства;
- нестабильность финансового и валютного рынков;
- усиление конкуренции в области;
- кризис отдельной области;
- сезонные колебания;
- усиление монополизма на рынке;
- дискриминация предприятия органами власти и управление;
- политическая нестабильность той страны, где расположено предприятие;
- конфликты между основателями (собственниками).
Влияние внешних факторов кризиса, как правило, имеет стратегический характер. Они предопределяют финансовый кризис на предприятии, если менеджмент ошибочно или несвоевременно реагирует на них, то есть если отсутствует система раннего предупреждения и реагирования, одной из задач которой является прогнозирование банкротства, или такая система функционирует несовершенно.
Можно выделить большое количество внутренних факторов финансового кризиса:
- Низкое качество менеджмента.
- Дефициты в организационной структуре.
- Низкий уровень квалификации персонала.
- Недостатки в производственной сфере.
- Просчеты в области снабжения.
- Низкий уровень маркетинга и потеря рынков сбыта продукции.
- Просчеты в инвестиционной политике.
- Нехватка инноваций и рационализаторства.
- Дефициты в финансировании.
- Полная нехватка контроля или неудовлетворительная работа его служб.
В целом все эти причины кризиса создают сложный комплекс причинно-следственных связей. Конечно, исследуя то или другое предприятие, тот или другой случай финансового кризиса, можно выделить определенные специфические причины, но все они, как правило, являются перечисленными выше.
Типичными следствиями влияния названных причин и факторов на финансово-хозяйственное состояние предприятия являются:
- потеря клиентов и покупателей готовой продукции;
- уменьшение количества заказов и контрактов на продажу продукции;
- неритмичность производства, неполная загрузка мощностей;
- возрастание себестоимости и резкое снижение производительности работы;
- увеличение размера неликвидных оборотных средств и наличие сверхурочных запасов;
- возникновение внутрипроизводственных конфликтов и увеличение текучести кадров;
- рост давления на цены;
- существенное уменьшение объемов реализации и, как следствие, недополучение выручки от реализации продукции.
Идентификация
фазы финансового кризиса является
необходимой предпосылкой правильной
и своевременной реакции на нее.
2. Критерии банкротства
Критериями банкротства являются:
- Убытки от текущей и другой деятельности. Предприятие в состоянии убыточности лишь некоторое время может выполнять свои обязательства в связи с несовпадением моментов поступления денежных средств за реализованную продукцию и осуществления причитающихся платежей. Но в дальнейшем убыточная деятельность приведет к неплатежеспособности предприятия. Однако убыточность может быть переходящим явлением, поэтому этот критерий рекомендуется рассматривать во временном аспекте.
- Наличие просроченной задолженности. Данный критерий указывает на финансовые затруднения предприятия, так как оно несвоевременно погашает задолженность по ссудам банка, займам, прочим кредитам.
- Превышение общей суммы финансовых обязательств над стоимостью активов. Этот критерий свидетельствует об отсутствии или недостаточности средств предприятия для покрытия всех обязательств. Данное предприятие не в состоянии оплатить свои обязательства даже при реализации всего имущества.
- Неспособность погасить краткосрочные обязательства за счет имеющихся оборотных активов. Этот критерий характеризует состояние неплатежеспособности предприятия. В этой ситуации на погашение краткосрочных обязательств предприятие вынуждено направлять долгосрочные финансовые вложения, основные средства и другие внеоборотные активы, что может привести к снижению производственного потенциала, сокращению объема продаж, а также - к неплатежам и банкротству.
- Дефицит собственных оборотных средств. Недостаток или отсутствие собственных оборотных средств ограничивает деловые возможности предприятия, увеличивает риск непогашения долгов.
- Низкое качество дебиторской задолженности, т.е. наличие значительных сумм просроченной задолженности. Этот критерий свидетельствует о замораживании средств в расчетах с дебиторами, что приводит к замедлению оборачиваемости активов, недостатку финансовых ресурсов для приобретения материалов, выплаты заработной платы и др.
- Падение рыночной стоимости ценных бумаг предприятия. При выявлении данного критерия можно говорить о снижении инвестиционной привлекательности, а значит и рыночной активности предприятия.
- Наличие сверхнормативных запасов сырья и готовой продукции. Этот критерий говорит о снижении активности предприятия. Наличие залежалых запасов и продукции, не пользующейся спросом, приводит к замедлению оборачиваемости оборотных средств, увеличению складских расходов, снижению платежеспособности предприятия.
- Недостаточная диверсификация деятельности предприятия. Незначительное вложение средств в производство разнообразной продукции может увеличить вероятность банкротства предприятия в условиях насыщенности рынка продукцией основного производства.
- Нарушение ритмичности работы предприятия и продолжительные остановки производства. Неравномерный впуск и реализация продукции приводят к увеличению объемов незавершенного производства, невыполнению поставок по договорам, уплате штрафных санкций за несвоевременную отгрузку продукции и, как следствие к повышению себестоимости продукции, уменьшению суммы прибыли, ухудшению финансового состояния предприятия.
- Недальновидная инвестиционная политика. Примером такой политики может быть вложение средств в низколиквидные ценные бумаги других предприятий. Нерациональное вложение средств предприятия снижает его платежеспособность.
- Неэффективные долгосрочные соглашения. Расходование предприятием значительных средств на реализацию неэффективного долгосрочного проекта может повлечь существенное ухудшение финансового состояния предприятия.
- Потеря стабильных клиентов и поставщиков. В такой ситуации, прежде чем наладятся связи с другими контрагентами, предприятие находится в состоянии повышенного риска банкротства.
- Неблагоприятные изменения в портфеле заказов. Следствием этого может быть спад производства, увеличение себестоимости продукции, снижение прибыли и, в конечном счете – банкротство предприятия.
- Трудовые конфликты. Этот критерий указывает на возможность роста текучести кадров, потери ключевых сотрудников администрации и др.
- Участие предприятия в судебных разбирательствах сомнительного характера. Это может привести к большим судебным издержкам, потере доверия со стороны кредиторов и инвесторов.
Банкротство предопределено самой сущностью рыночных отношений, которые всегда связаны с риском потерь, неопределенностью достижения поставленных целей или возможностью постановки ошибочных целей. На любой стадии хозяйственного процесса могут возникнуть рисковые ситуации.
Следует иметь в виду, что банкротство может быть не только реальным, но и умышленным или фиктивным. Умышленное банкротство проявляется в том, то руководитель или собственник в чьих-либо личных интересах преднамеренно делает предприятие неплатежеспособным. Фиктивное банкротство – это заведомо ложное объявление о несостоятельности предприятия с целью получения от кредиторов отсрочки (рассрочки) платежей или скидки с долгов.
Стадии банкротства:
В процессе банкротства предприятие проходит несколько стадий: скрытую (начальную); финансовой нестабильности; неплатежеспособности (реального банкротства); юридического признания банкротства.
Суть банкротства заключается в том, что неплатежеспособность предприятия приобретает устойчивый характер. Это отсутствие денег у предприятия для оплаты своих обязательств, состояние финансовой необеспеченности, то есть абсолютное расстройство производственно-хозяйственной деятельности, являющейся причиной разорения и ликвидации предприятия.
Смысл
банкротства заключается в том,
что из хозяйственного оборота исключаются
неплатежеспособные предприятия. Поскольку
экономическая
3. Процедуры банкротства юридического лица
3.1. Наблюдение
Легальное понятие "наблюдения" дано в ст. 2 Федерального закона "О несостоятельности (банкротстве)" - это "процедура банкротства, применяемая к должнику с момента принятия арбитражным судом заявления о признании должника банкротом в целях обеспечения сохранности имущества должника и проведения анализа финансового состояния должника". Наблюдение осуществляет временный управляющий.
Таким
образом, основной целью наблюдения
является принятие комплекса мер, направленных
на сохранение имущества должника,
проведение анализа финансово-
В отличие от таких процедур банкротства, как внешнее управление, конкурсное производство и мировое соглашение, которые применяются в делах о банкротстве не всегда, наблюдение является обязательной процедурой для указанной категории дел. Оно вводится на основании определения арбитражного суда.
Арбитражный
суд в течение трех дней с момента
поступления заявления о
Процедура наблюдения вводится с момента вынесения данного определения.
Если невозможно определить кандидатуру временного управляющего непосредственно при принятии заявления о признании должника банкротом, арбитражный суд выносит определение о назначении временного управляющего не позднее десяти дней со дня принятия указанного определения.
Процедура наблюдения осуществляется до даты проведения первого заседания арбитражного суда.
Наблюдение может вводиться на срок, не превышающий трех месяцев с момента принятия арбитражным судом заявления о признании должника банкротом. Указанный срок может быть продлен, но не более чем на два месяца.
Однако поскольку Федеральным законом "О несостоятельности (банкротстве)" не определены последствия невозможности завершения процедуры наблюдения в указанные сроки, на практике встречаются случаи, когда арбитражный суд своим определением по истечении пяти месяцев продлевает срок наблюдения.
Рассматриваемая процедура вводится по отношению ко всем категориям должников. Исключение из этого общего правила составляют банкротства ликвидируемого должника, отсутствующего должника, а также добровольное объявление должника о банкротстве, при которых наблюдение не применяется.
С момента введения процедуры наблюдения складывается следующая ситуация:
все требования к должнику могут быть предъявлены только через собрание или комитет кредиторов;
приостанавливается исполнительное производство исполнительных документов по имущественным взысканиям с должника, за исключением случаев, установленных ст. 57 Федерального закона "О несостоятельности (банкротстве)";
по ходатайству кредиторов приостанавливается производство по делам, связанным со взысканием с должника денежных средств или иного имущества;
запрещается удовлетворение требований участника должника юридического лица о выделе доли (пая) в имуществе должника в связи с выходом из состава его участников.
При введении наблюдения не может быть приостановлено исполнение исполнительных документов, выданных на основании судебных решений о взыскании задолженности по заработной плате, выплате вознаграждения по авторским договорам, алиментов, а также о возмещении вреда, причиненного жизни и здоровью, и морального вреда, вступивших в законную силу до момента принятия арбитражным судом заявления о признании должника банкротом.
Принудительное исполнение исполнительных документов, выданных на основании аналогичных перечисленным судебных решений, но принятых судами после даты принятия арбитражным судом заявления о признании должника банкротом, приостанавливается и осуществляться не может до завершения рассмотрения арбитражным судом дела о банкротстве.
В
течение всего периода
Введение
наблюдения не является основанием для
отстранения администрации
Администрация
(органы управления) должника с момента
введения наблюдения имеют право
совершать исключительно с
а)связанные
с передачей недвижимого
б)связанные с распоряжением иным имуществом должника, балансовая стоимость которого составляет более 10% балансовой стоимости активов должника;
в)связанные с получением и выдачей займов (кредитов), выдачей поручительств и гарантий, уступкой прав требований, переводом долга, а также с учреждением доверительного управления имуществом должника.
Контроль над указанными сделками должника обеспечивает временный управляющий, который дает разрешение на их осуществление. Если же данные сделки совершены в период наблюдения без согласия временного управляющего, они могут быть признаны недействительными в судебном порядке в соответствии с нормами ГК РФ. Давая согласие на совершение таких сделок, временный управляющий должен решить вопрос об их целесообразности для должника, проанализировать влияние реализации этих сделок на имущество должника, учесть, что последствием заключения указанных соглашений может стать невозможность восстановления платежеспособности должника.
Также исключительно с согласия временного управляющего администрация должника может принимать решения об участии в ассоциациях, союзах, холдинговых компаниях, финансово-промышленных группах и иных объединениях юридических лиц.
Администрация (органы управления) должника не вправе с момента введения наблюдения принимать решения:
а) о реорганизации во всех формах, предусмотренных ГК РФ, и о ликвидации должника;
б)о создании юридических лиц, филиалов, представительств или об участии в иных юридических лицах;
в)о выплате дивидендов; о размещении должником эмиссионных ценных бумаг, признаваемых в качестве таковых в соответствии с Федеральным законом "О рынке ценных бумаг";
г)о выходе из состава участников должника юридического лица и приобретении у акционеров ранее выпущенных акций.
Если руководитель должника не выполняет требований, установленных Федеральным законом "О несостоятельности (банкротстве)", не принимает должных мер, направленных на сохранение имущества должника, чинит препятствия временному управляющему при осуществлении им своих обязанностей, а также допускает иные нарушения действующего законодательства, арбитражный суд вправе отстранить его от занимаемой должности. В этом случае полномочия по управлению должником возлагаются на временного управляющего.
Как
было отмечено, процедуру наблюдения
осуществляет временный управляющий,
который назначается
При отсутствии указанных лиц арбитражный суд направляет запрос в государственный орган по делам о банкротстве и финансовому оздоровлению о кандидатуре временного управляющего. В недельный срок с момента получения указанного запроса упомянутый государственный орган обязан предложить арбитражному суду кандидатуру временного управляющего.
Временный
управляющий должен отвечать требованиям,
предъявленным к кандидатам на эту
должность в Федеральном законе
"О несостоятельности (банкротстве)".
Временный управляющий
Основными задачами временного управляющего на стадии наблюдения являются созыв и проведение первого собрания кредиторов и составление реестра требований кредиторов.
Временный управляющий определяет дату проведения первого собрания кредиторов и уведомляет об этом всех выявленных кредиторов. Первое собрание кредиторов должно состояться не позднее чем за десять дней до даты проведения заседания арбитражного суда, установленной в определении арбитражного суда о принятии заявления о признании должника банкротом.
Участвовать в первом собрании кредиторов с правом решающего голоса могут конкурсные кредиторы, налоговые и иные уполномоченные органы, требования которых признаны установленными и направлены временному управляющему, а также размер требований которых установлен арбитражным судом в связи с возражениями должника.
Для признания размера требований установленным кредитор направляет казанные требования должнику и в арбитражный суд. При согласовании размера требований должником и кредитором (кредиторами) составляется соответствующий акт (акт согласования требований), в котором указывается общая сумма задолженности. Указанный акт подписывается должником и кредитором (кредиторами).
Подписанный сторонами акт является официальным документом, позволяющим определить требования кредитора (кредиторов) как установленные. В дальнейшем данный акт согласования требований направляется временному управляющему для включения в реестр требований кредиторов.
Если в течение недели после получения требований кредиторов для их согласования должник не представил возражений по указанным требованиям в арбитражный суд, кредиторам или временному управляющему, такие требования кредиторов признаются установленными.
Требования кредиторов, по которым должник представил возражения, а соглашение не достигнуто, должны быть рассмотрены арбитражным судом.
Арбитражный суд обязан рассмотреть возражения должника в срок не позднее одного месяца до установленного срока рассмотрения дела о банкротстве. По результатам рассмотрения арбитражным судом выносится определение, в котором указывается размер требований кредитора (налогового или иного уполномоченного органа), в отношении которых возражения должника признаны необоснованными.
Данное определение арбитражного суда является основанием для включения указанных в нем требований в реестр требований кредиторов.
Уполномоченные органы с правом решающего голоса в части требований по обязательным платежам могут участвовать только в первом собрании кредиторов. В части требований по денежным обязательствам, включая требования, вытекающие из договоров гражданско-правового характера, уполномоченные органы могут участвовать с правом решающего голоса на всех собраниях кредиторов.
Рассмотрим компетенцию первого собрания кредиторов. Оно должно принять ряд решений:
а) о введении внешнего управления и об обращении с соответствующим ходатайством в арбитражный суд;
б) об обращении в арбитражный суд с ходатайством о признании должника банкротом и об открытии конкурсного производства;
в) по иным вопросам, предусмотренным Федеральным законом "О несостоятельности (банкротстве)".
Следует отметить, что решение первого собрания кредиторов о введении внешнего управления является обязательным для арбитражного суда, который должен утвердить данное решение своим определением.
В то же время арбитражный суд не связан решениями первого собрания кредиторов, касающимися признания должника банкротом и открытия конкурсного производства или заключения мирового соглашения. Указанные решения утверждаются арбитражным судом только при наличии обстоятельств, свидетельствующих об обоснованности, целесообразности и законности их принятия.
Решение первого собрания кредиторов о введении внешнего управления должно в обязательном порядке содержать предлагаемый срок внешнего управления, кандидатуру внешнего управляющего, а также сведения о нем.
На первом собрании кредиторов также может быть заключено мировое соглашение.
Протокол первого собрания кредиторов должен быть представлен в арбитражный суд временным управляющим не позднее чем в недельный срок с даты проведения первого собрания кредиторов (п. 2 ст. 65 Федерального закона "О несостоятельности (банкротстве)").
Решения на первом собрании кредиторов принимаются большинством голосов присутствующих на собрании конкурсных кредиторов, налоговых и иных уполномоченных органов.
Решения по вопросам о введении внешнего управления, об обращении в арбитражный суд с ходатайством о признании должника банкротом и открытии конкурсного производства, а также об обращении в арбитражный суд с ходатайством об отстранении временного управляющего от должности принимаются большинством от общего числа голосов конкурсных кредиторов, налоговых и иных уполномоченных органов.
Однако если на первом собрании кредиторов не представлено необходимое количество голосов для принятия названных решений, то для обсуждения этих вопросов созывается повторное собрание кредиторов, которое правомочно принимать такие решения большинством голосов от числа голосов конкурсных кредиторов, налоговых и иных уполномоченных органов, присутствующих на собрании, при условии, что о дне, времени и месте проведения собрания кредиторов были надлежащим образом уведомлены все конкурсные кредиторы, налоговые и иные уполномоченные органы.
Число
голосов участников собрания кредиторов
с правом решающего голоса определяется
пропорционально размеру
Арбитражный суд на основании решения первого собрания кредиторов принимает одно из следующих решений:
а) о признании должника банкротом и об открытии конкурсного производства;
б) о введении внешнего управления;
в)об утверждении мирового соглашения.
В том случае, если первым собранием кредиторов не принято решение о введении внешнего управления или решение о заключении мирового соглашения либо ни одно из возможных решений первого собрания кредиторов не представлено в арбитражный суд в срок, установленный п. 2 ст. 65 Федерального закона "О несостоятельности (банкротстве)", арбитражный суд при наличии признаков банкротства принимает решение о признании должника несостоятельным банкротом и об открытии конкурсного производства.
Решение первого собрания кредиторов о признании должника банкротом и об открытии конкурсного производства не утверждается арбитражным судом, если имеются достаточные основания полагать, что данное решение принято в ущерб большинству кредиторов и установлена реальная возможность восстановления платежеспособности, или если после проведения первого собрания кредиторов появились обстоятельства, дающие основание полагать, что платежеспособность будет восстановлена.
В случае отклонения решения первого собрания кредиторов о признании должника банкротом и об открытии конкурсного производства арбитражный суд вводит внешнее управление.
Следует также отметить, что арбитражный суд вводит внешнее управление вопреки решению собрания кредиторов, кроме перечисленных случаев, в отношении градообразующих организаций по ходатайству органа местного самоуправления или привлеченного к участию в деле о банкротстве соответствующего федерального органа исполнительной власти либо органа исполнительной власти субъекта Российской Федерации при условии представления соответствующего поручительства по обязательствам должника названными органами.
