Понятие и виды лизинга. 2

Понятие и виды лизинга

Введение

Научно-технический прогресс сферы производства, изменение условий  хозяйствования и экономических отношений в России вызвали необходимость поиска и внедрения новых методов обновления материальной базы, оживления инвестиционной сферы.

Актуальность развития лизинга  в России, включая формирование лизингового рынка, обусловлена прежде всего неблагоприятным состоянием парка оборудования российских промышленных предприятий: значителен удельный вес устаревшего оборудования, низка эффективность его использования.

Кроме того, в настоящее  время большинство российских предприятий  сталкивается с проблемой обновления основных фондов. При этом зачастую из-за нехватки оборотных средств они вынуждены брать кредиты под залог ценных бумаг, партий товара, недвижимости. С другой стороны, многие предприятия - поставщики оборудования - имеют трудности с реализацией своей продукции.

Лизинг для России - явление  новое, а потому отсутствует и  необходимый опыт проведения лизинговых операций. В то же время в развитых странах эта форма предпринимательской  деятельности получила широкое распространение. С помощью лизинга в таких  странах, как Италия, Испания, Швеция, США, Канада, осуществляется до 30% всей инвестиционной деятельности¹.

В настоящий момент лизинговые операции начали широко применяться  в практике российских коммерческих банков и специализированных лизинговых компаний, хотя существует множество  проблем, требующих своего разрешения.

Тема курсовой работы: «Понятие и виды лизинга». Целью исследования является изучение банковской системы  в России и лизинга, как современную  форму финансовой аренды, которая  определяется как вид предпринимательской  деятельности, направленный на инвестирование временно свободных или привлеченных финансовых средств эффективной кредитно-денежной политики.

Поставленная цель потребовала  решения следующих задач:

• Рассмотреть сущность лизинговой сделки
• Изучить основные элементы лизинговой операции
• Определить классификацию видов лизинга и лизинговых операций.

Методы исследования: изучение нормативно-правовых актов, изучение и  анализ научной литературы, изучение отечественной и зарубежной практики и анализ.

1 Сущность лизинговой  сделки

В соответствии со ст.2 Федерального закона РФ «О финансовой аренде (лизинге)»² лизинг – это совокупность экономических и правовых отношений, возникающих в связи с реализацией договора лизинга, в том числе приобретением предмета лизинга.

В соответствии со ст.2 Федерального закона РФ «О финансовой аренде (лизинге)»³ лизинг – это совокупность экономических и правовых отношений, возникающих в связи с реализацией договора лизинга, в том числе приобретением предмета лизинга.

Термин «лизинг» произошел  от английского глагола «to lease» - «нанимать», «брать в аренду». А «leasing» в дословном переводе означает давать или брать на основе контракта. В Бельгии существует несколько иная трактовка: «location – financement» - «договор имущественного найма» или «найма-финансирования», а также «leasing» - «сдача в аренду». В немецком языке для обозначения договора лизинга иногда используется «Mietvertrag kredit».

В развитии лизинга заинтересованы:

1) Лизингополучатели - потребители  оборудования. Они имеют возможность эксплуатации дорогостоящего оборудования за небольшую лизинговую плату. В настоящий период в странах с рыночной экономикой лизинговые операции для хозяйствующего субъекта становятся преимущественными при техническом перевооружении производства

2) Поставщики оборудования, его  производители. С помощью лизинга  расширяется рынок сбыта оборудования. Ещё поставщик получает сумму стоимости оборудования единовременно

3) Лизинговые компании - инвесторы,  которым лизинг обеспечивает  необходимую прибыль на вложенный капитал при более низком риске. До последнего платежа компания является собственником оборудования и в случае срыва расчетов или банкротства лизингополучателя может востребовать оборудование и реализовать его для погашения убытков. Кроме того, в большинстве стран банки, занимающиеся лизингом, имеют значительные налоговые льготы.

1. Сущность лизинговой сделки, виды арендных операций и юридическая форма лизинговой сделки

В мировой практике термин «лизинг» используется для обозначения  различного рода сделок, основанных на аренде товаров длительного пользования. В зависимости от срока, на который заключается договор аренды, различают три вида арендных операций:

• краткосрочная аренда (рентинг) – на срок от одного дня до одного года;
• среднесрочная аренда (хайринг) – на срок от одного года до трех лет;
• долгосрочная аренда (лизинг) – на срок от трех лет до 20 лет и более.

Под лизингом обычно понимают долгосрочную аренду машин и оборудования или договор аренды машин и оборудования, купленных арендодателем для арендатора с целью их производственного использования при сохранении права собственности на них за арендодателем на весь срок договора.

Кроме того, лизинг можно  рассматривать как специфическую  форму финансирования вложений в основные фонды при посредничестве специализированной (лизинговой) компании, которая приобретает для третьего лица имущество и отдает ему это имущество в аренду на долгосрочный период.Таким образом, лизинговая компания фактически кредитует арендатора. Поэтому лизинг иногда называют «кредит-аренда».

В отличие от договора купли-продажи, по которому право собственности  на товар переходит от продавца к  покупателю, при лизинге право  собственности на предмет аренды сохраняется за арендодателем, а  лизингополучатель приобретает  лишь право на его временное использование.

По истечении срока  лизингового договора лизингополучатель  может приобрести объект сделки по согласованной цене, продлить лизинговый договор или вернуть оборудование владельцу по истечении срока договора⁴.

Лизинг отличается от аренды:

1) В отличие от арендатора  лизингополучатель оплачивает страховку  имущества, его техобслуживание, возмещает потерю собственнику в случае гибели или порчи имущества;

2) В случае выявления  дефекта в объекте лизинговой  сделки лизингополучатель предъявляет не лизингодателю, а поставщику оборудования. В связи с этим на срок лизинговой сделки параллельно предусматривается гарантия поставщика по техническому обслуживанию оборудования.

С экономической точки  зрения лизинг имеет сходство с кредитом, предоставленным на покупку оборудования.

При кредите в основные фонды заемщик вносит в установленные  сроки платежи в погашение долга, при этом банк для обеспечения возврата кредита сохраняет за собой право собственности на кредитуемый объект до полного погашения ссуды.

При лизинге арендатор  становится владельцем взятого в  аренду имущества только по истечении  срока договора и выплаты им полной стоимости арендованного имущества. Однако, такое сходство характерно только для финансового лизинга.

Для другого вида лизинга  – оперативного – наблюдается  большее сходство с классической арендой оборудования. По своей юридической  форме лизинговая сделка является своеобразным видом долгосрочной аренды инвестиционных ценностей.

Четкое определение лизинговой операции имеет важное практическое значение, так как при несоблюдении установленных законом правил ее оформления она не может быть признана лизинговой сделкой, что чревато для участников операции рядом неблагоприятных финансовых последствий.

2. Посредничество банков в финансировании вложений в основные фонды

Универсальные лизинговые фирмы  передают в аренду самые разнообразные  виды машин и оборудования. Они  предоставляют арендатору право  выбора поставщика необходимого ему оборудования, размещения заказа и приемки объекта сделки. Техническое обслуживание и ремонт предмета аренды осуществляет или поставщик, либо сам лизингополучатель. Лизингодатель, таким образом, выполняет фактически функцию учреждения, организующего финансирование сделки.

Лизинговые фирмы в  редких случаях считаются независимыми, т.е. не имеющими родственных связей с другими компаниями. В большинстве они выступают как филиалы или дочерние компании промышленных и торговых фирм, банков и страховых обществ. В большинстве случаев лизинговые компании принадлежат или контролируются банками и относятся к фирмам первой категории.

Внедрение банков на рынок  лизинговых услуг объясняется, во-первых, тем, что лизинг является капиталоемким  видом бизнеса, а банки — основные держатели денежных ресурсов. Во-вторых, лизинговые услуги по своей экономической природе тесно связаны с банковским кредитованием и служат своеобразной альтернативой последнему.

Конкуренция на финансовом рынке толкает банки к активному  расширению этих операций. При этом банки контролируют и независимые  лизинговые фирмы, предоставляя им кредиты. Кредитуя лизинговые общества, они  косвенно финансируют лизингополучателей в форме товарного кредита.

Ко второй категории фирм, осуществляющих лизинговые операции, относятся промышленные и строительные фирмы, использующие для сдачи в аренду собственный сбытовой аппарат.

Третья категория лизинговых форм включает различные посреднические и торговые фирмы.

3. Кредитная форма лизинговой сделки

Многие экономисты отмечают, что, несмотря на имеющееся сходство между лизингом и кредитованием, разработка условий лизинга и  документальное оформление его являются более сложным делом и требуют специальной подготовки и опыта⁵.

В состав любого лизингового  платежа входят следующие основные элементы: амортизация; плата за ресурсы, привлекаемые лизингодателем для осуществления сделки; лизинговая маржа, включающая доход лизингодателя за оказываемые им услуги (1-3%); рисковая премия, величина которой зависит от уровня различных рисков, которые несет лизингодатель. Плата за ресурсы, лизинговая маржа и рисковая премия составляют лизинговый процент.

Таким образом, можно сделать  вывод, что лизинг это специфическая  форма финансирования вложений в  основные фонды при посредничестве специализированной (лизинговой) компании. Лизинг, с одной стороны, способствует становлению частной собственности на средства производства, с другой – ведет к преодолению ее, смене владельца и пользователя. Компании, занимающиеся лизингом, большую часть своих средств получают от банков.

2. Основные элементы лизинговой операции

Основу лизинговой сделки составляют:

1. Объект сделки. Объектом  лизинговой сделки может быть  любой вид материальных ценностей, если он не уничтожается в производственном цикле. По природе арендуемого объекта различают лизинг движимого и недвижимого имущества.

2. Субъект лизинга. Субъектами  лизинговой сделки являются стороны,  имеющие непосредственное отношение  к объекту сделки. При этом  их можно подразделить на прямых  и косвенных участников.

К прямым участникам лизинговой сделки относятся:

- лизинговые фирмы и  компании (лизингодатели или арендодатели);

- производственные (промышленные  и сельскохозяйственные), торговые  и транспортные предприятия и  население (лизингополучатели или  арендаторы);

- поставщики объектов  сделки - производственные (промышленные) и торговые компании.

Косвенными участниками  лизинговой сделки являются коммерческие и инвестиционные банки, кредитующие лизингодателя и выступающие гарантами сделок, страховые компании, брокерские и другие посреднические фирмы.

Весьма важным при заключении лизинговых сделок является определение  объектов лизинга. Статья 666 ГК РФ определяет, что объектами или предметами договора лизинга могут быть «любые не потребляемые вещи, используемые для  предпринимательской деятельности, кроме земельных участков и других природных объектов».

Объектом лизинга может  быть любое движимое и недвижимое имущество, предназначенное для  предпринимательской деятельности, т. е. виды имущества, которые образуют основные средства производства (здания, сооружения, передаточные устройства, машины и оборудование общепроизводственного назначения, подъемно-транспортное оборудование, сельскохозяйственная техника, оргтехника, приборы, другая продукция машиностроения), а также имущественные комплексы (предприятия, цеха, технологические линии), но без оборотных средств (сырья, материалов, продукции). При этом надо иметь в виду, что объектом лизинга является как новое имущество, так и имущество, бывшее в употреблении, т. е. имущество, обращающееся на вторичном рынке средств производства.

Если объектом лизинга  является недвижимое имущество (здания, сооружения, предприятия и цехи), в договоре лизинга предусматривается передача лизингополучателю права той части земельного участка, которая занята этой недвижимостью и необходима для ее использования.

Не могут быть объектом лизинга предметы, нахождение которых  в обороте не допускается законом. Субъектами лизингового рынка, как  известно, являются: лизингодатели, лизингополучатели, производители (продавцы) имущества, банки  и другие кредитно-финансовые учреждения, а также брокерские и консалтинговые фирмы, которые хотя и не являются непосредственными участниками  лизинговых операции, но оказывают  другим участникам рынка посреднические, информационные и консалтинговые услуги.

1. Стороны лизингового договора

Основными субъектами лизинга, т.е. сторонами договора лизинга, являются лизингодатель и лизингополучатель. При финансовом лизинге участником сделки является также производитель (продавец) имущества - объекта договора лизинга, хотя стороной непосредственно  в договоре лизинга он не является.

Лизингодатель - это юридическое  лицо, приобретающее имущество у  производителя (продавца) и передающее его по договору лизинга лизингополучателю. По закону лизингодателем может быть и физическое лицо, т. е. гражданин, зарегистрированный в качестве предпринимателя без образования юридического лица, но на практике такое вряд ли возможно.

Функции лизингодателей на рынке лизинговых услуг, как правило, выполняют специализированные коммерческие организации - лизинговые компании в виде хозяйственных товариществ и акционерных обществ.

Лизингодателями могут быть также банки и другие кредитно-финансовые учреждения, чаще всего ими являются непосредственно производители  лизингового имущества - машиностроительные заводы, строительные фирмы и др.

“Лизинговыми” называют все  фирмы, осуществляющие арендные отношения независимо от вида аренды (краткосрочной, среднесрочной или долгосрочной). По характеру своей деятельности они подразделяются на узкоспециализированные и универсальные.

Узкоспециализированные  компании обычно имеют дело с одним  видом товара (легковые автомобили, контейнеры) или с товарами одной группы стандартных видов (строительное оборудование, оборудование для текстильных предприятий). Эти фирмы, как правило, располагают собственным парком машин или запасом оборудования и предоставляют их потребителю (арендатору) по первому требованию клиента. Лизинговые компании в основном сами осуществляют техническое обслуживание и следят за поддержанием его в нормальном эксплуатационном состоянии.

Универсальные лизинговые фирмы  передают в аренду разнообразные  виды машин и оборудования. Они  предоставляют арендатору право  выбора поставщика необходимого ему  оборудования, размещения заказа и  приемки объекта сделки. Техническое  обслуживание и ремонт предмета аренды осуществляет или поставщик, или сам лизингополучатель. Лизингодатель, таким образом, выполняет фактически функцию учреждения, организующего финансирование сделки.

Лизингополучатель — это  юридическое лицо или гражданин, зарегистрированный в качестве предпринимателя без образования юридического лица, принимающее (или получающее) по договору лизинга во временное владение и пользование лизинговое имущество.

Лизингополучателем может  стать любое предприятие, пожелавшее получить по договору лизинга то или  иное имущество. Производитель (продавец) - лицо, продающее по договору купли-продажи  лизингодателю имущество - предмет  договора лизинга.

Производитель (продавец) - это  юридическое или физическое лицо, являющееся владельцем имущества, выбранного лизингополучателем (а при оперативном лизинге - лизингодателем), и заключающее с лизингодателем договор купли-продажи этого имущества.

Функции производителя (продавца) на рынке лизинговых услуг, чаще всего  выполняют предприятия - изготовители имущества, но это могут быть и  фирмы, осуществляющие оптовую торговлю машинами или оборудованием и  др.

Банки и другие кредитно-финансовые учреждения, даже если они не являются непосредственно лизингодателями, также относятся к участникам рынка лизинговых услуг, так как обеспечивают лизингодателей заемными средствами, необходимыми для приобретения имущества.

Брокерские фирмы, функционирующие  на рынке лизинговых услуг, играют очень  важную роль. Их задача состоит в  поиске партнеров, информационном обеспечении  других участников рынка и даже в  выполнении посреднических функций.

Консалтинговые фирмы, специализирующиеся на лизинге, оказывают консалтинговую помощь всем участникам рынка, и в первую очередь лизингополучателям.

При международном лизинге  субъектами российского лизингового  рынка могут быть иностранные  юридические лица, выполняющие функции  лизингодателя, лизингополучателя или поставщика.

2. Срок лизингового договора и лизинговые платежи

Под сроком лизинга (периодом лизы) понимается срок действия лизингового договора. Поскольку лизинг является особой формой долгосрочной аренды, то высокая стоимость и длительный срок службы объектов сделки определяют временные рамки периода лиза. При установлении срока лизингового договора лизингодатель и лизингополучатель учитывают следующие моменты:

- срок службы оборудования, определяемый его технико-экономическими  данными. Срок лизингового контракта  не может превышать срока возможной  эксплуатации оборудования с учетом условий эксплуатации объекта арендатором. Срок договора может ограничиваться законодательно. Например, в Австрии нижний предел находится на уровне 40%, а верхний составляет 90% от срока, принятого для начисления амортизации;

- период амортизации оборудования  устанавливается правительственными  органами. При финансовом лизинге  срок договора обычно совпадает  с периодом амортизации;

- цикл появления более  производительного или дешевого  аналога сделки. Принимать во  внимание этот фактор особенно  важно в отраслях, осуществляющих  обновление выпускаемой продукции  в короткие сроки;

- динамику инфляционных  процессов. Для лизингодателя  невыгодно заключать договор при быстрорастущей инфляции на продолжительный срок с фиксированными арендными платежами и наоборот, при тенденции цен к снижению лизингодатель стремится к более длительному сроку соглашения;

- конъюнктуру рынка ссудных  капиталов и тенденции его  развития. Поскольку лизинговые компании широко пользуются банковским кредитом, то уровень процентных ставок по долгосрочным кредитам, являющимся основой лизингового процента, оказывает непосредственное влияние на длительность лизингового соглашения.

Для расчета суммы арендных платежей по финансовому лизингу  используется формула аннуитетов (ежегодных платежей по конкретному займу), которая выражает взаимосвязанное действие всех условий лизингового соглашения на величину арендных платежей; суммы и срока контракта, уровня лизингового процента, периодичности платежей. Эта формула имеет следующий вид:

Р = А * (И/Т) / (1-1/(1+И/Т)Т*П), (2.1)

где Р – сумма арендных платежей;

А – сумма амортизации (или стоимость арендуемого имущества);

П – срок контракта;

И – лизинговый процент;

Т – периодичность арендных платежей.

Использование этой формулы  характеризует линейный график, который  показывает, что на протяжении всего периода действия соглашения сумма каждого арендного платежа остается неизменной.

При заключении лизингового  соглашения, как правило, не предусматривается полная амортизация стоимости арендованного имущества. Это положение зависит от действующего в стране законодательства.

С целью уточнения окончательной  суммы арендного платежа приведенная  формула аннуитетов предусматривает  два поправочных коэффициента. Для  определения суммы платежа, скорректированного на величину выбранной клиентом остаточной стоимости, используется формула дисконтного множителя (первый поправочный коэффициент):

1 / (1+ОС*1/(1+И/Т)Т*П), (2.2)

где ОС – остаточная стоимость.

Если первый арендный платеж осуществляется авансом, т.е. в момент подписания арендатором протокола о приемке оборудования, следовательно, не в конце, а в начале процентного периода при ежеквартальной периодичности уплаты процента, то в расчет суммы платежа вносится еще один корректив по формуле (второй поправочный коэффициент):

1 / (1+И/Т), (2.3)

Путем изменения базовой  формулы расчета арендных платежей можно рассчитать график погашения задолженности с учетом постепенного нарастания расходов по мере основания производственных мощностей или график, учитывающий сезонное расширение производства и реализации в определенном квартале каждого года⁶.

Расчет лизинговых платежей может осуществляться и другим способом. При этом учитываются различные  методы начисления амортизации, а также  другие виды услуг, оказываемые лизингодателем арендатору. Амортизация на оборудование может начисляться линейным методом или методом ускоренной амортизации по нормам, установленным в соответствии с Едиными нормами амортизационных отчислений. Общая сумма лизинговых платежей (Лп) имеет следующий вид:

Лп = А + Пк + Пком + Пу, (2.4)

где А – сумма начислений амортизации;

Пк – плата за привлеченные кредитные ресурсы;

Пком – размер комиссионных выплат;

Пу – плата за дополнительные услуги.

При этом отдельные компоненты этой формулы рассчитываются следующим образом:

1. Сумма амортизационных  отчислений:

А = С * На * Т/100, (2.5)

где С – балансовая стоимость  оборудования;

На – норма амортизационных  отчислений;

Т – период действия договора.

2. Плата за привлеченные  кредитные ресурсы (Пк):

Пк = К*Ск/100, (2.6)

где К – величина кредитных  ресурсов;

Ск – ставка за пользование  кредитом.

Величина кредитных ресурсов определяется:

К = (Сн – Ск)/2, (2.7)

где Сн,к – стоимость  оборудования на начало (конец) года.

3. Размер комиссионных  выплат (Пком):

Пком = К*Ском/100, (2.8)

Ском – ставка комиссионного  вознаграждения.

4. Расчет платежей за  дополнительные услуги банка  (Пу):

Пу = Рк + Ру + Рр + Рд, (2.9)

где Рк – командировочные  расходы работников банка;

Ру – расходы на услуги;

Рр – расходы на рекламу  банка;

Рд – другие расходы.

5. Величина лизинговых  взносов (Лв) в зависимости от  периодичности платежей определяется следующим образом:

а) при их ежегодной выплате:

Лв = Лп/Т; (2.10)

б) при их ежеквартальной выплате:

Лв = Лп/Т/4; (2.11)

в) при их ежемесячной  выплате:

Лв = Лп/Т/12; (2.12)

Следует, однако, учитывать, что в каждом конкретном случае расчет лизинговых платежей будет зависеть от конкретного вида лизинга, особенностей лизингового соглашения и выбранного вида лизинговых платежей.

3. Услуги, предоставляемые по лизингу

Лизинг характеризуется  большим разнообразием услуг, которые  могут быть предоставлены лизингополучателю. Все виды этих услуг можно условно  разделить на две группы.

Технические услуги, связанные  с организацией транспортировки  объекта лизинга к месту его  использования клиентом: монтаж и  наладка сданного в лизинг оборудования; техническое обслуживание и текущий  ремонт оборудования (особенно в случае сложного новейшего оборудования).

Консультационные услуги – услуги по вопросам налогообложения, оформления сделки и др.

Итог: лизинг носит оперативный характер, т.е. имущество передается в аренду на срок, который короче срока экономического функционирования (амортизационного периода).

3. Классификация видов лизинга и лизинговых операций

Современный рынок лизинговых услуг характеризуется многообразием  форм лизинга, моделей лизинговых контрактов и юридических норм, регулирующих лизинговые операции. Классификация аренды и лизинга получила обоснование, как в зарубежной, так и в отечественной теории и практике. В основу настоящей классификации положено описание лизинга, сделанное в работах последних лет.

1. Виды лизинговых операций по составу участников, по типу имущества, по степени окупаемости, по условиям амортизации, по объему обслуживания

Лизинг различают по составу  его участников:

Прямой лизинг, при котором  собственник имущества самостоятельно передает его в лизинг. Прямой лизинг может быть только двухсторонним и организуется двумя участниками: лизингодателем и арендатором, однако в большинстве случаев, лизинговые операции являются многосторонними отношениями.

Частный случай прямого лизинга - возвратный лизинг, при котором  собственник оборудования продает его лизинговой фирме и одновременно берет это оборудование у него в аренду. В результате такой операции продавец становится арендатором. Применяется она в случаях, когда собственник объекта сделки испытывает острую потребность в денежных средствах и с помощью данной формы лизинга улучшает свое финансовое состояние.