Понятие банкротства предприятия. Факторы кризисной ситуации на предприятии. Механизм управления банкротством. 3

МЕЖДУНАРОДНЫЙ ИНСТИТУТ ЭКОНОМИКИ И ПРАВА

Курсовая работа

По дисциплине: Финансовый менеджмент

На тему: «Понятие банкротства предприятия. Факторы кризисной ситуации на предприятии. Механизм управления банкротством»

Студентки 3-го курса заочного отделения, общего потока

факультета экономики  и управления

Воробьёвой Аллы Ивановны

10э09123 Группа №10 (Минск)

                                                           Руководитель-консультант

       _________________________                                     

Защищена                                                              Оценка

« »     2013 г.                                  «   »

                                                                           «___»     2013 г.

Москва, 2013 г.

СОДЕРЖАНИЕ

Введение…………………………………………………………………………...3

Глава 1. Экономическая сущность банкротства

1. Понятие банкротства. Виды банкротства………………………………...6
2. Факторы кризисной ситуации на предприятии…………………………12
3. Основные методы диагностики вероятности банкротства…………….15

Глава 2. Механизм управления банкротством

2.1.  Внутренние и внешние  механизмы финансовой стабилизации………...22

2.2. Пути предотвращения  банкротства………………………………………..28

Заключение…………………………………………………………………….....33

Список использованной литературы…………………………………………...35

Введение

Объективным процессом рыночной экономики, основанной на конкуренции, является постоянный переток капиталов  в наиболее доходные сферы, перераспределение  собственности от неэффективных  хозяйствующих субъектов к эффективным. Осуществляется данное перераспределение  посредством процедуры банкротства. Поэтому в любой цивилизованной стране с развитой экономической  системой одним из основных элементов  механизма регулирования рыночных отношений является процедура банкротства.

 Банкротство – это  сравнительно новое для российской  экономики явление, которое стало  насущной необходимостью в условиях рыночных отношений.

 Существующая до 1998 г.  в России нормативно-правовая  база, регламентирующая процесс  банкротства, оказалась неработоспособной  в современных экономических  условиях и привела к тому, что крупные предприятия получили  возможность, не опасаясь банкротства,  продолжать усугублять кризис  неплатежей. Но, не смотря на это,  с каждым годом число дел  о несостоятельности, рассмотренных  арбитражными судами, растет, что,  несомненно, свидетельствует о том,  что институт банкротства в  России занимает одно из ведущих  мест в развитии нормальных  экономических отношений среди  участников хозяйственного оборота.

 В настоящее время  основным нормативным документом, регламентирующим процедуру банкротства,  является Федеральный закон «О  несостоятельности (банкротстве)»  от 30 октября 2002 года №130-Ф3.

Сегодня рыночной экономике присущи такие явления как спад промышленности, экономический кризис, отсутствие инвестиций, ужесточение денежно-кредитных отношений, что, несомненно, приводит к несостоятельности хозяйствующих субъектов. И перед обществом встает вопрос: что же делать с этими обанкротившимися предприятиями.

 Актуальность и практическая  значимость темы настоящей курсовой  работы обусловлена рядом причин.

 Во-первых, в настоящее  время, в российской экономике  ключевой проблемой является  кризис неплатежей, и добрую половину  российских предприятий следовало  уже давно объявить банкротами, а полученные средства перераспределить  в пользу эффективных производств,  что, несомненно, бы способствовало оздоровлению российского рынка.

 Во-вторых, в условиях  массовой неплатежеспособности  российских хозяйствующих субъектов  особое значение приобретают  меры по предотвращению кризисных  ситуаций, а также мероприятия,  направленные на восстановление  платежеспособности предприятия  и стабилизацию его финансового  состояния. Данная деятельность  объединяется понятием антикризисный  менеджмент и на сегодняшний  день весьма актуальна и перспективна.

Вопросу диагностики банкротства  предприятий в экономической  науке уделяется значительное место. Это связано с тем, что:

• банкротство определенного субъекта хозяйствования приводит к нарушению макроэкономического равновесия;
• от того, насколько объективно будет проведена оценка вероятности банкротства предприятия, зависит цена предприятия, его инвестиционная привлекательность, что также негативно отражается на экономических интересах страны.

 Основной целью курсовой  работы является освещение проблемы  банкротства в целом с учетом  современных российских условий.  Основными задачами курсовой работы являются:

1. Рассмотреть понятие банкротства как неотъемлемого атрибута рыночной экономики;
2. Определить основные критерии несостоятельности и процедуры банкротства, установленные российским законодательством;
3. Проанализировать факторы кризисной ситуации на предприятии;
4. Охарактеризовать причины банкротства предприятий, способы предотвращения банкротства и пути выхода из кризиса.

 В работе рассмотрены  причины банкротства предприятия  и проанализированы основные  пути выхода из кризисных ситуаций, также изложена обобщенная методика анализа финансового состояния предприятия, являющаяся основным инструментом антикризисного менеджера.

 При написании работы  было использовано множество  различной литературы, включая труды  известных экономистов, законодательство  о банкротстве, а также методические  материалы по анализу и статьи  практикующих юристов и экономистов,  рассматривающих проблемы банкротства.

Глава 1. Экономическая  сущность банкротства

1.1.Понятие банкротства.  Виды банкротства

В условиях рыночной экономики  принцип ответственности предприятий  за результаты финансово-хозяйственной  деятельности реализуется в случае образования убытков, неспособности  предприятия удовлетворять требования кредиторов по оплате товаров (работ, услуг) и обеспечивать финансирование производственного  процесса, т.е. при наступлении банкротства предприятия.

 Экономическая несостоятельность  (банкротство) – это неплатежеспособность  предприятия, имеющая или приобретающая  устойчивый характер, признанная  хозяйственным судом или правомерно  объявленная должником в соответствии  с законодательством. Суть банкротства  состоит в отсутствии денег  у предприятия для оплаты своих  обязательств, это состояние финансовой  необеспеченности, то есть абсолютное  расстройство производственно-хозяйственной  деятельности, являющееся причиной  разорения и ликвидации предприятия.

 Банкротство предопределено  самой сущностью рыночных отношений,  которые всегда связаны с риском  потерь, неопределенностью достижения  поставленных целей или возможностью  постановки ошибочных целей.

 Рисковые ситуации  могут возникнуть на всех стадиях  хозяйственного процесса: от закупки  и доставки сырья, материалов, комплектующих изделий до производства  и продажи готовой продукции.  Их причинами могут быть: неплатежеспособность  потребителей, невыполнение договорных  обязательств поставщиками ресурсов, длительные задержки с оплатой  счетов за поставленную продукцию,  некачественное по различным  причинам производство продукции,  некомпетентность управленческого персонала и многое другое.

 Эти потери ведут  к уменьшению прибыльности капитала  и возникновению финансовых средств,  что усугубляется, если кредиторы  не возобновляют финансирование. Тогда предприятие должно выплатить  не только проценты, но и сумму  основного долга. В условиях  же отсутствия наличных средств  появляется проблема ликвидности  активов. Это состояние называют  технической неплатежеспособностью.  Уже на этой стадии возможно  обращение кредиторов в суд  о признании предприятия банкротом.  Смысл банкротства состоит в  том, что из хозяйственного  оборота исключаются неплатежеспособные  предприятия. Поскольку экономическая  несостоятельность одного предприятия  сказывается на финансовом положении  других субъектов хозяйствования, являющихся его контрагентами,  то банкротство позволяет субъектам  хозяйствования улучшить свои  дела и достичь финансовой стабильности.

 Без процедуры банкротства  экономика не может быть эластичной. Именно экономическая ответственность,  формой реализации которой выступает  банкротство, заставляет хозяйствующих  субъектов работать эффективно. В противном случае финансовые, трудовые и материальные ресурсы  через рыночную инфраструктуру  переходят от неэффективно к успешно работающим предприятиям. В этом проявляется жесткость рыночных механизмов регулирования экономических процессов. Таким образом, банкротство предприятий и определенный уровень безработицы являются своего рода платой за результативность производственно-хозяйственной деятельности. Предприятие, не способное к конкуренции, не нашедшее свое место на рынке товаров и услуг, не имеющее собственных сил провести санацию и реструктуризацию, должно, в конце концов, прекратить свое существование, чтобы дать возможность на его месте возникнуть другому, более конкурентоспособному предприятию.

 Процедуры банкротства,  как правило, проводятся при  участии государства. Его задача  состоит в том, чтобы сделать  эту процедуру как можно безболезненней  для общества, однако при этом  естественный процесс банкротства неэффективных, а порой и убыточных предприятий не должен искусственно сдерживаться через механизм дотаций. В этом случае упускается возможность санации и реструктуризации предприятий и оздоровления экономики в целом.

 В мировой практике  процедура банкротства состоит  в том, что кредиторы (физические  и юридические лица, которым должно  данное предприятие) добиваются  санации или ликвидации банкрота. Собственники предприятия теряют  право собственности на имущество  предприятия-банкрота, а созываемое  собрание кредиторов решает судьбу  предприятия. При этом могут  быть использованы два варианта:

• ликвидация предприятия;
• санация.

 В случае ликвидации  предприятия право собственности  в отношении имущества передается  в судебном порядке уполномоченному  на то лицу (органу) – ликвидатору  (или синдику), задача которого  состоит в продаже целого предприятия  или его части с целью удовлетворения требований кредиторов.

 На практике иногда  возникают случаи, когда рыночная  цена имущества предприятия не  может компенсировать средства  кредиторов, вложенные в ликвидируемое  предприятие. Тогда кредиторы  на свой риск пробуют провести  санацию предприятия, то есть  возобновить его работу, но при  смене аппарата управления и  проведении комплекса оздоровительных мероприятий.

 Ликвидация недееспособных  предприятий имеет как положительные, так и отрицательные стороны.

 К недостаткам банкротства можно отнести:

1. потерю работниками ликвидируемого предприятия рабочих мест и обострение в этой связи социальной напряженности в обществе;
2. потерю кредиторами (банками, инвестиционными компаниями, фондами, государственным бюджетом и т.п.) значительных средств, вложенных в обанкротившееся предприятие;

3. распыление и омертвление неликвидного имущества вследствие того, что порой ликвидаторы не могут найти для него покупателей.

 Достоинствами банкротства являются:

1. закрытие нерентабельных производств, что приводит к снижению издержек и повышению эффективности общественного производства;
2. высвобождение ресурсов, вовлеченных в неконкурентоспособное производство;
3. ротация менеджерского персонала, обеспечивающая рост квалификации, усиление предприимчивости, заинтересованности работников аппарата управления и рабочих в конечных результатах своей деятельности;
4. приобретение опыта и формирование эффективной инвестиционной политики инвестиционными организациями и т.п.

 Мировой практике известно  два противоположных подхода  к проблеме критерия банкротства.  Первый подход – объективный:  должник признается банкротом,  если не имеет средств расплатиться  с кредиторами, о чем делается  вывод из неисполнения под  угрозой банкротства обязательств  на определенную сумму в течение  определенного времени. Если должник  под страхом ликвидации в результате  банкротства не способен изыскать  средства (например, реализовав часть  дебиторской задолженности) для  удовлетворения интересов кредиторов, то такой должник не в состоянии  функционировать в рыночных условиях; более того, его деятельность  может нанести ущерб интересам  кредиторов (как реальных, так и  потенциальных). Описанный критерий  получил название критерия неплатежеспособности, либо потока денежных средств.

 Второй подход к  критерию банкротства заключается  в том, что банкротом может  быть признан должник, стоимость  имущества которого меньше общего  размера его обязательств. При  этом не имеет значения, насколько  размер задолженности превышает  установленный законом минимальный  для признания банкротства, насколько  просрочена эта задолженность  по сравнению с установленным  минимальным сроком просрочки. При использовании этого критерия (он получил название критерия неоплатности либо структуры баланса) предприятие-должник имело возможность годами не исполнять свои обязательства, для чего нужно было делать только одно – поддерживать размер задолженности на уровне чуть меньшем, чем стоимость активов. Признать такого должника банкротом было невозможно, даже если он явно пользовался в своих интересах описанной ситуацией.

Понятие банкротства характеризуется  различными его видами. В законодательной  и финансовой практике выделяют следующие  виды банкротства предприятий:

1. Реальное банкротство. Оно характеризует полную неспособность предприятия восстановить в предстоящем периоде свою финансовую устойчивость и платежеспособность в силу реальных потерь используемого капитала, катастрофический уровень потерь капитала не позволяет такому предприятию осуществлять эффективную хозяйственную деятельность в предстоящем периоде, вследствие чего оно объявляется банкротом юридически.

2. Техническое банкротство. Используемый термин характеризует состояние неплатежеспособности предприятия, вызванное существенной просрочкой его дебиторской задолженности. При этом размер дебиторской задолженности превышает размер кредиторской задолженности предприятия, а сумма его активов значительно превосходит объем его финансовых обязательств. Техническое банкротство при эффективном антикризисном управлении предприятием, включая его санирование, обычно не приводит к юридическому его банкротству.

3. Умышленное банкротство. Оно характеризует преднамеренное создание (или увеличение) руководителем или собственником предприятия неплатежеспособности; нанесение ими экономического ущерба предприятию в личных интересах или в интересах иных лиц; заведомо некомпетентное финансовое управление. Выявленные факты умышленного банкротства преследуются в уголовном порядке.

4. Фиктивное банкротство. Оно характеризует заведомо ложное объявление предприятием о своей несостоятельности с целью введения в заблуждение кредиторов для получения от них отсрочки (рассрочки) выполнения своих кредитных обязательств или скидки с суммы кредитной задолженности. Такие действия также преследуются в уголовном порядке.

1.2. Факторы кризисной  ситуации на предприятии

Кризис предприятия вызывается несоответствием его финансово-хозяйственной  параметров параметрам окружающей среды. В глубинных причинах разразившегося кризиса лежит много различных  факторов. Данные факторы можно разделить на две основные группы:

• Внешние (не зависящие от деятельности предприятия);
• Внутренние (зависящие от деятельности предприятия).

Внешние факторы возникновения кризиса можно в свою очередь подразделить на:

1. Факторы социально-экономического  развития:

1. Рост инфляции;
2. Нестабильность налоговой системы;
3. Нестабильность регулирующего законодательства;
4. Снижение уровня реальных доходов населения;
5. Рост безработицы.

2. Рыночные факторы:

1. Снижение емкости внутреннего рынка;
2. Усиление монополизации на рынке;
3. Нестабильность рынка валюты;
4. Рост предложения товаров-субститутов (т.е. товаров которые отличаются применяемой технологией, невысокой ценой, но имеют тоже назначение).

3. Другие факторы:

1. Политическая нестабильность;
2. Стихийные бедствия (экологический фактор);
3. Рост криминальной деятельности.

Внутренние факторы возникновения кризиса:

1. Управленческие:

1. Высокий уровень коммерческого риска;
2. Недостаточное знание конъюнктуры рынка;
3. Неэффективный финансовый менеджмент;
4. Плохое управление издержками производства;
5. Отсутствие гибкости в управлении;
6. Недостаточно качественная система бухгалтерского учета и отчетности.

2. Производственные:

1. Устаревшие и изношенные основные фонды;
2. Низкая производительность труда;
3. Высокие энергетические затраты;
4. Перегруженность объектами социальной сферы;
5. Необеспеченность единства предприятия как имущественного комплекса;

3. Рыночные:

1. Низкая конкурентоспособность продукции;
2. Зависимость от ограниченного круга поставщиков и покупателей.

Каждый из этих факторов может вызвать кризис на предприятии. Особенно опасной может быть ситуация, когда в основе кризиса лежит несколько факторов из разных групп, но, как правило, в основе всегда лежит один фактор, который долго остается незамеченным, прогрессирует и ухудшает ситуацию с каждым витком производственного или хозяйственного цикла, накапливая нерешенные проблемы, подготавливая плодородную почву для роста рисков возникновения других факторов. Как правило, такое влияние на предприятие оказывают управленческие факторы, незначительные на первый взгляд, они имеют тенденцию спонтанного роста и могут привести к серьезной кризисной ситуации.

Именно неэффективность  управления следует отнести к  наиболее характерной для современных  предприятий проблеме, препятствующей их эффективному функционированию в  условиях сложившихся рыночных отношений. Эта проблема обусловлена следующими причинами:

• отсутствием стратегии в деятельности предприятия и ориентацией на краткосрочные результаты в ущерб среднесрочным и долгосрочным;
• отсутствием четкого распределения функций и ответственности среди руководителей и персонала предприятия;
• низкой квалификацией и неопытностью менеджеров;
• низким уровнем ответственности руководителей предприятия перед собственниками за последствия принимаемых решений, сохранность и эффективное использование имущества предприятия, а также за финансово-хозяйственные результаты его деятельности;
• слабым финансовым менеджментом;
• слабым производственным менеджментом.

1.3. Основные методы  диагностики вероятности банкротства

На современном этапе  развития российской экономики на первый план выходят проблемы, связанные  с выявлением неблагоприятных тенденций  развития предприятия, выбором метода оценки банкротства. Однако методик, позволяющих  с достаточной степенью достоверности  прогнозировать неблагоприятный исход, практически нет.

Вопросы организации и  методологии проведения анализа  процедур банкротства недостаточно изучены. Практически отсутствуют  и нормативные документы, регламентирующие порядок проведения и ответственность  за достоверность результатов анализа. Проблемы использования методик  диагностики (несостоятельности) банкротства  предприятия относятся к числу  наиболее актуальных вопросов экономической  теории и современной хозяйственной практики.

Для диагностики вероятности  банкротства используется несколько  подходов, основанных на применении:

а) трендового анализа обширной системы критериев и признаков;

б) ограниченного круга показателей;

в) интегральных показателей;

г) рейтинговых оценок на базе рыночных критериев финансовой устойчивости предприятий и др.;

д) факторных регрессионных и дискриминантных моделей.

В соответствии с действующим  законодательством о банкротстве  предприятий для диагностики  их несостоятельности применяется  ограниченный круг показателей: коэффициенты текущей ликвидности, обеспеченности собственным оборотным капиталом  и восстановления (утраты) платежеспособности.

Основанием для признания  структуры баланса неудовлетворительной, а предприятия неплатежеспособным является наличие одного из условий:

а) коэффициент текущей  ликвидности на конец отчетного  периода имеет значение ниже нормативного (1,7 - в Республике Беларусь, 2 — в Российской Федерации);

б) коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами на конец отчетного периода имеет  значение ниже нормативного (0,3 - в РБ, 0,1 - в РФ).

Коэффициент текущей ликвидности  рассчитывается по формуле:

В Российской Федерации из текущих пассивов вычитаются, кроме  того, фонды потребления и резервы предстоящих расходов и платежей.

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами (Kоcc) определяется следующим образом:

Если коэффициент текущей  ликвидности ниже нормативного, а  доля собственного оборотного капитала в формировании текущих активов  меньше норматива, но наметилась тенденция  роста этих показателей, то определяется коэффициент восстановления платежеспособности (Kв.п) за период, равный шести месяцам:

где Kлик1 и Клик0 - соответственно фактическое значение коэффициента ликвидности в конце и начале отчетного периода;

Клик(норм) - нормативное значение коэффициента текущей ликвидности; 6 — период восстановления платежеспособности, мес.; Т - отчетный период, мес.

Если Kв.п > 1, то у предприятия есть реальная возможность восстановить свою платежеспособность, и наоборот, если Kв.п < 1 - у предприятия нет реальной возможности восстановить свою платежеспособность в ближайшее время.

Например, коэффициент текущей  ликвидности на начало года — 1,5, а  на конец — 1,6. Требуется определить, сможет ли данное предприятие в течение  шести месяцев довести уровень  данного коэффициента до нормативного (1,7).

Величина полученного  коэффициента показывает, что за шесть  месяцев данное предприятие не сможет восстановить свою платежеспособность.

Если фактический уровень  Клик  и Косс равен или выше нормативных значений на конец периода, но наметилась тенденция их снижения, рассчитывают коэффициент утраты платежеспособности (Ку.п) за период, равный трем месяцам:

Если Ку.п > 1, то предприятие имеет реальную возможность сохранить свою платежеспособность в течение трех месяцев, и наоборот.

Выводы о признании  структуры баланса неудовлетворительной, а предприятия неплатежеспособным делаются при отрицательной структуре  баланса и отсутствии у него реальной возможности восстановить свою платежеспособность.

При неудовлетворительной структуре  баланса (Клик  и Косс ниже нормативных), но при наличии реальной возможности восстановить свою платежеспособность в установленные сроки может быть принято решение об отсрочке признания предприятия неплатежеспособным в течение шести месяцев.

При отсутствии оснований  признания структуры баланса  неудовлетворительной (Клик  и Косс выше нормативных), но при значении Ку.п < 1 решение о признании предприятия неплатежеспособным не принимается, но ввиду реальной угрозы утраты предприятием платежеспособности оно ставится на соответствующий учет в специальных подразделениях Мингосимущества по делам о несостоятельности (банкротстве) предприятий.

Если предприятие признается неплатежеспособным, а структура  его баланса неудовлетворительной, то прежде чем передать экспертное заключение в хозяйственный суд, у него запрашивается дополнительная информация и проводится углубленный  анализ его производственно-финансовой деятельности с целью выбора одного из двух вариантов решений: