Понятие и сущность кредита. 2

Содержание

Введение

Кредит во многом является условием и предпосылкой развития современной  экономики и неотъемлемым элементом  экономического роста. Его используют как крупные объединения и предприятия, так и малые торговые, производственные и другие предприятия. Изобретение кредита, вслед за деньгами, является гениальным открытием человечества. Благодаря ему уменьшилось время на удовлетворение личных и хозяйственных потребностей граждан и предприятий. Граждане, воспользовавшись кредитом, получают возможность направить полученные дополнительные средства на расширение своего дела или ускорить процесс получения в своё распоряжение благ, которыми, не будь кредита, они могли владеть лишь в будущем.

Термин  кредит происходит о латинского слова “CREDITUM” (ссуда, долг; доверие; он верит) и означает разновидность экономической сделки, договор между юридическими или физическими лицами о займе или ссуде, т.е. кредитор предоставляет заемщику на определенный срок деньги или в некоторых случаях имущество. Принципиальные характеристики кредита заключаются в срочности, возвратности и платности.

Кредит, таким образом, представляет собой форму движения ссудного капитала, т.е. денежного капитала, предоставляемого в ссуду. Кредит трансформирует денежный капитал в ссудный капитал и выражает отношения между кредитором и заемщиком.

Говоря об этой теме,  нельзя не упомянуть те проблемы,  с которыми сталкивается наша экономика  на переходном периоде, что требует  более радикальных  преобразований  в  денежно-кредитной  сфере. Для таких преобразований необходимо тщательное изучение теорий кредита как классиков экономической науки, так и современных ученых.  Необходимо использовать постулаты, выдвинутые теоретиками, чтобы на их основе соответственно сложившимся условиям применять их в денежно-кредитном регулировании экономики.

  Необходимо уделять  большое внимание проблеме кредита,  так как экономическое состояние  страны  в  значительной мере зависит от состояния кредитно-денежной системы. Поэтому необходимо учитывать опыт, накопленный развитыми странами в этой сфере, которые пользуются теориями кредита на протяжении долгого времени, хотя можно сказать, что каждая из этих теорий объясняла только некоторые явления в каждый конкретный момент времени.

Таким образом, целью  данной работы является изучение теоретических  основ теории кредита.

В соответствии с поставленной целью необходимо решить следующие  задачи:

- изучение сущности  и необходимости кредита;

- изучение основных  функций кредита;

- выявить преимущества  и недостатки каждой теории;

-рассмотреть основные теории кредита.

Объектом исследования является кредит.

Предметом исследования являются теории кредита

   1. Понятие и сущность кредита

  1.1. Сущность кредита и его свойства

Кредит – это передача настоящих активов (в том числе  – денег) в обмен на будущие  активы (в том числе – деньги) на условиях возвратности, на оговоренный  срок и с уплатой процента. Кредит предоставляет возможность заимствования на оговоренный срок право собственности и получение в распоряжение активы в настоящем периоде, на условии их возврата с уплатой процента в будущем периоде.

Существенной особенностью кредита является перенос во времени  актов купли и продажи: получение актива в настоящем с его оплатой в будущем, либо – наоборот. При этом кредит может осуществляться как в денежной, так и неденежной форме. 

При осуществлении обмена актив x_t обменивается на актив y_t в момент времени t. При кредитной сделке актив x_t обменивается на актив y_t+1 в момент времени t + 1. При натуральной кредитной сделке, актив х_t в момент времени t обменивается на такой же актив x_t+1, который поступает в момент времени t + 1¹.

Кредитор, предоставляет  заемщику кредит в обмен на обещание заемщика погасить сумму кредита при наступлении срока платежа. При этом размер кредитной ссуды является основной суммой долга (principal). Дополнительная плата, которую заемщик обязан заплатить в качестве компенсации за полученный кредит, является суммой процента (interest) со ссуды. В ходе кредитной сделки устанавливается срок погашения (maturity), или продолжительность действия кредитной сделки.

Для заемщика размер долга  вплоть до срока погашения является обязательством. Для кредитора ссуда  до срока погашения является требованием, так она предоставляет право получить основную сумму и процент в момент погашения долга.  

При обычной купле, происходящей в момент времени t, товар x_t непосредственно обменивается на деньги M_t. При купле в кредит в момент времени t, товар x_t обменивается на деньги M_t+1, которые поступают продавцу после сделки в заранее оговоренный момент времени t+1.

При банковском посредничестве, продавец получает деньги за свой товар  у коммерческого банка в момент времени t, тогда как коммерческий банк предоставляет денежный кредит покупателю на период t + 1. В этом случае банк приобретает долговое требование к покупателю как к заемщику. Целью подобного кредита является немедленная оплата покупки, а функцию кредитора (естественно, за определенное вознаграждение) берет на себя банк.

Кредитная сделка состоится  лишь в том случае, если и кредитор, и заемщик равно заинтересованы в ее осуществлении. Так как обладание  активом в настоящее время  ценится выше, чем в будущем, кредитор должен получить компенсацию за ущерб (за отказ от немедленного потребления) в виде процента в денежной или натуральной форме.

Кредитор оказывает  доверие (credo – лат.) заемщику, полагая, что тот вовремя погасит свой долг. При этом выплата процента кредитору должна компенсировать его ущерб и оплатить кредитный риск (риск невозвращения кредита).

Кредитором и заемщиком  на кредитном рынке может быть любой экономический субъект. В  современных условиях функцию кредитора  очень часто выполняют коммерческие банки, а в качестве заемщиков чаще всего выступает общественный сектор, предприниматели, а также домашние хозяйства. Тем самым роль банков, помимо всего прочего, сводится к аккумулированию «свободных» денежных средств одних экономических субъектов и их предоставления другим экономическим субъектам. 

Коммерческие банки, выдающие кредит, выполняют важную народнохозяйственную функцию. Они являются посредниками между субъектами, осуществляющими  сбережение – сберегателями (savers) и инвесторами (investors).

Осуществляя кредитные  операции, банки способны трансформировать краткосрочные вклады в долгосрочные ссуды и наоборот (трансформационная функция). Банки предоставляют своим заемщикам различные виды кредитов, а с другой стороны – сами являются получателями кредита (рефинансируются) посредством выпуска ценных бумаг (например, облигаций) или получая дисконтный и ломбардный кредит у центрального банка. Выдача кредита, осуществляемая в различных формах и на различные сроки, формирует структуру процентных ставок кредитного рынка².

Итак, двумя главными действующими лицами при кредитной сделке являются кредитор и заемщик. В современной рыночной экономике, например, главными кредиторами являются домашние хозяйства, а также фирмы, чьи затраты меньше доходов (сберегатели). Те же домашние хозяйства или фирмы, затраты которых больше доходов, являются заемщиками. В макроэкономическом кругообороте такие экономические агенты, как домашние хозяйства являются преимущественно сберегателями, а государство и предпринимательский сектор – преимущественно заемщиком. Предпринимательский сектор и государство могут заимствовать средства домашних хозяйств напрямую (прямое финансирование), например, при помощи выпуска и размещения собственных ценных бумаг

     1.2. Равновесие на рынке кредита

Спрос на кредит зависит от многих факторов. Отметим главные из них.

Во-первых, спрос на кредит связан положительной функциональной зависимостью с уровнем цен (Р) при  прочих равных условиях. В самом  деле, чем выше уровень цен, тем  в большей степени фирма вынуждена прибегать к внешним источникам финансирования.

Во-вторых, спрос на кредит связан положительной функциональной зависимостью с реальным доходом (y). Как ни парадоксально, но именно наиболее обеспеченные домашние хозяйства и крупные фирмы демонстрируют бóльшую склонность к кредитным заимствованиям. Региональные и муниципальные органы власти также чаще прибегают к кредитованию в периоды высокой экономической конъюнктуры для финансирования проектов регионального развития. Федеральное правительство, напротив, менее склонно обращаться к кредитам в периоды благополучной макроэкономической ситуации, так как в такие времена возрастают его налоговые поступления и сокращаются расходы на многие социальные выплаты (пособия по безработице и т.п.). Несмотря на это в целом спрос на кредит изменяется прямо пропорционально движению дохода.

В-третьих, спрос на кредит связан обратной функциональной зависимостью со ставкой процента (i), так как становится более дорогим.

В-четвертых, чем выше уровень ожидаемой инфляции (p), тем выше спрос на кредит (как известно, от инфляции выигрывает заемщик и проигрывает кредитор).

В-пятых, экспансивная фискальная политика (сокращение налогов – T,  и увеличение государственных расходов – G), приводит к росту дефицита государственного бюджета (δ), может вызвать мультипликативный рост экономики, а значит – способствует увеличению спроса на кредит.

На основании этих размышлений изобразим спрос  на кредит в математическом виде:

K^D =

Предложение на рынке  кредита также зависит от многих факторов. Перечислим главные из них.

Во-первых, предложение  кредита (также как и спрос) связан прямой функциональной зависимостью с  уровнем цен (Р). При росте уровня цен заработные платы и другие доходы домашних хозяйств также имеют  тенденцию возрастать: номинальный доход домашних хозяйств увеличивается и они, как правило, приводит к повышению склонности приобретать ценные бумаги, что увеличивает предложение кредита.

Во-вторых, рост реального дохода (у) увеличивают возможности предложения  кредита.

В-третьих, рост процентной ставки (i) увеличивает предложение кредита.

В-четвертых, чем выше уровень ожидаемой  инфляции (p), тем ниже предложение кредита (повторим, что от инфляции выигрывает заемщик и проигрывает кредитор).

В-пятых, экспансивная монетарная политика центрального банка (понижение ставки рефинансирования, увеличение денежной массы и т.п.), приводит к росту денежной массы (М), а значит – к увеличению предложения кредита.

Выразим функцию предложения кредита  в математическом виде:

K^S =

Равновесие на кредитном  рынке устанавливается на основе взаимодействия кривой спроса на кредит (K^D), которую формируют заемщики и кривой предложения кредита (K^S), которую формируют кредиторы (см.: рис.1).

Равновесие спроса и  предложения кредита формирует  равновесную ставку процента (i₀).

В рыночной экономике  процентная ставка является одним из существенных параметров, оказывающих  первостепенное воздействие на условия  кредитования. Рассмотрим, поэтому, основные факторы, под влиянием которых она находится.

Основные факторы, влияющие на процентную ставку.

А) Эффект ликвидности. Деятельность центрального банка, направленная на увеличение резервов коммерческих банков, приводит к тому, что коммерческие банки получают возможность увеличивать предложение кредита. В результате линия предложения кредита сдвигается вправо при падении процентной ставки и увеличении объема кредита (рис. 2.4). Данное воздействие центрального банка на процентную ставку называется эффектом ликвидности.

Б) Эффект дохода. Как  мы уже знаем, увеличение реального  дохода (у) положительным образом  влияет как на спрос, так и на предложение  кредита.

Вместе с тем, на основе многочисленных эмпирических исследований удалось выяснить, что спрос на кредит в большей степени зависит от увеличения реального дохода, чем предложение кредита. В связи с этим сдвиг вправо линии спроса на кредит будет большей величины, чем линии предложения кредита (рис.3)⁴. Таким образом, увеличение дохода сопровождается ростом процентной ставки, при возрастании объема кредита.

Механизм эффекта дохода объясняет поведение процентной ставки на протяжении экономического цикла. Движение процентной ставки приблизительно совпадает с движением реального дохода и поэтому рассматривается в качестве совпадающего индикатора делового цикла.

В) Эффект Фишера (инфляционных ожиданий). Инфляционные ожидания влияют как на спрос на кредит (прямая функциональная зависимость), так и на предложение кредита (обратная зависимость). Поэтому если линия спроса на кредит сдвигается вправо, то линия предложения кредита – влево на ту же величину (рис. 4). В результате объем кредитования не изменяется, а процентная ставка растет.

Г) Эффект вытеснения (crowding-out effect). При осуществлении экспансивной фискальной политики (увеличение G) и неизменной монетарной политике (постоянная М) возможно проявление эффекта вытеснения. В самом деле: проведение экспансивной фискальной политики (снижение налогов и увеличение государственных расходов) приводит к сдвигу линии спроса на кредит вправо (рис.5). В то же время положение линии предложения кредита (на которую влияет центральный банк) остается неизменным.

Механизм эффекта вытеснения проявляется следующим образом. Сдвиг линии спроса на кредит приводит к повышению процентной ставки. И хотя общий спрос (как государственный, так и частный) на кредит возрос до положения К₁, но спрос на кредит частного сектора (К₁^Р) при возросшей ставке процента снизился.

1.3. Экономическое значение кредита (функции кредита)

Кредит увеличивает  покупательную способность экономического субъекта,  который может его  использовать для покупки товаров  и производительного потребления. Посредством кредита происходит оптимизация использования денежной массы в обращении.

Функции кредита. Вот  некоторые из них.

- Перераспределительная  функция: временно свободные средства  перераспределяются между отраслями,  и устремляется в те сферы, которые обеспечивают получение большей прибыли или направляются в соответствии с государственными программами развития экономики.

       - Экономия  издержек обращения: кредит приводит  к сокращению обращения центрального  банка (наличных денег). В современных развитых странах доля наличного обращения в совокупном денежном обороте не превышает 5-10%.

- Ускорение концентрации  и централизации капитала. Кредит  ускоряет процесс экономического  роста предприятий, превращает  частные предприятия в акционерные  общества.

- Средство регулирования  экономики. Государство через  банковскую систему, дифференциацию  процентных ставок может регулировать  доступ заемщиков к кредитам. Через создание льгот стимулируется  преимущественное развитие определенных  отраслей и регионов.

Трудно переоценить  значение кредита для развития экономики. Его действие подобно мощному  рычагу, его значение можно поставить  в один ряд с изобретением колеса и умением добывать огонь.

Вместе с тем следует  отметить, что во время экономических  потрясений кредит способен стать дополнительным фактором неустойчивости экономической системы: серия разорений заемщиков и кредиторов может внести дополнительный стимул к усилению экономического кризиса.

2. Теории кредита:  сравнительная характеристика

2.1.Натуралистическая теория кредита

По вопросу о сущности и роли кредита в политической экономии существует три теории: натуралистическая, капиталотворческая и теория «кредитного  регулирования».

В период домонополистического капитализма преобладала натуралистическая теория кредита. Такое название она получила в силу того, что, по мнению ее родоначальников А. Смита и Д. Рикардо, объектом кредита является не ссудный капитал, а материальные ценности в их натуральной форме. Согласно этой теории кредит есть перемещение вещей из одних рук в другие, способ перераспределения существующих капиталов. Отличительной чертой данной теории является то, что она отводила кредиту незначительную роль в экономической жизни общества.

Натуралистическая теория кредита была разработана А. Смитом (1723-1790) и Д. Рикардо (1772-1823).

Важнейшие положения  А. Смита и Д. Рикардо сводятся к следующему:

- объектом кредита являются натуральные (надежные) вещественные блага;

- ссудный капитал тождествен действительному, движение ссудного капитала совпадает с движением производительного капитала;

- банки выступают как скромные  посредники,  поскольку кредит играет пассивную роль⁵.

Для своего времени натуралистическая  теория имела прогрессивное значение. Положительным в ней является утверждение, что кредит зависит от производства. Однако эта теория имела и серьезные ошибки. Указывая только на подчиненность кредита производству, классики буржуазной политической экономии не видели активного воздействия кредита на производство. Они отрицали важную роль кредита в процессе капиталистического воспроизводства.

Последователи натуралистической  теории кредита в XX в. (А. Коможинский, К. Диль, В. Косинский и др.) в отличие  от классиков считают, что кредит имеет «положительное» и «весьма  полезное значение» в накоплении капитала и совершенствовании буржуазной экономики. Однако роль кредита они представляют однобоко. Они не понимают двойственного характера кредитной системы при капитализме. Отмечая важность кредита для развития производства, они не видят другой его стороны — того, что кредит способствует углублению антагонистических противоречий при капитализме.

Первая ошибка в рассуждениях Смита и Рикардо — непонимание процесса кругооборота промышленного капитала в грех формах и специфики ссудного капитала как обособивщейся и части промышленного капитала в денежной форме.

Вторая ошибка — определение  кредита как способа перераспределения материальных ценностей в натуральной форме, а не как формы движения ссудного капитала.

Третья ошибка — отождествление ссудного и действительного капитала и отсюда неспособность раскрыть сущность процента.

И, наконец, четвертая  ошибка — непонимание роли кредита  и банков.

Вместе с тем, следует  отметить ряд положительных моментов в натуралистической теории А. Смита и Д. Рикардо.

Во-первых, правильное понимание того, что кредит сам по себе не создает реального капитала, который появляется только в процессе производства.

Во-вторых, они подчеркивали зависимость кредита от производства.

В-третьих, отмечая зависимость  процента от прибыли, они не до конца поняли их взаимозависимость.

2.2. Капиталотворческая теория кредита

 В XX в., в эпоху  монополистического капитализма  наиболее широкое распространение  среди экономистов получила капиталотворческая  теория кредита, которая приписывает  кредиту функции создателя, творца капитала и главного двигателя экономического развития общества.

Эта теория появилась  еще в XVIII в. Ее родоначальником был  английский экономист Джон JIo, который  отождествлял кредит с деньгами, а  деньги с капиталом, причем видел в кредите главный источник возрастания богатства страны. Во второй половине XIX в. капиталотворческую теорию кредита развил английский вульгарный экономист Г. Маклеод. Он называл банки «фабриками кредита», считая, что они создают капитал и в конечном итоге богатство страны.

С середины XIX в. господствующее положение заняла капиталотворческая теория кредита. Ее представители исходят из независимости кредита от процесса воспроизводства и подчеркивают его решающую роль в развитии экономики. По их мнению, банки не посредники, а учреждения, создающие капитал (отсюда название теории).

Первым, кто сформулировал  капиталотворческую теорию, был шотландский  экономист и финансист Дж. Ло (1671—1729). Он сделал вывод чудодейственной  силе кредита, отождествляя с ним  деньги и богатство. И хотя Дж. Ло предвидел важное значение кредита и банков, но он использовал эмиссию банкнот в спекулятивных целях.

Идеи Дж. Ло по мере эволюции кредитной системы, акционерных банков и чекового обращения были развиты английским экономистом Г. Маклеодом (1821—1902). Г. Маклеод учитывал деятельность как эмиссионных банков, выпускавших банкноты, так и коммерческих, осуществлявших депозитно-чековую эмиссию. Он сформулировал в своих работах следующие положения:

- кредит и деньги — «покупательная сила»;

- все, что имеет «покупательную силу», — богатство, поэтому деньги и кредит — богатство;

- кредит приносит прибыль, значит, он является «производительным капиталом»;

- банки — «фабрики кредита»⁶.

В первом положении Г. Маклеод ошибочно отождествлял кредит с деньгами, исходя из функции денег как средства платежа. Однако связь денег и кредита не означает их тождества.

Ошибочность второго  положения в том, что кредит и  деньги — богатство он считал богатством все, что может быть обменено (векселя, чеки, банкноты, акции и т.п.).

В третьем положении  Г. Маклеод отождествляет кредит с действительным капиталом. В действительности же ссудный капитал отличается от промышленного и торгового.

Четвертое положение  сводится к тому, что банки якобы  создают капитал. В действительности кредит — это не капитал. И если банки и предоставляют денежные ссуды, то таким путем они не создают действительный капитал. В его представлении определяющее значение в банковской деятельности принадлежит активным операциям банков, из чего он делает вывод, что банки «творят» кредит, а следовательно, и капитал. Он не понял, что размеры банковского кредита определяются объективными условиями воспроизводства.

В начале XX в. в связи с новой ролью банков возросла популярность капиталотворческой теории кредита.

В этот период крупнейшими  представителями данной теории были немецкий банкир А. Ган (1889—1968), австралийский профессор И. Шумпетер (1883—1950), английские экономисты Дж. М. Кейнс и Р. Хоутри, американский экономист Э. Хансен и др.

Основные положения  А. Гана и И. Шумпетера можно свести к следующему:

а) провозглашение всесилия банков;

б) утверждение, что активы предшествуют пассивам;

в) кредит создает депозиты, а следовательно, и капитал;

г)  кредит безграничен, т.е. это движущая сила расширенного воспроизводства «экономического прогресса».

Важнейшей особенностью их теории явилась ее направленность на достижение постоянного экономического роста. Поэтому данная теория получила другие название — экспансионистская теория кредита.

Оба положения своей  теории — всесилие банков и приоритет активных операций — А. Ган и И. Шумпетер связывали с новыми операциями банков - кредитом по контокоррентному счету и сделками с ценными бумагами. И хотя контокоррентный кредит и другие подобные операции позволяют банкам создавать «мнимые» вклады, но эти вклады имеют определенные границы.

В действительности основными  источниками ссудного капитала, а следовательно, кредита, являются денежные капиталы, высвобождаемые в процессе кругооборота промышленного капитала, денежные накопления государства, населения. Лишь на их базе возможно в определенной мере «создание кредита», т.е. предоставление ссуды путем открытия депозита без предварительного притока в банк денежных средств.

Несостоятельно и положение о безграничности кредита, так как кредит — это движение ссудного капитала, и активным операциям банка, как правило, предшествуют пассивные операции (аккумуляция денежных капиталов).

Небесспорно и утверждение, что инфляционный кредит — движущая сила экономического процесса. Дело в том, что инфляционный кредит, основанный на «мнимых» вкладах, способствует перераспределению национального дохода в значительной степени в непроизводственных целях, например, для покупки государственных ценных бумаг.

Капиталотворческая теория кредита оправдывает кредитную экспансию, а ее практическое применение в форме рекомендаций усиливает инфляцию.

После мирового экономического кризиса 1929—1933 гг. встала проблема модернизировать теории кредита с целью сглаживания циклического характера воспроизводства. Иными словами, потребовалось разработать теорию антициклического регулирования экономики.

Видя причину кризисов в недостатке покупательной силы, они заявляют, что дополнительную покупательную силу могут создать  банки при помощи так называемого «инфляторного кредита», применение которого приводит к росту цен на товары. По утверждению Гана, «без кредитной инфляции рост народного хозяйства замедлился бы или вообще был бы невозможен». Инфляторный кредит, по его мнению, это могучая капиталотворческая сила, с помощью которой можно использовать все скрытые производственные ресурсы, ликвидировать безработицу и экономические кризисы.

Капиталотворческая теория кредита в корне несостоятельна.

 Для ее методологии  характерна вульгарная меновая концепция, приписывающая решающее значение не сфере производства, а сфере обращения, спросу, деньгам и кредиту. В действительности в условиях капитализма неполное использование производственных мощностей происходит не вследствие недостатка «покупательной силы» и ограниченности банковского кредита, а в силу действия глубокого антагонистического противоречия между общественным характером производства и частнокапиталистической формой присвоения его результатов. Капиталотворческая теория кредита базируется на позициях идеализма, определяя кредит как «доверие», отрывая его от материального производства и видя его основу не в объективных экономических процессах, а в субъективных моментах — характере человека, его способностях и т. п.

Несостоятельность каниталотворческой теории кредита по существу заключается прежде всего в ошибочном отождествлении кредита с деньгами, а денег и кредита — с капиталом и богатством. Однако приравнивание кредита к деньгам неправильно.